«Философия фондового анализа»

Чтобы в действительности претендовать на звание науки, фондовому анализу необходимы надежные доказательства, а именно, приемлемость полученных результатов независимо от коммерческих соображений, экономических ожиданий, политических надежд или предубеждений по поводу действующей экономической системы. Существует множество методик прогнозирования рынка, как фундаментальных, так и технических, «для прогноза цен используется широчайший набор инструментов. Сюда относятся и традиционные методы экстраполяции, и довольно сложные (и дорогие!) решения, основанные на нейросетевых алгоритмах»[9].Вокруг них идут дискуссии, вводятся новые механизмы оценки рыночных цен и предсказаний изменений котировок. Однако эти дискуссии не затрагивают ключевого вопроса: можно ли вообще прогнозировать рынок с применением статистических методов?

«Наивно думать, что кто-то может точно знать, как будет двигаться рынок или какая-то определённая бумага. Ещё более наивно полагать, что если кто-то и знает, то расскажет об этом нам»[10]. Обсуждение различных методик прогнозирования, с нашей точки зрения, свидетельствует об определенном уровне деградации дискуссии по сравнению с «золотым веком» экономической науки. Как отмечал В. Рожановский, кризисные явления заставляют «аналитиков на время переключиться с частных рассуждений на общие. Судя по всему, именно этого от них… ждут профессионалы»[11].

Что такое фондовый анализ?

Предметом настоящего исследования является фондовый анализ, понимаемый как сфера практической деятельности, направленный на представление научно обоснованных прогнозов, планов и систем поддержки принятия решений в инвестиционной деятельности.

Объектом исследования мы считаем философию фондового анализа и алгебру фондового анализа, понимая под алгеброй фондового анализа «раздел фондового анализа, изучающий самые общие особенности числового прогнозирования цен на акции». Под философией фондового анализа (иногда используется термин «методология фондового анализа») понимается «раздел фондового анализа, изучающий самые общие особенности прогнозирования цен на акции». Некоторые авторитетные специалисты считают, что этот термин синонимичен термину Алгебра фондового анализа, однако их целесообразно разделять, потому что философия делает акцент на еще нечисловой аспект прогноза, а алгебра — на стадию перехода к числам.