«Философия фондового анализа»

На наш взгляд, торговые системы должны рассматриваться не как «пристройка» для обработки данных к тем или иным органам управления, а как сама система управления, основанная на комплексном применении экономико-математических методов и моделей, современной информационно-вычислительной техники, с соответствующей технологией и организацией её работы. С другой стороны, по нашему мнению,  категорически недопустима ситуация, когда, как рекомендуют А.Горяшко и Л.Самохин, «на человека возложена лишь роль телефонной барышни»[17].

Применяемые в фондовом анализе экономико-математические модели разрабатывались за рубежом такими учёными, как Л.Вальрас, Дж.Нейман, Дж.М. Кейнс, Р. Фриш, Я.Тинберген, П.Самуэльсен, К.Арроу, В. Леонтьев, Дж.Дебре, Т. Купманс, Х.Никайдо, М, Морисима, Р.Харрод, Дж.Хикс,Т. Хаавелмо. В СССР и России развитие экономической математики, ставшей краеугольным камнем фондового анализа, связано, прежде всего, с именами Л. В.Канторовича, А. Л. Лурье, В. С.Немчинова, В. В.Новожилова, а также А. Г.Аганбегяна, А. Л. Вайнштейна, В. А. Волконского, Л. М. Дудкина, А. А. Макарова, В. Л. Макарова, Е. З. Майминаса, С. М. Мовшовича, Ю. А. Олейника, Ю.М.Осипова, В. Ф. Пугачёва, Е. Ю. Фрцйцаермана, Н. П.Федоренко, С. С. Шаталина. Компоративисткие исследования проводились А.В.Бузгалиным, А.И.Колгановым и другими авторами.

В последние десятилетия активно развиваетсятеория финансовых временных рядов. Возникли новые журналы, такие как «Finance and Stochastic», посвященные этой тематике. Публикуется множество статей, в которых рассматриваются различные модели для финансовых временных рядов, основанных на теории Марковских процессов, теории стационарных процессов и т. д.

История фондового анализа в России

Начало применения стохастической теории к фондовому анализу обычно относят к работам Л.Башелье 1900 года, где предложено рассматривать эволюцию стоимостей акций на парижском рынке как случайный процесс. В начале пятидесятых годов XX века стохастическая математика вновь стала интенсивно применяться в финансовых и особенно фондовых вычислениях. В области применения стохастических методов в инвестиционном анализе были получены значительные результаты, высоко оцененные научным сообществом: Нобелевской премии были удостоены П.Самуэльсон (1970 г.), ДжТобин (1981 г.), Г.Марковиц и У.Шарп (1990 г., совместно с М.Миллером), Р.Мертон и М.Шоулз (1997 г.).