«На волне валютного тренда: Как предвидеть большие движения и использовать их в торговле на FOREX»

На волне валютного тренда: Как предвидеть большие движения и использовать их в торговле на FOREX (fb2) - На волне валютного тренда: Как предвидеть большие движения и использовать их в торговле на FOREX (пер. А. Шматова) 13296K скачать: (fb2) - (epub) - (mobi) - Грег Михаловски

Грег Михаловски На волне валютного тренда: Как предвидеть большие движения и использовать их в торговле на FOREX

Издано при содействии Международного Финансового Холдинга FIBO Group, Ltd.

Перевод А. Шматова

Редактор В. Мылов

Руководитель проекта А. Половникова

Корректор Е. Сметанникова

Компьютерная верстка Т. Удачина

Дизайн обложки Креативное бюро «Говард Рорк»

© Greg Michalowski, 2011

Опубликовано по лицензии John Wiley & Sons International Rights, Inc.

© Издание на русском языке, перевод, оформление. ООО «АЛЬПИНА ПАБЛИШЕР», 2013

Все права защищены. Произведение предназначено исключительно для частного использования. Никакая часть электронного экземпляра данной книги не может быть воспроизведена в какой бы то ни было форме и какими бы то ни было средствами, включая размещение в сети Интернет и в корпоративных сетях, для публичного или коллективного использования без письменного разрешения владельца авторских прав. За нарушение авторских прав законодательством предусмотрена выплата компенсации правообладателя в размере до 5 млн. рублей (ст. 49 ЗОАП), а также уголовная ответственность в виде лишения свободы на срок до 6 лет (ст. 146 УК РФ).

* * *

Посвящается Деб, Мэтту, Брайану и Бобби Михаловски

Предисловие к русскому изданию

Книга Грега Михаловски «На волне валютного тренда» адресована тем, для кого валютный трейдинг не просто способ пощекотать себе нервы, а возможность дополнительного (а для кого-то и основного) заработка. Автор в увлекательной манере рассказывает о своей карьере валютного трейдера и на живых примерах доказывает правоту излагаемых им советов.

Главная ценность этих советов в том, что они предназначены для большинства трейдеров, которые, естественно, не могут влиять на движение курсов валют, как маркетмейкеры, а потому вынуждены следовать за трендом.

Грег не считает, что быть в тренде – это плохо, напротив, наибольшего успеха добиваются те, чьи действия максимально синхронизированы с изменением цен на рынке. В действительности это очень большое мастерство, идти к которому надо не один год.

В самом начале книги автор разбирает типичные ошибки трейдера. Можно сказать, что нет такого трейдера, который не совершал этих ошибок; эти ошибки вечны и, кажется, неискоренимы. Неискоренимы они с точки зрения всего человечества, а вот отдельная личность вполне может успешно с ними бороться, приподнявшись над общей массой тех, кто постоянно теряет деньги и при этом не хочет признавать необходимость изменения.

Да, критиковать могут все, но лишь немногие могут предложить пути борьбы с ошибками и составить портрет успешного валютного трейдера. Грег предлагает свое видение тех качеств, которыми должен обладать тот, кто хочет добиться успеха на рынках FOREX. Эти советы просты, понятны, и ими может воспользоваться практически любой, кто готов совершенствоваться. Ведь вам предстоит задача воспитать в себе расчетливого трейдера, а это очень непросто, учитывая то, что вы уже сложились как личность и изменить что-то кардинально очень сложно.

Одну из глав книги занимают правила обращения с трендами, и, если вы ими воспользуетесь, ваши шансы на успех значительно вырастут. Это несложные правила, однако их требуется неукоснительно исполнять, пренебрежение ими непременно обернется убытками.

Совершенствование в торговле на валютных рынках мало чем отличается от совершенствования в других видах деятельности, будь то занятия музыкой, спортом или любимой работой. Вспомните те вершины и те «волны», на которых вам удалось прокатиться в своей жизни: эти знания и навыки смогут стать отличным подспорьем для совершенствования торговли на рынках FOREX.

Роман Калинин,директор по маркетингуМФХ FIBO Group

Благодарности

Никогда не забуду слов, сказанных мне Биллом Киддером 25 лет назад, вскоре после того, как я впервые с ним познакомился. Он произнес: «Твой отец был одним из моих первых наставников. Он не жалел времени, я многое узнал от него о рынках. Он хороший человек». Это очень сильные слова, и они запали мне в память.

Билл был моим первым наставником в трейдинге и прежде всего научил меня следовать по стопам моего отца. В течение последних лет своей карьеры я получил возможность отплатить за эту услугу – передать знания дальше, став наставником. Хотя мое наставничество носит менее личный характер, чем то, что получал я, надеюсь, что оно окажется полезным для вашей торговли. Не забывайте, однако, что в конечном счете вам придется «ловить рыбку самим».

Кроме того, многому о жизни меня научили моя жена Дебби, мои мать и отец, мои сыновья Мэтт, Брайан и Бобби, мои шесть братьев и сестер и все члены моей большой семьи (а это очень большой клан). Нет слов, чтобы достаточно поблагодарить вас за вашу поддержку и безусловную любовь.

В профессиональном плане я хотел бы поблагодарить Тома Бонена, Гая Виттакера, Теда Мюллера, Ким Хэмилтон, Тома Бергена, Джо Боткира, Эмиля Ассентато, Шона Пауэлла – все это мои трудолюбивые коллеги в FXDD. Каждый из них за прошедшие годы так или иначе помог формированию моей личности, и я никогда этого не забуду.

Хотел бы также поблагодарить моих подопечных, которые обращаются ко мне за советом и поддержкой в FXDD. Вы вносите радость в мою жизнь, преуспевая как трейдеры.

Хотел бы поблагодарить и тех уважаемых трейдеров, с которыми мне довелось общаться в различных социальных сетях. И хотя нередко мы пользуемся подставными именами и никогда не встречаемся лицом к лицу, благодаря вам трейдинг стал не таким одиноким занятием.

Хотел бы также упомянуть моих духовных наставников, включая жизнелюбивую и позитивно настроенную общину церкви святого Патрика. В Сент-Патрик я начинаю и заканчиваю свою неделю, и она указует мне путь истины между этими посещениями.

И, наконец, хотел бы поблагодарить моего высшего духовного наставника, Господа, за то, что Он дарует мне мудрость, умение принимать неудачи, волю и стремление исправлять ошибки, а также возможность передавать другим свой опыт и все другие замечательные дары, данные Его милостью.

Введение

Когда я учился в колледже университета Клемсона, то мечтал о карьере на Уолл-стрит. Отец мой, Джозеф Михаловски, всю свою жизнь проработал на Уолл-стрит, постепенно продвигаясь по службе. Лишь немногие люди, имевшие с ним дело, не говорили мне при встрече: «Твой отец хороший человек. Я многое узнал от него о рынках».

Один из ярких периодов карьеры моего отца был связан с работой в Chase Manhattan Bank. Тогда его назначили главным специалистом по торговле ценными бумагами, и он работал экспертом во время кризиса, вызванного крахом Drysdale Government Securities, который потряс Уолл-стрит в 1982 г. Кризис, причиной которого стала цепочка неудачных соглашений об обратном выкупе, имел последствия для всей Уолл-стрит, поскольку эта небольшая частная фирма объявила дефолт по выплате процентов на общую сумму $ 250 млн. В результате этого кризиса Федеральная резервная система сделала очень широко известное ныне заявление: «ФРС всегда готова выступить в роли кредитора последней инстанции».

Что послужило катализатором этого кризиса? Использование слишком больших сумм заемных средств, т. е. риск и отсутствие плана и средств контроля. Сравните это с финансовым кризисом 2008–2009 гг., когда те же фундаментальные изъяны привели к почти глобальной финансовой катастрофе. Прошло 27 лет, а уроки так и не были усвоены.

Помимо знания продуктов процентных ставок и рынков, мой отец был техническим аналитиком, или «чартистом», и трудолюбиво вычерчивал от руки на миллиметровой бумаге барные графики цен облигаций. По вечерам он, бывало, подклеивал лентой страницы, если цены уходили выше или ниже краев листа или если с течением времени нужно было добавить новую страницу. Потом складывал эти «лунные графики», как он любил называть их, с таким же пристрастием, с каким любитель оригами складывает лист бумаги, чтобы превратить его в лебедя.

В самом начале своей карьеры, не располагая современными технологиями, он смог стать профессиональным техническим трейдером благодаря тому, что применял простой анализ, находил хорошие места для сделок, определял риск и торговал в направлении тренда. Тогда не было индексов относительной силы или стохастических индикаторов. Более короткие скользящие средние еще можно было рассчитать, если трейдер был достаточно помешан на этом, но рассчитывать 100– или 200-барные простые скользящие средние было уже труднее, и это требовало гораздо больше времени (если вообще было возможно). А экспоненциальные скользящие средние без помощи больших компьютеров вообще нельзя было построить.

Техническая торговля в то время была гораздо проще того, с чем имеют дело большинство технических трейдеров сегодня. В основном использовались барные графики и, может быть, графики типа «крестики-нолики», а для того чтобы они получались, главной указкой служили линии тренда, определявшие, как развивается тренд. Мой отец и большинство других успешных трейдеров делали деньги, атакуя тренды. Карьера моего отца на Уолл-стрит привела к возникновению у меня интереса к трейдингу, который и стал моим жизненным призванием.

Мое путешествие

Я начал свое путь, нанявшись на временную работу летом 1981 г. к пионеру в области торговли процентными ставками по имени Уильям Киддер (он не имеет никакого отношения к Kidder Peabody, в то время известной и уважаемой фирме на Уолл-стрит). Билл одним из первых начал использовать расхождение в ценообразовании фьючерсов на процентные ставки для арбитража на рынках облигаций государственного долга США. В 1981 г. он основал компанию по выпуску программного обеспечения с целью создать набор программ для использования арбитражных возможностей на рынках процентных ставок. Эти программы были предназначены для работы на Apple II, одном из первых настольных компьютеров.

Программы Билла помагали определять ценность бумаг и степень риска операций с ними. От Билла я узнал, что все успешные трейдеры стремятся выполнять эти действия, что позволяет им сводить свой страх к минимуму и торговать с большей прибылью.

Для работ по программированию Билл нанял группу студентов – главным образом с последних курсов университетов Лиги плюща – и пообещал им по одной лекции в день, почасовую заработную плату, а также складной стул и компьютер. Хотя я только начинал учиться в университете Клемсона (а он не имеет никакого отношения к Лиге плюща), но, однако, был сыном Джо Михаловски. Кроме того, был достаточно «здоровым», чтобы таскать компьютер по торговым фирмам Нью-Йорка, когда это требовалось, и с радостью выполнял эту работу, взирая на «Большое яблоко» широко открытыми глазами новичка.

Мне выпал счастливый случай, которого я так ждал, и я работал на Уолл-стрит, куда по утрам добирался на поезде, читая Wall Street Journal, одетый в один из трех своих костюмов, которые носил по очереди. И, хотя меня наняли отчасти из-за моих габаритов, в конце концов я догнал своих коллег из Лиги плюща, и перетаскивание компьютера уступило место программированию. Я также узнал много нового из утренних лекций Билла о фундаментальных характеристиках рынков, трейдинге, определении стоимости и рисков. На следующий год меня попросили поработать еще одно лето. У меня появилось желание пополнить знания. Окончив колледж весной 1983 г., я начал работать в фирме Билла на полную ставку, продавая программы фирмам, занимавшимся арбитражем процентных ставок на Уолл-стрит.

Опыт летней практики и моя первая работа дали мне основу для понимания трейдинга и, что более важно, научили меня тому, как нужно определять на рынке курсовую стоимость и риски.

В 1984 г. один из моих клиентов в Citibank искал начинающего трейдера для работы в отделе арбитража процентных ставок в области банковского консолидирования. Поскольку они использовали те самые программы, которые я помогал разрабатывать, а теперь продавал, то я прекрасно подходил для этой вакансии. И, хотя я очень мало понимал в трейдинге, мне предложили эту должность; так началась моя карьера трейдера.

Я проработал в нью-йоркском Citibank шесть лет, сначала помощником трейдера в департаменте банковского консолидирования, а позднее маркет-мейкером по соглашениям о краткосрочной форвардной ставке и по свопам процентных ставок. В 1991 г. мне повезло: меня на четыре года перевели в Лондон, где я помогал налаживать работу отдела Citibank, занимавшегося деривативами краткосрочных процентных ставок. Именно в это время я сильно заинтересовался техническим анализом. Ходил на семинары, читал книги. Компьютеры в то время приобретали все большую популярность. В результате появилась возможность легко получать ценовую информацию электронным путем в виде электронных таблиц и мгновенно рассчитывать алгебраические уровни безубыточности. Стали появляться более сложные программы построения графиков, способные показывать индикаторы и строить линии трендов прямо на экране.

В это время я познакомился с концепцией трейдинга под названием «Профиль рынка» (Market ProfileTM). С ее помощью я научился распознавать различные модели рынков (так называемые фигуры), которые помогали мне определять «точный» риск и предвидеть тренды, – эти два семени, которые мой отец и Билл Киддер заронили в мой ум. Все это позволило мне развить умение мыслить, как мыслит успешный трейдер, а не просто трейдер, и послужило фундаментом для перехода на следующий уровень.

Подход с использованием «Профиля рынка»

«Профиль рынка» был разработан трейдером облигациями на Чикагской товарной бирже по имени Питер Стайдлмэйер. Идея заключалась в том, чтобы разбить день на периоды продолжительностью полчаса каждый. Эти периоды обозначались буквами A, B, C и т. д. Например, буква A назначалась всем ценам, которые торговались в первые полчаса. Цене достаточно было появиться в получасовом окне A всего раз, чтобы быть приписанной к этой части профиля. Вторые полчаса буква B присваивается всем ценам, которые появляются в этом периоде. Ценам, появляющимся в третьем получасе этого дня, присваивается буква C и т. д.

«Профиль рынка» строится из цен, двигающихся вертикально от максимума к минимуму. Если цена торгуется в периодах A и B, то ей присваиваются две буквы рядом – сначала A, а потом B. В результате выстраиваются строки из букв, расположенных горизонтально, и они формируют профиль дня для каждой цены.

«Профиль рынка» предусматривает развитие дней по четырем типам. Каждый день относится к одной из категорий. Поняв, какого типа день, трейдер получает для себя важные сигналы о стоимости, рисках, расположении сделки и даже о том, что может произойти завтра. В целом эти сигналы начали учить меня ключевым аспектам, позволяющим пре-успеть как трейдеру, – это нормальное распределение, отсутствие тренда, двойное распределение и тренд.

Дни с нормальным распределением

Чаще всего встречаются дни с нормальным распределением. Они составляют примерно 70 % всего времени и в конце дня выглядят примерно так, как показано на рис. В. 1. Неудивительно, что дни с нормальным распределением выглядят как нормальное распределение колоколообразной кривой.

«Профиль», как его называют, показывает цену с наибольшим объемом, или сокращенно HVP (high volume price). Это та цена, которая появлялась в течение торгового дня дольше всего. На рис. В. 1 HVP находится на 101–22, или 101 и 22/32 (облигации и векселя, для которых была разработана эта система, торгуются с шагом цены в 1/32). Горизонтальная линия в конце распределения букв указывает, что эти цены являются частью области стоимости – она включает в себя 70 % всех сделок дня, представляя собой, грубо говоря, одно стандартное отклонение для тех, кто, может быть, знает математику (я, кстати, к их числу не отношусь). Область стоимости на рис. В. 1 находится в диапазоне от 101–16 до 101–27.

Типы трейдеров. Во время торговых дней с нормальным распределением средний трейдер торгует в основном примерно в середине области стоимости, немного выигрывая и немного проигрывая – как правило, работая в ноль. Мой наставник как-то назвал таковых трейдерами «из дядюшкиной фирмы». Он объяснил это тем, что их нельзя уволить из-за кровного родства. Однако это же родство является причиной, по которой они не могут расти в должности внутри фирмы.

Края колоколообразной кривой распределения сделок называются экстремумами. На экстремумах торгуют два типа трейдеров.

Первые, когда видят, что рынок идет вниз, считают, что он пойдет еще ниже. Эти трейдеры продают на минимумах, но рынок, однако, отскакивает назад, туда, где они покрывают свои позиции в районе верхнего экстремума, или максимума, с приличным убытком. Таких трейдеров называют «трейдерами из маминой фирмы», потому что единственная ситуация, при которой они могут в принципе сохранить свою работу, возможна только в том случае, если их фирмой владеет мать.

Другие трейдеры, торгующие на экстремумах, наоборот, покупают на минимумах и продают на максимумах. Они понимают, где правильно открывать сделки. Понимают, с каким типом дня имеют дело (например, с боковым) и как будет выглядеть нормальное распределение сделок в конце дня (да, действительно, полезно представлять себе развитие нормальной колоколообразной кривой). Это замечательные трейдеры, и поэтому их называют «владельцами собственной фирмы».

Есть еще одна группа трейдеров – торгующих в середине диапазона дня, но не удовлетворяющихся прибылью, получаемой на экстремуме. Поэтому они держат позицию, и страх пробирает их только тогда, когда они оказываются на противоположном экстремуме, – где и получают убыток. Нечего и говорить, что это тоже «плохие трейдеры», своего рода гибрид «дядиной» и «маминой» фирм. Весьма велики шансы, что рано или поздно их уволят.

Наконец, есть и те, кто торгует в середине и удовлетворяется взятием быстрой прибыли вблизи экстремумов. Они получают небольшие выигрыши с результатами немного лучшими, чем у трейдеров из «дядиной фирмы».

Итак, есть одна группа (очень небольшая в процентном исчислении, скажу вам), которая делает деньги, покупая на минимумах и продавая на максимумах. Другая группа захватывает часть дневного диапазона и зарабатывает на жизнь, но не богатеет. Третья группа трейдеров не получает ни прибыли, ни убытка. И есть две группы трейдеров, которые постоянно теряют деньги (и таковых большинство).

И, хотя это очень упрощенный подход, он позволил мне задуматься о том, каким трейдером я был и каким хотел бы стать. Было неприятно осознать, что я был скорее трейдером из «дядиной фирмы». Нечего и говорить, что я хотел стать трейдером, «владеющим собственной фирмой» (или как можно ближе к этому статусу), но не вполне понимал, как этого достичь. Одно дело заявить, что хочешь преуспеть в каком-то деле, и совсем другое – понять, как этого добиться. Я начал глубже изучать «Профиль рынка» и искать сигналы, которые он давал мне в отношении рынков.

Признаки, характерные для дней с нормальным распределением. Считалось, что дни с нормальным распределением занимают 70 % всего времени. Диапазоны у каждого дня разные, но общая картина выглядела примерно одинаково. Поскольку семь из 10 дней были «нормальными», я начал учиться четче предвидеть, как могут развиваться эти дни. С течением времени я начал глубже вникать в нормальный диапазон и задумываться о том, как покупать и продавать вблизи целевых экстремумов.

Я также узнал несколько правил, которые можно было использовать для того, чтобы предвидеть, где достигнет пика или провала день с нормальным распределением. Например, узнал, что если взять диапазон между максимумом и минимумом первого часа торгов и вычесть (или прибавить) это значение к расширению диапазона вниз (или вверх), то может получиться минимальная (или максимальная) цена текущего дня. Знание этого научило меня вести себя агрессивно на прорывах выше или ниже первоначального диапазона, а также предвидеть движение в направлении прорыва и устанавливать целевой уровень для взятия прибыли или даже открытия противотрендовой сделки.

Благодаря правилам, я начал становиться трейдером, открывающим сделку потому, что на то есть причина, а не трейдером, торгующим просто потому, что цена движется вверх или вниз. Я также узнал, что если у меня есть причина для открытия сделки, то должна быть и причина для выхода из сделки, если рынок ведет себя не так, как я ожидаю. Я начал определять риск – и почувствовал, что страх, связанный с торговлей, уменьшается. Испытывая меньший страх, я мог держать позиции дольше и ловить внутридневные тренды. И так, шаг за шагом, я превращался в настоящего трейдера.

Например, на рис. В. 2 первый час, т. е. первоначальный диапазон, торгов в течение периодов A и B, имеет диапазон 16/32. Когда во время периода C первоначальный диапазон пробивается в нижнюю сторону, то, согласно правилу расширения диапазона, рынок должен пройти на величину, равную первоначальному диапазону 16/32.

Следуя правилу расширения, можно открыть короткую позицию на 98–10 с целью взятия прибыли на уровне 97–27, т. е. на 16/32 ниже. Стопом для этой сделки должно быть движение цены выше 98–14 (на 98–15), что было минимумом периода A на графике. При использовании такого стопа риск составил бы 5/32. Целевая прибыль составляет 15/32, если, конечно, цель будет достигнута. Соотношение риска/вознаграждения равно 1:3, что очень хорошо.

Правило «Если… то». Этот процесс торговли лег в основу правила, которое я сейчас называю «Если… то». Данное правило гласит: «Если рынок делает XYZ, то он должен сделать ABC. Если он не делает того, что должен сделать, т. е. ABC, выходи». Мы поговорим о правиле «Если… то» поподробнее в главе 4.

Правило «Если… то» применительно к этому примеру прозвучало бы так: «Если рынок представляет собой день с нормальным распределением и цена из первоначального торгового диапазона (первый час торгов) пойдет вниз, то рынок должен удвоить свой диапазон относительно первоначального торгового диапазона в направлении расширения. Если этого не происходит, выходи из позиции».

В данном примере цена расширила диапазон вниз и не пошла выше уровня стопа 98–15. Рынок сделал то, что он должен был предположительно сделать.

Со временем я понял, что могу легко определять свой риск. Это было очень важно для меня, потому что ослабляло страх. Я мог также определять логичные цели прибыли. Они становились более определенными в течение дней с нормальным распределением. Я начал видеть, что продавал и покупал больше экстремумов на разумных уровнях, имевших смысл. Расположение моих сделок улучшилось, и за счет этого увеличилась прибыль от торговли.

Я знаю, что профессиональные риелторы говорят, что при покупке недвижимости определяющими являются три условия: место, место и… место. В трейдинге, вероятно, три места искать не надо, но найти одно хорошее место, действительно, очень важно.

Бестрендовые дни

Конечно, рынок не все время торгуется нормально. Существует еще три типа формаций, которые я узнал, используя концепции «Профиля рынка», и каждая из них позволила мне лучше понять риск, потенциал вознаграждения и даже как предвидеть тренд.

Одной из таких формаций был бестрендовый день. Это вариация дня с нормальным распределением, но в данном случае он имеет ненормально узкий диапазон от минимума до максимума и малый объем. Профиль бестрендового дня показан на рис. В. 3.

Бестрендовые дни не давали особого потенциала прибыли – фактически они могли только огорчать нетерпеливого молодого трейдера. Однако я узнал, что польза бестрендового дня состояла не в том, что происходило в тот день, а в накоплении потенциала для последующего дня или дней. Дело в том, что бестрендовые дни символизировали сбалансированность рынка, когда его не контролировали ни покупатели, ни продавцы.

Для трейдеров хорошо то, что бестрендовые рынки имеют тенденцию продолжаться недолго. Нередко или покупатели, или продавцы стремятся захватить контроль над рынком и двинуть его вверх или вниз. Ведь смысл рыночной торговли заключается в том, чтобы облегчить ее движение в каком-то направлении. Если рынок перестает торговаться из-за отсутствия тренда, то зачем он вообще нужен?

Рано или поздно трейдеры, находящиеся на рынке, теряют терпение и ищут причины, чтобы сдвинуть рынок с текущего уровня. Нередко такое движение развивается в направлении прорыва, т. е. возникает трендовое движение. Рынок превращается как бы в пружину – сжатую, но готовую распрямиться при малейшем толчке со стороны агрессивных покупателей или продавцов.

Для меня концепция бестрендового дня и понимание ее значения стали важным откровением, заложившим основы моего успеха в трейдинге, и я использую ее по сей день. Хотя я не использую «Профиль рынка» для торговли валютами (он не подходит для 24-часового валютного рынка), концепция бестрендовых дней остается очень важным ведущим индикатором для определения трендового движения.

Трейдеры, способные предвидеть трендовое движение, лучше подготовлены к тому, чтобы торговать по тренду. Бестрендовые дни были одним из первых сигналов, которые помогли мне развить успех торговли по трендам просто потому, что я смог лучше предвидеть, когда может начаться трендовое движение.

Далее в книге я поговорю подробнее о сигналах, которые дают бестрендовые рынки, и о том, как они могут быть предвестниками атаки на валютные тренды.

Дни с двойным распределением

Другой формацией, развивавшейся при использовании «Профиля рынка», был день с двойным распределением. Эта формация создавалась двумя отдельными нормальными распределениями, направленными вверх или вниз. Такое движение являлось направленным движением более сильно выраженного трендового типа с большим диапазоном. Два распределения нередко имели общий экстремум в середине дня, когда рынок переходил из одной нормальной области в новую, более высокую или низкую нормальную область. Такие движения обычно вызывались какой-то новостью, заставлявшей рынок переходить в более высокий или низкий новый диапазон.

На рис. В. 4 общий экстремум образуется во время периода G. Пример показывает типичный день с двойным распределением, где тренд цены направлен вверх из более низкой области с нормальным распределением в более высокую область с нормальным распределением.

День с двойным распределением стал для меня зрительным образом, позволявшим находить точные уровни, помогавшие определять риск сделки. Определяя риск четче, я испытывал больше уверенности и, соответственно, меньше страха.

Например, на рис. В. 4 периоды A-F характеризовались узким торговым диапазоном бестрендового типа (минимум располагался от 101–00 до 101–12). В период G рынок ушел вверх, и движение оставило за собой вереницу единичных букв («одиночных следов»), протянувшуюся до нового максимума этого периода 101–24, причем самым низким одиночным следом в этой последовательности явился уровень 101–13.

Эти одиночные следы стали уровнями, от которых можно было отталкиваться при корректировочных движениях вниз, где 101–14 стал самым низким уровнем, до какого рынок мог дойти вниз в течение следующего получасового периода, чтобы цепочка одиночных следов осталась неразорванной.

Правила «Профиля рынка» гласили, что «если рынок формирует день с двойным распределением, то рынок должен оставить после себя след из одиночных букв. Если этого не произошло, то это не был день с двойным распределением и, следовательно, не следует ожидать дальнейшего моментума в направлении прорыва». (Вспомните правило «Если… то».)

Подобно дням с нормальным распределением и бестрендовым дням, день с двойным распределением был еще одним типом торгового дня, подававшим ясные сигналы, которые можно было использовать, чтобы пожинать хорошую прибыль с небольшим риском.

Способность зрительно представлять себе сделки, понимать риски и устанавливать цели прибыли является важным предварительным условием для успеха в торговле. Понимание характеристик дней с двойным распределением стало для меня еще одним способом с большей уверенностью расположить шансы на успех в торговле в свою пользу.

Трендовые дни

Последним предложенным «Профилем рынка» распределением, которое помогло мне заложить фундамент становления в качестве успешного трейдера, стало распределение трендового дня. Это самое мощное движение рынка, имевшее для меня как трейдера наибольший потенциал прибыли. В распределении трендового дня (оно, по расчетам, должно было происходить в 10 % дней) рынок двигался прямо вверх или вниз, оставляя за собой множество одиночных следов. Рис. В. 5 представляет собой профиль рынка типичного дня с трендовым распределением.

Наиболее прибыльными трендовые дни делали следующие характеристики:

• диапазоны максимума-минимума были гораздо больше, чем в нормальные дни, создавая гораздо больший потенциал прибыли;

• рынок двигался вверх непрерывно и на протяжении всего дня достигал в каждом получасовом периоде все более высоких максимумов;

• траектория движения включала в себя отрезки быстрого перемещения, на которых «Профиль рынка» оставлял цепочки одиночных следов (как это было в день с двойным распределением). Эти одиночные следы можно было использовать как точки для открытия или увеличения торговых позиций. Их также можно было использовать для определения риска путем установки стоп-лосса на случай разворота рынка;

• трендовые дни часто наступали после бестрендового дня или после периода, в котором рынок оставался в необычно узком торговом диапазоне.

На рис. В. 5 отмечены точки C, E и J, где трейдеры могли покупать на уровне одиночных следов и ставить стоп, если цена исполнялась в зоне одиночных следов. Знание о потенциале прибыли трендового дня и способность предвидеть эти движения в значительной степени увеличивали шансы трейдера на успех, сохраняя при этом риск на минимуме. Но, хотя трендовый день являлся улицей с односторонним движением и с небольшим риском, самым трудным в течение его было оставаться с трендом. Однако следование сигналам и правилам одиночных следов в C, E и J позволяло находить ориентиры, ведущие к потенциально большой сделке.

Уроки, которые «Профиль рынка» дал мне в самом начале карьеры, стали основой моей торговли сегодня. Хотя я не использую этот метод для торговли валютами (он не очень хорошо работает на 24-часовом рынке), но концепции, которые я изучил в те годы познания, работая с «Профилем рынка», уместны до сих пор. Просто я использую другие инструменты.

Это процесс

В книге я буду двигаться вперед шаг за шагом от формирования фундамента успеха до демонстрации способов атаки трендов. В основе этих шагов лежат два источника. Один из них – мой 16-летний опыт торговли от имени крупных глобальных финансовых учреждений. То, что вы прочитали до сих пор, отражало лишь небольшой кусочек опыта, который помог заложить мне фундамент профессии трейдера, и я благодарю эти фирмы и работавших в них людей, позволивших мне развить в себе данные навыки.

Вторая основа – последние 10 лет моей карьеры. В эти годы мне повезло работать в розничной валютной брокерской компании FXDD с самого дня ее основания. За прошедшее время мне на различных этапах довелось (и нередко одновременно) выполнять множество ролей, включавших все что угодно – будь то поддержка клиентов, управление риском, продажи, трейдинг, тестирование программного обеспечения и разработка интерфейсов. Я разработал первые соглашения с клиентами фирмы и процедуры открытия счета. Даже разработал дизайн и написал код для первого веб-сайта фирмы. Такое глубокое участие в делах является огромным преимуществом. Я хорошо узнал розничную торговлю валютой.

В последние 10 лет я также находился по другую сторону баррикады, как я люблю говорить нашим клиентам. Это означает, что теперь я смотрю на вещи с точки зрения активного участника рынка (маркет-мейкера), а не пассивного (маркет-тейкера).

Маркет-мейкер в сравнении с маркет-тейкером

Маркет-мейкер занимает позиции и управляет ими с активной стороны торговли. К нашей торговой системе в любой момент подключены десятки тысяч клиентов, и каждый из них получает цену предложения и спроса по 20 различным валютным парам. Эти цены реальные, и по ним можно заключать сделки 24 часа в день, пять с половиной дней в неделю.

Выгода маркет-мейкера заключается в существовании спреда между предложением и спросом, что дает преимущество по отношению к критической массе трейдеров, торгующих в одно и то же время, а именно: если один трейдер отвечает на предложение маркет-мейкера по EUR/USD, то другой почти в тот же самый момент может торговать по цене спроса. Когда одновременно работают десятки тысяч клиентов, формируется основа бизнеса, где прибыль делается за счет посредничества в проведении сделок между большим количеством трейдеров, торгующих на спреде предложения и спроса.

Напротив, я первые 16 лет своей карьеры провел в роли пассивного участника рынка, т. е. маркет-тейкера. Торговал преимущественно по ценам маркет-мейкеров и должен был выплачивать спред между предложением и спросом, т. е. продавать по цене покупателя и покупать по цене продавца. Хотя я и работал с деньгами клиентов, позиции были самостоятельными, и успех их зависел от моего умения торговать. Если я делал деньги, то благодаря выбору правильной позиции.

Большинство читателей этой книги являются, вероятно, маркет-тейкерами (и она написана для их выгоды, а не для выгоды маркет-мейкеров). Вы сами решаете, какую позицию открывать – длинную или короткую, где поставить стоп-лосс и где установить цель прибыли. Сами совершаете все действия, и сами же полностью отвечаете за свои прибыль и убыток. Может, вы и знаете кого-то, кто поступает по-другому, и знаете, как это у них получается, но такие люди, скорее всего, составляют на рынке статистически незначительную долю.

Однако я в качестве маркет-мейкера имею возможность видеть, чтО статистически значимая выборка розничных трейдеров (еще раз: количество их исчисляется десятками тысяч) делает правильно и чтО они чаще всего делают неправильно. Также могу видеть, на каких рынках трейдеры торгуют плохо. Это очень ценная информация, особенно когда вы пытаетесь решить какую-то проблему или даже написать книгу.

Я сравниваю себя с профессиональным игроком в гольф, пришедшим в местный общественный гольф-клуб. Позвольте объясниться.

Я обожаю гольф, но считаю саму игру весьма сложной, без всякого преувеличения. Более важные дела (дети, семья, работа, написание книги) также не позволяют мне играть регулярно. Тем не менее я хочу совершенствоваться, поэтому время от времени беру урок гольфа у опытного профессионального игрока.

На таком уроке профессионал обычно вывозит меня на поле и бросает дюжину мячей на траву. Затем он просит меня взять клюшку, к которой я больше привык, и без каких-либо инструкций велит бить по мячам. Неизбежно несколько первых летят прямо в центр поля, обычно на 150 ярдов. Однако вскоре в мозг мой проникает страх и начинаются неприятности: мяч летит то влево, то вправо, клюшка то вспарывает газон, то не касается его вообще.

Пробив все мячи, я не поворачиваюсь к профессионалу со словами: «Что я сделал правильно?» Вместо этого чаще спрашиваю: «Что я делаю неправильно?»

Профессиональный игрок просто потому, что ему, скорее всего, довелось пробить на тысячи мячей больше, чем мне, и потратить на тренировки и обучение на многие тысячи часов больше, а также сыграть в своей жизни гораздо больше матчей, – потому он понимает важность правильного захвата и замаха и, конечно же, гораздо лучше меня понимает, что мне следует сделать, чтобы стать более успешным игроком в гольф.

Поэтому я его слушаю. Я не в том положении, чтобы говорить ему, что я делаю не так; это он должен сказать мне, что я делаю неправильно. А уж дальше от меня зависит, сумею ли я и захочу ли все это исправить. Иными словами, он может научить меня ловить рыбу, но все равно ловить ее я должен буду сам.

Для вас в трейдинге я как профессиональный игрок в гольф. Вы читаете эту книгу, потому что вам нужен урок. Что-то в вашей торговле не совсем правильно. Поэтому вы доверяетесь мне и, в частности, данной книге.

Этим я занимаюсь у себя на работе и это постараюсь сделать в книге. Я могу видеть ваш замах в контексте торговли. Я проработал на финансовых рынках 26 лет. Пережил подъемы и спады, успехи и неудачи. На меня повлияли и меня учили многие мои коллеги-профессионалы, которые научили меня правильному торговому замаху. Что еще важнее, я видел, на каких рынках большинство розничных трейдеров торгуют хорошо, а на каких – плохо.

Теперь пришло ваше время выслушать меня, поверить в мои слова и попробовать применить усвоенное на практике.

Предстоящее путешествие

Итак, на каких рынках розничные трейдеры торгуют плохо?

Где бы я ни выступал, будь то спонсируемое компанией мероприятие или, скажем, съезд трейдеров, я всегда задаю аудитории следующий вопрос, а именно: «На каких рынках розничные трейдеры зарабатывают больше всего денег?»

На выбор даю два простых ответа:

1. Трендовый рынок, где цена направлена вверх или вниз в течение длительного периода.

2. Бестрендовый рынок, который движется вверх и вниз беспорядочно.

Неизбежно с большим перевесом слышу в ответ, что лучше всего розничные трейдеры торгуют на трендовом рынке. Неверно! Розничные трейдеры все время проигрывают на трендовых рынках.

Постараюсь в книге исправить ваши ошибки и рассказать, как лучше предсказывать и атаковать тренд на валютных рынках. Буду продвигаться постепенно, шаг за шагом. Я хочу, чтобы эту книгу было легко читать, – и буду излагать материал в логической последовательности. Хочу, чтобы вы соглашались: «Это разумно» и «Это тоже разумно». Хочу, чтобы вы подтверждали: «Мне знаком этот страх». Хочу, чтобы вы учились у меня и верили мне так, как я верю своему инструктору по гольфу, – не потому, что я лучший трейдер в мире (а есть ли таковой?), а потому, что обладаю правильным сочетанием опыта торговли с опытом наблюдения за розничными трейдерами и за нюансами валютных рынков. Такое сочетание может помочь склонить результаты торговли в вашу пользу.

Путешествие наше начнется в части I – «Фундамент успеха». Я твердо уверен в том, что розничные валютные трейдеры совершенно игнорируют эту основу, из-за чего в конце концов их постигает неудача. Не забывайте об этом.

Часть I начнется с характеристик розничного валютного трейдера и перейдет к описанию качеств успешных валютных трейдеров. Первые две главы призваны описать трейдеров всесторонне и должны открыть вам глаза на то, что нуждается в исправлении, и на то, что необходимо сделать, чтобы начать двигаться к успеху. Затем будет поставлена задача, которая представляет собой общую цель для всех валютных трейдеров. Далее последует план игры, поясняющий, что нужно сделать для выполнения задачи. Затем идет глава о правилах, которым необходимо следовать для того, чтобы иметь шанс выполнить план игры. И, наконец, построение фундамента валютного трейдинга завершается знакомством с техническими инструментами торговли, необходимыми для выполнения задачи, и объяснением, почему именно они были выбраны (и почему не были выбраны другие!).

В части II, озаглавленной «Инструменты и стратегии», я перейду к техническим инструментам, которые использую для предсказания трендов и торговли по ним. Будут представлены три основных графических инструмента – каждый из них помогает предвидеть тренд, определять его и оставаться на нем. Я также рассмотрю три периода времени: краткосрочный, среднесрочный и долгосрочный. Вы узнаете, почему успешные валютные трейдеры изучают в равной степени все три периода и торгуют, используя все три. Подскажу: не обязательно быть позиционным трейдером, чтобы торговать, используя дневной график.

Расскажу и о том, как можно предсказывать тренд и тем самым развивать в себе жадность (да, жадность!) к своей прибыли. Опишу и те определенные моменты, когда тренды начнут превращаться в свою противоположность, и расскажу о том, что делать во время таких периодов.

Я на множестве примеров покажу, что успешная торговля не обязательно должна быть слишком сложной. Собственно говоря, она может быть очень даже простой. Под словом «простая» я не подразумеваю «легкая» – в смысле, что деньги делать легко. Нет, я имею в виду, что она может быть очень ясной и логичной. Вам не потребуются продвинутые знания техники трейдинга. Не будет никаких тайных формул или заклинаний типа «зеленый – покупай, красный – продавай». Если вам хочется получить в свое распоряжение навигатор для торговли, который гарантирует, что вы удвоите свои деньги за несколько недель, то, поблагодарив вас за покупку книги, скажу, что она, скорее всего, вас разочарует. Я же намерен научить вас по-новому анализировать рынок и по ходу дела предоставить инструменты для применения разумных торговых стратегий.

В книге я буду использовать аналогии с явлениями, надеюсь, вам знакомыми, такими как использованная ранее аналогия с профессиональным игроком в гольф. Использую и свои наблюдения отца, у которого трое мальчишек (24, 21 и 13 лет), и мужа со стажем 25 лет, а также брата шестерых братьев и сестер, и мудрость родителей, которые дали мне жизнь. Вас может удивить то, насколько трейдинг может быть микрокосмом жизни. Люди учатся, сравнивая с торговлей другие аспекты жизни.

Я воспользуюсь своей верой в то, что в разных областях жизни, включая трейдинг, существуют правильные и неправильные пути. Неправильный путь часто кажется легче, но он заводит в тупик. Это одна из причин, которые делают трейдинг таким непростым делом. Я надеюсь, что мои наблюдения помогут нарисовать более четкую картину и сделают книгу слегка не похожей на все остальные стандартные книги о трейдинге.

Я буду использовать уникальные термины типа правило «Если…, то», «третий лишний», «торговля между стойками ворот», «бычье или медвежье шоссе» и т. д… Все они могут сейчас показаться бессмысленными, но я постараюсь сделать эти термины частью вашего торгового словаря в будущем.

Используя все вышеперечисленное, я сосредоточу внимание на атаке на валютные тренды. Готовы?

Часть I Фундамент успеха

Дом нужно строить на прочном фундаменте. Иначе есть опасность, что под натиском бури дом этот рухнет. Успешный трейдер имеет прочный торговый фундамент. Иначе есть опасность, что капитал трейдера под ударами волатильного рынка исчезнет.

Валютный рынок характеризуется – справедливо или нет – волатильностью. Я думаю, что, когда люди говорят это, они имеют в виду, что курсы валют могут повышаться и понижаться. В вечерних новостях сообщают: «Доллар стоит прочно» или «Доллар слабеет». Это может восприниматься как волатильность для инвестора в акции, который привык покупать и держать, потому что со временем курсы акций повышаются. Однако по-прежнему ли справедлива данная теория, особенно в такой стране, как США, которые в течение последнего десятилетия сталкивались с сильным движением цен акций вверх и вниз? Если обратите на это внимание, то поймете, что фондовый рынок также характеризуется как ставший «более волатильным».

Для меня волатильность означает, что сначала цена может двигаться в тренде в одну сторону, а потом в другую. Эти изменения тренда способны причинить много вреда, если у трейдера нет прочного фундамента, учитывающего риск. Недостаточно просто купить и держать, потому что развороты трендов могут обернуться бурями, приносящими полную погибель. Многие трейдеры винят волатильность в своих неудачах и больших убытках. Они могут винить в них институциональных трейдеров, или «больших парней», которые, по мнению неудачников, создают эту волатильность, изменяющую тренд. Я предпочитаю думать, что вина заложена в плохом фундаменте торговли. Недостаточно прочный фундамент не может устоять перед штормами трендов.

Часть I этой книги выстраивает фундамент для вашей валютной торговли, чтобы у вас появился шанс устоять перед бурями. Фактически, если фундамент по-настоящему прочный, бури эти вообще не причинят вам вреда. Вы должны уметь крепко стоять на ногах так же, как это делают «большие парни».

Глава 1 знакомит с характеристиками розничного валютного трейдера и рассказывает о том, почему большинству трейдеров так трудно торговать по тренду. Однако трудность еще не означает, что вы не сможете с этим справиться. Она означает, что вам, возможно, придется измениться. Поэтому приготовьтесь к тому, чтобы, читая данную главу, покопаться в своей душе.

В главе 2 я описываю качества, необходимые для успешного валютного трейдера. Всего их шесть, и они выстраиваются одно на другом. Если вы пропустите одно, то, скорее всего, потерпите неудачу; ваш фундамент будет шатким.

Далее я перехожу к постановке задачи трейдера в главе 3. Когда я спрашиваю розничных трейдеров, есть ли у них такая задача, 99 % отвечают: «Нет». А есть ли постановка задачи у вас? Вам она необходима. Без нее буря собьет вас с ног. Я расскажу вам о постановке задачи в главе 3.

Глава 4 описывает план игры, необходимый для выполнения поставленной задачи. На чем вам следует сосредоточить внимание, чтобы победить в игре – добиться выполнения своей задачи? Если у вас есть план игры, это означает, что пойдет и сама игра. Все игры имеют правила; они дают контроль.

Успешным трейдерам нужно следовать правилам, чтобы лучше контролировать свою торговлю. Эти правила описаны в главе 5. И, наконец, часть I завершается описанием инструментов, необходимых каждому трейдеру. Подходит не каждый инструмент; некоторые только мешают, от них больше вреда, чем пользы. Я предупрежу вас в отношении бесполезных инструментов и, что важнее, расскажу о тех, что помогут вам в выполнении поставленной задачи и плана игры.

У меня есть возможность беседовать со многими розничными трейдерами. Не раз их рассказы начинались со слов: «Я вылетел в трубу…». На самом деле они часто хотят сказать, что фундамент у них был непрочный, налетела буря и разорила их. Не игнорируйте предупреждения о плохой погоде. Гроза действительно приближается. Поэтому укрепляйте свой фундамент, пока не поздно.

Глава 1 Стереотипный портрет розничного валютного трейдера

Мне не очень-то нравится создавать стереотипы людей. Причина этого главным образом в том, что в прошлом мне доводилось ошибаться в отношении людей, которых я помещал в ту или иную категорию, а позже узнавал, что они совсем не такие, какими я их представлял.

Моя самая большая ошибка произошла, когда в 1991 г. мне предложили работать в Citibank в Лондоне. Помню, нас с женой предупредили, что англичан трудно понять. Они, мол, любят держаться замкнуто. Нам посоветовали жить в общине иностранцев и отправить наших сыновей на учебу в американскую школу.

Когда мы с женой подыскивали себе жилье, то были уверены, что нам следует жить поблизости от американской школы и осесть там, где, как мы думали, будем ощущать себя комфортно, т. е. в месте, где нам будет лучше всего.

Мы прибыли в Лондон в начале февраля 1991 г. и столкнулись с очень для нас привычным снегом. Мела сильная метель, и, хотя восемь дюймов выпавшего снега и близко не походили на те снегопады, к которым мы привыкли на северо-востоке США, город парализовало. Несмотря на необходимость откапывать из-под снега машины, кататься на санях с детьми и запасаться продуктами, мои новые коллеги, не откладывая, постарались принять нас как можно гостеприимнее.

Мы с женой поняли, что наши предубеждения в отношении людей, с которыми мы познакомились в нашем новом доме – нашей новой стране, не имели ничего общего с людьми, которых мы узнали. Именно тогда мы поняли, что совершенно не хотим жить в американском анклаве, а хотим поступить прямо наоборот – жить среди англичан, а детей наших отправить учиться в английские школы; захотели уважать и изучать местные обычаи и традиции. Мы вдруг захотели называть печенье бисквитами, а картофель фри – чипсами, обходиться без американского футбола и разобраться в английском футболе, а также понять, как на самом деле ведется счет в крикете.

Проведя в Великобритании четыре года, мы познакомились со множеством замечательных англичан. Иногда я думаю, что случилось бы, если бы мы придерживались наших неверных стереотипных взглядов и переехали жить в американскую общину. Уверен, что наш опыт был бы значительно менее запоминающимся и полезным.

С тех пор наша семья всегда с удовольствием пускается в новые приключения, в которых стремление к переменам ведет вас вперед, а не назад. И, хотя сейчас мы снова называем чипсы картофелем фри, а бисквиты – печеньем, я до сих пор, поднимая бокал, провозглашаю: «Чиэз!» Я понял, что самоанализ и перемены часто приносят одну только пользу.

Покончив с этой исповедью, я с некоторой опаской попытаюсь нарисовать стереотипы розничных валютных трейдеров. Однако не забывайте, что мне потребовалось более 10 лет накапливать знания, основанные на наблюдениях за розничными валютными трейдерами, и совершить свою долю торговых промахов, чтобы теперь предлагать вам исправить некоторые ошибки, прежде чем они собьют вас с праведного торгового пути и принесут вам большие денежные убытки.

У некоторых из вас эти характеристики могут вызвать живой отклик после того, как вы проведете самоанализ. Надеюсь, что это поможет вызвать перемены. Другие из вас, возможно, уже поняли это и изменились. А третьи, может быть, захотят избежать перемен. Последним я хочу лишь сказать, чтобы они попробовали еще раз хорошенько взглянуть на себя и задуматься об этих переменах. Возможно, вам понравится то, что вы в конце концов увидите.

Они думают, что торговля валютами – дело легкое

Нередко розничные трейдеры подходят ко мне на торговых шоу или других мероприятиях, выкладывают передо мной график и говорят: «Все, что мне надо делать, это подбросить монету. Если монета падает стороной «покупай», то либо я буду прав и цена пойдет вверх, либо я буду неправ и цена пойдет вниз. Я готов сделать такую ставку».

Мне приходится останавливать их и говорить, что если бы все было так просто, то это помещение пустовало бы и все торговали бы, вместо того чтобы искать очередной ответ на вековой вопрос: как торговать успешно?

Тем не менее внешне все действительно кажется легким. Есть некая цена за € 1 в долларах США (обычно ее записывают как EURUSD), скажем 1,3512, и эта цена идет вверх либо вниз. Если бы следующее движение цены было изолированным и не зависело ни от каких внешних сил типа фундаментального или технического анализа, то трейдер мог бы подбрасывать монету, чтобы определить, следует ему продавать или покупать.

Когда называется рыночный курс валютных пар, таких как EURUSD, GBPUSD, USDJPY, USDCHF, USDCAD, AUDUSD и NZDUSD, то он означает, сколько единиц котируемой валюты потребуется, чтобы купить одну единицу базовой валюты. Базовой валютой называется первая валюта в валютной паре, и она выражается общепринятой аббревиатурой из трех букв. EUR является сокращенным названием евро, USD – доллара США, GBP – британского фунта, JPY – японской иены, CHF – швейцарского франка, CAD – канадского доллара, AUD – австралийского доллара, NZD – новозеландского доллара. Все эти валюты считаются основными. Комбинация любой из основных валют с долларом США является одной из основных валютных пар.

Основные валютные пары котируются для целей торговли в соответствии с постоянным общепринятым соглашением. Например, валютная пара EURUSD состоит из евро в качестве базовой валюты и доллара США в качестве котируемой валюты. В соответствии с обычаем стоимость базовой валюты остается неизменной в размере 1,0000. Стоимость второй валюты плавает. Поэтому цена 1,3512 означает, что $ 1,3512 равны € 1,0000. Если трейдер думает, что евро подорожает относительно доллара США, он может пожелать купить EURUSD. Если цена EURUSD повысится, скажем, до 1,3525, то он сможет продать € 1,0000 за эту более высокую цену – $ 1,3525. Когда такое происходит, говорят, что евро укрепляется, а доллар слабеет. Обратите внимание, что одна валюта в валютной паре всегда укрепляется, а другая – ослабевает. Если же трейдер подумает, что евро подешевеет относительно доллара США, он может продать EURUSD. Если EURUSD упадет до 1,3500, трейдер сможет выкупить евро, проданные ранее, по более низкой цене – $ 1,3500 за € 1,0000.

Такой принцип ценообразования по отношению к доллару США сохраняется для EUR, GBP, AUD и NZD, т. е. в этих парах речь идет о том, сколько нужно долларов, чтобы купить 1,0000 единицы иностранной валюты.

В парах с участием JPY, CHF и CAD принцип ценообразования обратный по отношению к доллару США. В этих валютных парах USD является базовой валютой (т. е. пары записываются как USDJPY, USDCAD и USDCHF), а иностранная валюта – котируемой валютой. В результате цена валютной пары означает, сколько единиц иностранной валюты нужно, чтобы купить или продать $ 1,0000.

Если, например, курс USDCHF составляет 1,0112, то требуется 1,0112 швейцарского франка, чтобы купить (или продать) $ 1,0000. Если USDCHF идет вверх, то говорят, что доллар укрепляется. Если цена идет вниз, значит, доллар слабеет.

Однако важно понимать, что вероятность движения цены вверх или вниз составляет 50/50 только в отношении следующего изменения цены, которое обычно составляет движение на один пипс (пипс является минимальным колебанием для валютной пары). А именно: если цена равна 1,3512, то существует вероятность 50/50, что следующая цена может подняться вверх до 1,3513 или опуститься вниз до 1,3511.

Если бы спред между предложением и спросом отсутствовал, то было бы правильно говорить о вероятности 50/50 заработать или потерять один пипс с самого начала сделки (при прочих равных условиях). Однако в торговле валютой (и в этом смысле в любой торговле) между предложением и спросом существует спред, который немного уменьшает шансы на успех у трейдера. Этот спред принадлежит маркет-мейкерам или брокерам, которые котируют рыночные цены 24 часа в день, пять дней в неделю.

Например, EURUSD, наиболее ликвидная валютная пара, имеет тенденцию торговаться со спредом между предложением и спросом примерно в размере двух пипсов. Представим себе, что текущая рыночная цена составляет 1,3510 (цена покупателя – бид) – 1,3512 (цена продавца – аск) (см. табл. 1.1). Если трейдер подбрасывает монетку, у которой на одной стороне написано «покупай», а на другой – «продавай», и случайное падение велит ему «покупать», то трейдеру придется покупать по цене продавца, равной 1,3512.

Если сделку придется немедленно закрыть, то лучшее, что сможет сделать трейдер, это продать по цене покупателя 1,3510. В этом случае он понесет по своей длинной позиции убыток в размере двух пипсов.

Убыток в два пипса никак нельзя назвать успешной торговлей. Для успеха трейдеру нужна прибыль. Но когда же эта его длинная позиция начнет приносить прибыль?

Чтобы получить прибыль в размере одного пипса, трейдеру нужно, чтобы цена покупателя поднялась до 1,3513. Это будет минимумом, гарантирующим прибыль. Если же при открытии сделки рыночная цена предложения и спроса составляет 1,3510/1,3512, то потребуется три последовательных движения цены вверх, чтобы получить прибыль (см. табл. 1.2). Дело уже выглядит совсем не так просто, как идея о вероятности прибыли в 50/50. Эти движения показаны в табл. 1.2.

Поговорим о торговых убытках

Разовьем этот пример на шаг дальше. Предположим, что трейдер подбрасывает свою монету и руководствуется при этом правилом, гласящим, что как только он получает прибыль в один пипс, то закрывает позицию. Как мы видели, трейдеру нужно, чтобы цена прошла три пипса, чтобы получить прибыль в один пипс.

А как насчет стоп-лосса? Тот же трейдер не может просто подбрасывать монету и открывать длинную позицию или покупать и при этом, если цена пойдет вниз, не иметь стоп-лосса, т. е. цены, которая ограничивает убыток, закрывая позицию.

Тогда предположим, что если для получения прибыли требуется движение на три пипса в направлении сделки, то и трейдер согласен на такое же движение в три пипса в направлении, противоположном сделке, прежде чем закроет позицию по стопу. Поскольку в ценах валютных пар существует спред между предложением и спросом, трейдерам приходится покупать по цене, предложенной покупателем, и продавать по цене, запрошенной продавцом. Движение в три пипса в противоположном направлении создаст профиль убытка, показанный в табл. 1.3, при условии, что покупаем мы по цене 1,3512.

Сначала, сразу же после открытия сделки, трейдер может продать позицию по цене 1,3510 и понести убыток в два пипса. Если цена пойдет вниз на один пипс, она будет равна 1,3509. Движение вниз на два пипса переносит цену на 1,3508, и, соответственно, движение в три пипса приводит к срабатыванию стопа путем продажи по цене 1,3507. При таком же движении в три пипса, но в противоположном направлении трейдер теряет на своей сделке пять пипсов. Трейдер покупает по 1,3512 и продает по 1,3507. Ну и дела! Движение в три пипса в направлении сделки трейдера равно прибыли в один пипс, а движение в три пипса против трейдера приводит к убытку в пять пипсов.

Как пойдут дела у лучшего скальпера в мире?

Предположим, что трейдер, используя свою стратегию подбрасывания монеты, оказывается прав в невероятном количестве случаев – 84 %. В результате он либо позволяет рынку пройти три пипса в его пользу и получает прибыль в один пипс, либо позволяет ему двигаться на три пипса против себя и получает убыток в пять пипсов. Такой уровень успеха, очевидно, значительно выше среднего уровня для трейдеров. При доле выигрышей в 84 % совокупный выигрыш составит 84 пипса (84 сделки × 1 пипс прибыли = 84 пипса).

Оставшиеся 16 убыточных сделок принесут проигрыш в 80 пипсов (16 сделок × – 5 пипсов = – 80 пипсов).

Потребуется соотношение выигрышей/проигрышей в размере 84 %, чтобы наскрести жалкую прибыль в четыре пипса. С такими результатами мира не завоевать.

Парадоксально, но очень многие розничные валютные трейдеры стремятся торговать, полагаясь на такую стратегию, или используют торговые системы, в которых она применяется. Когда же проходит время, они удивляются, почему все сводится к убыткам на их счетах. Конечно, приятно было бы похвастаться перед соседями на вечеринке 84 % выигрышей, но в игре под названием «торговля валютой» выигрыш в чемпионате не всегда достигается процентным соотношением выигрышей и проигрышей. Главное заключается в качестве выигрышей.

Чтобы доказать это, возьмем отношение выигрышей к проигрышам в размере всего 40 %, т. е. в ряду из 100 сделок 40 будут выигрышными и 60 – проигрышными. Предположим, что в 40 выигрышах мы устанавливаем требования получения прибыли в 8 пипсов. С учетом спреда между предложением и спросом в размере двух пипсов это потребует движения на 10 пипсов. Иными словами, если вы покупаете по цене спроса 1,3412, то вам потребуется дойти до цены спроса 1,3422, чтобы продать по цене предложения 1,3420 и получить прибыль в восемь пипсов.

А для 60 проигрышей мы будем по-прежнему придерживаться стоп-лосса на пяти пипсах. Итак:

40 выигрышей × прибыль (8 пипсов) = прибыль (+ 320 пипсов)

60 проигрышей × убыток (– 5 пипов) = убыток (– 300 пипсов)

Чистый выигрыш = + 20 пипсов

Мои математические расчеты показывают, что трейдер, который оказался бы последним в большинстве спортивных лиг с процентным соотношением выигрышей и проигрышей 0,400, выиграет в торговой лиге у трейдера с процентным соотношением выигрышей и проигрышей 0,840. По существу, его чистый выигрыш в пять раз больше, поскольку у него 20 пипсов против четырех. Итак, в торговле валютой не все сводится к выигрышам и проигрышам.

Над этим нужно работать

Смысл данного примера в следующем: успешный трейдер должен извлекать прибыль в восемь пипсов, а не в один. Как этого достичь? Над этим нужно работать. Торговать с умом. Ставить перед собой задачу и определять цели для ее выполнения. Следовать правилам. Искать и предвидеть тренды, которые облегчают такие движения в восемь пипсов.

Но прежде всего вам следует понять, что трейдинг – дело нелегкое. Оно требует усилий. Это не автоматически исполняемая программа, которая выигрывает в 84 % случаев. И главное в торговле валютой не количество выигрышей, а их качество и ограничение этих проклятых убытков. 84 выигрыша и 16 проигрышей обеспечат победу в любом виде спорта. В торговле валютой все наоборот.

Наш упрощенный пример иллюстрирует проблему, которую должны решить трейдеры, чтобы делать деньги. Если трейдер исходит из того, что торговля сводится к простому угадыванию с вероятностью успеха 50/50, и предполагает, что торговля дело легкое, то он вскоре обнаруживает, что барьер между спросом и предложением снижает шансы на выигрыш. В результате для достижения успеха от трейдеров требуется нечто большее: они должны изучать рынок с более разумных и логичных позиций, чтобы в результате за счет торговли по трендам снова склонить шансы на успех в свою сторону.

Взгляните на себя в зеркало. Кто перед вами? Трейдер, который думает, что торговать так же легко, как заработать один-два пипса, или трейдер, который понимает, что успех требует немалой работы? Успех требует умения ловить тренды. Как вы оцениваете рынок? Как торгуете? Может быть, вам следует переосмыслить свою стратегию.

Они слишком боятся

Другая характерная черта, которую я часто встречаю у розничных валютных трейдеров, заключается в их предположении, что во время торговли они будут испытывать лишь слабый страх или же вообще не будут испытывать никакого страха. Вероятно, думать так очень «мужественно», но, должен сказать вам, все это просто неправда.

Большинство розничных трейдеров испытывают страх, понимают они то или нет, и, как это ни парадоксально, страх проявляется не просто в виде потери денег. Он также преобладает, когда большинство трейдеров выигрывают. По существу, именно страх перед успехом, – как я предпочитаю его называть, – или страх перед прибылью, заставляет розничных трейдеров терять возможность долго оставаться на тренде. Эта идея будет рассмотрена подробнее в главе 2 и далее в книге, по мере того как мы будем продвигаться к теме атаки на валютные тренды.

Должен сказать, что все трейдеры испытывают страх в той или иной степени. Отчасти он возникает при мысли о том, что рыночная цена может пойти против позиции трейдера. Большинство розничных трейдеров не осознают того непроизвольного страха, который возникает просто в результате быстрого движения цены.

Однако, как понимают большинство даже начинающих валютных трейдеров, на валютном рынке цены не всегда двигаются равномерно. Иными словами, они двигаются спорадически. На нормальном рынке цена может изменяться от 1,3512 к 1,3511, затем к 1,3510, снова к 1,3511, вверх к 1,3512, снова вниз к 1,3511, и 1,3510, и 1,3509, и опять вверх к 1,3511, и 1,3512, и 1,3513, и все это менее чем за минуту.

При таком спорадическом переменчивом движении неудивительно, что трейдер немедленно хватается за предложение по 1,3513 и забирает прибыль в один пипс, поскольку появляется первая возможность получить прибыль. Разум у большинства начинающих розничных трейдеров не готов к столь частой смене событий за такой короткий период.

Торговля похожа на рулетку, накачанную стероидами

Я люблю проводить параллели между торговыми идеями и аналогиями, понятными большинству людей. Лучше всего преподать новую концепцию или изменить способ мышления, соотнеся концепцию с чем-то более широко известным и общепринятым.

Поскольку волатильность валютного рынка побуждает его совершать множество изменений цены в течение минуты, часа, дня или более длительного периода, я сравниваю движение рынка в нынешнем скоростном мире с игрой в воображаемую «рулетку на стероидах». Аналогия с рулеткой не означает сравнения трейдинга с азартной игрой. Азартная игра зависит от шансов и удачи. Успех в трейдинге значительно больше зависит от расчета. Он требует гораздо больших знаний. Мы выяснили это две страницы назад.

Представим себе, что ставки на красное – медвежьи, а на черное – бычьи и только это определяет выбор в нашей выдуманной игре. Вы анализируете рынок и выбираете черное, поскольку думаете, что цена пойдет вверх. Крупье вращает колесо, и шарик попадает на черное. На нашем валютном рынке это означает, что цена идет вверх на один пипс, потому что черное – это бычье движение.

Теперь, вместо того чтобы подождать, пока кассир выплатит выигрыш победителям и игроки сделают следующую ставку, крупье крутит колесо снова, и вы вынуждены сохранять свою ставку на черное, т. е. бычью ставку. Следующая раскрутка происходит автоматически через несколько секунд после предыдущей. На этот раз, т. е. через какую-то секунду, выпадает красное, или нисходящее движение. Цена опускается на один пипс.

У вас забирают одну фишку, и ваша ставка автоматически остается опять на черном. Колесо продолжает вращаться, как если бы оно было напичкано неким ускоряющим стероидным препаратом. После каждого цикла вы либо выигрываете, либо проигрываете одну единицу.

В реальном мире розыгрыш ставки за рулеточным столом занимает несколько минут. За это время вы можете выпить, поболтать с другими игроками или просто расслабиться. В торговле валютой за тот же период может произойти 30 изменений рыночной цены. И обычно рядом с вами никого нет, и я уж точно не порекомендую, пока вы торгуете, пить что-либо, кроме безалкогольных напитков.

Сам я не увлекаюсь игрой, но если мне случается оказаться в Лас-Вегасе и у меня есть выбор, куда сесть – за стол блек-джека, где уже разместились пять игроков, или за стол, где я буду единственным игроком против дилера, то я выбираю стол с пятью игроками. Почему? Потому что чем больше людей, тем реже сдаются карты. Уменьшение количества сдач уменьшает потенциал убытка. При меньшем количестве сдач и более растянутой игре я испытываю меньший страх.

Большинство розничных трейдеров, когда начинают торговать, – и даже после того, как они занимаются этим уже некоторое время, – не готовы к частому изменению цены, и это отсутствие готовности проявляется в нарастании страха. Что делает страх с вашей торговлей? Он часто приводит к ошибкам.

Вспомните первую верхушку американских горок. Она вызывает наибольший страх. Пощелкивание тележки, поднимающейся вверх, усиливает этот страх. Психологически это действует так же, как постоянное изменение цены на валютном рынке. Страх нарастает. И вам необходимо с ним справиться.

Узнайте, что вызывает у вас страх

Страх представляет собой эмоцию, которую трейдеры должны контролировать, но в большинстве своем не могут или не знают, как это делать, поскольку не понимают до конца, что вызывает этот страх. Незнание причин страха делает поиски способов его контроля очень трудным, а то и невозможным.

Понимание того, что торговля валютой похожа на «стероидную рулетку», является шагом по направлению к пониманию, противостоянию и укрощению одного из страхов трейдера. Если вы знаете, что рынок будет колебаться, а не просто идти прямо вверх или вниз, то сможете и смотреть на эти колебания с меньшим страхом. Иными словами, не будете так сильно бояться первой верхушки американских горок.

Дело в том, что большинство розничных трейдеров испытывают страх, который приводит к слишком быстрому закрытию позиций. И к чрезмерному левериджу (кредитованию) позиций. И к игнорированию уровней стопа. И, наконец, к убыткам.

В своей книге я попробую показать, как можно определить страх и, что более важно, как держать его в узде. Надеюсь, к финалу вы сможете взглянуть себе в глаза и честно признаться: «Страх? Какой страх?!», не делая вида, что страха у вас нет вообще.

Они теряют деньги

Я часто говорю розничным трейдерам, что, когда дело касается торговли, результаты часто имеют тенденцию располагаться на колоколообразной кривой – так же, как это происходит, когда речь идет о других занятиях или ремеслах.

Например, большинство людей знает, что открытие ресторана – рискованное дело. Базовые исследования показывают, что 60 % новых ресторанов закрывается в течение трех лет после открытия. Это число, возможно, увеличилось в результате жестокого спада 2009 г. и более жестких условий кредитования со стороны банков.

Итак, предположим, что 68 % ресторанов разоряется через определенный период времени (скажем, через три года). Для тех, кто имеет элементарные знания в области статистики, этот процент представляет одно стандартное отклонение от нормального распределения.

Второе стандартное отклонение охватывает те рестораны, что продолжают работать, при этом некоторые из них едва сводят концы с концами, в то время как у других дела идут лучше. Эта группа, если речь идет о нормальном распределении, составляет 27 %, из которых 13,5 % извлекают, к примеру, от 1 до 8 % прибыли, а другие 13,5 % зарабатывают от 8 до 15 %.

Наконец, третье стандартное отклонение колоколообразной кривой состоит из 2,5 %, извлекающих прибыль в 15–25 %, и 2,5 %, извлекающих более 25 % прибыли, все в среднем за три года. Эта группа включает рестораны, которые добились успеха в мире кулинарии, получили четыре или пять звезд и забиты с утра до вечера посетителями вне зависимости от того, есть в экономике спад или нет.

Рестораны попадают в соответствующие группы на колоколообразной кривой не по случаю и не из-за удачи, а потому, что они во всех отношениях управляются как деловое предприятие. Это включает такие составляющие, как расположение ресторана, его оформление, оборудование кухни, подбор персонала и обслуживание клиентов, состав меню, снабжение продуктами, цены и, конечно, самый главный аспект – умение готовить пищу. Все эти кусочки складываются вместе, создавая успех ресторана.

Похожую картину и распределение можно увидеть у валютных трейдеров. Не должно быть секретом, что самая большая группа трейдеров не сможет делать деньги, торгуя валютами. Причины этого могут быть разными, но в главе 2 я опишу шесть качеств успешных трейдеров. Отсутствие любого из этих качеств является достаточной причиной для неудачи.

Если бы я попробовал распределить розничных валютных трейдеров по итогам их работы за месяц, то, вероятно, группа в размере примерно 68 % объединила бы тех, кто теряет деньги. Еще 27 % трейдеров можно было бы разбить на 13,5 %, зарабатывающих 1–3 %, и 13,5 %, зарабатывающих от 3 до 6 % прибыли. Еще 2,5 % извлекли бы от 6 до 10 % прибыли, и, наконец, 2,5 % преуспели бы больше всех, заработав свыше 10 %.

Каждый месяц эти группы состояли бы, скорее всего, из разных трейдеров. Если взять более длительный период, то эти числа, вероятно, стали бы сдвигаться в отрицательную сторону. Дело в том, что некто, извлекающий небольшую в процентах прибыль за один месяц, может потерять гораздо больше в процентах за следующий месяц и в целом оказаться в убытке.

Знаю, что слова мои звучат не очень позитивно, но как признание страха позволяет вам бороться с ним, так и знание о переменчивости кривой прибылей-убытков должно побудить вас к самосовершенствованию.

В какой части колоколообразной кривой трейдеров оказались в прошлом месяце вы? В широкой части, потерявшей деньги, или в группе, заработавшей деньги? А в предыдущем месяце? Можете ли вы постоянно находиться в прибыльных группах? Есть ли у вас представление о том, как попасть в эти группы, подобно владельцу вашего любимого ресторана, знающему, как пережить худший спад за десятилетия?

Знание того, что трейдеры, находящиеся в широкой части колоколообразной кривой, теряют деньги, торгуя валютами, ставит сейчас перед вами два варианта выбора. Один из них состоит в том, чтобы отложить эту книгу, закрыть свой торговый счет и найти иное применение вашим времени и деньгам. Однако я все равно благодарю вас за покупку книги.

Второй вариант состоит в том, чтобы не сдаваться и по крайней мере дочитать книгу до конца, понять, о чем в ней говорится, и попытаться добиться успеха, уделяя внимание деталям, – как успешный владелец ресторана уделяет внимание всему тому, что делает его заведение успешным.

Это включает знание качеств успешного трейдера, наличие поставленной задачи и плана игры для выполнения задачи, следование правилам игры, выбор надежных инструментов, необходимых для успеха плана игры и, наконец, самое важное – обнаружение способов атаки валютных трендов, поскольку именно эти способы в конечном счете принесут вам больше всего денег. Если вы сможете атаковать тренды и избегать торговли на неправильной стороне трендов, что является причиной попадания трейдеров в широкую часть колоколообразной кривой, т. е. провала, а вернее – Провала, то сможете продвигаться вперед и, весьма вероятно, станете одним из четырех– или пятизвездочных трейдеров.

Могу ли я гарантировать вам успех? Нет. Но никто не может дать 100 %-ную гарантию успеха. Однако вы будете продвигаться вперед, будете лучше знать, что необходимо сделать, и, надеюсь, к концу этой книги приобретете навыки и знания, которые позволят вам торговать более целенаправленно и с возросшими шансами на успех.

Большинство розничных валютных трейдеров теряют деньги, но это же относится и к большинству ресторанов. Хотите ли вы вести дела так, как это делает владелец вашего любимого ресторана, или же предпочитаете сдаться и удовольствоваться неудачей? Такова задача, стоящая перед вами. Делайте выбор.

Они слишком фундаментальны (недостаточно техничны)

В мире трейдинга существует два типа торгового анализа: фундаментальный и технический.

Фундаментальный анализ валют включает изучение факторов, которые влияют на цену валютной пары в течение некоторого периода. Главными фундаментальными факторами являются:

• экономическая статистика;

• политические факторы;

• политика центральных банков;

• межрыночные отношения и влияния;

• естественное влияние валют или их использование.

Фундаментальный анализ заключается в том, чтобы взять набор факторов, сложить их в общий котел и, используя причинно-следственный анализ, выплавить некоторое представление о направлении движения ценной бумаги или, в нашем случае, курса валюты.

Например, валютный трейдер может придерживаться фундаментального взгляда на то, что цена австралийского доллара по отношению к доллару США (AUDUSD) будет повышаться, потому что в последнее время экономические данные в Австралии сильные, политика центрального банка ужесточается, у страны профицит внешнеторгового бюджета и государственный бюджет также находится в хорошем состоянии. Все эти фундаментальные факторы должны вызывать спрос на валюту и, соответственно, рост ее курса. Для сравнения, Соединенные Штаты погружены в экономический спад, экономические данные слабые, у страны растет дефицит внешней торговли, процентные ставки находятся около нуля, а дефицит государственного бюджета усугубляется. Все эти фундаментальные факторы должны уменьшать спрос на доллар США. Такое расхождение фундаментальных новостей должно повышать курс AUDUSD.

Другим типом анализа, используемого валютными трейдерами, является технический анализ. Он представляет собой изучение исторических цен торгуемого инструмента, представляемых в форме графика. Линии тренда, которые соединяют на графике минимумы и/или максимумы, являются одним из технических инструментов, используемых трейдерами для определения бычьего или медвежьего уклона. Технический анализ также включает изучение рассчитываемых математически индикаторов с использованием исторических цен. Рассчитываемые значения, такие как восстановления Фибоначчи, скользящие средние и индекс относительной силы, дают представление о бычьем или медвежьем направлении движения торгуемых инструментов, в нашем случае валют. Технические трейдеры используют технический анализ для предсказания или прогнозирования направления цены, подтверждения ценового тренда и определения риска.

Большинство трейдеров склонны к использованию либо фундаментального, либо технического анализа. Сказать, что не следует владеть и тем, и другим, было бы неправильно. Я использую и фундаментальный, и технический анализ каждый день. Однако всегда основываю торговые решения на техническом анализе.

Стараюсь использовать фундаментальный анализ для поддержки технического анализа, но, честно говоря, я (и все остальные) выгляжу более убедительно, когда говорю о фундаментальных факторах, влияющих на ставки валют. Именно поэтому люди, которых вы видите в телевизионных программах, посвященных бизнесу, 99 % отведенного им времени посвящают фундаментальному анализу.

Можете ли вы представить себе, чтобы Ларри Кадлоу на CNBC прекратил вещать о рыночном капитализме и вместо этого заговорил о том, как цена пробивает уровень Фибоначчи? Или чтобы Бен Бернанке вышел перед конгрессом и заявил, что, судя по индикатору RSI, фондовый рынок перепродан и пришло время коррекции? Или, еще лучше, представьте себе, что вы с супругом (ой) приглашены на обед к соседям. И в ответ на вопрос хозяина насчет того, что вы думаете о «рынке», закатите монолог о том, что цена ушла выше облака Ишимоку или что фигура «молот» на свечном графике указывает на сильный отскок, т. е. о технических инструментах. Большинство соседей задумаются, стоит ли вас приглашать в следующий раз. Но ораторы звучат убедительно, когда говорят, что знают, почему рынок сделал то или иное с точки зрения фундаментального анализа.

Однако, если бы мне пришлось выбирать, без чего я смогу обойтись во время торговли – без фундаментального или технического анализа, то с легким сердцем избавился бы от фундаментального и держал бы язык за зубами во время званых обедов. Большинство розничных валютных трейдеров не готовы совершить этот эволюционный скачок. Что-то в подсознании внушает им: «Нужно выглядеть умным» – и велит находить и использовать фундаментальные причины для торговли. Сделайте мне и себе одолжение – изменитесь.

Почему я предпочитаю использовать технический, а не фундаментальный анализ? По одной простой причине: технический анализ всегда может объяснить вам то, что говорит «полный» фундаментальный анализ, в то время как чей-то конкретный фундаментальный анализ может противоречить техническим графикам.

Например, если доллар падает, цены на нефть должны расти. Фундаментальная причина этого заключается в том, что цены на нефть указываются в долларах США, поэтому производители нефти вынуждены требовать более высокую цену, чтобы получить прежний доход. В результате, чтобы повысить цену, на рынке уменьшается предложение. Однако бывают случаи, когда доллар может расти вместе с ценами на нефть. Может расти и дефицит государственного бюджета в США, что также должно понижать курс доллара, но валюта вместо этого может повышаться. В Канаде может понизиться безработица, что с фундаментальной точки зрения должно привести к повышению ставок и росту курса канадского доллара, однако вместо этого он может снижаться. Португалия, Ирландия и Греция могут быть охвачены кризисом государственного долга, который должен снижать спрос на входящие потоки капитала в эти страны Европейского Союза (EU) и, таким образом, понижать курс евро, однако вместо этого EURUSD может расти. Выборы 2009 г. в Великобритании окончились парламентским ступором, и фундаментальный анализ должен был посчитать это причиной для снижения курса фунта, однако курс GBPUSD возрастал. Австралия может повышать процентные ставки, что с фундаментальной точки зрения должно подталкивать курс австралийского доллара вверх, однако AUDUSD может торговаться в диапазоне или даже снижаться.

Все эти фундаментальные события происходили в недавней торговой истории, однако фундаментальное объяснение не соответствовало ожидаемому движению цены – по крайней мере, какое-то время. Конечно, со временем фундаментальные факторы способны проявиться, однако это может произойти уже после того, как вы понесете торговый убыток и выйдете из своей позиции. Большинство розничных трейдеров не могут вынести страха ожидания, когда что-то «в конечном итоге» произойдет, и это часто приводит к панике среди них. Кроме того, есть вероятность, что фундаментальный анализ неверен и цена просто пойдет в другую сторону. Я хочу сказать, что фундаментальный анализ может иногда вводить в заблуждение. А именно: рыночная цена может идти в направлении противоположном тому, которое ожидается с фундаментальной точки зрения при учете тех или иных новостей или событий.

Однако при использовании правильных технических инструментов можно избежать страха перед возможностью разворота рынка. Мы узнаем, какие инструменты использовать, зачем и как извлекать из них сигналы, чтобы вам не пришлось ждать, когда рыночная цена поддержит ваш фундаментальный анализ (если это вообще произойдет).

Если вы отдадите предпочтение техническому анализу, оставляя за ним последнее слово при принятии решений о своих позициях, это позволит вам торговать, используя фундаментальный анализ только тогда, когда технические графики скажут вам, что следует торговать, – но не раньше. Это также позволит избежать неопределенности, которую может внести фундаментальный анализ.

Есть ли технические инструменты, которые я не стал бы рекомендовать? Да! Честно говоря, есть такие, причем широко принятые, которые я не стал бы использовать сам и вам бы не советовал. По той причине, что они могут иногда допускать двоякое толкование, как и фундаментальный анализ. Неопределенность же рождает страх. Я расскажу вам об этих технических инструментах позднее.

Следует признать, что технический анализ может быть скучным, а уж застольную беседу он точно убьет. Однако если ваша цель состоит в том, чтобы в роли розничного валютного трейдера заработать как можно больше денег и свести страх к минимуму, то оставьте рассказ Ларри Кадлоу до обеда, а сами, когда торгуете, сосредоточьтесь на технических факторах. Слишком многие розничные трейдеры уделяют слишком много внимания фундаментальному анализу и недостаточно – техническому. Измените это!

В гольфе есть поговорка «Бей сильнее для шика, а точнее – для денег», означающая, что те, кто может точнее закатить мяч в лунку, чаще побеждают тех, кто может попасть в нее мячом с 300 ярдов. Дело в том, что 99 % игроков в гольф предпочтут один точный удар с 300 ярдов пяти коротким ударам с тремя попаданиями за раунд. В мире трейдинга все происходит точно так же. А именно: 99 % трейдеров готовы оправдать проигрышную позицию, ссылаясь на фундаментальные факторы, в то время как если бы они просто обратили внимание на технические графики, то могли бы легко обставить фундаментального трейдера.

Поэтому начинайте верить в то, что «фундаментальный анализ служит для вида, а технический – для денег». Это сбережет ваши средства и, более того, увеличит их.

Они недостаточно знают о ключевых фундаментальных требованиях

Как можно говорить, что розничные трейдеры слишком увлекаются фундаментальным анализом, а затем добавлять, что они знают о фундаментальных факторах недостаточно? Выслушайте меня, прежде чем захлопнете книгу.

Да, я твердо уверен в том, что трейдерам не следует основывать торговые решения на фундаментальных факторах, однако нельзя и полностью пренебрегать фундаментальным анализом. Например, незнание того, что в 8.30 по североамериканскому восточному времени публикуются данные по безработице в США, является примером полной слепоты к фундаментальным факторам и безответственности со стороны трейдера. Если риск повышается, трейдеры должны знать об этом риске и при необходимости воздерживаться от торговли до тех пор, пока не вернется нормальный уровень риска.

Технический анализ всегда дает истинную картину рыночного тренда, но есть фундаментальные факторы, которые, безусловно, могут помочь розничному валютному трейдеру оценить риск, предотвратить глупые сделки и дать бычье или медвежье определение движению трендового типа. В следующем разделе я попытаюсь рассказать о фундаментальных факторах и указать на некоторые явления, о которых должны знать розничные трейдеры и к которым они должны быть готовы.

Экономическая статистика

Каждый месяц каждая страна или регион (например, еврозона) выпускает целый набор экономической статистики. Эти показатели, которые обычно публикуются в сравнении с предыдущим месяцем или годом, выпускаются по определенному расписанию. Важно не забывать о сущест-вовании календаря экономической статистики.

В Соединенных Штатах экономическая статистика обычно публикуется в 8.30, 9.15 или 10.00 по североамериканскому восточному времени. Иногда бывают небольшие исключения. В других странах и еврозоне такие отчеты также обычно выходят в установленное время. Например, в Великобритании и еврозоне в 9.00 или 10.00 среднего времени по Гринвичу.

Статистика собирается из различных источников. Например, Бюро трудовой статистики США () собирает недельную и месячную статистику по безработице в стране. Министерство торговли США () выпускает отчеты о розничных продажах, заказах на товары длительного пользования, ВВП и внешнеторговом балансе страны.

Большая часть статистики по Евросоюзу выпускается агентством Eurostat ().

Онлайн можно найти статистику по любой стране. Что-то можно найти на сайте центрального банка, что-то в других местах. Ниже приводятся основные веб-сайты различных стран, где публикуется ключевая экономическая статистика. Внесите их в память своего компьютера и регулярно посещайте. Это хорошие источники, позволяющие видеть макроэкономические тренды каждой страны и процесс их формирования. Однако не основывайте торговые решения исключительно на этих данных.

• Япония:

• Великобритания:

• Швейцария:

• Канада:

• Австралия: /

• Новая Зеландия: /

• США: и

• Еврозона:

Публикация экономических отчетов

Большинство экономических отчетов составляются в странах на ежемесячной основе, хотя некоторые из них выходят ежеквартально, скажем по ВВП, а некоторые еженедельно, как, например, о заявлениях на пособие по безработице в США.

Большинство отчетов запаздывает. Например, отчет о розничных продажах в США показывает изменения в месяце, предшествующем дате выхода. Большинство отчетов пересматривается, и в них вносятся сезонные поправки. Сезонные поправки также могут пересматриваться каждый год, что может делать первоначальные цифры совсем не похожими на последующие. Имеет ли это значение для вашей торговли? Не особенно, поскольку для торговли важнее то, что мы узнаем сейчас в сравнении с ожиданиями. Если через шесть месяцев фундаментальные характеристики рисуют иную картину сегодняшнего дня, это уже не имеет значения.

Для розничных трейдеров важно знать, что главные информационные агентства на основе опросов ведущих экономистов международных банков часто дают оценки предстоящих выпусков экономических отчетов. Экономисты используют в своем анализе статистическое моделирование и хорошо разбираются в различных нюансах данных.

Большинство трейдеров используют эти оценки как эталон для создания бычьих или медвежьих настроений после выпуска данных. Например, если ожидается увеличение уровня занятости в несельскохозяйственном секторе США на 100 000 рабочих мест, а на самом деле данные покажут увеличение на 150 000 рабочих мест, то это превосходит ожидания, и рынок может отреагировать соответственно. Вероятнее всего, это вызовет рост курса доллара. Фундаментальные значения данных не обязательно гарантируют движение в ожидаемом направлении, поскольку помимо этих экономических данных существуют другие факторы. Кроме того, всегда может оказаться, что цифры эти уже полностью учтены рынком.

Большинство розничных валютных брокеров каждый день просматривают ключевые экономические события и отчеты на соответствующих веб-сайтах (по крайней мере, так делаю я). Кроме того, в большинстве своем они также ведут календарь экономических отчетов наряду с оценками на основе опросов экономистов.

На сайтах нередко отмечается уровень важности каждого отчета. Некоторые используют цвета, например красный для самых важных, оранжевый – следующий по важности, желтый – совсем неважный, не имеющий значения. Другие сайты могут использовать цифровую систему или какой-нибудь иной символ, определяющий уровень важности. Пример такого веб-сайта () показан на рис. 1.1.

Обратите внимание на рис. 1.1 на уровень важности (Importance). Важность – это иное выражение понятия риска. Чем больше важность, тем больше риск как до (когда закрываются позиции), так и после выхода отчета.

Столбец «Прогноз» (Forecast) на рис. 1.1 является следующей по важности информацией экономического календаря. Прогноз обычно является основой, от которой рынок будет отталкиваться в ту или иную сторону после выхода фундаментальных данных.

Чем больше отклонение чисел в графе «Фактические данные» (Actual) от графы «Прогноз» и чем больше важность данных, тем больше вероятность взлета или падения цены. Это явление носит терминологическое название событийный риск. Кроме того, после выхода важного экономического отчета обычно увеличивается волатильность, т. е. цена может резко повыситься, затем быстро упасть и снова повыситься. Это я называю термином риск волатильности. Спреды между предложением и спросом валютных пар также могут расширяться из-за нежелания давать котировки в период повышенной неопределенности. Это называется риском ликвидности. Наконец, нередко бывает так, что цена движется с разрывом. Когда происходит разрыв, трейдер часто оказывается жертвой проскальзывания. Термином проскальзывание называется разность между ценой ордера (например, ордера стоп-лосс) и фактической ценой исполнения сделки. Риск проскальзывания целиком несут трейдеры, а не брокеры, потому что стоп-ордер просто вызывает срабатывание рыночного ордера. Если цена перескакивает на разрыве через стоп-ордер, то исполнение ордера происходит по следующей цене, на которой будет торговаться рынок. Она может сильно отличаться от цены ордера, особенно если данные выходят неожиданные. Это еще один риск, о котором должны знать трейдеры, и он реализуется во время выхода наиболее важных экономических новостей, например о ВВП, безработице и инфляции. С учетом всех этих дополнительных рисков разве не стоит быть в курсе того, какие новости наиболее важны? Я думаю, стоит.

Следует ли трейдерам шарахаться от всех экономических отчетов? Думаю, что в одних случаях риск оправдан, а в других нет. Например, если у вас есть нереализованная прибыль по позиции, а экономический и технический уклон идет в направлении вашей позиции, то имеет смысл ее держать, несмотря на повышение риска.

В периоды выхода наиболее важных экономических отчетов трейдерам следует тщательнее взвешивать риск. В большинстве случаев риск и вознаграждение одинаковы или близки, но величина риска часто возрастает по сравнению с обычными рыночными условиями. Я имею в виду, что вместо риска в 25 пипсов риск может быть в два, три, а то и больше раз выше обычного.

Нередко гордыня заставляет многих розничных трейдеров пытаться удержать позицию на фоне публикации важных экономических данных, и это может приводить к крупным торговым ошибкам.

В общем, я хотел бы сказать розничным трейдерам, что торговля должна основываться не на удаче, а на управлении риском. За все годы своей торговли я ни разу не имел разумной причины, чтобы усомниться в результатах прогнозов экономистов, и могу сказать вам, что 99,9 % розничных трейдеров также не могут иметь эмпирически значимых причин, чтобы сомневаться в таких прогнозах.

Поэтому любой розничный трейдер, которого гордыня заставляет открывать длинную позицию по доллару США против японской иены (USDJPY) перед самым выходом данных по изменению численности рабочих мест в несельскохозяйственном секторе экономики США только потому, что он думает: эти цифры покажут сильный прирост в 250 000 рабочих мест, в то время как прогноз экономистов говорит о приросте в 75 000, такой трейдер просто ставит на черное поле колеса рулетки.

Экономическая статистика иногда приводит рынки в движение, и трейдерам следует ловить эти движения, особенно когда они торгуют по трендам. Однако перед торговлей важно взвешивать относительный риск, связанный с такими данными.

Очень многие розничные валютные трейдеры считают риск в обычное время равным риску во время выхода важных экономических новостей. Это не так.

Подумайте над тем, чтобы изменить это. Торгуйте с умом. Не рискуйте без нужды, а рискуйте тогда, когда у вас на руках несколько выигрышных фишек и комбинация имеет смысл с точки зрения как технического, так и фундаментального анализа. Но, что бы вы ни делали, не позволяйте вашему эго мешать принятию разумных торговых решений и вызывать у вас помутнение рассудка.

Политические факторы

Политика также является фундаментальным фактором, о котором трейдерам следует иметь некоторое представление. Баланс сил в ходе избирательного процесса и решения по бюджетной политике, принимаемые правительствами, оказывают сильное политическое влияние на курс валютной пары.

Примером этого могут служить общие выборы в Великобритании 2010 г., когда сдвиг в расстановке политических сил оказал влияние на курсы валют до и после выборов. В нескольких случаях неожиданные результаты опросов общественного мнения, проводившихся по выходным, вызывали открытие в воскресенье рынка GBPUSD с разрывом. Не забывайте о влиянии политических рисков во время выборов, особенно после уикендов. Это поможет вам избежать больших сюрпризов в момент открытия торгов на новой неделе.

Кризис государственного долга Греции в 2010 г. является другим свежим примером политического влияния, оказавшего серьезное воздействие на курс EURUSD. В краткосрочной перспективе эти новости негативно влияли на курс евро. Риск волатильности этой валюты повысили и политические комментарии со стороны представителей Греции, Германии, Европейского центрального банка (ECB), EU и Международного валютного фонда (IMF), поскольку трейдерам приходилось гадать, что те скажут.

Случаев, когда настроение рынка может зависеть от политического влияния на курсы валют, бывает немало, и такое влияние чаще бывает негативным, чем позитивным. Возможно, это связано с циничным отношением рынка к политике в целом. В конце концов, политикам свойственно политикантство.

Однако, когда политика оказывается в роли фундаментального фактора, обычно появляются поводы для повышенной волатильности, потому что люди, занимающиеся кризисом, пытаются решить проблемы. В результате их усилия могут привести к резким разворотам, казалось бы, очевидного тренда. Например, когда Греция переживала кризис и евро распродавался, вливание помощи со стороны ECB и IMF быстро развернуло рынок в другую сторону. Розничные трейдеры должны помнить о таких политически мотивированных моментах, чтобы предвидеть повышение риска и волатильности в результате принятия политических решений. Не привязывайтесь слишком к своей позиции; будьте настороже и готовы к быстрым изменениям.

Другим искушением для розничных трейдеров является стремление разыгрывать направленные сделки с валютами, исходя из фундаментальной политической идеи, которая на самом деле оказывается не такой уж и важной. Заявления о грядущем ослаблении доллара, основанные на фундаментальном анализе, поскольку вот-вот может обанкротиться система социального обеспечения, не следует учитывать розничному валютному трейдеру при принятии торговых решений сегодня. Не стоит розничному трейдеру и ставить на то, что EU развалится и курс EURUSD достигнет паритета. Когда-то это может действительно произойти, но, как однажды сказал Джон Мейнард Кейнс, «в конце концов мы все умрем». Поэтому розничным трейдерам следует сконцентрировать свое внимание прежде всего на ближайшей перспективе, и если рынок очень сильно повернут в медвежью или бычью сторону, то и графики, и политические фундаментальные факторы наверняка в итоге будут означать одно и то же, и трейдеры смогут следовать этому тренду.

Влияние центральных банков

Влияние центральных банков на трейдинг включает изменение процентных ставок, комментарии руководителей центробанков, например председателя Федеральной резервной системы Бена Бернанке или президента ECB Жан-Клода Трише, и прямые валютные интервенции.

В период 2008–2010 гг. центральные банки стали также заниматься другими, нетрадиционными мерами стимулирования, включая использование количественного смягчения, при котором производилась покупка финансовых инструментов с целью увеличения ликвидности в экономике. Еще одной новой мерой является уровень обязательного резервирования в банках – оно, вероятно, будет приобретать все большую важность, особенно в США, когда кредитно-денежная политика начнет разворачиваться от смягчения к ужесточению. Фактически данная мера, вероятно, придет на смену изменению процентных ставок, когда Федеральный резервный банк сочтет ее более приемлемым средством.

Фундаментальные факторы, связанные с центральными банками, оказывают влияние на курсы валют в краткосрочной перспективе. Поэтому розничным валютным трейдерам нужно обязательно знать, когда эти факторы возникают и каково может быть их потенциальное воздействие.

Изменения в политике процентных ставок. Центральные банки разных стран контролируют процентные ставки, снижая или повышая крат-косрочную процентную ставку, представляющую собой ставку процента, по которой деньги занимаются или ссужаются на межбанковском рынке сроком на один день или, как говорят, «до утра». Повышение или понижение этой ставки влияет на другие процентные ставки, расположенные на кривой доходности. Считается, что изменения в политике процентных ставок стимулируют или сдерживают экономическую активность, а она, в свою очередь, влияет на курсы валют.

Решения центральных банков по процентным ставкам обычно принимаются на их запланированных заседаниях. Это, однако, не всегда происходит именно так, потому что иногда безотлагательность изменений требует действия до созыва регулярного заседания – с целью успокоить рыночные страхи. Но обычно такие изменения предвидятся рынком заранее, и о них часто говорят экономисты и рыночные аналитики. Иными словами, это не становится сюрпризом.

Обычно повышение процентных ставок должно приводить к повышению курса валюты, в то время как их снижение – к снижению курса валюты.

Повышение процентных ставок свойственно сильной экономике, которая часто синонимична сильной валюте. Одним из способов замедления роста сильной экономики является удорожание экспорта с целью замедлить продажи за рубежом. Рост курса местной валюты достигает этой цели, потому что иностранным импортерам приходится платить больше за валюту экспортера, чтобы оплатить ввозимые товары. Импортеры начинают искать более дешевую альтернативу – возможно, в своих собственных странах.

Повышение процентных ставок также подразумевает повышение инфляционного риска. Если ожидается, что инфляция вырастет, то подорожавшая валюта должна снижать стоимость импорта и, в свою очередь, снижать импортируемую инфляцию.

Наконец, считается, что повышение процентных ставок привлекает капитал, поскольку международные инвесторы стремятся зарабатывать на курсовой разнице. Курсовая разница означает покупку, или открытие длинной позиции в более доходной валюте, и открытие короткой позиции в менее доходной валюте. В последние годы такие сделки (керри-трейд) получили большое распространение.

Противоположная динамика должна возникать, если центральный банк снижает процентные ставки из-за замедления экономики, т. е. курс валюты должен падать. Падение курса валюты делает экспорт более конкурентоспособным за рубежом, что должно стимулировать экономическую активность. Соединенные Штаты использовали слабый доллар в 2008 и 2009 гг., чтобы поддержать свою экономику в то время, когда снижалось внутреннее потребление.

В обстановке вероятного снижения инфляции подешевевшая валюта должна увеличивать стоимость импорта, и это должно удерживать дефляционные силы от развития. Наконец, удешевление валюты должно отвращать инвестирование капитала, потому что инвесторы зарабатывают на сделках керри-трейд меньше, если открывают длинную позицию в менее доходной валюте.

Когда ставки изменяются в первый раз, розничные трейдеры нередко пренебрегают необходимостью оценить потенциал будущих изменений. Когда движение ставок меняется со снижения на повышение или наоборот, новый тренд может сохраняться в течение продолжительного периода. Он должен привести к трендовому движению курса валюты. Трейдерам надо понимать, что происходит изменение тренда, особенно если данное изменение ставок является одним из первых в ряду и если рынок еще не полностью учел это движение.

Однако с каждым последующим изменением процентных ставок влияние этих изменений может терять свою силу для данной валюты. Это происходит просто потому, что изменение курсов валют и процентных ставок начинает воздействовать на экономику. А именно: если ставки повышаются, то курс валюты должен возрастать. В конце концов, подорожавшая валюта начнет замедлять экспорт. Повышение ставок также должно замедлять экономический рост. Рано или поздно, но центральному банку потребуется перейти к более стабильной политике, а может быть, и развернуть ставки.

Наконец, розничные трейдеры должны понимать, что повышение или понижение процентных ставок теряет свое значение для валюты, если изменение происходит в нескольких странах одновременно. А именно: если процентные ставки снижаются в США и одновременно в еврозоне, как происходило во время глобального падения рынка в 2008–2009 гг., то рынок, вероятно, перенесет свое внимание на другие фундаментальные факторы, потому что никакого изменения дифференциала процентных ставок не происходит.

Изменение процентных ставок похоже на изменение курса корабля в открытом море. Выполнение маневра занимает некоторое время, но, после того как оно произошло, движение продолжается в выбранном направлении. Розничные трейдеры не должны удивляться этому и оказываться застигнутыми врасплох, торгуя против тренда, – особенно когда корабль только что совершил поворот.

Заявления представителей центральных банков. Представители центральных банков часто выступают публично, и, когда они говорят, рынки к ним прислушиваются. Иногда закон требует, чтобы они выступали перед представителями правительства, объясняя свою политику. Они могут произносить речи на экономических форумах или конференциях. Могут делать публичные комментарии после принятия решений о процентных ставках или в форме пресс-релиза, или, как это принято в некоторых банках, таких как ECB, на полномасштабной пресс-конференции. Очевидно, что комментарии представителей центральных банков могут оказывать влияние на курсы валют.

Как и в случае с государственной статистикой, существует расписание выступлений представителей центральных банков, публикуемое в средствах массовой информации. Розничные трейдеры должны знать это расписание. Важность комментариев обычно зависит от текущего состояния экономики и ее места в цикле деловой активности, а также от темы комментариев. Если рынок считает, что экономика находится в некой поворотной точке, то риск, связанный с комментарием, резко увеличивается. Если, однако, комментарии произносятся во время нормального межциклового периода, то они обычно воспринимаются так же, как предыдущие, и поэтому менее важны.

Как уже упоминалось, большинство решений по процентным ставкам, принимаемых центральными банками, обычно сопровождается публикуемыми комментариями. В последнее время комментарии эти детально изучаются финансовыми аналитиками, которые разбирают – иногда пословно – публикацию и ее значение для будущих действий в области кредитно-денежной политики.

Федеральная резервная система США тщательно сформулировала свое сообщение о том, что ставки будут оставаться низкими в течение «длительного периода времени» – в 2009 и 2010 гг. (и, вероятно, в 2011 г.). Это было сделано, чтобы уверить рынок в том, что ужесточение политики не является чем-то неизбежным, даже если экономика улучшается.

Банк Канады использовал более прямой подход. В своих комментариях после заседания в апреле 2009 г. представители банка стали заявлять, что однодневная ставка «вероятно, останется на своем текущем уровне до окончания второго квартала 2010 г.». И действительно, ставки оставались неизменными до второго квартала 2010 г.

Однако в связи с комментариями представителей центральных банков у розничных трейдеров существует проблема, поскольку они часто не имеют доступа к этим комментариям, особенно высказанным во время интервью. Для розничного трейдера стоимость новостей в режиме реального времени часто оказывается слишком высокой. Это риск, с которым сталкиваются трейдеры, и, честно говоря, ничего тут не поделаешь. Однако, как и в случае с экономическими отчетами, движение можно предвидеть, если знать расписание и учитывать связанный с событиями риск. Случайный комментарий, сделанный без предупреждения, конечно, нельзя предвосхитить, но он отражается в движении рынка, как правило, в течение считаных секунд.

Я нахожу полезным читать стенограммы речей представителей центральных банков, с тем чтобы получить общее представление о том, что они думают. Ниже приводятся названия веб-сайтов главных международных центральных банков, где можно найти речи их представителей:

• Федеральный резервный банк (Fed): /

• ECB:

• Банк Англии (BOE): /

• Швейцарский национальный банк (SNB): /

• Банк Канады (BOC): -banque-canada.ca/en/index. html

• Резервный банк Новой Зеландии (RBNZ): /

• Резервный банк Австралии (RBA): /

• Банк Японии (BOJ): /

Интервенции центральных банков

Центральные банки обычно стараются не вмешиваться в действия рыночных сил. Однако бывают случаи, когда они чувствуют себя обязанными развернуть тренд своей валюты, чтобы предотвратить негативное воздействие происходящего движения на экономику. Для этого центральные банки напрямую выходят на межбанковский рынок, покупая или продавая с целью повлиять на котировки своей валюты.

Наиболее заметной интервенцией в недавней истории была периодическая интервенция Швейцарского национального банка с целью снижения курса своей валюты в 2009–2010 гг. Причина интервенции заключалась в том, что повышение курса валюты считалось фактором, замедляющим рост экспорта в то время, когда местная экономика функционировала с перебоями. Кроме того, высокий курс валюты также снижал стоимость импорта в то время, когда замедлялась инфляция. Подобные действия были предприняты и Банком Японии в 2010 г. из-за озабоченности, испытываемой им в отношении влияния инфляции (или дефляции) на экономический рост.

12 марта 2009 г. Швейцарский национальный банк проверил желание рынка продавать после предупреждений и осуществил интервенцию на рынке, покупая EURCHF на уровне 1,4765. Это привело к огромному повышению курса этой пары – на 565 пипсов за один день с небольшим последующим откатом.

Банк Японии осуществил интервенцию 15 сентября 2010 г., впервые за шесть лет, и курс USDJPY взлетел с 82,87 до 85,90. Движения такого рода могут быть опасны для ничего не подозревающих валютных трейдеров.

Хорошо уже то, что интервенции центральных банков случаются не так часто и иногда центральные банки дают устные предупреждения. Плохо то, что трудно предсказать точное время интервенции, и, если вы окажетесь на неправильной стороне сделки, убытки могут быть существенными.

Здравый смысл подсказывает, что надо внимательно следить за преду-преждениями центральных банков об интервенциях и считать риски слишком большими для того, чтобы вообще торговать такой валютой, вне зависимости от потенциала прибыли. Дело в том, что вам ни за что не узнать, когда произойдет интервенция, и центральный банк может наблюдать, как валюта дрейфует вниз (или вверх), и вмешаться тогда, когда рынок будет меньше всего этого ожидать, чтобы максимально увеличить эффект интервенции.

Валютные трейдеры всегда могут выбирать между торговлей высокорискованными и более стабильными валютными парами. Если риск увеличивается из-за потенциальной интервенции, я настоятельно советую либо не торговать этой парой, либо уменьшить размер торговли, но никогда не торговать против предупреждений центральных банков о возможной интервенции. Кроме того, учтите, что после интервенции может произойти существенная коррекция, вызываемая тем, что трейдеры, оказавшиеся на правильной стороне, забирают прибыль. Как правило, если существует риск интервенции, то это неподходящее время для торговли. Пользуйтесь здравым смыслом и боритесь с искушением торговать до тех пор, пока не установятся более нормальные рынки с меньшим риском.

Взаимное влияние рынков

Взаимное влияние таких рынков, как, например, рынки акций или сырьевых товаров, включая золото, медь, серебро и нефть, может воздействовать на курсы валют. Вообще говоря, цены на сырье – золото, медь, серебро и нефть – больше влияют на сырьевые валюты. В их число входят австралийский и канадский доллары и, в меньшей степени, новозеландский доллар. Нет необходимости говорить, что эти страны зависят от экспорта сырьевых товаров, поэтому к ним оказываются привязанными курсы данных валют. Если цены растут, то сырьевые валюты тоже стремятся расти. Если цены на сырье падают, то курсы сырьевых валют тоже снижаются.

Фондовый рынок тоже оказывает влияние на валюты, но несколько иное. Иногда сильный фондовый рынок может вызывать укрепление валюты, а его ослабление приводит к ослаблению валюты. Однако в последнее время рост фондового рынка, во главе которого обычно шел фондовый рынок США, приводил к бегству в так называемые рискованные валюты. Рискованные пары включали все, связанное с иеной, например USDJPY, GBPJPY, EURJPY, CHFJPY и AUDJPY. Британский фунт, евро и сырьевые валюты – австралийский, канадский и новозеландский доллары – также выигрывали от движения капитала в рискованные валюты.

И, наоборот, снижение фондового рынка приводило к бегству в качество, а под качеством мы понимаем все, что включает японскую иену, швейцарский франк и доллар США, причем именно в таком порядке. Все остальные валюты снижались, включая евро, фунт стерлингов, канадский, австралийский и новозеландский доллары.

Хотя и полезно знать об этой взаимосвязи – особенно с трендовым рынком сырьевых товаров, но розничным валютным трейдерам следует помнить, что они торгуют валютами, а не сырьем или акциями. Фондовые, сырьевые и валютные рынки могут иметь свои собственные причуды и коррекции, к тому же возможно воздействие и других факторов, искажающих ожидаемые взаимосвязи. Например, могут понизиться цены на нефть, что приведет к росту USDCAD (снижению курса канадского доллара). Однако это случается не всегда.

Думаю, что розничные трейдеры могут улучшить свои результаты, если будут больше знать о межрыночных отношениях, но должно ли это быть в центре их внимания при торговле валютами? Нет. Не заостряйте свое внимание на межрыночных отношениях.

Традиционные факторы, влияющие на курсы валют

Существует естественный обмен валют, влияющий на их курсы. Например, Coca-Cola является многонациональной корпорацией, и ей может требоваться периодически переводить иностранную валюту обратно в США. Известно, что японские экспортеры в США периодически продают пару USDJPY, чтобы перевести средства обратно в Японию. Также естественный обмен валют происходит при слияниях и поглощениях. Какая-нибудь канадская компания может купить компанию в США (или наоборот), и это повлияет на курс USDCAD, когда будут совершены расчеты, закрывающие сделку. Истечение срока опционов, если цена валюты находится вблизи цены исполнения, способно заставлять двигаться курс валютной пары, когда трейдеры защищают свои уровни.

Вот лишь некоторые примеры традиционных источников влияния на курсы валют. Может ли розничный трейдер предвидеть эти фундаментальные факторы? Нет. Узнать о них он не может и тем более не может предвидеть их, если, конечно, у него нет доступа к источникам конфиденциальной информации.

Короче говоря, влияние фундаментальных факторов многогранно (я перечислил лишь небольшую часть списка) и считается, что, сочетаясь друг с другом, эти факторы влияют на направление движения курса валютной пары. Знание ключевых факторов, способных влиять на курсы, успокаивает розничных трейдеров и может повлиять на их настроения (в сочетании с техническим анализом), но это знание может и увести трейдеров в неверном направлении.

Осведомляйтесь о ключевых фундаментальных факторах, осознавайте, как они влияют на риск, и торгуйте соответственно. Если из-за угрозы интервенции риск слишком велик, не торгуйте. Если риск, связанный с экономической статистикой, слишком велик, не торгуйте.

Поймите, что проанализированные вами фундаментальные факторы могут оказаться совсем не тем, что приводит в движение рынок. Например, у вас могут быть все основания ожидать, что USDCAD пойдет вверх, но из-за слияния крупных компаний курс идет вниз. Единственной защитой от этого является технический анализ, поэтому я ставлю его выше фундаментального.

Однако если вы можете получить преимущество и это преимущество исходит из углубленного понимания фундаментальных факторов, то прилагайте дополнительные усилия, учитесь и пожинайте плоды.

Они не могут предвидеть тренды

Последним в ряду недостатков, присущих большинству розничных трейдеров, можно назвать неумение предвидеть тренды. Предвидение тренда само по себе не является чем-то выдающимся. Для этого вовсе не нужно иметь волшебный хрустальный шар. В конце концов большинство успешных бизнесменов, как крупных, так и малых, предвидят тренды.

Google предвосхитила потребность в эффективной поисковой системе, а также предвидела, что другие предприниматели будут рады платить за ссылки на их сайты. Facebook предвидела потребность в социальных сетях. Amazon – потребность в скачивании книг онлайн и начала производить Kindle для удовлетворения этого спроса. Apple как будто волшебным образом предвидит тренды, выпуская под них все свои продукты.

Торговля в направлении тренда является самым важным, что может делать трейдер. На это есть две большие причины.

Во-первых, тренды обычно развиваются быстро и в одном направлении и двигаются они довольно равномерно через более высокие максимумы и минимумы в случае восходящего тренда или через более низкие минимумы и максимумы в случае нисходящего тренда. Если трейдер поймает тренд и сумеет удержаться на нем, то его прибыль может во много раз превзойти риск, существовавший в самом начале сделки.

Вторая причина: торговля в направлении тренда предотвращает большие убытки на счете, вызываемые торговлей против тренда. Очевидно, что если соотношение прибыли/убытка при торговле в направлении тренда потенциально велико, то справедливо и обратное, если трейдер идет против тренда.

Быстрее всего потерпеть неудачу в трейдинге можно, оказавшись на неправильной стороне тренда, не понимая тренда, сражаясь против тренда, используя слишком большой леверидж при торговле против тренда и игнорируя тренд. Кроме того, чем дольше трейдер откладывает процесс присоединения к тренду, тем больше вероятность того, что рынок развернется и парализует разум трейдера непрерывно нарастающим страхом.

Так как же увеличить ваши шансы на торговлю в направлении тренда?

Лучший способ поймать тренд, торговать по тренду и оставаться на тренде заключается в том, чтобы предвидеть тренд. Так же, как Apple предвидит тренды в поведении потребителя, так и розничные трейдеры должны предвидеть тренды на своем рынке. Взгляните на любой график. Он полон трендов.

Большинство розничных трейдеров умеют видеть тренды задним числом. Но большинство розничных трейдеров не могут предвидеть тренд. Если вы не можете предвидеть тренд, то как вы сможете узнать, когда он начнет развиваться? Никак. Вероятнее всего, будете видеть бестрендовый рынок, умоляющий вас продать на максимуме или купить на минимуме. Почему? Потому, что таково поведение рынка во время бокового движения.

Хотите ли вы предвидеть тренд? Знаете ли какие-нибудь сигналы рынка, способные помочь вам предсказывать трендовое движение? Если бы вы знали о том, что впереди вас ожидает тренд, то всё, что нужно было бы сделать, так это открыть позицию в правильном направлении. Разве знание того, что рынок созрел для тренда, не позволит вам атаковать валютный тренд с большим успехом? Позднее я объясню, как трейдеры могут предвидеть тренды, анализируя динамику цены и используя торговые инструменты.

Не будьте, как все остальные… меняйтесь!

Неужели вы хотите быть стереотипным трейдером, который думает, что торговля – дело легкое; который не осознает страха; который слишком полагается на фундаментальную торговлю, но при этом не обращает внимания на важные фундаментальные требования, снижающие риск? Неужели вы хотите сказать, что желаете торговать по трендам, но никогда не сможете? Неужели вы хотите прозябать в широкой области колоколообразной кривой и продолжать все время терять деньги?

Если вы хотите перестать быть обычным – стереотипным розничным трейдером, тогда всмотритесь в себя и изменитесь.

Глава 2 Шесть качеств успешного валютного трейдера

Не попытавшись сделать то, что не можешь сегодня, никогда не узнаешь, что сможешь сделать это завтра.

Неизвестный автор

Что определяет успешного валютного трейдера? Мы уже узнали, что это не тот трейдер, который думает, что все дается легко, и не тот, который подходит к делу на авось, подбрасывая пресловутую монету.

Более чем вероятно, что успешные трейдеры относятся к торговле как к бизнесу и стремятся добиться лучшего. Означает ли это, что вам нужно торговать восемь часов в день? Не обязательно, хотя чем больше времени вы потратите, тем лучше. Итак, что нужно для того, чтобы добиться успеха?

Что вы умеете делать хорошо?

Подумайте о том, что за пределами сферы трейдинга вы умеете делать явно хорошо. Это может быть воспитание детей. Это может быть ваша нынешняя или прошлая работа. Это может быть подготовка и сдача экзамена на бухгалтера – так сделала моя жена. Это могут быть писательский труд, публичные выступления или запись песен, как делает мой сын Мэтт. Это может быть карточная игра или хобби, например бридж или резьба по дереву, чем занимаются моя мать и теща. Это может быть какой-то вид спорта, например гольф, теннис или велосипед. Это может быть духовная жизнь, не важно, кто вы по вероисповеданию – католик, протестант, иудей, мусульманин, буддист или индуист. Это может быть навык, такой как умение тренировать молодых бейсболистов или выступать публично, даже вести блог или писать книгу, – т. е. то, чем я начал заниматься, сначала зная об этом очень немногое, но постепенно продвигаясь в сторону успеха.

Вспомните свои переживания, когда вы только начинали какое-то новое предприятие. Возможно, тогда вы говорили себе: «Да как я вообще смогу это сделать?» Весьма вероятно, вы думали о не– удаче больше, чем об успехе.

Однако, если вы преодолели свой первый страх и вам действительно понравилось дело, то новая страсть почти наверняка побуждала вас работать упорнее. С помощью этих усилий вы, вероятно, добивались все лучших и лучших результатов. Негативные мысли о неудаче постепенно вытеснялись мыслями об успехе. И по ходу дела вы вознаграждались тем, что видели, например, что дети усвоили преподанный вами урок, или, может быть, тем, что вам повысили зарплату. Может быть, вы добились того, чтобы понизили ваш гандикап в гольфе, или вы стали поднимать больший вес. Может быть, пробежали 10 километров, участвуя в движении по борьбе с раком, или стали руководителем церковной общины.

Если вы новичок в торговле валютой и сейчас все кажется вам слишком сложным, подумайте о том, что вы уже научились делать хорошо, и вспомните, какими неловкими вы были вначале. А если у вас уже есть некоторый опыт в трейдинге, подумайте о тех шагах, которые вы совершили раньше и которые помогли вашему развитию как трейдера.

Подобно тому как вы, вероятно, постепенно улучшали свои результаты в кулинарии или беге, так же можно делать шаги в торговле валютой, что позволит вам развиваться в роли трейдера. Вы научитесь исполнять сделку, узнаете, что такое стоп-лосс и как его устанавливать, а также какая валюта обозначается акронимом CHF. Однажды от кого-то я услышал, что это «китайский франк», но на самом деле CHF является сокращением от «франк Гельветской конфедерации» (Confederation Helvetica), латинского названия швейцарского франка. Нужно ли вам знать это название? Нет. Нужно ли вам знать, что вы торгуете швейцарской валютой, а не китайской – юанем? Нечего и говорить, что да.

Если вы уже прошли несколько шагов в своем развитии как трейдер, то, может быть, ваши усилия уже привели к какому-то денежному вознаграждению – в конце концов, как торговцы валютой, мы все стремимся зарабатывать. Однако может быть, вы еще не достигли такого вознаграждения. Вероятно, и читатели этой книги в подавляющем большинстве пока несли одни убытки, делая шаги на пути совершенствования в трейдинге. Значит, чего-то вам не хватает или что-то должно быть исправлено.

Как и профессиональные бейсболисты, трейдеры должны проходить «весенний тренировочный сезон», во время которого фундаментальные основы торговли закрепляются, а некоторыми и заучиваются впервые. Эти фундаментальные истины формируют основу вашей торговой стратегии. Построив более прочный фундамент, вы, вероятно, начнете вместо «Нет, я не смогу» утверждать: «Да, я смогу». Помните: не попытавшись узнать, чего не можете сделать сегодня, вы никогда не узнаете, сможете ли сделать это завтра.

Взлеты и падения будут всегда

В жизни всегда так: чтобы получить вознаграждение, требуется сначала приложить определенные усилия, при этом случаются и взлеты, и падения. Думайте о взлетах как о выигрышных сделках, а о падениях как о проигрышных сделках. Вы, конечно, получите свою долю проигрышных сделок. Вы можете также развить в себе нехорошие привычки, которые будут мешать вашему успеху.

Как муж или жена, ошибочно уделяющие главное внимание недостаткам супруга, трейдеры могут слишком много внимания обращать на негативные стороны торговли. Нужно уметь фокусировать внимание на позитиве. Развивайте те качества, которые поведут вас к успеху как трейдера, а все плохое отбрасывайте в сторону.

В течение своей карьеры на валютных рынках я смог распознать шесть качеств, которыми обладают самые успешные трейдеры. Эти качества помогают построить фундамент, необходимый, чтобы зарабатывать на торговле валютами. Ни одно из них нельзя игнорировать, иначе это подвергнет серьезной угрозе долгосрочный успех трейдера. Фактически даже при отсутствии одного из этих качеств вы, скорее всего, потерпите неудачу. Качества, которые я определю и проиллюстрирую, уходят корнями в мой опыт трейдера и в мои наблюдения за тысячами валютных трейдеров и за тем, что делает их успешными или неуспешными. С течением времени я также узнал, что могу применять эти качества для выполнения другой работы, развития жизненных навыков и даже хобби.

Например, мой средний сын хочет стать тренером футбольной команды колледжа. После многочисленных разговоров о процессах, связанных с его вероятной профессией, я обнаружил, что «шесть качеств успешного валютного трейдера» можно применять и как «шесть качеств успешного футбольного тренера».

Изучение этих качеств и стремление применять их в торговле создадут прочный фундамент для успеха. Не относитесь к ним поверхностно. Не выбирайте самые короткие пути. Сосредоточьтесь на основополагающих качествах. Они необходимы для развития вашего бизнеса в роли успешного валютного трейдера.

1. Навык или способность

Признаемся: не все мы созданы для того, чтобы быть кем угодно и делать все что угодно. Каждый из нас обладает Богом данными навыками или способностями. А других навыков или способностей у нас просто нет.

Как я уже упоминал, жена моя стала бухгалтером. Я не могу быть бухгалтером или заниматься бухгалтерией, работая счетоводом или на какой-то другой похожей должности. У меня нет необходимого образования, и, хотя я, вероятно, мог бы его приобрести, не хочу тратить время для развития этого навыка или этой способности. Одно дело сказать, что вы хотите быть бухгалтером. Другое дело – реально заняться бухгалтерией. Но бухгалтерия не для меня.

Однако, если у вас есть желание, вы можете развить навыки и способности, необходимые для того, чтобы быть успешным валютным трейдером. Существует множество ресурсов, которые могут помочь вам научиться торговать лучше.

Есть книги (включая эту), которые могут улучшить и улучшат вашу торговлю. Но есть и такие торговые планы и идеи, которые, по моему мнению, лишь вредят большинству розничных трейдеров. Надеюсь, с помощью знаний, почерпнутых в этой книге, вы сможете выбирать, что выгодно для вашей торговли, а что нет.

Развить свои навыки и способности можно и на конференциях трейдеров, где профессионалы устраивают семинары. Местные клубы трейдеров являются хорошим источником торговых идей и знаний. Wall Street Journal ведет рубрику, посвященную валютам. CNBC, Bloomberg Television и Fox Business сообщают экономические и рыночные новости во время работы рынка. Некоторые валютные брокеры проводят бесплатные вебинары. Я лично регулярно провожу их, включая анализ текущей обстановки на рынках в режиме реального времени, а также предоставляя образовательный материал о том, как стать более успешным трейдером.

По мере того как вы будете развивать свои навыки и способности, часть информации, поглощенной вами, окажется полезной, а часть, хотя, возможно, и принятая профессиональными трейдерами, будет на самом деле вредить вашей торговле. Нужно научиться отделять хорошее от плохого.

Иногда посвященные бизнесу телевизионные программы и печатные материалы могут вскрывать негативную подоплеку трейдинга. Думаю, что это можно отчасти отнести к естественному стремлению масс-медиа производить шок. Шок хорошо продается, но он часто не годится для подражания со стороны розничных трейдеров. Например, каждый раз, когда читаю статью или слышу аналитика, которые устанавливают целевой уровень для валютной пары за пределами нормы, я стараюсь немедленно выбросить это из головы.

В статье, опубликованной 26 февраля 2010 г. в Wall Street Journal под заголовком «Хедж-фонды пытаются вести „профессиональную торговлю“ против евро», говорилось о том, что EURUSD опустится с отметки 1,3500 и достигнет паритета с долларом США (т. е. 1,0000). Такие вот статьи являются образчиками материалов, которые розничным трейдерам следует просто игнорировать.

Во-первых, движение в 3500 пипсов слишком велико и на него требуется много времени, гораздо больше нормальной продолжительности сделки розничного трейдера. Успешный трейдер должен сосредоточить внимание на идеях более нормальных сделок, а не на выходящих за рамки здравого смысла 3500 пипсах. Розничная торговля валютой не имеет ничего общего с открытием знаменитой позиции «черного лебедя», находящейся за пределами нормы и рассчитанной на нежданный и непредсказуемый результат.

Во-вторых, статьи такого рода часто не упоминают о риске, с которым может столкнуться трейдер. При выполнении торгового анализа я всегда сопоставляю текущую цену с ожидаемым риском. Если риск равен коррекции в 200 пипсов, то что эти 200 пипсов сделают с вашим торговым счетом? Сможете ли вы выдержать корректировочное движение такой величины без закрытия с убытком? Большинству розничных трейдеров было бы очень трудно торговать так на валютном рынке.

В-третьих, сенсационная статья вроде этой может сама по себе стать причиной корректировочного движения. Боги торговли любят мрачные и пугающие статьи. Многие развороты происходят после появления передовиц, возвещающих о конце каких-то опорных ориентиров, – включая валюты. Объяснить это ничем нельзя, разве лишь тем, что если медвежьи настроения уж очень сильны, то нужно добавить на рынок новых продавцов, чтобы пересилить тех, кто забирает прибыль или покупает на падении. Иногда бывает так, что продавцы уже пооткрывали короткие позиции и рынок может идти лишь вверх. Как только начинается движение вверх, держатели коротких позиций пугаются, и цены движутся еще выше. У рынков были и всегда будут периоды обратных движений.

В данном примере меня особенно насторожило то, что EURUSD уже прошла вниз с максимума 1,5100 до 1,3500, т. е. на 10,6 %, за относительно короткий период (три месяца). Эта пара торговалась на трехмесячном минимуме, и, хотя тренд действительно ваш друг, появились признаки того, что пара, возможно, достигла дна или упирается в значительный уровень поддержки, потому что 1,3483 был 61,8 %-ным уровнем восстановления Фибоначчи в торговом диапазоне от максимума до минимума 2009 г.

Как видно на рис. 2.1, в день накануне появления статьи EURUSD закрылась на уровне 1,3548. В течение следующих 14 торговых дней ни разу не произошло закрытия ниже данного уровня. За это время цена выросла до максимума 1,3817. Статья действительно предсказала крат-косрочное пребывание цены на дне, но не продолжение снижения к новым минимумам.

Статьи, появляющиеся в прессе, и комментарии, звучащие с экранов телевизоров или через другие средства информации, вне зависимости от того, насколько они страстны, следует помещать в контекст, соответствующий вашему уровню терпимости к риску и торговому стилю. Если краткосрочный розничный трейдер продаст EURUSD на 1,3548 в расчете дождаться падения до 1,0000, то он, возможно, с большим трудом переживет корректировочное восходящее движение в 260 пипсов. Готовы ли вы торговать на основе столь долгосрочного прогноза рынка? (Я – нет.) Может быть, вам больше подходит торговля по тренду в краткосрочных рамках, при сведении риска к минимуму? Вам нужно ответить на эти вопросы прежде, чем поверить в нечто, случайно прочитанное и предназначенное для того, чтобы вызвать шок.

Возможно, когда-нибудь EURUSD действительно дойдет до уровня паритета, и авторы той статьи и те, кто ее цитировал, смогут пожинать «плоды просвещения». Если будете следовать правилам торговли, которые я опишу в этой книге, то и вы сможете пожинать плоды своих трудов. Однако в вашем случае вы сделаете это по правилам, как и полагается розничному трейдеру.

Но самое главное, о чем я всегда говорю трейдерам, которых обучаю: мое дело научить вас, как ловить рыбу для себя. Иными словами, я стремлюсь развивать ваши навыки и способности для торговли, чтобы вы могли заниматься ею с успехом. Постараюсь указать вам направление с помощью особых ориентиров, но вы сможете стать успешным трейдером лишь в том случае, если будете приспосабливать, исполнять и верить в то, что узнаете.

Хотя я предпочитаю считать, что любой может научиться торговать лучше, однако не все смогут развить необходимые навыки и способности, чтобы стать достаточно успешным. Вам нужно завести любовный роман с торговлей, зарабатывая на ней. Без любви (или по меньшей мере сильной привязанности) ваши навыки и способности, скорее всего, будут давать сбой. Вы обленитесь. И ваши навыки исчезнут.

Вот тогда состояние вашего счета раскроет вам правду, и вы, может быть, взглянете на себя в зеркало и скажете: «У меня просто нет для этого навыков, или способностей, или сильного желания». И в этом нет ничего плохого. Я не могу стать ни бухгалтером, ни врачом. Не могу играть в гольф с гандикапом 10. Так что не мучайтесь и взамен найдите нечто, что вам по-настоящему нравится, и займитесь этим. Вы станете счастливее, и у вас будет больше шансов добиться успеха.

2. Практикуйтесь! Практикуйтесь! Практикуйтесь!

Молодой человек, идущий по нью-йоркской улице, останавливает старика и спрашивает его: «Извините, сэр, как попасть в Карнеги-холл?» Старый человек смотрит молодому в глаза и отвечает: «Практикуйтесь! Практикуйтесь! Практикуйтесь!» Иногда этого делать ужасно не хочется, но, чтобы расти, нужно, так или иначе, упражняться.

Моя мама любит играть в бридж, и поэтому она стала играть онлайн. Играя онлайн, она оттачивает свой ум. Это также готовит ее к более серьезным турнирам, где она хочет по-настоящему блеснуть. Мой сын играет на гитаре и пишет музыку. Он сравнивает свою игру и музыку с работой профессиональных музыкантов, которыми восхищается. Его игра улучшается благодаря тому, что он играет на гитаре каждый день и сравнивает себя с лучшими.

Бейсболисты каждый день работают на тренировке, отбивая мяч в надежде суметь успешно отбить его три раза из десяти. Баскетболисты каждый день практикуют броски по корзине. Игроки в гольф сотни раз ударяют по мячу. Даже звезды высших лиг нуждаются в упражнениях.

Основы успешной торговли также уходят корнями в практику. Я считаю, что практика может принимать разные формы в зависимости от того, на каком этапе своей торговой карьеры вы находитесь. Одной из форм является использование демонстрационной платформы. И опытные, и неопытные трейдеры могут извлечь пользу из этого метода тренировки. Большинство розничных брокеров (если не все) предлагают доступ к бесплатной демонстрационной платформе. Хотя демонстрационный период нередко ограничивают одним-тремя месяцами, зачастую можно договориться о том, чтобы продлить его, дабы не прерывать упражнений.

Цель демонстрационной платформы заключается в том, чтобы познакомить клиента с работой торговой платформы, включая то, как исполнять сделку, как размещать стоп-ордер и лимитный ордер, как отменять ордера, как использовать графики, включая их настройку, и даже чтобы приучить вас наблюдать за графиками, которые вам наиболее интересны. Чем лучше вы знакомы с орудиями своего ремесла, тем больше у вас шансов на успех. Нельзя недооценивать важность хорошего знания платформы и приучения ваших органов чувств к вашим действиям.

Упражняйтесь со своей торговой платформой. Тренируйте глаза, тренируйте действия с клавиатурой. Если вы используете другие внешние чувства, например слух, нужно попрактиковаться без их использования. Выгода от упражнений значительно превосходит затраченное время. Когда вы хорошо со всем ознакомитесь, нужно перейти к торговой практике. Я научу вас методу торговли, позволяющему атаковать валютные тренды с логических позиций. Вам потребуется поупражняться с этим методом и научиться обращаться с ним свободно. Одним из способов учебы является использование демонстрационной платформы.

Второй способ тренировки заключается в торговле на настоящей, т. е. реальной торговой платформе. Так вы потихоньку втянетесь в игру. Трейдеры, работавшие раньше только на демонстрационных платформах, часто находят, что настоящими деньгами торговать гораздо труднее. Хотя и не со всеми, но со многими это обязательно происходит.

К счастью, на розничном рынке трейдер способен изменять размер сделки довольно легко. Может торговать, используя микросчет (1000 единиц базовой валюты) и с риском в размере порядка $ 0,10 на пипс. У мини-счета, в котором используется 10 000 единиц базовой валюты, величина риска порядка $ 1,00 за пипс. Я рекомендовал бы использовать эти суммы и наращивать размер торговли параллельно росту вашей уверенности в себе.

Третий способ практики предназначен для более опытных трейдеров, которые полностью освоили платформу и другой функционал торговли. Именно так практикуюсь и совершенствуюсь я. Этот способ заключается в том, чтобы просто внимательно наблюдать и изучать рынки.

Большинство розничных валютных трейдеров слишком страдают от торговли и недостаточно следят за ритмом и движением рынка. Валютный рынок, как правило, подчиняется некоему ритму. Этот ритм может изменяться так же, как меняется ритм музыки. Иногда ритмы рыночной цены плавные и логичные. Я нахожу их во время трендов, развивающихся на рынке вверх или вниз. В другое время ритм у рынка может отсутствовать. В такое время рынок подвержен встряскам и ведет себя иррационально. Подобное обычно происходит, когда на рынке нельзя выделить никакого отчетливого тренда.

Например, ключевой уровень поддержки вашей торговой системы может быть пробит, но, вместо того чтобы продолжить движение в направлении прорыва, как рынок и должен поступить, цена развернется и пойдет вверх, к старому уровню поддержки. Наблюдение и изучение движений, возникающих после такого разворота, позволяет нам объяснить, что происходит, и часто подсказывает замечательные возможности торговли – в противоположном направлении.

Успех в трейдинге во многом зависит от умения расшифровать сигналы, которые подает вам рынок, и умения выносить разумное суждение о том, что должно произойти. Если сигналы, которыми вы пользуетесь, последовательны и надежны, имеют смысл и подсказывают, что должен делать рынок, но он этого не делает, то вам нужно быть настороже.

Наблюдение и изучение поведения рынка, особенно если у вас есть солидный план торговли, поможет развить чувство уверенности в своих действиях. Может показаться, что вы пропускаете нечто важное – особенно если сделка, которую могли бы открыть, но не открыли, оказывается прибыльной. Однако думайте о времени, которое вы тратите на наблюдение и изучение рынков, как о цене, которую вы платите за лучшее понимание рынка и приобретение уверенности в своей торговой методологии.

Чем больше вы будете наблюдать за рынками, тем легче будете распознавать торговые возможности с низким риском и высоким вознаграждением, которые появляются в течение торгового дня. Нельзя просто вылезти на рынок, начать играть и надеяться на успех. Практикуйтесь! Практикуйтесь! Практикуйтесь! Практика лишней не бывает.

3. Познайте свой риск

В жизни мы постоянно оцениваем риск. Когда ведем машину, следим за дорогой впереди, а с помощью зеркал – сзади и по бокам. Обращаем внимание на скорость – отчасти из-за риска нарваться на штраф за превышение скорости, а отчасти чтобы учесть риск физических повреждений, которые мы можем причинить себе или другим в случае аварии. В процессе вождения анализ риска становится второй натурой, становится инстинктом.

Но постарайтесь перенестись в то время, когда вы только учились водить. Если не в силах вспомнить, то, может быть, я сумею подстегнуть вашу память своими воспоминаниями. Когда я в первый раз сел за руль, оценка рисков давалась мне гораздо труднее, чем сейчас. Мне велели следить за зеркалами, смотреть на дорогу и поглядывать на спидометр. Я должен был не забывать об этом процессе каждый раз, садясь в машину.

Со временем, когда я лучше освоился и стал чувствовать себя спокойнее, осторожная езда уступила место лихачеству. Теперь я катал в машине друзей. Кассетный плеер включался на полную мощность. Регулирование зеркал осталось в далеком прошлом. О скорости я вообще не думал. Понял, что риск попасться на превышении скорости был не так уж велик. На автострадах, если я шел впереди других машин, мне не нужно было беспокоиться о том, что передо мной кто-то притормозит; это им нужно было думать обо мне.

Затем однажды, выезжая с парковки – с приятелем, болтавшим на переднем сиденье, при играющем на полную мощь радио, я не проверил мертвую зону. К моему удивлению, в бок джипа моих родителей врезалась другая машина. Сердце у меня застучало. Меня прошиб холодный пот. Приехала полиция, и мне пришлось оправдываться: «Я посмотрел в зеркало, но не увидел той машины. Так что, очевидно, она ехала слишком быстро». Мне был заслуженно выписан штраф, и еще пришлось объясняться по поводу ущерба с родителями. Пришлось расплачиваться и в прямом, и в переносном смысле.

Сравните это с трейдингом. Когда трейдер только начинает торговать, то обычно он очень боится и придерживается ультраконсервативного подхода, как правило, из-за отсутствия опыта. Начинающие трейдеры еще только садятся за руль в первый раз. И со мной было так же. И то же происходит со всеми нами, т. е. оценка риска соответствует страху.

Бежит время, трейдеры осваивают требования номер один и два, т. е. развивают свои навыки и способности, больше практикуются. В этом процессе их чувства по отношению к риску начинают изменяться.

В том числе и потому, что они, вероятно, добиваются некоторого успеха. Этот успех может быть результатом того, что они научились скальпировать рынок – быстро хватать небольшую прибыль и выполнять множество сделок. Трейдеры начинают чувствовать себя за рулем уверенно. О риске они думают уже меньше. Вылезают из убытков, удваивая и утраивая, а иногда и еще больше увеличивая размер торговли, или пережидают убытки, и это становится методом управления риском, который используют слишком уверенные в себе начинающие трейдеры. Они даже могут какое-то время существовать, используя данную стратегию, что, по существу, равнозначно езде беспечного водителя. В этой фазе путешествия трейдер становится легкомысленным. С легкомыслием приходит беспечность.

Затем в один прекрасный день происходит авария. Трейдер покупает на отскоке, который оказывается концом бычьего рынка, и цена идет вниз. Трейдер покупает от следующего уровня поддержки, цена немного поднимается, но затем проваливается ниже уровня поддержки. Трейдер пытается купить от следующего уровня поддержки. Рынок немного корректирует, но недостаточно даже для того, чтобы свести позицию трейдера в ноль, и падает опять. Проблема, т. е. авария, нарастает. Единственная разница между автомобильной аварией и этой заключается в том, что автомобильная длится долю секунды – бум, и все. А авария в трейдинге – гораздо дольше.

Когда это с кем-то происходит, я часто получаю от пострадавшего электронное письмо с просьбой высказать мое мнение. Я могу отметить, что цена опустилась ниже 100-дневной скользящей средней, а это означает смену уклона рынка на медвежий, а затем ушла ниже 200-дневной скользящей средней, подтверждая медвежий уклон. Цена могла пройти сквозь 38,2 %-ный уровень восстановления – это еще одна ключевая цель разворота вниз и еще один уровень, подтверждающий медвежье движение, и т. д. Рынок перешел в нисходящий тренд.

Клиент отвечает: «Индекс относительной силы (RSI) перепродан. Должен произойти отскок». Однако я предупреждаю, что на трендовом рынке RSI может оставаться перепроданным в течение длительного периода, и выписываю клиенту пресловутый «штраф» за то, что он не соблюдает правила торговли. Клиент знал, что пренебрег обязанностью проверить свою трейдерскую мертвую зону. Он был слишком уверен в своих торговых способностях и не выполнил правила рынка о безопасности торговли, когда его первая сделка стала развиваться не так, как следовало бы. А в результате попал в аварию.

Со временем успешные водители узнают все опасности дороги. Если они решают игнорировать опасность, за последствия придется платить штрафами, а то и хуже. Успешные трейдеры оценивают, знают и понимают риски как разумные опытные водители. Измерение риска становится тем более инстинктивным, чем более успешным вы становитесь, но о нем никогда нельзя забывать.

Правила риска

Когда речь заходит о риске трейдеров, я использую два правила. Вот они:

1. Если конкретный риск сделки не известен, не открывайте сделку.

2. Если риск слишком велик, не открывайте сделку.

Первое правило требует от трейдеров, чтобы они ответственно относились к своим сделкам. Не иметь конкретного уровня стопа – это все равно что ездить, не соблюдая правила движения. Риск аварии или штрафа увеличивается экспоненциально. В жизни, включая торговлю, нужно ответственно относиться ко всем своим действиям. В трейдинге уровень вашего риска определяет стоп-лосс.

Успешные трейдеры привыкают проводить сделки, приносящие им прибыль. Они также стараются проводить сделки на уровнях, ограничивающих риск, который часто определяется конкретной ценой. Эти уровни столь конкретны потому, что успешные трейдеры стремятся открывать сделки на ценах, близких к точкам разворота, – вблизи уровней, которые я называю граничными линиями. Граничные линии – это ценовые уровни, где появляется разумная причина (или несколько причин) для бычьего (или медвежьего) уклона рынка на определенной цене и медвежьего (или бычьего) уклона, если рынок проходит сквозь эту цену. Открытие сделки на граничной линии сводит риск к минимуму.

Позднее я поговорю об этих ценовых уровнях с низким риском – граничных линиях – подробнее. Главное сейчас – усвоить, что успешные трейдеры точно знают свой риск; если он неизвестен, они не открывают сделку.

Второе правило: «Если риск слишком велик, не открывайте сделку» – относится к размеру риска. Оно также касается того, что я называю злейшим врагом трейдера, – страха. Вы можете точно знать размер риска (первое правило), но если этот риск слишком велик, не открывайте сделку.

Большинство успешных трейдеров используют в качестве ориентира следующее правило: не рисковать в каждой отдельной сделке более чем 3–5 % от размера счета. Что это означает?

Предположим, что размер вашего розничного торгового счета $ 10 000. Уровень риска, с которым вы чувствуете себя комфортно, равен 4 % вашего капитала. Используя этот профиль риска, вы не должны рисковать в любой торговой позиции более чем $ 400 ($ 10 000 × 0,04 = $ 400).

В большинстве случаев рынок не движется достаточно быстро, чтобы съесть $ 400 – при условии, что в позиции используется не слишком много заемного капитала. Однако может выйти какой-то важный экономический отчет, который бросит цену вверх или вниз и по ходу дела съест подушку безопасности в $ 400 очень быстро. Отчеты о безработице в США могут вызывать движение рынка на 75–100 пипсов за несколько минут торговли. Если ожидаемый риск слишком велик, то предлагаю вам не торговать. Иначе это будет просто азартной игрой, а не торговлей. Вместо этого подождите и посмотрите, не появятся ли возможности для сделок вблизи граничных линий, где риск не так уж велик.

За компанию

Другая ситуация, где риск может быть слишком велик, возникает после быстрых трендовых движений. Многие начинающие трейдеры стараются присоединиться к бычьему или медвежьему движению в таком месте, где у них уже нет достаточно близкого уровня стопа.

Например, предположим, что цена EURUSD проходит сквозь ключевой уровень поддержки скользящей средней на 1,3428 и быстро движется до текущей цены на уровне 1,3370. Вы пропустили первоначальный рывок, но не хотите пропустить остальную часть движения. Тогда вы делаете то, что я называю «сделкой за компанию», бездумно продавая по цене 1,3370. Вы просто примазываетесь к победителям.

Открыв сделку, вы понимаете, что ближайший уровень стопа на случай, если цена пойдет назад, находится выше скользящей средней на 1,3428. Риск этой сделки составляет 58 пипсов. В долларах риск равен $ 580 (58 пипсов × $ 10 за пипс × 1 лот). Но вы не беспокоитесь; в конце концов рынок ведь пробил поддержку. Однако ваша сделка недостаточно близка к медвежьей или бычьей граничной линии.

Но после резкого направленного движения рынок нередко стабилизируется, разворачивается и совершает сильную коррекцию. Мы все проходили через это. Выглядит это так, как будто рынок ждал, когда вы запаникуете и откроете позицию. Коррекция сначала идет медленно, но потом разгоняется. Когда рынок уходит выше уровня 1,3400, вы уже потеряли 30 пипсов. Продав вблизи минимума, вы начинаете задумываться о том, что пора бы ограничить убыток вместо того, чтобы получить прибыль. Надеетесь, что произойдет движение вниз хотя бы на 15 пипсов, чтобы можно было зафиксировать скромный убыток в $ 150.

Однако такие надежды для дураков, а боги, распоряжающиеся ценой, толкают ее вверх до 1,3412. Теперь ваш убыток составляет уже $ 420, что было бы вашим лимитом в нормальной сделке (4 %). Ваш внутренний торговый механизм сигналит: «Я достиг своего лимита». Но логический стоп находится еще на расстоянии 14 пипсов, т. е. $ 140. Рынок продолжает двигаться вверх до 1,3420 и затем опускается вниз до 1,3412. Вы закрываете сделку (от страха) с убытком $ 420. После этого цена движется вверх до 1,3420 в последний раз и разворачивается, продолжая движение в нисходящем тренде. Рынок проходит мимо уровня 1,3400 и торгуется какое-то время между 1,3380 и 1,3400. Теперь вы уже парализованы, ошарашены, запуганы и вообще не понимаете, что творится на рынке.

А лучше было бы подождать, пока не появится возможность, когда вы сможете определить риск, более подходящий для вашего уровня терпимости. Итак, ждать. Если вы пропустили поезд удачи, не пытайтесь догнать его. Подождите, пока можно будет торговать вблизи граничной линии. Ваш риск будет более приемлемым, и тогда вы легче сможете пережить коррекции.

Каждый раз, беседуя с трейдерами, я говорю, что могу гарантировать им на 100 % только одно. А именно, что всегда будет следующая сделка. Успешные трейдеры соблюдают эти правила и в результате избегают аварий в торговле. Они также учатся быстро определять и ограничивать свой риск.

4. Создайте и выполняйте план

Университетская футбольная команда первого дивизиона, в которой мой сын Брайан работает в качестве помощника тренера, в начале сезона 2009 г. четко понимала свои сильные и слабые стороны. Ей требовался план.

Нападение было не отработано. На позиции квотербека играл новичок-первокурсник. Ему не хватало опыта. Ресиверы имели больше опыта, и скорость у них была выше средней. Бегущие беки не имели явно выраженного лидера. Это означало, что им придется «бегать толпой». Линия нападения не изменилась по сравнению с прошлым годом, так что опыт у них имелся. И это было хорошо. Плохо было то, что в прошлом году эта линия поддерживала квотербека хуже всех.

Оборона включала много игроков из прошлогодней команды и была сплоченной. Линия обороны располагала одним из лучших перехватчиков. Лайнбекеры были быстрыми, агрессивными, умными и умели сохранять глубину позиции. Второй лайнбекер имел опыт, но под вопросом была его общая физическая форма.

Специальные команды цементировал потенциально лучший в Америке кикер. У пантера удар был сильный, но не постоянный. У него также возникала проблема с контролированием дальности удара. Это было важно для того, чтобы запереть противника за его 20-ярдовой линией. Возвращающие обладали скоростью и могли обеспечить хорошую полевую позицию. Другие члены нападающей команды были неизвестными. Мотивация является ключом в игре специальных команд, и игроки должны гордиться тем, что они делают и чего потенциально могут достичь.

Исходя из этого, тренеры разработали план игры на сезон.

• Команда будет зависеть от обороны. Оборона должна будет сдерживать соперника глубоко на его собственной территории, заставляя пробивать далеко, чтобы предоставить нападению хорошую позицию на поле и стремиться разворачивать игру. Наконец, защитники будут использовать тактику угроз и запугивания, чтобы будоражить зрителей, мотивировать нападающих и устрашать противника.

• Следующим из наиболее важных аспектов должны были стать специальные команды. При неопытном нападении пантеру и его команде предстояло отгонять соперников поглубже на их территорию. Если бы наш пантер превзошел пантера соперника, нападение могло бы выиграть от лучшей полевой позиции, которая позволила бы воспользоваться лучшим в Америке кикером, чтобы набрать необходимое количество очков за счет голов в ворота.

• Нападение было слабым звеном. Неопытный квотербек, отсутствие звезды с устоявшейся репутацией и неопределенность линии ставили все нападение под большой знак вопроса. С учетом этой неопределенности нападение не могло позволить себе потерять мяч. В результате нападение должно было играть более консервативно. Риск в этом случае уменьшался бы.

• Команде необходимо было допускать меньше нарушений, чем у противника, и совершать как можно больше отборов и перехватов мяча.

План был скомпонован. Он был довольно прост и определял, что нужно сделать. И уже от тренеров зависело, как они его воплотят, а от игроков, т. е. от инструментов, как они его выполнят.

Трейдерам тоже нужен план. Определите, как вы собираетесь поступать в различных торговых ситуациях. Вам нужно определить и свой риск. Нужно понять, каким образом заработать побольше, т. е. забить больше долларов (голов) на свой счет (в ворота соперника). Вам нужно осознать свои слабости и научиться избегать их, чтобы не проводить плохих сделок. Нужно сделать все как можно проще. Если слишком усложнить дело, это может породить путаницу и неопределенность. Торговый план должен все это учитывать, и тогда вы сможете максимально увеличить свою прибыль.

Является ли наличие и исполнение плана гарантией, что в большинстве случаев вы добьетесь успеха? Нет. Правильно составленные планы торговли существуют для того, чтобы повысить шансы на успех. Они не гарантируют выигрыша во всех сделках, но с течением времени должны улучшить результаты вашей торговли и размер вашего счета.

Торговый план должен также подготовить почву для ключевого правила, используемого мною для воспитания успешных трейдеров. Я называю это правилом «Если…, то». Оно гласит: «Если рынок делает ABC, то цена должна сделать XYZ. Если рынок не делает того, что он должен сделать, выходи». В терминах рыночного движения можно привести следующую вариацию правила: «Если рыночная цена уходит ниже 100-дневной скользящей средней, то рыночная цена должна продолжить движение вниз в направлении прорыва. Если рыночная цена не двигается ниже, выходи».

Это правило позволяет поддерживать дисциплину в вашей торговле, и оно исходит непосредственно из торгового плана. Когда вы следуете этому правилу, никаких сомнений в том, что следует делать, не должно возникать. Оно также выполняет еще одну важную для успешных трейдеров функцию – перекладывает вину на рынок, тем самым снимая вину с вас как трейдера. Это сохраняет положительный настрой вашего ума, что важно для развития торгового успеха. Если ваш план хорош, – а я построю для вас план, предназначенный для торговли по трендам, – то, если рынок не делает то, что должен делать, значит, происходит нечто ненормальное. Ваш торговый план должен обращать внимание на нормальные, а не на аномальные явления. Поэтому всякий раз, когда вы ожидаете, что рынок сделает одно, а он делает другое, выходите с него, а уже потом задавайте вопросы. Мы поговорим подробнее о правиле «Если…, то» в главе 4.

Конечно, всем нам хотелось бы, чтобы торговый план приносил успех большую часть времени. Почти каждый трейдер хотел бы, чтобы его план выигрывал в большинстве случаев, ну, скажем, в 80 %. Но что толку в плане, если вы выигрываете 80 сделок по пять пипсов каждая, т. е. всего 400 пипсов, и проигрываете 20 сделок по 20 пипсов каждая, т. е. теряете те же самые 400 пипсов? Я бы уж лучше оказался прав в 40 случаев из 100, где взял бы по 30 пипсов, т. е. всего 1200 пипсов, и был не прав 60 раз, потеряв по 15 пипсов, т. е. всего 900 пипсов, заработав в итоге 300 пипсов.

Для успеха валютного трейдера важно качество выигрышей, которые потенциально может принести ваш план. Большинству розничных трейдеров может быть трудно принять данную идею, и это может стать одной из важных причин отсутствия у них успеха.

Медицина, юриспруденция, инженерия и бухгалтерия являются профессиями, привлекающими самых умных людей. Сохраняются ли такие же требования для успешных трейдеров? Не обязательно. Причина этого в том, что приятие неудачи в сделке просто не соотносится с характером некоторых людей. Врачи не могут позволить себе ошибок. И они их не совершают. Юристов нанимают, чтобы защищать клиентов. Они не могут совершать ошибки, угрожающие клиентам. Инженерам требуются точные расчеты, когда они строят мост или дорогу, создают новые химические препараты или прокладывают схему электропроводки в здании. Здесь места для неудачи или ошибки нет. Бухгалтеров нанимают ради точности. Никто не ожидает, что цифры финансовых отчетов могут быть изменены.

Пытаясь торговать, люди этих профессий не умеют проигрывать, потому что не привыкли это делать. Поэтому иметь и выполнять план, контролировать риск, упражняться и развивать ваши навыки и способности необходимо, чтобы добиться успеха в торговле валютой. Следующие два качества также являются ключевыми.

Так что должен предупредить всех тех, кто учился на одни пятерки: приготовьтесь получать определенное количество троек, но постарайтесь избегать двоек. Кратчайший путь к двойке лежит через отсутствие плана. По ходу этой книги я составлю план для вашей торговли, используя инструменты, которые помогут вам атаковать тренды, сводя при этом риск к минимуму.

5. Держите страх под контролем

Страх – злейший враг трейдера! Страх стремится заставить трейдеров делать то, что они обычно не стали бы делать. Большинство трейдеров думают, что страх появляется, когда теряются деньги, и это действительно так. Но он проявляет свою мерзкую сущность и в других ситуациях. Успешные трейдеры способны контролировать свой страх лучше, чем другие. Это позволяет им добиваться лучших торговых результатов.

Большинство начинающих трейдеров испытывают страх буквально все время. Страх возникает из многих источников, но главным среди них является отсутствие четырех качеств, описанных выше. Если вы не развили свои навыки или способности, будете бояться. Если не практикуетесь и не наблюдаете за рынками достаточно и в различных условиях, будете бояться. Если не определяете количественно свой риск или рискуете чрезмерно, будете бояться. Если у вас нет торгового плана, помогающего определять риск и планировать вознаграждение, будете бояться.

Взглянем на это с другой стороны – страх автоматически уменьшается, когда вы развиваете свои навыки и способности. Чем больше вы знаете о валютном рынке, тем лучшим трейдером становитесь. Так как же именно можно уменьшить страх?

Страх автоматически снижается, когда вы:

• практикуетесь. Когда ритмы рынка становятся знакомыми, когда вы осознаете риск, связанный с выходом важных экономических отчетов, и понимаете, как рынки должны реагировать на пробой ключевого технического уровня, – тогда страх становится меньше. Вам нужно практиковаться, чтобы уменьшить страх;

• определяете риск. Определение риска путем постановки стоп-лосса автоматически снижает ваш страх. Уровень стоп-лосса всегда должен быть ценой, которая скажет вам, что рынок был бычьим, а стал медвежьим. Если рынок теперь медвежий, зачем нужна длинная позиция? Логичный стоп уменьшает ваш страх;

• создаете и выполняете план. Часть торгового плана посвящена прибыльной половине уравнения сделки. Часть плана побуждает следить за тем, чтобы план не пошел наперекосяк. Торговые планы включают в себя также стоп-лосс как неотъемлемую часть и цели по ходу движения, которые придают уверенность сделке. Все это приводит к уменьшению страха трейдера.

Итак, пятым качеством успешного трейдера является умение контролировать страх – это качество зависит от приобретения первых четырех качеств. Приобретя их, вы будете меньше бояться. Большинство трейдеров знают о страхе перед неудачей, но есть и другой страх, которому подвержены розничные трейдеры: страх перед успехом. Рассмотрим вкратце оба этих вида.

Я очень хорошо помню свои первые дни работы трейдером, когда, бывало, с трудом находил в себе мужество открыть сделку, а открывая ее, тут же начинал думать, что лучше было бы развернуть позицию в противоположном направлении. Поэтому закрывал сделку с убытком, открывал ее в противоположном направлении и видел, как сделка тут же начинала двигаться против меня. Тяжело быть успешным трейдером, когда тебя охватывает страх сразу же после открытия сделки. И это к тому же ужасный пример для будущих сделок. Трейдеры должны испытывать убежденность при исполнении сделки. Отсутствие такой убежденности – прямой путь к неудаче в роли трейдера. Такой страх я называю страхом перед неудачей.

Парадоксально, но трейдеры также испытывают страх, когда выигрывают. Такой страх я называю страхом перед успехом, и это одна из главных причин, почему трейдеры так плохо торгуют по трендам. Даже когда сделка исполнена и прибыль защищена, в мозг трейдера может вторгнуться страх перед тем, что вся прибыль будет украдена неким невидимым рыночным вором. Поэтому вместо того, чтобы управлять позицией и зарабатывать на хорошем открытии сделки, трейдер закрывает позицию раньше времени из-за страха потерять прибыль. Позднее, когда тренд заканчивается, он смотрит на упущенные возможности и жалуется: «Эх, если б я только подольше продержал свою позицию…»

Если использовать аналогию со спортом, то трейдеры, снедаемые таким страхом, похожи на тренера, который добился большого преимущества в счете, но затем вдруг отказывается от всех достижений команды и переходит к ультраконсервативной тактике. И – упускает добытое преимущество.

Когда такое происходит, преимущество часто исчезает, а не увеличивается. Иногда оно пропадает целиком и команда проигрывает. Тренеры, поступающие так, боятся успеха. И если такая стратегия превращается в привычку, то они, как правило, недолго сохраняют свою работу.

Трейдеры, боящиеся успеха, так же обычно долго не протягивают. Рано или поздно они понимают, что их выигрышей недостаточно, чтобы покрыть неизбежные убытки. Для достижения успеха вам нужно приземлять мяч в зачетной зоне торговли. Нужно выигрывать, а не просто приближаться к выигрышу.

Решение этой проблемы заключается в том, чтобы не бояться успеха, а предвидеть, распознавать и атаковать тренд. Поступая так, трейдер оказывается готов оставаться на тренде, вместо того чтобы вскоре, побоявшись успеха, преждевременно покрывать сделку. В главе 4 я побольше расскажу о динамике страха перед успехом и покажу конкретно, как этот скрытый страх может стать роковым для многих розничных трейдеров. Иногда даже более роковым, чем страх перед неудачей.

Если бы мне пришлось выбирать какую-то одну причину неудач трейдеров, я выбрал бы страх. Страх – злейший враг трейдера. Вам нужно научиться контролировать свой страх. Далее в книге мы рассмотрим, как трейдеры могут научиться контролировать страх перед убытком и не менее болезненный страх перед выигрышем.

6. Будьте достаточно жадным

Дело в том, леди и джентльмены, что жадность, за неимением лучшего слова, вещь хорошая.

Гордон Гекко. Уолл-стрит

Эти слова, ставшие символом чрезмерной жадности, – особенно на финансовых рынках – произнес Майкл Даглас, игравший роль Гордона Гекко в выпущенном в 1987 г. фильме Оливера Стоуна «Уолл-стрит».

Трудно обосновать слова о том, что жадность – это хорошо, после того что случилось с финансовым фундаментом глобальной экономики. Жадность сыграла главную роль в построении и последующем обрушении карточных домиков на финансовых рынках. В этом процессе многие выиграли в финансовом отношении. Те, кто не пострадал, как раз и были самыми жадными, ненасытными, алчными, бездушными людьми.

Задумайтесь о пузыре на рынке жилья в США. Кого в нем винить? Стоит ли винить ипотечных брокеров, которые выдавали ссуды без первоначального взноса? Они здорово заработали на выдаче ипотечных кредитов, получив свои комиссионные, никак не связанные с кредитоспособностью клиента. Многие из этих людей хорошо заработали, возможно, по ходу дела выплатили свои собственные ипотечные ссуды и обеспечили себя материально до конца дней. Могли ли они видеть риск, связанный с жадностью, и остановить процесс? Они могли воздержаться от выдачи наиболее рискованных ссуд или ссуд, которые увеличивали долговую нагрузку.

Вернемся на Уолл-стрит, где ипотечные закладные накапливались и продавались страховым компаниям, пенсионным фондам, а также государственным и местным органам управления. Финансисты получили огромные гонорары за формирование пакетов и продажу ценных бумаг без каких-либо последствий для себя, и в процессе они поощряли ипотечных брокеров работать еще усерднее, потому что для них это означало еще большие гонорары.

Другими жадными участниками этого процесса на Уолл-стрит были огромные, обеспеченные ипотечными ценными бумагами позиции, открытые торговыми отделами финансовых учреждений. Данные позиции подвергли фирмы и деньги их вкладчиков огромному риску. Там не было никакого торгового плана. Большинство даже не знало степени риска. Эти люди явно не имели качеств № 3 и № 4, необходимых успешному трейдеру. Более того, они доказали, что не имели ни навыков, ни способностей для выполнения такой работы с учетом того, на какой риск пошли. Конечно, пока рынки росли, прибыль порождала все большую и большую жадность и все большую и большую прибыль. Из этой прибыли выплачивались огромные бонусы. Во время распродажи бонусы могли быть уменьшены, но уже был причинен ущерб, потрясший самые основы глобальной финансовой индустрии. Последствия этого будут ощущаться еще в течение долгих лет, если не десятилетий. Могли ли они умерить свою жадность?

Жадность, сопровождавшая события на рынке недвижимости, оказалась чрезвычайно разрушительной. Приведенные примеры являются тем, что я называю «неограниченной жадностью». Участники этого процесса имели неограниченную возможность выигрыша с нулевым риском убытка. Они также ничего не платили. Можно возразить, что они в конечном счете заплатили цену в виде потери работы или потери стоимости фондовых опционов, которые они получали вместе с денежной частью зарплаты и бонусами. Это правда. Однако потерянная ими работа и потерявшие ценность опционы были получены также за счет утраты рабочих мест многими другими людьми. В итоге от этой жадности выиграли очень немногие.

Но как жадность может играть полезную роль в торговле валютой? Разве на Уолл-стрит не говорят, что «быки и медведи богатеют, а свиней отправляют на бойню?» Разве эта, казалось бы, общепринятая аксиома трейдеров не имеет прямого отношения к жадности? Я думаю, что эта поговорка не столько трюизм, в соответствии с которым должны жить все трейдеры, сколько предупреждение неопытным трейдерам, не умеющим определять свой риск или рискующим чрезмерно. Эти слова для тех, кто не имеет серьезного торгового плана. Если торговый план предусматривает открытие большой позиции с использованием значительного заемного капитала в надежде на получение огромной прибыли без учета риска, без твердого плана, без установки стоп-лосса, то такая жадность к добру не приведет. Она может работать какое-то короткое время, но в длительной перспективе шансы на неудачу очень велики. Свинья заслуживает быть отправленной на бойню.

Однако встает вопрос: может ли валютный трейдер добиться успеха, используя жадность? Отвечаю: да, успешные валютные трейдеры могут. Я хотел бы напомнить трейдерам, что животноводы не забивают свинью, когда она еще может бегать по свинарнику. Если сделать так, то прибыль, полученная от свиньи, не будет максимальной. Вместо этого фермер откармливает свинью до тех пор, пока она не станет такой большой, что уже не сможет встать, чтобы подойти к кормушке. В этот момент свинья достигает своей максимальной ценности, и настает время отправлять ее на убой.

Точно так же валютным трейдерам нужно нагуливать жир на своих счетах, а для этого они атакуют тренды и держатся за тренд столько, сколько могут, – до тех пор, пока капитал на счете уже не может увеличиваться. Когда наступает момент для выхода? Этот момент наступает, когда рыночная цена решает, что пора изменить направление. Именно в этот момент успешные трейдеры «забивают» свою позицию и забирают прибыль.

В качестве иллюстрации рассмотрим на рис. 2.2 график EURUSD, использованный ранее для демонстрации того, что происходит в уме трейдера, боящегося успеха. В данном случае я объясню мыслительный процесс в голове умного трендового трейдера, наделенного здоровой жадностью. Как и тот трейдер, этот открывает короткую позицию на 1,3485. Он понимает, однако, что рынок готов к трендовому движению. Я воздержусь здесь от описания того, как он приходит к такой точке зрения, и объясню это далее.

Рынок делает то, что должен сделать, и идет вниз. Трендовый трейдер съезжает по первому нисходящему отрезку до первых целей на 1,3450 и 1,3437, но, поскольку он предвидит тренд, не закрывает позицию. Вместо этого переносит стоп вниз на 1,3475. Это чуть выше первых минимумов и как раз перед первым резким движением вниз. Рынок какое-то время задерживается на 1,3450, затем движется вниз на 1,3437 и консолидируется, позволяя линии скользящей средней (сплошная линия) подтянуться.

Идет время, и трендовый трейдер, по-прежнему ожидающий продолжения тренда, может перенести стоп еще ниже, на 1,3453, т. е. в область, находящуюся над первым уровнем поддержки, или же использовать обратное движение выше скользящей средней, чтобы закрыть позицию по стопу. До стопов дело не доходит, потому что цена продолжает движение вниз. И трейдер получает награду в виде еще одного нисходящего отрезка, опускающего цену до минимума 1,3355, находящегося на внушительном расстоянии в 129 пипсов от цены входа. Теперь уже трейдер играет на деньги заведения, потому что прибыль ему гарантирована, и он может выйти из сделки, когда рынок откатится выше либо линии канала тренда, либо 100-барной скользящей средней. Трейдер выходит на 1,3382 и получает прибыль в размере 103 пипсов.

Эта прибыль получена благодаря тому, что он предвидел трендовое движение, потому что управлял своей позицией и стопами логически. Он контролировал свой страх перед успехом и имел достаточно жадности, чтобы откормить свой счет. Когда рынок не смог идти дальше и его уклон сменился на бычий, что стало видно по подъему выше 100-барной сколь-зящей средней, трейдер «забил» позицию и зафиксировал прибыль. Быки и медведи делают деньги, но свиньи могут и должны жиреть, прежде чем отправляться на бойню.

Жадность может быть полезной при условии, что надежно усвоены первые пять качеств успешного трейдера. Трейдеры должны развивать свои навыки и способности для того, чтобы пестовать в себе стремление к большему. Им нужно это стремление, чтобы практиковаться и начать уверенно разбираться в рынках, приобрести чувство риска. Им нужно оценивать и знать свой риск, чтобы избегать аварий в торговле. Им нужен план, определяющий соотношение риска/вознаграждения, и они должны принимать неудачи как часть этого плана. Должны уметь контролировать и страх перед неудачей, и страх перед успехом, потому что страх – злейший враг трейдера. И, наконец, располагая всем этим, успешные трейдеры нуждаются в жадности, чтобы атаковать валютные тренды и позволять своим счетам толстеть и нагуливать жирок.

Фундамент успеха

Как видите, я начал строить фундамент, рассказывая, что нужно сделать. Однако я не объяснил, как это можно сделать. У нас еще нет плана. Мы не знаем, как расставлять стопы, чтобы можно было контролировать свой страх. Не знаем, какие инструменты будем использовать в нашем плане. Не знаем, как именно определять цели прибыли и как предвидеть тренд. Во всем этом нам еще предстоит разобраться.

Но прежде чем приступить к этому, мы должны продолжить укрепление фундамента, введя постановку задачи для нашей торговли и план игры для атаки на валютные тренды. Продолжим же наше путешествие и будем продвигаться шаг за шагом.

Глава 3 Постановка задачи

Прежде чем «Миссия невыполнима» стала серией кинофильмов с участием Тома Круза, она была телесериалом. Каждая серия начиналось с проигрывания записи подробного изложения задачи, которая ставилась перед мистером Фелпсом в исполнении актера Питера Грейвза. Отчетливый голос произносил: «Вашей задачей, если вы согласитесь ее выполнить…», и далее подробно объяснялась цель миссии. Последние слова предупреждали о том, что «данная запись самоуничтожится через пять секунд», и в это время магнитофон начинал дымиться, и пленка уничтожалась.

Мистер Фелпс всегда был настроен на выполнение задачи. Он знал, что ему делать. Однако для этого ему требовалось разработать план игры. И, конечно же, к концу серии (в соответствии с традициями Голливуда) он добивался выполнения невозможного, следуя плану игры.

В жизни все мы сталкиваемся с задачами, которые кажутся невыполнимыми, но как-то ухитряемся решать большинство из них. Многие из вас, наверное, являетесь родителями. Когда вспоминаю день рождения первого сына, понимаю, что мы с женой не имели ни малейшего представления о том, что и как делать. Мы чувствовали страх не только перед ближайшим, но и перед весьма отдаленным будущим. Нам было только по 25 лет, и нам, недавним молодоженам, задача воспитания сына казалась очень трудной. Для нас эта миссия была невыполнимой.

Мы с Дебби осознавали, что, помимо обычных мелких забот типа смены пеленок, кормления и необходимости почти лишиться сна (хотя, пожалуй, сейчас я сплю еще меньше), наша задача как родителей заключалась в том, чтобы Мэтт вырос ответственным взрослым человеком.

Наш план игры заключался в том, чтобы защитить его и уберечь от вреда. Мы хотели, чтобы он научился понимать, что хорошо, а что плохо. Хотели создать ему все возможности для преуспевания. Мы не хотели стать его лучшими друзьями, но хотели быть его родителями, на которых он мог бы полагаться, будучи младенцем, ползунком, ребенком, подростком и, наконец, молодым человеком. Это стало тем, что я теперь называю планом игры и что в конечном итоге позволило нам выполнить задачу – сделать Мэтта ответственным человеком.

А как насчет чего-нибудь менее напряженного, чем воспитание детей? Я всегда любил играть в гольф. В молодости, когда у меня было больше свободного времени, моей задачей на поле для гольфа было понизить свой гандикап. Если мне не удавалось понизить его в течение сезона, сезон этот я считал неудачным. Мой план игры для выполнения задачи заключался в том, чтобы пробивать как можно дальше мяч, сокращая количество переходов, и улучшать точность удара. Я все это распланировал. Может быть, и вы делаете что-то подобное в своей жизни.

В следующих двух главах я опишу постановку задачи и план игры для розничных валютных трейдеров. Два этих элемента помогут заложить и укрепить фундамент успеха валютного трейдера и, как и шесть качеств успешных трейдеров, описанных в предыдущей главе, часто будут определять разницу между успехом или неудачей.

Будь то нечто очень серьезное, как воспитание ребенка, или не очень серьезное, как гольф, успех строится на постановке задачи и создании плана игры. Ваша задача, если вы решите взяться за нее, приблизит вас к прибыльности вашего трейдинга.

Команда из одного человека

Когда я выступаю публично, то часто прошу трейдеров честно ответить на один вопрос: ставят ли они задачу для торговли? И каждый раз я вижу, что поднимается очень мало рук.

Знаю, что постановка задачи является частью многих мотивационных упражнений в корпорациях и звучит замечательно во время выезда за город на уикенд для формирования команды. Однако утром в понедельник, когда веселье уикенда остается позади, все это часто забывается.

Я бывал на таких мероприятиях и чувствовал, как на пикниках ко мне возвращается молодость, но, думаю, трудно заставить каждого сотрудника слепо внимать корпоративным ценностям и производить в себе необратимые изменения на благо фирмы. Руководство знает, что идея работает, но, если члены команды не собираются вместе, трудно сохранить инерцию движения вперед. В результате успех от постановки задачи может быть не таким уж и большим, как думают многие. В корпоративном мире требуется настойчивость, сильное руководство и, пожалуй, самое важное – команда, которая верит в идею.

Однако я знаю, что каждый год у нас появляется чемпион в бейсболе, футболе, американском футболе, регби, баскетболе и многих других видах спорта и что, как правило, в большинстве команд-победителей именно воля отдельных людей заставляет всю команду двигаться вперед.

Настоящие команды становятся семьями. Члены семьи часто готовы сделать все для других членов семьи. В 1979 г. Pittsburgh Pirates даже использовали во время бейсбольного чемпионата диско-хит Sister Sledge «Мы – одна семья» (We Are Family) как свой гимн. Интервью, взятые у чемпионов после игры, как правило, всегда содержат упоминания о том, что «мы не смогли бы победить без усилий каждого члена команды». Это нередко и является постановкой задачи для групп людей, особенно в спорте.

В торговле валютой обычно никакой команды нет. Трейдинг во всех отношениях одинокое занятие. Большинство розничных трейдеров не контактируют лицом к лицу с другими трейдерами. В последнее время контакты расширились благодаря форумам, но там большинство участников анонимно, и реального человека замещает аватар с псевдонимом.

Я совсем не удивлен одиноким характером трейдинга. Не будем лгать себе: торговля может быть делом не очень приятным. Проигрыши неизбежны, а большинство людей не любят оказываться в ситуации, где их ошибки выставляются напоказ, – даже если в целом они выигрывают.

Успешные трейдеры могут ошибаться более чем в половине случаев и все равно получать прибыль. Для некоторых людей, которые выросли, с детства привыкнув получать пятерки, потом окончили первоклассный университет или школу бизнеса, медицинский или юридический институт, а теперь отошли от дел и решили заняться торговлей валютой, это может быть нелегко. Нелегко ошибаться в половине случаев, когда в вашей прежней профессии вы должны были быть правы в 99,9 % случаев, а иначе потеряли бы работу (а то и попали бы под суд «за некомпетентность»). Конечно, я рад, что у меня есть подушка безопасности в виде должности аналитика по торговле валютой, в отличие от моей жены-бухгалтера, которая обязана правильно рассчитать налоги, иначе к ее клиентам прицепится налоговая служба.

Раньше, в начале своей карьеры, я торговал в команде с одним человеком, и, честно говоря, мы не преуспели и по взаимному согласию решили отказаться от сотрудничества. Потом, по размышлении, оба пришли к пониманию, что нам приходилось жертвовать своим пониманием торговли ради достижения компромисса. Причем по большей части речь шла не о том, чтобы принять решение, когда открыть сделку, а чаще о том, как и когда выходить из сделки.

Например, когда у нас была проигрышная сделка, мы оба чувствовали, что должны держать ее открытой дольше, чем полагается, из-за страха, что один может посчитать другого трусом или покажется недостаточно уверенным в сделке в глазах другого. Когда у нас была выигрышная сделка, мы часто слишком быстро забирали прибыль из-за страха, что если позиция развернется, то начнем выяснять друг у друга, почему мы не взяли прибыль. Обоим нам казалось, что будет безопаснее взять небольшую прибыль, даже если это было слишком поспешно и слишком преждевременно.

Могли бы мы наладить командное взаимодействие и торговать с большей прибылью? В теории – да, но мы решили, что лучше нам разойтись и каждому использовать свой стиль и принимать свои собственные решения. Подумали, что, работая в команде, будем подвергаться большему стрессу и нагнетать больше страха. Нам обоим этого не хотелось. Мы поняли, что для нас трейдинг не являлся командным спортом.

Итак, если торговля валютой не настолько годится для того, чтобы быть командным спортом, то нужна ли нам по-прежнему постановка задачи? Конечно, нужна. Фактически именно потому, что большинство розничных трейдеров торгуют как команда из одного человека, это облегчает процедуру выполнения поставленной задачи. Единственный человек, которого нужно подчинить данной идее – постановке задачи, это вы. Вы и только вы являетесь своей семьей.

Постановка задачи в двух частях

Когда я занялся постановкой самому себе задачи в торговле, то рассматривал эту задачу не как некую далекую мечту, которая будет достигнута в грядущем (типа «Моя задача – сделать миллион долларов»), но как путь, по которому мне надо идти сегодня; как хорошо видимый яркий ориентир, указывающий в сторону успеха, вне зависимости от его определения и средств достижения. Постановка задачи является краеугольным камнем, на котором строится все остальное.

Поэтому, когда я стал решать, какой должна быть постановка задачи в торговле, то постарался найти нечто, на чем я смогу сосредоточивать свое внимание каждый день. Конечно, хотелось сделать все как можно проще и понятнее – настолько просто, чтобы задача уместилась на листке для заметок. Хотелось, чтобы каждое слово было значимым.

В отличие от того, что могут подумать некоторые, сама по себе постановка задачи не способна увеличить доходность трейдера. В конце концов моя постановка задачи в гольфе не привела к автоматическому снижению гандикапа. Становление более прибыльного трейдера достигается с помощью таких элементов, как план игры; правила, которым я следую; торговые инструменты, которые я использую (и совершенствую); сигналы, которые я ищу на рынке и которые позволяют мне торговать успешно. Зная, что мне нужен хороший ориентир, а также краеугольный камень, на котором я смогу построить фундамент своей торговли, я сформулировал задачу следующим образом: «Зарабатывать как можно больше с наименьшим риском».

Рассмотрим каждую из двух частей этого ориентира и краеугольного камня торговли валютой.

«Зарабатывать как можно больше…»

Если вы читаете эту книгу (и вы не моя мать или другой член моей семьи), то вы или уже являетесь валютным трейдером, или желаете им стать, или, может быть, просто хотите расширить свои знания о торговле по трендам. Вы слышали, что материал в этой книге излагается последовательно, в логически обоснованной и легкой для понимания форме. Какой бы ни была причина, по которой вы дочитали до этого места, все трейдеры так или иначе пытаются собрать некоторую сумму денег (или капитала) и увеличить ее с помощью торговли. Очевидно, что если трейдеры не ставят перед собой такой задачи, то они просто обманывают самих себя и им вообще не следует торговать.

Суть этого бизнеса в том, чтобы делать деньги. Трейдеры должны думать о том, как это сделать. Они должны сосредоточивать свое внимание на позитиве и отбрасывать мысли об убытках. Будут ли убытки? Конечно, будут, но прежде чем мы поговорим о них, давайте сосредоточимся не на том, чтобы просто зарабатывать, а на том, чтобы зарабатывать как можно больше.

Я, конечно, легко мог бы сформулировать первую часть постановки задачи как «зарабатывать», но добавил к этому определяющие слова «как можно больше». Нечего и говорить, что я считаю их очень важными. Позвольте объяснить.

Учитывая свой опыт, я мог бы торговать, скажем, EURUSD и очень легко зарабатывать пипс-другой. Спред между предложением и спросом очень узкий. Цена имеет хорошие торговые диапазоны между максимумом и минимумом, а рынок достаточно волатилен при движениях вверх и вниз. Более того, продается множество автоматических торговых программ, которые используют эти характеристики и пытаются соблазнить начинающих трейдеров возникающими возможностями для скальпирования.

Но можно ли таким образом заработать в трейдинге как можно больше? Не думаю. Собственно говоря, часто все может произойти и происходит наоборот. В главе 1 я описал случай, когда при уплате спреда между предложением и спросом в два пипса необходимо движение в три пипса, чтобы на паре EURUSD скальпировать прибыль в один пипс. То же движение в три пипса в противоположном направлении сделки при нормальном спреде предложения и спроса в два пипса создает убыток в пять пипсов.

С учетом спреда выигрыш в 84 % случаев при использовании стратегии скальпирования, где извлекается прибыль в один пипс, принесет 84 пипса прибыли. 16 проигрышных сделок по пять пипсов заберут 80 пипсов. Общий выигрыш в четыре пипса при таком объеме торговли – слишком малое вознаграждение за столько мучений.

А что если вы окажетесь правы только в 75 % случаев? Тогда будет получено 75 пипсов прибыли (75 × 1 пипс выигрыша = 75 пипсов), а убыток составит 125 пипсов (25 × –5 пипсов убытка = –125 пипсов), и в результате получится чистый убыток в 50 пипсов. Быть правым в 75 % случаев – замечательная доля успеха. Но потеря 50 пипсов совсем не такой хороший результат, ради которого стоит быть правым в столь многих случаях.

Такая торговля не принесет вам больше всего денег. Успешные трейдеры – те, которые делают больше всех денег, – должны работать еще эффективнее. Как это достигается? Наш план игры, описанный в следующей главе, предложит пути и способы достижения наибольших заработков, а остальная часть книги поведет нас дальше в путешествие, рассказывающее о торговле по трендам.

Сможем ли все мы делать деньги? Чтобы заработать как можно больше, вам потребуется применить к рынку свое знание трейдинга и, честно говоря, немного удачи. Удача как часть уравнения может выглядеть делом случая, но, как я объясню в этой главе позднее, успешные трейдеры учатся привлекать к себе удачу. Рассмотрим сначала рынок и знания трейдинга, необходимые для того, чтобы зарабатывать как можно больше.

Рынок и знание трейдинга. Я уже рассказал вам о шести качествах успешных трейдеров. Следуйте им. Несоблюдение этих правил с большой вероятностью приведет вас к торговым убыткам. Только что я сформулировал для вас постановку задачи валютными трейдерами. Используйте ее как свой ориентир и как фундамент. Есть и другие вещи, о которых я вам расскажу и которые углубят ваше понимание рынка и торговли, придадут логическую прогрессию для увеличения успеха как валютного трейдера. Иными словами, чтобы научить вас зарабатывать как можно больше, я начну рассказывать в общих чертах и постепенно перейду к деталям.

Например, в последующих главах я расскажу вам, чем является план игры для постановки задачи. Вам нужно знать и выполнять план игры. Расскажу о правилах для плана игры. Вам нужно будет знать и выполнять эти правила. Расскажу, какие технические инструменты следует использовать и почему. Вам нужно будет знать и использовать эти технические инструменты и верить в них. Расскажу, какие рынок подает сигналы, позволяющие предсказывать тренды, и почему. Вам необходимо знать эти сигналы и следовать им, когда их подает вам рынок. Научу вас оставаться на тренде до тех пор, пока он не подскажет вам, что пора выходить из сделки, – особенно если вы умеете предвидеть тренд. Вам нужно будет проявлять достаточно дисциплины, чтобы оставаться на тренде.

Расскажу обо всем этом постепенно, шаг за шагом, но в конце вам нужно будет все это усвоить. Если сумеете, то станете искушенным трейдером, который, естественно, зарабатывает по максимуму, чего и требует поставленная задача.

Розничные валютные трейдеры должны думать о том, чтобы зарабатывать как можно больше каждый божий день, если есть такая возможность. Сумма их заработка зависит главным образом от знания рынка и трейдинга, что приходит со временем. Не реально думать, что кто-то автоматически станет пятизвездочным трейдером с первого дня, даже прочитав мою книгу. Это было бы уж слишком. Торговля – не такое простое дело.

Однако наличие поставленной задачи «зарабатывать как можно больше» поможет вам сосредоточить внимание на данном ориентире и станет краеугольным камнем фундамента вашей ежедневной торговли, а уроки, извлеченные из книги, – зданием, построенным на этом фундаменте. Трейдеры должны внушать себе и, пожалуй, даже произносить вслух: «Моя задача сегодня – заработать как можно больше».

Правильная удача. Есть два типа удачи. Одним из них является слепая удача, в том случае когда вы ставите на красное или черное. Это плохая удача, которая в конечном счете приводит к неудаче. Другой тип – удача с учетом риска. Успешные трейдеры, как правило, выигрывают от такой рассчитанной удачи. Именно так зарабатывают больше всего денег.

Трейдеры, торгующие без причины, – которые покупают, потому что рыночная цена поднимается, и продают, потому что рыночная цена падает, – как правило, полагаются на слепую удачу. Это не просто удача типа той, когда вы ставите на черное или красное поле рулетки, а даже хуже, поскольку из-за того, что эти трейдеры не имеют причины открывать сделку, они, вероятно, не имеют также причины, или уровня цены, для выхода из сделки. Неумение определить конкретный риск означает, что риск убытка не ограничен. Трейдер не знает, когда он не прав. Он не знает, когда уклон рынка перестает быть бычьим и становится медвежьим.

Такие трейдеры склонны нести убытки бóльшие, чем те, кто торгует в силу причины. Им приходится надеяться, что удача будет на их стороне, причем немалая. Я видел, как быстро появляются и исчезают такие трейдеры. Если вы из их числа, советую вам измениться. Маловероятно, что вам удастся добиться долгосрочного успеха.

К другому типу трейдеров, полагающихся на слепую удачу, относятся те, кто открывает новую позицию прямо перед ежемесячным отчетом о безработице в США (или каким-то другим ключевым экономическим отчетом либо событием), потому что им грезится, что цифры окажутся больше или меньше ожидаемых. В США живут 300 миллионов человек; если изменение численности несельскохозяйственных рабочих отклоняется от консенсуса на плюс-минус 150 000, то это может вызвать бурную реакцию рынка в ту или другую сторону. Если трейдер угадал правильно, значит, то была чисто слепая У-Д-А-Ч-А. Трейдер, участвующий в сделках такого типа, не знает, почему запланированный отчет отклоняется от консенсуса. Профессиональные экономисты, имеющие ученые степени и работающие в таких компаниях, как Goldman Sachs, Morgan Stanley, Citibank или Deutsche Bank, получают большие деньги за то, что моделируют и прогнозируют, сколько рабочих мест создается в данном месяце. Я думаю, что они должны знать об этом гораздо больше, чем средний трейдер, полагающийся на чутье.

Розничный трейдер, подходящий ко мне на конференции по трейдингу и рассказывающий, как он открыл новую позицию на выходе отчета о безработице (или другого ключевого выпуска) и за 30 секунд сделал хорошую прибыль, сообщал мне, по сути, что он наглотался дурмана из рук дьявола. Если некто, поступающий так, набивается вам в друзья, держитесь от него подальше. Рано или поздно такой трейдер повторит то же самое, и, когда вопреки его предчувствию дело не выгорит, убыток он понесет гораздо больше, потому что выйти из убыточной позиции труднее, чем взять прибыль на быстром рынке. Такой трейдер исчезнет в пучине времени. Если вы сродни ему, изменитесь. Так больше всего денег не заработаешь.

Я часто говорю трейдерам, что их успешные коллеги сами куют свою удачу и что с такой удачей у них гораздо больше шансов сделать деньги. Как же успешные трейдеры создают свою удачу? Разве удачная сделка – это не то, что не должно было случиться, но случилось? Итак, как же успешные трейдеры предсказывают удачный поворот событий, ведущий к успешной сделке?

На самом деле главное не в их предсказаниях, а в том, что они защищают себя на случай, если сделка пойдет против них, и тем самым ограничивают свой убыток. Если удачное событие разворачивается в их пользу, успешные трейдеры готовы к получению прибыли. Позвольте объяснить.

Успешные трейдеры проводят сделки при наличии причины – например, если цена падает ниже 100-часовой скользящей средней или пробивает ключевую линию тренда. Открывая сделку в силу причины, трейдер автоматически получает причину для выхода из сделки. Она противоположна причине для открытия сделки и включает в себя разумную заначку. Это называется стоп-лосс. Мы займемся определением конкретных рисков и причин в части II.

Если происходит какое-то неожиданное событие (кстати, безработица таковым не является), то трейдер по крайней мере знает, где расположен стоп, и стоп этот должен быть уже помещен на рынке у брокера. Убыток может быть ограничен уже одним тем фактом, что трейдер достаточно умен, чтобы подготовиться к случайному событию вне его контроля. Конечно, это неприятная история. Она может выигрышную ситуацию превратить в убыток. Однако так происходит и с лучшими из трейдеров. Это не их вина, но зато их убыток ограничен. У них больше шансов выжить, чтобы торговать на следующий день, и их задача остается неизменной.

Случайное событие может также обернуться в пользу трейдера, и рынок может быть подвинут в направлении первоначальной позиции. Трейдеру, открывшему сделку в силу причины и осознающему свой риск, в этом случае везет, но успешные трейдеры, как правило, сами куют свою удачу, рассчитывая риск и выигрывая от неожиданного исхода события. Более того, успешные трейдеры, обладающие знаниями о рынке и трейдинге, также лучше подготовлены к тому, как обойтись с удачным выигрышем, и чаще способны с выгодой использовать первоначальную прибыль для дальнейшего увеличения прибыли на своем счете. Не забывайте, что они все время осознавали свой риск и ограничивали его еще до того, как им улыбнулась удача.

Видите разницу между двумя типами трейдеров? У одного не было причины открывать сделку, и он торговал, полагаясь на слепую удачу и не ограничивая риск. У другого была причина, и благодаря этому он осознавал свой риск и выиграл от удачи. Трейдеры, зарабатывающие много денег, выигрывают благодаря растущему знанию рынка и, да, благодаря небольшой рассчитанной удаче.

Далее мы рассмотрим вторую часть поставленной задачи – «с наименьшим риском».

«… с наименьшим риском»

Когда я размышляю о риске трейдера, то поневоле думаю о чемпионе по боксу. Он способен нападать, твердо осознавая риск, связанный с ответом противника на каждый наносимый удар, – неважно, насколько чемпион сильнее противника. Даже когда он ведет в счете с большим пре-имуществом, то всегда ждет удара, который может отправить его в нокаут. Требуется-то всего один апперкот.

Чемпион осознает свой риск и достаточно дисциплинирован, чтобы сохранять стойку, держать руки поднятыми, все время двигаться и атаковать – так, чтобы подвергаться как можно меньшему риску. Он знает, когда закрываться и когда входить в клинч. Изучает противника и его слабые стороны. Начинает думать как противник. Предвидит удары противника и избегает их. Затем, когда приходит время и противник ослабляет защиту, чемпион переходит в атаку, но даже тогда он не забывает о защите от возможного ответного удара, какой бы ни была его причина.

Успешный трейдер должен думать как боксер. Ему нужно осознавать рыночные риски и помнить, что, как бы ни был он уверен в предстоящем движении рыночной цены вниз или вверх, неожиданный разворот может сбить его с ног. Успешный розничный трейдер помнит о риске на протяжении всей сделки и на каждом ее этапе старается подвергаться наименьшему риску, чтобы получить вознаграждение в виде торговой прибыли и по ходу дела избежать нокаута от быстрого апперкота.

Вторая часть постановки задачи звучит так: «…с наименьшим риском». Понимание и знание своего риска имеет первоочередное значение для успеха трейдера.

Без оценки риска перед каждой сделкой вы обречены на провал. Неважно, что именно вы знаете, какие были опубликованы фундаментальные новости, какие обстоятельства убедили вас в направлении движения рынка. Без знания конкретного риска вы никогда не определите, в какой момент будете ошибаться в данной сделке. Незнание ошибки оставляет дверь открытой для чрезмерного убытка. Не остается никакого стоп-лосса, и только нарастает боль от зрелища непрерывного убывания капитала на счете. Фактически, когда убыток нарастает, розничный трейдер нередко начинает упрямиться, цепляется за позицию и может фактически удвоить и даже утроить размер проигрышной сделки. Оправдания типа «рынок перепродан (или перекуплен) и должен перейти в коррекцию» сыплются безостановочно. Звучит знакомо? Подобная стратегия неизбежно оборачивается слезами. Если вы торгуете достаточно долго, то наверняка испытывали такое чувство, неприятное чувство.

Сравните это с трейдером, который знает, где заканчивается его терпимость к риску. Если рынок не идет в предполагаемом направлении, позиция закрывается с ограниченным убытком. Трейдер выживает, чтобы торговать на следующий день и с более ясной головой. Его не отправили в нокаут неожиданным ударом рынка.

Как и первая часть постановки задачи, вторая часть включает определитель в виде экстремального условия. Использование слова «наименьшим» (противопоставленного словам «как можно больше») подчеркивает важность контроля над риском. Некоторые трейдеры, с которыми мне случалось беседовать, удивлялись акценту на «наименьший». Они возражали в том смысле, что занимаются торговлей, а торговля предполагает риск, поэтому зачем им избегать риска и стремиться к его минимуму? Другие интерпретировали поговорку «Без риска нет вознаграждения» как «Чем больше риск, тем больше вознаграждение». Я хотел бы возразить, что трейдеры вынуждены и должны идти на некоторый риск. Очевидно, что в каждой сделке присутствует риск. Однако риск нужно знать, и он должен быть как можно меньше. Кроме того, чем больше риск, тем больше вероятность крупного убытка, а именно крупных убытков стараются избегать успешные трейдеры.

Сочетание «с наименьшим риском» также используется в контексте с первой частью постановки задачи. А именно: валютные трейдеры должны стремиться заработать как можно больше с наименьшим риском. Если риск присутствует всегда, то мера его должна быть настолько минимальной, чтобы можно было заработать как можно больше денег.

Как я определяю риск сделки? Предпочитаю определять его следующим образом: «Риск любой сделки представляет собой разность между текущей ценой и тем уровнем, где уклон рынка меняется с бычьего на медвежий, если это бычья сделка, или где уклон рынка меняется с медвежьего на бычий, если это медвежья сделка».

Конечно, теперь встает главный вопрос: «В каком месте уклон торговли меняется с бычьего на медвежий и с медвежьего на бычий?» Где пролегает пограничная линия, на которой меняется уклон? Иными словами, где тот уровень, который становится областью риска, уровнем стоп-лосса для трейдера. Пока эта область известна, трейдер защищен и риск ограничен. Чтобы представить себе торговые граничные линии, поговорим о наших реальных границах, увиденных глазами моей молодости.

Как находить сделки, удовлетворяющие поставленной задаче

Когда я был мальчишкой, родители периодически вывозили нас в Нью-Йорк из нашего дома в пригороде Нью-Джерси, чтобы посмотреть бродвейское шоу, посетить музей или сходить в цирк.

Поскольку нас, детей, было семеро, это было непростое дело, но мы все-таки как-то втискивались в наш большой фургон – двое сзади, четверо на среднем сиденье и один между родителями на переднем.

Дорога вела нас через Гудзон, и нам было ужасно интересно проезжать под водой через туннель Линкольна. На полпути в туннеле была проведена линия, выложенная плиткой в стене, на которой с одной стороны было написано «Нью-Джерси», а с другой «Нью-Йорк». Мы всегда смотрели на нее, ждали, когда она появится, а иногда, когда движение было очень медленное (или дорога совсем пустовала), родители останавливались около этой линии, чтобы мы могли находиться в обоих штатах одновременно. Для ребенка это было ужасно волнующим приключением.

Теперь, когда я стал трейдером, такое же волнение у меня вызывают граничные линии.

В трейдинге я называю граничными линиями точки на графике, где уклон рынка с одной стороны бычий, а с другой – медвежий. Это те области, на которые успешные трейдеры обращают свое особое внимание. Они стараются найти эти граничные линии по двум важным причинам.

Во-первых, это уровень для открытия сделок, обусловленных причиной. Как мы уже узнали, успешные трейдеры часто имеют явную причину для открытия сделки. Граничная линия на графике дает трейдерам явную причину для открытия сделки. Например, простой акт покупки после пробоя ключевой линии сопротивления тренда является логичной причиной для открытия сделки. Нужна ли трейдерам логичная причина для открытия сделки? ДА! Трейдеры, покупающие потому, что рынок идет вверх и им хочется воспользоваться моментумом этого движения, не имеют разумной причины для открытия сделки. Мы называем их трейдерами слепой удачи. Они просто покупают, стараясь угнаться за моментумом, и очень часто такая запоздалая сделка оказывается как раз на экстремуме, где рынок останавливается и начинает корректировать. А если он не останавливается, то это и есть слепая удача.

Умные валютные трейдеры торгуют потому, что на то есть причина. Они не торгуют из-за краткосрочного моментума. Они часто стараются воспользоваться преимуществом моментума, – не поймите меня неправильно, – но для сделки им нужна разумная причина. Покупка на прорыве линии тренда является примером причины для открытия сделки. Это также очевидная сделка на граничной линии. Когда линия тренда пробивается вверх, это сигнал о том, что рынок должен пойти вверх. Линия пробивается из Нью-Джерси (медвежий уклон) в Нью-Йорк (бычий уклон). Вероятно, ту же линию тренда видят многие другие валютные трейдеры, поэтому она должна привлекать покупателей. Это должно работать как самоисполняющееся пророчество.

Вторая причина для торговли на граничной линии состоит в том, что она дает причину для выхода из сделки. Если рынок пробивает ключевую линию тренда вверх, то и цена должна продолжать двигаться вверх. Если этого не происходит, то трейдеру следует выйти из сделки (с разумным стопом). Почему? Потому что рыночная цена не смогла осуществить попытку изменить движение с медвежьего на бычье. Это все равно, как если бы наша семейная машина въехала в Нью-Йорк, но быстро развернулась и попала обратно в Нью-Джерси.

Сравните этого трейдера с тем, кто покупает просто потому, что рынок идет вверх, – есть ли у того трейдера причина, чтобы выходить из сделки? Нет. Причиной для того, чтобы открыть сделку, было движение рынка вверх. Причиной для выхода из сделки, следовательно, должно быть движение рынка вниз. Но как далеко вниз? Я не знаю. Не знает этого зачастую и такой трейдер. Риск его не определен.

Определение граничных линий, где с одной стороны уклон бычий, а с другой стороны медвежий, облегчает и определение риска. Чем ближе вы сможете подобраться к граничной линии со своими сделками, тем меньшему риску будете подвержены. Это также делает возможным выполнение поставленной вами задачи – зарабатывать как можно больше с наименьшим риском.

Где находятся эти граничные линии? Одной из наиболее очевидных является линия тренда. С одной стороны уклон бычий, с другой – уклон медвежий. Существуют, конечно, и другие, о которых мы поговорим, когда я буду описывать инструменты торговли. А сейчас, пока мы только создаем фундамент для успеха нашей торговли, нам нужно сосредоточить внимание на постановке задачи и плане игры. Оттуда мы сможем последовательно шагать вперед, постепенно добавляя красок в картину нашего успеха.

Действительно ли «чем больше риск, тем больше вознаграждение»?

Любой человек, прослушавший вводный курс экономики в колледже, должен был видеть, как профессор чертит профиль риска/вознаграждения. На графике вознаграждение откладывается на оси x, а риск на оси y. Профиль представляет собой идущую вверх под углом линию, которая показывает, что по мере увеличения риска увеличивается потенциальное вознаграждение (прибыль). Рис. 3.1 представляет стандартный график риска/вознаграждения.

Большинство людей знакомы с изречением «Чем больше риск, тем больше потенциальное вознаграждение». Часто это так и есть, когда речь идет о риске инвестирования в облигации или векселя по сравнению с инвестированием в акции. Государственные облигации имеют доходность, которая выплачивается до погашения, в то время как акция имеет дивидендную доходность, но она может не обязательно оставаться одинаковой, и цена акции может колебаться вверх и вниз. Следовательно, с акциями риск выше, но потенциальное вознаграждение в течение такого же срока, как у облигации, также выше.

Насколько торговля валютой соответствует этой идее? Конечно, торговля валютами – дело рискованное. Валюты, как и цены акций, могут колебаться вверх и вниз, и если сравнивать с доходностью облигаций, то прибыль от торговли валютами совершенно не гарантируется. Поэтому с точки зрения инвестирования на фиксированный период времени облигации являются самыми безопасными; акции и валюты сопряжены с большим риском. Заметьте, что это справедливо в том случае, если речь идет о фиксированном периоде. Однако если вы выберете правильное направление, то сможете заработать и на акциях, и на валютах значительно большую прибыль.

Как выглядят профили риска/вознаграждения в трейдинге? Здесь отсутствует фиксированный горизонт времени. Иными словами, что происходит, если вместо фиксированного инвестиционного периода трейдер торгует облигациями, акциями или валютами в течение короткого периода, не имеющего конечной даты? Можно утверждать, что риск у акций, облигаций и валют очень похож. Все они подвержены рыночному риску. Цены государственных облигаций колеблются вверх и вниз в зависимости от изменений процентных ставок. Цены акций колеблются в зависимости от риска конкретной компании и рыночного риска, который включает целый набор фундаментальных переменных величин. Такие валюты, как EURUSD, имеют рыночный риск, привязанный к риску отдельной страны и целому ряду других фундаментальных факторов.

Победителями на любом торговом рынке становятся трейдеры, управляющие риском и способные ловить тренды и придерживаться их. Если все это делается правильно, то успешные трейдеры, по существу, приобретают торговый профиль, в котором риск относительно небольшой, а потенциальное вознаграждение очень велико.

Например, я пытаюсь внимательно изучать и предвидеть тренды. Также стремлюсь торговать от граничных линий. Если я это делаю, риск может быть очень небольшим – примерно 10–20 пипсов у наиболее ликвидной валютной пары, но потенциальное вознаграждение может в три или четыре раза превосходить риск (а иногда и еще больше). Риск маленький. Вознаграждение огромное.

Эта идея противоречит нормальному профилю риска/вознаграждения, который, как могут думать некоторые розничные трейдеры, является ключом к успеху. Многие же думают, что для того, чтобы получить большее вознаграждение, им нужно идти на больший риск. Они считают, что должны иметь позицию во время выхода вызывающих наибольшую волатильность (риск) экономических отчетов, таких как отчет о безработице в США. Они стремятся использовать максимальное кредитное плечо. Они хотят ставить стоп-лоссы на удалении в 100 пипсов от позиции, чтобы дать ей возможность развиться. Все они ошибаются. Успешные трейдеры стараются рисковать как можно меньше, зарабатывая при этом как можно больше. Они ищут тренды. Они стремятся предвосхищать тренды.

Какова мера риска?

Трейдеры часто спрашивают меня: «На какой риск я должен идти в каждой сделке?» Хотя на тему об управлении капиталом написано много книг (эта к их числу почти не относится), все же нелишним будет назвать некоторые общие принципы, определяющие максимальный риск, на который трейдер может идти в одной позиции.

Общепринятым правилом можно считать 3–5 % от величины капитала на счете. Лично я не могу позволить себе потерять 5 %. Считаю это чрезмерным убытком. С математической точки зрения цепочка из пяти последовательных убытков в размере 5 % сократит счет размером в $ 10 000 до $ 8145, или на 18,55 % ($ 10 000 – $ 8145,06): $ 10 000 = 18,55 %). Эта прогрессия показана в табл. 3.1.

Для сравнения, лимит убытка в 3 % на сделку привел бы к потере $ 1147,07, т. е. до $ 8852,93, или 11,47 %, при тех же пяти последовательных, но 3 %-ных убытках. С таким убытком я, как трейдер, вполне могу жить. Этот вариант представлен в табл. 3.2.

Таков отрицательный эффект от вереницы убытков. А как насчет вереницы выигрышей? В конце концов мы должны занимать оптимистичную позицию в отношении наших результатов. Если мы ставим перед собой в качестве цели получение 6 %-ной прибыли, т. е. в два раза больше 3 %-ного лимита убытка, и получим пять выигрышей подряд по 6 % каждый, то счет наш увеличится до $ 12 155,06, т. е. после пяти последовательных выигрышей в размере 6 % прирост составит 21,55 %. Эта прогрессия показана в табл. 3.3.

Почему так важно держаться за тренд

Трейдеры в своих сделках должны стремиться рисковать меньшей суммой, чем зарабатывают. Хотя я не утверждаю, что нужно использовать какой-то фиксированный коэффициент при открытии сделки, но трейдерам следует стремиться зарабатывать денег больше размера их риска. Если вы торгуете по трендам, это определенно должно быть целью вашей торговли. Уж поверьте мне.

Чтобы продемонстрировать силу трендов, рассмотрим трех трейдеров, совершенно одинаковых, за исключением нескольких незначительных деталей. Все они терпеливо стремятся сделать прибыль, скромно превышающую убыток. У каждого из них доля выигрышей составляет 33 %. Таким образом, они выигрывают в одной сделке и затем проигрывают в двух. Именно в таком порядке. Каждый из них проводит только 50 сделок в год. Я уже сказал, что люди они очень терпеливые.

Взглянем на каждого из них более внимательно и посмотрим, как они ведут свою торговлю в течение года.

Трейдер № 1 начинает с капиталом $ 10 000 и рискует 3 %, но хочет получать 7 % прибыли, т. е. соотношение вознаграждения/риска у него равно 7:3. Начав с этой суммы, он будет рисковать $ 300, или 30 пипсами, с одним лотом (сначала), а зарабатывать на одном лоте $ 700, или 70 пипсов. Если его счет будет становиться больше или меньше $ 10 000, он будет регулировать размер своей позиции так, чтобы рисковать только 30 пипсами, или 3 %, а прибыль получать при этом в 7 %, или 70 пипсов.

Для примера предположим, что его счет вырастает до $ 15 000. Тогда максимальный убыток в следующей сделке составит 3 % от $ 15 000, т. е. 3 % × $ 15 000 = $ 450 риска. Поскольку в каждой сделке трейдер будет рисковать 30 пипсами (он торгует вблизи граничной линии), то он будет торговать $ 450/$ 300 = 1,5 лота. Убыток в 30 пипсов × 1,5 лота × $ 10/пипс = $ 450 (максимальный 3 %-ный убыток). На стороне выигрыша 7 % означают прирост в $ 1050 на $ 15 000. Если это 70 пипсов, то 70 пипсов × 1,5 лота × $ 10 = выигрышу в $ 1050.

Как пойдут дела у трейдера № 1?

При начальном размере счета $ 10 000 данный профиль прибыли/убытка должен показать максимальную прибыль в $ 845 ($ 10 845 – $ 10 000) и минимальную прибыль в $ 67,63 после 10 сделок; максимальную прибыль в $ 1369 и минимальную прибыль в $ 483 после 30 сделок; максимальную прибыль в $ 1918 и минимальную прибыль в $ 989 после 50 сделок. Из 50 сделок выигрышными будут всего 17, а 33 – проигрышными. Максимальный процентный выигрыш после 50 сделок будет равен 19,18 %. И хотя процентное соотношение выигрышей к проигрышам невелико, даже скромное следование за трендом позволяет получить за год более чем достойную прибыль (см. табл. 3.4a).

Трейдер № 2 тоже торгует по трендам, но она время от времени забывает о дисциплине и позволяет убытку слишком разрастаться. У нее такое же соотношение риска/вознаграждения 7:3, и она оказывается права один раз при каждых двух проигрышных сделках (доля выигрышей 33,3 %). Проблема с дисциплиной приводит к тому, что проигрыш составляет 10 % в 12, 24, 36 и 48 сделках года (один раз в квартал она забывает о дисциплине). Что будут означать четыре плохо проведенных сделки из 50 для счета этого трейдера? См. табл. 3.4б.

После года торговли этот трейдер будет в течение последнего квартала иметь убыток в размере от –5,4 до –17,4 % от величины ее первоначального счета. Это нехороший год. Сделки с 10 %-ными убытками обошлись ей дорого.

Наконец, есть трейдер № 3, который также дисциплинирован. Он проводит 50 сделок в год и, как у других, на каждую выигрышную сделку у него приходится два проигрыша. Этот трейдер открывает сделки на ключевых граничных линиях, что требует от него рисковать в каждой сделке только 20 пипсами, или 2 % счета в размере $ 10 000. Однако, поскольку рискует он меньше, то ставит перед собой цель получать только 60 пипсов, или 6 %, на каждом выигрыше при своем счете в $ 10 000. Это означает, что соотношение вознаграждения/риска составляет 3:1.

Кроме того, он старается дольше держать свои сделки на трендах, когда представляется такая возможность. В подобные периоды он зарабатывает по 10 % со сделки, хотя и всего четыре раза в год (по одному разу в квартал). Для счета в $ 10 000 это будет 100 пипсов.

Как и другие трейдеры, он корректирует размер позиции в зависимости от увеличения или уменьшения размера счета, но всегда рискует только 20 пипсами и стремится заработать 60 пипсов в каждой сделке (за исключением четырех сделок с 10 %-ным выигрышем). Ему удается поймать четыре таких тренда в 10-ю, 22-ю, 34-ю и 46-ю недели. Его впечатляющие результаты показаны в табл. 3.4 в.

Это упражнение с числами демонстрирует, что выполнение поставленной задачи «заработать как можно больше» достигается путем поиска трендов и следования им. Трейдер № 3, рисковавший в каждой сделке только 2 % своего счета (20 пипсами), смог немного улучшить свои выигрыши, достигнув соотношения вознаграждения/риска в 3:1. Для этого ему достаточно было получать прибыль всего в 60 пипсов, что на 10 пипсов меньше, чем у других трейдеров. Они же не так хорошо угадывали уровни граничных линий, поэтому им приходилось при открытии сделок рисковать больше. Трейдер № 3 смог заработать по 6 % 13 раз в год и по 10 % еще четыре раза. У него было 33 проигрышных сделки, но в каждой он потерял только 2 % на сделку (20 пипсов). Он использовал ключевые граничные линии, которые подтверждали или опровергали его точку зрения, и соглашался с этими результатами.

Трейдер № 1 также добился неплохих успехов. Он получил хорошую прибыль. Однако не смог увеличить размер своих выигрышей, и ему приходилось рисковать 3 % (30 пипсами) при открытии сделок, поскольку он не так хорошо определял граничные линии. Он чувствовал, что мог бы добиться большего в соотношении выигрышей/проигрышей и уровней входа, но удовольствовался достигнутым.

Наконец, трейдер № 2 потеряла деньги. У нее было несколько хороших выигрышей, но четыре раза в год она срывалась и, как трейдер № 1, не очень успешно определяла уровни открытия сделок.

Математические выкладки, стоящие за трендами и уровнями открытия, могут явиться для вас настоящим откровением. Они покажут, как торговать вблизи граничных линий и оставаться на трендах, вручив вам тем самым ключи к успеху.

Следующая глава представляет собой еще один шаг по направлению к успешной торговле и атаке на валютный рынок. Мы рассмотрим план игры.

Глава 4 Каков ваш план игры?

Сейчас вы уже, вероятно, поняли, что я стараюсь находить параллели между спортом и трейдингом. Для меня успех в спортивных состязаниях служит прекрасным сравнением с успехом в трейдинге. В футболе, если вы удачно выдаете 60 % своих пасов, значит, вы начинающий квотербек НФЛ. В трейдинге, если вы добиваетесь успеха в 60 % сделок, вы должны преуспевать. В гольфе контролирование риска, или правильное «управление лужайкой», позволит вам уменьшить число очков на карточке участника. В трейдинге контролирование и знание риска позволит вам избежать больших убытков на счете. Теннис представляет собой игру риска и вознаграждения; в бейсболе есть высокая вероятность неудачи – нужно этой вероятностью управлять и контролировать ее; в футболе также можно уступать в отдельных эпизодах, а потом провести комбинацию, похожую на большой тренд, и забить решающий гол.

Готов поспорить, что если бы спортсменов и трейдеров собрали вместе и они заговорили бы о своем образе мышления и проблемах, которые им приходится преодолевать для достижения успеха, и о том, как они решают в уме возникающие задачи, то сходство оказалось бы поразительным.

В предыдущей главе мы познакомились с постановкой задачи, общей для всех валютных трейдеров: «Заработать как можно больше с наименьшим риском». Используя еще одну спортивную метафору, скажу, что теперь мяч нужно повести дальше по полю, чтобы разобраться, как будет выполняться эта задача. Пришло время разработать план игры для выполнения поставленной задачи.

Для каждой поставленной задачи требуется план игры

Футбольный тренер может сформулировать задачу так: «Выиграть как можно больше матчей с наименьшим количеством травм». Первая часть похожа на задачу трейдера – заработать как можно больше. Если футбольная команда не хочет выиграть как можно больше матчей (иными словами, «заработать как можно больше»), ей не следует играть. Означает ли это, что команда выиграет все матчи? Нет. Но, как бы там ни было, все ее игроки должны стремиться к победе в каждом матче.

Вторая часть задачи, «с наименьшим количеством травм», относится к необходимости сохранить в игре лучших игроков. Чем меньше команда получит травм, тем выше ее шансы выиграть больше матчей.

Сравните это с той частью задачи трейдера, где говорится о «наименьшем риске». Если вы идете на слишком большой риск, то, вероятно, потерпите неудачу. Страх ваш возрастет. Поэтому старайтесь рисковать как можно меньше.

Теперь нашей воображаемой футбольной команде нужен план игры. Вероятно, в нем будут максимально использоваться сильные стороны команды и по возможности сглаживаться ее слабые стороны. Так, если команда сильна в обороне, то план игры может заключаться в том, чтобы ограничить число выигранных ярдов и увеличить количество отобранных мячей. В нападении план игры может заключаться в том, чтобы свести штрафные к минимуму, уменьшить количество потерянных мячей, подольше держать мяч, чтобы тянуть время, и переводить игру на поле противника (чтобы защитники оставались сильными и свежими). Еще одна часть плана может касаться травм, упомянутых в постановке задачи. С этой целью план может побуждать членов команды поддерживать хорошую спортивную форму, ограничивать столкновения во время тренировок и стараться отрабатывать технику, чтобы избегать травм, насколько это возможно.

План игры должен быть обращен на поставленную перед командой задачу, но он также должен конкретнее указывать на способы решения задачи. А каким должен быть план игры для трейдинга? Иными словами, как трейдерам заработать по максимуму и с наименьшим риском? План игры состоит из двух частей: торговать по трендам и сводить страх к минимуму.

Торговля по трендам

Обратим внимание на первую часть нашей задачи. Общеизвестно, что трейдерам следует торговать по трендам. Если они так поступают, то зарабатывают очень много денег. Отсюда первая часть нашего плана игры: торговать по трендам.

Существует несколько причин, почему торговля по трендам дает наилучшую возможность заработать как можно больше:

• тренды двигаются в одном направлении, проходя более высокие максимумы и более высокие минимумы при восходящем тренде и более низкие минимумы и более низкие максимумы при нисходящем тренде. При торговле по тренду капитал на вашем счете должен не уменьшаться, а продолжать расти с каждым последовательно направленным отрезком тренда, будь то вверх или вниз;

• тренды стремятся ускорять свое движение и сопровождаются корректирующими волнами, невысокими и иногда быстрыми. Это должно позволять прибыли накапливаться с нарастающим темпом. Чем быстрее движется тренд, тем выше шансы успешного трейдера справиться с ним, не испугавшись и не покрыв преждевременно позиции. Кроме того, у трейдера на счете появляется все больше денег для игры, что также улучшает его умственное состояние;

• нередко диапазон тренда в несколько раз больше диапазона бестрендового движения. Больший диапазон увеличивает возможность получения большей прибыли.

Тренды предоставляют мощный потенциал прибыли для трейдера и поэтому должны находиться в центре его внимания, если трейдер настроен на то, чтобы заработать как можно больше. Однако розничные трейдеры не понимают, что в силу той же причины, согласно которой торговля по тренду так прибыльна, торговля против тренда может быть разрушительна для их капитала.

Когда трейдер торгует против тренда:

• вместо гарантии против уменьшения собственный капитал лишается всех шансов или получает очень небольшие шансы на увеличение;

• вместо быстрого накопления прибыли быстро нарастают убытки;

• вместо того чтобы приводить к прибыли, больший торговый диапазон приводит к большим убыткам.

Если вы хотите, чтобы собственный капитал быстро исчез, просто торгуйте против тренда.

Почему розничные трейдеры не торгуют по тренду?

Хорошо ли розничные трейдеры торгуют по трендам? Ответ отрицательный. Проработав последние 10 лет в валютном бизнесе, я выяснил, что большинство розничных трейдеров плохо торгуют по трендам. Мои наблюдения также поддерживаются общепринятыми оценками в отношении активных трейдеров. Хотя нет какой-то доказанной статистики в отношении процентной доли активных трейдеров, теряющих в конечном счете свои деньги в торговле, но, по оценкам, эта доля превышает 70 %.

Причины этого разные, но можно вполне уверенно предположить, что именно торговля против тренда разоряет большинство розничных трейдеров. Убытки просто слишком быстро накапливаются, когда трейдеры идут против тренда. Такое впечатление, что трейдеры стремятся лишить себя всех шансов на успех, съедая капитал, находящийся на счете, и заодно уверенность в себе. С другой стороны, если бы розничные трейдеры правильно торговали по тренду, то их счета должны были бы ломиться от прибыли. Иначе говоря, прибыльных трейдеров должно быть гораздо больше. Однако на самом деле их нет.

В таком случае, кто же делает деньги, торгуя по трендам? Похоже, что больше всего преуспевают институциональные трейдеры, по крайней мере, об этом говорят их отчеты о прибыли. Почему они зарабатывают больше всех? Потому что стараются торговать по трендам и держаться их. У них может быть некоторое информационное преимущество – отрицать этого нельзя, но информация отражается в цене, появляющейся на графике, а институциональные трейдеры видят те же графики, что и розничные трейдеры. Если информация говорит, что нужно открывать длинную позицию, значит, цена пойдет вверх. Цену эту видят все. Тогда как же розничному трейдеру добиться таких же результатов, как у институционального трейдера? Торгуйте как институциональный трейдер. Иными словами, торгуйте по тренду и оставайтесь на нем как можно дольше.

Чтобы решить какую-то проблему, очень часто важно понять, откуда она берется. Существует множество причин, по которым розничные трейдеры не умеют хорошо торговать по трендам. Ниже приводятся самые главные из них.

Они не думают, что дело того стоит. Одна из причин, по которым розничные трейдеры не могут торговать по трендам, заключается в том, что они просто не обращают достаточного внимания на тренд или потенциал развития тренда. Если вы взглянете на дневной график валютной пары, то увидите, что бóльшая часть активности приходится либо на бестрендовое движение, либо на коррекцию тренда. Поэтому трейдеры могут думать, что тренды не так уж важны.

Да, тренды возникают реже, чем бестрендовые движения и коррекции, особенно если смотреть на дневные графики. Но, благодаря тому что валютные рынки торгуются 24 часа в сутки, обычно появляются периоды трендов внутри рыночного дня. При взгляде на 5-минутные, 15-минутные или даже часовые графики можно найти очень много возможностей для торговли по тренду. Это те самые тренды, на которых трейдеры могут либо заработать, либо потерять деньги. Трейдерам следует принимать во внимание внутридневные тренды, которые могут сильно способствовать пополнению вашего счета.

Еще трейдеру важно понимать, что долгосрочные тренды – те самые, что возникают не так часто, – начинаются с краткосрочных трендов. Наверняка, если рассмотреть какой-то долгосрочный тренд, то внутри него окажется целая группа более коротких трендов в том же направлении, которые в сочетании и образуют длительное направленное движение. Поэтому, хотя мы и не знаем, что может принести нам будущее, но тренды из более коротких периодов все же начинают прогрессию, которая ведет к долгосрочному тренду. По мере чтения книги мы будем изучать эти прогрессии долгосрочного тренда, уходящие своими корнями в краткосрочный рынок.

Трейдеры не предвидят тренды. Другая причина неумения успешно торговать по трендам заключается в том, что большинство трейдеров не делают сознательных усилий, чтобы предвидеть тренд.

Представьте себе вашего любимого бейсболиста из высшей лиги. Он пробивает хоумран, и его команда выигрывает. Когда после матча у него берет интервью телекорреспондент, игрок чаще всего говорит что-то вроде: «Питчер уже получил два штрафных очка и не сделал ни одного страйка. Поэтому я ждал быстрый мяч, он мне и достался». Бэттер предвидел, что будет бросок с максимальной скоростью, и отбил его. Хоумран. Игра окончена.

Вспомним Apple и айпад (или любой другой продукт Apple). В одном из рекламных объявлений просто говорится: «Вы уже знаете, как этим пользоваться». Это у Apple получается хорошо. Фирма сводит к минимуму период обучения. Она предвидела, как потребитель будет применять айпад с точки зрения полезности – в качестве ежедневного информационного инструмента, и это стало одной из главных его привлекательных черт. Готов поспорить, что кто-то в Apple начертал фломастером на белой пластиковой доске для разработчиков айпада: «ПРЕДВОСХИЩАЙ!»

Так и трейдерам необходимо предвосхищать тренды. Если вы сможете предвидеть тренд, то будете лучше подготовлены к тому, чтобы торговать по нему. И не только это – если предвидите тренд и он начинается, будете лучше подготовлены к тому, чтобы оставаться на этом тренде. Если я скажу вам, что велика вероятность начала рыночного тренда, и вы поверите мне, разве не будете вы более склонны игнорировать небольшие коррекции? Я бы так и сделал. Хорошо, однако, то, что вам не нужно верить мне на слово. Вам нужно просто верить в то, что рынок говорит вам посредством цены и через инструменты, анализирующие цену. Если вы верите этим инструментам и предвидите тренд, то будете более склонны твердо держаться за этот тренд до тех пор, пока рынок не скажет вам, что пора выходить. Именно так и поступают парни из финансовых учреждений.

Как можно предвидеть, когда начнется тренд? Во многом так же, как бейсболист предвидит быстрый мяч или как Apple предвидит варианты применения пользователем своего айпада. Бейсболист знал, что питчеру нужно сделать страйк, а для этого – бросить быстрый мяч. В Apple применение человеческой логики к технологиям и понимание того, чего потребитель хочет и может получить через приложения, позволяет разработчикам предвидеть, что пользователи будут делать с продуктом, попавшим к ним в руки.

В трейдинге рынок подает сигналы, определяемые с помощью технических инструментов торговли, и эти сигналы позволяют успешным трейдерам предвидеть движения трендового типа. Всегда ли предвидение тренда оборачивается настоящим трендовым движением? Не всегда. Так же как питчер может не всегда искусно послать быстрый мяч в основание домашней базы, так и валютные рынки могут не всегда быть готовы перейти в тренд тогда, когда вы думаете, что они созрели для этого. Тем не менее лучшие трейдеры всегда стремятся предвидеть трендовые движения.

Далее я расскажу о том, как трейдерам лучше предвидеть тренды, используя ключевые технические инструменты. Это позволит трейдерам получить преимущество в плане предсказания рынка. Очень скоро и вы сможете сами выбивать искусно посланный быстрый мяч за пределы поля.

Трейдеры слишком всё усложняют. Пит Томасино, мой коллега в FXDD, необычный человек. Его личность гораздо богаче, чем у большинства людей. При этом он не стесняется выражать свое мнение, что, конечно, делает его личность еще более яркой. Я всегда подозревал, что, хотя Пит, может быть, и не входил в команду дискуссионного клуба в средней школе, он почти наверняка мог переспорить всех его участников, если бы не был слишком занят, пытаясь преуспеть на спортплощадке. Дело в том, что у Пита очень сильно развито чувство доброго старого здравого смысла.

Одним из наиболее логичных изречений, которым следует Пит, является следующее: «Жизнь проста. Люди сами ее усложняют». И как бы розничные трейдеры ни обходились со своей личной жизнью (усложняя ее или нет), но они почему-то прилагают любые усилия, чтобы усложнить торговлю вообще и торговлю по трендам в частности. Это помогает объяснить, почему они не умеют торговать по трендам.

На графиках у большинства розничных трейдеров можно увидеть индекс относительной силы (RSI), стохастик, индекс товарного канала (CCI) или схождение-расхождение скользящих средних (MACD). Там обязательно будут три-четыре скользящих средних и лента Боллинджера. Будут анализироваться фигуры свечных графиков и еще добавлено облако Ишимоку. Еще там будут линии трендов, направленные вверх и вниз под самыми различными непонятными углами. Трейдеры отслеживают нефть, S&P и золото, чтобы быть в курсе межрыночных отношений. У них могут вещать на двух телевизионных мониторах Bloomberg и CNBC. Они могут подписываться на очень дорогие информационные каналы и раскладывать у себя на столе с десяток разных книг по трейдингу. Я понимаю, что моя книга будет добавлением к этой куче, но все же надеюсь, что она упростит ваше торговое мышление и станет библией вашего трейдинга.

Такие трейдеры принадлежат, как правило, к одному из двух типов. Трейдеры первого типа редко открывают позиции, потому что совершенно запутались в информации, переполнившей их мозг. Когда же они набираются смелости торговать, нечто на их графиках обязательно подскажет им, что открываться нужно в другую сторону, и они тут же закроют позицию.

Трейдеры второго типа впадают в другую крайность. Они открывают позиции одновременно по EURUSD, GBPUSD, USDCHF, AUDUSD, GBPJPY и AUDCAD или в любой другой подобной комбинации. А также все время меняют направление своих сделок, поскольку различные инструменты дают сигналы то бычьи, то медвежьи, то опять бычьи – и так до бесконечности.

Почти наверняка трейдеры обоих этих типов засиживаются глубоко за полночь. Трейдер из первой группы будет сидеть без сна, не исполняя при этом сделки, а просто жалея о том, что его восьмиточечный сигнал не сработал. Трейдер из второй группы в конце концов устает, и летальный коктейль из кофеина, адреналина и торговых убытков ввергает его в торговую кому. Никто из них даже не пытается обращать внимание на торговлю по трендам.

У бейсболистов есть выбор между различными подачами мяча – прямой быстрой, прямой медленной, по дуге и т. д. Игрокам в гольф приходится мучительно выбирать между клюшками – айрон номер девять или веджи? Фигуристы решают, что лучше исполнить в своей программе – тройной или четверной тулуп?

Трейдеры испытывают потребность забивать себе голову всевозможными техническими индикаторами, думая, что «больше» значит «лучше». Но они не понимают, что, чем больше инструментов используют, тем больше вероятность, что тренд никогда не будет обнаружен и уж тем более использован. Если немного изменить слова Пита Томасино, то получится: «Трейдинг прост. Люди сами его усложняют».

Сводите страх к минимуму

Второй частью нашего плана игры является «сведение страха к минимуму». Страх – это эмоция, которую я никогда, никогда не любил. Вообще-то я не знаю никого, кто любил бы страх. Он заставляет вас делать то, что обычно вы не стали бы делать. При этом контролировать страх – очень трудно. А некоторые формы страха контролировать почти невозможно.

Я никогда не забуду, как (я был еще подростком) двое моих друзей устроили мне подставу, попросив сходить за шахматной доской в темный подвал в доме одного из них. Я и понятия не имел, что он, вместо того чтобы, как я думал, отправиться попить, на самом деле прокрался вниз, в подвал, и спрятался в темноте. Когда я спустился вниз и попытался включить свет, он не загорелся. Я все равно вошел в комнату, и тут в темном углу вспыхнул луч света и осветил маску в виде личины чудовища. Мое сердце тут же застучало быстро-быстро, и я кинулся прочь из комнаты, громко крича, пока бежал вверх по ступеням. Нечего и говорить, что, по мнению моих друзей, это было очень смешно. Однако для меня страх этот стал самой настоящей бедой. Он меня убивал. Я не мог изгнать образ той маски из своей головы. Не мог спать и сидел с зажженным светом. Открывал стенные шкафы, когда входил в комнаты. И, конечно же, терпеть не мог спускаться в подвал любого дома. Страх захлестнул меня. Он стал моим врагом. Я очень долго ничего не мог с ним поделать.

Другой тип страха

Трейдеры испытывают другой тип страха. Это не тот ужас, который я пережил в детстве, но все равно это страх. Многим людям знаком страх перед неудачей. Он поднимает голову, когда трейдер боится потерять деньги. Если вы открываете позицию и сразу же чувствуете, что лучше было бы развернуть ее в противоположном направлении, это и есть пример страха перед неудачей.

Трейдеры также испытывают то, что я называю страхом перед успехом. Это страх, о котором большинство трейдеров даже не знают, но который, думается, усиливает неспособность розничных трейдеров торговать по трендам. Я впервые упомянул об этом страхе в главе 2.

Прежде чем я подробнее опишу и объясню оба типа страха, важно понять, что для трейдера страх прямо пропорционален риску, – а это вторая часть сформулированной нами задачи. Иначе говоря, если страх трейдера усиливается, то весьма вероятно, что увеличивается и риск трейдера, и наоборот. Поэтому, чтобы контролировать риск, т. е. зарабатывать с наименьшим риском, трейдерам следует найти способы контролировать свой страх. Если они смогут контролировать страх, то, вполне возможно, будут торговать с наименьшим риском, т. е. мы снова возвращаемся ко второй части поставленной нами задачи.

Кроме того, важно понимать тонкий баланс нашего плана игры, а именно: «торговать по трендам и сводить страх к минимуму». Большинство трейдеров знают, что тренд их друг. Но большинство трейдеров не понимают, что страх – злейший враг трейдера. Он заставляет вас поступать неправильно. Заставляет кричать и визжать (внутренне, разумеется), заставляет сердце биться быстрее, может заставить вас избегать торговли и затуманивает ваш разум. Если трейдер сможет оставаться вместе с ангельским трендом и избавиться от дьявольского страха, у него появятся большие шансы на успех.

Как уже упоминалось, есть два типа страха, с которыми сталкиваются розничные трейдеры. Один из них очевиден. Другой не столь очевиден. Следующие разделы будут посвящены более подробному разбору каждого из них. Важно знать свои страхи и найти способы их преодоления.

Страх перед неудачей. Самым распространенным среди трейдеров страхом является страх перед неудачей. Как уже упоминалось, он непосредственно связан с мыслью о том, что открытая сделка может привести к потере денег. Думаю, что немного страха лучше, чем его полное отсутствие. Трейдер, не испытывающий страха, может убедить себя в том, что он прав, а рынок не прав, и, чего бы это ни стоило, станет сохранять свою позицию, – даже когда она до очевидного неправильная. Такую крайность я не рекомендую, поскольку обычно она означает полное отсутствие ограничения убытков в математическом уравнении сделки.

Другую крайность воплощает собой трейдер, который открывает сделку и почти сразу же начинает жалеть, что открыл ее не в противоположном направлении. Такой трейдер неизбежно изменяет направление позиции, а потом твердит себе, пытаясь унять свой страх (при этом страх никуда не девается, оставаясь очень сильным), что новая позиция правильна, и в результате держит убыточную сделку дольше, чем следовало бы. Но вот держать позицию в течение длительного трендового движения он станет навряд ли. Для этого он слишком испуган. А трейдерам не стоит пропускать тренды.

Трейдеры, боящиеся неудачи, испытывают страх, похожий на тот страх перед чудовищами, который я пережил мальчиком, когда мои друзья напугали меня в подвале. Чтобы преодолеть этот страх, мне пришлось заставить себя прислушаться к тому, что внушали мне мои родители: «В подвале нет никаких чудовищ». Мне пришлось сменить мои негативные мысли (чудовища повсюду) на позитивные (они есть, но не везде). От той отправной точки я начал медленно продвигаться до момента, когда смог сказать, что чудовищ нет вообще нигде.

Если вы испытываете страх перед неудачей во время торговли, вам нужно сделать то же самое. Нужно осознать, что у вас страх этот есть, т. е. прислушаться к своим эмоциям; может быть, прислушаться ко мне. Нужно принять тот факт, что вы испытываете этот страх и что от вас требуется решение. Нужно решить проблему, внушая себе более позитивные мысли о своей торговле, найти способы контролировать страх и в процессе очистить свой ум от негативных мыслей/страха.

Когда все это будет исполнено, страх исчезнет. Может быть, он и не исчезнет совсем, но сильно ослабеет, и в результате вы снова сможете контролировать свою торговую позицию, – вместо того чтобы позволять страху командовать. Разумеется, я попытаюсь показать вам, как это сделать, но далее в книге, ведь это пошаговый процесс.

Страх перед успехом. В главе 2 я познакомил вас со страхом перед успехом. Это страх, о существовании которого большинство трейдеров, вероятно, даже не догадываются. Это безмолвный страх, и он заставляет многих розничных трейдеров фактически торговать против тренда, вместо того чтобы следовать за ним.

Страх перед успехом является состоянием, в котором трейдер боится, что у него отберут успех, достигнутый в сделке. В результате трейдер забирает прибыль значительно раньше времени – и зачастую без какой-либо очевидной причины.

В этой ситуации страха перед неудачей быть почти не должно. В конце концов сделка уже приносит прибыль. Однако если наша задача заработать как можно больше денег и план игры побуждает нас торговать по трендам, то преждевременный выход из трендового движения – ошибка. Старая пословица гласит, что успешный трейдер должен «заготавливать сено, пока светит солнце». Трейдеры, выходящие из потенциальной трендовой сделки, могут остаться без сена.

Страх в действии

Я знаю, о чем думает большинство. Старая общеизвестная истина Уолл-стрит, гласящая, что «нельзя разориться, забирая прибыль», делает мою теорию страха перед успехом несостоятельной. Должен признать, что это так, если смотреть на сделку как на единичное событие. Если прибыль по отдельной сделке зафиксирована, то это чистое увеличение капитала на вашем счете. Однако я предпочитаю по-своему дополнить старую пословицу Уолл-стрит: «Нельзя разориться, забирая прибыль, но вы можете разориться после следующих трех сделок».

Как может такое произойти? Давайте объясню. Успешная торговля во многом зависит от способности синхронизировать свои действия с рынком. Иначе говоря, нужно уметь слышать ритм и пульс рынка. Многие трейдеры любят продавать на максимумах и покупать на минимумах, особенно когда рынок торгуется в четко очерченном бестрендовом диапазоне в течение длительного периода. Когда рынок ведет себя подобным образом, трейдеры привыкают продавать на максимумах и покупать на минимумах. Они синхронизируют свои действия с рынком. В их головах диапазоны воспринимаются четко очерченными и предсказуемыми. В результате, когда цена достигает экстремума, они стремятся забирать прибыль, поскольку боятся, что успех – прибыль, которую они имеют в этой сделке, – уйдет от них.

Однако мы знаем, что в какой-то момент рынок перейдет из бестрендового, ограниченного диапазоном состояния в трендовое. Именно на трендовом рынке зарабатывается больше всего денег. Однако во время перехода от бестрендового к трендовому состоянию неудачливые трейдеры выпадают из общего с рынком ритма. Они не умеют приспособиться и переключиться от бестрендового рынка к трендовому, который может пойти вверх или вниз.

Например, предположим, что рынок находится в определенном бестрендовом диапазоне и самое последнее его движение развивалось вниз. Трейдер продал на более высоком уровне и уже получает прибыль от движения сверху вниз. Когда цена достигает нижней границы диапазона, трейдер делает то, к чему уже привык, – покупает на минимуме и фиксирует прибыль. Он полагает, что нельзя разориться, забирая прибыль. Кроме того, трейдер боится, что цена отскочит вверх и его прибыль исчезнет. На сей раз, однако, цена не отскакивает, а продолжает падать. Рынок переходит в нисходящий тренд.

Цена падает до следующего уровня поддержки. Теперь, когда цена еще более понизилась, инстинкты трейдера велят ему покупать. Ведь он должен покупать дешево и продавать дорого, и именно это он собирается сделать. Трейдер покупает, несмотря на то что тем самым он идет против нисходящего тренда. Цена немного отскакивает, но не до предыдущего уровня – и затем тренд продолжает идти вниз. На следующем уровне поддержки трейдер не готов выходить с убытком и покупает снова, удваивая позицию. Почему? Потому что цена опустилась еще ниже. Трейдер покупает на падении. Он предвидит отскок к старому уровню. Он игнорирует все признаки медвежьего тренда, который рынок ему столь отчетливо демонстрирует.

Рынок немного отскакивает, но снова разворачивается и идет вниз. Наконец, он достигает нового минимума, и RSI показывает перепроданность. Трейдер до сих пор не понимает, что развивается очевидный нисходящий тренд. Если бы он был танцором, то настолько выбился бы из ритма, что уже оттоптал бы все ноги своему партнеру. Несмотря на это, трейдер уверен, что рынок отскочит назад, и покупает в последний раз. Рынок немного отскакивает и затем снова устремляется вниз.

Следующим действием трейдера будет ликвидация сделки. Фиксируется большой убыток, и трейдер недоумевает, как это он не сумел разглядеть происходящего и не стал торговать по тренду.

Дело в том, что трейдер имел короткую позицию и находился на тренде, – но боялся успеха. Он опасался, что рынок может продолжить бестрендовое движение в диапазоне и его прибыль исчезнет. В результате слишком рано закрыл прибыльную короткую позицию. А затем его мозг совершил привычное действие: думать логически, исходя из прошлых событий. Если прошлое событие было успешным, то оно часто посылает еще более сильный положительный сигнал. Успех – это хорошо. Собаки Павлова истекали слюной, а трейдер снова покупал по низкой цене. Его мозг игнорирует признаки медвежьего тренда, потому что он не был запрограммирован на их поиск.

Парадоксально, но мне часто доводилось наблюдать, как, пережив страх перед успехом типа вышеописанного, неудачливые трейдеры теряют страх перед неудачей. Трейдер становится беззаботнее и внезапно забывает о страхе. Лишившись страха, он забывает о риске и игнорирует поставленную задачу: «Заработать как можно больше с наименьшим риском».

Если вы торгуете сейчас, то я прошу вас вернуться в прошлое и найти сделку, в которой вы потеряли больше всего денег. Изучите непосредственно предшествовавшую ей сделку (сделки). Изучите графики того периода. Посмотрите, не делали ли вы чего-то подобного, т. е. не забрали ли прибыль преждевременно. Открыли следующую сделку в том же прибыльном направлении. Удвоили ее. Утроили. А затем обанкротились. И все против тренда. Хотя вы и не понимали этого, страх перед успехом с самого начала был вашим врагом.

Нельзя разориться, забирая прибыль, но вы можете разориться после трех следующих сделок. Не входите в круг этих трейдеров. Не бойтесь успеха, который может к вам прийти. Вместо этого, когда наступает нужное время, ищите и старайтесь предвидеть тренд и, самое главное, не игнорируйте сигналы рынка о направлении его движения.

Преодолевайте свои страхи

Осознать потенциальную проблему – одно дело. Решить проблему – совсем другое. Как же вам это сделать? Как избавиться от страха? Займемся сначала страхом перед неудачей.

Для того чтобы подчинить себе страх перед неудачей, вы должны суметь справиться с причиной вашего страха – с чудовищем. Одним из чудовищ выступает страх перед потерей денег в торговле, что равнозначно неудаче. Результаты торговли просты и очевидны – вы либо делаете, либо теряете деньги. А как делать деньги? Торгуя по трендам и оставаясь на них. Можете ли вы оставаться с трендом, если боитесь неудачи? Маловероятно. Что-нибудь да спугнет вас.

Несмотря на порочность этого круга, мы на самом деле приближаемся к решению. Я знаю, что если трейдер сможет оставаться на тренде, то он заработает денег по максимуму. Кроме того, страх потенциально можно уменьшить. Если суть трейдинга в том, чтобы делать деньги, то легче убедить трейдера попытаться достичь успеха, а не бояться его.

Иными словами, если нам удастся свести страх к минимуму, то мы, вероятно, сможем торговать и оставаться на тренде. Таким образом, страх и торговля по трендам идут рука об руку. Именно поэтому они и включены в наш план игры.

Так как же это сделать? В предыдущей главе мы описали уровни граничных линий в качестве путеводных нитей, позволяющих свести риск к минимуму. Напомню, что граничные линии представляют собой области или уровни цены, где по одну сторону рынок бычий, а по другую медвежий. Зная это и будучи уверенным в данных уровнях, трейдер может открывать сделки вблизи них и притом четко определять риск.

Например, если в ходе корректирующего ралли рынок приближается к линии нисходящего тренда снизу, трейдер может продать на этой линии в надежде, что линия тренда удержится и цена рынка снова пойдет вниз.

Каков в этом случае риск трейдера? Риск ограничивается просто тем, что цена может уйти выше линии тренда. В таком случае уклон рынка изменится с медвежьего на бычий. Значит, рынок не сделал того, что, по мнению трейдера, он должен был сделать. Иными словами, бычье настроение рынка оказалось сильнее, чем предполагал трейдер. Я не помню случая, чтобы некий трейдер сказал рынку, что нужно делать, и рынок его послушал. Таким образом, если цена уходит выше линии тренда и уклон меняется с медвежьего на бычий, трейдеру следует выйти, т. е. закрыть свою сделку.

Конечно, поскольку трейдер изначально имел причину для открытия сделки (граничную линию) и определил свой риск, он чувствует себя увереннее. Что дает бóльшая уверенность? Она снижает страх. Означает ли это, что торговля от граничной линии совсем избавляет вас от страха перед неудачей? Отнюдь нет. По-прежнему остается страх, что сработает стоп. Однако трейдеры, определяющие свой риск, уже сделали Первый Шаг к тому, чтобы обуздать свой страх. Они знают, каким в случае чего будет их убыток. Шаг Второй заключается в том, чтобы решить, приемлем ли риск в этой сделке. Иными словами, согласны ли вы принять такой убыток? При положительном ответе страх автоматически должен еще более уменьшиться. Означает ли это, что он исчезнет совсем? Нет. Страх остается всегда, но он должен быть сведен к минимуму, в чем и состоит план игры.

Что происходит, если сделка ведет себя так, как предполагалось? Что происходит со страхом? Если сделка прибыльная, ваш страх должен становиться все меньше, и меньше, и меньше. Почему? Худшее, что с вами может случиться, – это потеря прибыли. Но деньги, находящиеся на вашем счете, вы уже не потеряете. И это уже хорошо! Это замечательно! Тем самым вы снизите уровень своего страха. Не бойтесь успеха. Поймите, худшее, что с вами может случиться, так это сыграть по нулям. И это утешает. Гоните страх прочь.

Что можно сказать о страхе перед успехом? Ранее в этой главе мы говорили о преждевременном извлечении прибыли. Хочу быть с вами откровенным: иногда забирать прибыль выгодно. А если вы не предвидите трендового движения, то вполне обоснованно. Однако трейдер должен осознавать, что у него должна быть достаточно веская причина для того, чтобы взять прибыль.

Рассмотрим пример на рис. 4.1. Вы продаете GBPUSD на пробое линии тренда и ожидаете, что рыночная цена должна продолжить движение вниз. Если цена приближается к ключевому уровню 200-дневной скользящей средней (пунктирная линия), то, возможно, рынок может взять здесь паузу.

Я не стал бы винить трейдера, если он бы частично или даже целиком забрал прибыль на таком важном уровне поддержки. Однако, если цена проходит сквозь ключевой уровень, трейдер должен понимать, что короткую позицию нужно восстановить. Почему? Потому что 200-дневная скользящая средняя также является граничной линией. Если рынок оказывается ниже этой скользящей средней, это увеличивает его медвежье настроение. Цена находится и ниже линии тренда, и ниже скользящей средней. Что из этого следует?

А легко ли продавать на пробое скользящей средней? Легко ли восстановить короткую позицию после того, как вы забрали прибыль? Нет. Очень трудно открывать такую сделку, особенно после того, как вы купили и забрали прибыль на ключевом уровне поддержки. Человеческая натура говорит, что следует покупать на более низком уровне, т. е. на падении.

Однако важно понимать, что если вы не можете восстановить короткую позицию, в данном примере продав на пробое 200-дневной скользящей средней, то хотя бы не открывайте сделку в противоположном направлении, т. е. не покупайте на новом минимуме просто потому, что цена упала. Эту ошибку – покупать просто потому, что так делалось в прошлый раз, – совершают большинство розничных трейдеров, и она свидетельствует о развитии страха перед успехом. Лучше вместо покупки подождите до тех пор, пока вы справитесь со своим страхом и сможете войти в единый ритм с рынком и трендом.

Нельзя недооценивать прочный фундамент

Пока я даже не приступал к объяснению, как предвидеть тренд. Вместо этого продолжаю строить фундамент торгового успеха. Прочный фундамент знаний позволяет трейдерам лучше предвидеть тренды, оставаться на трендах и управлять прибылью трендовой сделки.

Когда мы дойдем до того места в книге, где я буду описывать, как можно предвидеть тренды, станем работать с графиками. Мы познакомимся с техническими инструментами, которые помогут нам атаковать тренды. Кроме того, я покажу конкретные сигналы, которые рынок дает трейдерам.

Честно говоря, я специально не включал графики и технические инструменты в предыдущие главы, потому что постановка задачи и план игры не должны быть схемой игры. (Игра – я имею в виду графики – появится далее.) Они предназначены для того, чтобы конкретно определять цели на пути к становлению успешного трейдера. Я хочу, чтобы вы осознавали, чего пытаетесь достигнуть и почему, причем в широкой перспективе. Располагая фундаментом, включающим в себя постановку задачи и план игры, вы сможете прописать в деталях конкретный способ реализации.

Удивительное дело, но большинство розничных валютных трейдеров не имеют ни малейшего представления о постановке задачи или плане игры, которые направляли бы их к успеху. Как мне представляется, именно надстройка этого фундамента даст вам шанс добиться успеха. Игнорирование его приведет вас к беде. Думайте о своей задаче. Думайте о плане игры. Они хорошо вам послужат.

На языке фильма «Миссия невыполнима» ваша миссия, если вы согласитесь ее принять, заключается в том, чтобы поверить в поставленную задачу и следовать плану игры. Если у нас есть план игры, нам нужны и ее правила. Следующая глава посвящена описанию правил нашей торговли и еще более приблизит нас к атаке на валютные тренды.

Глава 5 Правила обращения с трендами

Вы должны выучить правила игры. А затем играть лучше, чем все остальные.

Альберт Эйнштейн

Наличие плана игры подразумевает занятие какой-то игрой или видом спорта. Что ж, трейдинг хоть и не вполне спорт, но имеет некоторые его характеристики. В спорте есть выигравшие и проигравшие. В трейдинге есть выигравшие и проигравшие. В спорте есть план игры. В трейдинге есть план игры. Участники спортивных состязаний имеют разные способности. Трейдеры имеют разные способности. Как спортсмены могут улучшать свои навыки, используя тренировки, так и трейдеры могут улучшать свои торговые результаты, практикуясь больше. И так же, как в спорте, в трейдинге есть правила, которые нужно соблюдать.

Я знаю пять правил, которые должны соблюдать трейдеры. Эти правила основаны на здравом смысле и предназначены для того, чтобы внести долю здравого смысла в игры, которые они направляют. Разница в правилах торговли валютами и правилах какой-нибудь игры заключается в том, что у последней большинство правил предназначено для того, чтобы предотвратить несправедливое преимущество, возникающее у нарушающих правила игроков или команды. В трейдинге правила предназначены для того, чтобы защитить трейдера от несправедливого отсутствия преимущества. Трейдеры, нарушающие правила, вредят лишь самим себе.

Вместе с планом игры и постановкой задачи, описанными ранее, эти пять правил увеличат шансы на успех розничного валютного трейдера в атаке на тренды.

Правило № 1: не усложняйте (но сохраняйте позитив)

Большинство людей знают или думают, что они знают принцип K. I. S. S. Опрашивая аудиторию на семинарах, я часто задаю вопрос, кто знает принцип K. I. S. S., и непременно поднимаются почти все руки. Когда я затем выбираю случайного участника и прошу рассказать, что это такое, он уверенно отвечает: «Не усложняй ничего, тупица» (K. I. S. S. – «Keep It Simple, Stupid»).

Ну, в данном случае все не так просто. На мой взгляд, правильным ответом являются слова, произнесенные моим другом по имени Джозеф, с которым я познакомился на конференции по трейдингу несколько лет назад. Мы с ним разговаривали, он задал мне вопрос о принципе K. I. S. S., и я, как обычно, ответил ему «Не усложняй ничего, тупица».

Джозеф посмотрел на меня и с улыбкой поправил: «Нет. Это означает "Не усложняй, чтобы добиться успеха"». Меня поразила логическая простота интерпретации. Он понимал, что мне нравится делать все как можно проще, и также знал, что я стараюсь сохранять позитивный подход к своей торговле. Замена всего лишь одного слова изменила значение всего принципа K. I. S. S., и я никогда больше не буду воспринимать его иначе. Итак, что же означает принцип «Не усложняй, чтобы добиться успеха» для розничного валютного трейдера? Посмотрим, как это выглядит на деле.

Начните с того, чтобы ничего не усложнять

В предыдущей главе я говорил о том, как розничные трейдеры любят все усложнять больше, чем необходимо. Розничные трейдеры стремятся использовать много технических инструментов. Они устанавливают осцилляторы поверх скользящих средних, используют свечи и линии тренда, пытаются находить какие-то фигуры и закономерности. Они прислушиваются к мнению как можно большего количества людей и превращают свой мир в кошмар. Некоторые даже создают свои собственные индикаторы.

Откуда я это знаю? Знаю, потому что сам был трейдером, делал все это и очень осложнил свою жизнь трейдера. Хотя думал, что поступаю правильно, но, по существу, лишь затруднял торговлю, и это отражалось на моих результатах. Если ваши графики выглядят, как на рис. 5.1, то вы, вероятно, излишне усложняете свою торговлю.

Думаю, что трейдеры, излишне усложняющие торговлю, увеличивают связанную с ней неопределенность, а повышение неопределенности приводит к нагнетанию страха. Мы знаем, что страх – злейший враг трейдера. Страх заставляет трейдеров поступать так, как обычно они поступать не стали бы. Трейдеры, которые не могут контролировать страх, не могут и торговать по трендам, и оставаться на трендах, но ведь именно на трендах делается больше всего денег. Трейдерам необходимо очень постараться, чтобы напрочь избавиться от страха. Если трейдер хочет свести страх к минимуму, он должен торговать как можно проще. Не усложняйте торговлю. Не пытайтесь увеличить неопределенность или совершать действия, которые повышают страх. Все очень просто.

Есть и еще одна причина, по которой розничным трейдерам следует действовать как можно проще. Дело в том, что я выяснил: валютный рынок также любит делать все просто. Откуда же я знаю, что рынок прост? Чтобы ответить на этот вопрос, я должен сначала определить собственно рынок.

Из чего состоит валютный рынок? Валютный рынок является собранием трейдеров со всего света, определяющих текущую цену валютной пары. Цена в каждый конкретный момент составляется из коллективных предложений о покупке и продаже. Потоки покупки и продажи на рынке могут включать спрос со стороны экспортера, который хочет перевести выручку из-за рубежа в свою страну. Это может быть спрос в результате международного слияния компаний. Или избыток покупателей одной валюты по отношению к другой после выхода более сильной, чем ожидалось, экономической статистики, которая может заставить центральный банк повысить ставки раньше, чем предполагалось. Или спрос со стороны хедж-фонда либо, возможно, даже центрального банка. Эти и многие другие факторы соединяются, чтобы определить цену валютной пары.

Если в валютной паре присутствует больше покупателей, чем продавцов, цена идет вверх. Если продавцов больше, чем покупателей, цена идет вниз. Это опять-таки очень просто.

Может ли розничный трейдер знать все факторы, заставляющие цену двигаться вверх или вниз? Нет, никогда. Трейдерам известен лишь главный фактор, который может быть результатом политики в области процентных ставок, экономической статистики или чем-то еще более фундаментальным, как, например, кризис государственного долга, который бросил EURUSD вниз в 2010 г. Однако с течением времени все факторы встраиваются в рыночную цену.

Ну а знают ли институциональные трейдеры, т. е. иные, чем розничные, все факторы, вызывающие движение цены вверх или вниз? Нет, никогда. Они тоже всего этого не знают.

Иногда они могут получать некоторое преимущество, но только из-за своей величины. Благодаря ей они способны двигать рыночную цену в том или ином направлении. Дело в том, что на их счетах находятся деньги с бóльшим количеством нулей, чем у розничных трейдеров, и поэтому они оказывают большее влияние, когда выходят на рынок. Именно они, как правило, дают рынку толчок, необходимый, чтобы вывести его из бестрендового состояния в тренд; они также способны удерживать его в тренде на ключевых уровнях – например, когда коррекция доходит до сопротивления линии тренда. Они способны повлиять на рынок, чтобы тот оставался ниже ключевого уровня линии тренда.

Однако иногда институциональные трейдеры могут также воевать друг с другом. Бывает так, что один институциональный трейдер покупает, а другой продает, и в результате это не оказывает никакого влияния на рынок – тот остается в бестрендовом диапазоне. Поэтому любой отдельно взятый институциональный трейдер не может влиять на рынок длительное время. Чтобы рынок двигался в тренде, должен существовать консенсус, или согласие, среди трейдеров. Этот консенсус может включать и часто включает умного розничного трейдера.

Короче говоря, в мире существует огромное количество трейдеров, розничных и институциональных, разбросанных по всем странам мира, которые все вместе и составляют то, что я называю рынком. Они каждую минуту каждого дня участвуют в коллективном аукционе, где и определяется цена. Только что она находится на одном уровне, а в следующую секунду может перейти на другой уровень. Если покупателей больше, чем продавцов, цена аукциона идет вверх. Если продавцов больше, чем покупателей, цена опускается вниз. Из-за того что крупные институциональные трейдеры обладают большей силой, они оказывают большее влияние на направление, но обычно требуется консенсус участников рынка, чтобы тот перешел в рыночный тренд.

Для розничных трейдеров хорошо уже то, что цена, которую они видят, та же самая, которую видят институциональные трейдеры. Здесь мы имеем дело с так называемой прозрачностью. Розничные трейдеры видят ту же цену; т. е. у них те же графики, что и у крупнейших и самых влиятельных трейдеров в мире. Это меня утешает, должно утешать и вас.

Еще очень важно понять, что все институциональные трейдеры должны делать деньги на торговле. Они настроены на успех, и им хорошо за него платят. Им также необходимо зарабатывать как можно больше с наименьшим риском. Для того чтобы преуспеть, им необходимо торговать по трендам и сводить страх к минимуму. Будут ли они делать деньги, если станут торговать против тренда? Нет. Они потеряют деньги так же быстро, как и розничный трейдер. Испугаются ли они, если станут слишком сильно рисковать? Да. Как и розничные трейдеры, институциональные трейдеры надевают брюки, поочередно всовывая ноги в штанины. Еще раз: они больше похожи на розничных трейдеров, чем думают многие.

Можете ли вы, розничный трейдер, извлекать выгоду из того, что делают институциональные трейдеры? Безусловно. Помните, что больше всего денег делается на торговле по трендам. Институциональные трейдеры обладают достаточным влиянием, чтобы начать тренд и поддерживать его движение. А ведь это именно то, что вам, розничному трейдеру, и нужно для того, чтобы зарабатывать как можно больше с наименьшим риском. В этом смысле институциональные трейдеры скорее ваши друзья, чем враги. Они дают вам возможность преуспеть в роли трейдера, торгуя по трендам и подталкивая тренд вверх или вниз. Все, что вам нужно, так это повторять то, что делают они, и торговать в направлении тренда. Именно так они делают деньги, и именно так следует делать деньги вам.

В моем представлении розничный трейдер играет с институциональными трейдерами более на равных, чем можно подумать. Если вы поймете это и начнете думать, как они, то начнете торговать по трендам более эффективно. Вы также перестанете думать о них как о своих врагах и станете считать их своими союзниками.

Что видит рынок? Если условия игры более или менее равные, то розничному валютному трейдеру нужно найти способы определять настроение рынка на основе цены, которую рынок создает ежемоментно. А именно: трейдеру нужно узнать, в какую сторону собирается склониться рынок – в бычью или медвежью. Эта цель должна быть одинаковой для всех валютных трейдеров. В общем, если уклон бычий, трейдеру следует открывать длинные позиции. Если медвежий, то короткие. Все очень просто.

Наблюдая за рыночной ценой и используя технические инструменты, предназначенные для определения направления тренда, трейдер сможет увидеть уклон рынка в бычью или медвежью сторону. А после этого только от трейдера зависит, откроет он длинную позицию, если уклон бычий, или короткую, если он медвежий.

Стоит ли пытаться предсказывать уклон рынка, создавая собственные технические инструменты или осцилляторы, которые работают быстрее, т. е. предсказывают бычий или медвежий уклон раньше? Многие трейдеры, включая меня, в творческих потугах перехитрить рынок пытались уловить уклон рынка заранее, – чтобы опередить всех.

В самом начале карьеры я применял самодельный инструмент, использовавший показания различных технических индикаторов. Если в результате он показывал в бычью сторону, я покупал. Если результат этих технических индикаторов был медвежий, я продавал.

Этот инструмент работал – иногда. В других случаях нет. Поэтому я все время подстраивал инструмент, но сталкивался с тем же самым: иногда он работал, а иногда нет. Это было все равно что делить число пополам, пытаясь достичь нуля. Как известно, таким способом достичь нуля невозможно. Но я все время неустанно пытался найти свой идеальный индикатор.

Со временем я понял, что на самом деле пытался указывать рынку, когда придет время идти вверх или вниз. Узнал также, что рынку совершенно наплевать на мои замыслы. Я не мог приказать рынку, что делать. И рынок никогда не следовал моей торговой системе. Рынок понятия не имел, о чем говорил мой инструмент. Сам по себе я вообще для него не имею значения, как и огромное большинство валютных трейдеров, составляющих рынок. Я люблю повторять: «Как индивидуумы, все мы не имеем значения».

В результате я понял, что должен думать, как рынок. Также узнал, что рынок очень прост. Он ищет сигналы, которые могут легко увидеть и другие.

Например, если пробивается линия тренда, то рынок может видеть, что линия тренда пробита, то же могу и я. Эта картина доступна каждому и противоречит моим неправильным попыткам найти идеальный собственный индикатор, который не может видеть никто, кроме меня. Вместо этого я научился покупать, когда покупает рынок, и продавать, когда рынок продает. Я научился следовать трендам.

Все факторы, действующие на рынок, отражаются в цене. Глядя на цену, можно очень легко услышать, что эта цена говорит вам как трейдеру. Если вы будете использовать правильные инструменты – инструменты, которые используют большинство трейдеров, составляющих рынок, они подскажут вам, каким является уклон и в какую сторону должна пойти цена. Более того, они также подадут вам сигналы, позволяющие предвидеть тренды.

Первое правило, таким образом, заключается в том, чтобы делать все проще. Усложнение торговли не приведет вас к успеху. Попытка думать не так, как думает рынок, тоже не приведет к успеху. Попытайтесь вместо этого понять, что рынок проще, чем вы думаете, и все, что нужно делать, это следовать ему, а не пытаться его вести.

Важность успеха

В своей торговле трейдеры должны стремиться не только к простоте, но и к позитивному настроению. Поэтому, хотя главное внимание в правиле № 1 уделяется простоте, трейдеры не должны терять из виду важность успеха, к которому все мы стремимся в торговле. Сохранение позитивного настроя важно потому, что помогает снижать страх. Поэтому концентрируйтесь на успехе. Не думайте о неудаче или собственной глупости и не допускайте других негативных мыслей, когда торгуете.

Сохраняя все время позитивное настроение, вы преуспеете не только в торговле, но и во всем, что делаете. Как сказал мне Джозеф, думайте об «успехе», а не о «тупости».

Правило № 2: не открывайте сделки без причины

В главе 3 я коснулся этого правила в контексте его отношения к плану игры. Наличие причины для сделки вселяет в трейдера уверенность и делает возможным измерение риска.

Причина для размещения сделки часто работает и как причина для выхода из сделки. Например, трейдеры могут покупать, потому что цена ушла выше линии тренда. Однако если цена уходит выше этой линии на 20 пипсов, а затем разворачивается и возвращается ниже линии тренда, причины для открытия сделки больше не существует.

При наличии причины для торговли появляется возможность измерить конкретный риск сделки. При условии, что трейдера устраивает такой максимальный убыток, он не будет особенно переживать за исход сделки. При ограниченном риске и слабом страхе трейдер с большой долей вероятности сохранит уверенность в отношении сделки и будет готов к получению потенциальной прибыли от тренда, которая может в несколько раз превысить первоначальный риск.

Элементарный пример подчеркивает важность наличия причины для торговли. Построим простую скользящую среднюю (далее я буду использовать для ее обозначения – moving average – сокращение MA). Для этого надо взять уровень закрытия какого-то периода времени (скажем, пять минут, или один час, или один день) и суммировать ряд таких закрытий, скажем, за 100 периодов, а затем рассчитать среднее значение уровня закрытия за эти 100 периодов. Это позволяет сгладить колебания цены. Я нахожу, что рынок имеет тенденцию следить за 100-барной MA. На уровне MA цена находит либо поддержку, либо сопротивление. Но она может и пройти сквозь этот уровень и тем самым изменить уклон торговли с бычьего на медвежий или с медвежьего на бычий.

Например, если цена валютной пары уходит ниже 100-барной MA, это должно привести к увеличению продажи, поскольку уклон переключается с бычьего на медвежий. Уход цены ниже скользящей средней становится причиной для исполнения сделки.

На рис. 5.2 цена EURUSD падает и закрывается ниже 100-барной MA в районе 1,2298. Это первая возможность продать для внимательно следящего за риском трейдера, который ищет причину для открытия сделки. Какой здесь риск? Он в том, что цена может снова уйти вверх, по ту сторону скользящей средней; надо иметь в виду и волатильность.

После падения до минимума примерно на 1,2250 рыночная цена отскакивает вверх в район 1,2292. Это второй уровень продажи для настроенного по-медвежьи трейдера. Почему? Цена остается ниже 100-барной MA. До тех пор, пока цена находится ниже линии скользящей средней, уклон остается отрицательным, или медвежьим.

Каков в этом случае риск? Риск для трейдера заключается в том, что цена может подняться выше скользящей средней линии; возможна и небольшая волатильность. Если это произойдет, то, значит, уклон снова сменился на бычий. В нашем примере для каждого из вариантов открытия сделки можно установить стоп-лосс на уровне, скажем, 1,2308. Если поставить стоп на этом уровне, то суммарный риск составит 16 пипсов (от 1,2292 до 1,2308).

Определив и осознав этот риск, трейдер получает причину для торговли. Если риск в размере 16 пипсов приемлем, то страх должен уменьшиться и трейдер может просто предоставить рыночной цене решать, чем увенчается его сделка – успехом или неудачей.

Если трейдер прав и рыночная цена будет оставаться ниже 100-барной MA, он должен будет сохранять короткую позицию до тех пор, пока уклон не изменится с медвежьего на бычий. В нашем простом примере трейдер сохраняет короткую позицию до тех пор, пока цена не возвращается в область выше 100-барной MA на уровне 1,2190 (см. рис. 5.2). В этот момент уклон сделки меняется с медвежьего на бычий, и позицию следует закрыть. Риск сделки определялся в 16 пипсов, в то время как прибыль превысила 100 пипсов.

Была ли у трейдера причина для исполнения этой сделки? Еще бы. Знал ли он, что рынок пойдет дальше вниз? У него были основания, чтобы допускать такую возможность, но он также осознавал причину для открытия сделки и размеры связанного с этим риска, если рынок не продолжит свой нисходящий тренд. При условии, что риск при открытии сделки не тревожит трейдера, сделка эта имеет смысл, страх уменьшается, и судьба сделки вручается рынку.

Трейдеры, не имеющие причин для торговли, т. е. те, кто просто покупает или продает, поскольку чувствуют, что цена идет вверх или вниз, не имеют ясной картины или не понимают риска своей сделки. В результате любое корректировочное движение против их позиции может увеличить неопределенность и усилить страх. Может получиться так, что у трейдера не хватит сил пересидеть фазы коррекции без закрытия сделки с убытком или преждевременного взятия прибыли. Кроме того, не располагая инструментами, которые говорят об ином, трейдер, вполне вероятно, будет думать, что тренд разворачивается и пойдет в другом направлении.

Сравнение рис. 5.2, на котором мы видим простую нисходящую линию тренда и скользящую среднюю, с рис. 5.3, где показан только график цены, иллюстрирует важность той помощи, которую оказывают инструменты в формулировании причины для исполнения сделки. На рис. 5.2 цена направляется ниже линии тренда и скользящей средней. На рис. 5.3 цена никаких сигналов не подает, если не считать того, что она направлена вниз. Картина выглядит значительно яснее, когда инструменты определяют тренд и дают направление следования за трендом до его завершения.

Успешные трейдеры всегда имеют причину для совершения сделки. Способность идентифицировать эту причину увеличивает потенциал прибыли, ограничивает риск и снижает страх. Следующее правило описывает требования к инструментам, которые я использую. Далее в части II я подробнее расскажу об использовании этих инструментов и о том, как их можно использовать для предвидения тренда, следования за трендом и атаки на тренд.

Правило № 3: будьте разборчивы при выборе инструментов

Мы коснулись использования 100-барной MA как технического инструмента в составе того, что я называю инструментарием трейдера. Инструменты, входящие в этот состав, должны быть специально предназначены для поставленной задачи и плана игры. План игры – торговля по трендам при сведении страха к минимуму – устанавливает требования для инструментов, которые я использую. Если инструмент не соответствует моим требованиям, он не будет использоваться. Поэтому я не использую ряд самых популярных торговых инструментов, которые другими трейдерами могут использоваться повседневно. И дело тут не в упрямстве. Я также не страдаю от того, что не использую их (фактически же выигрываю). Просто у меня есть стандарты, которым должны соответствовать мои инструменты. Далее в этой главе я опишу некоторые инструменты, которые мне не подходят.

У меня есть три требования к используемым техническим инструментам: они должны определять тренд, определять риск и толковаться однозначно.

Определение тренда

Первая часть торгового плана гласит, что торговать нужно по трендам. Поэтому имеет смысл использовать инструменты, которые будут помогать определять тренды. Большинство инструментов для определения тренда использует наклон линии для определения направления тренда. Мы уже говорили о 100-барной MA. Если наклон скользящей средней линии положителен и текущая цена находится выше скользящей средней, значит, тренд бычий. Наоборот, если наклон скользящей средней линии отрицателен и текущая цена ниже скользящей средней, тренд медвежий. Еще может быть так, что линия направлена вбок. В этом случае никакого тренда нет. Может ли бестрендовый рынок помочь трейдеру определить направление рынка (бычье или медвежье)? Не сразу, но далее я расскажу, как отсутствие тренда может быть важнейшим сигналом для трейдеров, стремящихся торговать по трендам. Разумеется, простая скользящая средняя является одним из торговых инструментов, которые я использую при определении трендов.

Другие инструменты, которые я использую и описываю далее в книге, также необходимы для определения трендов. Если они для этого не годятся, то их не стоит использовать. От них будет больше вреда, чем пользы. Они будут нарушать Правило 3.

Определение риска

Вторая часть постановки задачи требует торговли с наименьшим риском. Для этого есть только один способ – осознавать или определять риск.

Поэтому используемые мною технические инструменты должны помогать определять риск. Зная риск, трейдер способен решить, приемлем ли потенциальный риск сделки. И если риск слишком велик, трейдер не должен открывать сделку. Если же, с другой стороны, риск приемлем, то сделка может быть проведена с меньшим страхом или вообще без него. Прогнав страх, трейдер может сосредоточиться на торговле и атаке на тренд.

Розничные трейдеры не уделяют достаточного внимания определению риска. Такое пренебрежение часто ведет к неограниченному риску и чрезмерным размерам потенциального убытка. Это в конце концов приводит к уничтожению капитала трейдера. Успешные трейдеры не берутся за сделку или сделки, которые могут нанести серьезный ущерб капиталу. Используемые инструменты должны определять риск так, чтобы можно было избежать больших убытков и сосредоточить внимание на атаке на валютные тренды. Вам нужна эта комбинация, чтобы преуспеть в роли валютного трейдера.

Однозначность

Первые два требования довольно прямолинейны. Если мы хотим торговать по трендам, то наш инструмент должен помогать определять тренды. Кроме того, если мы хотим торговать с наименьшим риском и снижать страх до минимума, то имеет полный смысл использовать технические инструменты, которые определяют риск.

Третье требование – инструмент должен быть однозначным – заслуживает более подробного объяснения.

Я называю однозначным инструмент, который дает четкое указание на бычий или медвежий уклон. Инструмент не должен показывать состояния перепроданности или перекупленности. Он не должен говорить о 80 %-ной корреляции. Но должен твердо указывать либо в бычью, либо в медвежью сторону.

Я часто говорю, что идеальный инструмент дает сделке либо зеленый, либо красный свет, но ни в коем случае не желтый. Либо «да», либо «нет», но не «может быть». Либо белый, либо черный, но не серый. Используемый инструмент говорит об однозначном бычьем или медвежьем уклоне.

Однозначный инструмент определяет риск и снижает уровень страха. Причина этого в том, что успешные трейдеры стремятся использовать уровни цен, указываемые таким однозначным инструментом, как основание для торговли. В результате определяется риск и, при условии, что трейдер принимает этот риск, страх должен рассеяться и уменьшиться.

В нашем примере с простой скользящей средней трейдер продает на пробое 100-барной MA, которая является однозначным торговым инструментом. Она однозначна, потому что, когда цена находится ниже нее, это означает медвежий уклон, а когда выше – бычий. Следовательно, использование однозначного торгового инструмента типа простой скользящей средней помогает определить риск, а вместе с ним может быть сведен к минимуму страх. Это позволяет соответствовать требованиям плана игры и поставленной задачи.

Раз нам нужны именно однозначные инструменты, встает вопрос: как выглядит неоднозначный инструмент? Лучше всего можно описать неоднозначный торговый инструмент, сказав, что он не дает конкретного указания на бычий или медвежий уклон. В трейдинге самыми неопределенными торговыми инструментами являются те, что указывают на состояние перекупленности или перепроданности. Слова о том, что нечто перекуплено или перепродано, означают: рынку следует идти вниз, если он перекуплен, и следует идти вверх, если он перепродан. Но это не означает явного медвежьего или бычьего уклона.

И, что важнее, такой индикатор не определяет риска. Если говорится, что рынок перекуплен, то это, однако, не говорит о цене, что она не может стать еще более перекупленной. Если это произойдет, то куда ставить стоп-лосс? Где нужно закрывать позицию? Никакой цены для стопа нет. Это больше похоже на гадание. Такие догадки способны нагнетать страх. Успешные трейдеры стараются избавиться от страха, а не увеличивать его.

Кроме того, если рынок перекуплен, а цена продолжает повышаться, что это скажет о еще более высокой цене? Значит, она тоже должна быть перекупленной. В результате трейдеры будут продолжать увеличивать свою позицию, продавая по мере того, как рыночный тренд движется вверх.

Если рыночный тренд движется вверх, значит, трейдер сейчас торгует против тренда. Иными словами, план игры, гласящий, что торговать нужно по трендам, а страх сводить к минимуму, просто игнорируется. Он игнорируется, потому что неоднозначный торговый инструмент сказал, что цена перекуплена. Однако он не сказал, что она была перекуп-лена не полностью.

Очень много торгового капитала теряется из-за использования неоднозначных инструментов, предсказывающих состояние перекупленности и перепроданности и подталкивающих трейдеров к открытию позиций против сильного направленного тренда. По мере развития тренда страх увеличивается, и сделка в конце концов закрывается с большим убытком.

RSI и стохастику нет места в моем плане игры. Наиболее широко используемыми индикаторами перекупленности и перепроданности являются индекс относительной силы (RSI) и стохастический осциллятор. Это два индикатора осцилляции, т. е. индекс, получаемый для каждого из них, колеблется вверх-вниз вместе с движениями рынка. Во время этих колебаний они показывают состояние перепроданности и перекупленности. Проблема в том, что данные индикаторы плохо работают на трендовых рынках, а именно там можно заработать больше всего с наименьшим риском. Если они плохо работают на трендовом рынке и увеличивают риск, значит, они не соответствуют плану игры.

Рассмотрим пример, который ясно покажет проблемы, возникающие при использовании неоднозначного индикатора, такого как RSI.

RSI считается перепроданным, когда осциллятор опускается ниже уровня 30. На рис. 5.4 EURUSD в первый раз опускает RSI ниже уровня 30, когда цена уходит ниже 1,3127. Это служит сигналом о том, что цена перепродана и ее должна ожидать коррекция. Трейдер, следящий за RSI, может склониться к тому, чтобы купить или закрыть позицию на этом уровне.

Рынок продолжил распродаваться и передвинулся на 1,2930, где произошел скромный отскок. RSI снова повысился и достиг пика, когда цена поднялась до уровня 1,3005. Это значительно ниже уровня 1,3127, где рынок показал перепроданность в первый раз. С точки зрения RSI нет никакого смысла выходить на этом уровне. RSI во время этой коррекции едва приподнялся над уровнем 30.

Рынок продолжал двигаться вниз и на 1,2919 снова вошел в зону перепроданности (ниже 30 RSI). На этот раз рыночная цена не отскочила, а продолжала распродаваться. Самое высокое закрытие было достигнуто на 1,2795, когда RSI снова нарисовал пик, чуть-чуть поднявшись над уровнем 30. Затем рынок снова начал распродаваться и прошел аж до 1,2521 – и все это время двигался или чуть выше, или значительно ниже уровня перепроданности 30.

Трейдер, зациклившийся на неоднозначном RSI, купил бы рынок в расчете на отскок в состоянии перепроданности еще на 1,3127. Но рынок так и не поднялся выше этого уровня. Отскок так и не произошел. Каким мог бы быть уровень стопа для трейдера, стремящегося использовать перепроданный рынок в качестве уровня отскока? Его просто нет. Где находится уровень прибыли для трейдера, использующего RSI? Его также нет. Трейдеры, использующие RSI, могут ловить падения, покупая на протяжении всего нисходящего тренда. Если они могут избежать первой области перепроданности, то не смогут пропустить последующие уровни перепроданности на этом тренде. Вместо того чтобы оседлать тренд, трейдер сражается с трендом и торгует против него.

Когда все закончилось, то, если даже трейдер не потерял значительной части своего капитала (EURUSD прошел от 1,3300 до 1,2500), он, вероятно, пропустил величайший тренд года. 800 пипсов за четыре торговых дня встречаются не столь часто. Как упоминалось ранее, нужно заготавливать сено, пока светит солнце. Трейдеры, использующие RSI, вероятно, не смогут заготовить достаточно сена. Как и RSI, стохастический осциллятор часто дает такие же сигналы перепроданности/перекупленности, которые могут заставить трейдера торговать против тренда. Это просто не соответствует плану игры.

Имеет ли смысл использовать эти неоднозначные торговые инструменты? По-моему, это противоречит тому, чего пытаются достичь успешные трейдеры – торговать по трендам и контролировать риск и страх.

Могут ли другие инструменты давать сигналы о перепроданности и перекупленности? Инструменты, с которыми я вас познакомлю, позволяют трейдеру находить множество сигналов, указывающих на то, что рынок может быть перепродан или перекуплен. Эти уровни могут также находиться довольно близко к вершинам и дну, но главное в том, что можно определить риск.

Например, на рис. 5.5 показано, что достижению дна EURUSD в июне 2010 г. предшествовал ряд сигналов о том, что рынок перепродан и готов для движения обратно вверх. Во-первых, цена сильно удалилась от линии 100-часовой MA, которая находилась на 1,2180, а цена – на 1,1880. Когда цена уходит слишком далеко, следом часто наступает период консолидации и/или коррекция. Означает ли это сигнал о покупке или продаже? Нет. Однако у трейдера появляется причина думать, что рынок приближается ко дну и можно использовать этот минимум как уровень стоп-лосса.

Во-вторых, после того как было достигнуто дно, рыночная цена стала формировать всё более высокие минимумы, и образовался уровень поддержки линии тренда. Линия тренда определяет еще один уровень риска. Если цена находится выше линии тренда, значит, уклон бычий. Если цена опускается ниже, то уклон медвежий. Коль скоро можно определить риск, трейдер может покупать на линии тренда с меньшим страхом. Если цена уходит ниже линии тренда, то продолжится нисходящий тренд, и тогда длинная позиция продается. Но этого не произошло. Вместо этого рынок несколько раз отталкивался от этой линии, как от уровня поддержки.

В-третьих, 9 июня рыночная цена наконец поднялась выше 100-часовой MA. Это тоже сигнал о бычьем движении. И, хотя 10 июня цена нырнула ниже 100-часовой MA, это снижение было временным. Фактически тем самым падение цены тестировало бычью линию тренда, которая удержалась, означая, что бычий уклон, измеренный этим инструментом, сохранился. Когда цена развернулась и пошла выше 100-часовой MA, бычий уклон восстановился, и цена стала быстро расти.

Последним сигналом стало тестирование поддержки на уровне 1,2006. Когда этот уровень удержался, был фактически открыт путь для дальнейшего развития тренда вверх. Риск был определен на линии тренда, на линии MA и на дне. Если цена остается выше каждой линии, значит, уклон бычий. Если цена падает ниже линии, уклон медвежий. Более долгосрочный тренд был направлен вниз, но появились признаки того, что рынок перепродан и готов совершить корректировочное движение вверх. Использовавшиеся однозначные инструменты определили риск и открыли путь для последующего трендового движения вверх без значительного риска по отношению к капиталу.

Использование RSI и стохастика не позволяет определить риск так же хорошо. Данные индикаторы просто говорят, что рынок перепродан и может начать движение вверх. Но в этом нет определенности. Нельзя поставить стоп-лосс. Нет определения риска. При увеличении неопределенности увеличивается и страх трейдера.

Понимаю, что мои слова могут шокировать. Я знаю многих трейдеров, использующих такие инструменты, как RSI и стохастик, для определения состояний перепроданности и перекупленности. Однако существуют однозначные инструменты – они лучше и не позволяют торговать против тренда, а, наоборот, удерживают трейдеров на тренде. Поэтому прислушайтесь к моему предупреждению.

Дополнительные правила для инструментов

Если вам нужна дополнительная помощь при выборе лучших технических индикаторов для вашей торговли, то вот еще два правила:

1. Ограничивайтесь использованием трех инструментов. Я уже говорил о том, как розничные трейдеры любят засорять свои графики огромным количеством технических инструментов и индикаторов. Возможно, это позволяет им чувствовать себя умнее. Возможно, это часть «десятиэтапного плана», гарантирующего совершенство, подобного тем планам, что применяются в других профессиях и дисциплинах. В трейдинге принцип «чем больше, тем лучше» не работает. Одно лишь то, что график пестрит линиями и раскрасками, не делает его непогрешимым.

В таком случае, сколько инструментов лучше использовать? Я предпочитаю три. Два слишком мало. Четыре слишком много. Для меня три в самый раз. Большинство трейдеров могут уделять внимание трем инструментам без излишнего стресса, путаницы или неопределенности. Для вас как трейдера это именно то количество, с которым вы можете совладать, особенно когда один инструмент подает бычий, а другой – медвежий сигнал.

Трейдеры, использующие более трех инструментов, скорее всего, перебарщивают, а излишество вредит. Оно порождает неопределенность, а неопределенность нагнетает страх, но ведь наша цель – избавиться от страха.

2. Инструменты должны быть универсальными и простыми. Рассказывая о Правиле 1, я упомянул принцип K. I. S. S., используемый для достижения успеха, а также самостоятельно создаваемые инструменты. Трейдеры, создающие свои собственные технические инструменты, не понимают того факта, что рынок прост и как таковой бóльшую часть времени сосредоточивается на самом очевидном. Если вы используете инструмент, понятный лишь небольшой группе людей, откажитесь от него. Рынок гораздо больше, чем группа. Он не обращает внимания на то, что думает небольшая часть трейдеров. Рынок, контролирующий цену, обращает внимание на то, о чем думают и что делают большинство трейдеров.

В кинофильме «Гольф-клуб» Тай (эту роль сыграл Чеви Чейз) советует Дэнни «стать мячом», когда он описывает пребывание в «состоянии гольфа». Но как ему стать «мячом»?

Спортсмены нередко погружаются в состояние, в котором они как бы пропускают игру через себя и входят в транс. Мяч кажется больше, скорость замедляется, звуки исчезают, и все внешние факторы приглушаются или замолкают. Когда это происходит, спортсмен, по существу, «становится мячом».

В роли трейдера старайтесь представлять себе, что вы рынок. Как отдельная личность, вы не можете победить рынок. Поэтому взамен станьте рынком. Чтобы это сделать, я использую те же инструменты, которые использует рынок, и, если есть выбор между простым и сложным, выбираю простой. Например, что выбрать – простую скользящую среднюю или экспоненциальную скользящую среднюю? Выбор очевиден. Я за пять минут могу объяснить практически любому желающему торговать, как рассчитать и понять простую скользящую среднюю. Но я не могу объяснить каждому, как рассчитывать и понимать экспоненциальную скользящую среднюю.

Используемые мною инструменты повсеместно используются многими людьми, и они просты. Поэтому у меня больше шансов ощутить себя рынком.

Инструменты важны в любой профессии. В этой обычной фразе слово инструмент типично определяет нечто, что выполняет вспомогательную функцию. У плотника это может быть молоток, у юриста картотека. Слово профессия во фразе является синонимом работы. Иными словами, какие вещи нужны для того, чтобы лучше выполнить свою работу?

Валютному трейдеру также нужны инструменты. Мне нужно, чтобы мои инструменты определяли тренд, определяли риск и были однозначными. Если они удовлетворяют этим требованиям, я смогу выполнять свою работу лучше. Но для трейдеров инструменты имеют еще одно значение. Они используются для принятия решений о покупке или продаже. Используемые мною инструменты сами назначают мои сделки. Поэтому они не просто позволяют мне лучше делать свою работу, но также говорят мне, что делать.

Важны ли инструменты, используемые в трейдинге? Еще бы. Они помогают и говорят мне, что делать. Именно поэтому я так придирчиво выбираю инструменты, которые использую.

Правило № 4: «Если…, то»

Когда я начал знакомить вас с однозначными торговыми инструментами, они могли показаться чем-то загадочным, но, надеюсь, тайна уже рассеялась. Следующее правило, которое я называю правилом «Если…, то», для большинства может показаться еще одной загадкой. Однако я пообещал излагать все просто, так что не беспокойтесь.

Правило «Если…, то» гласит: «Если рыночная цена станет ABC, то затем цена должна стать XYZ. Если этого не происходит, выходи». Если вместо букв ABC и XYZ подставить пример из практики трейдинга, то правило «Если…, то» будет звучать примерно так: «Если рынок уходит ниже 100-часовой скользящей средней, то цена должна продолжить движение вниз. Если этого не происходит, выходи».

Правило кажется простым, не так ли? Однако, рассмотрев его по частям, вы сможете лучше понять влияние, которое оно должно оказывать на трейдера. Займемся разбором этих частей.

Если рыночная цена станет ABC …

«Если рыночная цена станет ABC …» означает, что трейдер ждет появления на рынке определенных условий. Если эти условия возникают, то это, по существу, означает, что мы получаем причину для открытия сделки. Разумеется, само по себе это правило не диктует открытия сделки, что оставляет нам возможность согласиться с таким условием или нет. Однако правило «Если…, то» предназначено служить ориентиром для трейдеров, имеющих позицию, поэтому давайте не будем слишком цепляться к этому допущению.

Первая часть, однако, ничего не говорит об условиях или причинах для открытия сделки. Эти условия будут определены, когда мы изучим инструменты, которые станем использовать для выполнения плана игры и поставленной задачи. Здесь важно отметить, что трейдер ждет, когда цена сделает что-то конкретное.

…то затем цена должна стать XYZ

Вторая часть правила гласит: «затем цена должна стать XYZ». Эта часть указывает, какая реакция должна последовать, если будет выполнено условие сделки. Разумеется, слово должна является здесь ключевым. Использование слова должна подразумевает вероятность того, что цена поведет себя так, как думает трейдер. Однако всегда остается возможность того, что цена не станет делать то, чего хочет от нее трейдер. Конечно, трейдер ожидает, что цена XYZ пойдет либо вверх, либо вниз.

В совокупности это выражение заставляет трейдера формулировать условие или причину сделки, но оно же требует от трейдера понимания, что цена не обязательно может пойти в предполагаемом направлении. Таким образом, причина для исполнения сделки подразумевает, что уклон только что сменился на бычий или, наоборот, уклон только что сменился на медвежий.

Если этого не происходит, выходи

Последняя часть правила «Если…, то» описывает, что делать, если цена не делает того, что должна делать. Правило предписывает выходить из сделки.

Я считаю, что розничным трейдерам необходимо постоянно напоминать себе о дисциплине в торговле. Если условия изменяются вопреки предполагаемому направлению сделки, трейдер должен проявить дисциплину и принять убыток. Это нелегко сделать. Открытию сделки нередко предшествуют большие затраты времени, требуется и сформировать в себе убежденность в положительном исходе. Иметь такую убежденность хорошо, но обручаться со сделкой до тех пор, пока «смерть не разлучит вас», отнюдь не хорошо.

Многие неудачливые трейдеры обручались так со своими сделками и никак не могли выйти из них с убытком – даже пока он был маленьким. Как указывалось ранее, неумение соглашаться с неудачей или принимать поражение может быть серьезной проблемой. Трейдеры склонны проявлять упрямство до тех пор, пока страх не пересилит это упрямство. Но тогда дела уже действительно очень плохи.

Суть же в том, что если сделка открывается по какой-то причине, то цена должна сразу начинать движение от той цены, которая вызвала идею сделки. В нашем правиле, если достигается ABC, что вызывает покупку, то цена должна идти вверх. Если же она не идет, то, как вы думаете, что происходит? Цена не делает того, что она должна делать. Но в этом нет вашей вины. Ваш анализ говорит о том, что цена должна идти вверх.

Когда цена не делает того, что должна делать, я лично виню во всем рынок. Нечто, о чем я не знаю, – может быть, крупная корпоративная продажа, или какое-то высказывание представителя центрального банка, или поток денег в результате слияния и поглощения, – заставило рынок двинуть цену в направлении ином, чем то, в котором она должна была идти.

Представьте себе бейсболиста. Предположим, бэттер дошел до ситуации, когда на питчере записано два штрафных очка и он не сделал ни одного страйка. В этой ситуации бэттер может ожидать, что питчер постарается бросить мяч прямо вниз по центру базы. Кроме того, бэттер может ожидать, что питчер будет не очень-то беспокоиться, куда попадет мяч. Бэттер рассуждает, что питчер не станет хитрить, а предпочтет ухватить шанс на то, что даже если мяч будет отбит, то улетит в аут. Поэтому в такой ситуации бэттер будет ждать быстрый мяч где-то на высоте колена, направленный прямо по центру базы.

В данном случае для бэттера правило «Если…, то» звучит следующим образом: «Если счет составляет два очка и ноль страйков, то питчер должен бросить быстрый мяч, направленный по центру базы, чуть выше моего колена».

Если питчер вместо этого бросает мяч по дуге с целью сделать страйк, то весьма вероятно, что бэттер не сможет его отбить. Он должен согласиться с тем, что окончательный счет составит два очка и один страйк. Питчер побеждает. Но в этом нет вины бэттера. Он произвел все расчеты в соответствии с той информацией, которую имел. Поэтому он смиряется с судьбой и готовится к следующей подаче.

Успешные хиттеры принимают тот факт, что ситуацией владеет питчер. Питчер бросает мяч. Бэттер должен отбить его. Если бэттер не готов, питчер выигрывает.

Трейдинг представляет собой то же самое. Успешный трейдер способен осмысливать то, что знает, т. е. рыночную цену, и использовать инструменты, помогающие определить бычий или медвежий уклон. Когда трейдер открывает сделку, счет составляет два очка и ноль страйков. Если рынок делает то, что он должен делать, сделка оказывается прибыльной. Если рынок бросает мяч по дуге и уходит в противоположном направлении, то трейдер должен выйти из сделки. Первый страйк. Готовьтесь к новому броску. И это не ваша вина. Рынок делает нечто, чего вы не ожидаете. Есть силы, находящиеся вне вашего контроля. Не вините себя. Вините рынок.

Рынок бросает мячи. Рынок владеет ситуацией. Вы, как трейдер, должны быть наготове, должны развивать свои навыки и план, чтобы победить рынок. Если этого не сделаете, то потерпите неудачу. А если сделаете, то получите один страйк, но вас будет ждать еще бросок. Именно потому, что принимаете этот страйк и выходите, вы сможете выжить как трейдер. Вы следуете правилу «Если…, то».

Успешные трейдеры, как и успешные бейсболисты, соблюдают правило «Если…, то» инстинктивно. Они приучают свой мозг думать наперед, предвидя будущее с помощью инструментов, в которые верят. Они упражняются и оттачивают свои навыки. Когда открывают сделку, то уверены в ней, но готовы к тому, чтобы обвинить рынок, если он не сделает того, что должен сделать. Они принимают поражение, не распадаясь на части. Они ограничивают свой риск. Они убеждены в своей правоте, но не связываются намертво с этим убеждением.

Я советую всем трейдерам думать о правиле «Если…, то» всегда, когда они открывают сделку, до тех пор, пока это не станет инстинктом. Если требуется сделать карточку с этими словами, сделайте ее. Прикрепите ее у себя на столе или на экране компьютера. Что бы вы ни делали, следуйте правилу «Если…, то».

Правило № 5: заглядывайте вперед, но не слишком далеко

Если вы хотите продвигаться вперед, вам нужно знать, куда вы направляетесь. Это справедливо и для трейдинга, но большинство трейдеров не знают пунктов назначения своих сделок – особенно трендовых сделок. EURUSD может идти вниз или вверх, но представление о том, где и как завершится это путешествие, может быть неверным, – если оно вообще есть.

Не менее вредна ситуация, когда у трейдера есть пункт назначения, но он нереален. Например, когда в 2010 г. пара EURUSD торговалась вблизи уровня 1,2000, я часто слышал комментарии о том, что эта пара может дойти до 1,1209, т. е. 61,8 %-ного восстановления восходящего движения EURUSD от исторического минимума до исторического максимума.

Прекрасная идея, но какие препятствия встретит трейдер на этом пути? Как насчет 200-месячной скользящей средней на 1,1963? А насчет области между 1,1826 и 1,1873, которая содержит пять месячных минимумов между июлем 2005 г. и мартом 2006 г.? Разве это не даст хорошей поддержки? А что скажете о минимуме 1,1640, достигнутом в ноябре 2005 г.? Как насчет 200–300-пипсовых коррекций на этом пути, вызванных изменениями в фундаментальных факторах или, возможно, переносом внимания с проблем еврозоны на проблемы США? Будут ли те трейдеры, которые предвидели движение EURUSD до 1,1209, просто сидеть и ждать, пока будет достигнут их целевой уровень, во время этих 300-пипсовых коррекций?

Валютные трейдеры должны быть более гибкими, потому что рынок способен не только двигаться в длительных трендах, но и совершать коррекции, и коррекции эти могут быть значительными.

Итак, если плохо как отсутствие пункта назначения, так и наличие слишком удаленного пункта назначения, то что же будет правильным? Успешные трейдеры исполняют сделку и, хотя и могут намечать себе в уме некий конечный пункт назначения, продвигаются по пути шаг за шагом.

Мой друг Скотт Барклей предложил мне зрительно сравнить сделку с движением по шоссе. Если у вас длинная позиция и вы рассчитываете на трендовое движение, значит, вы выехали на бычье шоссе. Если позиция короткая и вы рассчитываете на медвежье движение, значит, едете по медвежьему шоссе. Везде по пути есть съезды. Они соответствуют очередным целевым уровням – это ключевые уровни сопротивления, если мы едем по бычьему шоссе, или поддержки, если едем по медвежьему шоссе.

Например, для того чтобы продолжить движение по бычьему шоссе, цена должна достигнуть очередного съезда и пойти дальше. Если рынок не может пройти дальше этого съезда, то что произойдет? Водитель либо остановится, поскольку пока не понятно, в какую сторону уклон, либо развернется и поедет в другую сторону, уже по медвежьему шоссе.

Как определить съезды с шоссе? Это делается с помощью торговых инструментов, которые усиливают тренд или разворачивают его. Если съезд достигнут, трейдер должен получить дополнительную уверенность в тренде и благодаря ей должен ослабнуть страх. Теперь внимание переносится на следующий съезд с шоссе. Что касается риска, то трейдер теперь сможет передвинуть стоп вверх и управлять уже прибылью, а не убытком.

Преодолевая каждый очередной съезд, тренд набирает силу, и на одометре начинает накручиваться все больше миль – это начинает накап-ливаться прибыль. Трейдеру следует оставаться на шоссе до тех пор, пока уклон не развернется и трейдер не заметит, что уклон уже не вполне бычий, а начинает проявлять признаки медвежьего. Здесь машина разворачивается.

Чтобы следовать этой торговой стратегии, трейдеры должны постоянно, следуя пошаговому процессу, удерживать свое внимание на тренде и на его направленности, а не на некой нереалистичной удаленной цели, которая может измениться и даже развернуться, заставив трейдера ехать навстречу движению по односторонней дороге.

Использование такого подхода также напоминает трейдеру о риске. Применяя однозначные торговые инструменты и правило «Если…, то», трейдеры начинают видеть и понимать ритм рынка.

Например, предположим, что трейдер покупает, потому что цена поднимается выше 100-барной MA. Он знает, что правило «Если…, то» гласит: «Если рынок поднимается выше 100-барной MA, то цена должна пойти выше. Если этого не происходит, выходи». Он ожидает, что рынок будет быстро расти.

Трейдер покупает и оказывается на бычьем шоссе со стопом на 10–20 пипсов ниже 100-барной MA (точка выхода плюс буфер).

Следующий шаг заключается в том, чтобы начать искать очередной съезд. Это может быть 200-барная MA. Если цена поднимется выше 200-барной MA, мы увидим следующую цель, которой может быть верхняя граница канала линии тренда.

Теперь, в соответствии с правилом «Если…, то», мы можем сказать по-другому: «Если цена поднимется выше 200-барной MA, это подтвердит бычье движение, и цена должна будет пойти дальше вверх. Если этого не произойдет, выходи». Поэтому стоп нужно перенести вверх до 200-барной MA минус буфер в 10 пипсов. Трейдер остается на тренде и продолжает сделку. Теперь стоп уже гарантирует прибыль. Этот пошаговый процесс продолжается до тех пор, пока уклон не изменится в соответствии с показаниями одного из наблюдаемых торговых инструментов.

На рис. 5.6 изображен восходящий тренд рынка AUDUSD. Построен канал, соединяющий минимумы и максимумы. Верхняя линия тренда становится целью бычьего шоссе. Когда цена достигает этой цели, или съезда, моментум рынка тормозит, и цена разворачивается. Это медвежий признак. Цена не может проехать мимо съезда, поэтому машина на шоссе останавливается, и она может только развернуться и поехать в другую сторону. Трейдеры могут продавать на этом уровне с определенным риском. Если цена пойдет выше линии тренда, длинную позицию можно восстановить. Если цена пойдет вниз, значит, уклон теперь медвежий, и целью этого медвежьего движения становится нижняя линия тренда.

Именно это и произошло. Когда рынок совершил коррекцию к нижней линии тренда, быки вернулись и начали покупать. Для покупателей риск заключался в пробое линии тренда. Если бы линия тренда оказалась пробита, это подтвердило бы уклон в нижнюю сторону и, соответственно, обозначило бы следующий съезд с медвежьего шоссе.

Торговля по тренду требует, чтобы вы постоянно заглядывали вперед и намечали целевые уровни, которые предстоит преодолеть. Цель этого правила в том, чтобы повысить уверенность в тренде путем постановки реалистичных целей, управления риском (за счет определения уровней риска) и использования уровней взятия прибыли. Это правило также позволяет трейдеру оставаться в ритме с пошаговым развитием тренда. Если не следовать этому правилу, будет увеличиваться неопределенность и, соответственно, нарастать страх, что может побуждать трейдеров преждевременно покидать тренд.

Двигайтесь по дороге, лежащей перед вами. Добирайтесь на этом пути до съездов и атакуйте валютные тренды, делая за раз по одному уверенному и осмысленному шагу.

Правила направляют

Трейдинг как игра, в которую мы все играем, действительно открыт для всех. Вы сможете делать все что хотите с небольшими ограничениями. Однако наличие такой свободы не значит, что вам следует отбросить дисциплину. Успешные трейдеры придерживаются дисциплины, чтобы сводить риск к минимуму и гасить страх.

В следующей главе я познакомлю вас с инструментами трейдера, и на этом мы завершим строительство фундамента, необходимого для успеха валютного трейдера, стремящегося торговать по трендам.

Глава 6 Инструментарий трейдера

Инструменты предназначены для того, чтобы облегчить выполнение работы и повысить производительность труда. Высшая цель состоит в том, чтобы сделать работу более прибыльной. Некоторые инструменты могут быть лучше, чем другие, а бывают и такие, которые, по существу, вредят работе.

Недавно мы с моим младшим сыном Бобби приняли участие в проекте бойскаутов. Наша группа должна была построить в лагере бойскаутов трехстенное крытое сооружение под названием «Адирондак», чтобы почтить память недавно умершего отца одного из скаутов. Единственное, что требовалось от участника, – молоток и желание помочь. Я достал инструменты – молоток для себя и молоток для Бобби – и мы отправились в лагерь.

Когда пришли на место, руководитель проекта, который, кстати, был профессиональным строителем, бросил взгляд на наши молотки, поморщился и сказал: «Лучше отнесите их обратно в машину. Мне совершенно не хочется потом отвозить вас или Бобби в больницу».

Вдруг оказалось, что молоток – совсем не молоток. У моих молотков были деревянные ручки. Такая ручка может сломаться, особенно когда она старая и очень высохшая, как у тех молотков, что я принес. Модели поновее легче, имеют ручки, сделанные из композитных материалов, и у них большие бойки, а значит, будет разбито меньше пальцев.

Мои инструменты были не только хуже, они были потенциально опасны. Не пошло бы на пользу дела, если бы такой молоток разбил чей-то палец или его слетевшая с ручки головка ударила ничего не опасавшегося рабочего (или меня).

Трейдерам тоже нужен хороший инструментарий. Как и современные молотки, инструменты трейдеров должны помогать выполнять работу, делать трейдера более производительным и прибыльным, а не приводить к обратным результатам. В этой главе я познакомлю вас с инструментами, которые использую, чтобы атаковать валютные тренды. Также представлю инструмент, который может помешать вашей торговле. Это может вас удивить.

Правила для инструментов

В главе 5 я описал правила для инструментов, которые следует использовать трейдерам. В частности, одно из требований заключалось в том, чтобы инструменты помогали трейдеру определять тренды. Если наша задача состоит в том, чтобы заработать как можно больше денег, а план игры направлен на торговлю по трендам, то инструменты, не помогающие определять тренды, являются для нашей задачи непродуктивными.

Второе требование заключалось в том, чтобы используемые инструменты могли определять риск. Напомню еще раз, что наша задача заключается не только в том, чтобы заработать как можно больше, но и в том, чтобы делать это с наименьшим риском. Если трейдер не может определить риск, то он не сможет узнать, какая величина риска будет наименьшей. Использование торгового инструмента, не умеющего определять риск, было бы непродуктивным. Такие инструменты не следует использовать.

Наконец, я писал о третьем требовании к нашим торговым инструментам – они должны быть однозначными. Однозначные торговые инструменты подают определенные бычьи или медвежьи сигналы. При этом они определяют риск, что сводит страх к минимуму. Благодаря своей однозначности они также не оказывают отрицательных воздействий, свойственных неоднозначному торговому инструменту.

Например, как описывалось в главе 5, однозначные торговые инструменты не подают сигналов о перепроданности или перекупленности, как это делает индекс относительной силы или стохастический индикатор. Оба эти широко используемых технических индикатора я считаю неоднозначными торговыми инструментами. Оба могут приводить к тому, что трейдер уйдет с тренда или даже начнет торговать против тренда. Они также не способны определять риск или показывать уровень стоп-лосса, который необходим трейдерам, чтобы выходить из проигрышных сделок. Это увеличивает неопределенность и страх в торговле. Помните, что трейдерам необходимо избавляться от страха. Торговля против тренда без возможности определить риск полностью противоречит нашим задаче и плану игры.

Как использовать фундаментальный анализ

Рассказывая в предыдущей главе о неоднозначности некоторых инструментов, я ничего не сказал о том, как фундаментальные новости – а под таковыми мы подразумеваем все факторы за исключением технических инструментов – влияют с течением времени на цену валютной пары и стоит ли их включать в инструментарий трейдера. Многие трейдеры, особенно те, кто только-только начинает торговать, используют почти исключительно фундаментальный анализ. Но полезный ли это инструмент? Каким инструментом является фундаментальный анализ – однозначным или неоднозначным?

Если помните, в главе 1 я рассказал о том, как фундаментальные новости могут двигать рынок совсем не в том направлении, которое ожидается всегда. Причина этого в том, что информация, составляющая фундаментальные новости и события, очень обширна и различные ее части могут воздействовать друг на друга.

Например, в последнее время экономические циклы во многих странах развиваются в одном ритме. США вошли в спад. То же произошло в Европе и Великобритании. Когда глобальная экономика стала восстанавливаться, одновременно стало восстанавливаться здоровье всех экономически развитых стран. В результате реакция рыночной цены на отдельные экономические отчеты происходит не в настолько чистом виде по сравнению с другим временем, когда экономика одной страны была сильна, а другой слаба. Такая динамика порождала тенденцию, приводившую к тому, что сильная экономика имела сильную валюту, а слабая экономика – слабую валюту.

Но могут также действовать и другие фундаментальные факторы, которые заставляют цену двигаться в направлении, неожиданном в свете этих факторов. Многонациональные корпорации могут вызывать движение валютных потоков, влияющих на баланс предложения и спроса данной валютной пары. Если McDonald's, Coca-Cola или IBM хотят перевести полученную за рубежом выручку в США, эти компании могут продать иностранную валюту и купить доллары в то время, когда с фундаментальной точки зрения доллар воспринимается слабым. Слияния и поглощения также создают потоки капитала, которые могут оказывать фундаментальное влияние, вызывающее движение курса валютной пары в направлении, противоположном тому, которое указывается другими фундаментальными факторами. И валютные опционы могут оказывать влияние на торговые потоки. Трейдеры с большим количеством опционов по определенной цене исполнения нередко стараются защитить свою цену и пытаются остановить развивающийся тренд. Центральные банки, контролируя свои резервы, могут оказывать огромное влияние на движение валютных курсов, которые способны идти против направления, ожидаемого с фундаментальной точки зрения.

Я часто советую розничным трейдерам думать о фундаментальных факторах как об ингредиентах, бросаемых в большой черный котел. Все эти ингредиенты формируют цену валютной пары. Это месиво постоянно меняется, потому что все время добавляются новые ингредиенты. Как розничный трейдер, вы можете распознавать и оценивать некоторые ингредиенты. Вы видите и знаете, что показатели розничных продаж оказались выше, чем ожидалось. Вы видите, как представитель центрального банка заявил, что «банк будет сохранять ставки на низком уровне в течение длительного периода времени». Вы видите изменения численности несельскохозяйственных рабочих и знаете, что показатели оказались ниже, чем ожидалось. Любой из этих факторов может вызвать у вас бычьи или медвежьи настроения в отношении той или иной валютной пары – с фундаментальной точки зрения.

Однако есть кое-что, чего вы не видите, – например, как хедж-фонд или центральный банк провел крупный ордер через банк или, может быть, через институциональную электронную платформу. Вы не видите, как многонациональная корпорация возвращает средства в страну пребывания через какой-то международный банк. Не видите потоков опционов. Не видите, как трейдеры большого хедж-фонда покупают на ключевом техническом уровне. Не можете увидеть комментарии представителя центрального банка до изменения цены. Не видите перетекания капитала в более рискованную, а не в основную валютную пару, даже если у последней подкрепляющая ее экономика прочно стоит на ногах. Все эти факторы, влияющие на рынок, заставляют фундаментального розничного трейдера удивляться: «А что это сейчас произошло? Почему рынок не пошел туда, куда указывают ему фундаментальные факторы?»

Я часто слышу от неопытных трейдеров, включая видных аналитиков, выступающих на телевидении, что существует целый ряд фундаментальных причин, по которым рыночная цена валюты или валютной пары может двигаться вверх или вниз. Вот некоторые перлы, которые я могу вспомнить из недавней истории:

• кризис государственного долга в Греции, Испании и Ирландии будет только ухудшаться, и это приведет к снижению курса EURUSD до паритета;

• на Ближнем Востоке назревает война, и поступают сообщения о том, что вооруженные силы готовятся к нападению, которое вызовет резкий рост курса доллара США;

• нужен всего лишь один акт терроризма, чтобы инвесторы бросились продавать или покупать доллар США;

• все расходы государственного бюджета ведут к сильному падению доллара США (этого не избежать);

• страны БРИК (Бразилия, Россия, Индия и Китай) не хотят держать доллар США в качестве резервной валюты. Они хотят заменить его на евро;

• страны БРИК бегут от евро и стремятся диверсифицировать свои валютные резервы с помощью канадского и австралийского доллара;

• инфляция вот-вот вырастет, и когда это произойдет, начнется бегство инвесторов с американских рынков акций и облигаций и от доллара США;

• цена золота вырастет до $ 2000/$ 3000/$ 4000, а доллар США упадет;

• цена золота вырастет до $ 2000/$ 3000/$ 4000, а евро упадет;

• в пятницу будут опубликованы более высокие, чем ожидается, данные по занятости в несельскохозяйственных секторах экономики, и это приведет к резкому росту курсов USDJPY и других рискованных валютных пар;

• супермодель Жизель Бундхен требует, чтобы ей платили в евро, т. к. ее доходы в долларах дешевеют день ото дня. Все больше и больше людей делают это с учетом политики слабого доллара, проводимой правительством США.

Такие трейдеры формируют свои фундаментальные взгляды, основываясь на одном или нескольких подобных сообщениях или аналитике. Кроме того, они часто добавляют к своим взглядам примечания типа: «Если евро вырастет, это будет прекрасный момент, чтобы продать его больше». Иными словами, «если цена продолжит двигаться в восходящем тренде, я продам еще больше против тренда».

Подобное мышление совершенно не подходит для атаки на тренд. Следуя этому рецепту, можно очень быстро опустошить свой счет. Помните, что наш план игры заключается в том, чтобы торговать по трендам; он также должен сводить страх (и риск) к минимуму. Не похоже, чтобы любое из этих условий выполнялось исключительно фундаментальным трейдером.

Я часто слышу от неопытных трейдеров и такие слова: «В конце концов фундаментальные факторы пересилят и возьмут верх». На это мне хотелось бы ответить: «Когда наступит это "в конце концов"?» Произойдет ли это через 50, 100, 200 или 300 пипсов? Сколько придется ждать этого «в конце концов», прежде чем страх станет настолько сильным, что заставит закрыть сделку с большим убытком, или же кончатся деньги на счете? Сколько придется ждать этого «в конце концов», пока вы не поймете, что фундаментальная причина для открытия позиции уже изменилась на 180 градусов и теперь уже другой фундаментальный фактор определяет вкус варева в котле, который двигает рынок? Иными словами, как вы можете определить риск и контролировать страх, если нет никакой основы, чтобы узнать, правы вы или нет? Ответ такой: «Никак не сможете».

Фундаментальные новости важны, но они не годятся как инструмент, который розничный валютный трейдер мог бы использовать в качестве основы для торговли. Хотя в какой-то длительной перспективе фундаментальные факторы способны приводить к ожидаемым последствиям, но всегда найдутся технические инструменты, которые так же будут в той же длительной перспективе указывать в верном направлении. Я гарантирую, что эти технические инструменты поймают и позволят оседлать тренд, когда и если EURUSD дойдет до паритета. Они поймают тренд евро (или доллара США), возникший в результате достижения золотом цены $ 2000 за унцию. Эти технические инструменты поймают тренд, если чрезмерные расходы государственного бюджета США приведут к резкому снижению курса доллара.

Данные технические инструменты смогут уберечь трейдера и от убытков, когда рынок не будет делать то, что он, по мнению трейдера, должен «фундаментально» делать. Это не обязательно предотвратит убытки, но при правильном использовании технических инструментов ограничит убытки эффективнее, чем фундаментальный анализ. Кроме того, они прекрасно подтверждают фундаментальные факторы, если синхронизируются с ними.

Фундаментальные факторы могут быть неоднозначными, и из-за этого трейдерам не следует исключительно или преимущественно на них основывать торговые решения. Фундаментальные факторы должны быть вторичным инструментом в процессе принятия торговых решений. Фундаментальные факторы можно также использовать для объяснения своей позиции и рыночных убеждений перед гостями на обеде так, чтобы выглядеть в их глазах поумнее. А во всех остальных случаях следуйте тому единственному, с чем все мы можем согласиться, – цене, а затем, чтобы найти причины торговать, примените к этой цене правильные технические инструменты. Это сочетание, при наличии правильных инструментов, должно указать путь к атаке на валютные тренды.

Единственное, с чем все мы можем согласиться: цена

Я работаю в розничной валютной брокерской фирме, и у нас десятки тысяч клиентов. Но мы всего лишь одна из подобных фирм, существующих в мире. Таких, как мы, в розничном пространстве рынка очень много; они разбросаны по всему миру и имеют схожую клиентскую базу.

Теперь возьмите всех этих розничных трейдеров и прибавьте к ним институциональных управляющих капиталом, управляющих хедж-фондами, казначеев международных корпораций, банковских трейдеров, портфельных управляющих страховых компаний и т. д., и вы сможете представить себе, почему валютный рынок является крупнейшим рынком мира (дневной оборот его составляет $ 3–4 триллиона).

Поймите, что взгляды всех этих трейдеров и инвесторов обращены на относительно небольшое количество валютных пар. Наша розничная брокерская фирма предлагает своим клиентам порядка 20 различных пар. Крупнейшими из них являются: евро против доллара США (EURUSD), британский фунт против доллара США (GBPUSD), доллар США против японской иены (USDJPY), доллар США против швейцарского франка (USDCHF), доллар США против канадского доллара (USDCAD), австралийский доллар против доллара США (AUDUSD) и новозеландский доллар против доллара США (NZDUSD). На их основе получаются и так называемые кросс-курсы валютных пар, включающие в себя EURJPY, EURCHF, EURGBP, GBPJPY и т. д.

При этом разнообразии валютных пар примерно 40 % всех сделок исполняется в EURUSD, 30–35 % – в других наиболее значимых парах с участием доллара США, а остальное – это кроссы в виде таких пар, как EURJPY, EURCHF и т. д.

Итак, существует огромный объем, и на этом огромном объеме торговля ведется относительно небольшим количеством валютных пар. Сравните это с мировым фондовым рынком, содержащим тысячи акций, с объемом (причем иногда очень незначительным), распределенным между этими тысячами вариантов выбора. Не знаю, как вы, но знание того, что такое огромное количество трейдеров торгуют относительно небольшим количеством валютных пар, вселяет в меня спокойствие. Мне нравится сам этот образ – существующий огромный объем в окруженни толпы трейдеров, больших и малых, которые совместными усилиями приводят в движение цены валютных пар.

Все эти тысячи валютных трейдеров, сосредоточившие свое внимание на нескольких валютных парах, определяют цену 24 часа в день с 17.00 в воскресенье до 16.00 в пятницу по североамериканскому восточному времени. Эта цена отражает все факторы, перемешавшиеся в нашем котле. В нем находятся и фундаментальные новости, и потоки капитала от слияний и поглощений, и высказывания представителей центральных банков, и экономические ожидания и отчеты, а также потоки, связанные с опционами, и интервенции центральных банков. Все эти факторы и еще многие другие оказываются в нашем огромном котле.

Чистым результатом на выходе является цена. Ее видят все валютные трейдеры. Это то, что объединяет всех валютных трейдеров в мире. Это табло, отражающее результат игры. Цена не лжет. Благодаря глобальному характеру валютного рынка и тому факту, что это электронный рынок, цена является одинаковой вне зависимости от того, где вы находитесь – в Нью-Йорке, Сиднее, Токио, Дубае, Франкфурте, Париже или Лондоне. И она в основном одинакова и для розничных, и для институциональных трейдеров. Поэтому такую цену называют прозрачной.

Баланс предложения и спроса со стороны трейдеров заставляет цену двигаться вверх или вниз. Это движение цены происходит под воздействием тех факторов, которые трейдеры, включая вас, могут видеть или не видеть. Поэтому я считаю цену самым важным элементом информации для трейдеров в любой данный момент. Однако может ли валютный трейдер сам по себе делать деньги, торгуя на движении цены и моментуме? Рассмотрим эту идею.

Моментум цены и его ограничения

Текущая цена и моментум цены, независимо от того, куда он направлен – вверх или вниз, важны, но в том, что касается полезности для торговли, имеют свои ограничения. Трейдеры, следящие за ценой, могут видеть направление цены или следовать ему. Многие начинающие трейдеры, наблюдая за поведением цены или моментумом, основывают торговые решения просто на этом движении. Если цена идет вверх, они покупают. Если цена идет вниз, они продают. Более того, чем сильнее моментум в том или ином направлении, тем более возбуждается трейдер, стремясь поспеть на это движение.

В результате неопытный трейдер покупает, когда цена уже прошла большое расстояние вверх, и продает, когда цена уже слишком сильно опустилась. Иногда прием срабатывает, и цена продолжает двигаться вверх или вниз, отчего трейдер чувствует себя счастливым. А иногда ничего не получается, цена разворачивается, трейдер грустит и часто пребывает в замешательстве. «Почему она не сделала то, что делала прошлый раз, когда я торговал таким же образом?» – вопрошает нередко такой трейдер.

На самом деле, из-за того что у трейдера нет причины для торговли, торговля его носит случайный характер. Торговля совершается под воздействием волнения, связанного со сделкой, волнения, вызываемого моментумом. Она напоминает действия азартного игрока, снова и снова ставящего на черное или красное за рулеточным столом. Игрок продолжает ставить, понукаемый возбуждением, связанным с выигрышем и предвкушением потенциального выигрыша. Никакой логической причины для того, чтобы решить, где остановится колесо рулетки в следующий раз, нет.

В торговле трейдер также не забывает о своих выигрышных сделках. Однако, в отличие от игрока, который, скорее всего, думает, что ему везет, когда он ставит на красное или черное и выигрывает, возбуждение от случайных выигрышей в трейдинге часто воспринимается как результат таланта или торговой мудрости. Трейдер думает, что он лично является причиной открытия выигрышной сделки и получения прибыли. Ведь это были хорошие сделки. «Прекрасная сделка», – говорит он себе и часто не может утерпеть, чтобы не рассказать об этом кому-нибудь еще.

На самом же деле трейдеру, скорее всего, просто повезло. В конце концов причин для открытия сделки, за исключением моментума цены, не было. Для меня этого недостаточно. Моментум цены говорит мне только о направлении. Он не говорит мне, на каком уровне цены я окажусь неправ. Он не говорит мне, где будет находиться уровень стоп-лосса, разве что за исключением тех случаев, когда моментум угасает или разворачивается. Он не определяет риска. Он противоречит поставленной мною задаче сводить риск к минимуму, потому что я не могу определить риск. Если я не могу определить риска, то не могу и знать, сведен ли мой риск к минимуму. (Не забывайте: я хочу заработать как можно больше с наименьшим риском.) Он также не говорит мне, на какой цене я должен быть настроен по-бычьи или по-медвежьи. В результате получается, что моментум цены является неоднозначным торговым инструментом.

Когда отсутствует уровень цены, определяющий решение о бычьей или медвежьей сделке, трейдеру остается только надеяться, что моментум продолжит развиваться в том же направлении.

Нам всем доводилось под воздействием эмоций покупать на быстрорастущем рынке, который вскоре разворачивался или по крайней мере сильно замедлялся. Тут же нас настигало, и вполне справедливо, прозрение, что мы купили на максимуме. Никакой причины для открытия этой сделки не было. Она явилась просто следствием уверенности в том, что цена продолжит свое восхождение.

Все трейдеры, покупавшие вблизи максимума, руководствуясь только моментумом цены, испытывают общий страх перед разворотом. В результате, если покупка замедляется, то поток продажи со стороны перепуганных, не понимающих, что происходит, покупателей нередко вызывает резкую коррекцию цены в противоположном направлении. Обычно, если покупатель моментума не продает на коррекции, это корректировочное движение может испугать трейдера настолько, что он просто выйдет из позиции как можно ближе к безубыточности. В голове его крутятся мысли типа: «Если цена вернется к точке моего входа, я выйду и заново проанализирую рынок» или в религиозном духе: «Пожалуйста, Господи, только позволь мне вернуться на уровень безубыточности, и я обещаю, что никогда больше не буду покупать импульсивно». Разве такая торговля может свести страх к минимуму? На мой взгляд, нет. Значит, план игры изорван в клочья.

Конечно, могут быть и такие случаи, когда трейдер, полагающийся на моментум цены, увидит, что моментум продолжается в направлении сделки и можно хорошо на этом заработать. На мой взгляд, даже если трейдер время от времени достигает «успеха» с таким подходом, он тем самым скорее просто поощряет закрепление плохих торговых привычек – полагаться на удачу при достаточно долгом продолжении моментума, прежде чем накатит страх. Такие торговые привычки не включают в себя концепций риска.

Это все равно что дать расшалившемуся ребенку конфету, чтобы отвлечь его от дурных поступков. Ребенок ничему не учится. Когда конфета съедена, баловство возобновляется, но при этом возрастут и счета от детского дантиста.

Есть старая поговорка: «Лучше быть удачливым, чем умным». Многие менее опытные трейдеры полагаются на удачу, торгуя на моментуме цены. Однако в этой поговорке, как и во многих других, всегда есть то, что я называю многоточием, о чем часто со временем забывают. В данном случае ее можно продолжить так: «Лучше быть удачливым, чем умным… но удача рано или поздно кончается, а ум остается навсегда».

Торговля в ценовых диапазонах

Неопытные трейдеры, обжегшись на торговле на моментуме цены, – если они еще не потеряли все свои деньги, – часто перестраиваются и понимают, что продажа или покупка на моментуме рыночной цены не позволяет все время делать деньги. Это обычно происходит, когда страх и неопределенность зашкаливают, удача заканчивается, а убытки растут.

Поэтому, вместо того чтобы покупать на максимумах и продавать на минимумах, двигаясь в направлении моментума цены, трейдер меняет тактику и начинает покупать на минимумах и продавать на максимумах. Старая аксиома Уолл-стрит «Покупай дешево и продавай дорого» становится его новой торговой стратегией.

К сожалению, как и торговля на моментуме цены, эта стратегия не отвечает на вопрос, что именно дешево, а что дорого. Более того, здесь нет никакой причины для торговли, кроме понижения или повышения цены. Иными словами: где поставить стоп, если мы покупаем на падении, а цена продолжает двигаться вниз к новым минимумам? Трейдер должен покупать на падении, и большинство продолжает это делать, удваивая позицию. Рынок идет еще ниже, и трейдеры покупают на новых падениях. Очень скоро рынок, двигающийся в нисходящем тренде, приводит к большому убытку или банкротству.

Конечно, эта стратегия может прекрасно работать на бестрендовом рынке. На рис. 6.1 цена USDJPY торгуется в ограниченном диапазоне между 91,07 и 91,79. Если покупать на всех падениях и продавать на всех пиках, то можно провести семь прибыльных сделок по 72 пипса, что в сумме составит 504 пипса за восьмидневный торговый период. Неплохая прибыль.

Рынок начинает трендовое движение в точке, обозначенной 1. Для трейдера, покупающего на падениях, это означает возможность покупки. Первая покупка происходит на 91,07. Следующая покупка – на более низкой цене 90,87, третья – на 90,35 и т. д. Всего будет выполнено пять покупок. Кроме того, поскольку трейдер набил руку, покупая на падениях (я в этом не сомневаюсь), значит, он выкупил все минимумы цены. Обратите внимание, что корректировочные волны, идущие вверх, становятся все меньше, что является типичным признаком трендового рынка, и у трейдера ни разу не возникает возможности получить прибыль или хотя бы закрыть сделку в ноль. Наконец, когда в точке 6 цена резко падает, страх трейдера достигает таких высот, а его капитал на счете уменьшается так сильно, что ликвидируется вся позиция. Общий убыток после пяти покупок составляет 1364 пипса, что значительно превосходит прибыль от торговли в диапазоне от минимума к максимуму. Период, который потребовался для того, чтобы потерять сумму, в два с лишним раза большую, составил примерно восемь торговых дней, т. е. то же время, которое потребовалось, чтобы заработать 504 пипса прибыли. Тренды двигаются быстро, поэтому и убытки накапливаются быстро.

В конце концов диапазонные трейдеры, как правило, понимают, что покупка на минимумах и продажа на максимумах работают только до определенного предела, особенно во время трендов. Цена лишь говорит вам, что она ниже или выше той, что была в самом недавнем прошлом. Она не говорит вам, насколько низкой или высокой она станет, равно как не определяет и риск сделки. Кроме того, такой подход приводит к торговле против тренда. Именно на трендах делается больше всего денег. Но там же можно и потерять больше всего. Как видно из примера, цена на трендовом рынке может все понижаться, понижаться и понижаться, а с ней уменьшается и величина вашего торгового счета.

Хотя текущая цена и направление цены, несомненно, являются одними из самых важных факторов, за которыми следует следить трейдеру, сами по себе они не обеспечивают трейдеру успеха.

Трейдерам, как и плотникам, юристам, программистам, необходимо применять к этой цене инструменты – фильтры, которые, взяв цену, трансформируют ее в понятный трейдеру уклон, т. е. либо бычий, либо медвежий. Совершая эту трансформацию, инструменты должны облегчать работу трейдера. Они должны делать трейдера более производительным и прибыльным. Они не должны делать трейдера непродуктивным. Не должны вызывать неопределенность или страх, а, наоборот, должны поощрять уверенность и определенность. Если использовать аналогию из начала этой главы, – головка молотка не должна слетать с ручки и бить трейдера по голове.

Инструменты

В следующем разделе будут описаны три инструмента, которые я использую для атаки на валютные тренды: скользящие средние, линии тренда и памятные линии, а также восстановления Фибоначчи. В последующих главах я расскажу, как вы сможете использовать каждый инструмент, чтобы стать успешным валютным трейдером.

Скользящие средние

Как говорилось ранее, скользящая средняя, или простая скользящая средняя, является одним из инструментов, которые я использую для атаки на валютные тренды. В этой книге я использую для обозначения этих средних общую аббревиатуру MA. Для получения простой скользящей средней берется уровень закрытия цены за различное количество периодов и рассчитывается среднее значение за данный период.

Например, если трейдер хочет рассчитать простую скользящую среднюю за 10-дневный период, он выполнит расчет, показанный в табл. 6.1, используя цены закрытия за последние 10 дней.

Сумма цен закрытия за последние 10 дней равна 12,323. Если взять эту сумму и разделить ее на количество дней, использованных для получения суммы, или период скользящей средней, то мы получим MA. В нашем примере, если взять общую сумму 12,323 и разделить ее на 10 периодов, или дней, мы получим 10-дневную MA. Итак:

12,323: 10 дней = 1,2323

10-дневная MA = 1,2323

Простая скользящая средняя предназначена для сглаживания ряда цен и изъятия из этого ряда волатильности. Чем короче MA, тем быстрее она будет реагировать на текущие тренды цены. Чем длиннее MA, тем медленнее она будет реагировать на текущие тренды цены.

В техническом плане уровни MA строятся на графике, где размещены цены, выраженные в барах и свечах или в виде ломаной линии на диаграмме. В данной книге я буду использовать в большинстве случаев свечные и барные графики. Я буду использовать общие термины: «бар» – для описания свечей и «бары» – для описания ряда свечей. На графике MA имеет форму линии. Это потому, что для каждого бара есть только одно значение MA.

Скользящую среднюю можно рассчитать, используя на графике бары, которые могут показывать любой период времени. А именно: можно получить скользящую среднюю на минутном графике, 5-минутном графике, 15-минутном графике, 30-минутном графике, часовом графике, дневном графике, недельном графике и даже месячном графике. В каждом случае расчет одинаков – берем цену закрытия ряда баров, складываем и находим среднее за х периодов.

Вы можете также изменять количество периодов, используемых для расчета MA. Например, можно иметь 18-барную MA, 34-барную MA, 50-барную MA, 100-барную MA, 200-барную MA или все что угодно. Хотя скользящую среднюю можно построить для любого периода, но периоды, перечисленные выше, пользуются большим вниманием рынка, чем другие. В следующей главе я опишу скользящие средние, которые, по моему мнению, удостаиваются внимания рынка более других.

При описании 100-барной MA принято говорить, в случае если это дневной график, о «100-дневной MA». Если это часовой график, используется тот же принцип, т. е. говорят: «100-часовая MA». Если период графика меньше часа, например 5 минут, 15 минут или 30 минут, то будет неправильно сказать: «105-минутная MA». Вместо этого говорят: «100-барная MA на 5-минутном графике» или «100-барная MA на 30-минутном графике». А если график минутный, то принцип такой же, как был до этого, т. е. говорят: «100-минутная MA».

Как видите, можно построить графики для очень большого количества периодов. И для того же множества периодов можно построить большое количество MA, включая 18-барную, 34-барную, 50-барную, 100-барную, 200-барную или MA для любого периода.

Встает вопрос, какую скользящую среднюю использовать и на графике какого периода. В главе 7 я расскажу о том, какие периоды использую и как я их использую для оценки рынка с целью открытия позиции и торговли по трендам. В следующих разделах я познакомлю вас с основами использования линий MA и расскажу, почему этот инструмент необходим трейдеру.

Что они делают. При анализе графика мы видим, что текущая цена находится либо выше, либо ниже скользящей средней. В зависимости от того, где находится цена – выше или ниже скользящей средней, можно определить уклон рынка – бычий или медвежий. Применяются следующие правила:

• если текущая цена больше х-периодичной скользящей средней, то уклон бычий;

• если текущая цена меньше х-периодичной скользящей средней, то уклон медвежий.

На рис. 6.2 100-барная MA на 5-минутном графике представлена сплошной линией. Когда цена больше линии MA, уклон считается бычьим. Когда цена опускается ниже линии MA, уклон меняется на медвежий.

Конечно, цена может находиться и непосредственно на уровне MA. В таком случае я говорю, что цена находится на граничной линии, где рынок не является ни бычьим, ни медвежьим. Обратите внимание, как на рис. 6.2 цена поднимается вверх, пытаясь тестировать уровень 100-барной MA, и торгуется на граничной линии, но затем возвращается вниз и продолжает медвежий тренд. Подробнее мы поговорим о том, как трейдеры могут использовать скользящие средние линии, в следующей главе.

Почему они годятся для инструментария. Если мы собираемся использовать скользящую среднюю как инструмент, то, как мы уже знаем, она должна соответствовать правилам нашей торговли. А именно: скользящие средние должны определять тренд (или отсутствие тренда), определять риск и быть однозначными. Соответствуют ли скользящие средние этим требованиям?

Линия MA помогает трейдерам определять тренды, но она также может использоваться для определения отсутствия тренда. Мы знаем, что, если цена находится выше или ниже скользящей средней линии, это дает либо бычий, либо медвежий уклон. Означает ли это, что перед нами тренд? Не обязательно.

На рис. 6.2 цена движется ниже 100-барной MA в районе уровня 1,2265. Это означает, что уклон медвежий. Однако наклон линии в это время положительный, т. е. она поднимается. Это происходит потому, что движение сверху вниз было очень резким. Скользящей средней линии нужно некоторое время, чтобы отреагировать или приспособиться к резким изменениям направления. Следует ли трейдеру ожидать снижения цены? Да. Цена находится ниже линии MA, в этом случае уклон медвежий. Поэтому, если у трейдера есть короткая позиция, следует ее сохранять. Находится ли рынок в тренде? Не обязательно, по крайней мере не сейчас.

В конечном счете показанная на графике скользящая средняя линия выравнивается и затем поворачивает вниз с уровня 1,2270. Поскольку цена остается ниже 100-барной линии MA и уклон линии MA начинает поворачивать вниз, медвежье настроение рынка и тренд подтверждаются.

Другим достоинством скользящей средней линии является то, что она может также определять отсутствие тренда. Если скользящая средняя идет вбок, это часто может быть прелюдией к трендовому движению.

На рис. 6.3 100-барная MA на 5-минутном графике движется вбок между 1,3487 и 1,3492 (эта область заштрихована серым). Рынок не имеет тренда и движется в узком диапазоне. Бестрендовые рынки могут продолжать двигаться вбок или превращаться в тренды. В данном случае отсутствие тренда превратилось в медвежий тренд. Цена стала двигаться вниз и достигла минимума 1,3355.

В следующей главе я подробнее расскажу об использовании скользящих средних для прогнозирования валютных трендов типа показанного в этом примере и атаки на них.

Второе требование к инструментам, которые мы используем, заключается в том, чтобы они определяли риск трейдера. Скользящая средняя показывает трейдеру четкий бычий или медвежий уклон. Скользящая средняя линия является эквивалентом граничной линии. Если цена находится выше линии, уклон бычий. Если цена находится ниже линии MA, уклон медвежий. На рис. 6.3 цена консолидируется ниже линии MA, в то время как рынок консолидируется в районе боковой 100-барной MA.

В конце заштрихованной области цена отскакивает от линии MA вверх. Хотя это дает трейдерам бычий уклон, цена смогла продвинуться только на восемь пипсов выше линии MA, с 1,3488 до максимума 1,3496, а затем повернула вниз и ушла ниже линии. Вспомните правило «Если…, то» из предыдущей главы. Правило «Если…, то» гласит: «Если рынок уходит выше линии 100-барной MA, то цена должна продолжить повышаться». Если цена не может идти дальше вверх, у нее остается только одно направление – идти вниз. И тренд начал движение в нижнюю сторону.

Какова величина риска у трейдера, который открыл на этом рынке короткую позицию на движении ниже линии MA? Риск заключается в том, что цена может снова подняться выше линии MA; к этому надо добавить буфер для учета волатильности в размере 5–15 пипсов. Риск четко определен. Риск ограничен.

Когда риск определен, трейдер вполне может оценить его приемлемость. Если риск приемлем, то остается только исполнить сделку. После этого страха не должно быть. Теперь остается только смотреть, что случится. Действительно ли начался тренд и рынок пойдет вниз или тренд остановится и прекратится?

Никто не знает наверняка, что произойдет. Однако есть сигналы, которые добавляют трейдерам уверенности в сделках. Мы знаем, что использование скользящих средних удовлетворяет требованию определения торгового риска, а когда риск определен, страх сводится к минимуму.

Последним требованием, предъявляемым к инструментам для торговли, является их однозначность. Поскольку скользящая средняя подает бычий сигнал, если цена находится выше скользящей средней линии, и медвежий сигнал, если цена находится ниже скользящей средней линии, то это воистину однозначный торговый инструмент.

Такая однозначность позволяет трейдеру определять риск и сводить страх к минимуму. Она также позволяет проявлять терпение и ждать, когда появятся возможности для торговли, если цена подойдет ближе к скользящей средней линии. Это сводит риск к минимуму. В том и состоит главное преимущество использования однозначных торговых инструментов, таких как скользящая средняя.

На рис. 6.4 EURUSD двигается в восходящем тренде, а скользящая средняя линия повышается. Корректировочные движения от более высоких максимумов достигают и тестируют линию 100-барной MA и собирают трейдеров-покупателей, следующих за трендом. Когда рыночная цена наконец пробивается, уклон превращается в медвежий, и цена идет вниз. При использовании однозначных инструментов не приходится гадать о направлении уклона: цена выше линии MA – бычья, цена ниже линии – медвежья.

В главе 7 я расскажу об использовании скользящих средних подробнее, включая то, какие скользящие средние я использую, как использовать скользящие средние для прогнозирования трендов и для удержания на тренде.

Линии тренда и памятные линии

В главе 5 Правило № 1 гласило, что необходимо следовать принципу K. I. S. S.. Напомню его: «Не усложняй, чтобы добиться успеха». Мы так же отлично знаем теперь, какие требования предъявляются к торговым инструментам – умение определять тренды, умение определять риск и однозначность.

Второй инструмент, используемый мной для атаки на валютные тренды, чрезвычайно прост, но и он удовлетворяет требованиям, предъявляемым к нашим торговым инструментам. Второй набор инструментов представляет собой линии тренда и то, что я называю памятными линиями. Большинство трейдеров знакомы с линиями тренда. «Памятные линии» – это термин, который придумал я сам для обозначения одной из разновидностей линий тренда. Вскоре я поговорю о них подробнее.

Во Введении я рассказал о том, как мой отец использовал построенные от руки графики, чтобы отслеживать тренды рынка и торговать ими. Он использовал кальку и каждый день чертил барные графики и графики «крестики-нолики» тех инструментов, которые он отслеживал. Когда диапазон времени или рыночное движение уходили за край страницы, на которой был нарисован график, отец просто подклеивал лентой новую страницу, а для анализа раскладывал эти большие графики у себя на столе.

Он вполне мог рассчитывать скользящие средние, но они должны были быть краткосрочными, такими как, например, 18-дневная MA. Более долгосрочные скользящие средние были недостижимы. Без персонального компьютера требовалось слишком много времени для их расчета.

В дополнение к анализу «крестики-нолики» он также доставал, бывало, карандаш, линейку и чертил линии тренда. Они рассказывали о трендах все. Говорили также о наличии бестрендовых периодов. Если попадалось два повышающихся минимума, отец соединял их между собой, чтобы увидеть восходящий тренд. Если было два понижающихся максимума, он мог соединить их и изучить нисходящий тренд. Чем больше точек попадало на линию, тем прочнее были поддержка или сопротивление. Они подавали сигналы для торговли трендами в те времена и продолжают подсказывать, как торговать трендами, сегодня.

Что они делают. Когда я смотрю на график, то в первую очередь обращаю внимание на то, не могу ли я построить какие-нибудь линии тренда, которые можно было бы использовать как сигналы в торговле. Типичная линия тренда соединяет повышающиеся минимумы, давая сигнал о бычьем тренде, или понижающиеся максимумы, давая тем самым сигнал о медвежьем тренде.

Главные правила торговли по линиям трейдера сводятся к следующим:

• если цена находится выше линии восходящего тренда, соединяющей повышающиеся минимумы, то тренд бычий. Трейдеры могут использовать эту линию тренда для покупки, когда цена касается ее на падениях;

• наоборот, если цена находится ниже линии нисходящего тренда, соединяющей понижающееся максимумы, то тренд является медвежьим, и трейдерам следует использовать эту линию тренда для продажи, когда она тестируется.

На рис. 6.5 EURUSD имеет повышающиеся минимумы, что говорит о наличии бычьего тренда. Соединение точек 1 и 2 образовало линию восходящего тренда. На этом графике покупатели входили на рынок на падениях, которые приближались, или тестировали линию тренда в точках 3–7. Всякий раз рынок отскакивал от этой линии. Каждый тест давал трейдерам возможность торговать с низким риском.

На рис. 6.6 USDJPY находится в нисходящем тренде и видно, что понижающиеся максимумы создают линию тренда. Это медвежья линия тренда. Главная линия тренда тестировалась не меньше 12 раз по мере развития движения вниз. Каждый тест этой линии давал возможность трейдерам продавать или оставаться на тренде с низким риском.

Считается, что тренд заканчивается, когда его цена уходит ниже линии тренда, если это бычий тренд. В случае нисходящей медвежьей линии тренда он заканчивается, когда цена поднимается выше линии тренда.

Простейшая линия бычьего или медвежьего тренда является лишь одним из способов построения и интерпретации линии трендов. Есть и другие формы линии тренда, которые я использую, чтобы искать сигналы о наличии трендов или их отсутствии. В главе 8 я опишу те линии, которые считаю полезными для того, чтобы находить тренды и следовать им, а также другие, которые помогут прогнозировать тренд (и атаковать валютные тренды!). Если трейдер сможет предсказать тренд, он окажется более приспособен к тому, чтобы оставаться на тренде и пожинать плоды быстрого направленного движения рынка.

Памятные линии: линии без наклона. Ранее я объяснил, как строить линию тренда, соединяя повышающиеся минимумы в случае восходящего тренда и понижающиеся минимумы для создания нисходящего тренда. В результате получается наклонная линия. В случае бычьего тренда наклон положительный, т. е. идет вверх. У медвежьего тренда наклон линии отрицательный, т. е. она идет вниз. Но я черчу на графиках и другие линии, которые не имеют наклона, как обычная линия тренда. Я называю такие линии «памятными линиями». Памятная линия представляет собой горизонтальную линию (или узкую область), соединяющую максимумы с максимумами, минимумы с минимумами или максимумы с минимумами.

Я нахожу, что рынок «запоминает» некоторые цены и использует их уровни как точки отклонения, когда туда возвращается цена. Они могут формироваться в периоды консолидации, когда рынок не уверен, в какую сторону хочет пойти. Они также могут быть старыми минимумами или максимумами, достигнутыми много лет назад, но оставшимися в памяти, особенно у тех трейдеров, которые ищут в исторических данных графиков сигналы, позволяющие проводить сделки с низким риском.

Когда рынок консолидируется в бестрендовом диапазоне, это часто происходит в районе какой-то запомнившейся цены или зоны. Цена такая обычно появляется после того, как достигается максимум или минимум и начинается коррекция. В последующем, когда рынок возвращается к данной области, трейдеры стремятся открывать новую сделку или забирать прибыль именно на этом уровне. Если уровень удерживается, можно прочертить памятную линию, соединяющую эти две точки.

Обычно, хотя рынок и может возвращаться к этой цене или области несколько раз, он не имеет тенденции долго торговаться в этой области. Напротив, движется либо вверх, либо вниз от памятной линии (или области). Поскольку рынок при этом часто консолидируется, т. е. не имеет тренда, и не уверен, в каком направлении он хочет пойти, то рыночная цена склонна отходить от памятной линии, находить поддержку или сопротивление и снова возвращаться к памятной линии. В конечном счете рынок прорывается из этой области и развивает восходящий или нисходящий тренд.

На рис. 6.7 сначала был достигнут максимум EURUSD в точках 1 и 2. Когда рынок отскочил к точке 3, он нашел продавцов в зоне с низким риском на граничной линии. Мы знаем, что успешные трейдеры стремятся продавать на граничных линиях, где риск определен и ограничен. Теперь можно прочертить памятную линию, соединяющую две вершины.

Затем, в периоды 4–12, рынок несколько раз поднимается к памятной линии и отскакивает от нее вниз, пытается пробиться вверх, но каждый раз теряет моментум. Наконец, после очередного отката, когда снижение рынка вязнет на памятной линии в точках 13 и 14, цена прорывается вниз и начинается нисходящее движение.

Прорывы из области памятных линий (3,12 и 14) являются быстрыми рывками, которые действуют, как подкидная доска (резкое быстрое движение). В точке 3 рынок очень быстро поднялся от предыдущего минимума. Когда была достигнута область «памятной цены», появились продавцы. В точке 12 цена была в конце диапазона, и рынок тестировал нижнюю сторону, затем верхнюю. Когда поддержка в точке 12 удержалась, появились покупатели, и цена отскочила далеко вверх.

Наконец, в точках 13 и 14 рынок попытался уйти вверх от памятной линии, но не смог набрать восходящий моментум после двух похожих движений по 20 пипсов. Когда рынок не смог совершить вторую попытку восходящего движения, созрели условия для быстрого движения вниз. Умные трейдеры внимательно следят за этими приливами и отливами, когда рынок находится в состоянии консолидации, и используют памятную цену или область как граничную линию, разделяющую бычий или медвежий уклон. Когда цена прорывается, они ожидают резкого движения и действуют соответственно.

Рис. 6.8 показывает поведение цены после падения ниже уровня 1,2660. Трендовое движение привело к падению с 1,2660 до 1,2550, т. е. на 110 пипсов. Памятные линии подают ценные сигналы для торговли.

Почему они годятся для инструментария. Определяют ли тренды линии тренда? Да. Идущая вверх линия тренда определяет бычий восходящий тренд, а наклоненная вниз линия тренда – медвежий тренд. Определяют ли линии тренда риск? Да. Если цена уходит ниже линии тренда, уклон меняется с положительного, или бычьего, на отрицательный, или медвежий. Трейдерам следует закрывать позиции, если изменился уклон. Таким образом, линии тренда определяют риск. Являются ли линии тренда однозначным торговым инструментом? Да. Цена выше линии тренда – бычья. Цена ниже линии тренда – медвежья. Нет ничего неопределенного в отношении уклона у трейдера, использующего линии тренда.

Памятные линии являются важным инструментом, потому что они не обязательно определяют восходящий или нисходящий тренд. Фактически они скорее определяют отсутствие тренда. Однако знание того, что рынок не находится в тренде, часто более важно, чем знание того, что рынок находится в фазе тренда. Я объясню это подробнее в главе 8, когда буду детальнее рассматривать использование линий тренда и памятных линий.

Восстановления Фибоначчи

В последние десятилетия у нас появились знаменитости с именами, состоящими всего из одного слова, в том числе Принс, Мадонна, Стинг и даже Пеле. В конце XII – начале XIII столетий жил итальянский математик, известный всем трейдерам просто как Фибоначчи (известный также под именами Леонардо Пизано Боголио, Леонардо Пизанский, Леонардо Пизано, Леонардо Боначчи и Леонардо Фибоначчи). Он придумал последовательность чисел для расчета прироста численности кроликов. Эта последовательность, которая также применяется в других научных дисциплинах, была адаптирована для использования на финансовых рынках.

В главе 9 я расскажу подробнее о последовательности этих чисел и их важности, но сейчас просто замечу, что, следуя последовательности чисел Фибоначчи, технические аналитики финансовых рынков рассчитывают процентные значения восстановлений. Использование и принятие этих процентных значений трейдерами помогло сделать восстановления Фибоначчи важным инструментом для измерения коррекций рынка.

Процентные значения, используемые большинством участников рынка, равны 38,2; 50 и 61,8. Эти проценты применяются к любому значащему тренду, идущему от минимума к максимуму или от максимума к минимуму. Например, если диапазон от минимума до максимума составляет 100 пипсов и, дойдя до вершины, рынок разворачивается, то восстановление в размере 38,2 % будет находиться на удалении 38 пипсов от максимума. 50 %-ное восстановление Фибоначчи будет расположено в 50 пипсах от максимума, а 61,8 %-ное – округленно в 62 пипсах от максимума. Трейдеры измеряют эти уровни от экстремума и ожидают, что на этих уровнях коррекции должны притормозить или остановиться.

Если вы уже торгуете хотя бы недолгое время или просто взглянете на любой график, то сразу же заметите, что движение рынка состоит из ряда подъемов и спусков. Иногда подъемы и спуски более или менее одинаковы. А именно тогда, когда рынок проходит путь от какого-то уровня до более высокого уровня через ряд меньших по величине промежуточных шагов с повышением, а затем проделывает тот же путь вниз к более низкому уровню через ряд меньших промежуточных понижений. Так выглядит боковой бестрендовый рынок.

Трендовый рынок также состоит из последовательности шагов, но шаги эти имеют направление, где за большими следуют меньшие корректировочные шаги. Внутри больших шагов, как правило, имеются промежуточные тренды по той же модели.

Что они делают. Восстановления Фибоначчи позволяют трейдерам прогнозировать и измерять коррекцию на трендовом рынке. Поскольку они также являются статическими линиями на графике, то очень полезны для трейдеров как граничные уровни, где можно выполнять сделки с низким риском. Трейдеры могут выходить на тренд, торгуя от уровней коррекции Фибоначчи. При этом они могут определять риск.

Восстановления Фибоначчи можно также использовать для торговли на коррекциях или на противотрендах. Для этого вместе с Фибоначчи обычно используется другой инструмент типа скользящей средней или линии тренда. Далее я опишу эту идею подробнее. Я предпочитаю думать о восстановлениях Фибоначчи как об инструменте, который позволяет трейдерам оставаться в одном ритме с рынком и, в частности, с трендовым рынком. Они помогают трейдерам атаковать тренды с большей уверенностью. Однако они также показывают определяемый бычий или медвежий уклон и определяют риск, а потому являются однозначным торговым инструментом.

В главе 9 мы познакомимся с использованием восстановлений Фибоначчи поближе. А пока я приведу пример использования этого важного торгового инструмента и расскажу, почему он подходит в качестве одного из трех моих торговых инструментов.

Пример. На рис. 6.9 рынок начинает трендовое движение вверх. Тренд этот характеризуется рядом повышающихся свечей, или баров, перемежающихся с меньшим количеством нисходящих свечей, или баров. Цена однозначно направлена вверх, и движение проходит от 1,2045 до 1,2298, или 253 пипса.

После достижения максимума начинается коррекция. Ее начинают три нисходящих бара, подающих трейдеру сигнал, что была достигнута вершина. В этот момент трейдер может использовать инструменты, включаемые в большинство пакетов программного обеспечения для построения графиков, и начертить уровни восстановления Фибоначчи. Поскольку тренд бычий, необходимо применить восстановления Фибоначчи для движения от минимума на 1,2045 до максимума на 1,2298. Три горизонтальные линии, пересекающие центральную часть графика, представляют собой 38,2 %-ный, 50 %-ный и 61,8 %-ный уровни восстановления Фибоначчи. Они выделены штриховкой на графике и находятся на 1,2201, 1,2172 и 1,2142 соответственно.

Во время корректировочного движения вниз цена на графике притормаживает на 38,2 %-ном уровне восстановления, т. е. на 1,2201. Этот уровень, так же как скользящая средняя или линия тренда, является граничной линией. На этом уровне трейдеры, продавшие вблизи вершины, могут забирать прибыль по своим коротким позициям. Здесь могут быть открыты и новые длинные позиции. Помните, что основной тренд бычий; главным приоритетом должна быть покупка. Риск для покупателей здесь заключается в том, что цена может пойти ниже уровня Фибоначчи. Если она будет пробита, то трейдерам придется выйти из длинных позиций и ожидать, что следующей целью этого движения будет 50 %-ный уровень восстановления.

В данном примере цена консолидировалась на 38,2 %-ном уровне Фибоначчи (1,2201), но затем пробила его. Это привело к быстрому падению до 50 %-ной области Фибоначчи, или 1,2172 (фактически минимум был достигнут на 1,2166). Когда нисходящий моментум замедлился на пограничном уровне 50 %, это подало трейдерам сигнал снова выходить на рынок с длинной, или бычьей, стороны с определенным риском (падение ниже уровня 1,2166). Поддержка устояла, и возобновился восходящий тренд, нарисовавший на этом графике еще пять восходящих свечей.

На рис. 6.10 показано продолжение восходящего трендового движения, изображенного в предыдущем примере. Бычий моментум привел к трендовому движению цены до 1,2353. Это движение представлено на графике заштрихованной областью, в которой цена подскочила на 181 пипс, от 1,2172 до 1,2353.

На максимуме рынок консолидируется, и формируется двойная вершина. Это часто подсказывает, что вершина достигнута. На вершинах трейдеры могут закрывать длинные позиции или даже продавать в расчете на корректировочное движение вниз. Риском является движение выше 1,2353 к новому максимуму. Линии восстановления Фибоначчи можно растянуть до нового максимума, как показано на графике (с минимума на 1,2045 до максимума на 1,2353). Три новые линии Фибоначчи, рассекающие график, теперь проходят на 1,2235, 1,2199 и 1,2163 соответственно. Эти уровни становятся целями для корректировочного движения вниз. Рынок спускается вниз и находит покупателей на 38,2 %-ном уровне восстановления (1,2235). Эта пограничная линия удерживает цену и позволяет быкам, следящим за трендом, снова выйти на рынок. Восходящий тренд восстановлен.

Почему они годятся для инструментария. Этот пример показывает, что можно использовать уровни восстановления Фибоначчи как еще одну граничную линию, которая может быть либо целью, либо уровнем для начала торговли. Во время трендового движения, если формируется вершина или дно, я немедленно применяю Фибоначчи к бычьему или медвежьему движению, чтобы увидеть цели корректировочных движений. Если я уверен в данном экстремуме (двойной вершине), то могу даже торговать против тренда, определяя в качестве риска уровень этого экстремума. Когда достигается уровень Фибоначчи, например линия 38,2 %-ного восстановления, я использую этот уровень как граничную линию, чтобы торговать от нее примерно так же, как стал бы делать, используя скользящую среднюю или линию тренда. На одной стороне линии Фибоначчи уклон бычий; на другой стороне он медвежий.

Эта способность линий Фибоначчи выступать в роли граничных линий позволяет также определять риск трейдеров, – а это второе требование для наших торговых инструментов. Например, если трейдер торгует от 38,2 %-ного уровня восстановления Фибоначчи, то стоп должен сработать, если цена упадет ниже расчетного уровня. Если трейдер продает на уровне Фибоначчи, то стоп должен исполняться, если цена поднимется выше уровня. Риск определен. А когда риск определен, страх уменьшается.

Помогают ли линии Фибоначчи определять тренды? Лучше поставим вопрос так: как могут восстановления помогать определять тренды, если они, как правило, идут против тренда?

Я часто говорю трейдерам, что восстановления, по существу, являются неотъемлемой частью тренда. Дело в том, что рыночные тренды не развиваются по прямой линии. Успешные трейдеры знают о коррекциях и могут использовать восстановления Фибоначчи для получения сигналов о силе тренда. Они также используют их для присоединения к тренду или увеличения позиции в направлении тренда. Некоторые даже используют их, чтобы торговать против тренда, еще более увеличивая потенциал прибыли. Противотренды могут проходить сотни пипсов, и есть способы прогнозировать их так же, как и тренды. В главе 9 рассказывается, что искать и когда.

Например, если рынок достигает экстремума и тренд разворачивается, трейдеры считают, что коррекция продлится по меньшей мере до 38,2 %-ного уровня восстановления Фибоначчи. Если коррекция прекращается или не доходит до 38,2 %-ного уровня восстановления Фибоначчи, это означает, что коррекция слабая, и подает сигнал о том, что основной тренд способен вот-вот возобновиться. Трейдеры могут ожидать агрессивного пробоя старого экстремума и дальнейшего развития тренда.

Более того, трейдеры, которые по какой-то причине могли пропустить начало тренда, используют восстановления Фибоначчи как возможность присоединиться к тренду во время таких фаз коррекции. Использование уровней восстановления позволяет им определять риск и в результате чувствовать себя спокойнее, меньше переживая за свою сделку при ее размещении. Успешные трейдеры проявляют терпение и ждут коррекций для того, чтобы присоединиться к тренду, а не спешат открывать позицию без четко определенного риска.

Розничному трейдеру важно понять, что восстановления нередко оказываются теми самыми местами, где неопытные трейдеры начинают торговать против тренда и где быстро нарастают убытки. Помните: розничные трейдеры теряют больше всего денег, торгуя против тренда. Восстановления очень часто ускоряют этот процесс.

Поэтому не забывайте, что восстановления поистине являются неотъемлемой частью тренда. Их нужно уметь узнавать, определять и измерять, и если это делается, они дают дополнительное понимание ситуации, необходимое для атаки на валютные тренды.

В главе 9 я расскажу о восстановлениях Фибоначчи подробнее и детально опишу способы, посредством которых трейдеры могут использовать этот чрезвычайно важный торговый инструмент.

Если бы у меня был молоток…

Цена, взятая отдельно, представляет собой что-то вроде старого молотка на рассохшейся деревянной ручке. Так что это не идеальный торговый инструмент, а скорее способный нанести ущерб вашему счету. Успешным трейдерам нужно, взявши эту цену, использовать торговый инструмент, причем эффективный, который определит тренды, определит риск и позволит принять однозначное торговое решение, сводящее страх к минимуму. Я уменьшил список до трех: скользящие средние, линии тренда (или памятные линии) и восстановления Фибоначчи. Необходимости в других или дополнительных инструментах нет. Более того, увеличение количества инструментов может лишь добавить неопределенности, а с ней и страха в вашу торговлю. Освойте эти три простых инструмента и научитесь понимать сигналы, которые они подают каждый день, и вы получите молоток, который можно использовать, чтобы построить любую структуру по вашему желанию.

Часть II Инструменты и стратегии

Чтобы торговать по трендам, необходимо сформулировать и понять основы такой торговли. В части I я заложил фундамент успеха трейдера, желающего атаковать валютные тренды. Все это необходимо сделать прежде, чем трейдер сможет правильно анализировать или исполнять сделку. Постройте такой фундамент, и вы станете лучшим трейдером.

В части II я покажу, как атаковать валютные тренды, чтобы трейдеры могли зарабатывать как можно больше с наименьшим риском. Подробно опишу инструменты, необходимые для эффективной торговли по трендам. Эти инструменты будут использоваться для облегчения прогнозирования трендов, определения риска, присоединения к трендам, следования за трендами, сдерживания страха и выхода из трендов. Вы продолжите соединять точки, позволяющие достигнуть успеха в торговле. Все стратегии, описанные в части II, опираются на фундамент, заложенный в части I. Никаких сторонних концепций или идей, речь будет идти только о трендах, риске и страхе.

Глава 7 посвящена скользящим средним. Я объясню, какие скользящие средние использую и почему, расскажу о сигналах, которые они подают трейдерам, помогая предвидеть валютные тренды. Также познакомлю вас с теми периодами на графиках, которые использую в своем анализе.

В главе 8 я глубже погружусь в линии трендов и памятные линии, приведу примеры ключевых закономерностей, которые стараюсь находить, и расскажу, что означают эти закономерности для прогнозирования трендов и торговли по ним с наибольшим успехом.

В главе 9 мы займемся восстановлениями Фибоначчи. Я пройдусь по их расчету, расположению уровней и способам использования восстановлений при торговле по трендам или во время коррекций тренда. Трейдеры должны понимать, что тренды, идущие в одну сторону, могут разворачиваться и идти в другую сторону. Восстановления Фибоначчи позволяют трейдерам отслеживать и даже торговать по противотрендам (которые могут превращаться в тренды).

В главах 10 и 11 я использую трендовое движение пары EURUSD, оно послужит основным примером этой книги, показывающим, как атаковать валютные тренды. Все трендовые движения имеют общие черты, которые трейдеры могут отслеживать, когда тренд начинается и движется, отрезок за отрезком, к своему неизбежному окончанию. По ходу этого примера я применяю те сигналы, которые получаю с помощью трех торговых инструментов, используемых вместе на графиках трех периодов (5-минутные, часовые и дневные). Я покажу на ясно размеченных графиках, как трейдер может предвидеть тренд, определять риск, открывать сделку и затем управлять этой трендовой сделкой от начала до конца.

Успех в трейдинге, как и в любом другом бизнесе, зависит от постановки задачи, наличия плана игры, следования правилам и исполнения сделок, когда риск находится под контролем, осознается и принимается. Необходимо также использовать правильные для данного ремесла инструменты, показывающие вам, как торговать по тренду эффективно и успешно.

В части II вы научитесь, как именно атаковать валютные тренды. Готовы?

Глава 7 Скользящие средние

Всякое тело продолжает удерживаться в состоянии покоя или равномерного и прямолинейного движения, пока и поскольку оно не понуждается приложенными силами изменить это сотояние.

Сэр Исаак Ньютон

Большинство людей должны знать закон инерции Ньютона. Ни в школе, ни в колледже я не проявлял никакого интереса к наукам (больше увлекался спортом), но первый закон Ньютона запомнился мне навсегда. Этот закон был мне понятен. Его можно было продемонстрировать. Шарик на столе лежал неподвижно, пока я не толкал его, дул на него или воздействовал каким-либо другим образом. Вы прилагаете к нему силу, и он двигается. Та часть, где говорится о «состоянии движения», оказалась немного более трудной для восприятия. В конце концов, если я привожу мяч в движение, то он когда-нибудь да остановится. Конечно, эта остановка происходит из-за трения. Однако, поскольку я не мог видеть трения, мне было труднее понять значение того, что происходило. Я узнал, что если вы чего-то не видите, это не значит, что вы не можете вообразить себе, как это происходит. Когда я думаю о движении – или отсутствии движения – валютного рынка, вспоминаю закон Ньютона. Пожалуй, курс физики средней школы мне все-таки пригодился.

У меня есть закон трейдинга, на который я опираюсь при предсказании валютного тренда. Этот закон гласит: «Существуют два типа рынков: трендовые и бестрендовые. Бестрендовый рынок превращается в трендовый рынок. Трендовый рынок превращается в бестрендовый рынок».

Это немного похоже на первый закон Ньютона. На языке финансового рынка данный закон можно было бы переформулировать следующим образом: «Бестрендовый рынок будет продолжать оставаться без тренда до тех пор, пока к нему не будет приложена некая сила». И наоборот: «Трендовый рынок будет продолжать двигаться в тренде до тех пор, пока к нему не будет приложена некая сила».

Мне представляется, что, когда Ньютон впервые объяснил свой закон коллегам-ученым, они хором возмутились: «Все верно. Мы знаем это. Ты что, нас за дураков принимаешь?» Когда я рассказываю трейдерам о переходе бестрендовых рынков в трендовые и превращении трендовых рынков в бестрендовые, думаю, что многие трейдеры могли бы сказать то же самое.

Однако очень многие трейдеры нарушают этот закон. Они не хотят видеть, как отсутствие тренда превращается в тренд. Мне иной раз приходится слышать такие высказывания: «Рынок движется в диапазоне», или: «Я думаю, что рынок останется в сдержанном состоянии», или еще вот так: «Летняя пассивность удерживает рынок от движения».

Мне бестрендовый рынок напоминает сжатую пружину. Она сжимается все сильнее и сильнее и рано или поздно распрямится. Наверное, можно сказать, что прилагаемая сила приводит рынок в движение. Это может быть что-то очевидное, вроде экономического отчета, комментария представителя центрального банка, повышения или понижения цены на золото или нефть, природной катастрофы, банковского кризиса, роста или падения фондового рынка. Иногда это не столь очевидно. Например, цена может просто пробить какой-нибудь ключевой технический уровень. Мне приходится видеть это постоянно, едва ли не каждый день. Конечно, газеты потом все это обоснуют, но в моем представлении происходит вот что: несбалансированные в своем количестве покупатели опрокидывают продавцов.

Когда рынок не имеет тренда, я ощущаю себя, как будто одеваюсь – по крайней мере, фигурально – в лучшую воскресную одежду. Я хочу выглядеть хорошо, потому что, вероятно, вот-вот начнется большое старомодное прибыльное трендовое движение вверх или вниз. Я могу не знать, в какую сторону пойдет тренд цены, однако начинаю предвидеть движение вверх или вниз. Также стараюсь найти сигналы с помощью инструментов, которые использую.

Эта глава будет посвящена исключительно силе простого торгового инструмента – скользящих средних (MA) – и тому, как его можно использовать для атаки на валютные тренды. Скользящие средние в сочетании с ценой подают трейдеру сигналы о направлении потенциального тренда рынка.

Что такое скользящая средняя?

В главе 6 я описал процесс расчета скользящей средней. Расчет определяет уровень скользящей средней. Однако что же собственно представляет собой скользящая средняя? Рассмотрим сначала два слова, которые образуют этот термин.

Скользящая средняя прежде всего и главным образом скользит, т. е. находится в движении. Рассчитываемые значения, составляющие линию скользящей средней, добавляют новое значение после каждого очередного бара. Это новое значение может быть либо больше, либо меньше, либо равно предыдущему расчетному значению.

В первом случае новое значение скользящей средней для нового бара больше, чем значение предыдущего бара. Это означает, что наклон скользящей средней линии положительный. Если наклон движения положительный, или направлен вверх, это может говорить о тренде. Тренд может быть бычьим.

Вторая вероятность заключается в том, что значение скользящей средней для нового бара будет меньше значения предыдущего бара, т. е. наклон скользящей средней линии отрицательный, или идет вниз. В этом случае тренд может быть медвежьим.

Третий вариант означает, что скользящая средняя линия идет вбок. А именно: значение, рассчитанное для нового бара, остается неизменным. В этом случае движение говорит о том, что рынок и не бычий, и не медвежий. Он, скорее, нейтральный, или бестрендовый.

Каждый раз, когда я могу определить рынок как бестрендовый, прихожу в возбуждение, потому что мой закон гласит: «Бестрендовые рынки превращаются в трендовые». На языке Ньютона бестрендовый рынок будет оставаться бестрендовым до тех пор, пока к нему не будет приложена внешняя сила. Подробнее я займусь этой идеей далее.

Второе слово, определяющее термин, это средняя. Чтобы получить среднее, берется некоторое определенное количество значений и рассчитывается единственное значение, которое представляет весь этот ряд.

Если у вас на графике 100 баров и вы хотите получить одну цену, которая могла бы представлять эти 100 баров, то – и это предложат вам многие трейдеры – можно использовать среднее значение этих 100 баров в качестве наиболее представительной цены. Однако когда появляется 101-й бар, то самый первый бар отбрасывается и его заменяет значение 101-го бара; меняется и средняя цена. Новое значение представляет последние 100 баров. Средняя цена скользит.

Рассмотрение каждого из двух слов, образующих термин «скользящая средняя», дает трейдеру твердое понимание того, что этот термин означает. Так что же такое скользящая средняя? Это переменное значение, которое представляет цену рынка за определенный период.

Как использовать скользящие средние

Мы уже узнали в главе 6, что при сравнении цены со скользящей средней образуется чрезвычайно важное взаимоотношение, которое трейдеры должны полностью понимать и отслеживать. Если цена больше скользящей средней, или наиболее представительной цены за определенный период времени, то уклон или тренд является бычьим. Если цена меньше скользящей средней, то уклон или тренд медвежий.

Это отличается от наклона скользящей средней, который может быть положительным или отрицательным. Направленный вверх, или положительный, наклон скользящей средней просто допускает, что рынок может быть бычьим. Поскольку скользящие средние являются отстающим индикатором, то средней требуется время, чтобы изменить направление своего движения. Однако гораздо более важно то, где находится текущая цена – выше или ниже цены скользящей средней. Это состояние делает уклон однозначно бычьим или медвежьим.

Например, на рис. 7.1 100-барная MA, изображенная на графике сплошной линией, имеет положительный наклон. Однако когда цена уходит ниже скользящей средней линии на 1,2973, это делает уклон медвежьим. Рынок развивает нисходящий тренд и достигает дна на 1,2838.

Правила говорят о том, что скользящая средняя является подходящим инструментом для нашей торговли. Теперь встает вопрос: какой период или периоды скользящей средней следует использовать?

Сколько и какого типа

В своем анализе и торговом плане я использую две разных скользящих средних. Причина, по которой я использую именно две, заключается в том, что я хочу, чтобы одна была, как я ее называю, «спусковой» скользящей средней, а другая – «подтверждающей» скользящей средней:

• спусковая скользящая средняя определяет бычий или медвежий уклон. Если цена уходит выше спусковой линии, значит, уклон бычий. Это означает покупку. Если цена уходит ниже спусковой линии, то уклон медвежий. Это означает продажу;

• подтверждающая скользящая средняя, за неимением лучшего слова, подтверждает уклон торгов. Если цена уходит выше спусковой линии, а затем и подтверждающей MA, это подтверждает бычий тренд. Если цена уходит ниже спусковой MA, а затем еще и ниже подтверждающей MA, это подтверждает медвежий тренд.

Поскольку подтверждающая скользящая средняя идет после спусковой, это делает данную скользящую среднюю целью для трендового движения. Она становится съездом с бычьего или медвежьего шоссе, описанного в главе 5. Когда трейдер минует этот съезд, у него добавится уверенности в тренде.

Что происходит, если цена уходит выше спусковой MA, но не может пробить подтверждающую MA? Иными словами, если динамика цены не может подтвердить тренд? Если цена не может пробить подтверждающую MA, то рынок либо пойдет назад ниже спусковой MA, либо останется между двумя скользящими средними, сохраняя общий бычий уклон, но с ограниченным моментумом. В конечном счете цена пробьет одну из скользящих средних линий.

Очевидно, если цена откатывается назад ниже спусковой MA, то уклон переключается на медвежий и вступает в действие правило «Если…, то». А именно: «Если цена уходит выше спусковой MA, то цена должна двигаться вверх. Если она этого не делает, т. е. если цена поворачивает вниз и опускается ниже спусковой MA, – выходи». Трейдер должен выйти из бычьей позиции.

Если цена остается выше спусковой MA, но ниже подтверждающей MA, уклон остается положительным, но динамика цены, по существу, очень вялая. Обычно в таких случаях я говорю, что рынок пока не готов к восходящему тренду. Если использовать спортивную аналогию, то такая ситуация напоминает игру между воротами, где ворота представлены спусковой (100-барной) MA и подтверждающей (200-барной) MA. Я еще поговорю об этой ситуации и о том, что она предвещает, позднее в данной главе.

Использование спусковой и подтверждающей скользящих средних подает мне сигналы, необходимые, чтобы присоединиться к тренду и подтвердить трендовое движение. Затем уже только от рынка будет зависеть, продолжит он трендовое движение или нет.

Меня часто спрашивают: «Почему не использовать три или четыре скользящих средних? Каждую из них можно было бы использовать для подтверждения следующей цели». Я использую только две, потому что увеличение количества линий увеличивает сложность и неопределенность, воспринимаемые трейдером. Это не только засоряет графики, но также создает путаницу из-за того, что наклон каждой линии может быть разным. Кроме того, краткосрочные скользящие средние могут быть слишком быстрыми, а долгосрочные – слишком медленными. Если смешать их в кучу, то средние могут двигаться вразнобой по отношению друг к другу, а не в тандеме друг с другом, как MA тех двух периодов, которые я использую.

С точки зрения визуального анализа количество разных фильтров, которые можно использовать, просто огромно. Я их пробовал. Они не работают. Они не дают ничего, кроме увеличения неопределенности, а это приводит к нагнетанию страха. План игры требует сведения страха к минимуму, а не к его увеличению.

С двумя же скользящими средними обращаться просто. Они соответствуют Правилу 1: «не усложняй, чтобы добиться успеха» (принцип K. I. S. S.). Использование двух MA позволяет одной быть сигналом для открытия сделки. Вторая добавляет уверенности в трендовом движении. Используемые мною другие инструменты (линии тренда или памятные линии и уровни восстановления Фибоначчи) направлены на множество других целей. Все они работают вместе, и я приведу примеры того, как это происходит, в следующих главах.

Использование 100– и 200-барных простых скользящих средних

Следующий вопрос: какие скользящие средние использовать? Для меня лучше всего работают 100– и 200-барные простые скользящие средние.

Как уже упоминалось, я стремлюсь воспринимать то, о чем говорится в деловых новостях, с некоторым скептицизмом, потому что большинство комментариев на телевидении сосредоточивается на фундаментальных факторах, а они могут быть неоднозначным торговым инструментом и в результате повышают неопределенность, которая увеличивает страх.

Более того, когда эксперты говорят о рынках на телевидении, то очень часто безапелляционно выступают с нереалистичными и шокирующими заявлениями. Это относится и к валютам, и к золоту, и к нефти, и даже к фондовому рынку или отдельным акциям. Среди таких прогнозов, уже подвергшихся осмеянию в недавней истории, – достижение паритета EURUSD, повышение цены на золото до $ 2000 или даже $ 3000 за унцию и повышение курса акций Google до $ 1000 за штуку. Все подобные заявления основываются на неких фундаментальных убеждениях. Но редко когда в основе таких комментариев лежит технический анализ графиков.

При этом я видел, что когда на телевидении обсуждались технические факторы или графики, то комментаторы ссылались на 100– или 200-барные простые скользящие средние. Нередко это делается задним числом. Некоторые комментаторы морщатся при их упоминании – они хотят знать фундаментальную причину для движения рынка, а 100-барная MA для них недостаточно хорошая причина (но достаточно хорошая для меня!).

Как бы то ни было, если на телевидении упоминается технический уровень, то чаще всего это происходит, потому что рынок пробивает 100– или 200-барную простую скользящую среднюю или приближается к ней.

Почему я рекомендую две эти скользящие средние? Да потому, что огромное количество трейдеров на всем земном шаре следят за этими скользящими средними, и в результате на этих уровнях торги активизируются чаще. Кроме того, умные и успешные трейдеры, которые оказывают наибольшее влияние на рынок, также верят в эти скользящие средние, считая их сигналами об уклоне рынка. И поэтому они основывают торговые решения на этих уровнях.

Другие причины заключаются в том, что эти две величины представляют собой круглые числа и их легко запомнить. О них также много пишут в других книгах о трейдинге, и их проще понять по сравнению, скажем, с Фибоначчи или 18-барными или 34-барными MA.

Я нахожу, что с учетом волатильности валютного рынка более медленные скользящие средние, такие как 100– или 200-барные MA, позволяют трейдеру следить за рынком, но не торговать слишком часто. При этом скорость открытия сделок не приносится в жертву, потому что я применяю скользящие средние на графиках более коротких периодов, а именно на 5-минутных барных графиках. Наконец, я верю, что рынок обращает внимание на простые концепции. 100– и 200-барные простые скользящие средние – это простые концепции, понятные большинству трейдеров. Я твердо уверен в том, что всегда лучше торговать вместе с толпой, а не против нее.

Для меня самое важное заключается не в том, почему тот или иной период скользящих средних имеет смысл, а в том, что возникает вблизи этих скользящих средних. Успешные трейдеры основывают торговые решения на уровне, который они воспринимают как граничную линию. 100– и 200-барные скользящие средние являются двумя из этих уровней. Как мы уже узнали, если какой-то уровень является граничной линией, то рыночная цена имеет тенденцию либо упираться в этот уровень, либо пробивать его. Это позволяет трейдерам рассчитать свой риск. Они знают, что уклон бычий, если цена находится выше 100– и/или 200-барной скользящей средней, и медвежий, если цена находится ниже 100– и/или 200-барной скользящей средней.

В результате, если трейдеры покупают и цена уходит ниже 100-барной скользящей средней, они принимают убыток и закрывают позицию. Если цена растет, они знают, что, вероятно, хорошо разместили сделку.

Поскольку трейдеры способны количественно рассчитать свой риск, их страх незначителен. Риск также ограничен. Когда риск ограничен небольшой суммой, возможно заработать денег в несколько раз больше этого риска. Если трейдеры твердо придерживаются своих параметров риска и соотношения риска/вознаграждения (т. е. торгуют вблизи уровней MA, являющихся граничной линией), то, даже если они проигрывают, убыток будет ограниченным и постоянным. А когда выигрывают и рынок действительно развивает тренд, хотя бы и скромный, то выигрыш, вероятнее всего, в несколько раз превзойдет убыток.

За много лет торговли на валютном рынке я обнаружил, что 100– и 200-барные MA привлекают активность. На этих уровнях рынок находит покупателей/продавцов. Мне нравится думать о скользящих средних линиях как о зеркалах: либо они отражают цену обратно туда, откуда она пришла, либо происходит прямо противоположное – цена пробивает линию MA, разбивая при этом зеркало. Цена редко задерживается вблизи такого уровня. Это еще более увеличивает ценность и важность двух скользящих средних как инструментов для торговли и прогнозирования трендов.

Простая против экспоненциальной

Еще мне часто задают вопрос: «Какие вы используете скользящие средние – простые или экспоненциальные?» Вкратце для тех, кто этого не знает: простая скользящая средняя одинаково взвешивает все значения периода, используемого для расчета скользящей средней. Например, если это 100-барная скользящая средняя, то цена закрытия каждого бара имеет одинаковый вес 1/100.

Не вдаваясь в детали расчета экспоненциальной скользящей средней (EMA), скажу, что эта скользящая средняя придает каждому входящему в нее значению свой вес. Бары, находящиеся дальше от текущего бара, имеют наименьший вес и значение в EMA, а более свежие бары – наибольший вес и наибольшее влияние.

В результате экспоненциальная скользящая средняя быстрее реагирует на изменение состояния валютного рынка. Иногда это полезно. Например, цена пересекает 100-барную EMA первой и продолжает тренд, пробивая 100-барную SMA позднее. А иногда это бесполезно. Например, цена пробивается через 100-барную EMA и разворачивается, не успев достичь 100-барной SMA.

Я обнаружил, что EMA известна меньше и, вероятно, меньше понимается рынком. Иными словами, «она не простая». Я могу объяснить математическую суть простой скользящей средней большинству людей. Но я не смогу объяснить тем же людям математическую суть экспоненциальной скользящей средней. Некоторые просто не поймут этих расчетов. Они смогут понять концепцию, но математика для них слишком сложна. Я же хочу торговать вместе с большей толпой, а не с меньшей.

Вторая причина, по которой я предпочитаю простую скользящую среднюю, заключается в скорости EMA по сравнению с SMA. Мне нравится темп 100-барной MA на валютном рынке. Валютный рынок склонен к такому уровню волатильности, при котором слишком быстрая скользящая средняя будет приводить к открытию большего количества сделок, заканчивающихся двойными убытками. Это может происходить во время бестрендового состояния рынка, да и на трендовых рынках тоже. Нередко на трендовых рынках происходят большие коррекции, пробивающие вниз 100-барную EMA, но не доходящие до 100-барной MA. Хотя это может быть субъективная точка зрения, но я «просто» предпочитаю, чтобы скользящая средняя была помедленнее, и, как мне кажется, большинство трейдеров разделяют мою точку зрения.

Так простая или экспоненциальная? Я голосую за простую.

Таймфреймы для анализа

Когда я ищу уровни для открытия сделок, то смотрю на три различных периода, или таймфрейма: 5-минутный, дневной и часовой графики.

Рассказывая о них на семинарах, часто сталкиваюсь с тем, что аудитория неправильно представляет себе, что эти три периода представляют краткосрочную, среднесрочную и долгосрочную торговлю. Иначе говоря, 5-минутный график используется для внутридневной торговли, часовой – для среднесрочных сделок, а дневной – для долгосрочной позиционной торговли. Это может быть и так для некоторых трейдеров, но не для меня. Я использую все три таймфрейма с одной и той же целью: найти наилучшие уровни торговли с низким риском или точки, которые должны быть пробиты (или достигнуты) для начала либо продолжения трендового движения.

Как бы там ни было, я знаю трейдеров, которые строго сосредоточены на долгосрочных трендах и обращают внимание исключительно на дневные или даже недельные графики. Они не хотят обращать внимания на колебания краткосрочных внутридневных движений. Они считают себя долгосрочными инвесторами и стараются держать позиции по нескольку недель разом. Поэтому работают только с долгосрочными графиками.

Есть другая группа трейдеров, изучающих исключительно среднесрочный период. Некоторые любят 4-часовые графики. Другие предпочитают 1-часовые таймфреймы. Эта группа трейдеров сосредоточивается исключительно на часовых графиках, и, возможно, они считают себя кем-то вроде гибрида инвестора с трейдером. «Трейдер» в их понимании не планирует держать позиции в течение длительного периода – больше одного-трех дней. «Инвестор» обычно держит позиции примерно неделю, иногда больше.

Наконец, есть строго краткосрочные трейдеры, которые работают с 5-минутными и даже 1-минутными графиками. Они стремятся торговать исключительно внутри дня, и продолжительность сделок у них составляет от нескольких минут до нескольких часов, а все позиции закрываются до конца торгового дня.

Я не отдаю предпочтения какому-либо одному графику, а использую все три. Если у меня нет позиции, то стремлюсь найти граничные линии, доминирующие в течение данного дня на любом из трех графиков. Стремлюсь находить такие уровни цен, где могу открыть сделку с определенным, приемлемым для меня риском, которая реально способна принести прибыль как минимум в два-три раза большую, чем степень риска. Если прибыль еще больше, будет только лучше.

Если я уже торгую, то высматриваю те ценовые цели, или съезды с бычьего или медвежьего шоссе, которые позволят мне оставаться на тренде. Для того чтобы машина продолжала двигаться по трендовому шоссе, нужно добираться до съездов и проезжать их. Если съезд нельзя миновать, значит, мог наступить период консолидации или даже разворота. Наконец, ищу те точки, где уклон может меняться с бычьего на медвежий и наоборот. Эти уровни становятся моими стоп-лоссами. Я всегда помню о риске.

Все эти три уровня (входы, цели на трендовом шоссе и уровни выхода из сделок) являются граничными линиями. Мне все равно, на каком графике (5-минутном, часовом или дневном) находится стимул для открытия сделки. Однако я хочу знать, на каких уровнях цены сосредоточивают свое внимание трейдеры из каждой соответствующей группы (краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные).

Если у 5-минутных трейдеров появляется ключевой граничный уровень для открытия сделки, на котором они могут освободить достаточную силу, чтобы толкнуть рынок вверх или вниз, то я хочу знать, где этот уровень. Если у трейдеров, анализирующих часовые графики, есть ключевая граничная линия, от которой они могут торговать сегодня, то я хочу знать этот уровень. Наконец, если долгосрочные дневные трейдеры находят ключевой граничный уровень, от которого они могут торговать, то я хочу знать и этот уровень.

Мне все равно, какая группа трейдеров будет контролировать динамику. Однако я хочу знать, какие уровни отслеживает каждая из групп, – на каких простых факторах все сосредоточивают внимание, – и выявлять наиболее важные граничные уровни с помощью инструментов, которые используем я и они.

Пример дневного графика

На рис. 7.2 показан дневной график, который является ключевым для отслеживания в июне и июле 2008 г. движения цены в районе 100-дневной MA (сплошная линия) или 200-дневной MA (пунктирная линия). Хотя я не планирую держать позиции в течение нескольких недель, как это делают долгосрочные трейдеры, но предпочитаю знать, когда цена торгуется в районе 100-дневной скользящей средней. Этот уровень (в данном случае 1,5664) является наиболее важным пограничным уровнем данного дня.

Сигналы бестрендового рынка

Пробой и закрытие ниже ключевого уровня MA имеют важное значение и могут привести к продолжению нисходящего тренда, – если пробой состоится.

Если бы я анализировал исключительно дневные графики, то реалистичной целью на пробое 100-дневной MA была бы 200-дневная подтверждающая MA (пунктирная линия на рис. 7.2). Данный уровень находится значительно ниже, на 1,5224, или на удалении в 440 пипсов. Это потенциальное движение может иметь важное значение. Знание этой потенциальной цели важно даже для внутридневного трейдера. Она, по крайней мере, сообщит трейдеру о наличии медвежьего уклона.

Конечно, обнаружение потенциальной прибыли важно, но, пожалуй, еще важнее определение риска. Я всегда думаю о риске. Итак, насколько бы я рисковал, если бы торговал исключительно на этом дневном графике? Как и во всех случаях, когда торговое решение принимается на основе граничных линий при использовании однозначного торгового инструмента типа 100-дневной MA, риск заключается в том, что цена не останется ниже скользящей средней. Если цена снова закроется выше 100-дневной MA, трейдеру придется закрыть короткую позицию. В таком случае уклон сменится с медвежьего снова на бычий.

В данном примере этого не произошло. От уровня 100-дневной MA, который был использован для продажи, цена пошла дальше в нисходящем тренде и через восемь дней пересекла 200-дневную подтверждающую MA. Нисходящий тренд еще только начинался. Сигналом к открытию сделки послужило перемещение цены ниже 100-дневной скользящей средней.

Мой ежедневный комментарий на сайте FXDD, опубликованный 29 июля 2008 г., т. е. в тот день, когда была пробита 100-дневная MA, был весьма простым. Простым был и график. Я лишь подтвердил справедливость правил для 100-дневной MA в своем прогнозе на тот день. На рис. 7.3 этот график показан в том виде, как он был опубликован.

29 июля 2008 г. было последним днем, когда цена торговалась на уровне 1,5664. 28 октября 2008 г. цена достигла дна на 1,2329, совершив за три месяца трендовое движение протяженностью в 335 пипсов! Трейдеры, не знавшие, что происходило на дневном графике, возможно, пропустили этот ключевой сигнал, который должен был подкрепить медвежий уклон – даже для краткосрочных внутридневных трейдеров. Трейдеры, понимавшие важность дневной скользящей средней, настроились на ожидание трендового движения в нижнюю сторону, и, как всегда, умные трейдеры, т. е. подготовленные и информированные, пожинали плоды своих знаний.

Тренды имеют направление. Тренды быстро двигаются. EURUSD продемонстрировала все характеристики рынка, совершающего разворот от бычьего к медвежьему тренду. Главным сигналом было движение цены ниже 100-дневной MA.

Конечно, в процессе развития долгосрочного нисходящего тренда EURUSD происходили и корректировочные движения, в том числе весьма значительные. Например, в сентябре произошла коррекция от 1,3900 до 1,4800. Она весьма велика и может нагнать страх на трейдеров. Поэтому успешные трейдеры стараются использовать и эти трендовые движения. Краткосрочные графики – часовые и 5-минутные – подают сигналы о среднесрочных и краткосрочных трендах, позволяя трейдерам оставаться в едином ритме с рынком.

Часовой график

На дневных графиках рынок часто находится очень далеко от таких ключевых уровней, как 100– или 200-дневная MA. На рис. 7.2 в период с сентября по октябрь 2008 г. цена находилась на приличном расстоянии от 100-дневной скользящей средней. Это одна из характеристик трендовых рынков и скользящих средних. Когда рынок находится в тренде, цена просто движется быстрее, чем скользящая средняя.

В какой-то момент рынку необходимо консолидироваться или корректировать, чтобы скользящие средние могли догнать цену. Однако это требует времени – особенно после быстрого и резкого трендового движения. В результате трейдерам приходится использовать краткосрочные периоды для анализа краткосрочных колебаний в рамках рыночных трендов.

В те периоды, когда скользящие средние на дневном графике использовать бесполезно, я обращаюсь к часовому графику и применяю те же правила 100– и 200-барных скользящих средних. Как на дневном, так и на часовом графике рынок проявляет чувствительность к ключевым граничным уровням скользящих средних.

Рис. 7.4 представляет собой часовой график EURUSD, охватывающий период с 30 июня по 12 июля 2010 г. 1 июля (в левой части графика) EURUSD упирается в сопротивление на линии 100-часовой скользящей средней вблизи уровня 1,2271 (сплошная линия). Цена пробивается вверх, давая сигнал о покупке, затем быстро движется вверх.

На следующем после пробоя часовом баре 100-часовая линия MA (сплошная линия на графике) тестируется. Когда вышедшие на рынок покупатели, желающие купить с малым риском, поддерживают цену, это внушает быкам необходимую уверенность, и моментум покупки толкает пару сквозь 200-часовую скользящую среднюю (пунктирная линия графика на 1,2294), подтверждая тренд. Риск покупателей на уровне прорыва 100-часовой MA заключается просто в обратном движении ниже ключевого уровня 1,2271 плюс буфер в 5–20 пипсов на волатильность (его размер зависит от готовности трейдера к риску). Риск, таким образом, определен и ограничен.

Если рынок начинает двигаться в тренде, то стремится оставаться в тренде до тех пор, пока на него воздействует внешняя сила. В данном примере тренд поднимает пару от 1,2271 до максимума 1,2612 чуть более чем за день. Затем рынок в течение нескольких дней консолидируется, пока трейдеры забирают прибыль, а борцы с трендами пытаются открывать короткие позиции на резко повысившихся уровнях цены. Эта корректировочная активность позволяет 100-барной MA приблизиться к цене.

6 июля цена начинает новый отрезок восходящего движения, поднимаясь до 1,2655. Еще одна коррекция позволяет 100-часовой скользящей средней приблизиться к цене 7 июля. В этот день цена находится на расстоянии 23 пипсов от 100-часовой скользящей средней. Когда это происходит, я стараюсь подготовиться к принятию решения. Либо тренд закончится и цена уйдет ниже 100-барной MA, либо рынок найдет новых покупателей на этой линии MA и начнется новый восходящий отрезок тренда. Да, пора принимать решение.

В данном примере покупатели появились снова, сохранив тренд, и цена совершила последний скачок к максимуму 1,2723, достигнутому 9 июля. Когда 12 июля цена наконец провалилась ниже 100-часовой MA, бычий тренд завершился. Все движение заняло семь торговых дней. Размер движения составил 354 пипса. Риск был минимальным.

Трендовое движение на часовом графике началось во многом так же, как и тренд на дневном графике, – с пробоя 100-часовой MA, т. е. спусковой МА. Это движение затем было подтверждено пробоем подтверждающей 200-часовой MA на 1,2294. С этого момента тренд пришел в движение.

Риск с самого начала сделки был минимальным – примерно в размере 20 пипсов. Покупка на уровне 1,2275–1,2280 над 100-часовой MA позволила бы установить стоп, если цена нырнула бы ниже уровня 1,2260. Развившийся впоследствии восходящий тренд во много раз перекрыл этот риск. Фактически, если бы сделка была закрыта на пробое 100-часовой MA в нижнюю сторону, то уровень закрытия отодвинулся бы вверх от уровня входа до 1,2625, или на 350 пипсов. Низкий риск создает потенциал высокого вознаграждения, если трейдер остается на тренде. 100– и 200-часовые MA определяют тренд.

5-минутный график

Третий период, который я анализирую в поисках торговых возможностей, это 5-минутный график. И здесь к скользящим средним применяются те же правила, что на дневном и часовом графиках.

На рис. 7.5 показан 5-минутный график EURUSD за тот самый день, когда начался тренд в примере с часовым графиком, показанном на рис. 7.4. На этом графике цена остается ниже 100-барной MA (сплошная линия), создавая сценарий, похожий на тот, что мы видели на часовом графике. График также показывает свободный пол у дна (белые кружки 1–4). Как и на часовом графике, уклон сохраняется медвежьим, т. е. направленным вниз, а цена движется ниже 100-барной MA. Однако она не может пробить пол, и рынок остается в нейтральном бестрендовом состоянии.

В точке, отмеченной черным кружком 5, цена уходит выше 100-барной MA, но не может развить движение, пробив 200-барную MA (пунк-тирная линия). В результате цена ныряет назад и снова тестирует пол в белом кружке с цифрой 4. Поддержка удерживается, и цена отскакивает снова вверх.

В этот момент мы видим ряд развивающихся сигналов, характерных для бестрендового рынка:

• 100-барная MA (сплошная линия MA) становится все более горизонтальной и идет вбок между черными кружками 4–6;

• 200-барная MA (пунктирная линия) также выравнивается по горизонтали;

• 200-барная MA сближается со 100-барной MA.

Бестрендовые рынки переходят в трендовые. 5-минутный график подает трейдерам сигналы, похожие на те, что они получали на часовом графике. Разница заключается в том, что спусковой и подтверждающий уровни 100– и 200-барной скользящих средних находятся на уровнях, значительно более низких, чем уровень 1,2272, где находилась 100-часовая скользящая средняя (уровень 1,2272 показан на рис. 7.5 сплошной горизонтальной линией). Фактически 100-барная MA на 5-минутном графике находится в этот момент на 1,2215, а 200-барная MA на 1,2232, т. е. значительно ниже уровня 1,2272.

Когда 100-барная MA на 5-минутном графике пробивается в районе черного кружка 6, начинается восходящий тренд от 1,2215. Трейдеры, ожидавшие начала тренда на этом графике, видят эти сигналы. Они готовы покупать. Могут ли они определить риск?

Если взглянуть на график, то риск в такой сделке может быть установлен на уровне 1,2293, где находятся пол и последний минимум. Стоп можно поставить и повыше, возможно, на пробое 1,2300 (рынки демонстрируют повышенную покупку и продажу в районе таких круглых чисел, как 1,2300). В любом случае риск определен и ограничен. Если трейдер может принять этот риск, то его страх рассеивается.

Последующий скачок вверх, пересекающий ключевые 100– и затем 200-барную скользящие средние, поднимает цену над 100-часовой линией MA, находящейся на 1,2272. Это очень важно. Почему? Если торговать на 5-минутном графике, используя сигналы MA, то 100-часовая MA становится целью; это съезд с бычьего шоссе. Для тех трейдеров, которые следят исключительно за часовыми графиками, данный уровень служит единственным сигналом. Поэтому я предпочитаю следить за обоими графиками, поскольку хочу знать то, что видят краткосрочные внутридневные трейдеры, – это помогает мне лучше определять место открытия сделки. Я также хочу знать, что видят среднесрочные трейдеры, следящие за часовыми графиками и скользящими средними. В данном примере часовые скользящие средние дали мне цель и уверенность в сделке и тренде, когда они были пробиты. Трейдер, купивший на 1,2215 и предвосхитивший тренд, рискуя 20 пипсами, возьмет прибыль в 56 пипсов к тому времени, когда цена пройдет через 100-часовую MA. Уже достигнуто соотношение вознаграждения/риска в 3:1. Способность удержать этот уровень во время последующей коррекции придает покупателям уверенность в том, что цена достаточно сильна, чтобы двигаться еще выше. Цена взмывает вверх практически без коррекции. Вот это и есть, как я ее называю, сделка с малым риском и огромным вознаграждением.

Предвидение тренда

Услышав, как метеоролог говорит, что после обеда может пойти дождь, вы можете уберечься от дождя, захватив зонтик и дождевик, чтобы не промокнуть, если после обеда придется пойти на заранее запланированную встречу.

Отправляетесь на встречу и, хотя дождя еще нет, видите, как скапливаются облака. Вы начинаете задумываться о предстоящем дожде. Поэтому берете зонтик и перебрасываете через руку дождевик. Ваш коллега смотрит на небо, усмехается: «Да какой там дождь?» – и выходит на улицу без какой-либо защиты.

Шагая по улице к офису клиента, находящегося за десять кварталов, вы замечаете, как постепенно усиливается ветер. Дождя еще нет, но вы к нему готовы. А ваш коллега об этом совсем не думает.

Встреча начинается и проходит с огромным успехом. Вы уходите и замечаете, что начинает слегка моросить. Температура упала, а ветер усилился. Надеваете дождевик и шагаете в сторону своего офиса. Коллега нервно поглядывает на небо. Когда дождь усиливается, вы открываете зонтик. Коллега покупает газету и держит ее над головой. Дождь начинает лить ручьем, а ветер всерьез задувать; коллега ныряет в какое-то здание, чтобы переждать грозу. Костюм его промок, голова промокла, и газета ему не помогла. Вы говорите ему, что встретитесь с ним попозже в офисе.

Выходя из лифта, сталкиваетесь со своим начальником. Сообщаете ему об успешной встрече с клиентом, и он приглашает вас пообедать с ним, чтобы обсудить все детали. Через 40 минут на работу возвращается ваш коллега, весь промокший, в хлюпающих туфлях и мокром костюме. Вы уже давно уехали и выпиваете с боссом в баре.

Вы предвидели события и пожинаете плоды своего предвидения.

Предвидение также важно применять при торговле по трендам. Самые успешные трейдеры способны использовать инструменты для предвидения трендов. Для успеха недостаточно просто покупать после того, как цена уже пошла вверх (или после того, как уже пошел дождь). Самые успешные трейдеры предвидят тренд и благодаря этому получают два важных преимущества:

• они занимают позицию в самом начале тренда, что сводит их риск к минимуму;

• у них больше шансов на то, чтобы оставаться на тренде и собирать награды.

Если вы предвидите тренд, то обращаете внимание на прорыв, даже когда тренда еще нет и рынок спокоен. Когда же прорыв реально происходит, вы ожидаете развития тренда (грозы) и поэтому находитесь в лучшем положении для того, чтобы оставаться на тренде. Вы не будете застигнуты врасплох и не станете просто удивленно смотреть на тренд или тем более торговать против него.

Даже во время коррекций, пугающих большинство трейдеров и заставляющих их закрывать позиции, трейдер, умеющий предвидеть тренд, остается на нем и не уменьшает размер своей позиции. Помните, что больше всего денег зарабатывается при торговле по тренду, если вы остаетесь на нем, но большинство трейдеров не способны оставаться на тренде – они соскакивают с него и фактически часто начинают торговать против тренда. Выигрыши на трендах необходимы, чтобы компенсировать убытки, возникающие, когда рынок не совершает того, что он предположительно должен совершить. Поэтому так важно оставаться на тренде.

Рис. 7.6 представляет собой часовой график, показывающий первый восходящий отрезок трендового движения. До начала этого движения 100– и 200-часовые скользящие средние спускались вниз, но все более замедляясь. Кроме того, было заметно, что цена оставалась ниже сколь-зящих средних линий. Фактически ни один бар не закрывался выше 100-часовой MA. Это чистый медвежий уклон.

30 июня был достигнут минимум цены на 1,2193. Отсюда цена пошла вверх, недолго поторговалась над 100-часовой MA и быстро упала. Уклон оставался направленным в нижнюю сторону, и цена потихоньку сползла до уровня минимума 1,2193. В течение семи часовых баров цена пыталась пробиться сквозь этот минимум (заштрихованная область в нижней части графика), но не смогла пройти вниз. Хотя цена находится ниже 100-часовой MA, но не пробила пол, что явно не устраивает медведей, т. е. трейдеров, продавших EURUSD.

Рынок не делает того, что должен был делать. Иными словами, пол является целью – это съезд с медвежьего шоссе. Невозможность пробить этот уровень или проехать мимо съезда ставит медвежий уклон под вопрос. Рынок становится более нейтральным, при этом присутствуют признаки как бычьей, так и медвежьей тенденций.

Цена не проходит сквозь пол, а вместо этого начинает двигаться обратно в сторону 100-часовой MA. В это время линия 100-часовой MA почти горизонтальна. В течение девяти часов скользящая средняя остается практически горизонтальной. Наклона у линии MA нет.

Сигналы бестрендового рынка

Когда 100-часовая MA горизонтальна, это говорит о бестрендовом рынке. Бестрендовые рынки превращаются в трендовые. Ждите тренда, когда рынок тренда не имеет.

В этот момент начинают накапливаться признаки трендового движения.

1. Цена в течение семи часов долбилась в пол, но не смогла его пробить. Это указывает на то, что рынок не готов идти дальше вниз, несмотря на то что уклон остается нисходящим (ниже 100-часовой MA).

2. В течение последних примерно 30 часов цена не могла пробиться выше 100-часовой MA. Это указывает на то, что рынок не готов перейти в восходящий тренд.

3. Скользящая средняя не имеет наклона/горизонтальна. Когда средняя последних 100 баров идет вбок, а цена приближается к сколь-зящей средней, это указывает на бестрендовый рынок.

4. 200-часовая MA (пунктирная линия) также начинает выравниваться, что опять-таки говорит о бестрендовом рынке. Она также сближается со 100-барной MA, а это еще один признак потенциального тренда.

Трейдеры, наблюдающие этот рынок, могут с уверенностью ожидать тренд. Встает, однако, вопрос: в какую сторону он пойдет?

В данном примере, когда цена быстро пробила 100-часовую линию MA в области 1,2272 и ушла вверх, уклон переключился на бычий. Сработал сигнал о покупке. Поскольку появились признаки трендового рынка и цена стала удаляться от минимума, трейдеры по трендам с радостью выходят на рынок. Исполняется покупающий ордер. Риск этого движения находится в области 1,2255–1,2260. Если цена уйдет ниже этого уровня, то движение выше уровня 1,2272 будет ложным. Риск определен и ограничен. Риск принят. Страх рассеян. Происходит последний тест граничной линии 100-часовой MA, и взволнованные покупатели, ожидавшие тренда, выходят на рынок. Следующий часовой бар резко идет вверх, и тренд приходит в движение.

Управление трендом

Трейдеры, открывшие длинные позиции на уровне 100-часовой сколь-зящей средней в районе 1,2272, выбрали для своих позиций прекрасное место. Они осознают свой риск. Их не волнует возможный убыток. Если они правильно предвидели тренд, то теперь с волнением думают о том, что ждет их впереди. Пришло время управлять трендом.

Именно здесь начинают пировать настоящие трейдеры по трендам. Рис. 7.7 показывает развитие сделки.

Первый прорыв вверх сквозь 100-часовую и 200-часовую MA в течение двух часов поднимает цену до 1,2343. Достаточно ли этого движения? Если мы в то время не знаем, чем закончится тренд, будет ли правильно для трейдера забрать прибыль на этом уровне? В конце концов, если в самом начале риск составлял 15–20 пипсов, то прибыль в 71 пипс или около того оказывается добытой с небольшим риском и без особого страха. Это хорошее, если не отличное соотношение риска/вознаграждения. Или нет?

Мы пока знаем, что движение началось от прочного пола минимума, когда линии 100-часовой MA и 200-часовой MA были горизонтальными, и произошло первое за этот день закрытие выше 100– и 200-часовых MA. Все это говорит о том, что нужно ожидать тренд. Является ли 71 пипс трендовым движением? Это может быть концом первого отрезка тренда, но будет ли логично думать, что тренд закончился? Нет. Сейчас время проявить жадность (глава 5, Правило № 5). Пришло время пойти на дополнительный риск. Пришло время атаковать валютный тренд и управлять трендовым движением, а не обрывать его.

Трендовый трейдер сосредоточит внимание прежде всего на переносе стоп-лосса на новый уровень. В каком месте уклон сменился с бычьего на медвежий? Будет логично передвинуть стоп-лосс с 1,2260 на 200-часовую MA (1,2294). Почему на 200-часовую MA? Если цена уйдет ниже 200-часовой MA, это переключит уклон с бычьего на медвежий.

Конечно, из-за того что цена быстро ушла от отстающих MA, уровень стопа на граничной линии оказывается довольно далеко. В результате риск, на который должен согласиться трейдер в начале тренда, нередко бывает больше, чем при открытии сделки, когда цена торгуется в районе граничной линии. Разумеется, со временем это изменится, когда MA начнет догонять цену. Кроме того, есть и другие инструменты, которые можно использовать для определения стопа лучше, чем MA. Мы поговорим об этих альтернативах далее. Тем не менее уровень 1,2294 является подходящим для стоп-лосса.

В нашем примере движение от первоначального максимума 1,2343 к новому уровню стопа 1,2294 означает очень глубокую коррекцию, и, конечно, это больше тех 20 пипсов, которыми мы рисковали в начале сделки. Однако разница здесь в том, что трейдер рискует уже размером прибыли. Даже если стоп сработает, трейдер все равно получит выигрыш в 22 пипса. Так что это не убыток, что уже хорошо.

Поэтому, хотя и может пропасть приличный кусок выигрыша, но сигналы, подаваемые рынком, обещают вознаграждение от еще большего трендового движения. Торговля по трендам требует рисковать некоторой частью прибыли ради возможности получения еще большей прибыли. Трейдеры должны идти на этот риск и оставаться на тренде.

Другая причина, по которой важно рисковать побольше на первых коррекциях потенциального тренда, заключается в том, что после взятия прибыли вернуться на потенциальный тренд гораздо труднее. Трейдеры, забравшие прибыль в начале тренда (в нашем примере продавшие в районе 1,2343), гораздо более склонны продать на движении нового тренда к максимуму, чем купить на прорыве новых максимумов. Подумайте вот о чем: если последнюю сделку вы закрыли для того, чтобы забрать прибыль, и продали то, что посчитали максимумом, то, когда цена пойдет снова вверх, ваш мозг прикажет: «Продавай!», потому что это более высокий максимум. Вам же вместо этого нужно покупать, потому что тренд идет вверх, но такую сделку будет открыть труднее.

Трейдеры, предвидевшие тренд, переждут коррекцию, особенно самую первую. Они логично и спокойно помещают стоп на 1,2294 и ждут, ничего не боясь. Худшим возможным вариантом является прибыль в 22 пипса. А прорыв выше максимума и продолжение тренда – наилучшим вариантом.

Что же происходит? Рынок корректирует от 1,2343 до 1,2314, но все это значительно выше 200-часовой MA и стопа на уровне 1,2294. Падение на 29 пипсов, вероятно, привлекло новых продавцов коротких позиций, которые рассчитывали на узкий диапазон и не предвидели тренда. В числе продавцов оказались и те, кто имел длинную позицию и удовольствовался полученным выигрышем, забрав прибыль. Они тоже не предвидели тренда.

Ситуация складывается в пользу тех, кто предвидит тренды и любит тренды в принципе. Трейдеры-продавцы открывают свои сделки против тренда, и им придется покрывать их, когда рынок пойдет все выше, и выше, и выше. Именно они не смогут поверить в силу тренда, потому что пользуются неоднозначными инструментами типа осцилляторов или, хуже того, используют фундаментальные факторы, и они продолжат пытаться продавать. Они также станут частью той внешней силы, которая будет покрывать позиции после того, как новые покупатели толкнут цену к новым максимумам. Сочетание покрытия коротких позиций и появления покупателей нового тренда заставляет тренды двигаться быстро и в одном направлении.

На рис. 7.7 рынок в течение следующих четырех часов резко уходит вверх до максимума 1,2485 (выигрыш 213 пипсов). После отката в течение одного бара вниз тренд возобновляется и идет до максимума на 1,2540 (выигрыш 268 пипсов), где тренд начинает показывать признаки замедления и выдает четыре часовых бара с понижением. Тренды переходят в бестрендовые рынки. В течение 16 часов рыночная цена движется вбок.

Рисковать 20 пипсами, чтобы получить 200 с лишним пипсов. Предвидеть тренд. Управлять прибылью. Оставаться на тренде. В этом вся суть атаки на валютные тренды. На все трендовое движение оказала влияние внешняя неуравновешенная сила, запущенная сигналами, поданными 100– и 200-часовыми скользящими средними. Эти сигналы дали трейдерам причину для покупки, и, когда движение началось, оно продолжалось до тех пор, пока его не замедлило трение рынка.

Управление прибылью

По мере того как рынок движется в восходящем тренде, трейдерам следует управлять прибылью, передвигая стоп все выше и выше. Поскольку для открытия сделки есть причина, должна быть причина и для закрытия сделки. Трейдерам следует искать ту граничную линию, на которой уклон изменится с бычьего на медвежий.

На часовом графике (рис. 7.7) я в самом начале существования тренда передвинул стоп с уровня ниже 100-часовой MA вверх на 200-часовую MA. К концу трендового движения я заметил, что у ряда ценовых баров появились более низкие минимумы и максимумы. Скользящие средние на часовом графике все еще сильно отставали от цены и поэтому не годились на роль граничных линий или уровней стопа для этой сделки. Какие же инструменты можно было использовать?

Другие используемые мною инструменты, такие как линии тренда и восстановления Фибоначчи, часто применяются для определения уровней стоп-лосса или целей и дают граничные линии для выхода из трендовой сделки. Я подробнее поговорю о них в следующих главах. Еще можно использовать линии 100– и 200-барных MA на 5-минутном графике. Эти скользящие средние на 5-минутных графиках находятся ближе к текущей цене и поэтому реагируют на движения рынка быстрее. 100-барная MA на 5-минутном графике охватывает целых 500 минут (восемь часов и 20 минут). 100-барная MA на часовом графике охватывает 100 часов. Нечего и говорить, что чувствительность у 100-барной MA на 5-минутном графике значительно выше, чем у 100-часовой MA на часовом графике.

На рис. 7.8 сделка была инициирована 100-барной MA на 5-минутном графике, и после начала сделки MA последовала вверх за ценой. До тех пор, пока цена оставалась выше линии MA, уклон оставался бычьим. После того как цена достигла пика на 1,2540, движение тренда замедлилось. Цена стала консолидироваться и двигаться вбок. Это позволило 100-барной MA догнать цену. Когда цена оказалась ниже 100-барной MA на 1,2513, появилась причина для выхода из позиции. Уклон сменился с бычьего на медвежий.

Тренд, начавшийся на 1,2215 на 5-минутном графике и на 1,2271 на часовом графике, заканчивается на 1,2513, когда цена уходит ниже линии 100-барной MA на 5-минутном графике, принеся прибыль в 298 пипсов. У машины, ехавшей по бычьему шоссе, закончился бензин. Боковое движение 100-барных MA на часовом и 5-минутном графиках и подтверждение от 200-барной MA провозгласили окончание бычьего тренда.

Сетапы на сделки

Ранее в этой главе я показал, как с помощью горизонтальной 100-барной MA можно предсказать появление тренда. Скользящая средняя указывает на бестрендовый рынок, а бестрендовые рынки превращаются в трендовые. В этом разделе я представлю два других сетапа на сделки с использованием скользящих средних. Я называю их «третий лишний» и «торговля между воротами».

Третий лишний

В наших примерах 100– и 200-барные скользящие средние находились близко друг от друга, но были не обязательно равны друг другу. В техническом анализе, когда две скользящие средние сходятся в какой-то точке с одинаковой ценой, это называется пересечением скользящих средних. Некоторые трейдеры считают важным пересечение краткосрочной скользящей средней с долгосрочной скользящей средней и заявляют, что если краткосрочная уходит выше долгосрочной, то рынок бычий, а если ниже, то рынок медвежий.

Рис. 7.9 показывает бычье пересечение 100– и 200-часовых MA. Пересечение произошло на 1,2230. Если бы я использовал этот сигнал, то где бы мог поставить стоп или уровень риска? Если на пересечении скользящих средних, где возник сигнал, то в районе 1,2077. Неужели это и есть уровень риска или место для стоп-лосса? Если да, то для меня это далековато. Мне неинтересно рисковать 153 пипсами (1,2230 – стоп на 1,2077 = 153 пипса), по крайней мере на этом бычьем пересечении.

Есть ли пересечение, которое позволит мне торговать по трендам и свести риск к минимуму? Прежде чем рассмотреть эти пересечения, познакомлю вас с одной идиомой.

Слово идиома определяется на как «группа слов, значение которой не может быть основано на значении составляющих ее слов». Пример идиомы: «спустя рукава».

Есть еще одна распространенная идиома, где говорится о «третьем лишнем». В этой идиоме речь идет о человеческих отношениях. Думаю, что это имеет особое отношение к романтическим взаимоотношениям в паре. Если двое встречаются на свидании, третий оказывается просто лишним и должен уйти. Но действительно ли он лишний? Не вполне, однако идиомы и не должны быть буквальными, а должны быть просто поняты определенным образом.

Идиома «третий лишний» может послужить хорошим описанием для сетапа на сделку, который я ищу, анализируя графики. Эту идиому я использую для описания ситуации, когда 100-барная MA и 200-барная MA сходятся вместе с рыночной ценой. Когда все три ключевых элемента сближаются, возникает сигнал бестрендового рынка, и тогда я считаю, рынок полностью сбалансирован. Этот рынок отдыхает. Отдыхающий рынок будет находиться в покое до тех пор, пока на него не воздействует внешняя сила.

Когда формируется ситуация с «третьим лишним», я начинаю ожидать, что валюта перейдет в трендовое движение. А если могу предвидеть тренд, значит, я готов к атаке.

У левого края графика на рис. 7.10 100-барная MA валютной пары EURUSD (сплошная линия) уже показывает признаки отсутствия тренда. Скользящая средняя идет вбок в течение длительного периода. Цена движется в узком диапазоне вокруг MA (38 пипсов). 200-барная MA (пунктирная линия) тем временем еще поднимается, но уже приближается к 100-барной MA. На уровне 1,3282 обе ключевые MA пересекаются с ценой, подавая сигнал о «третьем лишнем». В этот момент надо ожидать трендового движения вверх или вниз.

Сначала рынок пытается совершить прорыв вверх. Правильно ли в этом месте покупать? Да. Рынок не имел тренда, и существует ситуация с «третьим лишним». Однако цена оказывается неспособна подняться выше предыдущего максимума и отступает ниже двух скользящих средних. Это рынок не должен делать (правило «Если…, то»), поэтому из сделки следует выйти.

Но, хотя сделка не удалась и мог получиться небольшой убыток, ситуация с «третьим лишним» по-прежнему существует, и по-прежнему следует ожидать появления тренда. Когда цена уходит ниже уровня 1,3382 и движется вниз по направлению к минимуму 1,3268, следует открыть короткую позицию. Даже если короткая сделка продлится всего лишь с 1,3282 до 1,3268, риск ограничен. Трейдеры должны испытывать уверенность в этом движении, особенно после неудачной попытки цены пойти вверх. Когда рынок пробивается вниз и остается внизу, уверенность в сделке увеличивается. Риск заключается в том, что цена может снова подняться выше линий MA на 1,3282. Поэтому часто имеет смысл оставить подушку безопасности в несколько пипсов над линией MA. Это и есть область стопа для данной сделки.

Цена идет вниз, затем консолидируется, позволяя 100-барной MA догнать ее в районе 1,3232. Это первый настоящий тест. В такое время я люблю говорить, что рынку предстоит принять решение: пойдет ли он выше MA или продолжит тренд, начав следующий нисходящий отрезок?

После сетапа на сделку с «третьим лишним» на первом настоящем тесте 100-барной MA я обычно проявляю побольше терпения. Поскольку ожидаю тренд, то хочу дать ему время на развитие. На рынке EURUSD движение в 50 пипсов еще не является трендом. Сейчас время проявить жадность. Я также понимаю, что тренды частично разогреваются на падениях покупателями, которые не ожидают трендового движения.

Поэтому терпеливо смотрю, как цена пытается первый раз тестировать 100-барную MA, и переношу стоп вниз на уровень 200-барной MA, принимая последствия, если рынок развернется и закроет мою позицию. Смотреть на это может быть больно, но важно проявлять терпение, когда предвидишь и атакуешь валютный тренд.

В этом примере 100-барная MA тестировалась три раза. Однако когда MA удержалась, у рынка остался только один путь – вниз. Продавцы вошли на MA и с силой погнали пару вниз. На этом отрезке тренд начинает окупаться и цена достигает дна на 1,3134. Хотя появляются признаки окончания тренда, но трендовое движение официально прекращается на 1,3173, когда цена уходит выше линии 100-барной MA. Риск составлял 15 пипсов, а вознаграждение – порядка 95–110 пипсов.

Сетап на сделку с «третьим лишним» позволяет предвидеть трендовые движения и на других графиках, за которыми я наблюдаю. Примером может служить резкий рост GBPUSD на часовом графике после формирования сетапа на сделку с «третьим лишним».

На рис. 7.11 «третий лишний» проявился на 1,5246. В данном примере уклон графика не менялся. 100– и 200-часовые MA сблизились. Цена коснулась линий скользящих средних. Динамика цены в начале сделки своим узким диапазоном также давала подсказку о потенциальном тренде. Те, кому довелось торговать валютной парой GBPUSD, знают, что она не задерживается на месте подолгу. Поэтому не было никакой причины ожидать медвежьего уклона, зато достаточно причин предвидеть восходящий тренд. Восходящее движение, продлившееся 10–13 дней, покрыло расстояние от 592 пипсов (при выходе на 1,5838) до 670 пипсов (при выходе на 1,5916). Один часовой бар нырнул ниже 100-часовой MA, но этот бар не закрылся ниже скользящей средней линии.

Отнюдь не все валютные тренды в течение торгового года, или месяца, или недели оказываются такими прибыльными. Очевидно, что больше бывает трендов, похожих на показанный в примере с 5-минутным графиком. С другой стороны, бывают также и тренды еще более прибыльные, чем тот, что показан в примере с часовым графиком.

Трейдеры, которые предвидят тренд, атакуют его и остаются на нем, могут получить большую прибыль – такую, как в этом примере, – с очень маленьким риском. Помните, что «третий лишний», и старайтесь получать прибыль на тренде.

Торговля между воротами

Большинство людей представляют себе, что такое ворота в спорте. Ворота есть в хоккее, футболе, американском футболе, регби, лакроссе, хоккее на траве и даже в водном поло.

Торговля валютами также имеет свои ворота. Вы можете этого не знать, но и в моей книге, и в моем мышлении трейдера торговля определенно имеет ворота. Ворота в торговле валютой представлены 100– и 200-барными MA.

В предыдущем разделе, когда мы говорили о сетапе на сделку с «третьим лишним», там присутствовали 100– и 200-барные MA. Сетап возникал, когда цена и 100– и 200-барные скользящие средние пересекались.

А как быть в случае, когда 100– и 200-барные MA не слишком близки, а цена движется выше (или ниже) 100-барной MA, меняя уклон с медвежьего на бычий (или с бычьего на медвежий), но не может пройти сквозь подтверждающую 200-барную MA? Что происходит, когда цена пробивает подтверждающую 200-барную MA, но затем разворачивается и пересекает 200-барную MA в обратном направлении? Я называю такие ситуации «торговлей между воротами», потому что цена в буквальном смысле находится между двумя определяющими границами. Одни ворота – это 100-барная MA; другие – 200-барная MA.

В случае с «третьим лишним» 100– и 200-барные MA сближаются. Это означает, что рынок не имеет тренда или консолидируется. А что мы имеем, когда 100– и 200-барные MA находятся не очень близко друг к другу и цена пересекает 100-барную MA, изменяя уклон?

Когда такое происходит, то рынок перед этим двигался, скорее всего, в тренде, направленном в сторону, противоположную текущему направленному движению. Мы знаем, что рынки переходят от тренда к отсутствию тренда. А что бывает, когда рынок переходит из восходящего тренда в нисходящий без бестрендового промежутка? В конечном итоге рынок перейдет в бестрендовое состояние, но он может и переходить от одного тренда к другому. Когда это происходит, скользящие средние остаются на удалении друг от друга. Они образуют ворота.

В результате, когда цена пробивает 100-барную MA, расстояние, которое ей предстоит преодолеть, чтобы подтвердить тренд пересечением 200-барной MA, может быть весьма велико. Чем оно больше, тем сильнее должен быть разворот тренда. Иногда, с учетом текущего уклона, это расстояние оказывается слишком большим для рынка. В результате движение ниже подтверждающей 200-барной MA теряет моментум, и, вместо того чтобы подтвердить тренд, цена разворачивается и проходит через 200-барную MA в обратном направлении. Рынок просто не готов для тренда. Ему нужно сначала консолидироваться.

Например, в левой части графика на рис. 7.12 USDCAD идет в восходящем тренде. 100-барная MA наклонена вверх, показывая на бычий рынок. 200-барная MA также наклонена вверх, но сильно отстает, что также указывает на бычий рынок.

На уровне 1,0675 цена достигает вершины и разворачивается вниз. Вместо того чтобы консолидироваться, как это обычно происходит после тренда, цена быстро уходит ниже 100-часовой MA на уровень 1,0612, давая сигнал о продаже. Тренд цены продолжает развиваться вниз, как он и должен был делать, и даже пробивает 200-часовую MA на 1,0518, достигая минимума на 1,0484. Однако движение вниз от 1,0675 до 1,0484, или на 191 пипс, теряет моментум, и цена отскакивает назад, оказываясь выше 200-часовой MA, тем самым говоря о том, что прорыв был ложным. Цена движется между двумя воротами – между 100– и 200-барными MA. Поведение рынка говорит о том, что «мы прошли слишком далеко и слишком быстро».

Когда рынок возвращается назад в область над 200-барной MA и начинает двигаться между двумя воротами, короткая позиция в данном примере должна быть закрыта. Трейдеры начинают использовать 200-часовую MA как поддержку. А целью становится движение к 100-барной MA – противоположным воротам. Кроме того, рынок теперь имеет два спусковых уровня. Одним из них является прорыв выше 100-часовой MA. Вторым – новый прорыв ниже 200-часовой MA. «Взятие» любых ворот должно привести к тренду в направлении пробоя.

В этом примере цена движется вверх и тестирует 100-часовую MA на 1,0605. Это возможность для продажи, и продавцы, видящие, что риск невелик, выходят на рынок и толкают его опять вниз. 200-часовая MA снова пробивается в нижнюю сторону на 1,0534. На этот раз рынок готов к тренду и начинает быстро двигаться вниз.

Торговля между воротами – это еще одна формация, которую я стараюсь замечать, пытаясь предвидеть и атаковать валютные тренды с использованием сигналов 100– и 200-барных скользящих средних. Такой сетап на сделку можно найти на 5-минутных, часовых и дневных графиках, и, благодаря расстоянию между двумя скользящими средними, он может предоставлять множество торговых возможностей, пока цена остается между воротами, а также когда цена, наконец, совершает прорыв сквозь одну из скользящих средних.

Толчок, приводящий рынок в движение

Теперь вы, вероятно, уже запомнили постановку задачи: заработать как можно больше с наименьшим риском. И вы знаете, что поставленная задача выполняется, когда мы следуем нашему плану игры: торговать по трендам и сводить страх к минимуму. Поиски сигналов, подаваемых скользящими средними, такими как горизонтальная 100-барная MA, «третий лишний» и «торговля между воротами», позволяют трейдерам предвидеть тренды, что, в свою очередь, позволяет атаковать тренды и оставаться на них.

Валютные рынки в состоянии покоя остаются таковыми, пока на них не подействует неуравновешенная сила. Сигналы, подаваемые скользящими средними, дают толчок, приводящий рынки в движение, если вы знаете что искать. Будьте настороже. Готовьтесь ловить валютные тренды.

Глава 8 Линии тренда и памятные линии

Большинство трейдеров знают о линиях тренда. Однако многие розничные валютные трейдеры используют их только как вторичный торговый инструмент. В конце концов есть же более «продвинутые» торговые инструменты, которые лучше. Скажем прямо: линии тренда не самые интеллектуальные торговые инструменты. Ведь это просто соединение точек путем проведения прямой линии. Даже дошкольник может сделать это, не правда ли?

Идея о сравнении продвинутых торговых стратегий и инструментов с простейшими кажется мне немного странной. Фразы типа «Давайте проведем продвинутый семинар по торговле, чтобы привлечь в клиенты больше трейдеров» или «Посвятим вебинар продвинутым торговым инструментам и концепциям» не имеют для меня никакого смысла. Если я преподаю нечто продвинутое, то не потому, что оно продвинутое, а потому, что позволяет решить поставленную мной задачу.

Подходить к торговле на валютных рынках можно правильно или неправильно. Ваш подход к торговле определяется вашей целью (задача этой книги – научить заработать как можно больше с наименьшим риском, и так называемые продвинутые торговые инструменты и сложные стратегии для этого не требуются). Очень многие розничные трейдеры усложняют торговлю, что повышает неопределенность, вместе с ней страх.

Линии тренда являются, вероятно, простейшими из торговых инструментов, но они эффективны для тех трейдеров, которые хотят исполнять безрисковые сделки, что часто приводит к тренду с определенным риском. Их также полезно использовать для определения целевых уровней прибыли после начала трендового движения. Линии тренда хорошо различимы, их можно распознать интуитивно. Я смотрю на график и сразу же могу прочертить наиболее очевидные линии тренда. Я также верю в самые очевидные линии. Почему? Потому что наиболее очевидные линии тренда видят большинство трейдеров во всем мире, включая крупных институциональных трейдеров, у которых достаточно сил, чтобы протолкнуть цену сквозь линию тренда или заставить цену отскочить от линии тренда.

Поскольку линии тренда являются также однозначным торговым инструментом, который дает бычий уклон, если цена находится выше линии, и медвежий уклон, если цена находится ниже линии, то они определяют риск. Когда риск определен, страх трейдера автоматически уменьшается. В этой главе будут описаны основные типы линий тренда, которые я использую, и будет рассказано, как они могут помочь предвидеть и атаковать валютные тренды.

Бычьи линии тренда

Главная польза для трейдеров от использования линий тренда заключается в определении тренда. Если прочертить линию тренда, соединив две точки на графике, и ее наклон будет направлен вверх, значит, это бычья линия тренда. Если цена находится выше бычьей линии тренда, то уклон рынка, разумеется, бычий. Я не говорил, что это трудно. Но суть не в том. Суть в том, эффективно ли это? Рассмотрим типичный пример.

На рис. 8.1 показана бычья линия тренда. После установления минимумов в точках 1 и 2 можно прочертить бычью линию тренда. Цена движется уверенно вверх, создавая более высокие максимумы и более высокие минимумы. Вблизи уровня 1,3101 тренд начинает захлебываться, и начинается первая крупная коррекция.

Во время последующей коррекции цена падает ниже 100-часовой MA (сплошная линия на рис. 8.1). В данной точке уклон отрицательный (это определяется падением цены ниже 100-барной MA), так что следует выходить из длинной позиции, забирая прибыль. Пробой линии тренда (в 1,2986) становится следующей целью (в точке 3), указывающей на медвежий уклон.

Что происходит? Не позволяя медвежьему моментуму протолкнуть цену ниже линии бычьего тренда в точке 3, на этой линии появляются покупатели. Риск можно определить, и риск этот невелик. Трейдеры рады покупать на линии тренда, разместив стоп всего на 10–15 пипсов ниже линии. Если цена сможет снова подняться выше 100-барной MA, восходящий уклон будет подтвержден. Именно так и произошло, и бычий тренд возобновился.

Предвидение трендов

После того как линия тренда тестирует точку 3 и рынок отскакивает, уместно ли трейдерам ожидать следующего отрезка тренда? Безусловно!

Каждый раз, когда линия тренда удерживается, как в этом примере, будьте уверены, что рынок видел то же, что и вы. Ожидайте, что рынок будет воодушевлен бычьим настроением, проявившимся в данном тесте. Спросите себя: «Что самое плохое может произойти?» Это риск, что цена опустится ниже линии тренда и принесет вам крошечный убыток.

В пользу сделки говорит то, что:

• тренд восходящий;

• цена скорректировала после первого большого восходящего отрезка;

• риск очень ограничен;

• есть шанс, что тренд продлится до новых максимумов.

Вознаграждение явно перевешивает риск. Успешные трейдеры сосредоточивают свое внимание на низком риске и потенциальном вознаграждении. Они также ищут сигналы о том, что тренд продолжится. Рынок отошел от линии тренда, потому что тренд бычий. Уж поверьте в это.

На следующем отрезке восходящего тренда можно прочертить новую линию тренда (на рис. 8.1 она показана пунктиром). Она может служить граничной линией для взятия прибыли при движении вверх. В заштрихованной области цена оказывается ниже более крутой линии бычьего тренда на 1,3200, и из сделки можно выйти с прибылью более 200 пипсов. Цена падает, и главная линия тренда снова оказывается в центре внимания – как следующая цель.

Усталость от тренда

В точках 4, 5 и 6 рынок начинает демонстрировать некоторую усталость от тренда. В каждой из этих точек цена проваливается сквозь линию тренда на 8–12 пипсов. Однако каждый раз нисходящий моментум не может развиться, и цена снова отскакивает выше линии тренда. Моментум начинает угасать, но уклон остается бычьим.

Падение ниже линии тренда в каждой точке запускает правило «Если…, то». В данном случае оно звучит так: «Если цена опускается ниже линии тренда, то она должна идти дальше вниз». Однако при каждом таком движении цена не развивает достаточный нисходящий моментум. Через несколько баров цена возвращается в область выше линии тренда. Трейдеры, открывшие короткие позиции на пробое линии тренда в надежде использовать нисходящий моментум, должны покрывать свои позиции с небольшим убытком. Рынок просто не сделал то, что должен был бы сделать, т. е. пойти вниз.

Будет ли правильно покупать или открывать длинную позицию, когда цена снова возвращается в область над линией тренда? Ответим на следующие вопросы:

• Продолжается ли восходящий тренд? Да.

• Когда цена снова уходит выше 100-часовой MA, подтверждает ли это тренд? Несомненно, подтверждает.

• Можно ли здесь определить риск и насколько он мал? Да, риск представляет собой движение ниже MA или линии тренда.

Даже если покупка не происходит, здесь уж точно нет никакой причины для продажи до тех пор, пока цена уверенно находится выше линии тренда и 100-барной MA. Рано или поздно произойдет более значимый прорыв вниз, т. е. поступит медвежий сигнал, и там можно будет определить риск. А до тех пор прислушивайтесь к тому, что говорят инструменты тренда.

Окончание тренда

Цена продолжает идти вверх и достигает пика на 1,3333 (см. рис. 8.2). Отсюда цена начинает отступать вниз. Когда цена уходит ниже линии тренда, а потом и 100-часовой MA (сплошная линия), бычий тренд официально заканчивается. Фактически этот пробой является возможностью для продажи (с риском в 10–20 пипсов), где в пользу короткой позиции говорит многое:

• линия тренда пробита;

• 100-барная MA пробита;

• 100-барная MA идет вбок и выглядит так, как будто хочет повернуть вниз;

• рынок только что пережил ралли в 600 пипсов и готов к переменам.

Весь тренд от минимума до максимума продлился 12 дней. Линия тренда была построена на второй день. Она тестировалась пять раз. Всего ниже линии бычьего тренда торговалось семь часовых баров, и из них только три смогли закрыться ниже линии тренда. Общее количество баров в тренде составило приблизительно 300 (97,6 % баров находилось выше линии тренда). Тренд прошел 600 пипсов за 12 торговых дней.

Являются ли линии тренда слишком простыми, чтобы их можно было игнорировать? Нет, если вас интересуют способы заработать как можно больше с наименьшим риском.

Медвежьи линии тренда

Разумеется, медвежья линия тренда имеет такую же динамику, как бычья линия тренда, за исключением того, что направлена она вниз. На рис. 8.3 прочерчены две линии тренда. Одна идет от максимума вблизи точки 1 на графике. Вторая линия нисходящего тренда начинается в точке 3.

В этом примере я хотел бы продемонстрировать сигналы, подаваемые не только линиями тренда, но и 100– и 200-барными скользящими средними. Используя эти инструменты вместе, легче подтверждать тренд и определять риск. Они также могут использоваться вместе, чтобы находить возможности для взятия прибыли.

Сделка и тренд начинаются в точке 1 на уровне 1,5558. Обратите внимание, как 100– и 200-барные скользящие средние, представленные сплошной и пунктирной линиями, сливаются с ценой. Это сетап на сделку с «третьим лишним», описанный в главе 7. Как мы узнали, эта формация часто предшествует тренду. Когда в точке 1 цена резко падает, пройдя сквозь две скользящие средние, уклон становится медвежьим, т. е. направленным в нижнюю сторону. Трейдерам следует продавать в целевой области 1,5558. Риск заключается в том, что цена поднимется выше 100– и 200-барных MA. Трейдер может установить первоначальный стоп на 10–20 пипсов выше двух скользящих средних, чтобы учесть возможность волатильности в начале тренда.

Цена делает то, что должна делать, – движется вниз и консолидируется. Рынок предоставляет вторую возможность для продажи в точке 2 на цене 1,5534. Как описывалось в предыдущих главах, трейдеры, боящиеся успеха, обычно покрывают свои короткие позиции, получив небольшую прибыль, и могут подтолкнуть рынок вверх, тестируя 100-барную линию MA (сплошная линия). Они получают маленькую прибыль и, вероятно, с радостью побегут рассказывать друзьям на форумах о своей удаче.

Тем временем, пока трейдеры, спешащие хапнуть прибыль, покупают в точке 2 на рис. 8.3, умные трейдеры, умеющие ждать тренда, с радостью продают, используя очень низкий определенный риск и вероятность того, что тренд только начинается. Обе скользящие средние теперь наклонены вниз, и коррекция тестирует 100-барную MA, в то время как 200-барная MA (пунктирная линия) находится чуть выше, на 1,5549. 200-барная MA является логическим риском, или следующим уровнем стопа (15 пипсов). Цена так и не подходит к этому новому стопу, поскольку линия 100-барной скользящей средней удерживается; цена поворачивает вниз, и нисходящий тренд возобновляется.

После того как скользящая средняя удерживает коррекцию в точке 2, можно начертить еще одну медвежью линию тренда. Теперь эта линия – в сочетании со скользящими средними – управляет медвежьим трендом. Если цена останется ниже линии тренда, значит, уклон нисходящий. Таким он будет и в случае, если цена останется также ниже 100-барной MA. Это определяет тренд, а также риск трейдера, или уровни стоп-лосса вдоль пути тренда. По существу, трейдер имеет два уровня стопов от двух инструментов.

Определив уровень риска, цена продолжает двигаться вниз. В точке 3 происходит первый серьезный тест тренда, поскольку здесь пробивается его медвежья линия. Трейдеру предстоит принять решение. Цена находится выше линии тренда, превращая медвежий уклон в бычий. Однако цена все еще ниже 100-барной MA, находящейся на уровне 1,5509. Это сохраняет медвежий уклон для скользящей средней.

Когда один инструмент переключается на бычий, а второй по-прежнему остается медвежьим, будет ли правильно покрывать короткую позицию, когда цена пересекает линию тренда в верхнюю сторону? Ответ: «Да, это вполне приемлемо», что не обязательно будет правильным решением. Прибыль в 70 пипсов – хороший результат. Однако при любой прибыли, по-моему, следует забирать лишь ее часть. Для такого торгового решения имеется несколько причин.

Во-первых, поскольку тренд относительно нов (70 пипсов), а сигналы в начале сделки говорили о том, что рынок не имел до этого тренда и, следовательно, готов перейти в тренд, то взятие всей прибыли, вероятно, необоснованно до тех пор, пока цена не поднимется выше 100-барной MA на уровне 1,5509.

Вторая причина заключается в том, что с точки зрения риска даже в худшем варианте, если вообще никакую часть позиции не покрывать, остается прибыль в 49 пипсов (короткая позиция на 1,5558 – стоп на 100-барной MA на 1,5509 = 49 пипсов). Это все равно хорошая прибыль, которая во много раз превосходит первоначальный риск от сделки. Прибыль не огромная, но хорошая и, что самое главное, это прибыль. Трейдеры, которым приходится заниматься на позиции управлением прибыли, а не убытками, явно выигрывают.

Однако самые успешные трейдеры знают, что тренды могут проходить гораздо больше, чем 70 пипсов. Они также знают, что коррекции могут набирать еще более сильный нисходящий моментум, если цена тестирует ключевые уровни, но те выдерживают и восстанавливают медвежий уклон.

Иными словами, если вы начали торговый день в точке 3 и увидели, что цена тестирует 100-барную MA, к чему вы склонились бы в этой точке – к продаже или покупке? Я бы предпочел продать, установив стоп над 100-барной MA (скажем, в 10–12 пипсов), и думаю, что умные успешные трейдеры со мной согласились бы.

Я хочу торговать по трендам, и этого же хотят умные трейдеры. Всего за несколько часов до начала тренда на рынке тренда не было. На таком рынке обычно мало заработаешь. Трейдерам платят за то, что они делают деньги. Вы, как розничный трейдер, должны заработать как можно больше. Отсутствие тренда – неподходящая для этого среда. Больше всего денег зарабатывается на трендовых рынках.

Умные трейдеры хотят, чтобы цена шла в направленном тренде. Если у них есть прибыль, если они могут определить риск и использовать часть этой прибыли для получения еще большей прибыли, они так и поступят – будут атаковать валютные тренды и получат прибыль, когда придет время. Никто не знает наверняка, что произойдет в точке 3 или даже в точке 4 на рис. 8.3, где разворачивается такой же сценарий, но уже после того как тренд установился более твердо. Цена может развернуться и пойти вверх, пробить 100-барную MA и вызвать прекращение сделки. Таков трейдинг. Рынок не всегда поступает так, как он, предположительно, должен поступить.

Однако наиболее вероятное развитие событий и произошло на самом деле. Риск был определен, тренд начался из бестрендового рынка, коррекция была скромной, и сохранился общий медвежий уклон. Атакуйте валютные тренды. Оставайтесь на валютных трендах. Используйте сигналы, подаваемые инструментами, как это делают умные успешные трейдеры. У каждого есть равная возможность продать на граничной линии, такой как линия тренда или скользящая средняя, и заработать на последующем тренде. Все дело в том, чтобы найти эти возможности и использовать силы тренда.

Короче говоря, выигрыш на этом медвежьем тренде должен был, при небольшом риске, составить порядка 140–160 пипсов. В общей сложности 12 баров торговались выше двух линий тренда (в точках 3 и 4). Цена не торговалась выше 100-барной MA до тех пор, пока не были пробиты линии тренда и рынок не начал очевидную фазу консолидации. Медвежьи линии тренда и две MA подали сигналы для открытия сделки и определения риска и проложили вниз светлый путь, по которому проследовала эта пара.

В следующих разделах мы опишем другие варианты линий тренда, которые можно использовать, чтобы оставаться на трендах и предвидеть трендовые движения. А закончится глава описанием горизонтальных линий тренда, которые я называю памятными линиями.

Каналы: скоростные дороги трендов

Канал представляет собой две параллельные линии трендов, соединяющие минимумы с минимумами и максимумы с максимумами. Целью его является определение границ нисходящего или восходящего тренда. Я представляю себе канал как скоростное шоссе с ограждениями по бокам – по этому шоссе может следовать тренд. Рынок использует линии для создания граничной линии с целью взятия прибыли или открытия сделки в процессе развития тренда. Поскольку обе линии являются граничными, они также определяют риск. Когда риск определен, страх рассеивается. План игры, заключающийся в торговле по тренду и сдерживании страха, выполняется.

На рис. 8.4 изображен нисходящий тренд AUDUSD. Нижняя линия тренда может быть прочерчена между белыми кружками 1 и 2. Нарисовав эту линию, можно прочертить параллельную линию, для которой в качестве исходной точки послужит черный кружок 1. Цена корректирует вверх, и пограничная линия определяется черным кружком 2. Цена удерживается на этой линии и снова идет вниз. Тренд остается между двумя ограждениями.

У основания графика цена пытается уйти ниже линии тренда (заштрихованные области) и пересечь ограждение. Чего следует ожидать валютному трейдеру, желающему атаковать тренд, когда рынок пробивает пол?

Тренд нисходящий, темп снижения стабильный. Линии не слишком крутые и не слишком плоские. Общее правило, используемое некоторыми, гласит, что для нисходящего тренда наклон его линии должен соответствовать направлению от цифры 10 к цифре 4 на циферблате часов (или от цифры 8 к цифре 2 в случае восходящего тренда). У этого тренда направление от 10 к 4. Темп снижения правильный.

Трейдерам всегда нужно остерегаться того, чтобы не слететь с тренда или не начать торговать против тренда. В заштрихованных областях под нижней линией тренда трейдер с короткой позицией должен чувствовать себя спокойно. Цена пробивает пол линии тренда. Цена может быстрее пойти вниз, если пробьет линию тренда. Причина этого в том, что трейдеры, которые «едут по встречной», т. е. торгуют против тренда, испугаются после пробоя линии тренда настолько, что ликвидируют свои позиции.

С другой стороны, есть трейдеры, которые «едут в правильном направлении», т. е. имеют короткие позиции, уже успели сделать кое-какие деньги и хотят забрать прибыль. Движение от черного кружка 2 до первой заштрихованной области было довольно крутым снижением протяженностью порядка 60 пипсов за время чуть более одного часа. Тренд продвинулся с максимума 0,8990 до 0,8832 менее чем за день. Цена упала ниже 100-барной MA в районе уровня 0,8840, и здесь сработали первые короткие позиции. Нижняя линия тренда является граничным уровнем. Взять всю или частичную прибыль здесь вполне уместно. Тем не менее, когда цена пробивает линию тренда, столь же уместным решением будет сохранить часть короткой позиции. Нет никакой причины разворачивать короткую позицию ниже нижней линии тренда. Открывать длинную позицию здесь – значит торговать против тренда.

Однако всем трейдерам следует опасаться ложного пробоя линии тренда или любого другого граничного уровня. Рис. 8.5 позволяет хорошо рассмотреть прорывы. Обратите внимание, что в каждом случае цена торгуется ниже линии тренда, но лишь на краткий период. В первом случае ниже линии закрываются только два бара, прежде чем цена возвращается вверх. Во втором случае также только два 5-минутных бара закрываются ниже линии, прежде чем цена отскакивает в пределы канала.

Когда цена возвращается назад выше линии тренда после неудачной попытки прорыва, то следующие за трендом трейдеры-медведи, имеющие прибыль на своих счетах, сменяют уклон на бычий и забирают прибыль или даже покупают, что вызывает быстрый отскок. Тренд этот уже достаточно созрел. Кроме того, ложный прорыв восстанавливает линию поддержки тренда на дне, и поэтому трейдер может определить риск (т. е. если цена снова пробьет линию тренда, можно продавать). Трейдеры должны предвидеть, – когда это происходит, – что стремление выигрывающих забрать прибыль часто приводит к таким отскакивающим ралли. Ралли могут быть временными и ограниченными, но это хорошая возможность, чтобы заработать на быстром движении против тренда.

Я часто покупаю или покрываю часть своих коротких позиций, поскольку не стараюсь слишком уж жадничать. На отскоке ищу реалистичные цели, а также ожидаю, что движение будет развиваться очень быстро. Чем дольше развивается отскок, тем менее заинтересован я в торговле против тренда.

На рис. 8.5 первые два ложных пробоя линии тренда вызвали скромные корректировочные движения по 30 пипсов, когда цена возвращалась обратно в канал. Третий ложный пробой привел к гораздо более быстрому отскоку и вызвал гораздо более живую реакцию. За 25 минут цена отскочила от 0,8803 до 0,8867, или на 64 пипса (см. рис. 8.5). Коррекция ушла выше 100-барной MA, верхней линии тренда и завязла в районе 200-барной MA.

Рассмотрим другой пример, на этот раз с бычьим каналом.

Пример бычьих каналов

На рис. 8.6 показан канал бычьего тренда. Обратите внимание, что на черном кружке 3 цена ушла выше границы канала, но затем вернулась. Это эквивалент примера на рис. 8.5. Последовавшее против тренда движение в нижнюю сторону опустило цену с 1,2283 до 1,2166, т. е. произошла значительная коррекция в размере 117 пипсов. В точке 4 цена нашла сопротивление на верхнем ограждении канала и скорректировала вниз, где протестировала и линию тренда, и 100-часовую MA в районе белого кружка 3. После тестирования линии тренда и поддержки на уровне 100-часовой MA последовало быстрое движение вверх. Оно было полностью ожидаемым. Риск был определен и ограничен. Многие трейдеры видят эту линию и решают, что ограниченный риск позволяет выйти на тренд.

Урок здесь заключается в том, что каналы создают прекрасное скоростное шоссе с боковыми ограждениями, по которому можно двигаться вперед. Они создают и полы, и потолки. Цель заключается в том, чтобы оставаться на тренде и использовать сигналы граничных линий для исполнения сделок с низким риском. Когда имеете дело с определенным каналом, берегитесь ложных прорывов, потому что они могут либо привести к ускорению тренда либо подать сигнал о быстром отскоке с определяемым риском. Когда риск можно определить, всегда можно заработать, даже на движении против тренда. Однако отскоки обязательно должны быть быстрыми. Если они небыстрые, то помните, что лучше торговать на стороне тренда, потому что больше всего денег всегда зарабатывается с трендом, а больше всего теряется – всегда при торговле против тренда.

Флаги и вымпелы

Есть и другие виды линий, которые я использую, чтобы легче атаковать тренд и оставаться на нем. В классическом техническом анализе существуют флаги и вымпелы, являющиеся фигурами продолжения тренда.

Флаг формируется после того, как тренд двигается вверх или вниз. Мы знаем, что тренды превращаются в бестрендовые рынки и что именно во время бестрендовых периодов формируются флаги. Флаг характеризуется параллельным противотрендовым движением. Противотренд должен быть меньше по сравнению с первоначальным трендом. Когда формация флага пробивается и тренд возобновляется, трейдеры измеряют цель, используя первоначальный тренд, который называют флагштоком.

Рис. 8.7 показывает формирование бычьего флага. В данном примере EURUSD продвинулась вверх с минимума 1,1876 к максимуму 1,2467, пройдя 591 пипс. Цена консолидируется/корректирует от 1,2467 до минимума 1,2151. Флаг был сформирован в мелком нисходящем канале, содержащем коррекцию. Второе движение вниз к минимуму 1,2151 дало трейдерам возможность открытия сделки с низким риском по следующим причинам:

• приблизился уровень поддержки канала;

• восходящий бычий тренд от минимума остается в силе;

• рынок корректировал в течение семи торговых дней;

• риск можно определить;

• риск ограничен.

Трейдеры, покупавшие вблизи минимума на нижней линии тренда флага, использовали эту линию для определения риска. Подтверждением вероятного продолжения тренда станет пробой верхней линии тренда флага (на 1,2356). Здесь нужно было ожидать возобновления валютного тренда, и именно это произошло в нашем примере.

После пробоя линии тренда флага, как это произошло 1 июля на рис. 8.7, технические аналитики используют эвристические методы для измерения целей флага. В первую очередь измеряется расстояние от минимума до вершины флага (или флагштока). После того как определяется дно флага, к нему прибавляется величина первоначального тренда, и это дает нам значение цели флага.

Например, на рис. 8.7 первоначальное движение тренда в размере 591 пипса было прибавлено к минимуму флага на уровне 1,2151. Через 10 дней после этого была достигнута верхняя цель 1,2741. Неплохая трендовая сделка.

В данном примере следует заметить, что тренд продолжался и ушел значительно выше, прежде чем произошла коррекция до уровня 1,2732. Важно понимать, что само по себе достижение прогнозной цели, например уровня 1,2741, еще не причина для того, чтобы думать, будто тренд закончился. Рынок от 1,2741 прошел значительно выше, вплоть до уровня 1,3029, т. е. еще на 288 пипсов. Продажа на уровне цели (1,2741) без определенной причины означала бы торговлю против тренда. Хотя такой расчет цели приемлем, надо дать возможность тренду развиваться до тех пор, пока не появится причина продавать.

Еще важно понимать, что наличие прогнозной цели еще не означает, что цель эта будет автоматически достигнута. Очень многие валютные трейдеры правильно находят формацию флага, рассчитывают цель и затем упорно ждут, что она будет достигнута. Когда этого не происходит, они игнорируют сигналы о начале противотренда и удивляются, почему несут большие убытки.

Поэтому я и использую такие инструменты, как скользящие средние, восстановления Фибоначчи, линии тренда и памятные линии, чтобы находить и размечать по пути цели или точки выхода. Если оказывается, что сделка добирается до предполагаемой цели, то это только к лучшему. Однако, если цена не сможет этого сделать и бычий уклон сменится медвежьим, я спокойно выйду из сделки.

В данном примере сигналы формации говорили, что тренд пойдет выше, и, действительно, рынок так и поступил. Общее движение вверх от основания флага до вершины составило замечательные 877 пипсов. Поддержка линии тренда флага оказалась превосходной, давая умным трейдерам возможность покупать с низким риском у основания флага в районе 1,2151. Риск был четко определен. Могут ли трейдеры предвидеть трендовые движения? Конечно. Пробой верхней линии тренда флага подтвердил бы бычий уклон. А после этого только от рынка зависит, продолжит ли он подавать бычьи сигналы на часовых и 5-минутных графиках. Конечно же, могут быть случаи, когда на более краткосрочных графиках цена корректирует и на день-другой уклон меняется на медвежий. Однако, когда тренд восстанавливается, рынок идет выше.

В целом потребовалось 14 дней, чтобы пройти 877 пипсов, из них пять дней были с понижением, а девять с повышением. Это тренд, который я хотел бы предвидеть, поймать и оставаться на нем как можно дольше.

Как получить счастливый билет

Могу представить себе, что большинство розничных трейдеров отбросят идею оставаться на тренде в течение 877 пипсов как нереалистичную. Чаще всего невозможность оставаться на тренде объясняют следующими причинами:

• риск во время выхода новостей слишком велик;

• невозможно торговать 24 часа в сутки;

• нет желания идти на риск, связанный с уикендами.

У всех есть свои достоинства и недостатки. Я сам панически боюсь риска. Однако успешные трейдеры способны видеть определенные возможности и могут хвататься за них, когда те возникают. Но самое ценное в умении поймать тренд и оставаться на нем заключается в том, что торговля начинается вблизи граничных линий и открытие сделки происходит не просто в хорошем, а в замечательном месте. Когда удается открыть сделку в таком замечательном месте, это все равно что выиграть в лотерее. Счастливый билет хочет получить каждый, но он есть только у вас; билет, который отдает вам последующий тренд.

В нашем примере первоначальный рывок в верхнюю сторону произошел 1 июля. Именно в этот день цена пробила верхнюю линию тренда флага и открыла путь к скачку вверх на 877 пипсов. Она открыла путь к счастливому билету.

Что это за день был такой? Может быть, под воздействием каких-то новостей произошло движение (или движения) с большим разрывом, которое сделало сделку хорошей на бумаге, но нереалистичной в жизни? Напротив, фактически день этот начался очень вяло. На рис. 8.8 показан 5-минутный график того дня – не было никаких разрывов из-за неожиданных важных новостей.

Однако поступил ряд сигналов со стороны рынка, которые говорили о предстоящем сильном бычьем движении вверх.

Сигнал 1: бестрендовый рынок. В течение первых 11 часов торгового дня рынок находился в узком торговом диапазоне размером в 51 пипс (заштрихованная область). Если бы день так и закончился, то это был бы самый узкий торговый диапазон за годы. Можно было ожидать расширения бестрендового торгового диапазона. Расширение могло произойти вверх или вниз. Об этом нельзя было узнать без сигнала 2.

Сигнал 2: после неудачной попытки сделать новый минимум и пойти в нижнюю сторону цена из области ниже 100-барной MA поднялась в область выше МА. Если мы предвидим пробой диапазона, то движение в нижнюю сторону уже не удалось. Поэтому нужно покупать, когда цена поднимается выше 100-барной MA. Покупка на 1,2215 означает стоп-лосс в 15–20 пипсов.

Сигнал 3: цена подтверждает тренд, когда уходит выше 200-барной MA на 1,2232. Максимум дня составляет 1,2243. Если бы мы ожидали обычный день, то можно было бы рассчитывать на движение выше этого уровня на 50–70 пипсов.

Сигнал 4: цена не только проходит на 50–70 пипсов выше старого максимума, делая диапазон дня нормальным, но и без труда пробивает уровень линии тренда флага на 1,2356 (см. рис. 8.7). Это дополнительное подтверждение бычьего уклона.

До конца дня рынок двигался в восходящем тренде с очень незначительными коррекциями, но постепенно терял моментум. Наконец в завершение дня цена на этом 5-минутном графике ушла ниже 100-барной MA и линии тренда, после чего краткосрочный уклон стал медвежьим.

Рост за 14 часов составил 295 пипсов. Выигрышная сделка в данном случае развивалась по типичному сценарию. Риск был нормальный, примерно в 20 пипсов. Последующий тренд был существеннее и быстрее большинства других. Можно ли 295 пипсов на 5-минутном графике, показанном на рис. 8.8, сравнить с 877 пипсами на дневном графике на рис. 8.7? Нет, но это был счастливый билет, который открыл дверь для следующих 12 дней, – при условии, что вы торгуете вместе с трендом, вот так!

Прогнозирование трендовых движений

Вымпелы являются еще одним вариантом трендовых линий, которые время от времени возникают и подают сигналы о предстоящем тренде на валютных рынках. Вымпелы работают так же, как флаги, за исключением того, что вместо параллельных линий форма у них треугольная. Как и в случае с флагом, технические аналитики рассчитывают цель равной длине первоначального движения тренда (флагштока). Хотя это вполне надежная цель, но я всегда стараюсь использовать другие свои инструменты, чтобы понять, когда на самом деле закончится тренд.

Вымпел нередко формируется после какого-то события, удивляющего рынок (например, экономического отчета, решения о процентных ставках, комментария представителя центрального банка). Эта формация позволяет трейдерам вскочить на тренд с определенным риском и часто без событийного риска. В результате страх – злейший враг всех трейдеров – значительно ослабевает.

На рис. 8.9 показан бычий вымпел на 5-минутном графике USDJPY, сформировавшийся после неожиданного экономического отчета. Цена резко пошла вверх, создав флагшток. Я редко покупаю во время первоначальной реакции на неожиданные события. Коррекции могут быть огромными, и на рынке все еще сохраняется риск, связанный с событием.

Колебания рынка почти наверняка дадут возможность присоединиться к трендовому движению через механизм коррекции. Как правило, всегда находятся трейдеры, которые слишком рано забирают прибыль и позволяют другим трейдерам, разбирающимся в риске и избежавшим чрезмерного событийного риска, воспользоваться трендом. Вспомните, что наша цель – заработать как можно больше с наименьшим риском. Если случайного событийного риска можно избежать, избегайте его.

Определение риска

Хотя поддержку можно определить от линий тренда вымпела, я часто использую другие варианты поддержки для определения риска. Восстановление Фибоначчи или построение более привычной линии тренда флага позволяют более уверенно определить риск после резкого направленного движения.

На рис. 8.10 показаны восстановление Фибоначчи и параллельная линия тренда флага. Эти линии в своей совокупности делают область риска для трейдеров более гибкой. Когда рынок движется быстро, как в нашем примере, повышенная рыночная волатильность может требовать для маневра больше места, чем дает формация вымпела. Именно поэтому вымпелы возникают значительно реже, чем флаги. Рынок слишком возбужден движением, но ему требуется некоторое пространство для маневра, даже во время коррекций.

Используя вымпел, флаг и линии восстановления Фибоначчи, трейдеры могут определять риск точнее, особенно после резкого восходящего движения, удивившего рынок. В нашем примере уровень риска/стопа был определен на 89,05 (см. рис. 8.10). Именно здесь можно было прочертить 38,2 %-ную линию восстановления и линию тренда флага. Линии вымпела остаются, но я предпочитаю использовать более гибкие уровни стоп-лосса.

В нашем примере (рис. 8.10) цена пробилась вверх в область 89,18–20. Риск определен на уровне 89,05, или 13–15 пипсов. Ралли в течение следующих двух часов включило в себя 7 нисходящих баров и 18 восходящих. Движение подняло цену с 89,20 до максимума 89,80, или на 60 пипсов, после чего началась значительная коррекция, и цена упала ниже четко определенной линии бычьего тренда. Цена пробила линию тренда на уровне 89,71, где уклон сменился с бычьего на медвежий. Это является причиной для выхода из сделки и получения прибыли.

Прибыль в этой сделке составила 51 пипс. Риск был равен 15 пипсам, поэтому соотношение риска/вознаграждения равнялось 3,4: 1 (51: 15 = 3,4). Фигура вымпела сформировала сетап на сделку, и рынок действительно перешел в тренд.

Вымпелы и флаги включают в себя простые линии тренда, но при этом они определяют риск и снижают страх. Они также подают сигналы, которые позволяют трейдерам атаковать валютные тренды. При торговле на основе вымпелов и флагов поставленная задача и план игры выполняются.

Пусть рынок сам говорит вам, что и когда делать, но, самое главное, ожидайте и будьте готовы атаковать валютные тренды, используя простые линии, которые соединяют минимумы с минимумами и максимумы с максимумами.

Памятные линии

В главе 6 я представил вам то, что называю памятными линиями. Я определил памятную линию как горизонтальную линию (или узкую область), которая соединяет максимумы с максимумами, минимумы с минимумами или максимумы с минимумами.

Важное место в этом определении занимает слово горизонтальная. Нормальная линия тренда соединяет максимумы с максимумами и минимумы с минимумами, но при этом предполагается, что у этой линии есть некоторый наклон. Памятные линии не имеют наклона, а если он у них есть, то настолько незначительный, что им можно пренебречь.

Я называю эти линии памятными, потому что они, как правило, являются уровнями, которые рынок, так сказать, помнит. В этом месте рынок уже побывал, и оно напоминает рынку либо о хороших, либо о плохих временах. Скажем, на этой цене трейдер с плохой позицией был спасен коррекцией, перенесшей его на уровень безубыточности, в котором он так отчаянно нуждался. Это может быть цена, на которой трейдер запаниковал и закрыл проигрышную позицию до того, как цена отскочила назад. Может быть, раньше это был уровень восстановления Фибоначчи, существовавший три месяца назад, от которого отскочил рынок, или 100-барная MA на 5-минутном графике аж целых шесть месяцев назад. Это мог быть просто уровень, на который после резкого падения вышли покупатели и откуда рынок взлетел вверх, или цена, на которой после резкого взлета появились продавцы, после чего она упала.

Все это экстремумы. Поэтому в следующий раз, когда рынок снова приходит на эти уровни, они часто кажутся очевидными местами для исполнения сделки с близким стопом. Иными словами, эти уровни становятся граничными линиями с бычьим уклоном кверху и медвежьим уклоном книзу.

Чем чаще такая памятная линия играет роль поддержки или сопротивления, тем более укрепляется ее репутация как граничной линии, от которой стоит торговать. Однако цена неизбежно пробивает памятную линию, и поддержка превращается в сопротивление (если прорыв идет вниз) или сопротивление становится поддержкой (если прорыв направлен вверх). Иными словами, пол становится потолком или потолок становится полом.

Когда рынок движется в бестрендовом диапазоне, памятные линии часто становятся ключевыми уровнями поддержки и сопротивления, которые рынок использует как подкидные доски. В широком диапазоне может существовать несколько памятных линий, и цена может перескакивать с одной памятной линии на другую. Если цена может пройти сквозь уровень, она перескакивает к следующей линии. Затем она может развернуться и двинуться назад к первоначальной памятной линии, находящейся наверху.

В конечном итоге энергия сжатия внутри бестрендового коридора может привести к прорыву наружу, и цена уйдет от памятных линий. Нередко памятные линии подают сигналы о том, что бестрендовый рынок слабеет и развивается уклон в какую-то сторону. В этом качестве памятные линии склонны выступать и в роли стартовых площадок, когда рынок начинает тренд. Благодаря знанию и распознаванию этих уровней, трейдеры могут получать сигналы о приближении тренда. Нам известно, что, если трейдер может предвидеть тренд, он имеет лучшие шансы остаться на нем.

Как бы ни использовались памятные линии, они представляют собой точки поддержки или сопротивления либо того и другого. В этом качестве они становятся ключевыми граничными линиями, которые трейдеры могут использовать, чтобы определять риск, контролировать свой страх и даже торговать по трендам (пусть эти тренды и небольшие). Они также могут стать даром, повторяющимся раз за разом в течение периода бестрендовой торговли. Поэтому помните о памятных линиях, ищите их – и запоминайте.

Обнаружение памятных линий

Обнаружение памятных линий иногда похоже на попытку различить отдельные деревья в лесу. Такие линии не всегда очевидны для неопытного глаза.

В поиске памятных линий мне помогает поиск минимумов или максимумов цены, которые запускают отскоки в виде буквы V, обычной или перевернутой, в зависимости от движения вверх или вниз. Эти движения, по существу, являются мини-трендами, предоставляющими возможности на очень краткосрочной основе. Если на рис. 8.11 рассмотреть любую из точек, отмеченных буквами или цифрами, то видно, что это начало восходящего или нисходящего трендового движения (не спешите; рассмотрите точки как следует). Проблема в том, что такие тренды длятся недолго – день-другой, прежде чем разворачиваются в другую сторону. Когда рынок так делает, хотя бы однажды, то в следующий раз, когда он подходит к V-образной цене, это нередко вызывает ответную реакцию. Цена может отскочить от уровня или даже резко пройти сквозь него. Такая цена важна для рынка, который помнит ее.

Главная характеристика памятной линии состоит в том, что цена на этой линии обычно долго не торгуется. А именно: цена либо находит на этом уровне поддержку/сопротивление, либо проносится сквозь него. Если на рис. 8.11 вы посмотрите вдоль памятной линии слева направо, то увидите, что заштрихованные области являются уровнями, где цена нашла поддержку или сопротивление. А области, обведенные прямоугольником, – это те места, где цена прошла сквозь памятную линию не задерживаясь. В очень немногих случаях цена в течение длительного периода торгуется на самой линии (давайте-ка взгляните).

Теперь обратите внимание на области, отмеченные на графике цифрами или буквами, и проследите восходящие и нисходящие трендовые движения, которые совершает цена в каждом из этих случаев. Например, от черного кружка 2 (самой высокой памятной линии) цена движется до дна в середине диапазона, затем корректирует к более высокой памятной линии.

Трейдеры, способные выделить эти линии, могут использовать их как граничные линии, выше которых уклон бычий, а ниже – медвежий. Если проследить тренд от черного кружка 2, то цена проносится через три граничных памятных линии, прежде чем отскакивает вверх. Пройдя сквозь эти линии, цена подтверждает тренд для трейдера с короткой позицией. Оставайтесь на тренде, пока удается достигать целей и проходить их. Если цена останавливается на памятной линии, то ждите разворота и выходите.

Памятные линии на боковых рынках

Валютный рынок рано или поздно переходит в тренд, а затем его теряет. Иногда он может быть и в тренде, и вне тренда. На рис. 8.11 EURUSD находится на бестрендовом рынке. С 4 февраля по 22 марта 2010 г. цена торговалась главным образом между 1,3443 и 1,3786, или в диапазоне 364 пипса. Внутренний диапазон, где проходила большая часть торговли, находился между 1,3531 и 1,3696, или равнялся 165 пипсам. Фактически только два дня, 4 февраля и 17 марта, не торговались хотя бы какое-то время внутри этого диапазона в 165 пипсов. Экстремумы, ограничивающие внутренний диапазон, имели в качестве области максимумов диапазон 1,3696–1,3786 (см. рис. 8.11). Область минимумов простиралась от 1,3443 до 1,3531.

Если посмотреть на график, сосредоточив внимание на максимумах и минимумах, то видно, что движение цены симметрично. Два максимума находятся слева (черные кружки 1 и 2), три минимума в середине (A, B и C) и два максимума справа (черные кружки 3 и 4).

Надо признать, что это скорее случайное, чем закономерное формирование, но важно понимать из этой симметрии, что рынок готов использовать памятные максимумы и минимумы как точки поддержки или сопротивления. Я предпочитаю думать о них как о точках отражения, т. е. цена имеет тенденцию отражаться от воображаемых зеркал, расположенных на каждом экстремуме.

Кроме того, в средней части (диапазон 165 пипсов от минимума до максимума) бросается в глаза то, что здесь находится большинство баров. Этот диапазон ограничен четкими памятными линиями, которые я провел на 1,3696 вверху и на 1,3532 внизу.

Причина, по которой образуются эти линии, заключается в том, что во время бестрендового периода рынку или умным трейдерам требуется как-нибудь определить риск. Рынку нужно создать граничную линию на бестрендовом рынке, отличающуюся от 100– или 200-барных MA. Этими граничными уровнями становятся минимумы и максимумы.

Хотя во время таких бестрендовых периодов я не отбрасываю полностью скользящие средние, они становятся менее важными. Рынок по-прежнему стремится убегать от них, но они могут вести себя иначе, чем во время тренда.

Обратите внимание на рис. 8.11, что, когда в левой половине графика цена еще находится в нисходящем тренде, она по-прежнему использует и 100-, и 200-часовые MA как граничные линии. Однако ближе к середине линии MA становятся менее важными. Это не их слабость, а просто симптом бестрендового периода. Как и все три инструмента, которые я использую, памятные линии дополняют скользящие средние, а скользящие средние дополняют памятные линии. Все они являются граничными линиями, от которых могут торговать трейдеры.

Переход в более крупный тренд

Рис. 8.12 является еще одним примером использования памятной линии на бестрендовом рынке. В данном случае, если смотреть слева направо, цена корректирует до точки 1 в области 1,5079 и быстро растет до 1,5226 (2). Здесь цена тормозит и, разворачиваясь, спускается до уровня 1,5079 (3). На этом уровне также находится 100-часовая MA (сплошная линия MA), что порождает две причины, по которым здесь появляются покупатели. Риск определен и риск ограничен.

Уже в этот момент можно построить нижнюю памятную линию. Рынок достиг дна в точках 1 и 3.

В точке 3 начинается ралли, и менее чем через день цена тестирует максимум 1,5226 в точке 4. Когда данный экстремум удерживается, можно прочертить другую памятную линию. Эта закономерность продолжает повторяться, когда цена опускается к уровню 1,5079 и снова повышается до 1,5226 в точке 6. Вот это предсказуемость!

Теперь кажется, что рынок все более склонен существовать без тренда. Так это или нет, по сути, не столь уж и важно. Гораздо важнее то, что у нас есть две памятные линии, которые также являются граничными линиями, которые можно использовать для торговли и определения риска. Рано или поздно одна из памятных линий будет пробита, и далее от этого пробоя трейдеры смогут увидеть продолжение тренда.

В данном примере в точке 7 кажется, будто цена совершает прорыв в верхнюю сторону. Все указывает в сторону восходящего движения, поскольку три предыдущих максимума упирались в потолок 1,5226 и была мелкая коррекция от пика в точке 6. Уж на четвертый раз линия наверняка будет пробита! Однако на самом деле после небольшого повышения цена падает. Трейдеры недовольны. Прорыв не смог набрать восходящий моментум. Тогда они отбрасывают свое разочарование и, помня правило «Если…, то» (рынок не сделал то, что должен был сделать), продают свои длинные позиции и открывают короткие, – толкая цену далеко вниз. Этот неудавшийся пробой создает возможность продажи с низким риском. Последующее нисходящее движение делает паузу на 200-часовой MA в точке 8, принося прибыль в 100 пипсов на сделке с низким определенным риском.

Что происходит, когда сужается диапазон

Когда на рис. 8.12 цена тестирует 200-часовую MA в точке 8 и отскакивает, она способна уйти выше 100-часовой MA (сплошная линия) по пути к точке 9. Однако обратите внимание, что расстояние от точки 8 до точки 9 сузилось по сравнению с предыдущим диапазоном, где цена двигалась равномерно от одной памятной линии (1,5079) до другой памятной линии (1,5226). Ранее между памятными линиями произошло пять движений (1–2, 2–3, 3–4, 4–5 и 5–6).

Когда цена останавливается в точке 9, не дойдя до памятной линии, я начинаю подозревать, что рынок отдыхает – переходит в узкий бестрендовый диапазон – и готовится к переходу в более широкий трендовый диапазон. В главе 7 я представил «Первое правило трейдинга», в соответствии с которым бестрендовый рынок будет оставаться без тренда до тех пор, пока на него не подействует неуравновешенная внешняя сила. Пришло время, когда эта сила должна толкнуть рынок. Пришло время сосредоточить внимание на сигналах, которые подает рынок, и это медвежьи сигналы.

Первый сигнал заключается в движении цены выше 100-часовой MA (сплошная линия). Оно инициировало продажу на уровне 1,5160. Вскоре после этого цена подтвердила тренд, пройдя сквозь 200-часовую MA (пунктирная линия) до нижней памятной линии в точке 10. За быстрым тестом 200-часовой MA последовало возобновление нисходящего тренда и, наконец, прорыв уровня 1,5079 в точке 11. Моментум после этого прорыва уже серьезный (возбудившийся рынок, вероятно, решил предпринять что-то иное), и следует быстрое движение к уровню 1,4948 (точка B). Здесь цена притормаживает. Парадоксально или нет, но минимум совпадает с точкой, где рынок ушел выше 200-часовой MA в самом начале графика в точке A. Я ведь говорил вам, что рынок все помнит.

Торговля на бестрендовом рынке

Никто никогда не говорил, что торговля на бестрендовых рынках – легкое дело. Требуется очень серьезное внимание к происходящим колебаниям, и требуется гибкость. В один день вам приходится быть медведем; в другой день – быком. Очень многих розничных трейдеров это может вгонять в тоску, ведь им требуется убежденность в своей позиции. Вот они и терзают себя вопросами типа: «Так ты бык или медведь? Давай решай, а потом не отступай от своего решения».

Не поддавайтесь такому чувству. Обращайте внимание на то, что говорят вам цена и инструменты. Если цена идет вбок в ограниченном диапазоне, а памятные цены помогают направлять эти движения, значит, рынок (т. е. умные трейдеры) не уверен, в какую сторону направить тренд. Он тоже имеет право не знать, что делать. Когда рынок становится готов, об этом обычно говорят сигналы, которые могут видеть все, и происходят прорывы вверх или вниз.

Для такого человека, как я, который ищет тренды, требуются дисциплина и острый глаз, чтобы увидеть отдельные деревья в лесу – торговать на бестрендовом рынке. Однако эта дисциплина основывается на цене и инструментах, которые я использую. 100-барная MA – это инструмент, граничная линия, и она дает цену, определяющую риск. 200-барная MA – тоже инструмент, граничная линия, и она тоже дает цену, определяющую риск. И памятная линия – инструмент, граничная линия, и она дает цену, определяющую риск. Эти инструменты в сочетании с правилом «Если… то» могут использоваться для заработка на том, о чем говорит динамика цены.

Длительная актуальность

Описанные до настоящего момента памятные линии были актуальны в течение какого-то определенного периода времени. Динамика цены ограничивалась определенным диапазоном или диапазонами, и цена снова и снова использовала одни и те же уровни поддержки или сопротивления.

Я также выяснил, что памятные линии могут сохранять свою актуальность в течение месяцев и даже лет. График на рис. 8.13 показывает сильный и продолжительный нисходящий тренд EURUSD. Показанное движение вниз перемещает курс пары с максимума 1,3690 в начале апреля 2010 г. до минимума 1,1876, достигнутого 7 июня 2010 г.

Пока рынок быстро распродавался, пара прошла сквозь многолетние минимумы. Минимум 2009 г. был достигнут на 1,2456. Минимум 2008 г. был пробит на 1,2329. До 2008 г. последний раз, когда EURUSD торговалась так низко, как сейчас, был в июле 2005 – марте 2006 гг.

На рис. 8.14 показан дневной график за 2005–2006 гг. В течение этого времени образовалась памятная область от 1,1858 до 1,1876, которая содержала несколько минимумов. Когда рынок пробился сквозь эту памятную область, цена использовала ее как сопротивление (средняя часть графика). Последние три дневных минимума, образовавшихся прежде, чем рынок пробил диапазон и перешел в восходящий тренд, были образованы на 1,1867, 1,1872 и 1,1859. Минимум 2010 г. нашел поддержку на 1,1876.

Памятная область 1,1858–1,1876 в 2005–2006 гг. дала трейдерам причину для торговли в 2010 г. Риск был определен. Страх можно было рассеять. Минимум был достигнут на 1,1876, и только через два месяца ралли было остановлено на вершине коррекции 1,3333 – это движение составило 1457 пипсов от минимума до максимума. Началось оно на памятной цене 2005/2006 гг.

Просто, но эффективно

Валютный рынок проще, чем склонны думать люди. Он даже видит и реагирует на такие простые факторы, как линии. Вне зависимости от того, насколько простыми могут быть линии на графике, они являются мощным и эффективным инструментом для успешных трейдеров.

Линии тренда, направленные вверх, определяют бычий тренд, давая трейдерам граничную линию, определяющую риск. Линии тренда, направленные вниз, иллюстрируют медвежий тренд, определяют риск и сдерживают страх. Линии, формирующие каналы и образующие барьеры для бычьих и медвежьих трендов, определяют риск и дают трейдерам причины для торговли. Флаги и вымпелы предшествуют трендам и определяют риск. Даже горизонтальные памятные линии формируют границы для бестрендовых периодов или могут помогать находить вершину либо дно во время тренда.

Главная причина, по которой все эти линии являются важными инструментами для трейдеров, стремящихся торговать по валютным трендам, заключается в том, что линии помогают определять тренд, все они определяют риск и дают однозначные торговые решения – либо бычьи, либо медвежьи, и, кроме того, все они способны сводить страх трейдеров к минимуму. Они также просты и легки для начертания и отслеживания. Не отмахивайтесь от силы линий. Они – ваш передовой отряд в атаке на валютные тренды.

В следующей главе я рассмотрю восстановления Фибоначчи – последний из используемых мною инструментов. Этот инструмент помогает определять коррекции внутри трендов и по ходу дела подсказывает, где трейдеры могут повторно выходить на тренды (или даже задуматься о развороте тренда).

Глава 9 Восстановления Фибоначчи: Гибридный инструмент

Определение трендов. Предвидение трендов. Атака на валютные тренды. Тренды. Тренды. Тренды, а затем отсутствие трендов, но отсутствие трендов переходит в… да, тренды. Тренды, конечно, вещь замечательная, но я всегда слышу от розничных трейдеров много вопросов о болезненных коррекциях – тех периодах, когда рынок разворачивает тренд и идет назад на 100, 200, 300 пипсов или даже больше.

Все мы знаем, что рыночная цена движется вверх (или вниз) по прямой линии не сразу, а как бы шагами. Два-три шага вверх и один шаг вниз. Когда движение корректируется, оно может иметь убийственные последствия для трейдеров, не чувствующих ритма рынка. Во время корректировочных движений трейдерам требуется максимум помощи. Когда рынок движется в тренде, а трейдер находится на тренде, страх должен уменьшиться. Прибыль накапливается, тренд идет себе в своем направлении. Торговля сводится к определению следующих целей, позволяющих тренду двигаться дальше в том же направлении, и к управлению прибылью, а не управлению убытком.

Страх появится, когда тренд попятится назад. Неожиданно прибыль начинает уменьшаться, и становится непонятно, до какой степени может дойти коррекция. Как можно контролировать страх в это время?

Такие инструменты, как скользящие средние (MA) и линии тренда, служат для того, чтобы подавать сигналы предупреждения о потенциальной коррекции. Если во время восходящего тренда цена уходит ниже 100-барной MA на 5-минутном графике, то краткосрочный уклон изменяется на отрицательный и в броне восходящего тренда появляется трещина. Если цена уходит ниже линии тренда, стремящейся вверх, значит, восходящий тренд получает еще одну трещину в своей броне. MA и линии тренда подают трендовым трейдерам сигналы о том, что пора забирать прибыль. Когда эти линии изменяют направление, трейдеры должны оценить свою позицию и подумать о выходе или о том, чтобы забрать часть прибыли.

Это позволит сохранить прибыль и со временем накопить дополнительный капитал. Однако коррекции по определению являются лишь краткосрочным движением против тренда. Иными словами, через некоторое время тренд должен возобновиться.

Если ваша задача состоит в том, чтобы заработать как можно больше с наименьшим риском, то было бы замечательно, если бы коррекции можно было измерить и определить. В таком случае трейдеры могли бы предвидеть, когда коррекция закончится, и попробовать вернуться на тренд в тот момент. Если коррекция измерена, то, значит, и риск можно определить. Если риск определен, то страх минимален.

Более того, если коррекцию можно измерить и уклон ее противоположен главному тренду, то может ли трейдер заработать на корректировочном движении? Иными словами, может ли трейдер торговать против главного тренда и использовать потенциал прибыли в случае значительной коррекции (ее также называют противотрендом) в противоположном направлении?

К счастью, все вышеописанное можно сделать.

Существуют способы измерять коррекции и предвидеть, когда они могут закончиться, и при этом определять степень риска. Есть также способы торговать во время значительных коррекций и измерять потенциал прибыли этих движений. В таком случае деньги можно делать, торгуя не только по тренду, но и по корректировочному противотренду. Все это с помощью третьего и последнего инструмента, который я использую для атаки на валютные тренды. Этот инструмент я называю гибридным, инструментом-мастером на все руки, поскольку он умеет всего понемногу. Этот инструмент – восстановление Фибоначчи.

знакомьтесь, Фибоначчи

Как уже упоминалось в части I, Фибоначчи – итальянский математик, живший в XIII в., который придумал последовательность чисел, использовавшуюся для расчета темпов роста поголовья кроликов (хотите верьте, хотите нет). Насколько это уравнение оказалось работоспособным или хотя бы доказуемым в течение определенного периода, я не знаю. Однако эта последовательность, наряду с ее отношением к математической константе, определенно перевернула мышление многих ученых, инженеров, художников и даже финансовых технических аналитиков.

Вы можете помнить, как относительно недавно последовательность Фибоначчи появилась в бестселлере Дэна Брауна и кинофильме «Код да Винчи». В книге (и в кинофильме) главный герой использует последовательность Фибоначчи, чтобы открыть стеклянный сейф, дающий подсказку к обнаружению Святого Грааля. Так вот, в качестве торгового инструмента восстановления Фибоначчи могут оказаться Святым Граалем для трейдеров.

Иногда последовательности Фибоначчи могут выглядеть мистическими. Однако последовательность эта действительно проявляется во многих явлениях природы. Деревья демонстрируют ее в узоре своих ветвей и листьев. В строении человеческого тела, например, можно найти числа Фибоначчи 3 и 5. Это:

• пять конечностей человеческого тела: голова, две руки, две ноги;

• пять пальцев на руках;

• пять пальцев на ногах;

• три части руки: плечо, локоть, запястье;

• три части ноги: лодыжка, колено, бедро;

• три сустава на каждом пальце.

Анализ финансовых рынков также включает последовательность Фибоначчи, используемую для предсказания движений фондового рынка через волновую теорию Эллиотта.

Технические аналитики, занимающиеся волнами Эллиотта, строят фигуры волн, в которых используется последовательность Фибоначчи. Например, считается, что главный тренд имеет пять восходящих волн и три коррекции (снова числа пять и три!). Комбинация «пять вверх и три вниз» позволяет тренду двигаться в первоначальном восходящем направлении. Внутри каждой волны существуют подобные числовые последовательности.

Если вам приходилось видеть графики аналитиков, использующих волны Эллиотта, то вы заметили, что они содержат много чисел, подсчитывающих волны 1–2–3–4–5, и затем букв A – B – C, которые обозначают три волновые коррекции.

Частично идея использования последовательности 5–3 на финансовых рынках опирается на тот факт, что они, как и фондовый рынок, являются частью окружающего нас большого мира. Поэтому, например, если население мира увеличивается (люди плодятся как кролики, только немного медленнее), то похожие закономерности проявляются и в экономике. Это находит свое отражение в похожих закономерностях роста стоимости фондового рынка. По очень упрощенной аналогии цены акций растут в соответствии с закономерностями роста населения и с той же прогрессией.

Так, по крайней мере, обстоит дело в теории, и последователям волн Эллиотта это помогает объяснить движение рынков, например фондового, в течение долгосрочных периодов.

Последовательность Фибоначчи

Последовательность Фибоначчи лежит в основе восстановлений Фибоначчи. Последовательность Фибоначчи представляет собой прогрессию величин, следующих очевидной числовой закономерности. В табл. 9.1 показано начало этой последовательности.

Последовательность Фибоначчи начинается с нуля и единицы, обозначенных в таблице как F0 и F1. Чтобы получить следующее число, нужно сложить эти два числа вместе. В данном случае получается снова 1 (0 + 1 = 1). Это первые самец и самка поголовья кроликов. Теперь последовательность выглядит как 0, 1 и 1. Сложение двух последних чисел последовательности (1 + 1) дает следующее число 2, и последовательность теперь выглядит как 0, 1, 1 и 2 (F3). Снова сложим две последние цифры (1 + 2) и получим следующее значение 3. Если продолжить в том же духе, то получим 2 + 3 = 5. Теперь мы видим, откуда взялись у Фибоначчи числа 3 и 5.

После 5 числовая прогрессия продолжается следующим образом: 3 + 5 = 8, 5 + 8 = 13, 8 + 13 = 21, 13 + 21 = 34, 21 + 34 = 55, 34 + 55 = 89, 55 + 89 = 144 и т. д. Как видите, темп рождаемости у кроликов растет довольно быстро (что неудивительно).

Математический мистицизм этой последовательности проявляется, когда вы берете два следующих подряд числа – скажем, 144 и 233 – и делите большее число на меньшее. Значение приближается к дроби, которая называется золотым сечением. Золотое сечение, или, как оно называется в математике, φ (фи), является математической константой, как и значительно более популярная π (пи), равная 3,14159265… Константа фи, однако, равна приблизительно 1,6180339887.

А если взять следующие подряд числа последовательности Фибоначчи, как, например, 144 (F12) и 233 (F13), то получится следующее значение:

144 ÷ 233 = 0,61802575…

Если взять два других идущих подряд числа, например 377 (F14) и 610 (F15), то получим:

377 ÷ 610 = 0,6180327…

Чем дальше мы будем продвигаться в последовательности Фибоначчи, тем больше это отношение будет приближаться к 0,6180339887… т. е. к десятичному выражению фи (хотя они и так уж очень близки).

Золотое сечение

Хотя для расчета фи используется другое уравнение, а в книгах и Интернете существует множество описаний фи, или золотого сечения, но здесь мы не собираемся глубоко вникать в то, как получается это значение. Собственно говоря, для тех из нас, кто имеет проблемы с математикой, как я, например, это вообще может быть невозможно.

Однако технические аналитики со временем поняли, что золотое сечение способно находить порядок во многих дисциплинах, помимо трейдинга. Возможно, оно может сделать то же самое и в трейдинге.

Неопытному глазу график любого финансового инструмента может показаться хаотичным. Если инструмент находится в восходящем тренде, можно увидеть движения вверх, потом поменьше движения вниз. Движения вниз называются коррекциями. Общее движение вверх, конечно же, называется трендом.

Поскольку рыночные тренды обычно идут не строго вверх, а только сначала, потом корректируют, затем снова вверх и снова корректируют, технические аналитики рынков искали способы понимания коррекций. Такое понимание дают восстановления Фибоначчи. Одним из этих восстановлений является золотое сечение 0,618, или 61,8 %. Оно помогает упорядочить хаотичные графики трейдеров.

Например, на рис. 9.1 показан часовой график EURUSD. Цена идет в восходящем тренде от минимума 1,3537 и достигает максимума на 1,3796, затем начинается коррекция. На график наложено восстановление Фибоначчи для диапазона от минимума 1,3537 до максимума 1,3796. Цена движется вниз и прекращает падать после тестирования 61,8 %-ного уровня восстановления Фибоначчи (золотое сечение) на 1,36359 (минимум фиксируется на 1,3639). Отсюда возобновляется движение вверх.

Восстановление Фибоначчи дало в точке золотого сечения определяемую цель для коррекции. Оно сформировало граничную линию с низким риском, на которой трейдеры могли покупать, а когда та удержалась, это подало трейдерам сигнал о возобновлении тренда. Хаос был устранен, и движение упорядочилось.

38,2 %– и 50 %-ные уровни

Золотое сечение – не единственный уровень восстановления, используемый трейдерами. Обратите внимание, что на рис. 9.1 нанесены и другие уровни восстановления Фибоначчи. Финансовый рынок имеет тенденцию использовать во время рыночных трендов еще два уровня восстановления. Такими ключевыми уровнями, требующими внимания, являются 38,2 % и 50 %.

38,2 %-ное восстановление Фибоначчи также получается с помощью последовательности Фибоначчи. Однако вместо последовательных чисел здесь используются числа, стоящие через одно, и меньшее число делится на большее. Результат получается примерно равным 0,382 или 38,2 %.

Например, если взять из последовательности Фибоначчи число 89 (в табл. 9.2 это F11) и разделить его на 233 (F13, пропускаем F12), то получится 0,38197 или 38,2 % (округленно):

89 ÷ 233 = 0,38197, или 38,2 %.

Попробуйте взять F14 (377) и разделить его на F16 (987). Получается 0,382, или 38,2 %? Конечно же. Фактически вы получите 0,38196555 или округленно 0,382.

Вернемся к рис. 9.1. Обратите внимание, что по пути вниз от максимума 1,3796 рынок притормозил, когда цена приблизилась к 38,2 %-ному уровню восстановления на 1,3697 (минимум был достигнут на 1,3701). После теста и скромного движения вверх возобновившаяся нисходящая коррекция пробила 38,2 %-ный уровень Фибоначчи и достигла минимума 1,3539. Это не совпадение. Рынок часто использует уровни Фибоначчи как граничные цели, т. е. как съезды с медвежьего шоссе.

Последний уровень восстановления Фибоначчи, который я использую в своем анализе, равен 50 %. Это ровно середина пути в диапазоне между минимумом и максимумом, традиционно являющаяся уровнем, воспринимаемым рынком как уровень поддержки или сопротивления, т. е. граничным уровнем. Числа 1 и 2 также являются числами Фибоначчи, но в отличие от последующих чисел, которые при делении дают результат, приближающийся к золотому сечению, деление единицы на два дает 50 %. Это еще одна причина, по которой 50 % включены в набор уровней Фибоначчи – и граничных линий – для трейдеров.

Построение восстановлений на графике

Безусловно, следует знать и понимать последовательность Фибоначчи, получение золотого сечения и уровни восстановления Фибоначчи. Однако еще более важно понимать, как и когда применять линии восстановления Фибоначчи на графиках.

Обычно, когда рынок движется вверх, тренд его характеризуется более высокими максимумами и более высокими минимумами. Каждый раз, когда тренд начинается от минимума, достигает пика, а затем снова начинает идти вниз (или корректировать), это является основанием для нанесения на график линий восстановлений Фибоначчи. В данном случае речь идет о бычьем восстановлении Фибоначчи.

Когда рынок движется вниз, его тренд характеризуется более низкими максимумами и более низкими минимумами. Когда тренд начинается от максимума и достигает минимума, а потом начинает двигаться назад вверх, т. е. корректирует, это является основанием для нанесения на график медвежьих линий восстановлений Фибоначчи. С этими линиями трейдеры могут измерять и предвидеть, на какие цены может нацелиться коррекция. Эти цели становятся граничными линиями и съездами с шоссе коррекции.

Бычье восстановление Фибоначчи

Когда рынок движется вверх, достигает максимума и переходит в нисходящую коррекцию, на графике следует начертить линии восстановления Фибоначчи. Большинство программ технического анализа имеет эту функцию в наборе своих стандартных инструментов. В FXDD (моей фирме) мы используем для построения графиков и торговли платформу MetaTrader, и линии Фибоначчи строятся автоматически, если сделать курсором отметку на минимуме или максимуме и потом повести курсор к максимуму (или минимуму).

На рис. 9.2 показан 5-минутный график EURUSD. Восстановления Фибоначчи можно строить на графике в любом таймфрейме (5-минутном, часовом, 4-часовом, дневном, недельном и т. д.), что дает нам начало тренда, конец тренда и ожидаемые уровни восстановления Фибоначчи.

Первым шагом при построении бычьего восстановления Фибоначчи является определение минимума. На рис. 9.2 минимум находится в точке 1. Это место, где фиксируется дно Фибоначчи.

Следующий шаг – определение максимума. В данном примере EURUSD уходит выше уровней 100– и 200-барных MA и быстро поднимается вверх. В точке 2 моментум ослабевает, и начинается корректировочное движение вниз. Когда ясно определены минимум и максимум, можно построить линию восстановления Фибоначчи между точкой 1 и точкой 2.

После этого на графике появляются три уровня коррекции. 38,2 %-ная линия находится на 1,30115 (точка A). Средняя точка, или 50 %-ная линия восстановления, находится на 1,30045 (точка B), а 61,8 %-ное восстановление Фибоначчи находится на 1,29975. Все три этих уровня теперь являются целями нисходящей коррекции.

Минимальная коррекция тренда завершится на 38,2 %-ной линии. Средняя коррекция пройдет до 50 %-ной линии, а самая большая, наиболее существенная коррекция проедет аж до 61,8 %-ной линии. Длина коррекции тренда обычно является признаком силы всего тренда.

В нашем примере коррекция падает до 1,3010, чуть ниже 38,2 %-ного уровня восстановления Фибоначчи, или 1,3012 (точка A). Цена некоторое время буксует на этом уровне и затем устремляется вверх. Тренд набирает обороты после пробоя прежнего максимума на уровне 1,3034. Коррекция была небольшой (до 38,2 %-ного уровня) и привела к сильному восходящему движению. Если бы коррекция продлилась до 61,8 %-ной линии, то можно было бы ожидать, что последующее движение вверх будет не таким сильным. Обратите внимание, однако, что так бывает не всегда. Поэтому внимательно следите за падением моментума, но если тренд набирает силу, не удивляйтесь.

Медвежье восстановление Фибоначчи

Построение медвежьего восстановления Фибоначчи полностью противоположно бычьему варианту. В данном случае главный тренд идет вниз, т. е. является для данной валютной пары медвежьим. Медвежий тренд определяют более низкие минимумы и более низкие максимумы. Когда формируется дно и появляются причины ожидать серьезной коррекции вверх, на график нужно нанести восстановления Фибоначчи. Процесс начинается с определения максимума, а затем минимума.

На рис. 9.3 показан нисходящий тренд GBPUSD от точки 1 до точки 2. Движение тренда вниз изменяет курс пары с максимума 1,4741 (точка 1) до минимума 1,4387 (точка 2), или на 354 пипса. По ходу дела цена уходит ниже 100-часовой MA (сплошная линия MA) на уровне 1,4614 и 200-часовой MA (пунктирная линия MA) на 1,4534, подтверждая тем самым твердый медвежий уклон. Новый минимум достигается на пробое 1,4399, но цена может достичь лишь 1,4387 (в точке 2). Быстрая коррекция от нового минимума поднимает цену на уровень выше 1,4399. Поскольку отскок от минимума произошел очень быстро, трейдеры могут ожидать коррекции вверх.

Если ожидается коррекция, то правильно будет применить Фибоначчи от максимума в точке 1 до минимума в точке 2. Уровни восстановления Фибоначчи располагаются на 1,4522 (38,2 %), 1,4564 (50 %) и 1,4606 (61,8 %).

Коррекция поднимает цену вверх от минимумов и через шесть часов тестирует 38,2 %-ное восстановление Фибоначчи на уровне 1,4522 (точка A). Сначала цена находит продавцов на данном уровне. Это приемлемое место для продажи, если вы хотите восстановить позицию на медвежьем тренде. Риск определен (10–15 пипсов – это все, что нужно на первое время), и рынок притормозил на этом уровне. Трейдеру следует искать цель движения в районе минимума 1,4387.

Цена падает от точки A (1,4522), но в районе 1,4485 на рынок выходят покупатели, и цена снова разворачивается вверх. Неудавшееся движение вниз говорит о том, что рынок еще не готов продолжить нисходящий тренд.

Когда 38,2 %-ный уровень восстановления пробивается на 1,4522, резкое восходящее движение подбрасывает цену к цели – 50 %-ному уровню Фибоначчи на 1,4564 (точка B). Как и 38,2 %-ный уровень восстановления, 50 %-ный уровень находит продавцов, которые хотят восстановить короткую позицию, зная определенный и ограниченный риск (стоп можно поставить над 50 %-ным уровнем).

На этот раз цена идет вниз гораздо дальше. Последний тест 38,2 %-ного уровня восстановления в точке C выявляет агрессивных продавцов, которые в конечном итоге приводят к снижению цены до минимума 1,4387. В случае как бычьего, так и медвежьего восстановления Фибоначчи динамика построения уровней одинаковая:

• находим максимум тренда (или минимум тренда);

• находим минимум тренда (или максимум тренда);

• строим уровни Фибоначчи от максимума до минимума (или от минимума до максимума);

• определяем 38,2 %-, 50 %– и 61,8 %-ные уровни восстановления Фибоначчи как цели корректировочного движения.

Теперь постараемся понять, как правильно использовать этот разносторонний торговый инструмент.

Использование восстановлений Фибоначчи

Как мы узнали в главах 7 и 8, слежение за такими инструментами, как скользящие средние и линии тренда, позволяет получать сигналы о бычьем или медвежьем уклоне. Если цена уходит выше MA или линии тренда, уклон бычий. Если цена находится ниже MA или линии тренда, уклон медвежий.

Восстановления Фибоначчи являются инструментами такого же типа. Иногда они позволяют определить тренды. Иногда играют важную роль в определении противотрендов – движений, идущих против тренда. Это придает им роль гибридного инструмента, т. е. не вполне инструмента для определения тренда и не вполне инструмента для определения коррекции, а нечто, позволяющего выполнять то и другое.

Существует два разных способа использования восстановлений Фибоначчи. Каждый из вариантов применим к различной динамике рынка, связанной с коррекциями или трендами:

1. Они измеряют цели корректирующих, или противотрендовых, движений. В этой роли они определяют не тренд, а движение против тренда. Определяя цели корректирующих движений, они дают трейдерам возможность предвидеть, когда может возобновиться тренд. В этой роли восстановления Фибоначчи позволяют атаковать валютный тренд, но с уровня коррекции.

2. Их можно использовать для определения целей прибыли в противотрендовой сделке. Коррекция, начавшаяся после большого трендового движения, может пройти сотни, а иногда и тысячи пипсов в противоположном направлении. Бывают ситуации, когда трейдеры предвидят противотренд и торгуют на коррекции с ограниченным риском и высоким потенциалом прибыли. В стратегии такого типа уровни Фибоначчи становятся целями прибыли для противотрендовых сделок.

Являясь гибридным инструментом трейдеров, восстановления Фибоначчи дополняют инструментарий, необходимый для атаки на валютные тренды.

Восстановление трендовой позиции

Вспомним наш план игры: торговать по трендам и сводить страх к минимуму. Однако трудно торговать по трендам, когда рынок движется в коррекции. Что может сделать трейдер во время этих периодов, чтобы не нарушить план игры? Предусмотрительные трейдеры, предвидя коррекцию, стремятся выходить из трендовых позиций, когда уклон меняется с бычьего на медвежий или с медвежьего на бычий. Затем, когда коррекция заканчивается, трейдеры стараются восстановить позицию на тренде на более благоприятном уровне. Это первый из способов использования восстановлений Фибоначчи.

Не забывайте, что коррекции являются замечательной возможностью для рынка перезарядиться перед следующим отрезком бычьего (или медвежьего) тренда. Поэтому трейдеры используют уровни восстановления Фибоначчи для того, чтобы вернуться на тренд, благодаря чему они фактически атакуют валютный тренд с лучшего уровня цены. Они должны выигрывать также благодаря тому, что, набравшись сил, рынок готов продолжить основной тренд.

Кроме того, уровни Фибоначчи могут позволить трейдерам, не участвовавшим в тренде, присоединиться к нему. Дело в том, что мы не всегда можем принять участие в тренде, когда он начинается. Кто-то занят по работе, кто-то в отпуске, кто-то отлучился по срочному делу или просто спит. А кто-то, может быть, пропустил момент, когда начался тренд. Если трейдер пропустил начало тренда, но хочет в нем поучаствовать, я предлагаю ему подождать до тех пор, пока можно будет определить и ограничить риск. Уровни Фибоначчи создают такие граничные линии, где можно присоединиться к тренду на более благоприятном уровне и с меньшим определенным риском.

Таким образом, хотя коррекции двигаются в направлении, противоположном тренду, и уровни восстановления Фибоначчи определяют уровни коррекций, эти определяемые уровни фактически являются точками, откуда трейдеры могут начать атаку на валютные тренды. Они также определяют риск, потому что каждый уровень Фибоначчи является граничной линией, где уклон с одной стороны бычий, а с другой медвежий. Поэтому страх здесь должен быть минимальным. Повторное открытие позиций с использованием восстановлений Фибоначчи является ключевым требованием для атаки на валютные тренды. Это важный инструмент для выполнения плана игры трейдера.

Пример с NZDUSD. На рис. 9.4 показан восходящий тренд NZDUSD на часовом графике. Первое движение тренда поднимает цену с 0,7156 до 0,7238, или на 82 пипса (от A к B). В точке B цена достигает нового максимума, но закрывается вблизи минимума и ниже по отношению к предыдущему бару. Трейдеры с длинной позицией могут ожидать коррекции и поэтому выходят из своей позиции.

На график можно наложить восстановления Фибоначчи от минимума (A) до максимума (B). Следующие уровни восстановления Фибоначчи рассчитываются и помечаются как цели для потенциальных граничных линий коррекции:

• 38,2 % = 0,382 × 0,0082 = 0,00313 пипсов; 0,7238 − 0,00313 = 0,72067;

• 50,0 % = 0,500 × 0,0082 = 0.00410 пипсов; 0,7238 − 0,00410 = 0,71970;

• 61,8 % = 0,618 × 0,0082 = 0,00507 пипсов; 0,7238 − 0,00507 = 0,71873.

Первое движение вниз буксует на уровне 38,2 % в точке а (38,2 % = = 0,7207). Хотя цена ныряет ниже линии Фибоначчи (до 0,7205), следующие два часовых бара (после a) сохраняют поддержку на уровне 0,7207. Это бычий сигнал, предоставляющий возможность открыть позицию на уровне Фибоначчи с низким риском. Следует исполнить следующую сделку:

СДЕЛКА 1

Сделка: покупатели, ожидающие возобновления восходящего тренда, покупают на данном уровне Фибоначчи (на 0,7207).

Риск: поскольку 38,2 %-ный и 50 %-ный уровни расположены близко (на расстоянии 10 пипсов), риск может быть определен как уровень ниже 50 % на 0,7197 (с).

Поскольку это начало тренда, движение к 61,8 % не должно приветствоваться. Я предпочитаю, чтобы первая коррекция начинающегося тренда останавливалась на уровнях 38,2 % или 50 %.

Первоначальная цель: при покупке на 38,2 %-ном восстановлении первоначальная цель заключается в том, чтобы достичь максимума и пойти выше него в точке B, поскольку намечается возобновление бычьего тренда. Разумеется, мы ожидаем дальнейшего движения вверх.

Результат: в нашем примере восходящее движение остановилось в точке b (на 0,7231), не успев достигнуть первоначальной цели – прежнего максимума на 0,7238. Когда это происходит, покупатели, вошедшие на 38,2 %-ном уровне восстановления, устают ждать, пока цена сможет подняться до прежнего максимума, т. е. до цели, и выходят из своих позиций.

Поскольку после неудачного движения вверх у руля снова оказываются продавцы, внимание покупателей переносится на уровень 50 % в 0,7197 (точка с) как на следующую возможность открыть сделку. Когда цена достигает этого уровня, отскок от граничной линии оказывается убедительным и сильным. Это сигнал о том, что рынок теперь готов продолжить восходящий тренд. Цена начинает ралли от точки с и закрывает часовой бар выше уровня 38,2 % на 0,7207. Теперь пришло время восстановить позицию на тренде.

СДЕЛКА 2

Сделка: покупатели теперь более уверены, и это дает зеленый свет для повторного выхода на рынок в расчете на возобновление восходящего тренда. Сделку с низким риском обеспечивает покупка между 0,7197 и 0,7207.

Риск: риск определен и ограничен движением назад ниже 50 %-ного уровня восстановления на 0,7197.

Результат: на этот раз ожидавшееся движение выше прежнего максимума в точке B состоялось. Рынок поднимается с 0,7197 до 0,7287, или на 84 пипса, практически без колебаний (от точки C до точки D).

Знайте и будьте готовы к тому, что восстановления Фибоначчи создают уровни с низким риском, позволяющие повторно входить на главный тренд. Использование линий Фибоначчи как граничных линий позволяет определять риск так же, как с помощью MA или линии тренда. Разница здесь в том, что при использовании восстановлений Фибоначчи в общей сложности получается три граничных уровня вместо одного.

Когда движение от линии восстановления замедляется при достижении экстремального уровня, т. е. прежнего максимума или минимума, берегитесь разворота назад к уровню Фибоначчи. Однако, если риск определен и ограничен, страх должен быть рассеян. В большинстве случаев трейдер либо вознаграждается трендовым движением (в данном случае на 50–80 пипсов), либо несет небольшой убыток (10–15 пипсов). Такое соотношение риска/вознаграждения и ищут все успешные трейдеры, стремящиеся увеличить размер своего счета.

Торговля против тренда

Второй способ применения уровней восстановления Фибоначчи заключается в обнаружении целей для сделок против тренда. Я определяю противотренд как движение с потенциалом более значительным, чем нормальная коррекция. Обычно существенная коррекция происходит после большего, чем обычно, тренда, достигшего точки истощения. Такой тренд может длиться месяцами. Однако он также может продолжаться дни или даже часы.

Дело в том, что существенная коррекция на дневном графике может составлять тысячи пипсов. Существенная коррекция на часовом графике может измеряться сотнями пипсов.

Восстановления Фибоначчи помогают определять связанные с противотрендом возможности и в этом смысле создавать цели прибыли для противотрендовых движений. И, что, возможно, даже более важно, они определяют величину (в смысле размера в пипсах) потенциального противотрендового движения. Зная о том, куда может дойти рынок, трейдер приобретает уверенность при торговле против тренда.

Например, если считается, что достигнуто ключевое дно существенного нисходящего тренда, и 38,2 %-ный уровень Фибоначчи находится на 500 пипсов выше, то большинство трейдеров, вероятно, захотят торговать по такому движению (или не торговать против него). Это движение существенно. Оно имеет потенциал прибыли, но также и потенциал убытка. Как и тренд, противотренд может быть быстрым и прямолинейным, а торговля против него может привести к быстрому убытку.

Не так уж важно, дойдет ли цена до цели в 500 пипсов; такие инструменты, как MA и линии тренда, помогут вам при движении по этому пути. Важно изменение в мышлении и понимание, что сильный медвежий тренд сменился на корректирующий бычий противотренд. Вам нужно перепрограммировать себя с медвежьего мышления на бычье. Уровни восстановления Фибоначчи помогают произвести это переключение. Не все коррекции укладываются в рамки потенциального противотренда. В следующем разделе я помогу определить наиболее вероятные варианты.

Предвидение противотренда. Хотя все мы знаем, что тренд наш друг, но теперь нам следует понять, что и противотренд также может быть хорошим другом. Как можно предвидеть противотренд?

Возьмем следующий пример. С ноября 2009 г. по июнь 2010 г. EURUSD двигалась в нисходящем тренде. Максимум пары был достигнут на уровне 1,5144. Минимум расположился на 1,1876. Получилось солидное движение в размере более чем 3200 пипсов. По ходу этого медвежьего тренда серьезных коррекций практически не было. Чем дольше рынок движется без серьезной коррекции, тем выше шансы на то, что такая коррекция произойдет. В июне 2010 г. EURUSD была кандидатом на серьезную коррекцию, фактически – кандидатом на серьезное противотрендовое движение.

Пример с EURUSD. Когда в июне 2010 г., в разгар банковского кризиса в Греции, цена достигла дна, новости были пронизаны слухами о паритете и заголовки все чаще кричали о падении евро как валюты.

Несмотря на сильное падение, вызванное фундаментальными факторами, каждый раз, когда тренд выглядит прочно с точки зрения времени и общего торгового диапазона от максимума до минимума и у тренда не было коррекции более чем на 38,2 %, можно ожидать более значительной коррекции.

В случае с EURUSD было известно следующее:

• тренд опустил цену с 1,5144 до 1,1876, или на 3268 пипсов. Этот диапазон значительно превосходил предыдущий восходящий тренд (2688 пипсов). Кроме того, нисходящее движение опустило цену на низший уровень с февраля 2006 г.;

• за исключением первой коррекции в самом начале тренда, на протяжении всего движения вниз не было ни одной значительной коррекции. Крупнейшей коррекцией стало восстановление на 21,8 %, которое в течение двух торговых дней подвинуло цену с 1,2510 (точка 2 на рис. 9.5) до 1,3093 (точка А), прежде чем возобновилось движение вниз;

• от максимума до минимума прошло 28 недель. Лишь пять недель демонстрировали рост по отношению к предыдущей неделе. И не было даже двух недель подряд с повышением.

С фундаментальной точки зрения это выглядит так:

• хотя события в Греции и других слабых членах Европейского Союза оказывали нисходящее давление, валюта уже девальвировалась на 22 % от максимума. Изменения курсов валют оказывают самокорректирующее влияние на экономику. А именно: ослабление валюты удешевляет экспорт и тем самым стимулирует экономику, если у нее есть проблемы с ростом. Хотя слабые соседи по еврозоне испытывали трудности, но страны с относительно здоровой экономикой, такие как Германия, переживали экспортный бум. И стимулом для этого был более слабый евро;

• настроения в отношении EURUSD были повсеместно медвежьими. Несмотря на то что цена находилась в области 1,1900, считалось, что EURUSD дойдет до паритета. Движение от 1,1900 до паритета означало бы снижение еще на 16 % курса EURUSD в дополнение к 22 %, уже пройденным от пика. Такое изменение имело бы серьезные последствия не только для Европы, но и для Соединенных Штатов. В условиях, когда безработица в США достигала 10 %, удорожание еще на 16 % сделало бы экспорт из этой страны значительно более дорогим и, вероятно, привело бы к дальнейшему увеличению безработицы. Это было бы нежелательным событием для Соединенных Штатов и мировой экономики;

• центральные банки делали все возможное, чтобы решать проблемы и находить решения. Если бы было найдено решение для Греции, – например, какой-то пакет помощи или снижение долга, – то появилась бы причина для отскока.

Хотя каждый из этих пунктов является достаточной причиной для того, чтобы задуматься о том, что может произойти коррекция, но это еще не причина для покупки. Фактически данные пункты демонстрируют медвежьи характеристики тренда.

Однако сильные характеристики тренда предупреждают, что, если рынок достигнет дна, – если он найдет причину или причины для того, чтобы начать торговаться вверх по каким-то важным техническим соображениям, – имеется потенциал для существенного корректировочного движения.

Успешные розничные трейдеры знают, что потенциал коррекции существует. Они пытаются измерить коррекцию восстановлением Фибоначчи. Последним шагом является поиск сделки в направлении противотренда, если и когда на рынке подует ветер перемен и уклон сменится с медвежьего на бычий. Любой длительный тренд без значительной коррекции является кандидатом на противотрендовое движение до как минимум 38,2 %-ного уровня восстановления, если появится причина для коррекции. Поэтому следует внимательно следить за появлением таких кандидатов и быть готовым торговать по противотренду ради хорошей прибыли.

Измерение целей противотренда

Пока EURUSD торгуется вниз, умные трейдеры думают примерно так: «Что, если рынок начнет серьезную бычью коррекцию EURUSD от минимума 1,1876? Куда сможет дойти рынок? Где пролегают уровни восстановления Фибоначчи?»

На рис. 9.6 показано, что нормальная 38,2 %-ная коррекция Фибоначчи поднимет EURUSD с 1,1876 до 1,3124 (заштрихованная область). Это просто минимальная нормальная коррекция, которая рано или поздно произойдет. И хотя размер ее кажется настолько большим, что его почти невозможно себе представить, но это дело рынка, а не ваше – определять возможность того или иного движения.

Рынок не должен попасть на этот уровень завтра, или на следующей неделе, или вообще когда-нибудь. В конце концов, в прошлом у рынка были возможности для коррекции на протяжении всего тренда, и он ни разу не приблизился к таким целям, как 38,2 %-ное восстановление Фибоначчи.

Однако в торговле валютой случиться может всякое, и, при условии, что возможно определить риск, имеется ключевая причина (или причины) для бычьего движения (в данном примере), а технический уклон остается бычьим с точки зрения наших инструментов, определяющих тренд, и трейдер, если его устраивает такой риск, может с уверенностью торговать против тренда.

Восприятие рынка и противотренды

Для торговли по противотрендам важно восприятие трейдерами бычьих и медвежьих уклонов. В нашем примере с EURUSD построение уровней Фибоначчи помогает изменить восприятие трейдером уклона рынка от чрезмерно медвежьего до бычьего. Это ключевой момент.

Розничные трейдеры, несмотря на тот факт, что они не очень любят торговать по трендам, часто попадают на тренд в неудачное время. Например, они могут увидеть начало коррекции (или противотренда), но подумать, что она будет незначительной и быстро развернется. В случае с примером EURUSD они до помутнения рассудка очарованы мечтами о том, что курс достигнет паритета.

В результате они, скорее всего, проигнорируют риск потенциального противотрендового движения, которое может оказаться существенным. Это заставит их оказаться на неправильной стороне моментума рынка, т. е. они будут стараться продавать на ралли. Тем временем умные успешные трейдеры стремятся покупать на падениях и торговать на стороне противотрендового движения. Во время значительного противотренда розничный трейдер часто действует не в такт с реальным ритмом рынка.

Измерение дистанции, которую может пройти рынок, сопровождаемое словами (или, по крайней мере, мыслями): «Этот рынок может совершить нормальную коррекцию к 1,3124, если продолжится бычий уклон», является для трейдеров примером здравого, учитывающего риск мыслительного процесса. Он помогает перепрограммировать трейдера на мышление, допускающее торговлю против тренда, который продлился значительно долго.

Это кажется очевидным, но для того чтобы торговать против тренда, вам нужно знать, что рынок имеет потенциал противотренда и что этот противотренд может дойти до определенного уровня. Без такой цели, без такого уровня осознания дело часто завершается неправильными сделками, т. е. продажа осуществляется тогда, когда следует покупать, а покупка тогда, когда следует продавать.

Зачем торговать по противотренду?

Конечно, я никогда не буду рекомендовать торговлю против крупного тренда без основательной причины. Без основательной технической причины, создающей бычий (или медвежий) уклон и определяющей риск, не следует разворачивать позицию против главного тренда. Тренд ваш друг до тех пор, пока в его направлении указывает технический уклон. Я использую MA и линии тренда для определения этого уклона на трендовом рынке.

В нашем примере для покупки EURUSD нужна четкая техническая причина. На рис. 9.7 показано несколько важных уровней, на которых следует сосредоточить внимание трейдерам, ожидающим корректирующего противотренда. Они становятся основой противотрендового движения.

• Уровень 1,2150 является ключевым. До пробоя в начале июня этот уровень мог стать минимумом нисходящего тренда. Трейдеры покупали на первоначальном двойном дне в середине мая и на тройном дне ближе к концу мая. Однако, когда этот пол оказался пробитым 4 июня, остававшиеся длинные позиции были закрыты с небольшим убытком, и цена двинулась к новому минимуму тренда на 1,1876. После пробоя пол на уровне 1,2150 стал потолком. Этот уровень также стал важной памятной линией.

• Восходящее движение от минимума 1,1876 заставляет трейдеров продавать на потолке 1,2150 в течение двух дней подряд. Для трейдеров, настроенных по-медвежьи, это был уровень торговли с низким риском (и уклон был в то время твердо медвежьим). Продажа на важной памятной линии 1,2150 определяет риск. Движение выше этой линии означает закрытие сделки. Вознаграждение заключается в возобновлении движения вниз. Есть ли причина ожидать противотренд в этой точке? Нет. Очевидно, что уровень 1,2150 является важным сопротивлением.

• Когда цена уходит выше 1,2150, умные трейдеры получают важную причину для того, чтобы считать, что дно достигнуто (см. рис. 9.7). Они теперь могут считать, что уклон бычий, поскольку цена ушла выше важной памятной линии. И могут определить риск, поставив стоп на 20 пипсов ниже памятной линии 1,2150. Теперь им нужна цель для определения потенциала прибыли.

• Применяется Фибоначчи, и для диапазона от максимума 1,5144 до минимума 1,1876 определяется 38,2 %-ный уровень восстановления Фибоначчи, который составляет 1,3124.

Движение от 1,2150 до 1,3124 означает потенциал существенной противотрендовой коррекции в 974 пипса. Неужели время пришло? Неужели она может действительно произойти?

Занимайтесь тем, что реально

Следует признать, что я не думаю, будто в дни, следующие сразу за достижением трендом дна в июне, мы сможем увидеть прямую коррекцию до 1,3124. Это было бы нереалистично, почти из области фантазий, и фактически поместило бы меня в компанию тех аналитиков, которые предсказывают паритет.

Если противотренд материализуется, он тоже будет состоять из некоторого количества движений и коррекций. В процессе общего большого движения анализ часовых и 5-минутных графиков будет подавать сигналы о краткосрочных и среднесрочных трендах. Это инструменты, на которые мы будем полагаться в определении бычьего уклона. Бычье движение будет зависеть от силы бычьего уклона, измеренного этими инструментами.

Однако, когда цена уходит выше уровня 1,2150, ситуация выглядит следующим образом:

• цена находится выше важной памятной линии 1,2150;

• риск заключается в том, что рынок уйдет ниже 1,2150 (плюс стоп-лосс в 20 пипсов);

• имеется потенциал существенной коррекции, потому что рынок совершил еще более существенное падение на 3268 пипсов. Нормальная коррекция может дойти до цели 1,3124 (974 пипса от 1,2150);

• даже если рынок совершит коррекцию только в одну треть от 974 пипсов, это составит рост в 325 пипсов. Устроят ли меня 100 или 200 пипсов? Конечно. Главное, что у цены есть место для движения вверх, а риск минимален и определен;

• хотя у коррекции может и не быть пока никакой фундаментальной причины, она имеет важную техническую причину. Со временем рынок всегда находит фундаментальную причину. Я часто говорю трейдерам: «Завтрашние газеты объяснят, почему рынок сделал то, что он сделал сегодня». Для меня причиной является то, что цена ушла выше уровня 1,2150. Мое объяснение для газет не годится, но это причина, которая определяет мой риск (и риск множества других валютных трейдеров!).

Что это – реальность или фантазия? Я всегда занимаюсь тем, что реально. Что можно определить? Каков потенциал? Каков риск? А уж дальше пусть фантазия сбудется или не сбудется. Неудачливые трейдеры позволяют фантазиям контролировать их чувства и забывают о реальности. Заметьте эту важную разницу.

У всех нас бывают фантазии, но в трейдинге они должны быть реалистичными. Прислушивайтесь к тому, что говорят вам рыночная цена и инструменты. Они никогда не лгут. И будьте в курсе того, что может произойти, если сложатся подходящие условия. Это позволит вам торговать и по трендам, и по противотрендам.

Что же произошло с нашим противотрендом? На рис. 9.8 показано восходящее движение после пробоя уровня 1,2150. Цена сначала тестировала максимум 28 мая на уровне 1,2451 через шесть дней после начала сделки и на удалении в 300 пипсов от уровня сделки (максимум был достигнут 21 июня на 1,2467). Собиратели прибыли вышли после неудачного пробоя максимума 28 мая и толкнули рынок вниз до уже знакомой нам памятной линии 1,2151 (майский уровень пола). И снова у трейдеров была причина покупать с тем же определенным риском в 20 пипсов. Ключевая пограничная линия снова удержалась (риск был ограничен и определен), и цена рванула вверх. Памятные линии запоминаются не без причины! Пользуйтесь ими!

Фантазия 1,3124 стала реальностью 2 августа, меньше чем через два месяца после достижения минимума (7 июня). 6 августа моментум толкнул цену до максимума противотренда 1,3333. Вершина противотрендового движения была достигнута через два месяца, а цена прошла 1457 пипсов.

Так ли уж важно направление тренда?

На рис. 9.9 показан дневной график EURUSD, начинающийся от минимума, достигнутого в начале июня 2010 г. Восходящий противотренд оказался на самом деле трендовым движением. Его минимум был на 1,1876. Максимум был достигнут на 1,3333. Диапазон от минимума до максимума составил 1457 пипсов! Что это – противотренд или тренд? Важно ли это определение? 1457 пипсов – значительное движение, и трейдерам в нем необходимо участвовать. Это также тренд, против которого им не стоит торговать.

Самое главное – понять, что коррекции на валютных рынках могут быть существенными. Тренды валют действительно являются вашими друзьями. Однако, когда на рынке появляется тренд, не совершающий коррекции к 38,2 %-ному уровню восстановления Фибоначчи, нельзя игнорировать необходимость измерить уровень потенциального восстановления и ожидать значительного противотренда.

Для торговли противотрендом предпримите следующие шаги:

1. Убедитесь в наличии важной технической причины, чтобы торговать против тренда.

2. Определите цель противотренда, используя восстановления Фибоначчи.

3. Удостоверьтесь, что у противотрендового движения существует потенциал.

4. Убедитесь, что направленный уклон противотренда остается без изменений, используя другие технические инструменты, такие как 100– и 200-барные MA, линии тренда и памятные линии.

Сделав эти шаги, вы сможете определить риск, измените свое представление о рынке и удержитесь на тренде, даже если это противотренд.

Торговля на краткосрочных коррекциях

В предыдущем примере фигурировало долгосрочное противотрендовое движение, в котором были некоторые признаки, позволившие предвидеть противотренд и определить цели корректировочного движения, удерживая при этом риск и страх на минимуме. Можно ли делать то же самое в отношении краткосрочных трендов?

В принципе, все графики со временем показывают одинаковые закономерности. На них просто используются разные временные шкалы. На часовых графиках движения будут короче. На часовом графике вы уже не найдете противотренда длиной 1457 пипсов. Здесь, однако, могут найтись 100-, 200– и 300-пипсовые движения (а то и больше), и эти выигрыши могут существенно увеличить ваш торговый капитал.

Наши общие правила трейдинга по-прежнему применимы к краткосрочным противотрендам. Если существует техническая причина, о которой сообщает любой из наших торговых инструментов и которая меняет уклон с бычьего на медвежий или с медвежьего на бычий, а при этом риск можно определить и принять, то торговля на коррекции, особенно когда последняя имеет потенциал стать значительной, может оказаться исключительно положительной не только для капитала на вашем счете, но и для вашей уверенности в собственной торговле. Нет ничего лучше, чем сначала торговать по тренду, а потом торговать на противотренде.

Например, на рис. 9.10 показан часовой график EURUSD. В левой части графика EURUSD начинает восходящий тренд после пробоя 100-часовой MA на уровне 1,2272. В районе 1,2272 следует осуществить покупку. Восходящее бычье движение подтверждается после пробоя 200-часовой MA, и восходящий тренд начинается всерьез.

Самая значительная коррекция происходит после движения из точки 1 в точку 2. Восходящий тренд прошел от минимума 1,2192 до максимума 1,2611. Вершина определена (точка 2), и линия тренда пробита. Это говорит о вероятности коррекции. Все бычьи позиции следует закрыть. Целями коррекции становятся предыдущие минимумы консолидации и 38,2 %-ное восстановление Фибоначчи на уровне 1,2451.

Последующая коррекция находит поддержку на предыдущем минимуме коррекции, но значительно не дотягивает до 38,2 %-ного уровня коррекции в точке A. Невозможность опуститься ниже приводит к продолжению восходящего тренда. Трейдеры могут восстановить свои длинные позиции с риском, ограниченным минимумом коррекции.

На рис. 9.11 показано продолжение тренда. Он остается выше 100-часовой MA, но моментум начинает угасать, когда цена приближается к новому максимуму 1,2722.

Из примера на дневном графике мы узнали, что если значительный тренд не имеет коррекции в размере 38,2 %, то возникают условия для потенциального противотренда.

Та же логика применима и к часовому графику. В нашем примере EURUSD прошла восходящий тренд без значительных коррекций в размере 38,2 % или более. Цена оставалась выше 100-часовой MA, сохраняя бычий уклон, но моментум начал угасать. Крутизна линий тренда становится меньше, диапазоны тоже уменьшаются.

Тем не менее до тех пор, пока уклон остается бычьим, трейдерам не следует продавать. Однако, если уклон меняется с бычьего на медвежий, возникает техническая причина для торговли. Когда есть причина для торговли, можно определить риск. Трейдерам следует изучить идею торговли на противотренде.

На рис. 9.11 видно несколько причин для ожидания коррекции и потенциального противотрендового движения:

• цена за семь торговых дней прошла вверх от минимума до максимума 529 пипсов, от 1,2193 до 1,2722. Это значительное движение для данного периода;

• линии тренда (пунктирные линии), возникшие за несколько торговых дней, приобрели значение граничных линий. Перемещение цены ниже трендовых линий меняет уклон с бычьего на медвежий;

• риск при продаже против тренда можно определить, используя линии тренда. Продажа на любой из линий тренда создает причину для открытия сделки и причину для выхода из сделки. Если цена снова поднимется выше линии тренда, короткая противотрендовая позиция должна быть закрыта.

Другим обстоятельством, поощряющим сделку против тренда, является карта целей нисходящего движения. В данном примере сделки:

• 100-часовая MA – цель в точке A;

• 200-часовая MA – следующая цель в точке C;

• 38,2 %-ный уровень восстановления Фибоначчи – третья цель.

Все цели стоят в ряд одна за другой, предоставляя трейдеру возможность продвигаться шаг за шагом. Эти шаги укрепляют уверенность при развитии противотренда и превращаются в уровни стопов на случай, если рынок снова развернется вверх. Если, например, цена уйдет ниже 100-барной MA, но развернется и пересечет MA в верхнюю сторону, у трейдера появится причина для выхода из короткой позиции.

Кроме того, поскольку тренд с самого начала не имел значительной 38,2 %-ной коррекции, то следует ожидать движения к 38,2 %-ному уровню восстановления, который находится на 1,2520. Это будет целью взятия прибыли от потенциального противотренда, общая величина которой составит примерно 130 пипсов.

СДЕЛКА 1

Сделка: открывается против тренда, когда цена уходит ниже второй линии тренда на 1,2651. Первая линия тренда была уже пробита на 1,2675, создав медвежий уклон. Пробой второй линии тренда подтверждает этот уклон.

Риск: ограничен движением назад выше верхней линии тренда на 1,2675 (24 пипса). Риск можно перемещать вниз по мере прохождения целей.

Цели: первыми двумя целями являются 100-часовая MA на 1,2614 (точка A) и 200-часовая MA на 1,2562 (точка C). Главной целью противотренда, поскольку восходящий тренд не имел ни одной значительной коррекции, должен быть 38,2 %-ный уровень восстановления Фибоначчи, находящийся на 1,2520. Другими целями нисходящего движения являются расположенные ниже уровни 1,2480 (минимум 6 июля) и 1,2458 (50 %-ное восстановление).

Результат: цена тестирует уровень 100-часовой MA и находит первоначальную поддержку (A). Это первый серьезный тест ключевой MA с начала бычьего уклона на 1,2272. Как и следовало ожидать, цена отскакивает на 35–40 пипсов от уровня MA. Однако движение не может пересечь линии тренда, и, когда цена уходит ниже MA в точке B, это увеличивает уверенность трейдеров в противотренде. Следующей целью становится 200-часовая MA на 1,2562 (точка C). Цена легко проходит сквозь эту цель. Затем рынок тестирует важный 38,2 %-ный уровень восстановления на 1,2520.

Есть ли причина покупать на уровне граничной линии восстановления Фибоначчи и снова открывать сделку по тренду? Да, конечно, есть. Причины следующие:

• нисходящая коррекция за два торговых дня прошла 202 пипса. Коррекция была правильной, но не слишком агрессивной. Сделка принесла максимальную прибыль в 131 пипс (от 1,2651 до 1,2520). Первоначальный риск составлял 24 пипса;

• хотя цена находилась ниже 100– и 200-часовых MA, восходящий тренд по-прежнему оставался главным трендом;

• обе MA также могли придать уверенности в развороте движения обратно вверх – так же, как они придали уверенности в противотренде. Пересечение 200-часовой MA в верхнюю сторону отменяет медвежий уклон, а движение выше 100-часовой MA полностью возвращает власть быкам;

• риск четко определялся 38,2 %-ным уровнем Фибоначчи. Если бы цена пошла ниже уровня граничной линии Фибоначчи, то можно было бы заново открыть короткую позицию, целью которой был бы 50 %-ный уровень восстановления.

Торговля против тренда может выполняться на графике с любым таймфреймом. С точки зрения времени и направления любое значительное трендовое движение, не имевшее в течение всего тренда 38,2 %-ной коррекции, является кандидатом на противотрендовое движение. Помните об этом, и вознаграждение, связанное с трендами и противотрендами, будет вашим.

Использование инструментов к вашей наибольшей выгоде

Если вы сможете атаковать крупный валютный тренд, будь он восходящий или нисходящий, то станете процветать как трейдер. Если сможете избежать проблем, связанных с коррекциями, и заново открывать трендовые позиции на отличающихся низким уровнем риска граничных уровнях, то еще больше преуспеете в роли трейдера. Если сможете предвидеть противотренд, правильно расставить уровни целевой прибыли и заработать на торговле против тренда, то станете звездой торговли валютой.

Восстановления Фибоначчи являются гибридным инструментом, позволяющим трейдерам использовать к своей выгоде коррекции тренда.

Итак, я описал главные инструменты, которые использую для атаки на валютные тренды. Последние две главы посвящу тому, чтобы сложить все элементы картины вместе и показать, как каждый инструмент поддерживает другие в процессе торговли по трендам.

Глава 10 Подготовка к сделке

Успех атаки на валютные тренды сводится к наличию прочного фундамента, включающего постановку задачи и план игры. Помимо этого, вам нужны правила и инструменты, поддерживающие выполнение поставленной задачи и плана игры. Необходимо понимать то, что говорит вам рынок. Какой он сейчас – трендовый или бестрендовый – и что это означает? Как в общую картину укладываются коррекции? Как вы можете выиграть, если рынок корректирует? Как открывать и закрывать сделку и почему? Что искать, когда условий для сделки нет?

Сигналы, помогающие дать ответы на эти вопросы, уже были представлены в книге. В следующих двух главах мы сложим все кусочки мозаики. Как работают и дополняют друг друга все три графика – 5-минутный, часовой и дневной? Как работают и дополняют друг друга три инструмента – 100– и 200-барные MA, линии тренда и восстановления Фибоначчи? Как мы определяем риск и управляем сделками в процессе их существования? Как вести танец с трендовой сделкой? По мере развития тренда я покажу вам, какие сигналы искать, где следует открывать сделки, как управлять сделкой, что такое хорошая точка выхода и когда наступает время для повторного открытия сделки.

Не существует жесткого пошагового процесса, определяющего, как может развиваться сделка от начала до конца. Рынки просто не настолько постоянны, не настолько статичны. Самый постоянный элемент в торговле валютами – это внимание, которое необходимо уделять контролю и определению риска. Понимание риска является самым важным, что должен знать трейдер. Если риск понят, страх можно контролировать.

Далее внимание можно перенести на атаку валютных трендов. Чтобы атаковать тренд, вам нужен вход с определенным риском. Ваши инструменты предназначены для того, чтобы показывать, где существуют точки входа. Более того, важно использовать однозначные инструменты, говорящие вам, что по одну сторону находится бычий уклон, а по другую – медвежий. Управляйте сделкой так, чтобы можно было держать ее и знать, когда наступает время выходить. Остается надеяться, что выход будет происходить тогда, когда счет ваш увеличился и находится в прекрасном состоянии.

Совершая эти шаги, вы как минимум не позволите исчезнуть капиталу с вашего счета. А в лучшем случае сможете успешно атаковать валютные тренды. Не все сделки окажутся настолько удачными трендовыми сделками, что смогут быстро увеличить ваш торговый счет, потому что рынки не всегда делают то, что вы от них ожидаете. Однако если будете готовы к торговле по трендам, то сможете ограничить убытки и увеличить прибыль.

Начнем с начала

Как и любой другой трейдер, я если не имею открытой сделки, то стараюсь найти таковую. Успешная торговля во многом зависит от терпения. К счастью, можно действительно почти каждый день находить возможности, позволяющие определять риск, сводить его к минимуму и исполнять успешные сделки, которые, даже если не длятся долго, все равно приносят приличную прибыль. Я описываю их в своих комментариях и ежедневных видеоотчетах, которые публикую на FXDD.

Настоящие деньги, однако, делаются во время торговли по длинным трендам. Они представляют собой быстрые направленные движения, которые приносят трейдерам больше всего денег с наименьшим риском. Именно такие сделки определяют для вас успех или неудачу по итогам года. При открытии любой сделки необходимо сделать три шага: определить направление тренда (переходит ли тренд в бестрендовое состояние или наоборот?), выбрать валютную пару для торговли и выбрать периоды (или графики) для использования.

Определение направления тренда

Трендовая сделка созревает, как правило, накануне начала тренда. Происходит это в период отсутствия тренда. Бестрендовый рынок превращается в трендовый. Это лучший из известных мне способов предвидеть тренд. Если бейсболист высшей лиги может предвидеть быстрый мяч и отбить его из той точки, где он его ожидает, то у него больше шансов сделать хоумран. То же относится к трейдерам. Бестрендовые рынки позволяют предвидеть «быстрый мяч».

Не все тренды длятся на протяжении сотен или тысяч пипсов. Я никогда не знаю времени окончания тренда. Я могу торговать трендом, который продлится всего день, а то и меньше. И даже на более длительных трендах бывают, конечно, периоды коррекций на 5-минутных графиках, способных на какое-то время столкнуть вас с трендового шоссе и потом снова вернуть на дорогу.

Вы готовитесь к тренду. Предвидите тренд. Затем, когда попадаете на тренд, ваша задача заключается в том, чтобы проехать на нем как можно дольше. Проявляйте жадность и следите за тем, как ваш счет толстеет подобно откармливаемой свинье. Затем, когда рынок не сможет двигаться дальше (когда свинья не сможет подойти за едой к кормушке), забивайте позицию и выходите с рынка. И начинайте искать следующую возможность, потому что тренды сходят на нет и рынки становятся бестрендовыми.

Выбор валютной пары

Каждый день я анализирую графики одинаково. Никаких изменений в моем подходе нет. В инструментарии каждый день всё те же инструменты. Я изучаю графики трех периодов: 5-минутные, часовые и дневные. Строю на каждом 100– и 200-барные простые скользящие средние (MA), линии тренда и наиболее распространенные восстановления Фибоначчи. Ищу сигналы, которые подает рынок, и, если замечаю благоприятное соотношение риска и вознаграждения, стараюсь действовать. После открытия сделки задача состоит в управлении этой сделкой, а затем в выходе из нее.

Поскольку самой ликвидной валютной парой является EURUSD, я использую ее для демонстрации торговли по тренду. Однако заметьте, что тот же анализ можно использовать применительно к любой другой валютной паре.

Однако я использую EURUSD не без причины. Помимо того что эта пара является самой ликвидной, она располагает очень хорошим торговым диапазоном от максимума к минимуму (порядка 100–130 пипсов каждый торговый день), а спред между предложением и спросом у нее самый узкий и является эталоном для всех остальных валютных пар. Поскольку экономические структуры США и еврозоны очень похожи, то и экономический уклон имеет тенденцию переключаться с одного региона на другой. Иногда он складывается в пользу еврозоны, иногда в пользу США, а иногда может некоторое время оставаться без изменений. Это позволяет цене пары двигаться в каком-то одном направлении, затем, когда экономический уклон изменяется, она разворачивается и двигается в противоположном тренде. По этой причине EURUSD является лучшей валютной парой для поставленной мною задачи. Если вы ежедневно не уделяете EURUSD внимания, вам следует это делать.

Какое количество валют следует отслеживать и сколькими следует торговать? Торговать и отслеживать – это два разных действия. Торговать следует примерно тремя валютами, но не в одно и то же время, и их можно менять. Иногда какие-то валюты оказываются под сильным влиянием экономических факторов. Тогда я стараюсь сосредоточивать на них свое внимание. В результате отслеживаю больше валют, чем торгую. Если на валюты начинают влиять сырьевые факторы, следует следить за техническим трендом AUDUSD. Если на первый план выдвигается нефть, то внимание стоит переключить на USDCAD.

Если в Великобритании усиливается инфляция и Банк Англии вынужден начать ужесточение процентных ставок, обратите на это внимание. Если инфляция в Великобритании высока, но темп ее роста замедляется, то, может быть, это не лучшее время для торговли GBPUSD. USDJPY может находиться под давлением из-за застарелых проблем внешнеторгового баланса, но если Банк Японии начинает осуществлять интервенции (или угрожает интервенциями), эта валютная пара убирается с моего радара, потому что с ней связан слишком большой риск.

Если риск увеличивается и неожиданное движение или событие, уравновешивающее риск, приводит к тому, что график той или иной валюты начинает походить на электрокардиограмму, проявите здравый смысл и отслеживайте эту валютную пару, но не торгуйте ею.

Выбор графика

Как уже говорилось, я анализирую три периода, или графика, когда торгую: 5-минутные, часовые и дневные графики. Некоторые трейдеры ошибочно думают, что 5-минутные графики используются для скальпирования внутри дня, часовые – для принятия решений о среднесрочных сделках, а дневные – для долгосрочной позиционной торговли, но это не так.

Я анализирую все три одновременно и на каждом отслеживаю ключевые уровни. Они являются граничными линиями, позволяющими определить и ограничить риск. Эти граничные линии становятся теми точками, где открываются сделки, и целями на тренде, которые рыночная цена должна пройти, чтобы моментум тренда сохранился. Они же являются уровнями выхода.

Зачем утруждать себя всеми тремя периодами и не ограничиваться одним? Что ж, некоторые трейдеры так и делают, но только не я. Есть трейдеры, которые анализируют только 5-минутный график. Хотелось бы знать, где они исполняют свои граничные сделки и какие уровни важны для них. Есть также трейдеры, которые анализируют только часовой график. Если на их графике цена приближается к 100-часовой MA, то хотелось бы знать о существовании этой важной граничной линии. Наконец, есть трейдеры, которые сосредоточивают основное внимание только на дневных графиках. Хотелось бы знать, когда оказывается пробита линия тренда на их графике.

Я хочу видеть, на чем сосредоточено внимание каждой группы трейдеров, когда они изучают графики EURUSD, GBPUSD, USDJPY, USDCAD и т. д. Если так не делать, то за кадром останутся группы, которые могут влиять на динамику рынка, и это обойдется вам дорого. Вас никогда не интересовало, почему на том или ином уровне цена замирает намертво? Обычно такое происходит на каком-то важном техническом уровне, который защищает та или иная группа трейдеров.

Поэтому цель изучения всех трех периодов заключается в том, чтобы знать о ключевых уровнях граничных линий в каждом периоде. Затем, выполняя анализ сделок, я могу определить наилучший уровень для прибыльной торговли. И этот уровень может оказаться как раз началом тренда.

Анализ графиков

В процессе подготовки к открытию сделки я начинаю анализ с изучения графиков каждого периода: дневного, часового и 5-минутного.

Как уже упоминалось, я предпочитаю использовать валютную пару EURUSD. Все графики взяты за 10 сентября 2010 г. Каждый раз задаются одни и те же вопросы: какие сделки назревают и почему? Где находятся риски и какие сделки в конечном счете были открыты и почему?

После этого я составляю план управления сделкой и поиска выхода в процессе ее развития – путем изучения ключевых точек развития тренда. Анализ включает использование всех инструментов и ключевых концепций, описанных в книге.

Успех торговли достигается за счет того, что инструменты используются совместно друг с другом. 100– и 200-барные MA, линии тренда, памятные линии и восстановления Фибоначчи работают вместе на всех графиках всех трех периодов, позволяя определить тренд, держать риск под контролем, управлять сделкой и находить причины для выхода из сделок.

Дневной график

Дневной график обычно имеет два назначения. Одно из них в том, чтобы получить общую картину направления и уклона движения валютной пары. Второе назначение состоит в том, чтобы извлечь ключевые уровни граничных линий – эти уровни трейдер может использовать для открытия или закрытия сделок.

На рис. 10.1 показан типичный общий вид валютной пары на дневном графике. График также включает типичные настройки, которые я использую. Все графики в анализе, демонстрируемом в этой и следующей главе, будут иметь те же настройки, что я использовал бы, если бы реально торговал в то время.

Для главного тренда строится восстановление Фибоначчи. Также включаются 100– и 200-дневные простые MA. Я черчу актуальные линии тренда и памятные линии.

Когда в начале июня 2010 г. нисходящий тренд закончился и начался противотренд, картина, представленная на рис. 10.1, помогла понять движение восходящего противотренда. Целью этого движения была 100-дневная MA. Рынок завяз на линии MA (сплошная линия), поторговался немного выше и ниже ее, а затем направился вверх к максимуму.

Восстановление Фибоначчи было построено в начале восходящего противотренда от максимума 1,5144 до минимума 1,1876. 38,2 %-ный уровень восстановления Фибоначчи казался чем-то невероятным, потому что находился на 1,3124 (по крайней мере, в начале противотренда). Однако рынок сумел подняться до этого уровня и уйти еще выше. Максимум был достигнут 2 августа на 1,3333, и после этого цена повернула вниз. Восходящий противотренд закончился – хотя бы на время.

Изменение оценок. После значительного и впечатляющего ралли в размере 1457 пипсов пришло время изменить уклон и видение рынка. Для этого мне потребовалось перевернуть восстановление Фибоначчи и построить его не от максимума к минимуму, как на рис. 10.1, а от минимума к максимуму (см. рис. 10.2). Мне нужно было найти уровни Фибоначчи при движении в противоположном направлении, чтобы я мог лучше представить себе цели движения вниз.

На рис. 10.2 я увеличиваю и рассматриваю дневной график EURUSD с текущей точки зрения. Этот график начинается с восходящего противотрендового движения от июньского минимума до августовского максимума и далее показывает последующую коррекцию движения. Восстановление Фибоначчи теперь перевернуто и идет от минимума 1,1876 к максимуму 1,3333. Линии восстановления Фибоначчи расположены на следующих уровнях:

• 1,2776 для 38,2 %;

• 1,2604 для 50 %;

• 1,2432 для 61,8 %.

От максимума цена идет вниз, притормаживает на 38,2 %-ном восстановлении у 1,2776 и линии 100-дневной MA чуть выше этого уровня (см. начало выделенной области на рис. 10.2). Цена находит поддержку и снова начинает торговаться вверх, однако недолго. Движение вниз захлебывается около 50 %-ного целевого уровня на 1,2604. Цена снова находит поддержку на этом ключевом уровне. В течение следующих 13 дней цена торгуется в узком диапазоне. Она движется от минимума на 50 %-ном уровне восстановления к максимуму диапазона на 1,2915 и в область 1,2931 (на рис. 10.2 эта область обведена прямоугольником). На максимуме продавцы еще раз выходят на уровень и толкают цену вниз. Цена снова притормаживает на крайне важной линии 100-дневной MA. Рынок топчется в четко определенном диапазоне и ждет на 100-дневной MA до тех пор, пока не решит, куда двинуться дальше.

История о двух трендах: один вниз, другой вверх. Когда мы смотрим на эти два дневных графика, то видим перед собой историю двух трендов. На рис. 10.1 тренд, казалось бы, направляется вниз. Цена EURUSD падает от максимума 1,5144 до минимума 1,1876. Восходящая коррекция (или восходящий противотренд) поднимает цену до 1,3333, т. е. выше 100-дневной MA и выше 38,2 %-ного восстановления на уровне 1,3124, но остается ниже 50 % и 200-дневной MA. Восходящее движение, хотя оно оказалось весьма существенно и составило 1457 пипсов, с расстояния выглядит как коррекция. Текущее движение обратно вниз, в область 1,2600, может быть началом возобновления нисходящего тренда.

На рис. 10.2 общая картина иная. На этом графике тренд движется вверх, и последующая коррекция понижает цену, проводя ее сквозь 38,2 %-ный уровень восстановления и 100-дневную MA, но делает паузу на 50 %-ном уровне восстановления на 1,2604 (минимум был достигнут на 1,2586, но был быстро отброшен).

В этот момент общая картина дневного графика поставила меня (и, вероятно, рынок) в тупик. Ведь при взгляде на рис. 10.1 возникает причина склониться в сторону медведей, а рис. 10.2 может склонить вас в сторону быков. Имеет ли это значение для вас как для трейдера?

Честно говоря, нет. Этим могут заинтересоваться те, кто утверждает, что EURUSD движется к паритету. Вы же можете проявить интерес к спорам относительно того, бычий или медвежий уклон будет у EURUSD в долгосрочной перспективе, начиная с этого момента.

Поймите меня правильно: меня интересуют долгосрочные тренды на графиках, но самое главное для меня – какие сигналы подает мне дневной график для проведения сделки. Больше всего меня интересует, какие важные граничные линии предоставит мне график, которые позволят мне открыть сделку, определить риск, управлять сделкой или выйти из нее. Поэтому я обращаю внимание на второй график. Поскольку у нас нет никакой позиции, изучим сигналы для открытия сделки.

Сигналы для открытия сделки. Если рис. 10.3 покажется вам знакомым, так и должно быть. Это тот же график, что и на рис. 10.2. Я демонстрирую его, потому что хочу разобраться, о чем он говорит мне. Хочу нанести на график важнейшие уровни граничных линий. Эти граничные линии дадут сигналы для открытия сделки и помогут мне определить риск.

• Важной граничной линией является 50 %-ное восстановление (1,2604, бычий уклон).

Первая ключевая граничная линия находится на 50 %-ном уровне восстановления. Этот уровень пролегает на 1,2604. По пути вниз (внутри очерченной прямоугольником области) рынок уходит ниже этого уровня, двигаясь к минимуму 1,2586.

Изменяет ли этот пробой уровня Фибоначчи мое видение уклона рынка? Нет. Прорыв ниже уровня 1,2604 был кратким и быстрым, цена не закрылась ниже этого уровня. Те, кто продал ниже уровня 1,2604 (включая меня), закрыли позиции с небольшим убытком, когда вскоре цена снова поднялась выше уровня 1,2604. Цена не сделала того, чего от нее ожидали (правило «Если…, то»). Однако на этом графике важно отметить, что на следующий день после пробоя на 1,2604 минимум цены составил 1,2608. Покупатели использовали данный уровень как поддержку, и цена двинулась вверх. А ведь это сигнал. При условии, что цена будет находиться выше уровня 1,2604, можно считать, что уклон выше этой граничной линии бычий.

• 38,2 %-ный уровень восстановления является ключевой граничной линией (1,2776, медвежий уклон).

Область 38,2 %-ного восстановления от 1,2763 до 1,2776 также является ключевым уровнем граничной линии. Просмотрите слева направо обведенную прямоугольником область на рис. 10.3. Семь дней цена находилась в диапазоне 13 пипсов от этого уровня, упираясь в поддержку или сопротивление. Рынок, казалось, хотел находиться либо выше, либо ниже этого уровня. Поэтому данная область является не только уровнем Фибоначчи, но и тем, что я определяю как памятную линию (или область). Цена в настоящее время находится ниже 38,2 %-ного восстановления, что создает медвежий уклон.

• 100-дневная скользящая средняя всегда является ключевой граничной линией (1,2657, бычий уклон).

Хотя цена в области, обведенной прямоугольником, двигалась выше и ниже 100-дневной MA, но важно отметить, что происходило на графике в четыре последних дня. Первый день имел минимум на уровне 1,2676, что соответствует уровню 100-дневной MA. Второй день достиг 1,2658, что ниже 100-дневной MA, находившейся на 1,2669, но закрылся выше этой линии. Третий день имел минимум на 1,2663, что точно соответствует 100-дневной MA, а четвертый день – на 1,2643, притом что Фибоначчи находился на 1,2657. Однако день закрылся значительно выше этого уровня – на 1,2709.

Неудавшаяся попытка этого последнего движения опуститься ниже 100-дневной MA и последующее возвращение вверх на 1,2709 является по сути своей бычьим событием, т. е. бычьим сигналом.

• Диапазон максимума-минимума – самый низкий с октября 2007 г.

Последний сигнал, который можно найти на этом дневном графике, подается диапазоном между максимумом и минимумом. Область, заключенная в прямоугольник, представляет 22 торговых дня. Если исходить из того, что в календарном месяце 30 дней, включая четыре уикенда, то можно считать, что 22 торговых дня представляют собой месяц торговли. Минимум в этом месяце находился на 1,2686, максимум – на 1,2931. Общий торговый диапазон между максимумом и минимумом составил 345 пипсов.

Звучит не так уж и плохо, как вы считаете? На самом деле этот диапазон между максимумом и минимумом был для EURUSD самым узким с октября 2007 г. На рис. 10.4 показан 22-дневный диапазон ретроспективно вплоть до того времени. Для оценки перспективы – средний 22-дневный диапазон за один год на ту дату составил 685 пипсов. Иными словами, при текущем диапазоне в 345 пипсов цене нужно было расширить диапазон максимума-минимума еще на 340 пипсов, чтобы достичь среднего значения.

Встает вопрос: «Куда пойдет это расширение – вверх, вниз или даже в обе стороны?» Если взглянуть на дневной график, то уклон явно в пользу движения вверх, потому что цена снова оказывается выше таких ключевых граничных линий, как 100-дневная MA и 50 %-ное восстановление. Однако, чтобы подтвердить этот уклон, потребуется движение выше 38,2 %-ного восстановления и памятной линии на 1,2776. Кроме того, потребуется движение выше 22-дневного максимума на 1,2931, чтобы дать зеленый свет бычьему тренду. Нечего и говорить, что движение ниже 100-дневной MA и 50 % лишит бычьи паруса ветра и превратит тренд в медвежий.

Следующим шагом будет изучение часового графика с целью обнаружения на нем сигналов и ключевых граничных линий.

Часовой график

Раскрыв ключевые уровни граничных линий на дневном графике, я теперь переношу свое внимание на ключевые уровни часового графика. На рис. 10.5 показана общая картина EURUSD в узком торговом диапазоне, который держал цену в течение последнего месяца.

Вы можете заметить, что при оформлении этого графика я использовал множество сигналов с дневного графика. Я добавил горизонтальную линию, соответствующую линии 38,2 %-ного восстановления Фибоначчи на 1,2776. То же проделал с линией 50 %-ного восстановления Фибоначчи на 1,2604. Провел горизонтальную линию, соответствующую текущей 100-дневной MA на 1,2657. Наконец, горизонтальные линии отмечают потолок (1,2931) и пол (1,2586) последних 22 торговых дней.

Я настоятельно рекомендую: при настройке графиков за три используемых периода, в случае если в игру вводится какой-то ключевой уровень, например 100-дневная MA, проводите горизонтальную линию, соответствующую этому ценовому уровню, на часовом и даже на 5-минутном графиках. И вы будете помнить об этом уровне, когда станете разбирать графики, соответствующие другим периодам.

На данном графике обращает на себя внимание то, что я не включил в него восстановления Фибоначчи. Они просто засорили бы график, поскольку в течение месяца рынок не имел тренда, так какой же тренд здесь восстанавливать? Линии тренда так же неэффективны, когда цена движется вверх-вниз, как это бывает в боковом диапазоне. В бестрендовой среде главную роль, как правило, играют горизонтальные и памятные линии.

Сигналы об открытии сделки. При общем взгляде на этот часовой график бросаются в глаза три важных уровня граничных линий. Первый – это потолок торгового диапазона, который на самом деле представляет собой область от 1,2915 до 1,2931. Всего здесь расположилось четыре отдельных максимума, которым не удалось пробить эту область цены, что увеличивает значение области как ключевой граничной линии. Данный уровень должен привлекать продавцов, когда к нему приближается цена, и покупателей, – если цена уходит выше.

Вторая, представляющая интерес граничная линия находится на 1,2657. Обратите внимание, что два самых последних пика в области 1,2915 впоследствии привели к снижению цены до уровня 1,2657. На следующем рисунке я рассмотрю эту область более внимательно. Наконец, мне кажется интересным то, что рынок использовал четыре горизонтальных линии/области как «пит-стопы» во время движений вверх и вниз. Это 38,2 %– и 50 %-ные уровни восстановления Фибоначчи с дневного графика, область максимумов («потолок») и уровень 1,2657.

Если вы проследите на графике движения вверх и вниз, то увидите, что рынок равномерно колебался от одной граничной линии к другой. Часовой график ставит знаки восклицания, подчеркивая важность каждого из этих ключевых уровней.

• 1,2657 является ключевой памятной линией, граничной линией и уровнем входа.

Как упоминалось в прошлом разделе, уровень 1,2657 является ключевой граничной линией, которую стоит рассмотреть подробнее. Для этого я увеличил изображение периода с 20 августа до 10 сентября – он показан на рис. 10.6.

На графике пронумерованные кружки показывают, сколько раз цена тестировала уровень 1,2657 как поддержку или сопротивление (в основном как поддержку). Всего было не меньше 12 отдельных действий. Чем чаще тестируется определенная цена (или область), тем больше ее значение как ключевой граничной линии. Рынок запоминает этот уровень и обычно реагирует на него при прорывах в верхнюю или нижнюю сторону. Если цена находится выше, значит, уклон бычий. Если ниже, значит, уклон медвежий. В большинстве случаев, когда рынок подходил к этому уровню, цена двигалась выше.

10 сентября 100-дневная MA была на том же уровне, что и памятная линия 1,2657. Рыночная цена ушла ниже линии 1,2657 (пункт 12 на рис. 10.6). Это должно было привести к резкому падению курса валютной пары; и на самом деле я здесь продал в ожидании дальнейшего развития нисходящего моментума. Однако вместо этого рыночная цена дошла до минимума 1,2643 и застряла. Хотя рынок оставался ниже ключевой граничной линии в течение 95 минут, дальнейшей продажи не последовало, и цена вернулась выше уровня 1,2657. Я закрыл позицию с небольшим убытком.

Это нежелание двигаться вниз после пробития 100-дневной MA и памятной линии является сигналом о том, что рынок не готов распродаваться. По крайней мере, сейчас.

• 200-часовая MA является ключевой граничной линией на 1,2657.

Другим ключевым моментом на часовом графике, представленном на рис. 10.6, является нежелание цены двигаться выше 200-часовой MA. Взгляните еще раз на обведенную прямоугольником область. 7 сентября цена резко пошла вниз, упав ниже 100– и 200-часовых MA (в точке A) и 38,2 %-ного уровня восстановления на 1,2776.

На следующий день, отскочив от вездесущей памятной линии 1,2657, цена вернулась наверх и тестировала 200-дневную MA (в точке B), но откатилась, найдя продавцов на этом уровне. 9 сентября рынок тестировал и пол (в точке 11), и 200-часовую MA (в точке C). На этот раз и пол, и потолок удержали цену.

В течение трех дней рынок болтался между 200-часовой MA (пунктирная линия) и уровнем 1,2657. Как и другие граничные линии уровней Фибоначчи, памятная линия и область максимума, 200-часовая MA может быть добавлена к списку ключевых индикаторов, на которые обращает внимание рынок при любой успешной или неудачной попытке пробоя. После трех успешных тестов в течение трех дней и при горизонтальности линии мы имеем характеристики памятной линии и линии тренда. Любой прорыв этого уровня в верхнюю сторону служит сигналом о бычьем движении, а любое тестирование и неудача с пробоем этого уровня – медвежьим сигналом. Это ключевая граничная линия.

• 100-часовая MA сдерживает резкий отскок.

Похоже, что все важные уровни включены в игру в ходе недавней динамики на часовом графике. Ключевая 100-часовая MA не исключение (см. сплошную линию MA на рис. 10.7).

10 сентября 100-часовая MA была идеальной точкой изъятия прибыли для тех трейдеров, которые купили EURUSD на ложном пробое вниз 100-дневной MA и ключевой памятной линии на 1,2657. Резкое ралли подняло цену на расстояние двух пипсов от ключевой линии MA (максимум был достигнут на 1,2745, а MA проходила на 1,2747). Позднее новая попытка движения вверх подняла цену выше этой линии (на шесть пипсов), но цена быстро упала. Последующие тесты оказались неудачными, сохранив медвежий уклон, и на этом торговая неделя завершилась.

Ключевые уровни являются также важными причинами для торговли. Прохождение цены сквозь такие уровни дает сигналы о бычьем или медвежьем тренде.

Узкий диапазон равен отсутствию тренда. Хотя диапазон в течение каждого из трех последних дней был так себе, в том числе 8 сентября – 103 пипса, 9 сентября – 101 пипс, 10 сентября – 98 пипсов, общий диапазон всех трех дней в совокупности составил только 122 пипса от максимума до минимума (1,2643–1,2765).

За период с января 2008 г. было только пять торговых дней с меньшим торговым диапазоном (и большинство из них вблизи какого-то важного праздника типа Рождества или Дня независимости 4 июля). Средний диапазон за год составил 247 пипсов. Как и узкий диапазон на дневном графике, бестрендовое движение последних трех дней также является предвестником тренда, лежащего впереди (см. рис. 10.8).

Смесь медвежьих и бычьих сигналов. Часовой график подает несколько медвежьих и бычьих сигналов, радующих (или смущающих) всех трейдеров.

• движение ниже ключевой памятной линии 1,2657 не удалось, и резкое ралли было бычьим, но …

• ралли не смогло подняться выше 100-часовой MA – медвежий сигнал. Цена вплоть до закрытия тестировала этот уровень, но выше него рынок не смог поддерживать моментум.

• в дополнение к нежеланию цены двигаться выше 100-часовой MA и 200-часовая MA также в течение недели подверглась ряду неудачных тестов. Хотя этот уровень не участвовал в игре в данный день, но неудачные попытки пробить его в верхнюю сторону в предыдущие три дня увеличивают его значение как ключевой граничной линии в будущем.

• напряжение рынка очевидно, поскольку быки и медведи борются друг с другом. Ключевые уровни удерживаются, но диапазон еще более сужается, превращаясь в совсем уже узкий (за месяц). Часовой график, как и дневной, говорит о том, что вот-вот начнется трендовое движение.

Так что это лишь вопрос времени, когда рынок выберет направление для открытия сделки и последующего тренда. Все сигналы на часовом графике говорят трейдерам о том, что в любой момент нужно ждать начала неизбежного движения. В следующем разделе мы рассмотрим 5-минутный график. Подаст ли он какие-то новые сигналы, которые склонят весы в бычью или медвежью сторону?

5-минутный график

Когда я смотрю на 5-минутный график, то ищу сигналы моментума. Если у рынка есть внутридневной тренд, 5-минутный график часто позволяет видеть этот тренд. Цена просто следует за MA, оставаясь выше ее, если тренд бычий, или ниже, если тренд медвежий.

На рис. 10.9 показана динамика 5-минутного графика в течение полутора дней. Оформление такое же, как и на других графиках. Показаны 100– и 200-барные MA. Я добавил горизонтальную линию, отражающую уровень 100-дневной MA, и памятную линию на 1,2657. Линию 100-часовой MA я добавил на 1,2747 – в область, где рынок достиг пика на 100-часовой MA в тот же день ранее. Также добавил восстановления Фибоначчи от минимума до максимума этого дня, чтобы посмотреть, не подаст ли это каких-то сигналов.

В начале дня цена на 5-минутном графике была ниже и 100-, и 200-барных MA, создавая ясный медвежий уклон (сплошная и пунктирные линии на графике MA). Последующий прорыв ниже ключевой поддержки памятной линии на 1,2657 и 100-дневной MA дает на рынке зеленый свет коротким позициям.

Движение ниже ключевой линии поддержки должно привести к увеличению моментума и развитию нисходящего тренда. Однако рынок забуксовал. В течение 95 минут цена торговалась в диапазоне 18 пипсов, от 1,2643 до 1,2661. Это не то, чего я ожидал бы на пробое. На рис. 10.9 видим отсутствие активности ниже уровня 1,2657. Это совсем не вдохновляет, мягко говоря. Обратите внимание, что только на 5-минутном графике можно по-настоящему распознать отсутствие моментума на рынке.

Когда цена снова поднимается над уровнем 1,2657 (и моя короткая сделка покрывается с небольшим убытком), 5-минутный график показывает моментум, который я ожидал на нижней стороне. Покупатели использовали уровень 1,2657 для закрытия сделки (точка A на рис. 10.9).

Хорошая ли это сделка – купить на ложном пробое и возвращении цены выше уровня 1,2657? Конечно. Риск определен и ограничен движением ниже уровня 1,2643. Нередко неудачный пробой ключевой граничной линии приводит к началу хорошей сделки. В данном случае цена прошла сквозь 100-барную MA, но притормозила, не доходя до 200-барной MA. В конечном счете, однако, цена ушла выше 200-барной MA и резко поднялась к максимуму дня.

Тренд, казалось, развивался успешно до тех пор, пока не уперся в сопротивление на линии 100-часовой MA на уровне 1,2745. Тренд забуксовал и, хотя движение от уровня 1,2657 подало некоторые бычьи сигналы (и позволило неплохо заработать покупателям), но остановка цены на 100-часовой MA прекратила бычье развитие сделки, и затем последовало движение вниз.

День и неделя закончились сближением двух MA (100– и 200-барные MA разделяют семь пипсов), а цена остановилась между ними. Вот уж поистине полное отсутствие уклона!

Нейтральное окончание недели. Поскольку цена на 5-минутном графике находится между 100– и 200-барными MA, а обе MA находятся на расстоянии семи пипсов друг от друга, это говорит о том, что рынок не имеет тренда и не знает, что с ним произойдет.

Как на часовом и дневном графиках, бестрендовые характеристики 5-минутного графика указывают на предстоящее движение. Все три графика говорят об одном и том же: у рынка нет тренда.

Комбинированный взгляд на сигналы

Когда несколько графиков не показывают тренда, не забывайте о значении такой динамики. Как правило, бестрендовые сигналы видны на 5-минутном или часовом графиках. Когда тренд отсутствует на всех трех графиках, т. е. дневном, часовом и 5-минутном, на это следует обращать особое внимание. Мы знаем, что отсутствие тренда предшествует началу рыночного тренда.

В нашем примере накапливаются сигналы, говорящие о предстоящем трендовом движении. Основой этого движения являются бестрендовые характеристики рынка. Ниже перечислены некоторые сигналы, которые рынок подает на каждом графике, который я отслеживаю.

Дневной график:

• самый узкий месячный торговый диапазон (345 пипсов) с октября 2007 г.;

• наклон 100-дневной MA относительно горизонтален и становится все более горизонтальным;

• рынок продолжает двигаться вверх и вниз в узком диапазоне, говоря о неуверенности участников рынка в дальнейшем направлении.

Часовой график:

• трехдневный торговый диапазон составляет всего лишь 122 пипса (с января 2008 г. такое бывало только пять раз);

• 200-часовая MA не имеет наклона;

• 100-часовая MA почти горизонтальна;

• рыночная цена продолжает движение вверх и вниз в узком диапазоне, говоря о том, что участники рынка не уверены в дальнейшем направлении.

5-минутный график:

• и 100-, и 200-барная MA выравниваются в горизонталь;

• обе MA находятся на расстоянии семи пипсов друг от друга;

• цена находится между двумя MA, ожидая сигнала о покупке или продаже.

Я знаю, что на рынке нет тренда. Я проанализировал каждый график. Каждый график имеет и бычьи, и медвежьи характеристики. Однако я увидел несколько ключевых граничных линий. Они в основном образованы MA, памятными линиями и восстановлениями Фибоначчи. Поскольку на рынке нет тренда, нормальная линия тренда здесь не играет роли важного инструмента, но это не значит, что она не потребуется, если будет открыта сделка.

10 сентября 2010 г. рынок закрылся на 1,2709. Ключевые граничные линии выше и ниже этой цены выглядят на соответствующих графиках следующим образом.

Дневной график:

• месячный минимум: 1,2586;

• 50 %-ное восстановление Фибоначчи: 1,2604;

• 100-дневная MA: 1,2657;

• ЦЕНА ЗАКРЫТИЯ: 1,2709;

• 38,2 %-ное восстановление Фибоначчи: 1,2776;

• месячный диапазон максимума цены: 1,2931.

Часовой график:

• памятная линия: 1,2657;

• минимум в Нью-Йорке: 1,2685;

• ЦЕНА ЗАКРЫТИЯ: 1,2709;

• 100-часовая MA: 1,2726;

• максимум пятницы: 1,2745;

• 200-часовая MA: 1,2769;

• месячный диапазон максимума цены: 1,2915–1,2931.

5-минутный график:

• 100-барная MA находится на 1,2716;

• 200-барная MA находится на 1,2709.

«Доктор, это мальчик или девочка?»

Валютный рынок откроется в понедельник 13 сентября в Австралии. Когда ключевые граничные линии известны, торговое решение зависит от того, куда пойдет рынок – вниз или вверх. Какой ключевой уровень будет пробит первым и, когда это произойдет, найдутся ли покупатели или продавцы на этом моментуме?

Как трейдеру мне в общем-то все равно, в какую сторону пойдет рынок. Когда рынок находится в таком состоянии смущения, это означает, что он не знает, куда хочет идти. Обычно в этот момент люди поднимают сильнейший шум, бьют себя в грудь в выпусках деловых новостей и прогнозируют нечто типа: «EURUSD будет тестировать минимумы» или «Доллар в последнем квартале упадет». Потом вы услышите, как некто изречет: «Мы находимся на боковом рынке. Я ожидаю, что рынок будет находиться между 1,2600 и 1,2900».

Да, верно. Трейдерам платят за то, что они делают деньги. Больше всего денег делается на трендовом рынке. Даже если это 300–500 пипсов, весьма вероятно, что возникнет тренд. Я придерживаюсь такой философии: «Мальчик это будет или девочка, все равно я буду любить это дитя». Иными словами, пусть рынок сам решает. От меня это не зависит. Я только следую за ним. Но я полюблю все, что он сделает.

Если рынок направит свой тренд вниз, то цене потребуется пробить нью-йоркский минимум на 1,2685, 100-дневную MA и ключевую памятную линию на 1,2657, а также 50 %-ное восстановление на 1,2604. После этого я смогу рассчитать и нанести следующие уровни снижения.

Если цена пойдет вверх, ей потребуется пробить 100-часовую MA на 1,2726, 200-часовую MA на 1,2769 и 38,2 %-ное восстановление на 1,2776, а после этого, наконец, диапазон максимумов 1,2915–1,2931. Затем я смогу рассчитать и нанести следующие целевые уровни движения вверх. «Доктор, это мальчик или девочка?» Надеюсь, решение не заставит себя ждать.

В следующей главе мы пройдем весь путь развития трендовой сделки от открытия и до конца. Сработают сигналы открытия, будет определен риск, и будут установлены цели. Как далеко пройдет тренд, будет зависеть от силы тренда и его способности сохранить бычий или медвежий уклон. Пока мы только знаем, что рынок готов к движению.

См. вебинар: «Торговля FOREX на бестрендовом рынке»

В сентябре 2010 г. я провел вебинар на FXStreet (), а позднее повторил его для клиентов FXDD () под названием «Торговля FOREX на бестрендовом рынке» (оба можно посмотреть в архивах указанных веб-сайтов).

На этом вебинаре я говорил о торговом диапазоне от максимума до минимума в размере 345 пипсов. Рассмотрел различные графики и обратил внимание на ключевые уровни граничных линий. Говорил о том, что должно произойти, чтобы вытолкнуть рынок из бестрендового состояния, которое преобладало на валютных рынках в течение целого месяца. Указал на уклон, характерный для того времени, исходя из имевшихся сигналов и знания о необходимости падения цены ниже 100-дневной MA, чтобы начать процесс движения вниз, и подъема цены выше 200-часовой MA, чтобы цена пошла вверх. Идея моя была ясна: «Я не знаю, куда мы пойдем, но куда-нибудь да пойдем».

Глава 11 Исполнение плана игры

В футболе указания квотербеков о распасовке звучат примерно так: «Синий 52. Синий 52. Ать-два». Эти условные сигналы говорят, что надо делать нападающим лайнменам, бегущим бекам, а также ресиверам, которые стоят, не двигаясь, в ожидании мяча. Иногда указания квотербека меняют игру. Иногда они предназначаются для того, чтобы сбить с толку защиту противника. Во всех ситуациях, слыша их, игроки напрягаются, как пружины. Затем, когда происходит вброс мяча, пружина распрямляется и игроки исполняют указания. Каждая такая распасовка является частью плана командной игры. Сама игра должна поддерживать цели команды, поставленные планом игры. Иногда игра делает то, что, по мнению команды, она должна делать, и достигается солидное преимущество в счете. В других случаях происходит сбой, и достигается лишь небольшое преимущество либо оно вообще упускается.

В торговле валютой никакого квотербека, дающего указания, нет; рынок сам подает сигналы, которые часто запускают «игру». Эта игра есть сделка, а сделка есть часть плана игры. Наш план игры – торговать по трендам и сводить страх к минимуму – должен быть частью всех наших сделок. Иногда сделки проходят так, как мы ожидаем, и рынок движется в тренде. Достигается хорошая прибыль. Иногда этого не происходит, и сделка закрывается с небольшой прибылью или с небольшим убытком.

В главе 10 был представлен набор указаний по распасовке для трендовой сделки. Эти указания сформулированы рынком. Сигналы рынка на 5-минутном, часовом и дневном графиках указывают на предстоящее трендовое движение – к хорошей прибыли. Чтобы успешно атаковать валютные тренды, вы должны видеть и распознавать сигналы рынка. Научитесь понимать указания, которые рынок дает трейдерам.

Далее все сводится к исполнению того, что вы уже подготовили, т. е. плана игры. Если рынок не делает того, что он, по вашему мнению, должен делать, вы принимаете это, закрывая сделку. Иногда вам удается провести несколько выгодных сделок подряд и получить существенный прирост прибыли. Это для трейдера эквивалент тачдауна. В других случаях у вас может быть несколько проигрышных сделок, что является эквивалентом гола, забитого противником. Однако, как и в любом спортивном соревновании, вы пытаетесь не совершать фатальных ошибок, которые могут привести к проигрышу всего матча. В идеале, если сможете предвидеть тренд и оставаться на нем, то прибыль начнет накапливаться, и вы добьетесь успеха, т. е. станете победителем в матче. Тогда можно будет и отпраздновать победу.

Сейчас мы знаем поставленную перед нами задачу. Знаем план игры. С помощью наших инструментов можем определить граничные линии. Делая это, мы осознаем риск. Постараемся не допустить серьезных ошибок, но понимаем, что убытки все равно будут. Нельзя торговать без убытков. Это просто часть бизнеса. Это бизнес. Все это бизнес. Любой, кто торгует валютами, вступает в конкуренцию с рынком, т. е. с крупными игроками.

Для того чтобы выиграть и преуспеть в трейдинге, вы должны думать, как рынок. Предвосхищайте тренд, следуя сигналам. Если рынок не имеет тренда, ищите, когда тренд появится. Ищите, когда появится длительная трендовая сделка – эквивалент длинного паса в футболе. Оседлав тренд, оставайтесь на нем. Пусть те, кто торгует против тренда, расплачиваются за это. Оставайтесь на нем до тех пор, пока не достигнете зоны его окончания. Затем, после закрытия позиции и начала коррекции рынка, поздравьте себя, испытайте счастье победы и начинайте готовиться к следующим играм, т. е. к следующей трендовой сделке.

«Синий 52. Синий 52. Ать-два». Пришло время исполнить сделку и найти тренд.

Стартовый удар: открытие сделки

В первый час торгов 13 сентября рынок достиг минимума 1,2703 и максимума 1,2718. Диапазон был узким, а рынок спокойным. Во второй час цена минимума сохранилась, но максимум повысился до 1,2724.

В третий час рынок пришел в движение (см. рис. 11.1). Цена ушла выше 100-часовой MA и подала сигнал о покупке на 1,2725. Теперь у нас есть ключевая причина для торговли. Риск можно определить ценой закрытия в пятницу на 1,2709, или 16 пипсов. Предвкушение тренда понесло рынок вверх. Появились покупатели. Рынок видел то же, что видел я. Уровень первоначального риска ни разу не приблизился.

Реалистична ли эта сделка? Или это сценарий для телесериала, где все живут долго и счастливо? Конечно же, я знаю, как развивалась и закончилась сделка в данном примере, но это не означает, что произошедшее не может повториться на валютных рынках в другой раз. Когда сигналы тренда выстраиваются на рынке, когда граничные линии очевидны и ясны, они видны всем и каждому. Это не какая-то секретная формула. Это комбинация линий, скользящих средних (MA) и восстановлений Фибоначчи – простых элементов, которые могут видеть все и которые часто приводят к трендовым движениям!

Если я знаю, что бестрендовый рынок рано или поздно начнет двигаться в тренде, то прорыв 100-барной MA должен вызвать у меня реакцию. Если цена пробьет 100-барную MA, пройдет вверх на 15 пипсов и потом вернется вниз, я потеряю немного. Это не означает, что сделка неправильна. Успешная торговля заключается не в том, чтобы быть правым всегда. Она заключается в том, чтобы быть правым по-крупному, а неправым – лишь чуть-чуть.

Первые несколько часов после сложной хирургической операции, волнующие моменты после старта ракеты, первые пасы во время атаки на футбольном поле – все это часто оказывается решающим для успеха или неудачи. Трейдинг в этом смысле ничем не отличается. Все трейдеры хотят, чтобы рынок делал то, что от него ожидается, во время первых же нескольких часов после открытия сделки. Получение прибыли с самого начала в огромной степени усиливает уверенность (и самоуверенность), но, как и во многих других случаях, вы не знаете результата до завершения начальной фазы.

В моей сделке начало было хорошее (см. рис. 11.1). Рыночная цена пошла в восходящем тренде и пробила 200-часовую MA на уровне 1,2769. Вскоре после этого она пробила 38,2 %-ное восстановление Фибоначчи на 1,2776. Эти движения произошли в первые несколько часов торговли.

Следующими ключевыми целями являются уровни 1,2915–1,2931, где располагается месячный максимум цены. Это большой скачок от уровня 1,2776, но это лишь первая важная цель данной сделки. Если цель будет достигнута, сделка принесет почти 200 пипсов. Неплохая прибыль при риске в 16 пипсов.

Во время этого бычьего путешествия неизбежно некоторое сопротивление, но есть способы с ним справиться. По-прежнему остается риск, что рынок может развернуться. Но это торговля, и у меня есть инструменты, позволяющие узнать, когда сделка пойдет наперекосяк. Если я неправ, то просто выйду. Если рынок не делает того, что предполагается, я не буду тянуть резину. Однако свое внимание сосредоточу на тренде. Тренд и есть запуск моей ракеты, и в первые часы он выглядит хорошо. Рыночная цена достигает 1,2794, прибыль увеличивается до 68 пипсов, и на рынке появляются игроки, забирающие прибыль (см. рис. 11.2). Что я теперь должен думать как трейдер?

Управление сделкой

Управление сделкой требует использования всех наших инструментов вместе. Здесь также требуется использование 5-минутного, часового и дневного графиков для обнаружения ключевых уровней граничных линий, которые подают сигналы на вход, подтверждают тренд, дают сигналы на выход и сигналы о восстановлениях и возобновлении тренда.

После открытия сделки рынок сделал то, что я от него ожидал, т. е. поднялся до 1,2794. Тренд увел его вверх, прочь от первоначального уровня сопротивления. Описывая развитие трендовой сделки и управление ею, я сначала расскажу о ее первых отрезках. Первой крупной целью является уровень 1,2931. Это место, куда мы хотим дойти. Единственный способ добраться туда – остаться на бычьем уклоне. Посмотрим, как развивается наша сделка.

Первый отрезок: рискуйте прибылью ради компенсации

Когда я управляю трендовой сделкой, то стремлюсь как можно дольше оставаться на тренде. Для этого я должен рисковать прибылью. Имею в виду, что уже в самом начале тренда может возникнуть коррекция, которая съест на счете всю нереализованную прибыль. Однако если тренд вам настоящий друг и вы предвидите его, то направленное движение восстановится прежде, чем уклон сменится с бычьего на медвежий (или наоборот). Потенциал возврата прибыли заключается в получении компенсации от длительного направленного трендового движения.

Обратите внимание на слова рисковать прибылью. Когда вы находитесь на тренде, то позиция, направленная в сторону тренда, должна показывать прибыль, даже в самом его начале. Поэтому риск, на который идут трейдеры, облачен в форму инвестирования прибыли, уже полученной от сделки; это не риск убытка от сделки.

Представьте себе розничное предприятие. Большинство розничных предприятий вкладывает часть своей прибыли в развитие бизнеса. Они надеются, что эти инвестиции принесут им бóльшую компенсацию. То же самое происходит в трейдинге. Если вы ожидаете трендовую сделку и получили в ее начале прибыль, то вам нужно инвестировать часть этой прибыли в тренд, когда рынок совершает коррекцию. Лучшая инвестиция, которую может сделать трейдер при атаке на валютные тренды, это рискнуть прибылью, когда предвидится трендовая сделка.

Если ожидается тренд и рынок оправдывает эти ожидания, сделайте все возможное, чтобы оставаться на тренде. Вам нужно проявить жадность, потому что если это тренд, то рынок пойдет гораздо выше.

Я часто чувствую, что первый отрезок тренда оказывается самым трудным. Уже получена быстрая прибыль, и тренд спешит перейти в коррекцию. Дело в том, что трейдеры – те, кто рад заработать 20, 30, 40 или 50 пипсов, – выходят на рынок и продают свои позиции. Есть также в самом начале тренда группа трейдеров, которые настолько привыкли к бестрендовому рынку, что, когда цена немного повышается, они ведут себя, как собака Павлова. Звенит колокольчик, и они продают просто потому, что повысилась цена.

Это нормально, пусть себе продают. Первая коррекция должна быть сильной, и коррекции часто говорят вам о том, что лежит впереди тренда. Под этим я имею в виду, что вы часто сможете увидеть, есть ли у движения поддержка со стороны рынка и особенно его крупных игроков, т. е. наиболее успешных трейдеров. Именно они имеют самый большой вес и оказывают наибольшее влияние на трендовые движения.

Обычно признаки их участия можно найти на любом ключевом техническом уровне, лежащем ниже максимума текущего всплеска (обычно можно найти по меньшей мере одну граничную линию на 5-минутном, часовом или дневном графиках). Кроме того, восстановление на 38,2 % движения от минимума к максимуму (см. на рис. 11.2 восстановления Фибоначчи) также является уровнем, который, если удерживает коррекцию, дает уверенность в тренде. 38,2 %-ное восстановление – самое малое из восстановлений Фибоначчи, и его поддержка указывает на оживленный интерес к покупкам со стороны умных трейдеров. Если первая коррекция может удержаться на этих уровнях, то потенциал валютного тренда выглядит перспективным.

В данной сделке 200-часовая MA (подтверждающая MA часового графика) находится сегодня на 1,2769. В эту линию упираются вершины прошлой недели в течение трех дней подряд (см. главу 10, рис. 10.6). Воспользуемся правилом «Если…, то»: если цена пробивает 100-часовую MA (что она сделала) и подтверждающую 200-часовую MA (и это она сделала), то цена должна идти дальше вверх. Если она этого не делает, подумайте о выходе. Текущая цена на рис. 11.2 находится выше линии 200-часовой MA, и это как раз тот уровень, выше которого я хочу видеть рынок во время коррекции.

Мой пункт выхода (или стоп-лосс) в этой сделке находится фактически на линии 38,2 % (1,2759), поскольку он располагается ниже 200-часовой MA. Если линия 200-часовой MA была бы на уровне 1,2755, то я разместил бы свой стоп под 1,2755. С таким стопом я готов рисковать движением ниже 200-часовой MA и вплоть до 38,2 %-ного восстановления на 1,2759 (с 1,2794). Это инвестиция в 35 пипсов. Вам, вероятно, интересно, почему я готов рисковать столь большой суммой. Ответ заключается в том, что в начале сделки я открыл позицию на граничной линии. Тогда у меня не было прибыли. Ничего не было. Я предвидел тренд, но не знал, что он состоится наверняка.

Теперь у меня прибыль есть. А также есть сигналы о том, что рынок должен продолжать этот тренд. Я хочу оставаться на тренде, потому что знаю: прибыль будет значительно больше 70 пипсов, если тренд состоится. Также знаю, что самое трудное на свете – это вернуться на тренд после закрытия позиции. Поэтому я готов инвестировать 35 пипсов прибыли в предвкушении трендового движения. Я также не хочу слишком рано выходить из трендовой сделки – особенно потому, что ожидаю тренда. Я немало потрудился, чтобы поймать этот тренд, и хочу оставаться на нем. Я готов реинвестировать прибыль.

Сделка развивалась, и крупные игроки оказали поддержку (минимум оказался на уровне 1,2773) на 200-часовой MA на 1,2769 и на 38,2 %-ном уровне восстановления на 1,2759. Начался второй отрезок тренда.

Второй отрезок: искушение забрать прибыль

Второй отрезок трендовой сделки начинает приобретать форму (см. рис. 11.3). Восходящий моментум немного замедляется, но цена все равно продолжает расти от минимума коррекции 1,2773 до уровня 1,2833. Пришло ли время забрать прибыль? В конце концов, на этой сделке уже можно получить 100 пипсов, т. е. возникло новое искушение взять прибыль и выйти из сделки. Но имеет ли это смысл? Есть ли причина?

По моему мнению, забирать прибыль все еще слишком рано по следующим причинам:

• рынок прошел всего 108 пипсов от уровня входа 1,2725. Если это трендовое движение, то у него впереди еще длинный путь;

• я заработал 108 пипсов на этой сделке, но для того, чтобы взять прибыль на тренде, нужно рисковать этой прибылью. Для продажи мне нужна более веская причина, а именно: мне нужно, чтобы уклон сменился на медвежий;

• уровень поддержки первого отрезка удержался волшебным образом. Вероятно, поддержку оказывают крупные игроки;

• ниже расположены логичные стопы, и если они сработают, это будет означать, что сама идея тренда в чем-то очень важном неверна, а уклон сменится на медвежий.

В ходе этого второго восходящего отрезка я немного передвинул стоп вверх. Новая зона стоп-лосса расположена между 1,2768 и 1,2783 (см. рис. 11.3). Причина, по которой я выбрал в качестве стопа диапазон, заключается в том, что это дает мне выбор. Я люблю поступать так в начале тренда, когда рынок еще находится под влиянием торопливых сборщиков прибыли и противотрендовых трейдеров.

Верхний уровень стопа является более консервативным. Может быть, здесь стоит забрать часть прибыли? Может быть, я еще не совсем уверен в тренде (хотя все сигналы указывают на тренд)? Может быть, это важный уровень?

В данной сделке 38,2 %-ное восстановление движения вверх от минимума является уровнем, который должен оказывать поддержку в начале тренда. Обратите внимание на то, что на этом уровне и раньше находились некоторые покупатели, так что здесь должна быть хорошая база для поддержки.

Если бы я решил выйти из сделки на более высоком уровне 1,2783, но цена удержалась бы на нижней линии зоны стопа 1,2768, то я мог бы купить хотя бы часть позиции, когда цена снова поднимется выше 1,2783. Причина этого в том, что тренд еще только начинается, и поддержка на уровне 1,2768 должна воодушевить рынок. Оставайтесь на тренде как можно дольше!

Другой, более низкий уровень стопа я установил на 1,2768. Он предупредит меня: «Это не тренд; надо выходить». Данный уровень соответствует четырем различным граничным линиям: 200-барной MA на 5-минутном графике, 200-часовой MA, 50 %-ному восстановлению, и, кроме того, это место, где крупные игроки покупали и раньше.

Важен ли этот уровень? Да, очень! Нечего и говорить, что, если цена провалится ниже него, я выйду. В итоге я зарабатываю 43 пипса в этой сделке, имея 16 пипсов первоначального риска, и снова сажусь за рабочий стол. Моей вины в случившемся нет. Это рынок виноват в том, что не пожелал двигаться в тренде!

Всегда найдется уровень, который заставит вас засомневаться в тренде и задуматься о том, чтобы выйти. Эти уровни очевидны. Стоп на 1,2768 очевиден. Есть четыре причины, по которым цена не должна опускаться ниже него. Старая пословица говорит: «Если ходит как утка, крякает как утка, выглядит как утка, значит, это утка». Найдите уток, которые крякают «Стоп!», и перегруппируйтесь. Хорошо уже то, что вы, вероятно, все еще можете получить прибыль в этой сделке и перегруппироваться с ясной головой без воздействия страха.

Будьте готовы к тому, что в броне вашей появятся трещины, но не паникуйте. Обратите внимание на рис. 11.3: цена упала ниже 100-барной MA (сплошная линия MA) на 5-минутном графике. Стоит ли из-за этого беспокоиться? Не обязательно. Я больше обращаю внимание на 38,2 % как повод для беспокойства. Тренд еще молод. Уровень 1,2915–1,2931 пока остается нашей минимальной целью. Ниже есть лучшие уровни поддержки. Помните: нужно быть терпеливым, особенно в начале предполагаемого тренда. Ищите причины для того, чтобы оставаться на тренде.

Третий отрезок: выход по причине

Если вы дошли до этого места, то вознаграждение вот-вот должно начать приобретать серьезный вид. К тому же теперь мы уже говорим о трендовом дне (см. рис. 11.4). Рынок двигается в восходящем тренде почти без коррекций (и максимумы, и минимумы у него выше). После небольшого падения ранее ниже 100-барной MA на 5-минутном графике цена опять оказалась на безопасном удалении выше нее. Уровни стопа на последнем отрезке не подвергались угрозе, и цена устремилась вверх.

В течение этого отрезка не должно было возникать никакого страха. Разумеется, цена повысилась и потом совершила коррекцию ниже предыдущего максимума (см. серую линию), но она сделала V-образный разворот задолго до 100-барной MA. Цена достигает пика на уровне 1,2891, пройдя почти 100 пипсов с минимума последней коррекции. Я держу длинную позицию с 1,2725, а сейчас цена находится на 1,2891. С трендом все в порядке. Однако, поскольку цена приближается к ключевому сопротивлению на 1,2915–1,2931 (уровень максимума за последний месяц), пришло время подумать о том, что лежит впереди, и начать планировать следующую сделку. Пришло время подумать о временном выходе.

Хотя в начале сделки и в начале дня это могло показаться невероятным, но область максимума месяца, находящаяся на уровне 1,2915–1,2931, уже в пределах досягаемости. Это уровень, который, вероятно, приведет к некоторому изъятию прибыли и продаже на первом же тесте.

Умные трейдеры, предвидевшие тренд и уже имеющие 165 пипсов прибыли, вероятно, продадут на этом уровне свои позиции и получат прибыль целиком или частично, зная, что, если цена поднимется выше уровня 1,2931, они снова будут покупать. Это просто разумное управление капиталом, логичное с точки зрения трейдинга. Трейдеры с короткой позицией, продававшие, пока рынок шел вверх, вверх и вверх, также будут продавать на этом уровне. Они думают, что пришло время той коррекции, которая позволит им достичь безубыточности. Не присоединяйтесь к ним!

Если цена найдет продавцов и двинется вниз, то, вероятно, произойдет покупка и тренд возобновится на одном из лежащих ниже уровней поддержки. Для того чтобы забрать прибыль (или выйти), я всегда использую техническую причину. Наличие прибыли не является достаточной причиной для продажи. А вот для продажи на сопротивлении 1,2915–1,2931 есть хорошая причина, ведь это ключевая граничная линия. Граничные линии дают причины для торговли. Есть ли другие причины для продажи в этой области, кроме уровня 1,2915–1,2931? В конце концов, от 1,2931 до 1,2891 еще осталось 40 пипсов.

Так как я всегда заглядываю вперед и мои графики динамичны, а не статичны, есть три варианта выхода.

Вариант 1. Продажа на верхней линии тренда (точка A на рис. 11.5). Когда рынок идет в восходящем (или нисходящем) тренде, важно не только прочертить линию бычьего тренда, соединив более высокие минимумы, но и соединить на графике максимумы с более высокими максимумами.

На рис. 11.5, когда держатели коротких позиций закрывали их в последний раз, они подталкивали цену к верхней линии тренда, соединяющей максимумы дня. Этот уровень пролегает на 1,2891. Является ли он граничной линией для продажи с низким риском? Да!

Каков мой риск при продаже на граничной линии, расположенной на верхней линии тренда? Я рискую, потому что ухожу с тренда, на котором хочу оставаться. Мой риск в этой точке заключается в том, что цена может пойти вверх, пересечь линию тренда и пробить максимум месяца 1,2931. Если такое произойдет, я должен буду купить на этом пробое. Таким образом, на продаже я потеряю 40 пипсов прибыли и должен буду покупать на новом пробое.

Возможно определить свой риск и по-другому. Я могу продать на линии тренда в области 1,2891, но просто выкуплю свою позицию, если цена уйдет выше верхней линии тренда на 7–10 пипсов (1,2898–1,2901). В таком случае произойдет дополнительная покупка для покрытия коротких позиций, которая очень быстро толкнет цену вверх до уровня 1,2931. Если я снова куплю в районе 1,2900, то просто поставлю стоп на 5–10 пипсов ниже линии тренда в районе 1,2885. Логика здесь заключается в том, что, если цена пробивает такую очевидную линию тренда, а затем откатывается, значит, нисходящая коррекция, наиболее вероятно, начнется именно отсюда. Поэтому я рискую 12–20 пипсами, забирая прибыль на линии тренда в случае этого варианта.

От такой возможности я не могу отказаться. Я торгую от граничной линии. Определил риск и разработал детальный план. Могу восстановить длинную позицию на более благоприятном уровне, если рынок совершит коррекцию, или снова куплю на тренде, если рынок не разовьется в коррекцию и продолжит двигаться вверх. Я фиксирую прибыль в размере 165 пипсов, и передо мной открываются возможности для восстановления длинной позиции. Таково вознаграждение за то, что вы находитесь на тренде. Это логично. Никакого страха, а только ощущение счастья после удачной торговли в направлении тренда.

Хотя я выбираю Вариант 1, есть два других варианта на случай, если бы я решил сохранить свою позицию.

Вариант 2. Ничего не делать, но подготовиться к резкому падению. Если рынок достигнет пика и резко упадет с максимума, то нужно использовать для выхода линию восходящего тренда и 100-барную MA (точка B на рис. 11.5). Затем нужно заново открыть длинную позицию, когда удастся определить риск, и продажа прекратится. Этот вариант вам не нужен, потому что он увеличивает страх, хотя и сохраняет прибыль.

Вариант 3. Сохранять позицию и ждать, что произойдет. Если цена пойдет вверх, то можно продать на уровне 1,2915–1,2931. Если она дойдет до уровня Варианта 2, я выйду. Если она никуда не пойдет и в конце концов направится вниз, ниже ключевого технического уровня или уровня, указанного используемыми мной инструментами, я также выйду.

Если бы я выбрал этот вариант, то мою позицию ожидало бы следующее. В конечном итоге рынок к закрытию дня консолидировался и позволил 100-барной MA догнать цену на уровне 1,2871 (точка C на рис. 11.5). Нижняя линия тренда также вступила в игру и сблизилась с уровнем MA. Линия тренда из фигуры «вымпел» также сближается с граничным уровнем. И, как будто этого недостаточно, уровень 1,2871 на часовом графике соответствует 38,2 %-ному восстановлению нисходящего движения от максимума 1,3333 до минимума 1,2586 (см. рис. 11.6). Часовой график также вступает в игру! Нечего и говорить, что это создало прекрасный третий вариант изъятия прибыли на смене краткосрочного уклона с бычьего на медвежий.

И хотя все это были хорошие и даже замечательные причины для безопасного извлечения прибыли, по-прежнему важно понимать, что если это тренд, то ему еще есть куда идти. Цена до сих пор находится в самом узком торговом диапазоне с октября 2007 г. Если она обладает качествами тренда и узкому диапазону суждено быть пробитым, это произойдет на целевом уровне 1,2931, и движение продолжится вверх.

Как бы то ни было, мне надо снова начинать искать безопасную сделку с определенным риском. Однако разница теперь в том, что я уже получил прибыль в 165 пипсов (покупка на 1,2725, продажа на 1,2890), в то время как первоначальный риск составлял 16 пипсов.

Поиск сигналов в фазе консолидации

Поскольку был достигнут хорошо известный уровень сопротивления на 1,2915–1,2931, а также появились другие граничные причины для продажи, начинается фаза консолидации/коррекции. Расположение цены ниже верхней линии тренда и падение ее ниже 100-барной MA (1,2871) привлекли покупателей вблизи 200-барной MA, но последующий период характеризуется тряской динамикой (см. рис. 11.7). Цена смогла пробиться выше уровня 1,2909, где продавцы, продавшие на уровне 1,2915–1,2931, заставили рынок резко упасть. Этот уровень оказался слишком соблазнительным для скальперов и тех, кто хотел забрать прибыль при первом же реальном тесте.

Была ли область 1,2909 подходящим для меня уровнем продажи? Нет и да (обратите внимание, что на первое место я поставил «нет»). Дело в том, что никаких других причин для продажи здесь нет. Если бы я решил продать здесь, то расположил бы мой стоп на пробое 1,2915. Вот так. Но я не хотел бы рисковать более чем 21 пипсом при движении цены к 1,2931, а затем оказаться вынужденным покупать, если цена уйдет выше 1,2931. Я скорее настроился бы на агрессивную покупку выше уровня 1,2931. Но я забрал прибыль, и меня вполне это устраивает. Рынок по-прежнему настроен позитивно, но он скорее консолидируется, чем движется в тренде.

А как насчет периодов консолидации? Можно ли в них найти какие-нибудь сигналы?

Динамика консолидации после трендового движения часто позволяет скользящим средним подтянуться к цене. В данном случае и 100-, и 200-барные MA на 5-минутном графике сближаются с ценой в районе 1,2975 (см. рис. 11.7). Когда это происходит, я говорю, что сложился сценарий «третий лишний» (см. главу 7). Он возникает, когда рынок не имеет тренда и консолидируется. Как правило, третий действительно оказывается лишним, и он должен уйти. В мире графиков и финансовых рынков уходит всегда цена от скользящих средних. Поэтому я и назвал так этот сценарий.

Такой сценарий на 5-минутном, часовом и дневном графиках часто представляет собой возможность торговли с низким риском, что говорит о переходе бестрендового рынка в трендовый. Поэтому уделяйте внимание этому сценарию.

В данном случае, после того как на уровне 1,2909 появились продавцы, цена приблизилась к 100– и 200-барным MA в области 1,2875 и пробила их. Цена резко упала. Однако это падение уперлось в поддержку на 1,2830. Что явилось катализатором этой поддержки? Скольжение было остановлено 38,2 %-ным восстановлением Фибоначчи (см. рис. 11.7). И снова была найдена ключевая граничная линия коррекции.

Граничная линия: всегда однозначный уровень с низким риском

Как мы знаем, любая граничная линия всегда является уровнем для торговли с низким риском.

Инструменты, которые я использую для определения граничных линий, специально выбраны для того, чтобы создавать однозначную картину рынка. Иными словами, если цена выше, значит, рынок бычий; если цена ниже, рынок медвежий. Поскольку рынок находится в потенциальном тренде полтора дня, цена опустилась на 79 пипсов от максимума и уровень 1,2931 по-прежнему нависает как минимальная цель восходящего тренда, то покупка на уровне 38,2 %-ного восстановления является возможностью купить на падении с низким риском. Это уровень граничной линии (рис. 11.8).

Обратите внимание, что в данном случае мы получаем вторую возможность купить на 38,2 %-ном уровне восстановления EURUSD. Это в моих глазах бесплатная сделка. Покупка на таком уровне имеет минимальный риск. Первоначальный определенный риск, пожалуй, заключается в движении вниз до 1,2920 (7–12 пипсов), где находились максимум и минимум предыдущего дня. Если, с другой стороны, 38,2 %-ный уровень восстановления удержится, то потенциал восходящего движения должен возрасти.

Есть общее правило, гласящее, что если в начале тренда происходит коррекция, которую удерживает 38,2 %-ный уровень восстановления, то это является возможностью для покупки с низким риском. Если уровень удерживается, то рынок воспринимает это как признак возобновления тренда. Риск сделки составляет здесь 10–15 пипсов. Потенциал прибыли должен хотя бы обеспечить возвращение цены наверх и прохождение прежнего максимума на уровне 1,2909. Если цена не удержится, т. е. сработает стоп, это может быть концом тренда или, по крайней мере, периодом дальнейшей консолидации. Поэтому в начале тренда следите внимательно за коррекциями до уровней Фибоначчи, и если уровни удерживаются, то это возможность для удачной сделки и признак того, что тренд имеет хорошие шансы на возобновление.

Еще один вход в тренд

Нередко, когда коррекция тренда упирается в 38,2 %-ный уровень восстановления Фибоначчи, появляется новая возможность вернуться на тренд. Это происходит из-за вероятности того, что коррекция пробила 100-барную MA на 5-минутном графике (по меньшей мере). Второй шанс возникает при возвращении цены в область выше 100-барной MA.

На рис. 11.8 мы видим коррекцию EURUSD до восстановления 38,2 %. На рис. 11.9 (нижняя левая часть графика) последующее восходящее движение поднимает цену выше 100-барной MA в область 1,2861, создавая бычий уклон. Если покупка не была сделана на 38,2 %, то в качестве альтернативы можно использовать уход цены выше 100-барной MA. Стоп в данном случае будет в размере 10–20 пипсов по другую сторону скользящей средней.

В моей новой длинной сделке мне придает уверенности отскок от уровня восстановления Фибоначчи и движение цены обратно выше 100– и 200-барных MA. Риск мой определен (первоначально ниже 1,2820), и меня устраивает этот уровень. Я предвижу новое трендовое движение вверх. Цель на нашем бычьем шоссе заключается в преодолении области 1,2915–1,2931. Движение выше этого уровня открывает много дверей, ведущих вверх.

Это движение показано на рис. 11.9. На этот раз моментум сильный и быстрый и почти нет коррекций. Цена пролетает сквозь уровень 1,2915 и прежний максимум 1,2931, оправдывая предположения насчет нее. Все системы указывают на продолжение бычьего тренда. Опять повезло.

Помните, что успешные трейдеры сами куют свою удачу. Когда вы предвидите тренды, торгуйте от ключевых граничных линий, узнавайте, где будут находиться другие покупатели и продавцы, и иногда вы будете казаться счастливчиком тем, кто ничего не знал и ни к чему не был готов.

На самом деле вам действительно повезло. Цена не обязана отскакивать от уровня поддержки. Она может опуститься и выбить вас из позиции и пойти совсем в другую сторону. Ну и что? Такая динамика обычно мне тоже кое о чем говорит. Она говорит, что у рынка свое представление о тренде, по крайней мере сейчас. Значит, нужно отойти в сторону.

Однако если цена делает то, что должна делать, то я действительно считаю себя счастливчиком, но при этом не забываю повторить: «Успешные трейдеры сами куют свое счастье». Поэтому будьте счастливы и чувствуйте, что вам повезло поймать «удачу», но понимайте, что удача эта является результатом вашей напряженной работы и подготовки к атаке на валютный тренд.

Рис. 11.9 и 11.10 показывают дальнейшее движение вверх. Тренд снова вошел в силу. Цена достигает пика на 1,3032, почти на 200 пипсов выше минимума коррекции на 1,2830 и на 170 пипсов выше пробоя 100-барной MA на 1,2861! Трендовые рынки переходят в бестрендовые, и это движение было крутым. Я знаю, что трендовые движения обычно находят причины для замедления. Поэтому чертите линии тренда, следите за восстановлениями Фибоначчи и ищите наилучшие граничные линии.

На рис. 11.10 показаны эти уровни. Фактически здесь есть две граничных линии. Одна из них продолжает линию тренда, которая была использована для выхода из первой сделки на 1,2890. Данная линия тренда идет в область 1,3040. Вторая линия тренда от максимума 10 сентября соединяется с максимумом 13 сентября 1,2890. Этот уровень достигается на 1,3008.

Сочетание этих двух линий дает выбор для взятия прибыли после резкого подъема цены вверх. Цена поднимается выше первой линии тренда, но находит продавцов прежде, чем достигает следующей линии тренда на уровне 1,3032. Пятичасовой взлет цены поднял ее с 1,2829 до 1,3030, или на 201 пипс. При наличии определенного риска на двух трендовых линиях движение фактически замедляется, и это значит, что пришло время забирать прибыль. Обратите внимание, что когда пробивается нижняя линия тренда, то нижняя сторона этой линии используется как граничная линия. Намек: нижняя сторона линии тренда представляет собой область с низким риском для продажи или взятия прибыли. Используйте стоп выше этой линии.

Рынок консолидируется, затем корректирует вниз. Где эта коррекция найдет следующую поддержку? Вы не поверите, но это опять 38,2 %-ный уровень восстановления Фибоначчи! Мне снова очень повезло!

Разворачивающийся сценарий очевиден. Во время трендов 38,2 %-ное восстановление является сильным уровнем поддержки. В данном примере консолидация длится два торговых дня (см. рис. 11.11). Цена удерживается на 38,2 %-ном уровне восстановления (1,2954), который в разное время тестируется три раза. Сверху мы имеем максимум 1,3032. Этот уровень также тестировался трижды.

Граничная линия, пролегающая на восстановлении Фибоначчи 1,2954, не одинока. Есть еще и дополнительный уровень поддержки на часовом графике. 50 %-ное восстановление Фибоначчи на часовом графике проходит на пять пипсов выше, на 1,2959 (см. рис. 11.12), делая этот уровень областью ключевой поддержки с определенным риском на двух разных графиках.

16 сентября достигается минимум на 1,2975. Максимум на открытии нью-йоркской сессии составил 1,3034. Весьма вероятно расширение торгового диапазона в 59 пипсов во время нью-йоркской сессии. Когда цена пробивает потолок, рынок уходит вверх до 1,3116, и тренд продолжает двигаться все выше и выше.

Управление трендовой сделкой, описываемое в этой главе, отнюдь не одинаково всякий раз. У каждого тренда свои «отпечатки пальцев».

Однако необходимым во всех случаях остается мыслительный процесс определения риска по мере развития тренда и установления последующих целевых уровней. Риск и цели определяются одним из наших инструментов на любом из периодов графиков (а именно на 5-минутном, часовом или дневном). Выход также во всех сделках одинаков. Выход из сделки, как и открытие ее, должен происходить по технической причине. Например, сделка может быть закрыта на линии тренда, скользящей средней или уровне Фибоначчи. В моем примере я описал несколько вариантов закрытия конкретной сделки и взятия прибыли. Очевидный выход был на линии тренда в точке 1,2891.

Наша трендовая сделка дошла до момента, который я уже описал, когда говорил о том, что требуется для управления сделкой по мере ее развития от одного отрезка тренда до другого. Надеюсь, это позволило вам на реальном примере понять ход моих мыслей. Так что не буду продолжать описание сделки, несмотря на то что продолжался тренд.

Однако мне хотелось бы бегло рассмотреть развитие этой сделки, используя часовой и дневной графики. Эти графики приобретают все большую важность по мере развития сделки. Они часто дают трейдеру подтверждение тренда. Эти подтверждения могут быть более значительными по направленности в верхнюю или нижнюю сторону, чем те, что даются на 5-минутном графике.

Трендовая сделка обычно имеет ключевые граничные линии, тестируемые на часовом и дневном графиках по мере ее развития. Если рынок может пройти тесты граничных линий, это часто дает информацию о следующем большом отрезке тренда.

Ключевая роль граничных линий на часовом и дневном графиках

Процесс первоначальной подготовки к трендовой сделке, описанный в главе 10, включал использование 5-минутного, часового и дневного графиков. В начале развития тренда многие из показанных сигналов были взяты с 5-минутного графика. При анализе трендовых движений, особенно многодневных трендов, как в нашем примере, 5-минутный график играет жизненно важную роль. Скользящие средние и уровни восстановления Фибоначчи важны для отслеживания моментума и ритма колебаний трендового рынка. 5-минутный график показывает это лучше всех.

Однако это не значит, что я отбрасываю часовой и дневной графики. Оба подают важные, подтверждающие направленность сигналы, которые определяют и усиливают тренд, определяют риск и вселяют в трейдера уверенность, что тренд сохраняет свою силу.

В настоящем разделе я рассмотрю часовой график EURUSD. На рис. 11.13 представлен восходящий тренд EURUSD вплоть до 21 сентября 2010 г. Да, ралли, начавшееся на 1,2725, продолжалось и достигло 1,3271, т. е. прошло больше 546 пипсов! Подумать только, что все это началось с риском в 16 пипсов.

На рис. 11.13 я поместил стандартные линии тренда, памятные линии и 100– и 200-часовые MA, как стал бы делать в случае реальной торговли. Сделать это нетрудно. Чтобы получить линии тренда, нужно просто провести линии между одним минимумом и более высоким минимумом. Что касается памятных линий, нужно найти цены, которые рынок использует как пол, потолок или то и другое, и прочертить через них горизонтальные линии.

При сильных трендах восстановления Фибоначчи являются менее полезным инструментом, потому что долгосрочные коррекции обычно не достигают 38,2 %-ного уровня восстановления. Дальше, по мере приближения тренда EURUSD к концу, – а об этом появятся сигналы со стороны линий тренда, скользящих средних и памятных линий, – восстановления Фибоначчи сыграют роль в определении цели прибыли для продажи против тренда (см. главу 9).

С начала этого тренда на часовом графике восемь дней создали девять различных ключевых уровней граничных линий (см. рис. 11.13). Я выделил уровень в точке A. Он был граничной линией для взятия прибыли после второй покупки (см. рис. 11.10). В дополнение к нему было еще четыре уровня, определивших граничные линии с низким риском, где можно было взять прибыль или выйти из трендовой сделки (2, 3, 5 и 8). А еще четыре уровня подали четкие сигналы для повторного входа на тренд (1, 4, 6 и 7). Все эти уровни, независимо от 5-минутного и дневного графиков, очень сильны. Они просты (вспомните принцип K. I. S. S.), но при этом сильны.

Например:

• покупка на линии тренда в точке 1 является логичной сделкой с определенным и минимальным риском;

• продажа на верхней линии тренда в точке 2 является логичной сделкой с определенным и минимальным риском;

• покупка на первом тестировании 100-часовой MA в точке 6 является логичной сделкой с определенным и минимальным риском;

• когда линия тренда пробивается в точке 7, но 100-часовая MA обеспечивает поддержку, это создает логичную сделку с определенным и минимальным риском.

Суть атаки на валютные тренды заключается в предвидении трендов, определении риска и обнаружении ключевых уровней граничных линий. Часовой график содержит свою долю ключевых граничных линий, необходимых для торговли по трендам. Эти граничные линии подают сигналы, позволяющие обосновать точки входа с низким риском и увидеть очевидные уровни выхода, которые позволят вам зарабатывать как можно больше с наименьшим риском. А ведь это и есть наша задача, не так ли?

Граничные линии играют ключевую роль и на дневных графиках. В начале этой главы была показана общая картина на дневном графике. Тренд развивался от 1,5144 до минимума 1,1876. Восходящий противотренд поднял цену до 1,3333, что выше 38,2 %-ного уровня восстановления (1,3124), но ниже 50 %-ного уровня этого большого движения. EURUSD находилась в середине бестрендового рынка в торговом диапазоне шириной 345 пипсов. 100-дневная MA тестировалась в течение четырех дней. На четвертый день движение вниз к минимуму 1,2643 было прервано, и рынок поднялся выше 100-дневной MA на уровень 1,2657. На рис. 11.14 показано, куда ушел рынок после этого неудавшегося пробоя.

Восходящий тренд продолжился, встречая небольшое сопротивление со стороны медвежьих сигналов на дневном графике. Движение от цели к цели твердо удерживало цену на бычьем шоссе:

• 13 сентября цена ушла выше 100-часовой MA граничной линии, вызвав покупку на 1,2725;

• 14 сентября цена ушла выше максимума диапазона 1,2931;

• 18 сентября был тестирован 38,2 %-ный уровень восстановления на 1,3124;

• 21 сентября были пробиты 38,2 %-ный уровень восстановления и 200-дневная MA (впервые с 20 января 2010 г. – ЭТО ВАЖНО);

• через пять торговых дней, 28 сентября, был пробит 50 %-ный уровень восстановления большого нисходящего движения в точке 1,3510;

• в пятницу 1 октября EURUSD закрылась на удалении трех пипсов от максимума, достигнутого 17 марта 2010 г. на 1,3779.

За 15 дней с начала сделки ралли прошло 1058 пипсов (12 восходящих и 3 нисходящих дня). За предыдущие 22 дня было пройдено 345 пипсов (11 восходящих и 11 нисходящих дней).

Насколько велик этот диапазон? На рис. 11.15 показаны наибольшие и наименьшие значения вплоть до 2009 г. Неплохое движение. Однако оно приближается к максимуму диапазона, лежащему между 1200 и 1300 пипсами. Возможно, приближается время противотренда. Будьте настороже. Будьте готовы. Но ждите до тех пор, пока уровни граничных линий не подадут вам сигналы.

Оседлайте валютный тренд

У трендов есть направление, они быстры. Тренды имеют тенденцию торговаться очень технически, отталкиваясь от простых граничных линий. 100– и 200-барные MA, линии тренда, памятные линии и восстановления Фибоначчи – все это необходимые вам инструменты. Следите за 5-минутными, часовыми и дневными графиками. Находите важные уровни – те граничные линии, по одну сторону которых уклон бычий, а по другую медвежий. Эти граничные линии становятся основой для сделок с низким риском. Они определяют риск. Когда риск определен, страх рассеивается. Граничные линии также становятся целями, или съездами, на шоссе тренда. Неудивительно, что они также являются точками выхода для ваших сделок. Чем очевиднее уровень, тем лучше граничная линия.

Помните, что бестрендовые рынки превращаются в трендовые. Приучите себя искать бестрендовые рынки. Затем старайтесь поймать тренд в самом его начале. Вы не можете знать, что тренд начнется, до тех пор, пока он не начнется, но будьте терпеливы. Старайтесь инвестировать в свой бизнес, когда приходит время рисковать прибылью ради большей прибыли. Если рынок не делает того, что он предположительно должен делать, выходите. Если вы будете так поступать, то увидите, что, даже когда проигрываете, ваши убытки могут оборачиваться прибылями. А получаемый убыток минимален, и у вас сохраняется возможность торговать на следующий день.

Оседлайте валютный тренд. Валютные тренды будут приносить вам деньги с наименьшим риском, а это главная задача трейдеров. Верьте в нее, и в один прекрасный день вы можете стать самым счастливым трейдером на земле. Благослови вас Господь, и удачи вам в вашей торговле.

Об авторе

Грег Михаловски является главным аналитиком по валютам и торговле в FXDD. Он работает в этой фирме с ее создания в 2001 г. До работы в FXDD Михаловски шесть лет прослужил в Citibank NY, где был заместителем вице-президента и трейдером в сфере казначейских ценных бумаг и банковского консолидирования; четыре года проработал вице-президентом и трейдером по производным процентных ставок в Citibank London; пять лет был вице-президентом и трейдером отдела банковского консолидирования в Credit Suisse First Boston NY; и два года проработал в Tradition NA, где помогал совершенствовать технологические проекты для глобальных межбанковских брокерских фирм.

Михаловски публикует ежедневные комментарии по рынку и анализ валют на веб-сайте fxdd.com. Его комментарии по валютам цитировались Reuters, Bloomberg и Wall Street Journal. Он публикуется в различных периодических изданияч, включая eForex, а в настоящее время ведет колонку о FOREX в журнале Equities. Регулярно выступает на торговых семинарах и конференциях в разных частях мира. Он также пишет на и . Его твиттер-сайт twitter.com/gregmikefx был одним из 13-ти, включенных журналом SmartMoney в число рекомендуемых источников для отслеживания движений финансовых рынков.

Грег и его жена Дебби состоят в браке уже 25 лет. У них три сына – Мэтт, Брайан и Бобби.

Оглавление

Предисловие к русскому изданию

Благодарности

Введение

  Мое путешествие

  Подход с использованием «Профиля рынка»

    Дни с нормальным распределением

    Бестрендовые дни

    Дни с двойным распределением

    Трендовые дни

  Это процесс

    Маркет-мейкер в сравнении с маркет-тейкером

  Предстоящее путешествие

Часть I Фундамент успеха

  Глава 1 Стереотипный портрет розничного валютного трейдера

    Они думают, что торговля валютами – дело легкое

      Поговорим о торговых убытках

      Как пойдут дела у лучшего скальпера в мире?

      Над этим нужно работать

    Они слишком боятся

      Торговля похожа на рулетку, накачанную стероидами

      Узнайте, что вызывает у вас страх

    Они теряют деньги

    Они слишком фундаментальны (недостаточно техничны)

    Они недостаточно знают о ключевых фундаментальных требованиях

      Экономическая статистика

      Публикация экономических отчетов

      Политические факторы

      Влияние центральных банков

      Интервенции центральных банков

      Взаимное влияние рынков

      Традиционные факторы, влияющие на курсы валют

    Они не могут предвидеть тренды

    Не будьте, как все остальные… меняйтесь!

  Глава 2 Шесть качеств успешного валютного трейдера

    Что вы умеете делать хорошо?

    Взлеты и падения будут всегда

    1. Навык или способность

    2. Практикуйтесь! Практикуйтесь! Практикуйтесь!

    3. Познайте свой риск

      Правила риска

      За компанию

    4. Создайте и выполняйте план

    5. Держите страх под контролем

    6. Будьте достаточно жадным

    Фундамент успеха

  Глава 3 Постановка задачи

    Команда из одного человека

    Постановка задачи в двух частях

      «Зарабатывать как можно больше…»

      «… с наименьшим риском»

    Как находить сделки, удовлетворяющие поставленной задаче

      Действительно ли «чем больше риск, тем больше вознаграждение»?

      Какова мера риска?

    Почему так важно держаться за тренд

  Глава 4 Каков ваш план игры?

    Для каждой поставленной задачи требуется план игры

    Торговля по трендам

      Почему розничные трейдеры не торгуют по тренду?

    Сводите страх к минимуму

      Другой тип страха

      Страх в действии

      Преодолевайте свои страхи

    Нельзя недооценивать прочный фундамент

  Глава 5 Правила обращения с трендами

    Правило № 1: не усложняйте (но сохраняйте позитив)

      Начните с того, чтобы ничего не усложнять

      Важность успеха

    Правило № 2: не открывайте сделки без причины

    Правило № 3: будьте разборчивы при выборе инструментов

      Определение тренда

      Определение риска

      Однозначность

      Дополнительные правила для инструментов

    Правило № 4: «Если…, то»

      Если рыночная цена станет ABC …

      …то затем цена должна стать XYZ

      Если этого не происходит, выходи

    Правило № 5: заглядывайте вперед, но не слишком далеко

    Правила направляют

  Глава 6 Инструментарий трейдера

    Правила для инструментов

    Как использовать фундаментальный анализ

    Единственное, с чем все мы можем согласиться: цена

      Моментум цены и его ограничения

      Торговля в ценовых диапазонах

    Инструменты

      Скользящие средние

      Линии тренда и памятные линии

      Восстановления Фибоначчи

    Если бы у меня был молоток…

Часть II Инструменты и стратегии

  Глава 7 Скользящие средние

    Что такое скользящая средняя?

    Как использовать скользящие средние

      Сколько и какого типа

      Использование 100– и 200-барных простых скользящих средних

      Простая против экспоненциальной

    Таймфреймы для анализа

      Пример дневного графика

      Часовой график

      5-минутный график

    Предвидение тренда

    Управление трендом

    Управление прибылью

    Сетапы на сделки

      Третий лишний

      Торговля между воротами

    Толчок, приводящий рынок в движение

  Глава 8 Линии тренда и памятные линии

    Бычьи линии тренда

    Предвидение трендов

    Усталость от тренда

    Окончание тренда

    Медвежьи линии тренда

    Каналы: скоростные дороги трендов

    Флаги и вымпелы

    Как получить счастливый билет

      Прогнозирование трендовых движений

      Определение риска

    Памятные линии

      Обнаружение памятных линий

      Памятные линии на боковых рынках

      Переход в более крупный тренд

      Что происходит, когда сужается диапазон

      Торговля на бестрендовом рынке

      Длительная актуальность

    Просто, но эффективно

  Глава 9 Восстановления Фибоначчи: Гибридный инструмент

    знакомьтесь, Фибоначчи

      Последовательность Фибоначчи

      Золотое сечение

      38,2 %– и 50 %-ные уровни

    Построение восстановлений на графике

      Бычье восстановление Фибоначчи

      Медвежье восстановление Фибоначчи

    Использование восстановлений Фибоначчи

      Восстановление трендовой позиции

      Торговля против тренда

      Измерение целей противотренда

      Восприятие рынка и противотренды

      Зачем торговать по противотренду?

      Занимайтесь тем, что реально

      Так ли уж важно направление тренда?

    Торговля на краткосрочных коррекциях

    Использование инструментов к вашей наибольшей выгоде

  Глава 10 Подготовка к сделке

    Начнем с начала

      Определение направления тренда

      Выбор валютной пары

      Выбор графика

    Анализ графиков

      Дневной график

      Часовой график

      5-минутный график

    Комбинированный взгляд на сигналы

    «Доктор, это мальчик или девочка?»

  Глава 11 Исполнение плана игры

    Стартовый удар: открытие сделки

    Управление сделкой

      Первый отрезок: рискуйте прибылью ради компенсации

      Второй отрезок: искушение забрать прибыль

      Третий отрезок: выход по причине

    Поиск сигналов в фазе консолидации

    Граничная линия: всегда однозначный уровень с низким риском

    Еще один вход в тренд

    Ключевая роль граничных линий на часовом и дневном графиках

    Оседлайте валютный тренд

Об авторе Fueled by Johannes Gensfleisch zur Laden zum Gutenberg