«Анализ финансовой отчетности. Ответы на экзаменационные вопросы»

Лукин Евгений Евгеньевич Анализ финансовой отчетности. Ответы на экзаменационные вопросы 1. Пользователи экономической информации и субъекты экономического анализа

Субъектами, или пользователями, финансового анализа являются само предприятие, правительственные органы, высшее звено управления, налоговые органы, банки, владельцы ценных бумаг, аудиторы, профсоюзы, юристы и др.

Важнейшие субъекты анализа – заимодавцы, от которых предприятие при необходимости может получать недостающие средства. Для заимодавцев характерна фиксированная природа вознаграждения. Если предприятие процветает, то заимодавец получает гарантированный процент вознаграждения, если оно терпит убытки, то заимодавец может не получить его и выданные им средства окажутся в опасности.

Инвестор в ценные бумаги смотрит на вознаграждение как на будущие доходы и изменения в них. Заимодавец же озабочен главным образом конкретными условиями гарантии выданных ссуд.

Инвесторы в ценные бумаги могут быть восприимчивы к абстрактным описаниям концепций и будущих возможностей. Заимодавцы же требуют более определенной связи между прогнозами на будущее и уже имеющимися ресурсами, а также желают видеть реальную способность предприятия достичь хороших результатов.

Заимодавцы, как правило, более консервативны во взглядах и подходах и полагаются на результаты анализа финансовых документов еще в большей степени, чем инвесторы в акции, т. к. анализ помогает им убедиться в способности заемщика контролировать финансовые поступления и поддерживать здоровые финансовые условия в различных экономических и производственных обстоятельствах. Чем более рискованна ссуда, тем более схожи аналитические подходы заимодавца и инвестора в ценные бумаги. Приемы анализа заимодавца и критерии оценки риска зависят от срока и безопасности ссуды.

Кредитный аналитик изучает будущее движение средств и вытекающие из этого финансовые условия как средство для оценки рисков, присущих выдаче каждого кредита. Аналитик по ценным бумагам заинтересован в оценке будущих доходов и финансовой устойчивости как важных элементов при оценке ценных бумаг.

Владельцы ценных бумаг используют результаты анализа для решения вопроса – сохранять, увеличивать или продавать имеющиеся ценные бумаги.

Определенные цели в финансовом анализе имеют и аудиторы, т. к. конечный продукт их деятельности – заключение о достоверности финансовых условий и результатов деятельности предприятия, отраженных в отчетности. Одна из основных целей аудиторов – убедиться в отсутствии ошибок и неточностей, преднамеренных или любых других, которые бы при их необнаружении могли повлиять на достоверность представленных финансовых результатов и их соответствие действующим нормам бухгалтерского учета. Анализ может содействовать выявлению скрытых ошибок и неточностей, он необходим для понимания аудируемого предприятия.

Финансовый анализ не дает ответа абсолютно на все вопросы, однако по каждому из них в значительной степени можно получить ответ по результатам такого анализа. Это исследовательский и оценочный процесс, главная цель которого – выработка наиболее достоверных предположений и прогнозов о будущих финансовых условиях функционирования предприятия.

Для достижения этой цели выявляются взаимосвязи и взаимозависимость между различными показателями финансово-хозяйственной деятельности. Результаты анализа позволяют его субъектам принять подготовленные решения, в основе которых лежит оценка текущего финансового положения и других результатов деятельности предприятия за предшествующие годы, а также принципиальные возможности на перспективу.

В полном объеме финансовой информацией может воспользоваться только руководство предприятия. Все остальные субъекты экономического анализа пользуются только публичной информацией.

2. Бухгалтерская отчетность как информационная основа экономического анализа

Наибольший объем информации, необходимой для анализа, содержит бухгалтерский баланс, актив которого характеризует имущество организации, его состав и состояние в денежной форме. В РФ актив баланса строится в порядке возрастающей ликвидности средств, т. е. в прямой зависимости от скорости превращения этих активов в денежную форму.

Пассив баланса отражает состав и состояние прав на имущество, возникающие в процессе хозяйственной деятельности организации у предпринимателей, акционеров, государства, инвесторов, банков и др. Все обязательства организации делят между собственниками и третьими лицами. Обязательства перед собственниками состоят из капитала, который организация получает от акционеров и пайщиков при учреждении или в виде дополнительных взносов, и из капитала, который организация генерирует в процессе своей деятельности, реинвестируя прибыль. Внешние обязательства бывают долгосрочными, краткосрочными и представляют собой юридические права инвесторов или кредиторов на имущество организации. Статьи пассива группируются по степени срочности погашения (возврата) обязательств.

Баланс позволяет оценить эффективность размещения капитала, его достаточность для текущей хозяйственной деятельности и развития, размер и структуру заемных средств и эффективность их привлечения. Некоторые важные статьи баланса расшифровываются в приложении к балансу (форма № 5).

Вместе с данными форм № 2 «Отчет о прибылях и убытках» и № 3 «Отчет об изменениях капитала», № 4 «Отчет о движении денежных средств» и № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу» баланс позволяет оценить финансовое состояние организации, рентабельность деятельности, реализованной продукции, определить величину чистой прибыли, остающейся в распоряжении организации, поток денежных средств и т. д.

В соответствии с Законом РФ о бухгалтерском учете и Положением по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности (Приказ Минфина РФ от№ 34н) бухгалтерская отчетность коммерческих организаций представляется собственникам (учредителям) организации в соответствии с учредительными документами; налоговым органам; другим государственным органам, на которые возложена проверка отдельных сторон деятельности организации; органам государственной статистики для обобщения и публичного использования информации внешними пользователями.

Бухгалтерская отчетность организации должна включать показатели деятельности филиалов, представительств и иных структурных подразделений, в т. ч. выделенных на самостоятельный баланс.

Годовая бухгалтерская отчетность составляется за отчетный год, т. е. с 1 января по 31 декабря календарного года, и представляется названным выше пользователям после утверждения учредителями или общим собранием акционеров не ранее 60 дней и не позднее 90 дней по окончании года.

При наличии у организации дочерних и зависимых обществ основное общество, помимо собственной бухгалтерской отчетности, составляет сводную отчетность группы взаимосвязанных организаций, которая представляется Минфину РФ, Минэкономики РФ и Государственному комитету РФ по статистике не позднее 1 августа следующего года.

В бухгалтерской отчетности обязательно наличие таких данных, как:

1) наименование составляющей части;

2) отчетная дата или отчетный период, за который составлена бухгалтерская отчетность;

3) полное наименование организации;

4) идентификационный номер налогоплательщика

5) вид деятельности;

6) организационно-правовая форма / форма собственности;

7) единица измерения (формат представления числовых показателей: тыс. руб., млн руб.);

8) адрес (почтовый адрес организации);

9) дата утверждения;

10) дата отправки / принятия.

3. Этапы и стандартные приемы (методы) финансового анализа

Основная цель финансового анализа – получение максимального количества наиболее информативных параметров, дающих объективную картину финансового состояния организации, ее прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.

Практикой финансового анализа выработаны основные правила (методики) анализа финансовых отчетов. Условно их можно разделить на четыре типа анализа:

1)  горизонтальный (временной) анализ – сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;

2)  вертикальный (структурный) анализ – определение структуры итоговых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;

3)  трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т. е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем; т. о., тренд есть перспективный прогнозный анализ;

4)  анализ финансовых коэффициентов – расчет относительных данных отчетности, выявление взаимосвязей показателей.

Кроме перечисленных методов, существует также сравнительный и факторный виды анализа.

Сравнительный (пространственный) анализ проводится при сравнении отдельных внутрихозяйственных показателей отчетности фирмы с показателями дочерних фирм, подразделений, цехов, а так-же при сопоставлении показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными, с соответствующими показателями прошлых периодов.

Факторный анализ позволяет оценить влияние отдельных факторов на результативный показатель как прямым методом дробления результативного показателя на составные части, так и обратным методом, когда отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.

Эти методы используются на всех этапах финансового анализа, который сопровождает формирование обобщающих показателей хозяйственной деятельности организации. В ходе формирования этих показателей делаются:

1) оценка технико-организационного уровня и других условий производства;

2) характеристика использования производственных ресурсов – основных средств, материальных ресурсов, труда и заработной платы;

3) анализ объема структуры и качества продукции;

4) оценка затрат и себестоимости продукции.

Таким образом, осуществляется оценка качества продукции и используемой техники, прогрессивности технологических процессов, технической и энергетической вооруженности труда, степени концентрации, специализации, кооперирования и комбинирования, длительности производственного цикла и ритмичности производства, уровня организации производства и управления. Финансовые показатели характеризуют технические, организационные и природные условия производства, а также социальные условия жизни производственных коллективов, финансово-экономические условия. От всех перечисленных факторов зависит степень использования производственных ресурсов.

Сопоставление показателей объема продукции и величины авансированных основных и оборотных средств характеризует воспроизводство и оборачиваемость капитала, фондоотдачу основных производственных средств и оборачиваемость оборотных активов. Полученные показатели в свою очередь в совокупности определяют уровень рентабельности хозяйственной деятельности. Уровень общей рентабельности отражает не только прибыль от реализации продукции, но и другие финансовые результаты. От соотношения оборотных средств и источников их формирования зависят финансовое состояние и платежеспособность организации.

4. Анализ абсолютных показателей отчетности

Финансовая отчетность включает в основном количественные, абсолютные показатели. Они выражаются в денежных или натуральных измерителях. С их оценки и начинается финансовый анализ.

Абсолютные показатели финансовой отчетности являются фактическими данными. Для целей планирования, учета и анализа в организации рассчитываются аналогичные абсолютные показатели, которые могут быть:

1) нормативными;

2) плановыми;

3) учетными;

4) аналитическими.

Для анализа абсолютных показателей используется чаще всего метод сравнения, с помощью которого изучаются абсолютные или относительные изменения показателей, тенденции и закономерности их развития.

Сущность сравнения состоит в сопоставлении однородных объектов с целью выявления черт сходства или различия. С помощью сравнения устанавливаются изменения в уровне экономических показателей, изучаются тенденции и закономерности их развития, на основании чего дается оценка результатов работы предприятия, изучается влияние отдельных факторов, выявляются внутрипроизводственные резервы.

Сравнительный анализ позволяет проводить сравнения:

1) фактических показателей с плановыми, что дает оценку обоснованности плановых решений;

2) фактических показателей с нормативными, что обеспечивает оценку внутренних резервов производства;

3) фактических показателей отчетного периода с аналогичными данными прошлых лет для выявления динамики изучаемых параметров;

4) фактических показателей организации с отчетными данными других предприятий (лучших или среднеотраслевых).

Сравнение предъявляет определенные требования к сравниваемым величинам. Они должны быть соизмеримы и качественно однородны. Для этого необходимо обеспечить:

1) сравнимость календарных периодов времени при изучении динамики показателей (по количеству дней, месяцев и т. п.);

2) единство оценки (нейтрализацию ценового фактора). Например, для выявления изменения объема производства выпуск продукции оценивается в сопоставимых ценах, применяются индексы цен;

3) единство количественных и структурных факторов (для этого сравниваемые качественные показатели, например, себестоимость, пересчитываются на одинаковое (фактическое) количество и структуру). Обязательным условием сопоставимости сравниваемых показателей является единство методики их исчисления. Несопоставимость показателей может быть вызвана различными причинами: разным уровнем цен, объемов деятельности, структурными изменениями, неоднородностью качества продукции, различиями в методике расчета показателей, неодинаковыми календарными периодами и др. Сравнение несопоставимых показателей приводит к неправильным выводам по результатам анализа. Если несопоставимость показателей вызвана разным уровнем стоимостной оценки, то для нейтрализации данного фактора их уровень выражают в одних и тех же ценах. Многие показатели могут быть несопоставимы из-за объемного фактора. В этом случае необходима нейтрализация влияния объемного фактора. В ряде случаев сопоставимость может быть достигнута, если вместо абсолютных показателей применить средние или относительные величины.

Инструментом анализа абсолютных показателей служат вертикальный, горизонтальный и трендовый методы анализа.

Горизонтальный (временной) анализ – сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом. Вертикальный (структурный) анализ – определение структуры итоговых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом. Трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т. е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов.

5. Экономико-логические приемы анализа

К экономико-логическим приемам относятся сравнение, детализация, группировки, средние и относительные величины, балансовый прием, приемы последовательного изолирования факторов, абсолютных и относительных разниц, долевого участия.

Важнейшим приемом финансового анализа является сравнение . Его сущность состоит в сопоставлении однородных объектов с целью выявления черт сходства или различия. Основные типы сравнения фактических показателей: с плановыми и нормативными показателями; с показателями прошлых периодов; со средними данными; с показателями родственных предприятий; различных вариантов решений с целью выбора наиболее оптимального из них.

Сравниваемые величины должны быть соизмеримы и качественно однородны. Обязательно единство методики их исчисления.

Детализация как прием широко используется при анализе деления факторов и результатов хозяйственной деятельности по времени и месту. С его помощью вскрываются положительные и отрицательные действия отдельных факторов за отчетный период.

Группировка – способ разделения рассматриваемой совокупности на однородные по признакам группы. Применяется в анализе для раскрытия содержания средних итоговых показателей и влияния отдельных единиц на эти средние.

Типологические группировки служат для выделения типов явлений или процессов, структурные дают возможность изучить структуру некоторых явлений по определенным признакам, аналитические применяются для установления связи между группировочным признаком и показателями, характеризующими группы.

Средние величины лучше отражают сущность происходящего процесса, закономерности его развития, чем множество отдельно взятых положительных и отрицательных отклонений. Применение средних величин дает возможность получить обобщенную характеристику каждого отдельного признака и всей их совокупности.

Относительные величины дают возможность отвлечься от абсолютных величин и глубже понять существо и характер отклонения от базы. Относительные величины особенно необходимы для изучения динамики показателей за ряд отчетных периодов.

Балансовый прием применяется в тех случаях, когда надо изучить соотношения двух групп взаимосвязанных экономических показателей, итоги которых должны быть равны между собой. Наибольшее распространение прием получил при анализе финансового состояния предприятий.

Прием последовательного изолирования факторов используется для количественного измерения уровня влияния факторов на изменение результативного показателя при мультипликативном и кратном типах исходных моделей факторных систем. В основе этого приема лежит метод научной абстракции, позволяющий исследовать большое число комбинаций с одновременным изменением всех или части факторов.

Прием абсолютных разниц применяется для расчета факторов при мультипликативном типе модели факторной системы. Влияние отдельных факторов рассчитывается путем умножения разности между фактическим и плановым (базисным) показателями на абсолютное значение других показателей, взаимосвязанных с данными.

Прием относительных разниц применяется также при мультипликативном типе модели. Расчет отдельных факторов производится путем умножения разности в процентах уровня выполнения плана по двум взаимосвязанным показателям на абсолютный плановый уровень результативного показателя.

Прием долевого участия применяется при аддитивном и кратном типе моделей факторных систем. Обычно используется для детализации факторов первого, второго и n-го порядков, влияние которых на результативный показатель выражается не абсолютной суммой, а относительными показателями. Для расчета факторов определяется коэффициент долевого участия Кд.

6. Организация и информационное обеспечение финансового анализа

Организация финансового анализа во времени и пространстве тесно взаимосвязана с решением аналогичных вопросов учета и отчетности. С точки зрения временного признака как внутренний, так и внешний финансовый анализ производится за определенные периоды времени, за которые имеются обобщенные данные учета, на основании которых составляется определенная отчетность. Такими периодами времени являются месяц, квартал, полугодие, 9 месяцев, год. Внутренний анализ осуществляется и за более короткие промежутки времени – ежедневно, за 5, 10 и т. д. дней. Это т. н. оперативный анализ, позволяющий руководству предприятия иметь оперативные данные о прибыли, платежеспособности и других показателях.

Основой организации как внутреннего, так и внешнего финансового анализа является его планирование. Для этого составляется план организации аналитической работы и программа анализа. План организации аналитической работы составляется на год или более короткие промежутки времени – квартал, полугодие. Здесь отражаются, какие отделы или кто конкретно осуществляет анализ, его периодичность и сроки, примерный круг вопросов, ответственные за проведение анализа и использование его результатов, общее методическое обеспечение.

Проведение любой аналитической работы осуществляется в определенной последовательности.

Можно выделить такие этапы, как:

1) подготовка источников информации для анализа – определение ее перечня, проверка достоверности;

2) изучение и аналитическая обработка экономической информации:

а) составление аналитических таблиц, графиков,

диаграмм; б)установление причинных связей и зависимостей;

в) измерение и оценка влияния факторов;

г) обобщение и оформление результатов анализа;

3) выводы по результатам анализа;

4) разработка направлений и конкретных мероприятий по улучшению исследуемого объекта;

5) оценка тенденций и перспектив развития, обоснование необходимости принятия соответствующих решений.

Руководство внутренним анализом осуществляется заместителем генерального директора по экономическим вопросам либо другим должностным лицом – начальником финансового управления. Аналитическую работу по финансовому анализу осуществляют:

1) работники финансового отдела;

2) работники планового отдела;

3) работники отдела сбыта;

4) работники бухгалтерии.

Руководство и конкретные исполнители внешнего анализа определяются структурой управления, должностными инструкциями, целями анализа. Главными внешними субъектами анализа являются органы государственного управления, финансовые, страховые компании, банки и др.

Для проведения как внутреннего, так и внешнего финансового анализа могут создаваться постоянно функционирующие самостоятельные аналитические подразделения и временные группы.

Используются следующие основные источники экономической информации:

1) учетные (бухгалтерская и статистическая отчетность);

2) данные текущего учета, первичная документация;

3) плановые (бизнес-план, план экономического и социального развития, финансовый план, нормативные данные);

4) внеучетные (законы, указы Президента, постановления Правительства РФ, постановления и приказы вышестоящих органов, акты ревизий, заключения аудиторов, результаты специальных наблюдений и проверок, самонаблюдения, сообщения прессы, телевидения, радио и др.).

Основными источниками финансового анализа являются формы бухгалтерской отчетности:

1) баланс предприятия – форма № 1;

2) отчет о прибылях и убытках – форма № 2;

3) приложение к балансу предприятия – форма № 3;

4) пояснительная записка к годовому отчету;

5) аудиторское заключение;

6) формы статистической отчетности.

7. Взаимосвязь состава и содержания отчетности с развитием организационно-правовых форм хозяйствования

Все предприятия, учреждения и организации можно условно разделить на коммерческие, некоммерческие, общественные и непроизводственные (бюджетные) организации. Четко выделяется пять основных видов деятельности, тесно связанных между собой:

1) коммерческая;

2) инвестиционная;

3) производственная;

4) финансовая;

5) общественная.

Каждая организация может заниматься любым или несколькими одновременно видами деятельности. Только производственная деятельность получает прибыль, а остальные отрасли обслуживают ее нужды, получая прибыль за счет перераспределения основной массы прибыли.

Одно из условий успешной работы предприятий с разными видами деятельности – это обязательное ведение раздельного бухгалтерского учета по видам деятельности. Все коммерческие организации содержатся за счет плановых отчислений от валовой прибыли предприятия, а общественные организации содержатся за счет пожертвований от физических лиц и свободной прибыли тех коммерческих организаций, которые получают прибыль.

Отражение хозяйственных операций в бухгалтерском учете Российской Федерации производится в соответствии с требованиями нормативных актов, регулирующих правила записей информации в регистрах учета и представления определенной отчетности.

Основным нормативным документом в этом процессе является План счетов бухучета. В настоящее время действуют:

1) план счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности предприятий;

2) план счетов страховых компаний;

3) план счетов бюджетных организаций;

4) план счетов кредитных учреждений;

5) план счетов внешнеэкономической деятельности.

Для целей учета существует свой единый «Список бухгалтерских проводок». При этом хозяйственные операции совершенно разнохарактерных по видам деятельности организаций преобразуются в единые бухгалтерские проводки. Чтобы получать однородную бухгалтерскую информацию от организаций, пользующихся разными планами счетов, нужно:

1) просто перекодировать одни счета в другие;

2) уметь ими пользоваться.

Таким перекодировщиком является Положение об учетной политике и комплект нормативных актов по всем вопросам, расшифровывающим правила отражения в бухгалтерском учете отдельных хозяйственных операций.

Аргументом несхожести бухгалтерского учета в различных организациях выставляются сложности, связанные с принадлежностью производства к той или иной отрасли народного хозяйства. Таких проблем нет в инвестиционной деятельности, коммерческой деятельности и финансовой деятельности. Они возникают только в производственной деятельности.

Все организации, занимающиеся инвестированием, производством, коммерцией и операциями с ценными бумагами, относятся к организациям, создающим базу для производства, занимающимся самим производством и его обслуживанием, и существуют за счет перераспределяемой полученной в производстве прибыли, а некоммерческие организации – за счет пожертвований.

В зависимости от способа получения продукции или услуг предприятия отличаются друг от друга по технологии производства. Согласно Единому классификатору отраслей по технологии производства в списке их значится 99 плюс около 800 подотраслей. Однако это не значит, что существует столько разновидностей планов счетов, систем учета и др.

Все упрощается применением:

1) единого Плана счетов бухгалтерского учета;

2) единого списка первичных документов;

3) единых нормативных актов, которые позволяют с небольшой математической погрешностью массу разнохарактерных производственных операций преобразовывать в ограниченное количество бухгалтерских операций.

8. Анализ соответствия бухгалтерской (финансовой) отчетности налоговым декларациям и статистическим отчетам

К числу государственных органов, которым действующим законодательством РФ предоставлено право проверки деятельности предприятий, относятся:

1)  налоговая инспекция. Ее деятельность регламентирована Законом РФ от«О государственной налоговой службе» и др. Виды ответственности налогоплательщика за нарушение налоговой дисциплины содержатся в основном в трех законодательных актах:

а) Налоговом кодексе РФ от№ 146-ФЗ;

б) Законе «О государственной налоговой службе РСФСР» от«Об основах налоговой системы в РФ» оторганы статистики. Действуют на основании Положения о Государственном комитете РФ по статистике отобщепринятым принципам бухгалтерского учета составляется три отчета: отчет о финансовом положении, отчет о прибылях и убытках, отчет о движении денежной наличности. По содержанию отчеты делятся на отчеты о состоянии и отчеты об изменениях. Финансовое положение любого предприятия, самостоятельно ведущего учет, на конкретный момент времени отражает бухгалтерский баланс (отчет о финансовом положении). Перечень, состав квартальной и годовой отчетности и инструкции о порядке заполнения форм утверждены Приказом Минфина РФ от1998 г. № 34н (с изм. и доп. от24.03.2000 г.).

Всего видов форм насчитывается около 35. Кроме того, предприятие по данным своей деятельности представляет ряд форм статистической отчетности, а для пояснения отчислений в фонды и налоги прилагает специальные расчеты и (при необходимости) пояснительную записку.

Сроки представления отчетности и перечисление платежей устанавливаются для всей территории РФ, для всех предприятий и организаций (кроме банков, инвестиционных фондов, страховых компаний и бюджетных организаций) инструкциями ГНС, Минфина РФ, постановлениями Госкомстата РФ, федеральными законами РФ, Положением о бухгалтерском учете и отчетности.

Бухгалтерская отчетность должна давать достоверное и полное представление о финансовом положении организации, финансовых результатах ее деятельности и изменениях в ее финансовом положении. Достоверной и полной является бухгалтерская отчетность, сформированная исходя из правил, установленных нормативными актами по бухгалтерскому учету.

Организация может представить дополнительную информацию, сопутствующую бухгалтерской отчетности, если исполнительный орган считает ее полезной для заинтересованных пользователей при принятии экономических решений. В ней раскрываются динамика важнейших экономических и финансовых показателей деятельности организации за ряд лет; планируемое развитие организации; предполагаемые капитальные и долгосрочные финансовые вложения; политика в отношении заемных средств, управления рисками; деятельность организации в области научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ; природоохранные мероприятия; иная информация. Дополнительная информация при необходимости может быть представлена в виде аналитических таблиц, графиков и диаграмм.

Бухгалтерская отчетность представляется по окончании квартала или года. Значительный временной разрыв в представлении отчетных сведений снижает возможность использования отчетной информации в управленческой деятельности, в оценке эффективности деятельности предприятия. Этот недостаток восполняется информацией, содержащейся в формах государственного статистического наблюдения. Организации составляют разнообразные формы, некоторые из них охватывают сразу несколько тем и поэтому имеют большое значение для оценки производственно-финансовой деятельности организации.

9. Анализ бухгалтерского баланса

Наименование отдельных разделов или статей бухгалтерского баланса представляет собой классификацию хозяйственных средств организации и их источников по экономическому признаку. В бухгалтерском балансе реализуется один из основных принципов построения баланса, в соответствии с которым активы и пассивы показываются с подразделением в зависимости от срока обращения на:

1) долгосрочные (свыше 1 года);

2) краткосрочные (до 1 года включительно).

Анализ бухгалтерского баланса дает возможность:

1) определить степень обеспеченности организации собственными оборотными средствами;

2) установить, за счет каких статей изменилась величина оборотных средств;

3) оценить общее финансовое состояние организации даже без расчетов аналитических показателей.

Анализ финансовой отчетности осуществляется по следующей схеме:

1) проводится общая оценка структуры имущества и его источников, включая:

а) анализ ликвидности средств и платежеспособности;

б) анализ финансовой устойчивости;

в) анализ движения капитала;

г) анализ потоков денежных средств и деловой активности;

д) анализ прибыльности, рентабельности и факторов, влияющих на финансовый результат;

е) анализ дивидендности акционерных обществ;

2) формируются общие итоги и выводы;

3) формируется в зависимости от характера выводов финансовое прогнозирование.

Анализ баланса можно осуществить:

1) рассмотрев баланс без предварительного изменения состава балансовых статей;

2) построив аналитический баланс путем агрегирования некоторых однородных по составу элементов балансовых статей и их перекомпоновки;

3) очистив баланс от имеющихся в нем регуляторов с последующим агрегированием статей в необходимых аналитических разрезах.

Для общей оценки финансового состояния организации составляют аналитический баланс, в котором объединяют в группы однородные статьи. Это позволяет сократить число статей балансa, что повышает его наглядность и позволяет сравнивать с балансами других организаций.

Что касается процесса формирования свернутого (свертки) баланса, то его можно выполнять различными способами. Допустимо даже объединение статей различных разделов. Все зависит от того, какой баланс подвергается анализу. Единого алгоритма свертки баланса для всех известных в практике форматов не существует. Проводя такую свертку, необходимо руководствоваться здравым смыслом и логикой последующего анализа. Информация о недостатках в работе коммерческой организации может непосредственно присутствовать в бухгалтерской отчетности в явном или завуалированном виде. Первый случай имеет место, когда в отчетности есть «больные» статьи, которые условно можно подразделить на две группы, свидетельствующие о:

1) крайне неудовлетворительной работе организации в отчетном периоде и сложившемся в результате этого плохом финансовом положении;

2) определенных недостатках в работе организации. К первой группе относятся «Непокрытый убыток прошлых лет», «Непокрытый убыток отчетного года». Ко второй группе, в частности, относятся такие статьи, как:

1) «Расчеты с дебиторами за товары (работы, услуги)», которая включает неоправданную дебиторскую задолженность;

2) «Расчеты с персоналом по прочим операциям», по которой может отражаться неоправданная дебиторская задолженность в виде расчетов с материально ответственными лицами при недостачах, порче, хищениях;

3) «Прочие активы», которая может включать недостачи и потери от порчи товарно-материальных ценностей, не списанных с баланса в установленном порядке;

4) «Расчеты с кредиторами за товары и услуги», в которую входит неоправданная кредиторская задолженность.

10. Анализ основных статей и расчетных показателей баланса

Бухгалтерский баланс должен охарактеризовать финансовое положение организации по состоянию на отчетную дату.

В левой части баланса, в активе, показываются остатки на активных счетах на начало и на конец года, в правой части баланса, в пассиве, показываются аналогичные остатки на пассивных счетах. Суммарно остатки на активных счетах (итоговая строка – валюта баланса) всегда равны остаткам на пассивных счетах на одну и ту же дату.

Актив и пассив могут располагаться не «слева» и «справа», а последовательно, но тогда на первом месте всегда стоит актив, а пассив на втором.

Остатки на начало года проставляются из предыдущего отчетного баланса. Равенство остатков по итогам актива и пассива между собой на конец года обусловлено их равенством на начало года и равенством общей суммы оборотов за год по дебету и кредиту всех счетов (активных и пассивных).

Равенство оборотов по дебету и кредиту в целом за отчетный период обусловлено тем, что каждая операция обязательно записывается (в одной и той же сумме) в дебет одного счета и в кредит другого счета.

В бухгалтерском учете существует четыре вида операций и, соответственно, столько же видов проводок (двойных записей), имеющих различный экономический смысл.

Если предприятие (юридическое лицо) приобретает, т. е. получает в собственность безвозмездно или заимообразно товарно-материальные ценности (ТМЦ) или денежные средства, то его пассив (собственность в распоряжении предприятия) должен увеличиться, т. к. в обороте предприятия становится больше капитала (своего или чужого, заемного). Одновременно должен увеличиться и актив (реальная форма собственности) на ту же сумму: ведь полученные ценности поступают на склад или – если это деньги – на расчетный счет. Имущество тем самым реально увеличивается. Делается запись на сумму поступления: дебет активного счета – кредит пассивного счета (то и другое означает увеличение).

Если предприятие отдает какую-то часть собственности, находящейся в его распоряжении (уплачивает налог, погашает долг), то актив должен уменьшиться и, соответственно, должен уменьшиться и пассив. Делается другая запись: дебет пассивного счета – кредит активного счета. (То и другое означает уменьшение.) Если предприятие оплачивает приобретенные материалы, то в результате купли-продажи его собственность не подвергается кому-либо изменению. Поэтому итоги актива и пассива остаются без изменений. Просто на одном активном счете что-то появляется (например, на счете материалов), а на другом – остается (например, на расчетном счете в банке). Запись имеет вид дебет активного счета – кредит активного счета (увеличение и уменьшение, уравновешивающие друг друга). Если предприятие начислило налог на прибыль, который предстоит уплатить, то в пассиве происходят перемещения: собственных средств (прибыли) остается меньше, а заемных становится больше, т. к. начисленный налог – это уже задолженность. Итог пассива остается без изменений, а актив не затрагивается. Делается запись: дебет пассивного счета – кредит пассивного счета (уменьшение и увеличение, уравновешивающие друга).

Изменение имущественного состояния предприятия происходит только в результате операций первого и второго типов. Операции третьего и четвертого типов влекут за собой только структурные изменения внутри активов или внутри пассивов.

Из всех записей по дебету счетов за отчетный год образуется дебетовый оборот, а сумма записей по кредиту – соответственно, кредитовый оборот. Обороты и остатки на счетах на начало записываются в основной рабочий документ – оборотно-сальдовый бухгалтерский баланс (ведомость), который может быть представлен как динамическая экономико-математическая модель.

11. Анализ динамической модели бухгалтерского баланса

Процедура работы динамической модели бухгалтерского баланса. Один и тот же счет может быть на начало года активным, а в конце стать пассивным. Для схематического изложения все счета сразу подразумеваются либо активными, либо пассивными, в то время как на практике отдельные счета могут разбиваться на два, а другие сливаться вместе, чтобы подготовить актив и пассив баланса.

Итак, в оборотно-сальдовой таблице имеются остатки на начало года на активных и пассивных счетах: Ао и По, которые равны между собой. Далее баланс поддерживается постоянно. Совершая двойную запись первого и второго типов в виде бухгалтерской проводки на двух альтернативных счетах (активном и пассивном), бухгалтер не нарушает баланса: запись по дебету увеличивает (или уменьшает) одну из двух частей исходного уравнения (Ао = По), но одновременно запись по кредиту восстанавливает равновесие, соответственно, увеличив (или уменьшив) и другую часть уравнения. Запись проводок третьего и четвертого типов вообще не затрагивает итогов актива и пассива.

Свертывание оборотов по истечении отчетного периода также не нарушает равенства в оборотно-сальдовом балансе, а просто переводит динамическую модель в статическую.

Записи по дебету и кредиту проводились как на активных, так и на пассивных счетах.

Разность оборотов по дебету и кредиту любого счета составляет сальдо (С) – результат, окончательно увеличивающий (или уменьшающий) первоначальный остаток. То же относится ко всей совокупности активных счетов и ко всей совокупности пассивных счетов. Формула сальдо оборотов:

А о + С А = П о + С П.

Сальдо (С) может иметь и положительное, и отрицательное значения в зависимости от того, какие операции преобладали в отчетном периоде, – увеличивающие или уменьшающие имущество. Символы «СА» и «СП» обозначают сальдо вместе со знаком.

Алгебраическая сумма остатка на начало года и сальдо оборотов за год является остатком на конец года:

А о + С А =А i ; П о + С П = П i.

Поскольку равны слагаемые, равны и суммы Ai = Пi.

Как следует из формул, сальдо оборотов по активным счетам равно сальдо оборотов по пассивным счетам. Но это не означает, что равны и сами обороты по активным и пассивным счетам. По активным счетам обороты всегда имеют большее количественное выражение (недаром эти счета называются активными).

Далее:

С а = С а(альт) + С А(родств);

С п = С п(альт) + С П(родств);

где С а(альт) – сальдо по оборотам на активных счетах в корреспонденции с пассивными (альтернативными) счетами;

С п(альт) – сальдо по оборотам на пассивных счетах в корреспонденции с активными (альтернативными) счетами;

С А(родств)– сальдо по оборотам на активных счетах в корреспонденции с активными счетами;

С П(родств) – сальдо по оборотам на пассивных счетах в корреспонденции с пассивными счетами. Из характера корреспонденции между счетами:

С А(родств) = 0; С П(родств) = 0, С Л(родств) = С (альт).

Следовательно: СА = СП. Рассчитать активы и пассивы на конец года можно также, построив оборотно-сальдовый баланс в шахматной форме, в котором двойная запись заменяется двойным значением единичной записи. Как элемент строки запись прочитывается по дебету счета, а как элемент столбца – по кредиту другого счета. Все уравнения сохраняют силу и для шахматного бухгалтерского баланса. Бухгалтерский баланс рассчитывается на основе оборотов, т. е. на основе отражения процессов, и его сбалансированность не является произвольной. Если какие-то соотношения в балансе не устраивают аналитика или руководителя предприятия, изменить их можно будет только в следующем году.

12. Анализ статей баланса

Значительная часть балансовых статей отражает сгруппированные данные нескольких синтетических счетов. В действующем балансе ряд статей носит характер регулирующих. Исключив их в полном объеме или частично (по расшифровке), можно уточнить оценку хозяйственных средств, находящихся в распоряжении коммерческой организации.

Недостатки в работе в завуалированном виде отражаются в ряде балансовых статей, что может быть выявлено в рамках внутреннего анализа с привлечением данных текущего учета; это вызвано не фальсификацией данных, а существующей методикой составления баланса, согласно которой многие балансовые статьи являются комплексными.

Затем проводится оценка изменения валюты баланса за анализируемый период. Здесь можно ограничиться сравнением итогов валюты баланса на конец и начало отчетного периода (уменьшив на сумму убытков) и определить рост или снижение в абсолютном выражении. Увеличение валюты баланса свидетельствует, как правило, о росте производственных возможностей организации и заслуживает положительной оценки. Однако надо учитывать и такой важный фактор, как инфляция, оценить его воздействие на деятельность предприятия. Снижение валюты баланса оценивается отрицательно, т. к. сокращается хозяйственная деятельность организации из-за:

1) возможного падения спроса на продукцию;

2) отсутствие сырья, материалов, полуфабрикатов для производства. Вместе с этим целесообразно сопоставить баланс с плановым балансом, с балансами прошлых лет одной и той же организации, с данными организаций-конкурентов.

Для получения общей оценки динамики финансового состояния можно сопоставить изменения итога баланса с изменениями финансовых результатов хозяйственной деятельности:

1) выручкой от реализаций продукции;

2) прибылью от реализации;

3) прибылью от финансово-хозяйственной деятельности;

4) себестоимостью реализованной продукции.

С этой целью рассчитывают коэффициент роста валюты баланса и коэффициент роста выручки от реализации.

Коэффициент роста валюты баланса Кб определяется по формуле:

Кб = Бср1 – Бсро × 100 % / Бсро

где Бср1 – Бсро – средняя величина итога баланса за отчетный и предыдущий периоды. Коэффициент роста выручки от реализации продукции Kv имеет вид:

К = (V 1 – V о) × 100 % / V о,

где V 1 , V о) – выручка от реализации продукции за отчетный и предыдущий периоды.

Аналогично можно рассчитать коэффициенты роста прибыли от реализации и роста прибыли от финансово-хозяйственной деятельности. Опережение темпов роста выручки от реализации (прибыли от реализации, прибыли от финансово-хозяйственной деятельности) свидетельствует об улучшении использования средств в организации по сравнению с предыдущим периодом. Обратная ситуация говорит об отставании и ухудшении использования средств организации. С целью детального выяснения причин создавшейся ситуации необходимо проанализировать характер изменений отдельных статей баланса, выявить причины этих изменений и влияние на деятельность анализируемого предприятия. Такой анализ проводят с помощью:

1) горизонтального (временного) анализа;

2) вертикального (структурного) анализа.

Горизонтальный анализ и вертикальный анализ взаимно дополняют друг друга, т. к. позволяют сравнить отчетность различных по роду деятельности и объему производства организаций.

Правила оценки статей баланса установлены Положением по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности и инструкциями (указаниями) по составлению бухгалтерской отчетности. Конкретизация содержания баланса по годам осуществляется приказами Министерства финансов Российской Федерации по квартальной и годовой отчетности.

13. Анализ форм бухгалтерской отчетности

Отчет о финансовых результатах отражает общую тенденцию разделения функций бухгалтерского учета для составления бухгалтерской и налоговой отчетности. Название граф формы № 2 за отчетный период и за анализируемый период прошлого года позволяет непосредственно наблюдать показатели этой формы в динамике. При этом показатель выручки от реализации товаров (продукции, работ, услуг) показывается в метаоценке, т. е. без косвенных налогов и обязательных платежей.

Содержание показателя «Себестоимость реализации товаров (продукции, работ, услуг)» зависит от вида деятельности организации, варианта учета затрат на производство и калькулирования себестоимости.

Организации, занятые производством продукции, выполнением работ и оказанием услуг, отражают по этой строке сумму затрат, связанных с производством продукции, выполнением работ, оказанием услуг (без учета сумм, отражаемых по статье «Управленческие расходы»).

В форме № 2 отдельно выделены статьи «Коммерческие расходы» и «Управленческие расходы», содержание которых также зависит от вида хозяйственной деятельности организации.

Для инвесторов и аналитиков эта форма во многих отношениях важнее, чем баланс, т. к. в ней содержится не застывшая, одномоментная, а динамическая информация о том, каких успехов достигла организация в течение года и за счет каких укрупненных факторов, каковы масштабы ее деятельности. По данным формы № 2 проводят анализ финансового результата деятельности организации как по общему объему и динамике, так и по структуре, а также факторный анализ прибыли и рентабельности.

Для анализа используют также информацию, содержащуюся в других формах отчетности и пояснительной записке к годовой отчетности. Так, форма № 4 «Отчет о движении денежных средств» является информационным источником для анализа денежных потоков по различным видам деятельности организации (текущей, инвестиционной и финансовой).

Пояснение к балансу и отчету о финансовых результатах содержит расшифровку отдельных показателей форм № 1 и № 2, характеризующих структуру имущества, источники его образования, состав и размер фондов организации, отдельных видов дебиторской и кредиторской задолженностей, основных средств и нематериальных активов, финансовых вложений и обязательств. Пояснительная записка содержит краткую характеристику деятельности организации, рассматривает виды производственной, коммерческой и инвестиционной деятельности организации и ее географические рынки сбыта, а также основные показатели деятельности и факторы, повлиявшие в отчетном периоде на финансовые результаты, такие как:

1) доля активной части основных средств;

2) коэффициенты износа, обновления и выбытия основных средств;

3) коэффициент текущей ликвидности на начало и конец отчетного периода;

4) коэффициент обеспеченности собственными средствами и другие показатели, необходимые для полного и объективного представления финансового состояния организации.

Пояснение к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах раскрывает суть представленной отчетной информации, учетную политику организации и обеспечивает пользователей бухгалтерской отчетности дополнительными данными, которые необходимы для реальной оценки имущественного, финансового положения организации и финансового результата ее деятельности.

Практически все пользователи финансовых отчетов организации используют методы финансового анализа для принятия решений по оптимизации своих интересов. Совершенно ясно, что качество принимаемых решений напрямую зависит от качества аналитического обоснования, точности расчетов и полноты исходной информации.

14. Горизонтальный (временной) анализ отчетности

Горизонтальный анализ заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Обычно здесь используются базисные темпы роста за несколько периодов.

Цель горизонтального анализа состоит в том, чтобы выявить абсолютные и относительные изменения величин различных статей финансовой отчетности за определенный период, дать оценку этим изменениям. Ценность горизонтального анализа существенно снижается в условиях инфляции, однако его результаты можно использовать при межхозяйственных сравнениях.

Горизонтальный анализ выполняется как по данным баланса, так и по данным формы № 2 «Отчет о прибылях и убытках».

Горизонтальный анализ баланса означает сопоставление статей баланса, исчисляемых по ним показателей на начало и конец одного или нескольких отчетных периодов. Он помогает выявить отклонения, требующие дальнейшего изучения. При горизонтальном анализе исчисляют абсолютные и относительные изменения показателей. Сопоставление по всем статьям позволяет определить общее направление изменения баланса. В условиях инфляции для обеспечения сопоставимости балансовых данных по периодам следует скорректировать суммы статей баланса на начало периода по индексам инфляции, которые разрабатываются официальными учреждениями и публикуются в печати. При оценке изменений баланса и его статей целесообразно установить соответствие динамики баланса динамике объема производства и реализации продукции, а также прибыли предприятия. Для установления темпов роста объема производства, реализации продукции и прибыли используют данные предприятия о производстве продукции, отчет о финансовых результатах и баланс. Более быстрый темп роста объема производства, реализации продукции и прибыли по сравнению с темпом роста суммы баланса указывает на улучшение использования средств. Показатели прибыли, товарной и реализованной продукции в расчете на 1 руб. средне-расчетной стоимости имущества целесообразно сравнивать с общепринятыми стандартными показателями, с показателями других родственных предприятий, с показателями за ряд отчетных периодов. Такие показатели характеризуют деловую активность руководителей предприятия.

Для характеристики деловой активности используют показатели фондоотдачи, материалоемкости, производительности труда, оборачиваемости собственного и оборотного капитала, коэффициенты устойчивости экономического роста, чистой выручки.

Коэффициент устойчивости экономического роста (Кур) исчисляют по формуле:

К ур = (П ч – Д а ) /СК ,

где П ч – чистая прибыль;

Д а – дивиденды, выплаченные акционерам;

СК — собственный капитал.

Коэффициент чистой выручки исчисляют отношением суммы к выручке от реализации продукции, товаров и услуг. Это показатель самофинансирования. Выручка на 1 руб. имущества показывает оборачиваемость всех средств предприятия, а отношение прибыли к сумме имущества – рентабельность всего производства. Помимо выяснения направленности изменения всего баланса, следует углубленно выяснить характер изменения отдельных его разделов и статей, т. е. осуществить дальнейший анализ по горизонтали. Положительной оценки заслуживает увеличение:

1) в активе баланса денежных средств, краткосрочных и долгосрочных финансовых вложений, основных средств, капитальных вложений, нематериальных активов, производственных запасов;

2) в пассиве баланса итога первого раздела.

Отрицательной оценки заслуживает резкий рост дебиторской и кредиторской задолженностей.

Для выполнения горизонтального анализа баланса сначала составляют укрупненный (аналитический) баланс.

15. Разработка аналитического баланса, вертикальный (структурный) анализ отчетности

Анализ финансового состояния необходим на предприятии для выявления резервов улучшения финансового состояния, а также для составления пояснительной записки к годовому отчету. Чтение баланса обычно начинают с установления изменения величины итога баланса на конец периода относительно начала периода. В обычных условиях увеличение итога баланса расценивается положительно – предприятие развивается.

Анализ финансового состояния осуществляется в основном по данным квартальной и годовой бухгалтерской отчетности, в первую очередь по данным баланса и отчета о прибыли и убытках. В общем виде программа углубленного анализа финансово-хозяйственной деятельности организации выглядит следующим образом .

1. Предварительный обзор экономического и финансового положения субъекта хозяйствования.

2. Оценка и анализ экономического потенциала субъекта хозяйствования.

3. Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности субъекта хозяйствования.

Большое значение для оценки финансового состояния имеет вертикальный (структурный) анализ актива и пассива баланса, который позволяет судить о финансовом отчете по относительным показателям, что в свою очередь дает возможность определить структуру актива и пассива баланса, долю отдельных статей отчетности в валюте баланса.

Вертикальный анализ выполняют путем процентного отношения каждой статьи к итогу баланса. С помощью вертикального анализа выявляют основные тенденции и изменения в деятельности предприятия. При определении тенденции изменения оборачиваемости средств предприятия, кроме оценки изменения показателя общей оборачиваемости средств предприятия (отношение выручки от реализации к стоимости баланса), изучают соотношение динамики внеоборотных и оборотных средств, а также используют показатели мобильности всех средств предприятия и оборотных средств:

1) Кмсп, исчисляемый отношением стоимости оборотных средств к стоимости всего имущества предприятия;

2) Кмос, определяемый делением мобильных статей (денежных средств и краткосрочных финансовых вложений) на стоимость оборотных средств. Низкую мобильность оборотных средств не всегда

следует оценивать отрицательно. При высокой рентабельности производства и продукции свободные денежные средства могут обоснованно быть направлены на расширение производства.

Цель вертикального анализа заключается в расчете удельного веса отдельных статей в итоге баланса и оценке их динамики с тем, чтобы иметь возможность выявлять и прогнозировать структурные изменения активов и источников их покрытия.

Переход к относительным показателям делает возможным сравнение показателей различных организаций одной отрасли, а также организаций разных отраслей. Относительные показатели также сглаживают негативное влияние инфляционных процессов. Динамика структуры хозяйственных средств и источников их покрытия дает возможность выявить самые общие тенденции в изменении финансового положения организации.

По данным рассматриваемого аналитического баланса, структура актива изменилась незначительно. Несколько возросла доля внеоборотных активов и, соответственно, снизилась доля оборотных активов.

Горизонтальный и вертикальный анализ взаимно дополняют друг друга, и на их основе строится сравнительный аналитический баланс, все показатели которого можно разбить на три группы :

1) показатели структуры баланса;

2) показатели динамики баланса;

3) показатели структурной динамики баланса. Сравнительный аналитический баланс лежит в основе анализа структуры имущества и источников его формирования.

16. Сущность и анализ финансовых коэффициентов

Соответствующие показатели, рассчитанные на основе финансовой отчетности, называются финансовыми коэффициентами. Они характеризуют разные стороны экономической деятельности организации:

1) платежеспособность – через коэффициенты ликвидности и платежеспособности;

2) финансовую зависимость – через долю собственного капитала в валюте баланса;

3) деловую активность использования активов организации – через коэффициенты оборачиваемости активов в целом или их отдельных элементов;

4) эффективность работы – через коэффициенты рентабельности;

5) рыночные характеристики акционерного общества – через норму дивиденда.

Финансовые коэффициенты, будучи относительными характеристиками, позволяют сопоставлять результаты деятельности разных организаций независимо от масштаба абсолютных показателей, а также во временном разрезе. Они играют определяющую роль в анализе, позволяют:

1) выделить факторы, влияющие на величину результативного показателя;

2) использовать при оценке финансового положения метод факторного анализа, устанавливающий причинно-следственные связи между факторами и анализируемым показателем;

3) проводить анализ на чувствительность результативного показателя к изменению отдельных факторов. Финансовые показатели анализируемого предприятия можно сравнивать :

1) с общепринятыми нормами для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;

2) с аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;

3) с аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденций улучшения или ухудшения финансового состояния предприятия.

Официально утвержденные коэффициенты оценки финансового состояния предприятия.

Действующие Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса утверждены Распоряжением ФУДН № 31р отКоэффициент текущей ликвидности (КТЛ к ) на конец отчетного периода, с нормативным значением не менее 2 определяется как отношение суммы всех оборотных активов к краткосрочной задолженности. Он показывает степень покрытия оборотными активами оборотных пассивов.

КТЛ к = (Оборотные активы – Расходы будущих периодов) / (Краткосрочные обязательства – Доходы будущих периодов – Резервы предстоящих расходов и платежей).

2.  Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов)  – отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия.

3.  Коэффициент финансовой автономии (или независимости)  – удельный вес собственного капитала в общей валюте баланса.

4.  Коэффициент срочной ликвидности – отношение совокупности денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности к сумме краткосрочных финансовых обязательств. Нормативное значение – 0,7–1.

5.  Коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами показывает, насколько текущие обязательства покрываются оборотными активами.

6.  Доля собственного капитала в оборотных активах определяет степень обеспеченности организации собственными оборотными средствами.

7.  Рентабельность капитала – отношение суммы прибыли к среднегодовой сумме капитала.

8.  Коэффициент оборачиваемости капитала – отношение выручки от реализации продукции к среднегодовой стоимости капитала.

9.  Коэффициент долгосрочной финансовой независимости – отношение собственного и долгосрочного заемного капитала к общей валюте баланса.

17. Методы определения платежеспособности предприятия

Традиционные методы оценки платежеспособности и финансовой устойчивости состоят в расчете коэффициентов, которые определяются на основе структуры баланса каждого конкретного предприятия. Рассчитанные коэффициенты затем сопоставляются с их нормативными значениями, что и составляет заключительный акт оценки. Кроме того, делаются попытки оценивать уровень коэффициентов в баллах и затем эти баллы суммировать, определяя т. о. рейтинг данного предприятия при сравнении его с другими предприятиями. Для измерения платежеспособности рассчитываются три коэффициента:

1) коэффициент ликвидности;

2) промежуточный коэффициент покрытия;

3) общий коэффициент покрытия (коэффициент текущей ликвидности).

Каждый из трех коэффициентов представляет собой отношение той или иной группы статей оборотных активов к одной и той же величине – сумме статей пассива, выражающих краткосрочную задолженность предприятия на момент времени (начало или конец отчетного периода).

Коэффициент ликвидности определяется как отношение суммы денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к величине краткосрочной задолженности.

Промежуточный коэффициент покрытия определяется как отношение суммы ликвидных активов (денежные средства плюс краткосрочные финансовые вложения) и дебиторской задолженности к величине краткосрочной задолженности.

Общий коэффициент покрытия (коэффициент текущей ликвидности) определяется как отношение суммы оборотных активов (ликвидные активы плюс дебиторская задолженность плюс запасы) к величине краткосрочной задолженности.

Для определения на практике платежеспособности или неплатежеспособности официально применяется третий из перечисленных коэффициентов – коэффициент текущей ликвидности (КТЛ).

Ни запасы, ни просроченная дебиторская задолженность не могут быть превращены без промедления в платежные средства, следовательно, оборотные средства, взятые в полном объеме, покрытия краткосрочной задолженности не обеспечивают.

В лучшем случае дебиторская задолженность (освобожденная от просроченной своей части) может рассматриваться как гарантийное обеспечение краткосрочной задолженности, а запасы – как потенциальное. Только ликвидные активы обеспечивают действительное покрытие краткосрочной задолженности, выполняют функцию мобильных (легкомобилизуемых) платежных средств.

Кроме коэффициента ликвидности, который называют еще абсолютным коэффициентом ликвидности, и промежуточного коэффициента покрытия, предлагается исчислять коэффициент критической оценки, числитель которого отличается от числителя коэффициента абсолютной ликвидности в большую сторону – на величину дебиторской задолженности, платежи которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, а от числителя промежуточного коэффициента покрытия – в меньшую сторону – на величину дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты.

Кроме коэффициента текущей ликвидности, некоторые исследователи исчисляют еще общий показатель ликвидности, числитель и знаменатель которого определяются как суммы слагаемых, снабженных определенными коэффициентами: числитель равен сумме ликвидных активов – с коэффициентом 1, дебиторской задолженности (со сроком до 12 месяцев) – с коэффициентом 0,5 и всех остальных оборотных активов – с коэффициентом 0,3; знаменатель равен сумме краткосрочной кредиторской задолженности – с коэффициентом 1, заемных средств (с добавлением прочих краткосрочных пассивов) – с коэффициентом 0,5, долгосрочных пассивов (с добавлением доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов) – с коэффициентом 0,3.

18. Коэффициенты финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость предприятия во многом зависит от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия, в первую очередь – от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности отдельных видов активов и пассивов предприятия.

Финансовая устойчивость предприятия определяется с помощью следующих коэффициентов :

1) коэффициента обеспеченности оборотных активов собственными источниками (исчисляемого как отношение разности между величиной собственного капитала и резервов и итогом внеоборотных активов к сумме всех оборотных активов);

2) коэффициента автономии предприятия (исчисляемого как отношение капитала и резервов к общей величине пассивов);

3) коэффициента финансовой устойчивости (исчисляемого как отношение устойчивых пассивов, равных сумме капитала, резервов и долгосрочных пассивов, к активам, уменьшенным на величину непокрытых убытков);

4) коэффициента реальной стоимости имущества (исчисляемого как отношение производственного потенциала, равного сумме основных средств, производственных запасов и незавершенного производства, ко всей величине активов);

5) коэффициента маневренности собственных средств (исчисляемого как отношение собственных оборотных средств, определяемых разностью между величиной капитала и резервов и итогом внеоборотных активов, к сумме капитала и резервов);

6) коэффициента финансовой независимости (исчисляемого как отношение собственных оборотных средств к сумме запасов с добавлением незачтенного налога на добавленную стоимость по приобретенным материальным ценностям).

Кроме этих показателей, рассчитывают также коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, исчисляемый как соотношение долгосрочных кредитов и займов ко всей сумме задолженности предприятия; «коэффициент капитализации», исчисляемый как отношение суммы всех заемных средств, указанных в балансе, к величине капитала и резервов, т. е. собственных средств.

Предприятия заинтересованы в привлечении заемных средств по двум причинам :

1) проценты по обслуживанию заемного капитала рассматриваются как расходы и не включаются в налогооблагаемую прибыль;

2) расходы на выплату процентов обычно ниже прибыли, полученной от использования заемных средств в обороте предприятия, в результате чего повышается рентабельность собственного капитала. Наиболее полно финансовая устойчивость предприятия может быть раскрыта на основе изучения равновесия между статьями актива и пассива баланса. Уравновешенностью активов и пассивов по срокам использования и по циклам обеспечиваются сбалансированность притока и оттока денежных средств, а следовательно, платежеспособность предприятия и его финансовая устойчивость.

Излишек или недостаток плановых источников средств для формирования запасов и затрат является одним из критериев оценки финансовой устойчивости предприятия.

Выделяют четыре типа финансовой устойчивости :

1) абсолютную краткосрочную финансовую устойчивость;

2) нормальную краткосрочную финансовую устойчивость;

3) неустйчивое финансовое состояние;

4) кризисное финансовое состояние. Устойчивость финансового состояния может быть

повышена путем ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное сокращение на 1 руб. оборота, обоснованного уменьшения запасов и затрат, пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.

При внутреннем анализе осуществляется углубленное изучение причин изменения запасов и затрат, оборачиваемости оборотных активов, наличия собственного оборотного капитала.

19. Экономический баланс

Для каждого предприятия существует точка финансово-экономического равновесия, которую оно может определить самостоятельно.

Состояние финансово-экономического равновесия заключается в том, что реальные, производительные (долгосрочные и текущие нефинансовые) активы обеспечиваются собственным капиталом предприятия (капиталом и резервами – в терминологии бухгалтерского баланса). Это означает, что все финансовые активы уравновешиваются заемным капиталом (долгосрочными и краткосрочными займами, кредиторской задолженностью) или (что то же самое) финансовые активы покрывают обязательства предприятия. Именно такое положение является устойчивым: в экстраординарном случае, когда все кредиторы желают одновременно получить по своим требованиям, предприятие может расплатиться со всеми, не продавая никаких производственных запасов или оборудования, не нарушая производственного цикла. Долгосрочные финансовые вложения при этом будут реализованы, проценты на них упущены, но, расплатившись с кредиторами, предприятие не потеряет своего доброго имени и легко получит новые кредиты.

Состояние финансово-экономического равновесия не может быть каким-то длительным состоянием. Это не более чем момент, т. к. движение происходит постоянно: либо набирается запас устойчивости (при этом равновесие сохраняется, оно – обязательный компонент устойчивости), либо этот запас сокращается. Но знание количественной характеристики равновесия необходимо, чтобы его не потерять.

Сопоставляя собственный капитал с нефинансовыми активами, определяют не только финансовое, но и экономическое состояние. При этом создается предпосылка для прогнозирования равновесного (сбалансированного) движения с учетом формы дохода и имущества (денежной и неденежной). Дело в том, что мало получить доход и мало получить кредит – и то, и другое надо получить в нужной форме.

Налоги нельзя уплатить незавершенным строительством, а заработную плату – дебиторской задолженностью. Движение в противоположную сторону, вниз, от состояния финансово-экономического равновесия означает переход в область неустойчивости. Платежеспособность превращается из гарантированной в потенциальную, а затем предприятие вступает в зону риска. До известного предела утрата равновесия сочетается с практической устойчивостью, но переход за критическую черту означает объективную необ-ходимость (возможность) внешнего вмешательства с целью принятия мер по оздоровлению предприятия или его ликвидации.

Экономический баланс позволяет глубже увидеть формирование платежеспособности и на этой основе управлять ею, в то время как бухгалтерский баланс в основном только констатирует ее наличие или отсутствие.

Основные признаки баланса экономического оборота (БЭО) , отличающие его от бухгалтерского баланса, можно сформулировать следующим образом:

1) содержание имущества (собственный и заемный капитал в БЭО накладывается адекватно на форму имущества);

2) нефинансовые и финансовые активы, а также их составные части;

3) экономический механизм движения имущества – обороты (показываются в БЭО под углом зрения достижения финансово-экономической устойчивости; раскрываются как затраты на производство, реализация продукции, начисления доходов к выплатам, денежный и товарный кредит, приводят к усилению устойчивости или, наоборот, к потере равновесия;

4) общеэкономические категории, такие как: а)добавленная стоимость; б)экономические активы;

в) капиталообразование;

г) чистое кредитование;

д) чистое заимствование (присутствуют в БЭО явно и непосредственно).

Такие специфические понятия, как актив, пассив, дебет, кредит, в БЭО отсутствуют.

20. Анализ отчета о прибылях и убытках

Главная цель управления прибылью – максимизация благосостояния собственников в текущем и перспективном периодах. Это означает:

1) обеспечение максимальной прибыли, соответствующей ресурсам организации и рыночной конъюнктуре;

2) обеспечение оптимальной пропорциональности между уровнем формируемой прибыли и допустимым уровнем риска;

3) обеспечение высокого качества формируемой прибыли;

4) обеспечение выплаты необходимого уровня дохода на инвестированный капитал собственникам компании;

5) обеспечение достаточного объема инвестиций за счет прибыли в соответствии с задачами развития бизнеса;

6) обеспечение роста рыночной стоимости организации;

7) обеспечение эффективности программ участия персонала в распределении прибыли.

Прибыль формируется в процессе хозяйственной деятельности организации, это находит отражение в бухгалтерском учете и отчетности.

Валовая прибыль рассчитывается как разность между выручкой от продажи продукции и производственной себестоимостью продукции. Валовая прибыль служит для покрытия коммерческих и управленческих расходов. Она больше названных расходов на величину прибыли от продаж. Валовая прибыль носит название брутто-прибыли от реализации продукции. Брутто-прибыль рассчитывается как разность строки 010 и строки 020 формы № 2.

В процессе своей деятельности организация несет операционные и внереализационные расходы. Сюда включаются проценты к получению и к уплате, доходы от участия в других организациях, прочие операционные и внереализационные расходы. Сальдо доходов и расходов операционных и внереализационных расходов увеличивает или уменьшает прибыль от продаж и формирует прибыль до налогообложения.

После уплаты налога на прибыль у организации остается прибыль от обычной деятельности. В случае возникновения чрезвычайных расходов и доходов эта прибыль корректируется на величину разницы между чрезвычайными доходами и расходами. В результате формируется чистая (нераспределенная) прибыль отчетного периода, за счет которой выплачиваются дивиденды по обыкновенным и привилегированным акциям. Величина прибыли, остающейся в распоряжении коммерческой организации, отражается по строке 190 формы № 2 финансовой отчетности.

Балансовая прибыль складывается из выручки за минусом затрат от реализации продукции, основных средств, иных активов, внереализационных результатов. При анализе фактическую сумму прибыли сравнивают с плановой. Затем определяются причины выявленных отклонений по каждой составной части балансовой прибыли. Особенно детально анализируют прибыль от реализации продукции, которая исчисляется как разница между суммой выручки от реализации продукции в действующих ценах без НДС, акцизов и полной себестоимостью продукции. Прибыль от реализации продукции зависит от объема реализации, цен, структуры, себестоимости реализованной продукции. Для выявления степени влияния каждого фактора составляют специальный расчет.

Графа 4 отчета заполняются на основании данных графы 3 отчета за предыдущий год. Если данные за аналогичный период предыдущего года несопоставимы с данными за отчетный период, то первые из названных подлежат корректировке исходя из изменений учетной политики, законодательных и иных нормативных актов. Исправительные записи в бухгалтерском учете при этом не осуществляются. В соответствии с требованиями сопоставимости и последовательности данные по показателям должны сопоставляться, как минимум, за 2 года. При этом если данные за аналогичный период предшествующего года несопоставимы с данными за отчетный период, то первые из названных данных подлежат корректировке исходя из изменений учетной политики, законодательных и иных нормативных актов.

21. Экономические факторы, определяющие величину прибыли

Для того чтобы сознательно и целенаправленно принимать организационно-технические и хозяйственно-управленческие решения по наращиванию прибыли, необходимо прежде всего классифицировать факторы роста прибыли и параметры, количественная оценка которых позволяет оценить их влияние на этот процесс.

Все факторы можно разделить на две группы: внешние (экзогенные) и внутренние (эндогенные).

К внешним относятся:

1) рыночно-конъюнктурные факторы:

а) диверсификация деятельности организации;

б) повышение конкурентоспособности в оказании услуг;

в) организация эффективной рекламы новых видов продукции;

г) уровень развития внешнеэкономических связей;

д) изменение тарифов и цен на поставляемые продукцию и услуги в результате инфляции;

2) хозяйственно-правовые и административные факторы:

а) налогообложение;

б) правовые акты, постановления и положения, регламентирующие деятельность организации;

в) государственное регулирование тарифов и цен. Под внутренними факторами понимают:

1) материально-технические (использование прогрессивных и экономичных предметов труда, применение производительного технологического оборудования, проведение модернизации и реконструкции материально-технической базы производства);

2) организационно-управленческие (освоение новых, более совершенных видов продукции и услуг, разработка стратегии и тактики деятельности и развития организации, информационное обеспечение процессов принятия решения);

3) экономические (финансовое планирование деятельности организации, анализ и поиск внутренних резервов роста прибыли, экономическое стимулирование производства, налоговое планирование);

4) социальные (повышение квалификации работников, улучшение условий труда, организация оздоровления и отдыха работников). Количественную оценку перечисленных факторов производят с помощью ряда параметров, основными из которых являются :

1) изменения отпускных цен на реализованную продукцию;

2) изменения в объеме продукции;

3) изменения в структуре реализации продукции;

4) экономия от снижения себестоимости продукции;

5) изменения себестоимости за счет структурных сдвигов;

6) изменение цен на материалы и тарифов на услуги;

7) изменение цен на 1 руб. продукции.

На величину прибыли оказывают влияние также эффект производственного и финансового рычага.

Эффект производственного (операционного) рычага показывает , во сколько раз изменение прибыли больше темпов прироста объема реализации. Увеличение прибыли происходит за счет эффекта масштаба производства. При этом чем больше доля постоянных расходов в общей сумме издержек, тем больше эффект производственного рычага.

Эффект финансового рычага характеризует изменение прибыли при рациональном использовании заемных средств. Увеличение доли заемного капитала позволяет снизить как налогооблагаемую прибыль, так и налог на прибыль. Однако риск финансовый деятельности организации при этом возрастает.

Все операции в бухгалтерском учете отражаются в фактической оценке и не корректируются в связи с инфляцией, однако для целей анализа мировая практика выработала несколько подходов к оценке влияния инфляции на финансовые результаты:

1) игнорирование инфляции в учете;

2) представление показателей в твердой валюте и соответствующий их перерасчет;

3) представление показателей финансовой отчетности фирмы в денежных единицах одинаковой покупательной способности;

4) изменение показателей финансовой отчетности фирмы на основе учета по текущей восстановительной стоимости.

22. Анализ качества прибыли. Анализ уровня и динамики финансовых результатов по данным отчетности

Качество прибыли – это обобщенная характеристика структуры источников формирования прибыли организации. Высокое качество операционной прибыли характеризуется ростом объема выпуска продукции, снижением уровня операционных затрат, а низкое качество – ростом цен на продукцию без увеличения объема ее выпуска и реализации в натуральных показателях.

Ведущую роль в повышении качества прибыли играет снижение себестоимости продукции. Это характеризует интенсивный путь роста прибыли, путь использования собственных внутренних резервов.

Пример: мы имеем выручку от реализации продукции в сумме 1000 у. е., в т. ч. издержки – 850 у. е. и прибыль – 150 у. е. Рентабельность продукции составляет 150 у. е.: 1000 у. е. × 100 = 15 %. Организация ставит перед собой задачу – увеличить прибыль до 200 у. е., т. е. на 50 у. е., или до 30 %.

Эту задачу можно решить двумя способами:

1) оставить неизменным объем реализации (1000 у. е.), снизив при этом издержки на 50 у. е., или до 800 у. е. (на 5,9 %);

2) сохранив уровень рентабельности (15 %), довести объем реализации за счет роста цен до 1333 у. е., т. е. увеличить его на 33,3 %; а издержки, соответственно, возрастут до 1333 у. е. – 200 у. е. = 1133 у. е., или также на 33,3 %.

Таким образом, одинаковый рост прибыли на 33,3 % может быть достигнут либо путем снижения издержек всего лишь на 5,9 %, либо путем роста объема реализации (роста цен) на 33,3 %.

Очевидно, качество прибыли в первом случае можно считать высоким, ее рост достигнут интенсивным путем. Факторный анализ влияния снижения себестоимости на изменение прибыли можно оценить с помощью следующих формул.

Общее изменение прибыли равно:

ДП = П1– П0 = В1 × (1 – S1) – В0 × (1 – S0).

Изменение прибыли при росте объема реализации:

ДП в = В × (1 – S 0).

Изменение прибыли в результате снижения (повышения) себестоимости на единицу продукции:

ДП в = В 1 × ( S 0 – S 1),

где индексы 0 и 1 означают, соответственно, базовый и отчетный периоды; П– прибыль от реализации продукции.

П = В – И = (В /В – И /В) ×В = (1 – S) × В,

где В – объем реализации;

И – издержки на производство продукции;

S – себестоимость на 1 руб. продукции.

На качество прибыли также влияют:

1) процентная ставка по кредитам (чем она ниже, тем выше качество прибыли);

2) состояние расчетов с кредиторами, которое характеризуется отношением просроченной кредиторской задолженности к общей величине этой задолженности. Чем меньше это отношение, тем выше качество прибыли;

3) уровень рентабельности продаж (отношение чистой прибыли к объему реализации). Повышение рентабельности продаж свидетельствует о высоком качестве прибыли;

4) коэффициент достаточности прибыли. Если организация имеет рентабельность выше отраслевой, то качество прибыли высокое;

5) структура рентабельности по видам продукции.

Повышение доли высокорентабельных изделий свидетельствует о высоком качестве прибыли.

Анализ уровня и динамики финансовых результатов по данным формы № 2 проводят с использованием метода горизонтального анализа. Изменения в структуре прибыли анализируются с использованием методов вертикального анализа. Для анализа использования прибыли используются закон о налогах и сборах, инструктивные и методические указания Министерства финансов и др.

23. Анализ использования прибыли. Факторный анализ чистой прибыли

Прибыль, полученная организацией, распределяется следующим образом: прежде всего организация уплачивает в установленном порядке налог на прибыль, корректируя прибыль (убыток) до налогообложения (строка 140 формы № 2). Из откорректированной прибыли вычитаются доходы в виде дивидендов по обыкновенным акциям, процентов и дисконта, полученных по государственным ценным бумагам, принадлежащим организации; доходы, полученные от долевого участия в деятельности других организаций (кроме доходов, полученных за пределами РФ); доходы от игорного бизнеса и видеосалонов; прибыль от посреднических организаций, страховой деятельности, отдельных банковских операций; прибыль от реализации сельскохозяйственной продукции собственного производства. Перечисленные доходы облагаются по иным ставкам, чем прибыль от производства продукции. Налог на часть названных доходов отчисляется и уплачивается источником уплаты налогов. Далее вычитается сумма льгот, предоставляемых организации в соответствии с действующим законодательством.

Оставшаяся после уплаты налога на прибыль сумма составляет прибыль организации от обычной деятельности. Если у организации возникали чрезвычайные доходы или расходы, то они суммируются с обычной прибылью и формируют чистую прибыль (нераспределенную прибыль отчетного периода). В процессе анализа необходимо изучить факторы изменения величины налогооблагаемой прибыли, суммы выплаченных дивидендов, процентов, налогов из прибыли, размера чистой прибыли, отчислений в фонды предприятий.

Направления использования чистой прибыли определяются организацией самостоятельно. За ее счет создается резервный капитал; происходит образование фондов накопления и фондов потребления (если это предусмотрено учредительными документами или учетной политикой организации); производятся выплаты дивидендов, социальные выплаты работникам и перечисления на благотворительные и иные цели.

В ходе вертикального и горизонтального анализа использования прибыли рассчитываются коэффициент капитализации , темпы устойчивого роста собственного капитала и коэффициент потребления прибыли.

Методом цепной подстановки определяют влияние основных факторов на динамику чистой прибыли.

Темп устойчивого роста определяется по формуле:

Т ур = ( П ч – П потр) × 100 % / СК.

Более детально оценка сложившегося положения может быть проведена с использованием метода цепной подстановки, путем факторного анализа.

В процессе анализа необходимо изучить динамику и выполнение плана по использованию чистой прибыли, для чего фактические данные по использованию чистой прибыли по всем направлениям сравнивают с данными бюджета и прошлых лет, после чего выясняют причины отклонений от бюджета по каждому направлению использования прибыли. Дальнейший анализ должен показать, насколько и за счет каких факторов изменилась величина основных направлений использования прибыли. Основными факторами, определяющими размер капитализированной и потребляемой прибыли, могут быть:

1) изменение суммы чистой прибыли;

2) изменение доли соответствующего направления использования чистой прибыли.

Особое внимание следует уделить дивидендной политике предприятия, которая оказывает большое влияние не только на структуру капитала, но и на инвестиционную привлекательность субъекта хозяйствования. Если дивидендные выплаты слишком высокие, то это один из признаков того, что предприятие работает успешно и в него выгодно вкладывать капитал. Но если при этом малая доля прибыли направляется на обновление и расширение производства, то ситуация может измениться.

24. Основы проведения рейтингового анализа

Рейтинговый анализ позволяет получить комплексную оценку финансового состояния предприятий и провести их проверку.

Рейтинг – метод сравнительной оценки деятельности нескольких предприятий. В основе рейтинга лежит характеристика по определенному признаку (признакам), позволяющая выстраивать (группировать) предприятия в определенной последовательности по степени убывания (возрастания) данного признака. Признаки (критерии) классификации предприятий могут отражать отдельные стороны деятельности предприятий (прибыльность, ликвидность, платежеспособность) или деятельность предприятия в целом (объем операций, надежность, имидж). В качестве оценочного критерия может выступать уровень экономической состоятельности предприятия.

Недостатки, снижающие эффективность применения рейтинговых оценок при определении финансового состояния предприятия.

1. Остается нерешенной проблема достоверного отражения финансового состояния в балансе. Пробелы в российском финансовом законодательстве, несовершенство ведения бухгалтерского учета, несформировавшиеся правила поведения предприятий на рынке не позволяют в полной мере доверять их финансовой отчетности. Сгладить эту проблему позволяет использование аудита и экспертных рейтинговых оценок.

2. Обычно рейтинг рассчитывается по отчетности на конец года или полугодия, реже используются балансы на конец квартала. В печати рейтинг появляется через 2–4 месяца после составления анализируемых балансов. Такое отставание по времени является существенным недостатком рейтинга. К моменту публикаций рейтингов финансовое состояние предприятий уже изменяется и представленная информация устаревает.

3. Формализовать мнения экспертов и выработать усредненный критерий влияния экспертной оценки на положение того или иного предприятия в рейтинге пока не удалось.

Методы составления рейтинга:

1)  экспертный метод. Основан на квалификации и опыте специалистов-экспертов, использующих доступную информацию и выполняющих по собственным методикам анализ количественных и качественных параметров.

Показатели, учитываемые в процессе анализа.

Общие характеристики – организационно-правовая форма, история создания, наличие филиалов и структурных подразделений, деловая репутация, имеющиеся лицензии.

Обобщающие показатели – уставный капитал, валюта баланса, наличие фондов.

Специальные аналитические финансовые показатели – структура инвестиций, ликвидность, достаточность капитала, прибыльность;

2)  аналитический метод. Базируется на основе официальной финансовой отчетности предприятия и анализе только количественных показателей. Анализ проводится по формализованной схеме расчета коэффициентов и определение общего (рейтингового) балла.

Этапы анализа:

1) проводится «отсев» предприятий через «фильтры». В построении итогового списка (рейтинга) выделяются два способа:

а) составление единого рейтинга, ранжируемого по общему баллу;

б) составление категорий рейтинга, внутри которых предприятия ранжируются по алфавиту;

2) проводится расчет используемых в методике коэффициентов, определяющих соотношение отдельных статей в балансе предприятия;

3) определяется итоговый балл рейтинга путем суммирования рассчитанных коэффициентов, каждому из которых придан определенный удельный вес.

Качество полученного результата определяется полнотой оценки рейтинговой характеристики финансового состояния предприятия, корректностью и обоснованностью расчета итогового балла рейтинга. Процедуры анализа финансового состояния предприятия – это определение цели анализа; сбор информации; первичная обработка данных; экспресс-анализ; детализированный анализ; обоснование принятия решений.

25. Трендовый анализ реализации продукции. Характеристика себестоимости продукции

Вариантом горизонтального анализа является трендовый анализ (анализ тенденций развития), при котором каждая позиция отчетности сравнивается с рядом показателей предыдущих периодов и определяется тренд, т. е. основная тенденция динамики показателя, очищенная от случайных влияний и особенностей функционирования организации в конкретном периоде.

Трендовый анализ носит перспективный, прогнозный характер, поскольку позволяет на основе изучения закономерности изменения экономического показателя в прошлом спрогнозировать величину показателя на перспективу. Для этого рассчитывается уравнение регрессии, где в качестве переменной выступает анализируемый показатель, а в качестве фактора, под влиянием которого изменяется переменная, – временной интервал (годы, месяцы и т. д.). Уравнение регрессии дает возможность построить линию, отражающую теоретическую динамику анализируемого показателя рентабельности. Подставив в полученное уравнение регрессии порядковый номер планируемого года, рассчитывают прогнозное значение показателя.

Под себестоимостью продукции работ, услуг понимаются выраженные в денежной форме суммарные затраты всех видов ресурсов: основных фондов, природного и промышленного сырья, материалов, топлива, энергии, труда, используемых непосредственно в процессе изготовления продукции и выполнении работ, а также для сохранения и улучшения условий производства и его совершенствования. Состав затрат, включаемых в себестоимость продукции, определяется государственным стандартом, а методы калькулирования – самими организациями.

При формировании показателей и проведении анализа себестоимости различают:

1) цеховую себестоимость, которая представляет собой затраты цеха, связанные с производством продукции;

2) производственную себестоимость, которая, помимо затрат цехов, включает общепроизводственные расходы;

3) полную себестоимость, отражающую все затраты на производство и реализацию продукции. Она слагается из производственной себестоимости, коммерческих и управленческих расходов.

Кроме того, выделяют индивидуальную и среднеотраслевую себестоимость.

Индивидуальная себестоимость формируется в конкретной организации и обусловливается конкретными условиями, в которых она действует.

Среднеотраслевая себестоимость определяется как средневзвешенная величина и характеризует средние затраты на единицу продукции по отрасли, поэтому она в большей степени соответствует общественно необходимым затратам труда.

В условиях перехода к рыночной экономике роль и значение себестоимости продукции возрастают. С экономических и социальных позиций значение снижения себестоимости продукции для организации заключается в:

1) увеличении прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, а следовательно, появлении возможностей не только в простом, но и расширенном воспроизводстве;

2) расширении возможностей материального стимулирования работников и решении многих социальных проблем коллектива организации;

3) улучшении финансового состояния организации и снижении степени риска банкротства;

4) возможности снижения продажной цены на свою продукцию, что позволяет в значительной мере повысить конкурентоспособность продукции и увеличить объем продаж;

5) снижении себестоимости продукции в акционерных обществах, что является хорошей предпосылкой для выплаты дивидендов и повышения их ставки.

Анализ себестоимости продукции, работ, услуг позволяет выяснить тенденции изменения данного показателя, выполнение плана по его уровню, влияние факторов на его прирост, резервы, а также дать оценку работы предприятия по использованию возможностей снижения себестоимости продукции.

26. Анализ группировки затрат

Затраты на производство промышленной продукции планируются и учитываются по первичным экономическим элементам и статьям расходов.

Группировка по первичным экономическим элементам позволяет разработать смету затрат на производство, в которой определяются общая потребность организации в материальных ресурсах, сумма амортизационных отчислений основных фондов, затраты на оплату труда и прочие денежные расходы организации. Эта группировка используется для согласования плана по себестоимости с другими разделами для планирования оборотных средств и контроля за их использованием.

По экономическим элементам ведется бухгалтерский учет и составляется денежный отчет по общей сумме расходов на производство.

Группировка затрат по экономическим элементам показывает материальные и денежные затраты организации без распределения их на отдельные виды продукции и другие хозяйственные нужды. В ряде отраслей, например в промышленности, принята следующая, более детальная группировка затрат по таким экономическим элементам, как:

1) сырье и основные материалы;

2) вспомогательные материалы;

3) топливо (со стороны);

4) энергия (со стороны);

5) амортизация основных фондов;

6) заработная плата;

7) отчисления на социальное страхование;

8) прочие затраты.

В каждый элемент включаются однородные по своему содержанию расходы.

Соотношение отдельных экономических элементов в общих затратах определяет структуру затрат на производство, которая характеризуется :

1) соотношением живого и овеществленного труда;

2) долей отдельного элемента или статьи в полных затратах;

3) соотношением между постоянными и переменными затратами, между основными и накладными расходами, а также управленческими расходами и др.

В различных отраслях экономики структура затрат на производство неодинакова и определяется специфическими условиями каждой отрасли.

Наряду с группировкой затрат по экономическим элементам затраты на производство планируются и учитываются по статьям расходов (статьям калькуляции).

Группировка затрат по статьям расходов позволяет определить затраты по местам их возникновения, установив, во что обходится организации производство и реализация отдельных видов продукции. Планирование и учет себестоимости по статьям расходов необходимы для того, чтобы установить, под влиянием каких факторов сформировался данный уровень себестоимости, по каким направлениям ее можно снизить.

В промышленности применяется следующая номенклатура основных калькуляционных статей :

1) сырье и материалы;

2) топливо и энергия на технологические нужды;

3) основная заработная плата рабочих;

4) расходы на содержание и эксплуатацию оборудования;

5) цеховые расходы;

6) общезаводские (общефабричные) расходы;

7) потери от брака;

8) управленческие (общехозяйственные) расходы;

9) коммерческие расходы.

Себестоимость отдельных видов продукции определяется путем составления калькуляций, в которых показывается величина затрат на производство и реализацию единицы продукции. Различают плановую, нормативную и отчетную калькуляции. В плановой калькуляции себестоимость определяется путем расчета затрат по отдельным статьям, а в нормативной – по действующим на данном предприятии нормам. Нормативная себестоимость , в отличие от плановой, в связи со снижением нормативов в результате проведения организационно-технических мероприятий пересматривается, как правило, ежемесячно.

Отчетная калькуляция составляется на основе данных бухгалтерского учета и показывает фактическую себестоимость изделия, благодаря чему становятся возможными проверка выполнения плана по себестоимости изделия и выявление отклонений от плана на отдельных участках производства.

27. Выполнение плана и динамика показателей себестоимости продукции

В хозяйственной практике предприятия планируют и учитывают основные показатели себестоимости:

1) полную себестоимость товарной продукции;

2) затраты на 1 руб. товарной продукции;

3) себестоимость единицы изделий.

Задачи анализа себестоимости продукции:

1) оценка обоснованности и напряженности плана;

2) оценка выполнения плана по показателям себестоимости и изучение их динамики;

3) установление соответствия фактических затрат плановым и действующим в производстве текущим нормативам расхода материальных, трудовых и денежных ресурсов;

4) выявление и количественное измерение факторов, повлиявших на отклонение фактических показателей себестоимости от плановых, а также их динамики;

5) оперативное воздействие на формирование показателей себестоимости;

6) изучение факторов изменения показателей себестоимости по отдельным статьям затрат;

7) выявление и мобилизация резервов дальнейшего снижения себестоимости продукции.

В планировании и учете применяются две экономические группировки затрат – это:

1) по экономическим элементам;

2) по калькуляционным статьям себестоимости. Затраты по элементам – расходы отчетного периода как на готовые изделия, так и на незавершенное производство. Их группировка показывает, что израсходовано на выпуск продукции.

При анализе затрат на производство их целесообразно разделить на:

1) затраты средств (амортизацию основных фондов);

2) материальные затраты; предметы труда;

3) расходы на оплату труда и пр.

Структура затрат анализируется путем сравнения удельного веса отдельных элементов за ряд отчетных периодов или фактических с плановыми. Кроме того, целесообразно определить абсолютную сумму экономии или перерасхода по общей сумме затрат и по каждому элементу, изучить причины отклонений.

Выполнение плана по себестоимости товарной продукции анализируют путем сопоставления фактической себестоимости в ценах, принятых в плане, с плановой себестоимостью фактически выпущенной продукции.

Обобщающим показателем себестоимости продукции является показатель затрат на 1 руб. товарной продукции. Выполнение плана по этому показателю анализируют путем сравнения фактических затрат в ценах, предусмотренных в плановых расчетах за отчетный год, с плановыми затратами. Достоинства показателя – универсальность, т. к. он может определяться по предприятиям всех отраслей и на всех уровнях управления; прямая и наглядная связь себестоимости с прибылью от основного производства. Однако взятый в чистом виде, он не отражает действительное снижение или повышение себестоимости, т. к. на его величину влияют и факторы, не зависящие от качества работы коллектива предприятия.

Поэтому для правильной оценки результатов в процессе анализа необходимо выявить действие как субъективных, так и объективных факторов, перечень которых и их взаимосвязь отражает модель факторной системы. Факторы первого порядка (1, 2, 3), формирующие изменение затрат на 1 руб. товарной продукции, рассчитываются по формуле:

ДЗ i = Э i /О1,

где ДЗ i– приращение затрат на 1 руб. товарной продукции за счет i-го фактора;

Э i – сумма экономии (перерасхода) за счет i-го фактора, тыс. руб.;

О1 – фактический объем товарной продукции в ценах, принятых в плане, тыс. руб.

Уровень влияния изменения отпускных цен на продукцию ДЗц определяется по формуле:

ДЗ ц = С 1 / О 0 – С 1 / О 1,

где С 1 – фактическая себестоимость товарной продукции, тыс. руб.;

О 0 , О 1 – товарная продукция в отпускных ценах предприятия, принятых в плане и фактически действовавших, тыс. руб.

28. Факторный анализ себестоимости реализованной продукции

Себестоимость продукции представляет собой:

1) затраты организации на производство и реализацию продукции;

2) служит основой соизмерения расходов и доходов;

3) выступает также одним из обобщающих показателей интенсификации и эффективности потребления ресурсов.

Задачи анализа себестоимости продукции:

1) оценка обоснованности и напряженности плана по себестоимости продукции;

2) оценка обоснованности по издержкам производства и обращения на основе анализа поведения затрат;

3) установление динамики и степени выполнения плана по себестоимости;

4) определение факторов, влияющих на динамику показателей себестоимости;

5) выполнение плана;

6) причины отклонений фактических затрат от плановых;

7) анализ себестоимости отдельных видов продукции;

8) выявление резервов снижения себестоимости продукции;

9) оценка и определение оптимального соотношения выручки и произведенных затрат.

Анализ себестоимости продукции проводится по следующей схеме:

1) определяются абсолютные и относительные отклонения показателей себестоимости от аналогичных показателей прошлых лет и плана;

2) проводится оценка изменений структуры себестоимости, определяются отклонения удельного веса отдельных статей затрат от аналогичных данных прошлых лет и плана, исчисляется влияние этих отклонений на итоговый показатель. Одновременно с этим выделяются:

а) статьи затрат, имеющие наибольший удельный вес в себестоимости;

б) статьи затрат, по которым происходили наибольшие изменения.

Анализ по этим статьям производится отдельно. Отличительная особенность этого раздела анализа состоит в том, что статьи затрат в этом случае выступают и как факторы, влияющие на изменение себестоимости, и как отдельные компоненты, формирующие его структуру; 3) определяется уровень затрат на 1 руб. товарной продукции, характеризующий их окупаемость, проводятся анализ динамики этого показателя и оценка факторов, влияющих на уровень. Общая сумма затрат на производство продукции может измениться из-за:

1) объема производства продукции;

2) структуры продукции;

3) уровня переменных затрат на единицу продукции;

4) суммы постоянных расходов.

Объекты анализа себестоимости продукции:

1) полная себестоимость продукции в целом и по элементам затрат;

2) уровень затрат на 1 руб. выпущенной продукции;

3) себестоимость отдельных изделий;

4) отдельные статьи затрат;

5) центры ответственности.

При изменении объема производства продукции возрастают только:

1) переменные расходы (сдельная заработная плата производственных рабочих);

2) прямые материальные затраты (услуги). Постоянные расходы (амортизация, арендная плата, повременная заработная плата рабочих и административно-управленческого персонала) остаются неизменными в краткосрочном периоде (при условии сохранения прежней производственной мощности предприятия).

Удельный вес заработной платы сокращается и в том случае, если увеличивается доля комплектующих деталей, что свидетельствует о повышении уровня кооперации и специализации предприятия. В процессе анализа необходимо оценить также изменения в структуре по элементам затрат. С целью более полного выявления внутрипроизводственных резервов, оказывающих влияние на снижение себестоимости товарной продукции, проводится ее анализ по статьям затрат. Статьи затрат группируются в однородные по экономическому содержанию и методике анализа группы: прямые материальные, прямые трудовые, комплексные.

29. Анализ влияния на величину себестоимости прямых материальных затрат

Факторы изменения прямых материальных затрат характеризует структурно-логическая модель факторной системы. Изменение прямых материальных затрат формируется под влиянием факторов четырехкратной соподчиненности. Факторы первого порядка – это изменение объема, структуры продукции и уровня затрат на отдельные изделия. Изменение уровня затрат на отдельные изделия – это сложный фактор, который детализируется на факторы второго, третьего и четвертого порядков. Факторы третьего и четвертого порядков характеризуют изменение материальных затрат в результате внедрения достижений научно-технического прогресса. Алгоритмы расчета факторов первого, второго и третьего порядков.

Факторы первого порядка :

1) изменение объема товарной продукции:

ДМо = М1 – Мо; М1= М0 ×К,

где Мо, М1 – прямые материальные затраты по плану и плановым нормам на фактический выпуск товарной продукции при ее плановой структуре, соответственно; К — коэффициент выполнения плана по объему товарной продукции;

2) изменение структуры товарной продукции:

ДМ с = М 2 – М 1;

3) уровень прямых материальных затрат на отдельные изделия.

Факторы второго порядка :

1) изменение норм расхода:

ДМ н = У (М цон1 – М цон0 ),

где М цон1 , М цон0 – расход сырья или материалов на фактический объем продукции по фактическим и плановым нормам и ценам;

2) замена сырья:

3) изменение цены:

ΔM ц = Σ (М ц1н1 – М ц0н1),

где М ц1н1– расход сырья и материалов на фактический объем продукции по фактическим нормам и ценам, по плановым ценам и фактическим нормам.

Факторы третьего порядка :

1) повышение технического уровня производства:

М т = Σ(Н фi – Нбi)– (Нni – Нбi)×Цо  × О1

где Н бi , Н ni , Н фi( – норма расхода сырья или материалов до внедрения, по плану, с учетом предполагаемого внедрения i-го мероприятия, фактически и после внедрения;

Ц о – плановая цена единицы сырья или материалов;

О1 – фактический выпуск продукции в натуральных единицах измерения с момента внедрения /-го мероприятия до конца года;

2) улучшение организации производства и труда;

3) изменение покупной цены на сырье или материалы:

ΔM ц. п = 2 (Ц 1 – Цо) М 1,

где Ц 1 – фактическая цена единицы сырья или материалов;

М 1 – фактический расход сырья и материалов в натуральных единицах измерения;

4) изменение внутригрупповой структуры сырья или материалов;

5) изменение уровня транспортно-заготовительных расходов.

Расчет влияния факторов третьего порядка осуществляется по каждому мероприятию.

30. Анализ влияния на величину себестоимости прямых трудовых затрат

К прямым трудовым затратам относится оплата труда производственных рабочих с отчислениями на социальные нужды. Изменение прямых трудовых затрат формируется под влиянием факторов четырехкратной соподчиненности. Факторы первого порядка – изменение объема, структуры продукции и уровня затрат на отдельные изделия. Методика их расчета аналогична методике расчета факторов изменения по материальным затратам. Алгоритмы расчета факторов изменения прямых трудовых затрат.

Факторы первого порядка :

1) изменение объема товарной продукции:

ΔЗ п = 31 – 3 0 ; 31= 30 × К,

где 30, 31– прямые трудовые затраты по плану и по плану на фактически выпущенную товарную продукцию, но при сохранении плановой структуры выпуска;

К — коэффициент уровня выполнения плана по товарной продукции;

2) изменение структуры товарной продукции:

Δ3с =32 -31,

где 32 – прямые трудовые затраты по плану на фактически выпущенную товарную продукцию;

3) изменение уровня прямых трудовых затрат на отдельные изделия:

Δ3у =3ф– 32,

 ,

где 3ф – прямые трудовые затраты фактические.

Факторы второго порядка : 1) изменение нормы времени на единицу продукции:

Δ3 н = (Т 1 – Т 1о ) × 3 ч. о,

где Т 1 , Т 1о – трудоемкость производственной программы, соответственно фактическая и по плану на фактический выпуск продукции;

2) изменение среднечасовой заработной платы производственных рабочих:

ΔЗч = (Зч1 – Зч0),

где З ч1, З ч0– средняя заработная плата за 1 нормо-час фактическая и по плану, руб.

Факторы третьего и четвертого порядков :

Δ З т = Σ Δ Тi × З ч0,

где З ч0 – средняя заработная плата за 1 нормо-час по плану.

При отсутствии данных о трудоемкости можно использовать сведения о снижении заработной платы за счет внедренных мероприятий по данным актов внедрения научно-технического мероприятия. В этом случае влияние факторов первого порядка рассчитывается:

ΔЗт = Σ Эi1 – Эi0,

где Эi 1, Эi 0 – фактическая с момента внедрения и планируемая экономия заработной платы от внедрения i-го мероприятия по повышению технического уровня или улучшению организации производства и труда.

Комплексные затраты – это многоэлементные статьи. Сюда относятся общепроизводственные, общехозяйственные, коммерческие и другие расходы.

Отклонение по укрупненным статьям себестоимости рассчитывают по данным расчетов предприятия.

Комплексные статьи себестоимости по степени их зависимости от объема производства или реализации продукции подразделяются на условно-постоянные и переменные. Условно-постоянные расходы непосредственно не зависят от изменения объема продукции. Оперативный анализ комплексных статей себестоимости заключается в контроле за выполнением их смет. Подразделять их на условно-постоянные и условно-переменные и выявлять сумму экономии или перерасхода в связи с изменениями объема производства продукции достаточно 2–3 раза в месяц.

31. Алгоритмы расчета факторов изменения комплексных статей себестоимости

Факторы первого порядка:

1) изменение объема продукции:

Δ К п = К у – К о,

где К у, К о – суммы условно-переменных статей себестоимости по плану и по плану на фактический объем товарной продукции;

2) изменение сметы затрат:

Δ К c = К 1 – К у,

где К 1 – сумма условно-переменных комплексных статей себестоимости фактическая.

Факторы второго порядка:

1) по оплате труда:

а) изменение численности работников:

Δ К ч = З у – З 0,

где З о – плановая сумма заработной платы в составе комплексных статей себестоимости;

З у – сумма заработной платы в составе комплексных статей себестоимости при фактической численности и плановой средней заработной плате;

б) изменение средней оплаты:

Δ К з = З 1 – З у,

где 31 – фактическая сумма заработной платы в составе комплексных статей себестоимости;

2) по материалам, топливу, энергии:

а) изменение нормы расхода:

Δ К н = М у – М о,

где М о – плановая сумма затрат материалов, топлива, энергии в составе комплексных статей себестоимости;

М у – сумма материальных затрат в комплексных статьях при фактических нормах и плановых ценах;

б) изменение цен, тарифов:

Δ К ц = М 1 – М у,

где М 1 – фактическая сумма затрат;

3) по амортизации и износу МБП:

а) изменение нормы амортизации:

Δ К а = А у – А 0,

где А 0 – плановая сумма амортизации в составе комплексных статей себестоимости;

А у – сумма амортизации при фактических нормах амортизации и плановой стоимости основных фондов;

б) изменение стоимости основных фондов, МБП:

Δ К ф = А 1 – А у,

где А 1 – фактическая сумма амортизации в составе комплексных статей себестоимости;

4) по затратам на текущий ремонт, испытаниям, опытам: а) изменение объема работ:

Δ К р = Р у – Р 0,

где Р 0 – плановые затраты на текущий ремонт, испытания, опыты;

Р у – затраты на ремонт, испытания, опыты при фактическом объеме и плановой стоимости;

б) изменение стоимости работ:

Δ К c = Pi – P y,

где Pi – фактические затраты на текущий ремонт, испытания, опыты. Серьезное внимание уделяется анализу расходов на содержание аппарата управления. Источниками информации для этого являются сметы затрат, данные текущего бухгалтерского учета.

32. Влияние поведения затрат на производство продукции

Необходимое условие получения прибыли —

определенная степень развития производства, обеспечивающая превышение выручки от реализации продукции над затратами (издержками) по ее производству и сбыту. Главная факторная цепочка, формирующая прибыль, может быть представлена схемой:

Затраты – Объем производства – Прибыль.

Составляющие этой схемы должны находиться под постоянным вниманием и контролем. Эта задача решается на основе организации учета затрат по системе «директ-костинг». Анализ соотношения «затраты – объем производства – прибыль» отвечает на вопросы:

1) какой объем продаж обеспечит безубыточность;

2) какой объем продаж позволит достичь запланированного объема прибыли;

3) какая прибыль ожидается при данном уровне продаж;

4) какое влияние на уровень прибыли окажет изменение продажной цены, переменных затрат, постоянных затрат и объема производства;

5) как изменение структуры продаж влияет на уровень безубыточности, объем плановой прибыли и потенциал роста доходов.

Оптимизация прибыли организации в условиях рыночных отношений требует постоянной оперативной информации не только внешнего характера (о состоянии рынка, спроса на продукцию, ценах и т. п.), но и внутреннего (о формировании затрат на производство и себестоимости продукции). Эта информация опирается на систему производственного учета расходов по местам их возникновения и видам изделий, на выявленные отклонения расхода ресурсов от стандартных норм и смет, на данные калькуляции себестоимости отдельных видов продукции, на учет результатов реализации по видам изделий. Теоретической базой оптимизации прибыли анализа затрат служит классическая система учета прямых затрат «директ-костинг», которую называют еще системой управления себестоимостью.

Система «директ-костинг» обладает такими аналитическими возможностями, как оптимизация прибыли и ассортимента выпускаемой продукции; определение цены на новую продукцию; расчет вариантов изменения производственной мощности предприятия; оценка эффективности производства (приобретения) полуфабрикатов; оценка эффективности принятия дополнительного заказа, замены оборудования.

Сущность современной системы «директ-костинг» – разделение производственных затрат на переменные и постоянные в зависимости от изменений объема производства. К переменным относятся затраты, величина которых изменяется с изменением объема производства, – затраты на сырье и материалы, заработная плата основных производственных рабочих, топливо и энергия на технологические цели и другие расходы. В зависимости от соотношения темпов роста объема производства и различных элементов переменных затрат они в свою очередь подразделяются на пропорциональные, прогрессивные и дегрессивные.

К постоянным принято относить затраты , величина которых не меняется с изменение объема производства, например арендная плата, проценты за пользование кредитами, начисленная амортизация основных фондов, некоторые виды заработной платы руководителей организации и другие расходы. Следует отметить, что деление затрат на постоянные и переменные несколько условно, поскольку многие виды затрат носят полупеременный (полупостоянный) характер.

Общие затраты на производство (Z) состоят из двух частей – постоянной (Z c) и переменной ( Z н):

Z = Z c + Z н.

Или в расчете затрат нa одно изделие: Z = (С0 + С 1) Х ,

где Х – объем производства (количество единиц изделия);

С 0 – постоянные затраты на единицу изделия (продукции);

С 1 – переменные затраты на единицу изделия (ставка переменных расходов на единицу изделия).

33. Анализ взаимосвязи объема производства (оборота), себестоимости и прибыли

Для построения уравнения общих затрат и разделения их на постоянную и переменную части по методу высшей и низшей точки используется алгоритм :

1) выбираются максимальные и минимальные значения объема и затрат в единицу времени из данных об объеме производства и затратах за период;

2) находятся разности в уровнях объема производства и затрат;

3) определяется ставка переменных расходов на одно изделие путем отнесения разницы в уровнях затрат на период к разнице в уровнях объема производства за тот же период;

4) рассчитывается общая величина переменных расходов на максимальный (минимальный) объем производства путем умножения ставки переменных расходов на соответствующий объем производства;

5) исчисляется общая величина постоянных расходов как разность между всеми затратами и величиной переменных расходов;

6) составляется уравнение совокупных затрат, отражающее зависимость изменений общих затрат от изменения объема производства.

Графически уравнение затрат отображается прямой линией, проходящей через три характерные точки. На оси ординат (оси затрат на производство) линия проходит через точку, соответствующую величине постоянных расходов. Линия постоянных расходов параллельна оси абсцисс (оси объема производства). Линия затрат проходит также через точки пересечения максимального объема производства с соответствующими значениями общих затрат на производство.

Степень реагирования издержек производства на изменения объема продукции оценивают с помощью коэффициента реагирования затрат , который вычисляется по формуле:

К = Δ Ж / Δ H ,

где К — коэффициент реагирования затрат на изменения объема производства;

Δ Ж – изменения затрат за период, %;

Δ H — изменения объема производства, %.

Для постоянных расходов коэффициент реагирования затрат равен нулю (К = 0). В зависимости от значения коэффициента реагирования выделяют типовые хозяйственные ситуации :

1) 0 < К < 1 – затраты дегрессивные;

2) К = 1 – затраты пропорциональные;

3) К > 1 – затраты прогрессивные.

Для обеспечения снижения себестоимости и повышения прибыльности работы организации необходимо, чтобы темпы снижения дегрессивных расходов превышали темпы роста прогрессивных и пропорциональных расходов. Важный аспект анализа постоянных расходов – деление их на полезные и бесполезные («холостые»). Это деление связано со скачкообразным изменением большинства производственных ресурсов. Например, организация не может приобрести полстанка. В связи с этим затраты ресурсов растут не непрерывно, а скачкообразно, в соответствии с размером того или иного потребляемого ресурса. Таким образом, постоянные затраты можно представить как сумму полезных и бесполезных затрат:

Z с = Z полез + Z бесполез.

Величину полезных и бесполезных затрат вычисляют, имея данные о максимально возможном (N мах ) и фактическом объемах производимой продукции:

Z бесполез = ( N мах – N факт) × N факт / N мах,

Z полез = N факт × Z c / N фак т ,

где N — объем производимой продукции;

Z с – сумма полезных и бесполезных затрат.

Анализ и оценка бесполезных затрат дополняются изучением всех непроизводительных расходов организации.

Деление затрат на постоянные и переменные, а постоянных – на полезные и бесполезные – первая особенность директ-костинга. Ценность такого разделения состоит в упорядочении учета и повышении оперативности получения данных о прибыли.

34. Расчет маржинального дохода, порога рентабельности продаж товаров и запаса финансовой прочности

Экономическое содержание маржинального дохода – это определение вклада организации в постоянные расходы, которые оно несет в любом случае. Организация начнет получать прибыль после того, как возместит постоянные затраты за счет дохода от реализации определенной величины продукции. Чем больше постоянные затраты, тем больше нужно продать продукции либо сократить постоянные расходы.

Маржинальный доход – разность между выручкой от реализации и переменными затратами или сумма постоянных расходов и прибыли от реализации.

Аналитические возможности системы «директ-костинг» раскрываются наиболее полно при исследовании связи себестоимости с объемом реализации продукции и прибылью. Предположим, объем реализации продукции, или выручка (N), связаны с себестоимостью (Z) и прибылью от реализации (R) следующим соотношением:

N = R – Z.

Если организация работает прибыльно, то R > О , если убыточно, то R < 0. Если R = 0 , то нет ни прибыли, ни убытка, т. е. выручка от реализации равна затратам. Точка перехода из одного состояния в другое (при R = 0) называется критической. Она примечательна тем, что позволяет получить оценки объема производства, цены изделия, уровня постоянных расходов и других показателей исходя из требований равновесного финансового состояния организации. Для критической точки имеем:

N = Z или N = ZC + ZV ,

где N – объем производства продукции в стоимостном выражении;

Z – полная себестоимость продукции (затраты на производство);

ZC  – постоянные расходы;

ZV — переменные расходы.

Показатель безопасности – это разность между фактическим уровнем продаж и критическим объемом продаж. Он выражает величину, по достижении которой может начаться снижение объема выручки от реализации и наступают убытки, и определяется как доля в процентах от ожидаемого объема продаж.

Показателем безопасности часто пользуются как мерой операционного риска: чем выше показатель, тем безопаснее ситуация, т. к. риск снижения точки равновесия меньше; чем ниже точка равновесия продаж, тем меньше риск ведения дела и более безопасно инвестирование при прочих равных условиях.

Польза от применения в качестве инструмента планирования прибыли методов анализа безубыточности вытекает из того, что:

1) изменение продажной цены и переменных затрат на единицу продукции приводит к изменению маржинальной прибыли, или коэффициента маржинальной прибыли, или точки равновесия;

2) чем ниже точка равновесия продаж, тем меньше риск ведения дела и более безопасно инвестирование при прочих равных условиях;

3) с помощью составления отчета о прибылях и убытках с выведением маржинальной прибыли и программного обеспечения в виде электронных таблиц можно разработать ряд ситуативных сценариев и вариантов их решений;

4) для компании, имеющей многономенклатурное производство, структура продаж в целом представляется более важной, чем занятая ею доля рынка. Упор на производство продукции с высоким показателем маржинальной прибыли способствует достижению максимальной прибыли компании.

Равновесный анализ и анализ безубыточности являются объектами ряда ограничивающих допущений:

1) должна быть постоянной для всего предсказуемого диапазона производственной деятельности продажная цена за единицу продукции;

2) должны подразделяться на постоянные или переменные все затраты;

3) должна оставаться постоянной величина переменных затрат на единицу продукции;

4) должен быть только один вид продукции или одна постоянная структура продаж.

35. Анализ показателей прибыльности

Экономическая эффективность работы организации характеризуется относительными показателями рентабельности, или прибыльности (доходности), организации . Показатели рентабельности измеряют прибыльность с разных позиций. Общая формула расчета рентабельности:

R = П / V ,

где П – прибыль организации;

V — показатель, по отношению к которому рассчитывается рентабельность.

В знаменателе могут быть:

1) активы (или капитал) организации;

2) собственный капитал;

3) перманентный капитал (сумма собственного капитала и долгосрочных заемных средств);

4) текущие активы;

5) основные производственные средства;

6) производственные средства (сумма основных производственных средств и производственных оборотных фондов);

7) выручка от реализации продукции;

8) себестоимость проданной продукции.

Использование такого обширного состава показателей и их сочетаний для расчета рентабельности в практической и аналитической работе – следствие сложности финансово-хозяйственной деятельности; это затрудняет адекватную интерпретацию полученных результатов. Коэффициенты прибыльности и рентабельности могут быть объединены в следующие группы:

1) показатели прибыльности продаж, исчисляемые как отношение соответствующих видов прибыли к объему реализованной продукции;

2) показатели рентабельности активов, исчисляемые как отношение соответствующих видов прибыли к той или иной группе активов;

3) показатели рентабельности финансовых источников капитала, определяемые как отношение соответствующих видов прибыли к той или иной группе обязательств.

Коэффициент валовой прибыли. Это отношение разности между объемом продаж товаров и услуг и их стоимостью, равной прямым переменным издержкам, к объему продаж.

Этот коэффициент показывает долю валовой прибыли, валовой маржи, валового покрытия в объеме продаж и является одним из наиболее важных для менеджеров предприятия. Он позволяет определить величину, которая остается после вычета из себестоимости реализованной продукции переменных издержек на покрытие других видов издержек – операционных, т. е. постоянных издержек, налогов, процентов за кредит, и получение прибыли. Напомним, что деление расходов на переменные и постоянные лежит в основе определения запаса финансовой устойчивости предприятия и порога его рентабельности.

Коэффициент операционной прибыли (операционной маржи)  – это отношение операционной прибыли, т. е. прибыли от основной деятельности, к объему продаж.

Этот коэффициент показывает величину операционных расходов, приходящуюся на одну денежную единицу продаж.

Рентабельность продаж – отношение чистой прибыли к продажам.

Коэффициент показывает величину чистого дохода, полученного предприятием на 1 руб. реализованной продукции. Другая группа показателей характеризует рентабельность активов (общих, текущих и долгосрочных) по отношению к различным видам прибыли. Наиболее часто для оценки рентабельности активов используют данные о чистой прибыли.

Рентабельность активов – отношение чистой прибыли к активам.

Коэффициент показывает, сколько рублей чистой прибыли получено на 1 руб. активов. Если рентабельность активов меньше процентной ставки за долгосрочные кредиты, то предприятие нельзя считать благополучным.

36. Анализ показателей рентабельности

Рентабельность текущих активов – отношение чистой прибыли к величине текущих активов. Коэффициент показывает, сколько рублей чистой прибыли получено на 1 руб. текущих активов – оборотных средств.

Рентабельность долгосрочных активов – отношение чистой прибыли к долгосрочным активам.

Коэффициент показывает, сколько рублей чистой прибыли получено на 1 руб. долгосрочных – внеоборотных активов.

Рентабельность общих инвестиций – отношение прибыли до вычета налогов и суммы выплаченных процентов по долгосрочным обязательствам к общим инвестициям – долгосрочным обязательствам и собственному капиталу. Этот коэффициент показывает, насколько эффективно использовались инвестированные средства, какой доход получает предприятие на 1 руб. инвестированных средств. Он косвенно характеризует эффективность управления инвестированными средствами, опыт, компетенцию руководства.

Рентабельность собственного капитала – отношение чистой прибыли к собственному капиталу.

Этот коэффициент показывает, насколько эффективно использовался собственный капитал. Он особенно важен для акционеров, т. к. может оказывать влияние на котировки акций на фондовой бирже.

Коэффициент прибыли на долгосрочные обязательства – отношение чистой прибыли к долгосрочным обязательствам.

Этот коэффициент косвенно показывает возможности погашения долгосрочных кредитов. Его следует сравнивать со ставками процентов за кредиты.

Для оценки рентабельности (прибыльности) используют показатели рентабельности капитала, активов, продаж. Оценка рентабельности организации может производиться с помощью следующих индикаторов.

Показатели рентабельности:

1) собственного капитала. Он характеризует эффективность использования собственного капитала;

2) акционерного капитала;

3) инвестиционного (перманентного) капитала. Вели– , чину инвестиционного капитала определяют по

данным бухгалтерского баланса как сумму собственных средств и долгосрочных пассивов. Показатель рентабельности активов отражает эффективность использования имущества организации:

1)  рентабельность оборотных активов (отношение чистой прибыли к средней величине оборотных активов);

2)  рентабельность чистых активов (отношение чистой прибыли к средней величине чистых активов). Данные показатели изучаются в динамике, и по тенденции их изменения судят об эффективности ведения хозяйства. В процессе анализа показатели рентабельности могут быть рассчитаны как по чистой, так и по балансовой прибыли. Показатели, рассчитанные по балансовой прибыли, носят название общей, или экономической, рентабельности.

Показатели рентабельности продаж:

R пр = П рп / РП = строка 050 формы № 2 / строка 010 формы № 2,

где П рп – прибыль от реализации продукции (строка 050 формы № 2);

РП — объем реализации продукции за вычетом НДС и акцизов (строка 010 формы № 2).

Показатель рентабельности продаж может быть рассчитан как по прибыли от реализации, так и по чистой прибыли (строка 190 формы № 2). Расчет по чистой прибыли имеет вид:

R пр = П чист / РП = строка 190 формы № 2 / строка 010 формы № 2.

Рентабельность продаж характеризует процесс окупаемости затрат. Также может быть рассчитана рентабельность отдельных видов продукции:

Rj = ( Цj – Сj ) / Сj,

где Rj — цена j-го изделия; Сj — себестоимость j-го изделия.

37. Экономическая и финансовая рентабельность

Финансовая устойчивость организации зависит

от доли прибыли, направляемой на реинвестирование и не распределяемой по дивидендам, а также от структуры капитала, привлечения заемного капитала, что формирует экономическую и финансовую рентабельность капитала. Оба названных показателя рентабельности связаны с использованием организацией заемных средств и влиянием финансового левериджа (финансового рычага) на уровень рентабельности собственного капитала. Экономическая рентабельность – наиболее общая относительная характеристика эффективности использования заемных средств; ее можно представить двумя способами:

1) если проценты за пользование заемными средствами уплачиваются из чистой прибыли, то экономическая рентабельность равна:

Рентабельность экономическая (R э ) = (Прибыль отчетного года + Платежи за пользование заемными средствами) / (Активы (капитал) – Отсроченные платежи или заемные средства).

Частным случаем определения экономической рентабельности представляется отношение прибыли отчетного периода к активам (капиталу) организации; 2) если проценты за пользование заемными средствами уплачиваются из прибыли до налогообложения, то экономическая рентабельность равна:

Рентабельность экономическая (R э) = (Чистая прибыль + Платежи за пользование заемными средствами) / Величина собственного капитала.

Таким образом, при одинаковой экономической рентабельности и структуре капитала рентабельность собственного капитала во втором случае существенно выше, что объясняется положительным влиянием финансового рычага. С математической точки зрения, эффект финансового рычага добавляется к частному показателю экономической рентабельности и с учетом налога на прибыль увеличивает рентабельность собственного капитала, поскольку налог на прибыль уплачивается с суммы прибыли после выплаты процентов за обслуживание долга. Структура капитала – это мощный фактор формирования рентабельности собственного капитала и темпов устойчивого роста. Однако его сила может оказаться разрушительной, если организация ведет нерациональную инвестиционную политику или если частный показатель экономической рентабельности ниже средней ставки процента за пользование заемными средствами. Прибыль, направляемая на развитие, определяет способность организации к росту капитала за счет внутренних источников. Привлечение заемного капитала также возможно лишь при прибыльной работе организации, при достаточном уровне кредитоспособности; за счет прибыли обслуживается заемный капитал. Оценка эффективности использования собственного капитала определяется с помощью чистой прибыли и расчета чистых активов. По данным баланса чистые активы находят как разность между активами организации и ее обязательствами. По данным баланса активы организации, принимаемые в расчет чистых активов, определяются следующим образом:

1А + ПА – строка 220 – строка 244 – строка 252.

Заемные средства определяются как:

ЗС = IVП + VП – строка 640 – строка 650.

Тогда чистые активы равны:

ЧА = (1 А + ПА – строка 220 – строка 244 – строка 252) – ЗС.

Чистые активы представляют собой реальный собственный капитал организации. Поэтому эффективность использования чистых активов характеризуется показателем рентабельности собственного капитала. Этот показатель важен для собственников, поскольку они вкладывают в организацию свои средства с целью получения прибыли на вложенный капитал. Рентабельность реального собственного капитала сравнивается с возможностями получения дохода от вложения этих средств в ценные бумаги или другое производство.

38. Анализ факторов изменения рентабельности собственного капитала и активов организации

На рентабельность собственного капитала влияют как факторы хозяйственной деятельности, так и факторы, связанные с финансовой деятельностью организации. Первые два компонента находятся в сфере управления производственно-хозяйственной деятельностью, остальные – в сфере финансовой деятельности.

Для анализа факторов изменения рентабельности собственного капитала наиболее широкое распространение получила факторная модель .

Рентабельность собственного капитала может рассчитываться как по общей (бухгалтерской) прибыли, так и по чистой прибыли. В общем случае рентабельность собственного капитала можно описать формулой:

R ск = П / СК.

Произведем преобразование представленной формулы, умножив правую часть уравнения на две дроби, равные единице:

R общ. ск = П в / СК × А / А × В / В = Пв / В × В / А × А / СК = R п × П а × А / СК = R а × К ф,

где Па – оборачиваемость (производительность) активов; Кф — показатель финансовой зависимости, определяемый структурой капитала, который можно представить в следующем виде:

Кф = А / CК = (СК + ЗК) / СК = (1 + ЗК / СК).

Таким образом, рентабельность собственного капитала – это трехфакторная модель, где первый фактор обобщает отчет о прибылях и убытках, второй подключает к отчету о прибылях и убытках актив баланса, третий основывается на данных пассива баланса. Эти факторы имеют, как правило, отраслевой характер. Так, производительность активов (оборачиваемость активов) невелика в капиталоемких отраслях. В то же время таким экономическим секторам присущ относительно высокий показатель рентабельности продаж. Высокое значение коэффициента финансовой зависимости могут позволить себе фирмы, имеющие стабильное и прогнозируемое поступление денег за продукцию или имеющие значительные ликвидные активы. Анализ рентабельности собственного капитала имеет также временной аспект. Так, рентабельность продаж не отражает долгосрочных инвестиций. Более того, если такие инвестиции осуществляются, то рентабельность продаж может временно снижаться. Коэффициент финансовой зависимости отражает рискованность бизнеса: чем выше его значение, тем более рискованной для акционеров, инвесторов и кредиторов является коммерческая организация.

Наконец, особенность этого показателя состоит в том, что числитель (прибыль) складывается в текущих оценках и отражает сложившийся уровень цен, а знаменатель (собственный капитал) складывался в течение многих лет и выражен в рыночной оценке. Поэтому при анализе следует учитывать рыночную оценку собственного капитала, если это возможно.

Рентабельность всего капитала (совокупных активов) рассчитывается по бухгалтерской (балансовой) прибыли – это наиболее общий показатель в системе характеристик рентабельности, отражающий величину прибыли на единицу стоимости капитала (всех финансовых ресурсов организации независимо от источников их финансирования). Данный показатель называют нормой прибыли. Уровень рентабельности капитала должен быть достаточен, чтобы обеспечить ожидаемую рентабельность собственного капитала, выплату процентов за кредит и налоги. Рентабельность капитала (активов) определяется по формуле:

R а = П б / А = П б / А × В / В = П / В × В / А = R п / П а.

Приведенное выражение характеризует зависимость рентабельности капитала от рентабельности продаж и оборачиваемости (производительности) активов. Отсюда следует, что значительная доля прибыли в объеме продаж не всегда обеспечивает высокую рентабельность активов; это становится возможным лишь при большой оборачиваемости активов.

39. Основные факторы и пути повышения рентабельности активов организации

Основными факторами, определяющими уровень и динамику рентабельности активов, являются:

1) оборачиваемость (производительность) активов;

2) уровень рентабельности продукции.

Активы организации характеризуют его экономический потенциал по генерированию выручки, а следовательно, прибыли. Использование активов показывает, насколько быстро средства, вложенные в ресурсы, превращаются в выручку. Тем самым использование активов отражает интенсивность оборачиваемости активов. Наиболее общий показатель использования активов – их производительность (оборачиваемость)  – рассчитывается по формуле:

П а = В / А.

В экономическом анализе широко используется показатель, обратный производительности активов, характеризующий продолжительность периода, в течение которого финансовые средства, вложенные в активы, совершают полный кругооборот.

Производительность активов существенно различается по отраслям в соответствии с особенностями производственного процесса. Так, фондоемкие производства с высокой долей основных средств в составе имущества организации характеризуются длительным (более одного года) периодом оборачиваемости всех активов и относительно низким уровнем (менее единицы) производительности активов. Повышение производительности активов может обеспечить рост прибыли без увеличения ресурсов организации и даже при снижении рентабельности производства.

В то же время наращивание активов, не сопровождаемое улучшением их использования, может негативно сказаться на финансовом результате деятельности организации и по экономическому содержанию является прямой потерей (упущенной выгодой).

При низкой рентабельности продукции необходимо стремиться к ускорению оборота активов и его элементов. Наоборот, определяемая теми или иными причинами низкая производительность (оборачиваемость) активов может быть компенсирована преимущественно повышением рентабельности продаж, т. е. снижением затрат на производство продукции, работ, услуг и (или) ростом цен (тарифов).

Так, на производительность активов оказывают воздействие экономическая ситуация в стране и связанные с ней условия хозяйствования, уровень экономической интеграции, степень устойчивости хозяйственных связей, налогового и таможенного законодательства, уровень инфляции, колебания курсов иностранных валют и уровня процентных ставок и другие внешние по отношению к организации факторы.

В то же время производительность активов в значительной степени обусловливается внутренними факторами деятельности организации, прежде всего инвестиционной политикой, структурой капитала и уровнем управления оборотным капиталом.

Активы имеют сложную структуру и их производительность зависит от нее и оборачиваемости каждого вида активов.

Следовательно, рентабельность активов отражает уровень:

1) управления дебиторской задолженностью, что количественно измеряется средним периодом инкассации;

2) управления запасами через коэффициент оборачиваемости запасов;

3) управления основными средствами, что характеризует нормальную производственную мощность и пропускную способность организации;

4) управления ликвидностью, что характеризуется в представленной модели долей ликвидных активов в составе валюты баланса.

Рентабельность продаж – относительная мера эффективности производства. Этот показатель относится к тактическим факторам роста рентабельности активов. Действие тактических факторов устремлено на выбор адекватной ценовой политики, расширение рынков сбыта, т. е. на рост объема продаж (реализации) и прибыли организации, повышение скорости оборота всего капитала. Оба рассматриваемых фактора подвержены внешнему воздействию рыночной конъюнктуры.

40. Рентабельность продукции и пути ее повышения. Анализ рентабельности производственных фондов

Рентабельность реализованной продукции показывает размер прибыли на 1 руб. реализованной продукции. В ходе анализа исследуются рентабельность продаж по чистой прибыли ( R ч. пр . ) и рентабельность продаж по прибыли от реализации ( R пр), где:

R ч. пр . = П ч / N и R пр = П р / N.

Основными путями повышения рентабельности продукции являются:

1) снижение затрат на единицу или 1 руб. продукции;

2) улучшение использования производственных ресурсов, формирующих себестоимость;

3) рост объема производства и цен на продукцию, сопровождаемый повышением ее качества.

Для оценки влияния на уровень себестоимости продукции используют двухфакторную модель рентабельности типа:

R ч. пр. = П ч / N.

Оценка этого влияния производится методом цепной подстановки.

Методы факторного анализа показателей рентабельности предусматривают разложение исходных формул расчета показателя по качественным и количественным характеристикам интенсификации производства и повышения эффективности хозяйственной деятельности. При этом применяется ряд моделей рентабельности:

1)  двухфакторная модель рентабельности продукции, где оценивается влияние:

а) объема от реализации;

б) себестоимости реализованной продукции;

2)  трехфакторная модель рентабельности производственных фондов, когда находят влияние:

а) рентабельности продаж;

б) фондоемкости производства продукции;

в) оборачиваемости оборотных средств.

Сюда следует отнести и модель рентабельности собственного капитала , где оценивается влияние:

а) рентабельности продукции;

б) оборачиваемости активов;

в) коэффициента финансовой активности, равного отношению общего капитала фирмы к ее собственному капиталу;

3)  пятифакторная модель рентабельности производственных фондов, где можно оценить влияние: а)фондоемкости производства продукции;

б) оборачиваемости оборотных средств;

в) материалоемкости производства продукции;

г) зарплатоемкости продукции;

д) амортизациоемкости продукции.

В целом, факторные модели рентабельности раскрывают важнейшие причинно-следственные связи между показателями финансового состояния и финансовыми результатами. На уровень и динамику рентабельности производственных фондов оказывает влияние следующая совокупность производственно-хозяйственных факторов , как то:

1) уровень организации производства и управления;

2) структура капитала и его источников;

3) степень использования производственных ресурсов;

4) объем, качество и структура продукции;

5) затраты на производство и реализацию изделий;

6) прибыль по видам деятельности и направления ее использования.

Рентабельность производственных фондов, включающих стоимость основных производственных средств и производственных оборотных фондов, можно разложить по факторам и для оценки этих факторов влияния использовать трех– или пятифакторную модель. Повышение эффективности использования отдельных видов ресурсов обусловливает сокращение затрат на производство реализованной продукции, снижение ее себестоимости и рост прибыли. Количественная оценка влияния этих факторов – первостепенная задача анализа деятельности любой организации. С факторами, характеризующими изменение затрат по отдельным элементам, анализируются и факторы, отражающие изменения в режиме хозяйствования.

Изменение затрат по оплате труда характеризуется абсолютным и относительным отклонением.

41. Денежные потоки организации. Управление денежными потоками

Денежный поток организации представляет собой совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, осуществляемых в процессе ведения хозяйственной деятельности. В целях обеспечения эффективного целенаправленного управления денежными потоками проведена их классификация по основным признакам:

1)  по масштабам обслуживания хозяйственного процесса (денежные потоки по организации в целом, по отдельным структурным подразделениям организации и по отдельным хозяйственным операциям);

2)  по видам хозяйственной деятельности (денежные потоки по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности);

3)  по направленности движения денежных средств (денежные потоки положительный и отрицательный);

4)  по методу исчисления объема (денежные потоки валовой и чистый);

5)  по уровню достаточности объема (денежные потоки избыточный и дефицитный);

6)  по методу оценки во времени (денежные потоки настоящий и будущий);

7)  по непрерывности формирования в рассматриваемом периоде (денежные потоки регулярный и дискретный);

8)  по стабильности временных интервалов формирования (денежные потоки регулярные с равномерными и с неравномерными временными интервалами).

Актуальность эффективного управления денежными потоками организации определяется положениями.

1. Денежные потоки обслуживают ведение хозяйственной деятельности организации во всех аспектах.

2. Эффективное управление денежными потоками обеспечивает финансовое равновесие организации в процессе ее стратегического развития.

3. Рациональное формирование денежных потоков способствует повышению ритмичности ведения операционного процесса организации.

4. Эффективное управление денежными потоками позволяет снизить потребность организации в заемном капитале.

5. Управление денежными потоками является важным финансовым рычагом, обеспечивающим ускорение оборота капитала организации.

6. Эффективное управление денежными потоками обеспечивает снижение риска неплатежеспособности организации.

7. Рациональное использование денежных потоков позволяет организации получать дополнительную прибыль, которая формируется в виде дополнительных ресурсов инвестиционной деятельности.

Процесс управления денежными потоками включает:

1) расчет времени обращения денежных средств (финансовый цикл);

2) анализ денежного потока и его прогнозирование;

3) определение оптимального уровня денежных средств и т. д.

Управление денежными потоками организации базируется на таких следующих основных принципах, как:

1) информативная достоверность. Процесс управления должен быть обеспечен необходимой информационной базой;

2) обеспечение сбалансированности. Предопределяет сбалансированность денежных потоков организации по видам, объемам, временным интервалам и другим существенным характеристикам;

3) обеспечение эффективности использования денежных потоков путем осуществления финансовых инвестиций организации;

4) обеспечение ликвидности. Производится путем соответствующей синхронизации положительного и отрицательного денежных потоков.

С учетом рассмотренных принципов организуется конкретный процесс управления денежными потоками организации.

Основная цель управления денежными потоками – обеспечение финансового равновесия организации в процессе ее развития путем сбалансирования объемов поступления и расходования денежных средств и их синхронизации во времени.

42. Назначение отчета о движении денежных средств и его связь с другими формами отчетности

Бухгалтерский баланс дает информацию об имуществе организации и источниках его образования на конкретный момент. Сравнение балансовых показателей по ряду отчетных дат позволяет определить произошедшие за те или иные периоды изменения в стоимости имущества, его структуре, в объемах и соотношениях источников финансирования.

Отчет о финансовых результатах и их использовании обеспечивает оценку полученных результатов путем отражения данных о доходах и расходах организации, а также дает информацию об основных направлениях расходования прибыли. Взаимосвязь баланса и отчета о финансовых результатах отражает прирост имущества предприятия за счет накопления полученной в отчетном периоде прибыли.

Однако не вся информация о денежном обороте предприятия отражается в этих формах отчетности. Для восполнения данного пробела используют расчет движения денежных средств (ДДС), который показывает источники средств предприятия и направления их использования в определенный период.

Можно выделить основные направления использования информации о ДДС :

1) оценку способности предприятия выполнять все свои обязательства по расчетам с кредиторами, выплате дивидендов и т. п. по мере наступления сроков погашения;

2) определение потребности в дополнительном привлечении денежных средств со стороны;

3) определение величины капиталовложений в основные средства и прочие внеоборотные активы;

4) расчет размеров финансирования, необходимых для увеличения инвестиций в долгосрочные активы или поддержания производственно-хозяйственной деятельности на нынешнем уровне;

5) оценку эффективности операций по финансированию предприятия и его инвестиционных сделок.

В отчете о ДДС содержится информация, дополняющая данные бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах в части определения притока денежных средств, необходимых для выполнения запланированного объема финансово-хозяйственных операций.

Для практической работы по анализу платежеспособности предприятия и его инвестиционного потенциала производится группировка всех формирующихся на предприятии денежных потоков по трем важнейшим сферам его деятельности, соответствующим и трем частям формы отчета о ДДС :

1) денежные потоки от текущей основной (производственной) деятельности;

2) денежные потоки от инвестиционной деятельности;

3) денежные потоки от финансовой деятельности. Рассмотрим эти сферы жизни предприятия.

Основная текущая (производственно-хозяйственная) деятельность.

Главным источником денежных средств от основной деятельности являются денежные средства, полученные от покупателей и заказчиков. Используются денежные средства на закупку и размещение товарно-материальных запасов, производство, реализацию готовой продукции, выплату денег поставщикам, выплату заработной платы и уплату налогов, штрафов и т. д. Производственная деятельность, как правило, является основным источником прибыли организации, а положительные потоки денежных средств, возникающие в результате этой деятельности, могут использоваться для расширения производства.

Инвестиционная деятельность.

В этой сфере сосредоточены денежные потоки от приобретения и продажи основных средств, нематериальных активов, ценных бумаг и других долгосрочных финансовых вложений, поступления и уплаты процентов по займам, от повторной реализации собственных акций и т. п.

Финансовая деятельность.

Источниками денежных средств здесь выступают поступления от эмиссии акций, полученные кредиты, положительные курсовые разницы. Финансовая деятельность на предприятии ведется с целью увеличения его денежных средств.

43. Составление отчета о движении денежных средств

Даже прибыльная производственно-хозяйственная деятельность не всегда может приносить достаточную сумму денег для приобретения внеоборотных средств (недвижимости или оборудования). В подобной ситуации необходимы новые займы, стоимость которых должна компенсироваться будущими доходами от инвестиций. В условиях же кризиса неплатежей предприятия вынуждены изыскивать дополнительное краткосрочное финансирование оборотного капитала. Но расходы на подобные цели не могут компенсироваться будущими доходами, т. к. деньги не были использованы для инвестиций.

Для расчета ДДС служит следующее уравнение:

Д денежных средств = Д обязательств + Д с обственного капитала – Д денежных средств,

где Д — изменение соответствующих показателей за отчетный период.

Таким образом, наращивание обязательств или собственного капитала является источником увеличения денежных средств, а возрастание неденежных средств означает использование (сокращение) денежных средств. С финансовой точки зрения при расчете ДДС используют два вида активов:

1)  реально существующие денежные средства (деньги в кассе, на расчетном счете и т. п.);

2)  эквиваленты денежных средств – высоколиквидные ценные бумаги, которые характеризуются краткосрочностью, высокой степенью надежности, высокой степенью платежеспособности, незначительным риском обесценения.

В основе расчета ДДС лежит разница между денежными средствами на начало и конец периода. По этой разнице судят о величине денежного потока (т. е. о притоке или оттоке средств). Однако основной задачей расчета ДДС является не столько определение самой этой величины, сколько анализ причин создавшегося положения: 1) определение причин и сфер возникновения притока или оттока денежных средств;

2) анализ влияния выбора тех или иных источников финансирования основной и инвестиционной деятельности предприятия на его эффективность. При расчете ДДС в результате производственно-хояйственной деятельности амортизация не вычитается в качестве расхода из потока денежных средств, а остается в составе притока, временном разрезе амортизационные отчисления не являются денежными расходами, а расцениваются как часть дохода, покрывающая ранее сделанные расходы, т. е. как отражение восстановления капитала.

Существует два способа составления отчета о ДДС – прямой и косвенный. Прямой метод считается более сложным, но более информативным, т. к. он основан на изучении всех денежных операций и определении, к какому виду деятельности они относятся (основному, инвестиционному, или финансовому). Косвенный метод проще, поскольку он оперирует изменениями данных, содержащихся в балансе и отчете о финансовых результатах. В практике финансового анализа используются оба метода. Международный комитет по стандартам бухгалтерского учета рекомендуют использовать прямой метод составления отчета о ДДС, более насыщенный информационно.

Прямой метод составления отчета о ДДС: поступления и выплаты денежных средств отражаются в отчете ДДС, составленном прямым методом, полностью в суммах, реально оплаченных наличными деньгами или путем денежных перечислений.

Косвенный метод составления отчета о ДДС. Отчет о ДДС, составленный косвенным методом, включает данные из отчетного баланса и отчета о финансовых результатах. Из баланса в отчет о ДДС включаются изменения отдельных статей по соответствующим разделам. По фактическому объему показываются амортизационные отчисления, поступления от реализации собственных акций, облигаций, полученные и выплаченные дивиденды, суммы полученных и погашенных кредитов и займов, капитальные вложения в основные фонды, нематериальные активы, реализация основных средств, нематериальных активов, ценных бумаг.

44. Алгоритм работы с отчетом о движении денежных средств

Анализ движения денежных средств косвенным методом целесообразно начинать с оценки изменений в состоянии активов организации и их источников по данным формы № 1 «Бухгалтерский баланс». Затем оценивают, как изменения по каждой статье активов и пассивов отразились на состоянии денежных средств организации и ее чистой прибыли.

Размер прироста производственных запасов следует вычесть из суммы чистой прибыли, а сумму их уменьшения прибавить к чистой прибыли, т. к. мы завышаем на эту величину сумму оттока денежных средств, т. е. занижаем прибыль. На самом деле прирост производственных запасов не влечет за собой увеличения денежных средств в такой же степени, что и прибыль.

В каждом разделе отдельно приводятся данные о поступлении средств и об их расходовании по каждой статье, на основании чего определяется общее изменение денежных средств на конец периода как алгебраическая сумма денежных средств на начало периода и изменений за период. В сфере текущей деятельности сумма чистой прибыли корректируется так:

1) прибавляются: амортизация, уменьшение счетов к получению, увеличение расходов будущих периодов, убытки от реализации нематериальных активов, увеличение задолженности по уплате налога;

2) вычитаются: прибыль от продажи ценных бумаг, увеличение авансовых выплат, увеличение материально-производственных запасов, уменьшение счетов к оплате, уменьшение обязательств, уменьшение банковского кредита.

В разделе инвестиционной деятельности к чистой прибыли:

1) прибавляются: продажа ценных бумаг и материальных внеоборотных активов;

2) вычитаются: покупка ценных бумаг и материальных внеоборотных активов.

В сфере финансовой деятельности к чистой прибыли:

1) прибавляется: эмиссия обычных акций;

2) вычитаются: погашение облигаций и выплата дивидендов.

В завершение анализа производится расчет денежных средств на начало и конец года, позволяющий говорить об изменениях в финансовом положении фирмы.

Основные различия в формах отчета о движении денежных средств, составленных прямым и косвенным методами, содержатся в разделе «Текущая деятельность». В отчете о движении денежных средств, составленном по косвенному методу, не показываются данные о налогах, уплаченных в бюджет, выплатах в Фонд социального страхования, Пенсионный фонд и т. д., а также денежные средства, перечисленные в уплату процентов, штрафов и т. п. Однако в отчете, составленном косвенным методом, дается информация об источниках финансирования – чистая прибыль и амортизационные отчисления, изменения в оборотных средствах, в т. ч. образуемых за счет собственного капитала.

Таким образом, если прямой метод составления отчета о движении денежных средств отражает валовые потоки денег как платежных средств, косвенный ориентирован непосредственно на анализ денежных потоков.

Отчет о движении денежных средств– один из основных показателей операционного цикла предприятия. Этот показатель рассчитывается после того, как все периодические бюджеты и прогнозный отчет о прибылях и убытках уже составлены. Бюджет ДДС – это план поступлений и платежей денежных средств, рассчитанный на будущий временной период. Этот бюджет показывает ожидаемое конечное сальдо по денежным средствам и финансовое положение предприятия на каждый анализируемый период. Таким способом могут быть запланированы и учтены периоды наибольшего и наименьшего наличия денежных средств, проанализированы эффективность использования средств и перспективный уровень платежеспособности предприятия.

При расчете бюджета движения денежных средств определяющим является время фактических поступлений и платежей денежных средств, а не время исполнения хозяйственных операций.

45. Анализ и оценка движения денежных средств

В практике анализа большое значение придается изучению и прогнозу движения денежных средств. Это связано с тем, что из-за объективной неравномерности поступлений либо в результате непредвиденных обстоятельств возникают проблемы с наличностью. В процессе ведения коммерческой деятельности движение денежных средств охватывает период времени между уплатой денег за сырье, материалы (товары) и поступлением денег от продажи готовой продукции (товаров). На продолжительность этого влияют следующие периоды:

1) период кредитования организации поставщиками;

2) период кредитования организацией покупателей;

3) период нахождения материалов в запасах;

4) период производства и хранения готовой продукции на складе.

Поступление денежных средств в рамках текущей деятельности связано с получением выручки от реализации продукции, выполнением работ и оказанием услуг, а также авансов от покупателей и заказчиков, расходование – с уплатой по счетам доставщиков и других контрагентов, выплатой заработной платы, отчислениями в фонды социального страхования и обеспечения, расчетами с бюджетом. В процессе текущей деятельности организации могут выплачивать проценты по полученным кредитам и займам.

Движение денежных средств в разрезе инвестиционной деятельности связано с приобретением (реализацией) основных средств и иного имущества, имеющего долгосрочное использование, поступлением дивидендов, процентов. Финансовая деятельность организаций связана с поступлением средств вследствие получения долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов, бюджетных ассигнований и расходованием средств в виде погашения задолженности по полученным eю кредитам и займам, выплаты дивидендов, процентов. В процессе анализа необходимо оценить приток денежных средств в полном объеме за весь период. Поэтому поступления предприятию рассматриваются независимо от их источников по дебетовым оборотам счетов денежных средств. Общей величиной притока денежных средств являются суммы оборотов по дебету счетов денежных средств. Из этих сумм необходимо вычесть сумму внутреннего оборота, т. е. величину средств, поступившую в дебет из кредита этих же счетов (например, перевод сверхлимитного остатка денежных средств из кассы на расчетный счет или получение наличных денег в кассу с расчетного счета). Если не произвести корректировку дебетовых оборотов на сумму внутреннего оборота, это приведет к двойному счету и искажению итогового показателя.

В организации может быть множество направлений оттока денежных средств. Отток денежных средств связан с текущими обязательствами организации. Величину оттока денежных средств можно определить, используя данные бухгалтерских счетов, на которых формируются эти обязательства.

Часть обязательств погашается без привлечения денежных средств (например, суммы, удержанные по исполнительным листам, за товары, проданные в кредит, суммы вычетов за брак и т. п.). Поэтому обороты по кредиту счетов обязательств необходимо корректировать (уменьшить) на сумму, поступающую в дебет этих счетов из кредита других, за исключением счетов денежных средств, т. е. из общей суммы обязательств исключить те, которые погашаются без привлечения средств со счетов денежных средств.

Но организация отвечает по всем своим обязательствам, а значит, также и обязательствам, образованным до этого периода. Чтобы учесть всю сумму обязательств и определить общую потребность в денежных средствах в анализируемом периоде, следует увеличить показатель на величину кредитовых сальдо счетов, на которых формируются обязательства, т. е. на сумму не погашенных в отдельные периоды обязательств.

46. Анализ финансовых отчетов

Важнейшее средство оценки финансовых результатов и финансового положения предприятия в прошлом и настоящем – это анализ финансовых отчетов и бюджетов . Нефинансовые факторы, такие как стиль руководства предприятием, его история, помогают определить направление и глубину анализа. Систематическое рассмотрение и оценка информации для получения достоверных выводов относительно прошлого состояния предприятия с целью предвидения его жизнеспособности в будущем являются важным моментом для успешного анализа финансовых отчетов:

Финансовая структура – активы, принадлежащие предприятию, и обязательства, которые оно на себя взяло для приобретения и поддержания этих активов, в т. ч. способность реализовать планируемые и непланируемые изменения.

Операционный цикл – стадии, которые проходит предприятие, для того чтобы его товары или услуги попали на рынок.

Тенденции и сравнительная эффективность – направление развития предприятия путем сопоставления финансовых результатов за ряд лет и с другими предприятиями отрасли аналогичных размеров.

Аналитики оценивают имеющуюся у них информацию с помощью методов, основанных на логических и учетных принципах. Выполняются технические операции, включающие расчет коэффициентов, преобразование информации для установления ее достоверности, оценки деятельности предприятия в целом, сопоставление статистических данных с данными других предприятий и прогнозирование будущих хозяйственных результатов.

Однако главное в анализе финансовых отчетов – понять и правильно интерпретировать результаты технической обработки данных. Для этого необходимо принимать во внимание информацию, относящуюся к:

1) владельцам предприятия;

2) его руководству;

3) видам деятельности;

4) его конкурентам и рынкам, на которых оно работает;

5) его расходам;

6) характеристике отрасли;

7) положению предприятия в отрасли;

8) соответствующим законодательным нормативам. Совокупность полученной информации позволяет

аналитику прийти к обоснованному выводу относительно риска, связанного с предприятием.

Анализ финансовых отчетов – это одно из мероприятий, необходимых для принятия кредитного или инвестиционного решения, это оценка риска того, что предприятие не сумеет погасить ссуды в соответствии с договоренностью или не обеспечит рост котировок своих акций.

Для оценки риска важно выяснить, сбалансированы ли сильные и слабые финансовые стороны деятельности предприятия. Если сильные стороны значительно перевешивают слабые стороны, если это компенсирует очевидную неопределенность, то взаимодействие с таким предприятием сопряжено с допустимым риском. Такая концепция выражается:

(Сильные стороны – Слабые стороны) > Неопределенность = Приемлемый риск.

Некоторые источники риска включают:

1)  ликвидность – способность предприятия:

а) быстро реагировать на неожиданные финансовые проблемы и возможности;

б) увеличивать активы при росте объема продаж;

в) возвращать краткосрочные долги путем обычного превращения активов в денежные средства;

2)  движение денежных средств – накопление денег для долгосрочных целей, например для замены основных средств, чистого увеличения текущих активов и погашения долгосрочных ссуд;

3)  операционную прибыль – доказательство успешной деятельности, достаточное, чтобы убедить инвесторов в жизнеспособности и росте предприятия в будущем;

4)  степень задолженности (леверидж)  – масштабы задолженности как источника средств, используемых предприятием, ссуды в сопоставлении с собственным капиталом и колебаниями в движении денежных средств.

47. Стадии анализа финансовых отчетов

Анализ бухгалтерского баланса. Бухгалтерский баланс – это финансовая картина предприятия на определенный момент времени, обычно на последний день финансового года. Базовую структуру баланса можно представить в виде простого уравнения:

Активы = Обязательства + Собственный капитал.

Анализ бухгалтерского баланса предполагает оценку активов предприятия, далее – его обязательств (долгов) и разности между ними – его собственного капитала. Его составляют на основе данных об остатках по дебету и кредиту синтетических счетов и субсчетов на начало и конец периода.

Анализ отчета о доходах. Затем анализируется отчет о доходах. Его именуют также отчетом о прибылях и убытках, или отчетом о прибыли. Анализ этого источника информации о предприятии начинают с общих поступлений (или объема продаж); далее рассматривают различные издержки и, наконец, чистую прибыль (или убытки) за данный период. Задача аналитика – проанализировать чистую прибыль, или чистый доход, оценить имущество и другие активы, созданные предприятием за данный период. Анализ включает рассмотрение достоверности и качества поступлений, правильность отражения затрат. Отчет о прибылях и убытках должен характеризовать финансовые результаты деятельности организации за отчетный период.

Анализ отчета о движении денежных средств . Это третий важнейший финансовый отчет, подлежащий анализу. Из названия отчета следует, что эта модель хозяйственных операций предприятия показывает, как оно получает и использует свои денежные ресурсы без учета начисленных, но не выплаченных (или не полученных) сумм. Отчет о движении денежных средств отражает приток и отток денежных средств, подразделяемых на операционные фонды, инвестиционные фонды и финансовые операции. Как и отчет о доходах, этот документ отражает динамику движения средств, обычно за хозяйственный год.

Анализ финансовых коэффициентов. Коэффициенты – это наиболее известный и широко применяемый инструмент анализа финансовой отчетности, но инструмент, который более всего переоценивается и которым чаще всего злоупотребляют. Коэффициенты позволяют изучить зависимость между различными составными частями финансовых отчетов, например активами и обязательствами или затратами и поступлениями, а также их динамику. Коэффициенты рассчитать легко, но их правильное истолкование может быть проблематично. Специальные коэффициенты, используемые в конкретных случаях, могут меняться. Некоторые группы коэффициентов отражают следующие главные аспекты деятельности предприятия и должны рассматриваться в обязательном порядке:

1) коэффициенты ликвидности;

2) степень задолженности (леверидж) и платежеспособность;

3) коэффициент прибыльности и рентабельности;

4) рыночная активность.

Анализ тенденций и отраслевые сопоставления. Это два важных и широко используемых аналитических метода. При анализе тенденций сопоставляют информацию за сравнимые периоды или на сопоставимые даты для одного и того же предприятия. Анализ тенденций используется для изучения благоприятных или неблагоприятных хозяйственных изменений в том виде, в каком они отражаются в доходах, расходах, активах и обязательствах.

Отраслевые сопоставления производятся путем сравнительного анализа. При сравнительном анализе сопоставляют коэффициенты и другую финансовую информацию, относящиеся по меньшей мере к двум предприятиям, желательно одинакового размера и одной отрасли. Это позволяет аналитику сравнить эффективность работы этих предприятий. Используя анализ годовых отчетов, можно сравнить предприятие со многими другими предприятиями и получить статистические выводы.

48. Проблемы анализа финансовых отчетов

Проблема достоверности анализа. Возможности анализа финансовой отчетности ограничены. Во-первых, его успех зависит от достоверности и полноты анализируемой информации. Во-вторых, даже при наличии безоговорочного аудиторского заключения анализ финансовой отчетности – это не точная наука, на основе которой можно прийти к абсолютно верным выводам. Будущее всегда сопряжено с неопределенностью, и поэтому анализ отчетов больше подходит для формирования вопросов и качественной оценки возможностей предприятия, чем для получения однозначных окончательных ответов.

Методы бухгалтерского учета и предоставления финансовой информации в настоящее время не полностью отражают современную экономическую реальность – немало видов инвестиций в нематериальные активы рассматриваются под давлением налоговых систем как текущие издержки. При составлении финансовых отчетов в рамках принятой предприятием учетной политики возможны многообразные учетные методы.

Например, финансовые отчеты можно составлять на базе притока денежных средств или учета на основе принципа начисления, когда запись операций в бухгалтерских книгах происходит с момента совершения сделки.

Финансовое состояние. При оценке финансового положения предприятия прежде всего интересуются активами (чем владеет предприятие), обязательствами (его долгами) и собственным капиталом (вложениями собственников). Во-первых, активы обычно отражаются по исторически достоверной (фактической) стоимости, рыночной цене в момент приобретения. В периоды инфляции или дефляции учет активов по фактической стоимости может привести к расхождениям между учетной ценностью и текущей ценностью в реальных экономических условиях.

Во-вторых, понятие ликвидности означает способность предприятия быстро превратить актив в денежные средства или то, как скоро обязательство следует погасить. Любой вид актива, который можно превратить в денежные средства в пределах нормального операционного цикла предприятия, называется текущим (оборотным) активом. У большинства предприятий операционные циклы составляют меньше одного года, что осложняет работу аналитика, поскольку текущее состояние анализируется с точки зрения соотношения текущих активов и текущих пассивов. Разность между ними образует чистый оборотный капитал.

В-третьих, собственный капитал можно рассматривать двояко:

1) с учетной точки зрения – как первоначальное и последующие вложения собственника и весь чистый доход, не распределенный на предприятии с момента его образования;

2) с финансовой точки зрения – как разность между стоимостью активов и долевыми обязательствами.

Непрерывность функционирования. Это понятие предполагает, что предприятие функционирует в его нынешней форме в течение периода, достаточного для того, чтобы использовать свои активы по их прямому назначению и погасить долги в рамках нормальной деятельности. Это понятие известно также как концепция действующего предприятия.

Если предприятие не подпадает под такое определение, перед аналитиком встают практические проблемы: нужно определить, достоверна ли оценка активов фирмы в финансовой документации, если нет, то не завышен ли собственный капитал. Если предприятие терпит банкротство, активы, возможно, придется ликвидировать с единственной целью – немедленно погасить задолженность; такие обстоятельства приведут к тому, что результат будет значительно ниже стоимости, указанной в финансовых отчетах.

Полнота информации. Некоторая важная информация отсутствует в финансовых отчетах. Например, перечень невыполненных заказов или контрактов на поставки может иметь важное значение, и лишь опытный аналитик, хорошо знающий предприятие, может получить такую информацию.

49. Показатели ликвидности

Ликвидность характеризует способность предприятия выполнять свои краткосрочные (текущие) обязательства за счет своих текущих (оборотных) активов. Предприятие считается ликвидным, если его текущие активы превышают текущие обязательства.

Необходимым условием ликвидности является положительная величина чистого оборотного капитала – сумма превышения оборотных активов над краткосрочными обязательствами (пассивами). Ориентировочно она должна превышать 1/2 суммы текущих активов. На практике используются коэффициенты:

1)  коэффициент общей ликвидности – это отношение текущих активов к текущим обязательствам. Коэффициент, иначе называемый коэффициентом текущей ликвидности, показывает, в какой степени текущие обязательства, иначе называемые краткосрочными пассивами, покрываются текущими, или оборотными, активами. Он показывает, сколько денежных единиц текущих активов приходится на одну денежную единицу текущих обязательств. Низкий уровень ликвидности может свидетельствовать о затруднениях в сбыте продукции, о плохой организации снабжения и других проблемах предприятия. Коэффициент, равный 3,0 и более, означает высокую степень ликвидности и благоприятные условия для кредиторов и инвесторов. Вместе с тем это может означать, что предприятие имеет больше средств, чем может эффективно использовать, что влечет за собой ухудшение эффективности использования всех видов активов. Коэффициент, равный 2,0, теоретически считается нормальным, однако для различных отраслей он может колебаться от 1,2 до 2,5;

2)  коэффициент срочной ликвидности – это отношение легкореализуемых ликвидных активов к текущим обязательствам:

(Текущие активы – Материальные запасы) / Текущие обязательства.

Этот коэффициент иногда называют быстрым, он определяет способность предприятия выполнять

свои текущие обязательства за счет быстрой продажи ликвидных активов. При равном показателе общей ликвидности у двух предприятий финансовое положение предпочтительней будет у того из них, которое имеет более высокую долю денежных средств и ценных бумаг в текущих активах. Предпочтительной считают величину коэффициента, равную 1,0, допустимой – величину 0,7–1,0. На практике во многих отраслях он значительно ниже, поэтому его следует сравнивать с отраслевыми нормами.

Высокое значение коэффициента срочной ликвидности является показателем низкого финансового риска и хороших возможностей для привлечения дополнительных средств со стороны. Некоторые аналитики для измерения данного коэффициента предпочитают использовать формулу:

(Денежные средства + Ценные бумаги) / Текущие обязательства.

Первая формула представляет больший интерес для банков и других кредитных учреждений, вторая – для поставщиков данного предприятия;

3)  коэффициент абсолютной ликвидности – это отношение абсолютно ликвидных активов к краткосрочным обязательствам.

Этот коэффициент характеризует способность предприятия выполнить свои текущие обязательства из абсолютно ликвидных активов, показывает ту часть текущих обязательств, которая может быть немедленно погашена. Теоретически нормальное значение составляет 0,2–0,3;

4)  отношение товарных запасов к текущим активам.

Показывает долю товарных запасов в текущих активах, удельный вес их наименее ликвидной части;

5)  коэффициент амортизации – это отношение суммы накопленной амортизации к первоначальной сумме долгосрочных активов. Коэффициент показывает долю долгосрочных активов, уже превратившихся в ликвидную форму.

50. Показатели платежеспособности

Платежеспособность – это способность предприятия выполнять свои внешние краткосрочные и долгосрочные обязательства за счет активов. С помощью этих показателей оценивают финансовый риск, вероятность банкротства. Предприятие считается платежеспособным, если его общие активы превышают его внешние обязательства.

Для измерения платежеспособности используют ряд показателей.

1 . Коэффициент общей платежеспособности, или коэффициент автономии , – отношение собственного капитала к итогу баланса.

Этот показатель отражает долю собственных средств в пассивах предприятия и представляет интерес как для собственников, так и для кредиторов. Считается, что доля собственных средств в пассивах должна превышать долю заемных средств. Предпочтительная величина коэффициента для промышленности – 0,5, или 50 % и более.

2.  Коэффициент соотношения заемных и собственных средств – отношение собственных средств к внешним обязательствам.

Некоторые теоретики нормальным считают величину коэффициента, равную 2,0, при которой 33 % финансирования осуществляется из заемных средств. На практике для промышленности достаточна величина, равная 1,0.

3.  Отношение собственных средств к долгосрочным обязательствам .

Приведенные коэффициенты платежеспособности объединяют в группу показателей самофинансирования.

4.  Коэффициент уровня возврата долгосрочных обязательств – это отношение операционной прибыли (прибыли от основной деятельности) к сумме выплачиваемых за год процентов.

В основу исчисления этого коэффициента положено предположение о том, что операционная прибыль, т. е. доход от реализации за вычетом переменных и постоянных издержек до оплаты процентов и налогов, может служить основным источником оплаты долгов. Чем больше значение коэффициента, тем более платежеспособно предприятие.

5.  Коэффициент маневренности – отношение разности между собственными средствами и долгосрочными активами к величине собственных средств.

Коэффициент маневренности показывает, какая доля собственных средств находится в мобильной форме, которая позволяет свободно манипулировать ими, увеличивая закупки, изменяя номенклатуру продукции. Высокая величина коэффициента ослабляет опасность, связанную с быстроустаревающими машинами и оборудованием. Считают, что оптимальная величина этого показателя может приближаться к 0,5 (50 %).

6.  Доля собственных средств в долгосрочных активах – отношение долгосрочных активов к собственному капиталу.

Коэффициент показывает, какая часть собственных средств направлена на финансирование долгосрочных активов.

7.  Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами – отношение разности между собственными средствами и долгосрочными активами к оборотным активам.

Этот коэффициент служит для измерения степени обеспеченности собственными оборотными средствами. Для промышленности предпочтительна величина не менее 0,1 (10 %).

8.  Коэффициент обеспеченности товарных запасов собственными средствами – отношение разности между собственными средствами и долгосрочными активами к товарным запасам.

Этот коэффициент служит для измерения степени обеспеченности товарных запасов собственными средствами. Предпочтительная величина – 0,6–0,8.

51. Показатели прибыльности и рентабельности

Коэффициенты прибыльности и рентабельности могут быть объединены в следующие группы.

1. Показатели прибыльности продаж, исчисляемые как отношение соответствующих видов прибыли к объему реализованной продукции.

2. Показатели рентабельности активов, исчисляемые как отношение соответствующих видов прибыли к той или иной группе активов.

3. Показатели рентабельности финансовых источников капитала, определяемые как отношение соответствующих видов прибыли к той или иной группе обязательств.

К первой группе относятся следующие показатели:

1) к оэффициент валовой прибыли (коэффициент покрытия). Это отношение разности между объемом продаж товаров и услуг и их стоимостью, равной прямым переменным издержкам, к объему продаж: Этот коэффициент показывает долю валовой прибыли, валовой маржи, валового покрытия в объеме продаж и является одним из наиболее важных для менеджеров предприятия. Он позволяет определить величину, которая остается после вычета из себестоимости реализованной продукции переменных издержек на покрытие других видов издержек – операционных, т. е. постоянных издержек, налогов, процентов за кредит, и получение прибыли. Напомним, что деление расходов на переменные и постоянные лежит в основе определения запаса финансовой устойчивости предприятия и его порога рентабельности;

2)  коэффициент операционной прибыли (операционной маржи ) – это отношение операционной прибыли, т. е. прибыли от основной деятельности, к объему продаж. Этот коэффициент показывает величину операционных расходов, приходящуюся на одну денежную единицу продаж;

3)  рентабельность продаж – отношение чистой прибыли к продажам. Коэффициент показывает величину чистого дохода, полученного предприятием на 1 руб. реализованной продукции.

Вторая группа показателей характеризует рентабельность активов (общих, текущих и долгосрочных) по отношению к различным видам прибыли. Наиболее часто для оценки рентабельности активов используют данные о чистой прибыли:

1)  рентабельность активов – отношение чистой прибыли к активам. Коэффициент показывает, сколько рублей чистой прибыли получено на 1 руб. активов. Если рентабельность активов меньше процентной ставки за долгосрочные кредиты, то предприятие нельзя считать благополучным;

2)  рентабельность текущих активов – отношение чистой прибыли к величине текущих активов. Коэффициент показывает, сколько рублей чистой прибыли получено на 1 руб. текущих активов – оборотных средств;

3)  рентабельность долгосрочных активов – отношение чистой прибыли к долгосрочным активам. Коэффициент показывает, сколько рублей чистой прибыли получено на 1 руб. долгосрочных – внеоборотных активов.

Третья группа коэффициентов характеризует степень доходности средств, вложенных в предприятие:

1)  рентабельность общих инвестиций – отношение прибыли до вычета налогов и суммы выплаченных процентов по долгосрочным обязательствам к общим инвестициям – долгосрочным обязательствам и собственному капиталу. Этот коэффициент показывает, насколько эффективно использовались инвестированные средства, какой доход получает предприятие на 1 руб. инвестированных средств. Он косвенно характеризует эффективность управления инвестированными средствами, опыт, компетенцию руководства;

2)  рентабельность собственного капитала – отношение чистой прибыли к собственному капиталу. Этот коэффициент показывает, насколько эффективно использовался собственный капитал;

3)  коэффициент прибыли на долгосрочные обязательства – отношение чистой прибыли к долгосрочным обязательствам. Этот коэффициент косвенно показывает возможности погашения долгосрочных кредитов. Его следует сравнивать со ставками процентов за кредиты.

52. Показатели эффективности использования фондов

В эту группу коэффициентов входят показатели оборачиваемости и фондоотдачи. Показатели оборачиваемости характеризуют скорость превращения различных средств в денежную форму.

1.  Коэффициент оборачиваемости товарно– материальных запасов – это отношение суммы продаж к сумме товарно-материальных запасов.

Коэффициент показывает количество оборотов, совершаемых товарно-материальными запасами в год.

Высокий коэффициент считается признаком финансового благополучия, т. к. хорошая оборачиваемость способствует получению более высоких доходов. Но значительное превышение среднеотраслевых норм может означать рост риска, связанного с нехваткой запасов, следствием которого будет снижение объема продаж. Слишком высокая оборачиваемость может являться признаком недостатка свободных денежных средств и сигналом о возможной неплатежеспособности предприятия. Нормативная величина коэффициента может колебаться для различных отраслей от 4 до 8.

Нередко этот показатель определяется как длительность оборота в днях.

2.  Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности – отношение суммы продаж к сумме дебиторской задолженности (за минусом резервов на сомнительные позиции).

Коэффициент показывает, сколько раз в год дебиторская задолженность превращалась в денежные средства. Высокие значения этого показателя положительно сказываются на ликвидности и платежеспособности. Этот показатель может определяться как длительность оборота в днях.

Резкое увеличение дебиторской задолженности и ее доли в оборотных активах может свидетельствовать о неосмотрительной кредитной политике предприятия по отношению к покупателям, либо об увеличении объема продаж, либо о неплатежеспособности и банкротстве части покупателей.

3.  Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности – отношение объема продаж к кредиторской задолженности.

Характеризует количество оборотов, которое требуется предприятию для оплаты долгов. Этот показатель может определяться как длительность оборота в днях.

Сравнение величин оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженностей в днях позволяет сопоставить условия краткосрочного кредитования предприятием своих клиентов с условиями кредитования самого предприятия его поставщиками. Если условия кредитования предприятия лучше, чем те, которые оно предлагает своим клиентам, то предприятие получает источник финансирования за счет разницы во времени между платежами.

Показатели оборачиваемости активов характеризуют их отдачу, которая выражается следующими коэффициентами.

4.  Коэффициент отношения продаж к общим активам характеризует уровень эффективности использования всех активов предприятия. Он показывает, сколько рублей реализованной продукции приходится в расчете на 1 руб. стоимости активов предприятия.

5.  Коэффициент отношения продаж к оборотному капиталу (текущим активам ) является общим измерителем эффективности использования текущих активов, т. к. показывает, сколько реализовано продукции в расчете на 1 руб. текущих активов.

Коэффициент отношения продаж к недвижимому имуществу характеризует уровень эффективности использования основных средств, показывает, сколько реализовано продукции в расчете на 1 руб. стоимости основных средств.

Следует обратить внимание на то, что для получения более точных результатов в расчетах используют средние значения показателей за период.

53. Показатели рыночной активности

Наиболее распространенными из них являются:

1)  стоимость акции – отношение суммы проданных акций к общему количеству акций, находящихся на руках у акционеров.

Этот показатель позволяет определить продажную цену акции;

2)  доход на акцию – отношение чистой прибыли к общему количеству акций, находящихся на руках у акционеров.

Полученный в результате коэффициент дает представление о величине чистой прибыли, приходящейся на одну акцию;

3)  дивиденд на акцию – отношение объявленных дивидендов к общему количеству акций, находящихся на руках у акционеров.

Этот коэффициент является одним из наиболее важных для акционеров, т. к. показывает уровень их дохода;

4)  цена / доход на акцию – отношение продажной рыночной цены акции к доходу на акцию. Помимо акционеров, этот показатель представляет значительный интерес для менеджеров. Он показывает, сколько согласны платить инвесторы за единицу прибыли на акцию;

5)  дивиденд / прибыль – отношение суммы выплаченных дивидендов к величине чистой прибыли. Высокие значения коэффициентов означают выгодное помещение акционерами средств и хорошие возможности привлечения акционерного капитала.

Размер прибыли в значительной степени зависит от финансовых результатов деятельности, не связанных с реализацией продукции. Это прежде всего доходы от инвестиционной и финансовой деятельности

К инвестиционным доходам относятся проценты к получению по облигациям, депозитам, по государственным ценным бумагам, доходы от участия в других организациях и т. д.

Финансовые расходы включают выплату процентов по облигациям, акциям, за предоставление организации в пользование денежных средств (кредитов, займов) и т. д.

Доход держателя акций складывается из суммы дивиденда и прироста капитала, вложенного в акции вследствие роста их цены. Сумма дивиденда зависит от количества акций и уровня дивиденда на одну акцию, величина которого определяется уровнем рентабельности акционерного предприятия, налоговой и амортизационной политикой государства, уровнем процентной ставки за кредит и т. д. В процессе анализа изучается динамика дивидендов, курса акций, чистой прибыли, приходящейся на одну акцию, устанавливаются темпы их роста или снижения.

Доход от других ценных бумаг (облигаций, депозитных сертификатов, векселей) зависит от количества приобретенных облигаций, сберегательных сертификатов, векселей, их стоимости и уровня процентных ставок. В процессе анализа изучают динамику и структуру доходов по каждому виду ценных бумаг. Доходы от акций могут измениться за счет:

1) количества акций, имеющихся в портфеле предприятия (К);

2) текущей их стоимости (Р);

3) уровня дивидендной доходности (Кд) (отношение суммы полученных дивидендов к сумме инвестированных средств в данный вид активов):

П = К × Р × Кд.

Для расчета влияния данных факторов на изменение суммы полученной прибыли от данного вида активов можно использовать один из приемов детерминированного факторного анализа. Сумма полученных процентов по облигациям также зависит от количества облигаций, их стоимости и среднего уровня процентной ставки (отношение суммы полученных процентов к среднегодовой сумме данного вида активов):

П = К × Р × СП.

Средний уровень дивидендного дохода по акциям и средний уровень процентного дохода по облигациям зависят не только от доходности каждого вида акций или облигаций, но и от структуры портфеля ценных бумаг, имеющих разную доходность.

54. Уставный и авансированный капитал: понятие и отражение в отчетности

Весь авансированный (вложенный) капитал в зависимости от источников формирования может быть представлен собственными и заемными средствами . Анализ структуры пассива баланса позволяет установить виды, структуру и специфику этих источников. Источниками формирования собственных средств являются средства собственников или участников в виде уставного капитала, нераспределенной прибыли и фондов собственных средств; заемные средства – ссуды и займы у банков и у прочих инвесторов; временно привлеченные средства – ресурсы кредиторов.

Структура источников средств, причины ее положительной или отрицательной динамики в каждой организации различны. Их анализ играет значительную роль в определении финансового состояния организации.

Анализ собственного капитала нацелен на:

1) выявление источников формирования собственных средств и оценку влияния их динамики на финансовую устойчивость организации;

2) оценку перспектив организации при условии сохранения выявленных тенденций.

Источниками формирования собственных средств служат:

1) уставный капитал – средства от продажи акций и паевые взносы участников;

2) резервы, накопленные организацией;

3) прочие взносы юридических и физических лиц (целевое финансирование, пожертвования, благотворительные взносы и др.).

Уставный капитал представляет собой сумму средств , предоставленных собственниками для обеспечения уставной деятельности организации:

1) для государственной организации – стоимостная оценка имущества, закрепленного государством за организацией на праве полного хозяйственного ведения;

2) для общества с ограниченной ответственностью – сумма долей собственников;

3) для акционерного общества – совокупная номинальная стоимость акций всех типов;

4) для производственного кооператива – стоимостная оценка имущества, предоставленного участниками для ведения деятельности;

5) для арендной организации – сумма вкладов работников организации;

6) для организации иной формы, выделенной на самостоятельный баланс, – стоимостная оценка имущества, закрепленного ее собственником за организацией на праве полного хозяйственного ведения.

При создании организации вкладами в ее уставный капитал могут быть денежные средства, материальные и нематериальные активы. В момент передачи активов в виде вклада в уставный капитал право собственности на них переходит к хозяйствующему субъекту, т. е. инвесторы теряют вещные права на эти объекты.

Уставный капитал формируется при первоначальном инвестировании средств. Его величина объявляется при регистрации организации, а любые корректировки размера уставного капитала (дополнительная эмиссия акций, снижение номинальной стоимости акций, внесение дополнительных вкладов, прием нового участника, присоединение части прибыли и др.) допускаются в случае и порядке, предусмотренных действующим законодательством и учредительными документами с обязательной регистрацией в финансовых органах.

Формирование уставного капитала может сопровождаться образованием дополнительного источника средств – эмиссионного дохода. Данный источник возникает в случае, когда в ходе первичной эмиссии акции продаются по цене выше номинала; при получении этих сумм они зачисляются в добавочный капитал.

Уставный капитал акционерного общества состоит из определенного числа обыкновенных акций, количество которых предусмотрено уставом. Одновременно могут быть выпущены и привилегированные акции; их доля не может превышать 25 % объема уставного капитала. Привилегированные акции не являются голосующими, но их держатели получают фиксированный дивиденд и имеют преимущества в получении средств при ликвидации организации.

55. Анализ изменения уставного капитала акционерного общества

В соответствии с Гражданским кодексом РФ в уставный капитал акционерного общества включается только номинальная стоимость акций, приобретенных акционерами. Следовательно, акции, выпущенные обществом, но не оплаченные акционерами, не могут составлять уставный капитал.

Оценка вкладов в форме имущества и имущественных прав производится совместным решением участников общества на основе действующих на рынке цен. В соответствии с этим определяется доля участия каждого из них в уставном капитале. Если по этой оценке сумма вклада выше 100 минимальных размеров месячной оплаты труда, то требуется подтверждение независимого аудитора.

Величина уставного капитала при учреждении акционерного общества должна быть полностью распределена между учредителями. В момент учреждения акционерного общества не допускается публичной продажи акций.

Половина акций, являющаяся составной частью уставного капитала, подлежит оплате к моменту регистрации акционерного общества. Вторая часть должна быть оплачена в течение первого года деятельности общества. Если в течение года уставный капитал оплачен не полностью, собрание акционеров в трехмесячный срок обязано объявить об уменьшении уставного капитала или о ликвидации общества.

Для акционерных обществ законодательно определяется минимальный размер уставного капитала. Когда величина его становится ниже – акционерное общество подлежит ликвидации.

В процессе функционирования общества уставный капитал может изменяться. За счет роста прибыли или дополнительных вкладов учредителей он может увеличиваться; при сокращении прибыли – сокращаться.

Увеличение уставного капитала может производиться только после полной оплаты первоначально объявленного уставного капитала. Если акционерное общество имеет убытки по итогам финансового года, то оно не может привлекать средства за счет очередной эмиссии.

Увеличение уставного капитала акционерного общества производится путем выпуска новых акций. Дополнительный выпуск акций может быть осуществлен лишь после утверждения общим собранием итогов предыдущей эмиссии, внесения в уставный капитал изменений, обусловленных фактической реализацией ранее выпущенных и погашением нереализованных акций. При дополнительном выпуске акций акционеры имеют преимущественное право на их приобретение.

Уставный капитал акционерного общества может быть увеличен не только при помощи дополнительной эмиссии акций, но и путем изменения их номинальной стоимости (деноминации). В случае деноминации в равной пропорции изменяются все категории и серии акций, выпущенных акционерным обществом, а также обязательства по опционам и конвертируемым облигациям, выпущенным до принятия решения об увеличении уставного капитала.

Увеличение уставного капитала может происходить в результате обмена конвертируемых облигаций на акции, возврата акций, находящихся у дочерних обществ, а также из резервного фонда. Увеличение уставного капитала производится и в результате переоценки основных фондов путем дополнительного выпуска акций либо при помощи увеличения номинальной стоимости выпущенных акций.

Уменьшение уставного капитала акционерного общества осуществляется в результате снижения номинальной стоимости акций или погашения их части. При этом погашаться могут только те акции, которые находятся на балансе акционерного общества, включая акции, приобретенные с этой целью у акционеров. Если уменьшается совокупная номинальная стоимость акций, то в двухмесячный срок должно быть произведено сокращение собственного уставного капитала или восполнение его до уровня объявленного.

56. Анализ прибыли акционерного общества

Прибыль акционерного общества образуется как и в организациях других форм собственности, в виде разницы между выручкой от реализации продукции (работ, услуг) за минусом соответствующих налогов и затратами на производство этой продукции (работ, услуг).

Прибыль – основной источник средств динамично развивающейся организации. В балансе она присутствует в явном виде как нераспределенная прибыль, а также в завуалированном виде – как созданные за счет прибыли фонды и резервы. В условиях рыночной экономики величина прибыли зависит от многих факторов, основным из которых выступает соотношение доходов и расходов. В действующих нормативных документах заложена возможность определенного регулирования прибыли руководством организации.

К числу регулирующих процедур относятся:

1) варьирование границы отнесения активов к основным средствам;

2) ускоренная амортизация основных средств;

3) методика амортизации малоценных и быстроизнашивающихся предметов;

4) порядок оценки и амортизации нематериальных активов;

5) порядок оценки вкладов участников в уставный капитал;

6) выбор метода оценки производственных запасов;

7) порядок учета процентов по кредитам банков, используемых на финансирование капитальных вложений;

8) порядок создания резерва по сомнительным долгам;

9) порядок отнесения на себестоимость реализованной продукции отдельных видов расходов;

10) состав накладных расходов и способ их распределения.

После уплаты налога на прибыль и других обязательных платежей остается чистая прибыль , поступающая в полное распоряжение акционерного общества, и совет директоров общества решает вопрос об ее распределении. Часть чистой прибыли может направляться на производственное и социальное развитие общества; остальная прибыль с указанием ее доли отчисляется на выплату процентов по облигациям, а также в резервный фонд. Возможны выплаты служащим акционерного общества в виде денежных вознаграждений или акций в соответствии с определенным процентом, предусмотренным уставом.

Прибыль – основной источник формирования резервного капитала (фонда), предназначенного для возмещения непредвиденных потерь и возможных убытков; резервный капитал является страховым по своей природе. Порядок формирования резервного капитала определяется нормативными документами, регулирующими деятельность организации данного типа, а также его уставными документами.

Добавочный капитал как источник средств организации образуется, как правило, в результате переоценки основных средств и других материальных ценностей. Нормативными документами запрещается использование его на цели потребления.

Учет уставного и складочного капиталов, уставного и паевого фондов осуществляют в пассиве баланса.

В составе собственного капитала могут быть выделены две основные составляющие: инвестированный капитал и накопленный капитал .

Инвестированный капитал включает номинальную стоимость простых и привилегированных акций, а также дополнительно оплаченный (сверх номинальной стоимости акций) капитал. К данной группе капитала обычно относят и безвозмездно полученные ценности. Первая составляющая инвестированного капитала представлена в балансе российских организаций уставным капиталом, вторая – добавочным капиталом (в части полученного эмиссионного дохода), третья – добавочным капиталом или фондом социальной сферы (в зависимости от целевого назначения использования полученного безвозмездно имущества).

Для финансового анализа принципиальным является обоснование величины собственного капитала, поскольку разные подходы к ее определению приводят к оценке рентабельности и структуры капитала и, следовательно, к интерпретации финансового положения организации.

57. Основные средства организаций: структура, износ, амортизация

Основные средства – это фонд финансовых ресурсов, инвестированный в основные фонды производственного и непроизводственного назначения.

К основным фондам относятся здания, сооружения, рабочие и силовые машины и оборудование, измерительные регулирующие приборы и устройства, вычислительная техника, транспортные средства и инструмент, производственный и хозяйственный инвентарь, рабочий и продуктивный племенной скот, многолетние насаждения и т. д. Не относятся к основным средствам и учитываются в составе средств в обороте предметы, служащие менее 12 месяцев независимо от их стоимости, а также стоимостью менее 100 %-ной величины минимальной месячной оплаты труда независимо от срока службы. Их формирование осуществляется за счет основных средств (основного капитала), выступающих главной частью уставного капитала.

Фонды организации делятся на промышленно-производственные и непромышленные, а также фонды непроизводственного назначения. Производственную мощность организации определяют промышленно-производственные фонды. Кроме того, принято выделять активную часть (рабочие машины и оборудование) и пассивную часть фондов, а также отдельные подгруппы в соответствии с их функциональным назначением (здания производственного назначения, склады, рабочие и силовые машины, оборудование, измерительные приборы и устройства, транспортные средства и т. д.). Такая детализация необходима для выявления резервов повышения эффективности их использования на основе оптимизации структуры.

По мере участия основных фондов в производственном процессе они изнашиваются, теряют свои первоначальные качества и постепенно переносят свою стоимость на вновь созданную продукцию. Для компенсации их износа в организациях образуется амортизационный фонд, в котором аккумулируются суммы амортизации. Амортизация – это денежное выражение износа основных фондов; суммы амортизации накапливаются, как правило, на специальных счетах в целях инвестиционного восстановления основных фондов.

Амортизационный фонд формируется посредством ежегодных амортизационных отчислений и используется для простого и, частично, расширенного воспроизводства основных фондов. За время службы основных фондов происходит их моральное старение (моральный износ), и поэтому накопленные суммы амортизации должны направляться на приобретение новых, более производительных видов оборудования. Это позволяет фактически частично использовать их на расширенное воспроизводство.

Начисление амортизационных начислений осуществляется:

1) линейным способом;

2) способом уменьшаемого остатка;

3) способом списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования;

4) способом списания стоимости пропорционально объему продукции (работ).

Годовая сумма начисления амортизационных отчислений определяется:

1) при линейном способе – исходя из первоначальной стоимости объекта основных средств и нормы амортизации, исчисленной с учетом срока полезного использования этого объекта;

2) при способе уменьшаемого остатка – по остаточной стоимости объекта основных средств на начало отчетного года и нормы амортизации, учитывающей срок полезного использования объекта;

3) при способе списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования – исходя из первоначальной стоимости объекта основных средств и годового соотношения, где в числителе число лет, остающихся до конца срока службы объекта, а в знаменателе – сумма чисел лет срока службы объекта. В течение отчетного года амортизационные отчисления по объектам основных средств начисляются ежемесячно независимо от применяемого способа начисления в размере 1/12 годовой суммы.

58. Определение полезного срока использования основных средств

Применение одного из способов начисления амортизации по группе однородных объектов производится в течение всего срока его полезного использования. В течение срока полезного использования объекта основных средств начисление амортизационных отчислений не приостанавливается, кроме случаев их нахождения на реконструкции и модернизации по решению руководителя организации, а также объект основных средств, которые переведены по решению руководителя организации на консервацию на срок более 3 месяцев.

В сезонных производствах годовая сумма амортизационных отчислений по основным средствам начисляется равномерно в течение периода работы организации в отчетном году. При способе списания стоимости пропорционально объему продукции (работ) начисление амортизационных отчислений производится исходя из натурального показателя объема продукции (работ) в отчетном периоде и соотношения первоначальной стоимости объекта основных средств и предполагаемого объема продукции (работ) за весь срок полезного использования объекта основных средств.

Срок полезного использования объекта основных средств устанавливается организацией при принятии объекта к бухгалтерскому учету. Срок полезного использования объекта основных средств, когда он отсутствует в технических условиях или когда он не установлен в централизованном порядке, определяется исходя из:

1) ожидаемого срока использования этого объекта в соответствии с ожидаемой производительностью или мощностью применения;

2) ожидаемого физического износа, зависящего от режима эксплуатации (количества смен), естественных условий и влияния агрессивной среды, системы планово-предупредительных и иных видов ремонта;

3) нормативно-правовых и других ограничений использования объекта (например, срока аренды).

При начислении амортизационных отчислений по объектам основных средств , приобретенных с использованием бюджетных ассигнований, в расчет берется стоимость объекта за минусом величины полученных сумм.

Амортизационные отчисления по объекту основных средств начинаются с 1-го числа месяца, следующего за месяцем принятия этого объекта к бухгалтерскому учету, и начисляются до полного погашения стоимости либо списания объекта с бухгалтерского учета в связи с прекращением права собственности или иного вещного права.

Амортизационные отчисления по объекту основных средств прекращаются с 1-го числа месяца, следующего за месяцем полного погашения его стоимости или списания с бухгалтерского учета. Для стимулирования развития высокотехнологичных отраслей организациям предоставлено право осуществлять ускоренную амортизацию активной части основных фондов. Ускоренная амортизация регламентируется правительственными решениями и применяется в приоритетных отраслях и сферах деятельности наряду с линейным и регрессивным методами амортизации.

При линейном методе амортизация начисляется по фиксированным нормам в течение всего срока службы оборудования. При использовании регрессивного метода начисления амортизации в начале амортизационного периода устанавливается высокая норма амортизации, которая затем постепенно снижается.

Нормы амортизации основных фондов используются для расчета размера ежегодных сумм амортизационных отчислений и определяются в процентах к балансовой стоимости основных фондов.

Нормы амортизации устанавливаются по видам основных фондов (их функциональным группам). Более высокие нормы амортизации применяются по активной части основных фондов, которые непосредственно воздействуют на предмет труда.

Норма амортизации отражает процентное отношение годовой суммы амортизации к балансовой стоимости основных фондов.

59. Оценка основных средств предприятия

В процессе учета и проведения аналитических расчетов используют следующие методы оценки основных производственных фондов.

Первоначальная стоимость основных средств (фондов) , приобретаемых за плату, есть сумма фактических затрат организации на их: 1) приобретение; 2)сооружение; 3) изготовление.

Изменение первоначальной стоимости основных средств (фондов) допускается только в случаях:

1) достройки;

2) дооборудования;

3) реконструкции;

4) частичной ликвидации соответствующих объектов. Увеличение (уменьшение) первоначальной стоимости основных фондов относится в течение года на добавочный капитал организации.

При невозможности установить: стоимость ценностей, переданных или подлежащих передаче организацией, стоимость основных средств, полученных организацией по договорам, предусматривающим исполнение обязательств неденежными средствами, определяется исходя из стоимости, по которой в сравниваемых обстоятельствах приобретаются аналогичные объекты основных средств.

Восстановительная стоимость исчисляется с помощью:

1) устанавливаемого индекса цен;

2) цен на аналогичные виды продукции, по которым уже определена восстановительная стоимость;

3) укрупненных коэффициентов изменения цен.

В целях приведения стоимости основных фондов в соответствие с изменившимися экономическими и техническими условиями производства периодически осуществляются переоценки основных фондов. Восстановительная (остаточная – без износа) стоимость позволяет определить величину основных средств, необходимых для покрытия реальной величины основных фондов.

Цель переоценки – приведение в соответствие фактической потребительной

стоимости основных фондов (их способности к реальному производственному процессу) с их ценой. Переоценивать объекты основных средств коммерческие организации имеют право не чаще 1 раза в год на начало отчетного года путем индексации их стоимости или прямого пересчета по документально подтвержденным рыночным ценам с отнесением возникающих разниц на добавочный капитал.

Оценочной величиной основных фондов служит также первоначальная (восстановительная) стоимость с учетом износа или так называемая остаточная стоимость основных производственных фондов. В настоящее время на основе этого метода оценки производится отражение стоимости основных фондов в бухгалтерском балансе. Остаточная стоимость определяется путем вычитания сумм износа:

1) из первоначальной (или восстановительной) стоимости;

2) начисленных по нормам амортизационных отчислений;

3) поправочных коэффициентов к ним.

Высокая динамика изменения условий функционирования основных фондов в реформируемой экономике, продолжающиеся процессы приватизации нередко требуют оценки основных фондов по рыночной стоимости, т. е. по ценам, которые складываются на рынке.

Может использоваться также ликвидационная стоимость , которая устанавливается ликвидационной комиссией в случае ликвидации основных фондов или по другим основаниям, предусмотренным законодательством. При особых условиях эксплуатации основных фондов, когда возникает их повышенный (или пониженный) износ, нормы амортизации корректируются при помощи поправочных коэффициентов.

Амортизационные отчисления входят в себестоимость продукции и, следовательно, влияют на размер прибыли организации. Следует учитывать также то, что амортизационные начисления в своей основной части можно отнести к условно-постоянным расходам, которые, как известно, резко возрастают в себестоимости единицы продукции при сокращении объемов производства, что характерно сейчас для большинства российских организаций.

60. Анализ переоценки основных фондов

В настоящее время организациям предоставлено право осуществлять переоценку основных фондов путем прямого пересчета их балансовой стоимости. Пересчет производится на основании цен, складывающихся на момент пересчета на соответствующие виды основных фондов. Произведенные расчеты подтверждаются документами и экспертными заключениями о рыночной стоимости указанных фондов.

Каждая организация имеет право самостоятельно определять форму переоценки своих основных фондов и привлекать к их переоценке независимых экспертов по своему выбору.

Переоценка производится путем прямого пересчета стоимости отдельных объектов основных средств по документально подтвержденным рыночным ценам. При подтверждении рыночных цен может быть использован механизм, приведенный в п. 1.6 Порядка проведения переоценки основных средств по состоянию на 1 января 1997 г., утвержденного Госкомстатом РФ, Минэкономики и Минфином РФ от№ ВД-1-24/336.

Для документального подтверждения рыночной цены используются:

1) данные о ценах на аналогичную продукцию, полученные в письменной форме от организаций-изготовителей;

2) сведения об уровне цен, имеющиеся у органов государственной статистики, торговых инспекций и организаций;

3) сведения об уровне цен, опубликованные в средствах массовой информации и специальной литературе;

4) экспертные заключения о стоимости объектов основных фондов.

При оценке приобретенных по импорту основных фондов можно использовать документально подтвержденные сведения о цене соответствующего объекта в иностранной валюте на дату переоценки, пересчитанной в рублях по официальному курсу на эту дату. Порядок отражения в учете результатов переоценки основных средств изложен в п. 3.6 Положения о бухгалтерском учете «Учет основных средств», утвержденного Приказом Министерства финансов Российской Федерации от№ 65н.

При проведении оценочных расчетов по строительным объектам используются удельные стоимостные показатели в уровне базовых цен на единицу объема или площади, а также индексы изменения стоимости строительства для перерасчета этих показателей в ценах на момент перерасчета. В расчетах используются также отраслевые индексы Госстроя СССР и индексы перерасчета стоимости строительства прошлых лет в ценах на 1 января 1997 г.

Источниками информации являются:

1) сборники укрупненных показателей восстановительной стоимости зданий и сооружений для переоценки фондов, утвержденных отраслевыми комитетами и министерствами;

2) расчетные индексы пересчета стоимости строительно-монтажных работ для различных регионов РФ;

3) данные регистрации текущих цен потребления на материалы, конструкции и изделия, показатели оплаты труда, других затрат и прибыли на 1 человеко-день затрат труда работников, занятых на строительно-монтажных работах в базовых подрядных организациях.

Для пересчета используются:

1) средневзвешенные переводные индексы цен, рассчитанные на основе удельного веса отдельных составляющих элементов;

2) сборники цен отраслевого отдела ценообразования НАМИ;

3) ежегодные информационные бюллетени. Переоценке основных средств предшествует годовая инвентаризация, в процессе которой составляются инвентаризационные описи и оборотно-сличительные ведомости. По информации, полученной в процессе инвентаризации, производится расчет полной восстановительной стоимости основных фондов на дату оценки.

Единицей учета основных средств является:

1) определенный инвентарный номер, т. е. законченное устройство;

2) предмет или комплекс предметов со всеми приспособлениями и принадлежностями, выполняющими в совокупности одну функцию.

61. Расчет показателей использования основных средств

Основные задачи анализа основных средств:

1) определение обеспеченности организации и ее структурных подразделений основными фондами;

2) оценка уровня их использования по обобщающим и частным показателям;

3) установление причин их изменения;

4) изучение степени использования производственной мощности организации и оборудования;

5) выявление резервов повышения экстенсивности и интенсивности использования основных средств;

6) анализ влияния эффективности использования основных фондов на основные технико-экономические показатели.

Анализ традиционно начинают с оценки динамики (как в стоимостном, так и в натуральном выражении) основных фондов, оценки их структуры, а также сравнения показателей, характеризующих эффективность их использования за различные периоды времени. Бухгалтерская отчетность позволяет проанализировать наличие, состояние и изменение важнейшего элемента производственного потенциала организации – ее основных средств. Полнота и достоверность результатов анализа основных средств зависит от:

1) степени совершенства бухгалтерского учета;

2) отлаженности систем регистрации операций с объектами основных средств;

3) полноты заполнения учетных документов;

4) точноcти отнесения объектов к учетным классификационным группам;

5) достоверности инвентаризационных описей;

6) глубины разработки и ведения регистров аналитического учета.

Источником информации для анализа служат:

1) план организации;

2) план технического развития;

3) финансовая отчетность;

4) данные аналитического учета по соответствующим счетам по видам и отдельным инвентарным объектам основных средств (ведомости и карточки аналитического учета).

Процесс воспроизводства основных фондов, их динамика и движение основного капитала оцениваются по абсолютному их приросту за определенный период или выбытию, коэффициенту износа основных фондов. Расчеты базируются на определении среднегодовой стоимости основных фондов, которую находят как частное от деления 1/2 стоимости основных фондов на начало года, полных ее величин на начало каждого последующего квартала и половины ее величины на конец года, деленное на 4 (количество кварталов в году). Этот показатель используется также при расчетах:

1) фондоотдачи;

2) налога на имущество организаций;

3) других показателей при исследовании динамики основных фондов (основных средств).

Для характеристики состояния основных фондов, их динамики и технического состояния рассчитывают:

1)  коэффициент выбытия основных фондов (К в )  – отношение стоимости выбывших за данный период (обычно год) основных фондов (Фв) к их стоимости на начало периода;

2)  коэффициент обновления основных фондов (Ло б )  – частное от деления стоимости введенных в данном периоде основных фондов (Фн) на стоимость основных фондов в конце анализируемого периода (Фк);

3)  коэффициент прироста (Кпр ) – отношение суммы прироста стоимости основных производственных фондов к стоимости основных производственных фондов на начало периода.

В процессе производства эксплуатируемые основные средства изнашиваются физически и устаревают морально. Степень физического износа определяется в процессе начисления амортизации. Это процесс может рассматриваться как способ:

1) определения текущей оценки неизношенной части основных производственных фондов;

2) отнесения на готовую продукцию единовременных затрат в основные средства;

3) накопления финансовых ресурсов для последующего замещения выбывающих из производственного процесса основных средств или вложения в новые производства.

62. Анализ возрастного состава и морального износа основных производственных фондов

С целью определения возрастного состава фондов рассчитывают коэффициенты износа (Кизн) и годности (Кгодн), характеризующие, соответственно, долю изношенной и долю годной к эксплуатации частей основных средств. При этом: коэффициент износа основных фондов ( Кизн ) (отношение суммы износа (И) к первоначальной (балансовой) стоимости (Фпс) основных фондов), коэффициент годности основных фондов (К год ) (соотношение разницы между первоначальной стоимостью (Фпс) и суммой износа (И) основных фондов к их первоначальной стоимости); характеризуют качественное состояние (производственную способность) основных фондов на определенную дату.

Эти показатели измеряются в процентах или в долях единицы и могут быть исчислены как на начало, так и на конец отчетного периода.

Очевидно, что увеличение коэффициента износа означает ухудшение состояния основных средств организации. Однако коэффициент износа не отражает фактической изношенности основных средств, а коэффициент годности не дает точной оценки их текущей стоимости (например, при консервации оборудования), поскольку физически в этом случае основные средства не изнашиваются, но общая сумма их износа увеличивается. Текущая стоимостная оценка основных средств зависит от ряда факторов (в частности, от состояния конъюнктуры и спроса) и поэтому может отличаться от оценки, полученной при помощи коэффициента годности. На сумму износа основных средств большое влияние оказывает принятая в организации система начисления амортизации. При существующей в настоящее время системе учета и отчетности коэффициенты износа и годности дают лишь условную оценку состояния основных средств в общей их массе, что существенно ограничивает возможность их применения для анализа. В целях расширения имеющихся возможностей в отчетности следует отдельными строками выделять износ по активной и пассивной частям основных средств.

Для характеристики возрастного состава и морального износа фонды группируются по продолжительности эксплуатации (до 5,5-10, 10–20 и более 20 лет).

Средний возраст оборудования рассчитывается по формуле:

Х = У Х с × а ( Х с = ( Х в + Х н) / 2 ),

где Х – средний возраст оборудования;

Х с – середина интервала III группы оборудования:

Х в, Х н – соответственно, верхнее и нижнее значение интервала группы;

а – удельный вес оборудования каждой интервальной группы в общем количестве.

Затем по каждой группе рассчитывают соответствующие коэффициенты, которые в дальнейшем служат основой для расчета средневзвешенных показателей.

Рассмотренные показатели исчисляются по данным годовой бухгалтерской отчетности – формы № 5. Однако в этом случае расчет будет производиться с определенной долей условности, поскольку основная часть статей отчетности агрегирована. В форме № 5 отражается общее поступление основных средств в отчетном году, включая их дооценку, перевод средств из оборотных в основные, безвозмездное поступление бывших в употреблении основных средств. Аналогично отражается в отчетности общее выбытие основных средств. Данные бухгалтерского учета позволяют при необходимости выделить стоимость введенных в эксплуатацию основных средств, списание средств вследствие ветхости и износа и др.

В процессе анализа сопоставляются первоначальная стоимость основных производственных фондов и сумма начисленного износа, что позволяет судить о возрастном составе и техническом состоянии основных фондов, о степени их годности и темпах обновления. На основе данных формы № 5 и учетных регистров производится детальный анализ показателей, характеризующих динамику и состояние основных производственных фондов.

63. Анализ степени использования основных производственных фондов

Следующий этап анализа – оценка степени использования производственных мощностей организации и анализ активной части фондов, в т. ч. отдельных видов машин и оборудования.

Под производственной мощностью организации подразумевается максимально возможный выпуск продукции при достигнутом или намеченном уровне техники, технологии и организации производства. Степень использования производственных мощностей характеризуется общим коэффициентом:

Общий коэффициент = Фактический или плановый объем производства продукции / Среднегодовая производственная мощность организации.

Изучается динамика этого показателя, определяется соответствие фактических показателей его плановому уровню, проводится оценка причин его изменения, таких как ввод в действие новых основных производственных фондов и их реконструкция, техническое переоснащение производства, сокращение производственных мощностей.

Анализируется уровень использования производственных площадей организации – выпуск продукции на единицу производственной площади (руб./м2).

При этом особое внимание уделяется анализу активной части основных фондов, оценке показателей, характеризующих динамику оборудования, время его работы, мощность и эффективность использования.

В процессе анализа рассматривают оборудование:

1) наличное и установленное;

2) фактически использующееся в производстве;

3) находящееся в ремонте и на модернизации;

4) резервное.

Наибольший эффект достигается, когда первые три группы оборудования по величине приблизительно одинаковы. Для характеристики степени привлечения оборудования в производство рассчитывают:

1)  коэффициент использования наличного оборудования – отношение количества используемого оборудования к количеству наличного оборудования;

2)  коэффициент использования установленного оборудования — отношение количества используемого оборудования к количеству установленного оборудования;

3)  коэффициент использования парка оборудования – отношение количества работающего оборудования к количеству наличного оборудования.

Разность между количеством наличного и работающего оборудования, умноженная на плановую среднегодовую выработку продукции на единицу оборудования, есть потенциальный резерв увеличения производства продукции за счет увеличения количества действующего оборудования. Для характеристики степени экстенсивной загрузки оборудования изучается баланс времени его работы, который включает:

1)  календарный фонд времени – максимально возможное время работы оборудования (количество календарных дней в отчетном периоде умножается на 24 ч и на количество единиц установленного оборудования);

2)  режимный фонд времени (количество единиц установленного оборудования умножается на количество рабочих дней отчетного периода и на количество часов ежедневной работы с учетом коэффициента сменности);

3)  плановый фонд – время работы оборудования по плану; отличается от режимного временем нахождения оборудования в плановом ремонте и на модернизации;

4)  фактический фонд отработанного времени.

Сравнение фактического и планового календарных фондов времени позволяет установить степень выполнения плана по вводу оборудования в эксплуатацию по количеству и срокам; календарного и режимного – возможности лучшего использования оборудования за счет повышения коэффициента сменности, а режимного и планового – резервы времени за счет сокращения затрат времени на ремонт.

Для характеристики использования времени работы оборудования применяются коэффициенты фонда времени (календарного, режимного, планового).

64. Анализ загрузки основных производственных фондов

Для того чтобы судить о времени работы оборудования, составляют баланс времени его использования. Элементами этого баланса являются:

1)  календарный фонд времени – максимально возможное время работы оборудования. Для единицы оборудования величина фонда определяется как произведение числа календарных дней в году (квартале, месяце) на 24 ч;

2)  режимный фонд времени. Для каждой единицы оборудования определяется как произведение количества рабочих смен на число рабочих в соответствии с действующим в организации режимом работы и количество рабочих часов в смене;

3)  располагаемый фонд времени. Исчисляется путем исключения из режимного фонда времени нахождения оборудования в плановом ремонте и модернизации;

4)  фактически отработанное время. Складывается из времени полезной работы оборудования (включая время на выполнение вспомогательных и подготовительно-заключительных операций). Фактически отработанное время меньше располагаемого фонда на время простоев оборудования;

5)  общее машинное время – время работы машины под нагрузкой и вхолостую. Состоит из фактически отработанного времени; израсходованного на производство годной продукции полезного машинного времени; машинного времени, затраченного на брак; потерь времени из-за холостой работы.

На основе указанного баланса на практике исчисляют показатели, характеризующие: 1) экстенсивную загрузку оборудования , т. е. использование планового фонда времени работы оборудования. Количественную оценку этих факторов проводят с помощью коэффициента экстенсивной загрузки оборудования, который находят по формуле:

К экстенсивной загрузки = Фактический фонд времени работы оборудования / Плановый фонд времени работы оборудования;

2)  интенсивную загрузку оборудования , т. е. выпуск продукции за единицу времени в среднем на одну машину (машиночас). Показателем интенсивности работы оборудования является коэффициент интенсивной его загрузки:

К интенсивности = Фактическая среднечасовая выработка / Плановая среднечасовая выработка.

Обобщающим показателем, комплексно характеризующим использование оборудования, служит коэффициент интегральной нагрузки , который представляет собой произведение коэффициентов экстенсивной и интенсивной загрузки оборудования. В процессе анализа изучаются динамика этих показателей, причины их изменения и выполнение плана однородного оборудования; рассчитывается изменение объема производства продукции за счет его количества, экстенсивности и интенсивности использования по следующей формуле:

ВПi = Кi × Дi × Кcмi × Пi × СВi,

где Кi — количество i-го оборудования;

Д i   – количество отработанных дней единицей оборудования;

Кcмi — коэффициент сменности работы оборудования;

П i   – средняя продолжительность смены;

СВi — выработка продукции за 1 машиночас на i-м оборудовании.

Обеспеченность отдельными видами машин, механизмов, оборудования, помещениями устанавливается сравнением фактического их наличия с плановой потребностью. Обобщающими показателями, характеризующими уровень обеспечения организации основными производственными фондами, являются фондовооруженность труда и техническая вооруженность труда . Показатель общей фондовооруженности труда рассчитывается отношением среднегодовой стоимости промышленно-производственных фондов к среднесписочной численности рабочих в наибольшую смену.

65. Расчет и оценка экономической эффективности использования основных средств

Скорость обновления основных фондов зависит от производственной, инвестиционной и инновационной активности организации. Оптимальные сроки выбытия основных фондов позволяют стимулировать расширенное воспроизводство на основе использования прогрессивной техники.

Для обобщающей характеристики эффективности использования основных средств служат показатели фондоотдачи, фондоемкости, рентабельности фондов, удельных капитальных вложений на 1 руб. прироста продукции; рассчитывается также относительная экономия (дополнительная потребность), возникающая в результате изменения объема производства продукции.

В процессе анализа изучаются динамика перечисленных показателей, выполнение плана по их уровню, проводятся межхозяйственные сравнения. С целью более глубокого анализа эффективности использования основных фондов показатель фондоотдачи определяется по всем основным фондам, фондам производственного назначения, активной их части (машинам и оборудованию).

Показатель фондоотдачи характеризует объем производства (или реализации) продукции (услуг), приходящейся на 1 руб. среднегодовой стоимости основных фондов. Фондоотдачу можно рассчитывать также по прибыли организации; тогда этот показатель будет отражать финансовую отдачу фондов.

Показатель фондоотдачи может быть определен как в целом по всей массе основных производственных фондов организации, так и по их активной части. При расчете показателей фондоотдачи исходные данные приводят в сопоставимый вид. Объем продукции корректируется на изменение оптовых цен и структурных сдвигов, а стоимость основных средств – на их переоценку. На изменение уровня фондоотдачи оказывает влияние ряд факторов. Одним из факторов первого уровня, влияющих на фондоотдачу основных производственных фондов, является изменение доли активной части фондов в общей их сумме.

При проведении расчетов необходимо учитывать также и более глубокие процессы, опосредующие эффективное использование основных фондов.

Показателем, характеризующим потребность в фондах на 1 руб. произведенной продукции, служит показатель фондоемкости . Фондоемкость является обратным показателем по отношению к фондоотдаче и используется для планирования и определения дополнительной потребности или экономии, исходя из показателей плана и результатов ранее произведенного анализа:

F = Ф ср / N.

Дальнейший анализ полученных результатов может приводиться в двух направлениях.

В случае повышения фондоемкости и увеличения потребности в фондах организация должна проанализировать причины этого увеличения (снижение объемов продукции и ухудшение загрузки оборудования, рост его стоимости, допустим, в результате его переоценки и т. п.) и определить источники покрытия возникшей дополнительной потребности.

При снижении фондоемкости и уменьшении потребности в основных фондах необходимо посмотреть, не появится ли в этом случае излишнее или недо-загруженное оборудование. И в том, и в другом случаях это приведет к увеличению себестоимости продукции в части постоянных затрат, а следовательно, снижению прибыли. Показателем, характеризующим эффективность использования фондов, является также упомянутый ранее показатель фондовооруженности , который рассчитывается как отношение стоимости фондов к численности персонала:

Ф = Ср / Ч.

Причем показатель фондовооруженности может быть определен как в расчете на общую численность персонала, так и в расчете на численность работников основного производства. Сравнение темпов роста этих показателей позволяет судить о влиянии изменений в структуре численности персонала на обеспеченность фондами при их неизменном количестве.

66. Оборотные средства организации, характеристика кругооборота и оборота, анализ структуры

Оборотные средства (текущие активы)  – это средства, инвестируемые организацией в текущие операции в течение каждого цикла. Характерными особенностями оборотных средств являются:

1) полное потребление в течение одного производственного цикла и полный перенос стоимости на вновь созданную продукцию;

2) нахождение в постоянном обороте;

3) изменения в течение одного оборота оборотными средствами своей формы с денежной на товарную и с товарной на денежную в процессе закупки, потребленияи реализации.

Очевидно, что начало любой предпринимательской деятельности требует определенной суммы наличных денежных средств, которые затем превращаются в определенное количество производственных ресурсов (или товаров для продажи). Данные ресурсы перерабатываются в процессе производства с последующей реализацией в виде готовой продукции, в результате чего у организации возникают дебиторская задолженность и денежные средства.

Особенность оборотных средств состоит в том, что в условиях нормальной хозяйственной деятельности оборотные средства не расходуются, а авансируются в различные виды текущих затрат организации, возвращаясь после завершения каждого оборота к своей исходной величине. Период времени, в течение которого совершается оборот денежных средств, представляет собой длительность производственно-коммерческого цикла, который складывается из отрезка времени между уплатой денег за сырье и материалы и поступлением денег от продажи готовой продукции. "На продолжительность цикла влияют:

1) специфика организации;

2) период кредитования организации поставщиками;

3) период кредитования организацией покупателей;

4) период нахождения сырья и материалов в запасах;

5) период производства и хранения готовой продукции на складе.

Структура оборотных средств определяется соотношением отдельных элементов оборотных средств и отражает специфику операционного цикла, а также то, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных средств и долгосрочных кредитов, а какая – за счет краткосрочных кредитов. Элементы оборотных средств (оборотного капитала) непрерывно переходят из сферы производства в сферу обращения и вновь возвращаются в производство. Часть оборотного капитала при этом постоянно находится в сфере производства (запасы сырья и материалов, незавершенное производство, готовая продукция на складе и т. п.), другая часть – в сфере обращения (отгруженная продукция, дебиторская задолженность и т. п.).

Помимо деления основных средств по функциональной роли в процессе производства (оборотные фонды и фонды обращения), в практике планирования, учета и анализа выделяют группы в зависимости от:

1)  практики контроля, планирования и управления – нормируемые оборотные средства и ненормируемые оборотные средства. В организации могут быть нормы на производственные запасы, полуфабрикаты собственного производства, готовую продукцию;

2)  источников формирования оборотного капитала – собственный оборотный капитал и заемный оборотный капитал. Величина собственного оборотного капитала определяется как разность между итогом разделов баланса «Капитал и резервы» и «Внеоборотные активы». Заемные оборотные средства формируются в форме банковских кредитов, а также кредиторской задолженности;

3) иных, медленно реализуемых оборотных средств и т. д.;

4)  степени риска вложения капитала ;

5)  материально-вещественного содержания – предметы труда (сырье, материалы, топливо и др.), готовая продукция и товары, денежные средства и средства в расчетах. Финансовое положение организации зависит от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

67. Источники формирования оборотных средств

Источниками формирования оборотных средств являются собственные, заемные и дополнительно привлеченные средства. Информация о размерах собственных источников средств представлена в основном разделе баланса «Капитал и резервы» и разделе I формы № 5 приложения к годовому балансу. Информация о заемных и привлеченных источниках средств представлена в разделе V пассива баланса, а также в разделах 2, 3, 8 формы № 5 приложения к годовому балансу.

За счет собственных источников формируется, как правило, минимальная стабильная часть оборотных средств. Наличие собственных оборотных средств позволяет организации свободно маневрировать повышать результативность и устойчивость своей деятельности.

Формирование оборотных средств происходит в момент создания организации, когда формируется ее уставный фонд. Источником формирования в этом случае служат инвестиционные средства учредителей организации. В дальнейшем минимальная потребность организации в оборотных средствах покрывается за счет собственных источников (прибыли, уставного капитала, резервного капитала, фонда накопления и целевого финансирования). Однако в силу целого ряда объективных причин (инфляции, роста объемов производства, задержек в оплате счетов клиентов и др.) у организации возникают временные дополнительные потребности в оборотных средствах. Когда покрыть эти потребности за счет собственных источников невозможно, финансовое обеспечение хозяйственной деятельности сопровождается привлечением заемных источников (банковских и коммерческих кредитов, займов, инвестиционного налогового кредита, инвестиционного вклада работников организации, облигационных займов, а также источников, приравненных к собственным средствам, т. н. устойчивых пассивов). Это средства, которые не принадлежат организации, но постоянно находятся в ее обороте. Такие средства служат источником формирования оборотных средств в сумме их минимального остатка.

К ним относятся минимальная переходящая из месяца в месяц задолженность по оплате труда работникам организации, резервы на покрытие предстоящих расходов, минимальная переходящая задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами, средства кредиторов, полученные в качестве предоплаты за продукцию (работы, услуги), средства покупателей по залогам за возвратную тару, переходящие остатки фонда потребления и др.

Заемные средства представляют собой в основном краткосрочные кредиты банка, с помощью которых удовлетворяются временные дополнительные потребности в оборотных средствах.

Основными направлениями привлечения кредитов для формирования оборотных средств являются кредитование сезонных запасов сырья, материалов и затрат, связанных с сезонным процессом производства; временное восполнение недостатка собственных оборотных средств.

Банковские кредиты предоставляются в форме инвестиционных (долгосрочных) кредитов или краткосрочных ссуд.

Назначение банковских кредитов – финансирование расходов, связанных с приобретением основных и текущих активов, а также финансирование сезонных потребностей организации, временного роста товарно-материальных запасов, временного роста дебиторской задолженности, налоговых платежей, экстраординарных расходов.

Краткосрочные ссуды могут предоставляться правительственными учреждениями, финансовыми компаниями, коммерческими банками, факторинговыми компаниями.

Наряду с банковскими кредитами источниками финансирования оборотных средств являются также коммерческие кредиты других организаций, оформленные в виде займов, векселей, товарного кредита и авансового платежа.

68. Анализ эффективности привлечения заемных средств

Инвестиционный налоговый кредит предоставляется организации органами государственной власти.

Инвестиционный налоговый кредит представляет собой временную отсрочку налоговых платежей организации. Для получения инвестиционного налогового кредита организация заключает кредитное соглашение с налоговым органом по месту регистрации организации.

Инвестиционный взнос (вклад) работников – это денежный взнос работников в развитие экономического субъекта под определенный процент. Интересы сторон оформляются договором или положением об инвестиционном вкладе.

Потребности организации в оборотных средствах могут покрываться также за счет выпуска в обращение долговых ценных бумаг, или облигаций. Облигация удостоверяет отношения займа между держателем облигации и лицом, эмитировавшим документ. Облигации предполагают следующее:

1) срочность;

2) возвратность;

3) платность с фиксированной, плавающей или равномерно возрастающей купонной ставкой, а также с нулевым купоном (беспроцентные облигации).

Выплата дохода по беспроцентным облигациям производится 1 раз при погашении ценных бумаг по выкупной цене.

По срокам займа облигации классифицируются на:

1) краткосрочные (от 1 до 3 лет);

2) среднесрочные (от 3 до 7 лет);

3) долгосрочные (от 7 до 13 лет).

Облигации организации, как правило, являются высокодоходными ценными бумагами, хотя надежность их ниже, чем у других ценных бумаг.

Следует также выделить прочие источники формирования оборотных средств, к которым относятся средства организации, временно не получаемые по целевому назначению (фонды, резервы и другие источники).

Правильное соотношение между источниками оборотных средств, такими как собственные, заемные, привлеченные, играет важную роль в укреплении финансового состояния организации.

В процессе анализа оценивается потребность организации в оборотных средствах, которая затем сравнивается с величиной имеющихся финансовых источников. Анализ источников формирования оборотных средств включает не только оценку их динамики, но и рассмотрение их структуры как в целом по видам источников, так и детализацию внутренней структуры отдельных источников по компонентам.

Определение целесообразности привлечения того или иного финансового источника проводится на основе сравнения показателей рентабельности вложений данного вида и стоимости данного источника. Особенно актуальна эта проблема для заемных средств. В процессе кругооборота оборотных средств источники их формирования, как правило, не различаются, но это не означает, что система формирования оборотных средств не оказывает влияния на скорость и эффективность использования оборотных средств. Избыток оборотных средств будет свидетельствовать о том, что часть капитала организации бездействует и не приносит дохода. Недостаток оборотного капитала тормозит ход производственного процесса, замедляя скорость хозяйственного оборота средств организации.

Вопрос об источниках формирования оборотных средств важен еще и потому, что конъюнктура рынка постоянно меняется, а значит, потребности организации в оборотных средствах нестабильны. Покрыть их только за счет собственных источников часто практически невозможно. Привлекательность работы организации за счет собственных источников уходит на второй план. Опыт показывает, что в большинстве случаев эффективность использования заемных средств оказывается более высокой, чем собственных. В таких условиях основной задачей управления процессом формирования оборотных средств становится обеспечение эффективности привлечения заемных средств.

69. Расчет и оценка величины и динамики собственных оборотных средств

Наличие собственных оборотных средств (СОС) определяется по данным баланса как разность между собственным капиталом и внеоборотными активами. Расчет собственного капитала организации может производиться двумя методами:

1) принимается как итог III раздела баланса «Капитал и резервы» (строка 490). СОС = строка 490 – строка 190;

2) определяется как сумма итога III раздела баланса «Капитал и резервы» (строка 490), строки 640 «Доходы будущих периодов» и строки 650 «Резервы предстоящих расходов и платежей». СОС = строка 490 + строка 640 + строка 650 – строка 190.

В процессе анализа рассматривается динамика собственных оборотных средств, определяются абсолютные и относительные отклонения от плана и фактических данных прошлых лет. В дальнейшем при проведении анализа финансовой устойчивости проводится сравнение величины собственных оборотных средств с потребностью организации в запасах. Сравнение темпов роста этих показателей позволяет судить об обеспеченности организации собственными оборотными средствами. Затем в ходе анализа делается оценка факторов, влияющих на уровень СОС. В качестве таких факторов выступают структурные элементы, формирующие как III раздел баланса «Капитал и резервы», так и внеоборотные активы организации.

Для определения доли участия собственных средств в формировании оборотных активов организации рассчитываются:

1)  коэффициент обеспеченности организации собственными оборотными средствами. Если значение данного коэффициента меньше 0,1, структура баланса может быть признана неудовлетворительной, а организация – неплатежеспособной;

2)  коэффициент маневренности . Этот коэффициент показывает, какая часть собственных средств находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Оптимальным считается значение этого коэффициента, равное 0,5. Коэффициенты анализируются в динамике, сравниваются с установленными нормативами и могут быть использованы в проведении комплексной оценки финансовой устойчивости организации.

Основными факторами, влияющими на величину и скорость оборота оборотных средств организации являются:

1) масштаб деятельности организации (малый бизнес, средний, крупный);

2) характер бизнеса или деятельности, т. е. отраслевая принадлежность организации;

3) длительность производственного цикла (количество и продолжительность технологических операций по производству продукции, оказанию услуг, выполнению работ);

4) количество и разнообразие потребляемых видов ресурсов;

5) география потребителей продукции и география поставщиков и смежников;

6) система расчетов за товары, работы, услуги;

7) платежеспособность клиентов;

8) качество банковского обслуживания;

9) темпы роста производства и реализации продукции;

10) доля добавленной стоимости в цене продукта;

11) учетная политика организации;

12) инфляция.

Ускорение оборачиваемости капитала способствует сокращению потребности в оборотном капитале (абсолютное высвобождение), приросту объемов продукции (относительное высвобождение) и, значит, увеличению получаемой прибыли. В результате улучшается финансовое состояние организации, укрепляется платежеспособность.

Замедление оборачиваемости требует привлечения дополнительных средств для продолжения хозяйственной деятельности организации хотя бы на уровне прошлого периода.

Относительная экономия (вложение) оборотных средств показывает , насколько фактическая величина оборотных средств меньше (больше) той их величины, которая понадобилась бы организации в анализируемом периоде исходя из условий их использования в базовом году (квартале, месяце).

70. Расчет и оценка показателей оборачиваемости оборотных средств

На длительность пребывания средств в обороте влияют факторы внешнего (сфера деятельности организации, отраслевая принадлежность, масштабы организации, экономическая ситуация в стране и связанные с ней условия хозяйствования данной организации) и внутреннего (ценовая политика организации, структypa активов, методика оценки запасов) характера. Для оценки оборачиваемости оборотного капитала используются:

1)  коэффициент оборачиваемости (количество оборотов, совершаемых оборотным капиталом за определенный период^времени, характеризующий объем реализованной продукции на 1 руб. вложенных средств;

2)  длительность одного оборота (Дл) за период (Т):

Д л = СО × Т / V р;

3)  коэффициент закрепления оборотных средств :

К а = СО / V р;

4)  коэффициент закрепления (или загрузки) оборотных средств – показатель, обратный коэффициенту оборачиваемости; используется для планирования и показывает величину оборотных средств на 1 руб. реализованной продукции.

Величину абсолютной экономии (привлечения) оборотного капитала можно рассчитать двумя способами.

1. Высвобождение (привлечение) оборотных средств из оборота определяется по формуле:

ДСО = CO 1 – CO 0 × Kv ,

где ДСО — величина экономии (-) (привлечения (+)) оборотного капитала;

CO 1, СО 0 – средняя величина оборотного капитала предприятия за отчетный и базисный периоды;

K v – коэффициент роста продукции (в относительных единицах).

2. Высвобождение (привлечение) оборотных средств в результате изменения продолжительности оборота определяется по формуле:

ДСО = ( Д л1 – Д л0) × V 1одн,

где Д л1, Д л0) – длительность одного оборота оборотных средств, дней;

V 1одн – однодневная реализация продукции, млн руб.

Величину прироста объема продукции за счет ускорения оборотных средств можно определить, применяя метод цепных подстановок:

ДVр = ( К об1 – К об0) × СО 1.

Влияние оборачиваемости оборотного капитала на приращение прибыли Р находят по формуле:

ДР = Р 0 × К об1 / К об0 – Р 0,

где Р — прибыль за базисный период;

К об1, К об0  – коэффициенты оборачиваемости оборотных средств за отчетный и базисный периоды.

Возможно также определение частных показателей оборачиваемости. Частные показатели оборачиваемости могут быть рассчитаны по особому обороту, в качестве которого используют показатели:

1) для материальных запасов – величину их расхода на производство;

2) для незавершенного производства – поступление товаров на склад;

3) для готовой продукции – отгрузку;

4) для отгруженной продукции – ее реализацию.

Абсолютное высвобождение (загрузка) средств из оборота должно составлять сумму величин двух указанных факторов. Общую сумму абсолютного высвобождения оборотных средств, или их загрузки в оборот, находят по данным II раздела бухгалтерского баланса. Разница общей величины оборотных активов на начало и конец года покажет общее изменение их в обороте организации за анализируемый период.

71. Расчет и оценка показателей оборачиваемости запасов

Увеличение абсолютной суммы и удельного веса запасов и затрат в общем объеме оборотных средств может свидетельствовать о: 1)наращивании производственного потенциала

организации;

2) стремлении путем вложений в производственные запасы защитить денежные активы организации от обесценения под воздействием инфляции;

3) нерациональности выбранной хозяйственной стратегии.

При этом необходимо:

1) установить обеспеченность организации нормальными переходящими запасами сырья, материалов, незавершенного производства, готовой продукции, товаров;

2) выявить излишние и ненужные запасы материальных ресурсов, незавершенного производства, готовой продукции и товаров.

Проведение подобных расчетов позволяет в какой-то степени определить вклад каждого подразделения организации (складов, цехов) в повышение эффективности использования оборотных средств.

Оценку начинают с анализа показателей оборачиваемости запасов. При этом рассчитывают следующие показатели:

1)  коэффициент оборачиваемости запасов . Характеризует количество оборотов, которое могут совершить запасы в течение анализируемого периода.

В условиях нормально функционирующей рыночной экономики оптимальная величина оборачиваемости материальных запасов составляет 4–8 оборотов в год, но это положение приемлемо лишь для производственных организаций;

2)  коэффициент длительности оборота запасов в днях – отношение произведения среднего остатка запасов и длительности анализируемого периода к выручке от реализации. Показатели длительности оборота могут быть рассчитаны также отдельно по производственным запасам (т. е. сырью и материалам) и незавершенному производству. Таким способом может быть проведена дальнейшая детализация сводного показателя запасов. В этих случаях расчеты проводят следующим образом. Длительность оборота производственных запасов, дней:

ДД пз = ПЗ × Т / S,

где ПЗ — средняя величина производственных запасов, тыс. руб.;

S – себестоимость реализации продукции, работ, услуг, тыс. руб.

Уровень запасов при этом должен быть достаточно высоким для удовлетворения потребности в них в случае необходимости.

Период оборачиваемости запасов сырья и материалов равен продолжительности времени, в течение которого сырье и материалы находятся на складе перед передачей в производство. Рост названного показателя, как правило, бывает вызван сокращением объемов производства в результате сокращения объемов реализации и появления у организации сверхнормативных запасов сырья и материалов. Иногда увеличение данного показателя бывает оправданным. Низкий показатель может указывать на недостаточность товарно-материальных ценностей, что в дальнейшем может привести к замедлению бизнеса.

Длительность оборачиваемости незавершенного периода означает продолжительность времени, необходимого для превращения полуфабрикатов в готовую продукцию. Определяется аналогично предыдущему показателю.

Период оборачиваемости запасов готовой продукции равен продолжительности времени, в течение которого готовая продукция попадает к покупателю.

Сокращение этого показателя может означать увеличение спроса на продукцию организации, увеличение – затоваривание готовой продукцией в связи со снижением спроса, трудности со сбытом.

72. Анализ использования запасов

Анализ изменения времени оборота ресурсов организации , вложенных в запасы и расчеты, дает возможность определить:

1) резервы уменьшения потребности в оборотных средствах путем оптимизации запасов, их относительного снижения по сравнению с ростом производства, ускорения расчетов;

2) резервы привлечения средств в оборот при неблагоприятном положении дел.

Очевидно, что любые отклонения от нормального уровня запасов по всем перечисленным выше показателям, увеличивают непроизводительные затраты организации. Так, недостаток запасов сырья и материалов и сокращение заделов незавершенного производства могут привести к:

1) остановкам производства;

2) нарушению его ритмичности;

3) сокращению объема выпуска продукции;

4) невыполнению договорных обязательств с последующим наложением штрафных санкций.

Появление сверхнормативных и излишних запасов приводит к замедлению оборачиваемости оборотных средств и омертвению капитала в запасах, росту затрат на хранение с последующим ростом себестоимости и снижением прибыли. Увеличение запасов, как правило, ведет к привлечению заемных средств, росту кредиторской задолженности, что также отрицательно сказывается на финансовом положении организации.

Детальный анализ сверхнормативных запасов товарно-материальных ценностей проводится по видам и местам их хранения на основе карточек складского учета, инвентаризационных ведомостей, аналитического бухгалтерского учета. В случае отсутствия разработанных норм запасов применяется косвенный метод их оценки, который заключается в следующем: по данным складского учета остатки по отдельным видам товарно-материальных ценностей сопоставляются с несколькими месячными датами, а также с их месячным, квартальным или полугодовым расходом. При таком сравнении сразу видно, по каким видам материальных ресурсов остатки неподвижны, а по каким они превышают квартальный и даже полугодовой расход. Излишние и неиспользованные производственные запасы выявляются тем полнее, чем по более развернутой номенклатуре материальных ценностей проводится анализ. При анализе остатков незавершенного производства и полуфабрикатов путем рассмотрения инвентаризационных и оборотных ведомостей выявляют детали и полуфабрикаты, не относящиеся к текущему процессу производства, устанавливают номера приостановленных заказов, а также заказов, задержавшихся в производстве из-за некомплектности и других неполадок. На основе проведенного анализа определяется стоимость излишних и ненужных ценностей и намечаются пути их использования.

При оптимальном варианте этот коэффициент должен быть меньше 1, но такое соотношение справедливо только в том случае, если продукция организации конкурентоспособна и пользуется спросом. Величина коэффициента больше 1 свидетельствует о наличии сверхнормативных запасов товарно-материальных ценностей. Основными причинами образования сверхнормативных остатков здесь могут являться:

1) по производственным запасам – снижение выпуска по отдельным видам продукции и отклонения фактического расхода материалов от норм, излишние и неиспользуемые материальные ценности, неравномерное поступление материальных ресурсов;

2) по незавершенному производству – аннулирование производственных заказов (договоров), удорожание себестоимости продукции, недостатки в планировании и организации производства, недопоставки покупных полуфабрикатов и комплектующих изделий и др.;

3) по готовой продукции – падение спроса на отдельные виды изделий, низкое качество продукции, неритмичный выпуск готовой продукции и задержка отгрузки, транспортные затруднения и др.

73. Расчет и оценка показателей оборачиваемости дебиторской задолженности

Задачи анализа оборачиваемости дебиторской задолженности состоят в выявлении размеров и оценке динамики неоправданной задолженности, причин ее возникновения или роста.

Анализ состояния дебиторской задолженности начинают с общей оценки динамики ее объема в целом и продолжают в разрезе отдельных статей; определяют долю дебиторской задолженности в оборотных активах, анализируют ее структуру, определяют удельный вес дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение года, оценивают динамику этого показателя и проводят последующий анализ качественного состояния дебиторской задолженности с целью оценки динамики неоправданной (сомнительной) задолженности. На основе оперативной отчетности производят ранжирование задолженности по срокам оплаты счетов, которые классифицируются по группам:

1) срок оплаты не наступил;

2) просрочка от 1 до 30 дней (до 1 месяца);

3) то же от 31 до 90 дней (от 1 до 3 месяцев);

4) то же от 91 до 180 дней (от 3 до 6 месяцев);

5) то же от 181 до 360 дней (от 6 месяцев до 1 года);

6) то же от 360 дней и более (более 1 года).

К оправданной относится задолженность , срок погашения которой не наступил либо составляет менее одного месяца. К неоправданной задолженности относится просроченная задолженность покупателей и заказчиков.

Наличие сомнительной дебиторской задолженности свидетельствует о нерациональной политике организации по предоставлению отсрочки в расчетах с покупателями, о наличии реальной угрозы неплатежеспособности самой организации-кредитора и ослабляет ликвидность ее баланса.

Увеличение статей дебиторской задолженности может быть обусловлено:

1) неосмотрительной кредитной политикой организации по отношению к покупателям, неразборчивым выбором партнеров;

2) наступлением неплатежеспособности и даже банкротства некоторых потребителей;

3) слишком высокими темпами наращивания объема продаж;

4) трудностями в реализации продукции.

Резкое сокращение дебиторской задолженности может быть следствием негативных моментов во взаимоотношениях с клиентами (сокращения продаж в кредит, потери потребителей продукции).

В зависимости от выводов, сделанных из анализа дебиторской задолженности по срокам образования, необходимо проанализировать кредитную политику организации. Сумма задолженности, проходящая по счетам, имеет какой-то смысл лишь до тех пор, пока существует вероятность ее получения.

От продолжительности периода погашения дебиторской задолженности зависит доля безнадежных долгов.

Для оценки оборачиваемости дебиторской задолженности используют следующие показатели:

1)  оборачиваемость дебиторской задолженности. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого организацией. Если при расчете коэффициента выручка от реализации считается по переходу права собственности, то увеличение коэффициента означает сокращение продаж в кредит; а снижение – увеличение объема предоставляемого кредита;

2)  период погашения дебиторской задолженности. Объем скрытой дебиторской задолженности, который может возникнуть вследствие предварительной оплаты материалов поставщикам без соответствующей их отгрузки, организации выявляют на основе анализа и оценки состояния расчетов по данным аналитического учета;

3)  доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотных средств. Чем выше этот показатель, тем менее мобильна структура имущества организации;

4)  доля сомнительной задолженности в составе дебиторской задолженности. Этот показатель характеризует качество дебиторской задолженности.

74. Расчет и оценка показателей кредиторской задолженности

Весьма актуальным является вопрос о сопоставимости дебиторской и кредиторской задолженностей.

Сопоставление дебиторской и кредиторской задолженностей – один из этапов анализа дебиторской задолженности, позволяющий выявить причины ее образования. Многие аналитики считают, что если кредиторская задолженность превышает дебиторскую, то организация рационально использует средства, т. е. временно привлекает в оборот средств больше, чем отвлекает от оборота. Бухгалтеры с ними не согласны, потому что кредиторскую задолженность организация обязана погашать независимо от состояния дебиторской задолженности.

По причинам образования различают срочную и просроченную дебиторскую задолженность. Срочная дебиторская задолженность возникает вследствие применяемых форм расчетов. Просроченная дебиторская задолженность включает не оплаченные в срок покупателями счета по отгруженным товарам и сданным работам; расчеты за товары, проданные в кредит и не оплаченные в срок; векселя, по которым денежные средства не поступили в срок, и др.

С целью определения конкретных причин образования сомнительной дебиторской задолженности проводится внутренний анализ суммы этой задолженности по дебиторам и срокам возникновения, основанный на оперативных данных бухгалтерского учета.

Заключительный этап анализа – принятие управленческих решений и проведение мероприятий по управлению дебиторской задолженностью, к числу которых можно отнести:

1) контроль за состоянием расчетов с покупателями и соотношением дебиторской и кредиторской задолженностей, т. к. значительное повышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости организации и привлечение дополнительных дорогостоящих источников финансирования;

2) расширение круга потребителей продукции организации с целью уменьшения риска неуплаты одним или несколькими крупными покупателями;

3) использование системы скидок при долгосрочной оплате.

Методика анализа кредиторской задолженности аналогична методике анализа дебиторской задолженности. Анализ проводится по данным аналитического учета расчетов с поставщиками, расчетов с прочими кредиторами. Основными задачами являются:

1) оценка и анализ динамики и структуры кредиторской задолженности по сумме и кредиторам;

2) выделение суммы просроченной кредиторской задолженности, в т. ч. срочной, оценка факторов, повлиявших на ее образование;

3) определение сумм штрафных санкций, возникших в результате образования просроченной кредиторской задолженности.

Сроки анализируемой задолженности детализируются в зависимости от задач анализа.

В процессе анализа кредиторской задолженности рассчитываются и оцениваются в динамике показатели оборачиваемости кредиторской задолженности, которые характеризуют число оборотов этой задолженности в течение анализируемого периода:

К оборачиваемости кредиторской задолженности = Выручка от реализации продукции / Средняя величина кредиторской задолженности.

В заключение анализа проводится сравнение кредиторской задолженности по показателям: темп роста (в %); оборачиваемость (в оборотах); оборачиваемость (в днях). По итогам прогнозируются перспективы организации, ее финансовое положение, платежеспособность, а также делаются рекомендации :

1) следить за соотношением кредиторской и дебиторской задолженностей. Значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости организации, делает необходимым для погашения возникающей кредиторской задолженности привлечение дополнительных источников финансирования;

2) контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям.

75. Бизнес-план и роль анализа в разработке основных показателей становления и развития бизнеса

Бизнес-план составляется в случаях:

1) обоснования и осуществления инвестиционных проектов;

2) реализации отдельных крупных хозяйственных операций;

3) эмиссии ценных бумаг;

4) определения перспектив развития фирмы;

5) проведения реорганизационных мероприятий;

6) финансового оздоровления организации.

В состав бизнес-плана входят:

1) резюме (краткое, содержательное изложение целей составления бизнес-плана, способов его реализации, необходимых источников финансирования, финансовых результатов);

2) описание бизнеса (разделы описания продукции, маркетинга, конкуренции, производства и др.);

3) финансовый план (расчеты экономической эффективности, бюджет денежных средств, прогнозный баланс, расчет основных финансовых коэффициентов);

4) организационный, юридический разделы, страхование (учредительные документы, лицензии и т. д.).

Основой бизнес-плана по становлению и развитию бизнеса является финансовый анализ отчетности организации; главным инструментом формирования – сметное планирование.

Примерный перечень разделов бизнес-плана: титульный лист, резюме, (основная часть).

Основная часть: товар (услуга); рынок сбыта; конкуренция; план маркетинга; план производства; организационный план; название и адрес фирмы; имена и адреса учредителей; название предлагаемого проекта; стоимость проекта; ссылка на секретность; основные положения предлагаемого проекта; цель проекта; новизна продукции; сведения об объемах продаж, выручке, затратах, прибыли; списание продукта; состояние дел в отрасли; потенциальные потребители; рыночная конъюнктура; потенциальные конкуренты (оценка объема их продаж, доходов, перспектив внедрения моделей, основных характеристик, уровня качества их продукции, политики цен); цены; каналы сбыта; рекламная политика; прогноз новой продукции; ценообразование; ценовые показатели; смета продаж; производственный процесс (описание); смета производства в натуральном выражении поставки сырья, комплектующих; оборудование, здания, сооружения; трудовые ресурсы; затраты на производство продукции; организационная схема фирмы; описание системы управления; разделение труда по подразделениям; источники и способы привлечения специалистов, их заработная плата; анализ затрат; оценка риска; оценка прибыли; оценка потребительских свойств товара; анализ цен и затрат на производство продукции; оценка состояния дел в отрасли; анализ потенциальных потребителей; анализ рыночной конъюнктуры; сравнительный анализ отдельных показателей деятельности конкурентов; анализ цели, стратегии конкурентов; анализ состояния рынка; анализ изменения цен; анализ эффективности рекламы; анализ сильных и слабых сторон фирмы; анализ производственных возможностей фирмы; анализ сырья и материалов; анализ трудовых ресурсов; анализ фондовооруженности; анализ затрат на производство; анализ себестоимости продукции; анализ эффективности управления; выявление и измерение внутренних резервов; юридический план; оценка риска и страхование; финансовый план; стратегия финансирования; приложения; форма собственности; правовой статус; разработка правовых документов, регулирующих деятельность организации; вероятность появления новых технологий; альтернативные стратегии; меры профилактики риска; программа страхования от рисков; прогноз объемов реализации; денежные расходы и поступления; смета прибыли и убытков; график достижения безубыточности; обоснование полного возврата средств и получения доходов; письма; копии контрактов, лицензии и т. д.; анализ риска по источникам и причинам; анализ риска статистическим и экспертным методами; анализ выбора инвестиционных решений.

76. Основные показатели финансового плана и порядок их расчета

Финансовое планирование – составная часть планирования финансово-хозяйственной деятельности организации, оно направлено на реализацию стратегии и оперативных задач организации.

Финансовый план – важнейший элемент бизнес-планов, составляемых как для обоснования конкретных инвестиционных проектов и программ, так и для управления текущей и стратегической финансовой деятельностью. Этот документ обеспечивает взаимоувязку показателей развития организации с имеющимися ресурсами.

Основные задачи финансового планирования:

1) обеспечение производственной и инвестиционной деятельности необходимыми финансовыми ресурсами;

2) достижение экономического компромисса между доходностью, ликвидностью и риском в определении необходимого количества финансовых ресурсов в рамках оптимальной структуры капитала;

3) установление рациональных финансовых отношений с хозяйствующими субъектами, банками, бюджетом, страховыми компаниями и т. п.; гарантия выполнения обязательств перед перечисленными субъектами;

4) выявление путей эффективного вложения капитала, оценка степени рационального его использования;

5) выявление и мобилизация резервов увеличения прибыли за счет экономного использования денежных средств; контроль рублем за финансовым состоянием, платежеспособностью и кредитоспособностью организации;

6) контроль за формированием и расходованием платежных средств;

7) соблюдение интересов акционеров и других инвесторов.

Исходные данные для составления финансового плана содержатся в бизнес-плане организации, а также бюджете капитальных вложений. Стержневыми разделами финансового плана являются:

1) смета объема реализации продукции;

2) баланс денежных поступлений и расходов;

3) план прибылей и убытков;

4) плановый бухгалтерский баланс;

5) расчет точки безубыточности продажи товаров.

Главные методы составления финансового плана:

1) метод процента от реализации;

2) бюджетное планирование или составление системы взаимосвязанных смет.

Суть первого метода – метода процента от реализации – состоит в том, что на основе запланированного роста объема продаж, выраженного в процентах, определяются будущие расходы, активы и обязательства, зависящие от объема продаж, а также объем нераспределенной прибыли планового периода. Для сбалансирования величины плановых активов и пассивов устанавливают сумму недостающих источников финансирования (обязательств) и расчетным итеративным путем определяют конкретные способы покрытия потребности в дополнительном финансировании. Затем на базе полученных финансовых параметров составляется плановый счет прибылей и убытков, прогнозный баланс организации, прогноз движения денежных средств. Этот метод имеет определенные недостатки. Наиболее популярен он среди банков, занимающихся прогнозированием финансового положения клиента. Второй метод составления финансового плана – метод бюджетного планирования . Большинство смет имеет прямое отношение к финансовому планированию. Конечная цель бюджетного планирования – выявление потребностей фирмы в финансировании. Этот метод обеспечивает приемлемую точность составления финансового плана и потому является основным методом составления финансового плана.

Существуют два подхода к расчетам смет:

1) разработка сметы с нуля. Применяется в случаях, когда проектируется новая организация или когда организация меняет профиль работы;

2) планирование от достигнутого. Имеет место в случаях, когда профиль работы организации не меняется.

Расчет каждого бюджета компании производится в определенных форматах. Все бюджеты компании составляются на основе прогноза объема продаж. При составлении бюджетов затрат используется группировка затрат на переменные и постоянные.

77. Роль аудита при анализе финансовой отчетности

Аудит – это независимый анализ и оценка финансовой отчетности предприятия. Его целями являются:

1) проверка бухгалтерской документации;

2) сопоставление теоретических методов и практической реализации бухгалтерского учета;

3) установление соответствия учета действующему законодательству;

4) исследование полноты и точности отражения в учете элементов хозяйственной деятельности предприятия;

5) анализ и оценка финансовой отчетности предприятия;

6) выдача рекомендаций руководству организации по совершенствованию хозяйственной деятельности и бухгалтерского учета;

7) составление аудиторского заключения об адекватности (соответствии) бухгалтерской документации экономическим показателям предприятия. Анализ и оценка финансовой отчетности предприятия завершают составление аудиторского заключения, которое является юридическим документом.

В отличие от ревизии, которая в плановой экономике – основная форма контроля и управления финансами предприятия со стороны государственных и ведомственных органов, аудит носит характер предпринимательской деятельности.

Эта деятельность включает в себя составление и восстановление бухгалтерской отчетности; проведение анализа финансово-хозяйственной деятельности; выдачу рекомендации по ведению учета, по самой деятельности, по их информационному обеспечению, а также по составлению официального заключения. Данное заключение должно содержать объективную оценку полноты, достоверности и точности отражения в финансовом отчете показателей активов предприятия, его обязательств и размера собственного капитала.

Аудит проводят специально аттестованные лица (аудиторы), работающие как самостоятельно, так и в составе аудиторских фирм.

В соответствии с законодательством РФ аудиторские фирмы осуществляют свою деятельность при условии, если в их уставном капитале доля аттестованных и получивших лицензию аудиторов составляет не менее 51 %. Важность и ответственность работы аудиторских организаций требует полного сосредоточения его сотрудников на этом виде деятельности. Поэтому законодательство РФ оговаривает, что аудиторы и аудиторские фирмы могут заниматься только этой предпринимательской деятельностью.

Более того, установлена финансовая, административная и уголовная ответственность за качество работы аудиторов и аудиторских фирм.

Финансовая ответственность, налагаемая на аудиторскую фирму, заключается в следующем.

Предприятию компенсируются в полном объеме понесенные убытки.

С фирмы удерживаются дополнительные расходы на перепроверку.

На аудиторскую фирму налагается штраф в размере от 100 до 500 МРОТ.

Административная ответственность налагается на конкретного аудитора или руководство аудиторской фирмы. Она заключается в штрафе размером 50-100 МРОТ. Уголовная ответственность налагается на аудитора или руководство аудиторской фирмы. Согласно ст. 165 УК РФ причинение имущественного ущерба собственнику или иному владельцу имущества путем обмана или злоупотребления доверием при отсутствии признаков хищения наказывается:

1) штрафом до 200 МРОТ;

2) обязательными работами на срок 120–180 ч;

3) исправительными работами на срок до 1 года;

4) арестом на срок до 4 месяцев либо лишением свободы на срок до 2 лет.

Согласно ст. 202 УК РФ использование частным аудитором своих полномочий вопреки задаче своей деятельности и в целях извлечения выгоды и преимуществ для себя или других лиц наказывается:

1) штрафом от 500 до 800 МРОТ;

2) арестом на срок от 3 до 6 месяцев;

3) лишением свободы на срок до 3 лет с лишением права заниматься определенной деятельностью на срок до 3 лет.

78. Аудиторские заключения при анализе финансовой отчетности

Аудит бывает внутренний и внешний.

Внутренний аудит – это часть управленческого контроля, который дает руководству и учредителям предприятия информацию о достоверности отчетов менеджеров, предотвращает внутренние потери материальных, трудовых, денежных ресурсов; позволяет оценивать их динамику . Внешний аудит предназначен для:

1) полной оценки системы бухгалтерского учета и финансовой отчетности предприятия;

2) подтверждения достоверности финансово-хозяйственной информации и соблюдения законодательства;

3) выдачи рекомендаций по вопросам организации и ведения бухгалтерского учета, по хозяйственной деятельности предприятия.

Предприятия, фирмы и организации подлежат обязательной ежегодной аудиторской проверке , если в их уставном капитале имеется доля капитала, принадлежащая иностранным инвесторам, а также при наличии хотя бы одного из финансовых показателей, как то:

1) объем выручки превышает 500 МРОТ;

2) сумма активов баланса на конец отчетного года превышает 200 МРОТ.

Обязательной проверке также подлежат:

1) банки и другие кредитные учреждения;

2) страховые организации и общества взаимного страхования;

3) товарные и фондовые биржи;

4) инвестиционные институты, фонды, холдинговые компании;

5) внебюджетные фонды;

6) благотворительные и иные (неинвестиционные) фонды.

Аудиторская деятельность относится к разряду коммерческой. Можно рекомендовать такую общую последовательность проведения аудиторской проверки :

1) анализ учетной политики предприятия;

2) изучение формы и способов ведения бухгалтерского учета;

3) предварительное определение показателей устойчивости финансового положения предприятия;

4) раздельная оценка полноты учета затрат по основной и неосновной деятельности;

5) уточненное определение финансового результата работы;

6) исследование правильности налогообложения, и регулярности и точности уплаты налогов;

7) проверка юридической чистоты проведения договорной политики и хозяйственной деятельности;

8) выдача заключения.

Аудиторское заключение может быть:

1) безусловно – положительным, если нет никаких нарушений;

2) условно-положительным, если нет существенных нарушений (несущественными считаются нарушения, если проверяемые показатели активов денежных обязательств и собственного капитала отличаются от установленных аудитором не более чем на 5 %);

3) отрицательным, если есть существенные нарушения (существенными считают нарушения, если показатели активов, денежных обязательств и собственного капитала отличаются от данных, установленных аудитором, более чем на 5 %).

Если показатели активов, денежных обязательств и собственного капитала отличаются от данных, установленных аудитором, более чем на 15 % или если объем представляемой аудитору информации очень ограничен и не позволяет делать выводы о состоянии финансовой отчетности, возможен отказ аудитора от выдачи заключения.

Аудиторское заключение состоит из трех частей. Вводная часть. В ней указываются все сведения об аудиторе и фирме, номер лицензии. Аналитическая часть. В ней приводятся данные о проверяемом предприятии и указывается период, за который осуществляется аудиторская проверка, а также материалы по перечню обнаруженных нарушений (исправленных и неисправленных). Особо выделяются исправленные, а также рекомендации по дальнейшим корректировкам. Итоговая часть. В ней разъясняется, почему заключение не является безусловно – положительным. Особое внимание при проведении проверки аудитору следует уделить обнаружению ошибок или мошенничества.

79. Анализ общей суммы затрат на производство продукции и затрат на 1 рубль произведенной продукции

Себестоимость продукции – важный показатель экономической эффективности ее производства, отражающий все стороны хозяйственной деятельности, аккумулирующий результаты использования всех производственных ресурсов. Анализ себестоимости продукции, работ, услуг позволяет выявить тенденции изменения данного показателя, выполнение плана по его уровню, влияние факторов на его прирост, резервы, дать оценку работы предприятия по использованию возможностей снижения себестоимости продукции.

Объекты анализа:

1) полная себестоимость продукции в целом и по элементам затрат;

2) уровень затрат на 1 руб. выпущенной продукции;

3) себестоимость отдельных изделий;

4) отдельные статьи затрат;

5) центры ответственности.

Анализ себестоимости продукции начинают

с изучения общей суммы затрат. Общая сумма затрат на производство продукции может измениться из-за:

1) объема производства продукции;

2) структуры продукции;

3) уровня переменных затрат на единицу продукции;

4) суммы постоянных расходов.

При изменении объема производства продукции возрастают переменные расходы, а постоянные расходы остаются неизменными в краткосрочном периоде (при условии сохранения прежней производственной мощности предприятия).

Зависимость общей суммы затрат от объема производства показывают с помощью графика.

На оси абсцисс откладывается объем производства продукции, на оси ординат – сумма постоянных и переменных затрат. Линия затрат при наличии постоянных и переменных расходов представляет собой уравнение первой степени.

Себестоимость продукции зависит от уровня ресурсоемкости производства и изменения цен на потребленные ресурсы в связи с инфляцией.

Влияние инфляционного фактора высчитывается умножением фактического количества потребленных ресурсов на производство продукции на изменение среднего уровня цены по каждому виду ресурсов и сложением результатов.

В процессе анализа оценивают изменения в структуре элементов затрат. Уменьшение доли заработной платы и увеличение доли амортизации свидетельствуют о повышении технического уровня предприятия, росте производительности труда. Удельный вес заработной платы сокращается и в том случае, если увеличивается доля комплектующих деталей, что свидетельствует о повышении уровня кооперации и специализации предприятия.

Затраты на 1 руб. произведенной продукции – обобщающий показатель, характеризующий уровень издержкоемкости продукции в целом по предприятию. Он универсален и может рассчитываться в любой отрасли производства. Он исчисляется отношением общей суммы затрат на производство и реализацию продукции к стоимости произведенной продукции в действующих ценах. В процессе анализа изучают выполнение плана и динамику затрат на 1 руб. продукции , проводят межхозяйственные сравнения по данному показателю. Влияние факторов на изменение затрат на 1 руб. продукции рассчитывается способом цепной подстановки.

Модель факторного анализа затрат на 1 руб. продукции включает следующие элементы:

1) издержкоемкость продукции;

2) изменение общего объема выпуска продукции;

3) изменение структуры продукции;

4) изменение уровня цен на продукцию;

5) изменение уровня удельных переменных затрат;

6) изменение суммы постоянных затрат;

7) изменение цен в связи с инфляцией;

8) изменение качества продукции;

10) изменение цен на потребленные ресурсы.

Далее устанавливают влияние факторов на изменение суммы прибыли: абсолютные приросты затрат на 1 руб. продукции за счет каждого фактора необходимо умножить на фактический объем реализации продукции отчетного периода, выраженный в базовых ценах.

80. Анализ себестоимости отдельных видов продукции и прямых затрат

Для более глубокого изучения причин изменения себестоимости анализируют отчетные калькуляции по отдельным изделиям, сравнивают фактический уровень затрат на единицу продукции с плановым и данными прошлых периодов, других предприятий в целом и по статьям затрат.

Влияние факторов первого порядка на изменение уровня себестоимости единицы продукции изучают

с помощью факторной модели, включающей следующие элементы :

1) себестоимость единицы продукции;

2) сумму постоянных затрат, отнесенную на данный вид продукции;

3) сумму переменных затрат, отнесенную на единицу продукции;

4) объем выпуска продукции в физических единицах.

В процессе анализа детально изучают себестоимость продукции по каждой статье затрат , для чего фактические данные сравнивают с данными плана, прошлых периодов, других предприятий.

Расчеты делают по каждому виду продукции.

Установленные отклонения по статьям затрат являются объектом факторного анализа.

Большой удельный вес в себестоимости продукции занимают материальные затраты. Общая сумма материальных затрат в целом по предприятию зависит от:

1) объема производства продукции;

2) структуры продукции;

3) изменения удельных материальных затрат на отдельные виды продукции.

Уровень материальных затрат может измениться из-за количества (массы) расходуемых материальных ресурсов на единицу продукции и средней стоимости единицы материальных ресурсов.

Анализ начинают с изучения факторов изменения материальных затрат на единицу продукции , для чего составляют факторную модель. Расчет влияния факторов производят способом цепной подстановки.

Далее изучают факторы изменения суммы прямых материальных затрат на весь объем производства каждого вида продукции.

Расчеты делаются по всем видам продукции.

Расход сырья и материалов на единицу продукции зависит от их качества, замены одного вида материалов другим, изменения рецептуры, сырья, техники, технологии и организации производства, квалификации работников и других инновационных мероприятий.

В процессе анализа необходимо узнать изменение удельного расхода материала за счет того или иного фактора, полученный результат умножить на базовый уровень цены и фактический объем производства данного вида продукции текущего периода. В результате получается прирост суммы материальных затрат на производство этого вида изделия за счет соответствующего фактора.

На многих предприятиях могут иметь место сверхплановые возвратные отходы сырья , которые можно реализовать или использовать для других целей. Если сопоставить их стоимость по цене возможного использования и по стоимости исходного сырья, то можно определить, на какую сумму увеличились материальные затраты, включенные в себестоимость продукции. Наличие сверхплановых безвозвратных отходов приводит к прямому удорожанию продукции и уменьшению ее выпуска. Чтобы установить, насколько возросла сумма материальных затрат, нужно сверхплановое количество безвозвратных отходов умножить на плановую цену исходного материала. В заключение анализа обобщаются результаты факторного анализа прямых материальных затрат и определяются неиспользованные, текущие и перспективные резервы их сокращения на единицу продукции.

В сельскохозяйственном производстве анализ себестоимости растениеводческой продукции начинают с изучения ее уровня и динамики, себестоимость по каждому виду продукции сравнивают с данными других хозяйств. В животноводстве большое влияние на рост себестоимости оказывает низкий уровень механизации производственных процессов, организации труда и технологии производства.

81. Анализ прямой заработной платы и косвенных затрат

Прямые трудовые затраты оказывают большое влияние на формирование уровня себестоимости продукции.

Общая сумма прямой заработной платы зависит от объема производства продукции, ее структуры и уровня затрат на отдельные изделия. Последний в свою очередь определяется трудоемкостью и уровнем оплаты труда за 1 человекочас.

Факторная модель заработной платы на производство продукции включает:

1) общую сумму прямой заработной платы в целом по предприятию;

2) сумму прямой заработной платы на весь объем производства данного вида продукции;

3) сумму прямой заработной платы на единицу данного вида продукции.

В процессе анализа изучают изменение себестоимости единицы каждого вида продукции за счет трудоемкости продукции и уровня среднечасовой оплаты труда. Расчет производится способом абсолютных разниц . Далее определяют влияние факторов на изменение суммы заработной платы на весь объем производства каждого вида продукции способом абсолютных разниц .

Общая сумма заработной платы в целом по предприятию зависит также от структуры продукции: при увеличении доли более трудоемкой продукции она возрастает, и наоборот.

Трудоемкость продукции и уровень оплаты труда зависят от внедрения новой, прогрессивной техники и технологии, механизации и автоматизации производства, организации труда, квалификации работников и других инновационных мероприятий.

При анализе факторов изменения заработной платы можно использовать данные акта внедрения научно-технических мероприятий, где показывается экономия заработной платы за счет внедрения каждого мероприятия. Косвенные затраты в себестоимости продукции представлены следующими статьями:

1) расходами на содержание и эксплуатацию оборудования;

2) общепроизводственными расходами;

3) общехозяйственными расходами;

4) коммерческими расходами.

Анализ данных расходов производится путем сравнения фактической их величины на 1 руб. продукции в динамике за 5-10 лет, а также с плановым уровнем отчетного периода. Такое сопоставление показывает , как изменилась их доля в стоимости продукции в динамике и по сравнению с планом, какая наблюдается тенденция – роста или снижения.

В процессе анализа выясняют причины , вызвавшие абсолютное и относительное изменение косвенных затрат.

Расходы по содержанию и эксплуатации машин и оборудования включают амортизацию машин и технологического оборудования, затраты на их ремонт, эксплуатацию, расходы по внутризаводскому перемещению грузов и др.

Анализ общепроизводственных и общехозяйственных расходов проводят на основании данных аналитического бухгалтерского учета. При этом по каждой статье выявляют относительное и абсолютное отклонения от плана, их причины.

При проверке выполнения сметы нельзя всю полученную экономию считать заслугой предприятия, так же как и все допущенные перерасходы оценивать отрицательно. Оценка отклонений фактических расходов от сметы зависит от того, какие причины вызвали экономию или перерасход по каждой статье затрат.

В процессе анализа выявляются непроизводительные затраты (потери от порчи и недостачи сырья и готовой продукции, оплата простоя по вине предприятия, стоимость энергии и топлива за время простоев предприятия и др.), потери от бесхозяйственности и излишеств. Коммерческие расходы включают затраты по отгрузке продукции покупателям (на погрузочно-разгрузочные работы, доставку), расходы на тару и упаковочные материалы, рекламу, изучение рынков сбыта и др.

В заключение анализа косвенных затрат подсчитываются резервы возможного их сокращения и разрабатываются конкретные рекомендации по их освоению.

82. Методика определения резервов снижения себестоимости продукции

Основные источники резервов снижения себестоимости продукции:

1) сокращение затрат на ее производство. Происходит за счет повышения уровня производительности труда, экономного использования сырья, материалов, электроэнергии, топлива, оборудования, сокращения непроизводительных расходов, производственного брака и т. д.;

2) увеличение объема ее производства за счет более полного использования производственной мощности предприятия.

Резервы увеличения производства продукции выявляются в процессе анализа выполнения производственной программы. При увеличении объема производства продукции на имеющихся производственных мощностях возрастают только переменные затраты, сумма постоянных расходов не изменяется. В результате наблюдается снижение себестоимости продукции. Резервы сокращения затрат устанавливаются по каждой статье расходов за счет конкретных инновационных мероприятий (внедрения новой прогрессивной техники, технологии производства, улучшения организации труда). Экономию затрат по оплате труда в результате проведения инновационных мероприятий можно рассчитать путем умножения разности между трудоемкостью продукции до внедрения и после внедрения соответствующих мероприятий на планируемый уровень среднечасовой оплаты труда и на планируемый объем производства продукции. Сумма экономии увеличится на процент отчислений от фонда оплаты труда, включаемых в себестоимость продукции.

Резервы сокращения расходов на содержание и эксплуатацию основных средств за счет реализации, передачи в долгосрочную аренду, консервации, списания ненужных, неиспользуемых зданий, машин, оборудования определяется умножением первоначальной их стоимости на норму амортизации.

Резервы снижения материальных затрат на производство запланированного выпуска продукции за счет внедрения новых технологий и других мероприятий можно определить умножением разности между расходом материальных ресурсов на единицу продукции до и после внедрения инновационных мероприятий на планируемый объем производства продукции и на плановые цены на материалы.

Резервы экономии накладных расходов выявляются на основе их факторного анализа по каждой статье затрат за счет разумного сокращения аппарата управления, экономного использования средств, сокращения потерь от порчи материалов и готовой продукции, оплаты простоев и др. Дополнительные затраты на освоение резервов увеличения производства продукции рассчитываются следующим образом: резерв увеличения выпуска продукции данного вида умножается на фактический уровень удельных переменных затрат отчетного периода.

Расчеты проводятся по каждому виду продукции , при необходимости – по каждому инновационному мероприятию, что позволяет полнее оценить их эффективность. Величина резерва снижения себестоимости продукции зависит от:

1) фактического и возможного уровня себестоимости единицы произведенной продукции;

2) фактических затрат на производство продукции;

3) резерва сокращения затрат на производство продукции;

4) дополнительных затрат, необходимых для освоения резервов увеличения производства продукции;

5) фактического объема увеличения выпуска продукции;

6) резерва увеличения выпуска продукции.

В процессе выявления резервов снижения себестоимости решаются следующие задачи:

1) осуществление систематического контроля за выполнением плана снижения себестоимости продукции;

2) изучение влияния факторов на изменение ее уровня;

3) оценка деятельности предприятия по использованию возможностей уменьшения себестоимости продукции;

4) разработка мероприятий, направленных на освоение выявленных резервов.

83. Понятие финансового анализа предприятия

Финансы предприятий – это система денежных отношений, складывающихся в процессе производства и реализации продукции. Финансовое состояние предприятия выражается в образовании, распределении и использовании финансовых ресурсов – денежных средств, поступающих за реализованную продукцию и услуги; кредитов банка и займов; временно привлеченных средств (задолженности поставщикам и другим кредиторам, временно свободных средств специальных фондов).

Так, интерес самого предприятия в лице его администрации к финансовым и другим результатам деятельности предприятия является всеобъемлющим и всепроникающим.

Финансовый анализ является одним из методов наблюдения и приспособления к изменяющимся условиям рынка. Он может быть организован как непрерывный процесс, т. к. администрация предприятия имеет неограниченный доступ к информации, в отличие от остальных субъектов анализа, имеющих доступ лишь к публикуемой информации.

Поэтому инвестор в ценные бумаги желает знать:

1) каковы были итоги деятельности предприятия за длительный период и за последнее время, что из этого следует в плане получения прибыли в будущем;

2) каковы тенденции прибыли – рост, стабильность или снижение, наблюдается ли значительный их разброс;

3) каково теперешнее финансовое положение предприятия, какие факторы вероятнее всего повлияют на него в ближайшем будущем;

4) какая структура капитала, какие риски и возможности заключаются в этом для инвесторов;

5) как данное предприятие выглядит по этим показателям по сравнению с другими в отрасли, к которой принадлежит изучаемое предприятие.

Финансовый анализ не дает ответа абсолютно на все перечисленные и другие вопросы, однако по каждому из них в значительной степени можно получить ответ по результатам этого анализа. Он служит превращению данных в информацию полезную для принятия решений, и может использоваться как инструмент отбора информации при выборе вариантов вложения средств в ценные бумаги или покупки других предприятий (фирм), как инструмент прогнозирования будущих финансовых условий и результатов. Финансовый анализ ограничивает использование только интуиции, догадок и, следовательно, снижает неизбежные области неопределенности, которые присущи всем процессам принятия управленческих решений, не исключает необходимости суждения в оценке, но создает системную и обоснованную базу для его рационального применения.

Финансовый анализ – это исследовательский и оценочный процесс, главная цель которого – выработка наиболее достоверных предположений и прогнозов о будущих финансовых условиях функционирования предприятия.

Финансовый анализ включает вопросы анализа финансового положения, прибыли, реализации продукции и ее себестоимости. Включение именно такого круга вопросов обосновано тем, что решающее влияние на финансовое положение предприятия оказывает прибыль, основными же факторами ее формирования являются объем реализованной продукции, себестоимость и цена.

Все эти показатели взаимосвязаны и взаимообусловлены, а следовательно, объективность оценки зависит от правильности и полноты их комплексного изучения.

Чтобы выводы по результатам финансового анализа обеспечивали правильное понимание внутренних связей, взаимозависимости и причин возникновения многообразных факторов, аналитику необходимо глубоко знать общие методологические принципы анализа, важнейшие из которых взаимосвязь, взаимообусловленность всех явлений и процессов и их развитие; взаимодействие количественных и качественных факторов; единство целого и части; единство учитываемых единичных явлений и всего процесса в целом; единство таких противоположностей, как динамичность изучаемых явлений и их состояние на отдельные моменты (даты) и др.

84. Особенности финансового анализа предприятия

При изучении целого и его частей используется единство анализа и синтеза как методов исследования. В процессе анализа производится расчленение целого на составные части, их изучение, получение частных выводов. Однако этого недостаточно. Полученные отдельные выводы необходимо соединить, восстановить единство, т. е. анализ должен быть дополнен синтезом. Для того чтобы перейти к синтезу , анализ явления должен быть доведен до определенного уровня; чтобы снова перейти к анализу на более высоком уровне, синтез должен завершиться работой по обобщению предыдущих результатов. Для реализации этих общеметодологических принципов используют совокупность специальных аналитических приемов.

Финансовый анализ имеет свои особенности: с одной стороны, роль в нем человеческого фактора, и с другой – бухгалтерский риск. Это обусловлено тем, что анализ является общественной, социальной наукой, поэтому суждения об информации для анализа и сделанных на основании ее изучения рекомендациях не могут быть полными без учета влияния этих факторов.

Формально цель бухгалтерского учета и анализа с точки зрения управления предприятием состоит в представлении информации для принятия экономических решений. В действительности же многие участники процесса, связанные с бухгалтерской и аналитической функциями управления, имеют более специфичные (более узкие или даже эгоистичные) цели. Для примера рассмотрим возможные цели некоторых участников этого процесса.

Так, администрация, отдельные руководители или владельцы предприятия с помощью учетно-аналитической информации могут желать достижения следующих целей:

1) получить кредит для обеспечения выживания предприятия в пору финансовых трудностей;

2) иметь возможность продать ценные бумаги на рынке с тем, чтобы обеспечить выживание, рост, сохранение кадров и т. п.;

3) увеличить оплату труда администрации, работников или отразить в благоприятном свете результаты своей деятельности;

4) помочь администрации в борьбе против попыток покупки предприятия другими собственниками (через скупку акций и т. п.);

5) помочь администрации обогатиться за счет собственников (например, акционеров);

6) увеличить богатство нынешних владельцев предприятия.

Иные цели может преследовать Правительство. Например, оно хотело бы, чтобы эта информация помогала в реализации таких целей, как контроль инфляции, поддержка социального мира, ускорение экономического роста, помощь в реализации антимонопольного законодательства, увеличение налоговых поступлений.

Аудиторы, консультанты по бухгалтерскому учету хотели бы, чтобы информация помогала увеличивать рынок их услуг, поддерживать хорошие отношения с важными клиентами, а клиентам – достигать своих собственных целей. Однако эти и другие им подобные цели не должны выдвигаться в качестве целей формирования учетно-аналитической информации. Вместе с тем человеческую натуру необходимо рассматривать такой, какая она есть, в связи с чем аналитики всегда должны помнить, что лица, чьи интересы поставлены на карту, будут продолжать пытаться повернуть теорию и законодательство так, чтобы практические результаты служили их собственным узким интересам. Этим эгоистичным интересам должны противостоять общественные организации, суды, аудиторские организации, которые вырабатывают профессиональные и морально-этические нормы и санкции за их нарушение. Однако пока данные вопросы решаются не в полной мере.

Большое значение имеет общий достигнутый и поддерживаемый уровень достоверности и надежности источников информации для анализа. И если даже он достаточно высок, аналитик должен помнить, что отдельные исключения происходили, происходят и, вероятно, будут происходить.

85. Взаимосвязь производственного и финансового анализа. Характеристика управленческого анализа

Анализ хозяйственной деятельности включает финансовый и управленческий производственный анализ.

В процессе финансового (внешнего) анализа выполняются расчеты по определению:

1) абсолютных показателей прибыли, выручки, издержек;

2) относительных показателей рентабельности;

3) рыночной устойчивости, ликвидности баланса, платежеспособности организации;

4) эффективности использования собственного капитала или заемных средств;

5) эффективности авансирования капитала (инвестиционный анализ);

6) экономических параметров финансового состояния организации и рейтинговой оценки организации-эмитента.

Предметом управленческого или внутрихозяйственного производственного анализа являются:

1) обоснование бизнес-плана;

2) система маркетинга;

3) комплексный экономический анализ эффективности хозяйственной деятельности;

4) технико-организационный уровень и другие условия производства;

5) эффективность использования производственных ресурсов;

6) производство и реализация продукции;

7) взаимосвязь себестоимости, объема продукции и прибыли.

Финансовый анализ, основывающийся на данных бухгалтерской отчетности, является внешним анализом и обладает такими особенностями, как:

1) множественность субъектов анализа (пользователей информации);

2) разнообразие целей и интересов субъектов анализа;

3) наличие типовых методик, стандартов учета и отчетности;

4) ориентация анализа только на публичную отчетность организации;

5) максимальная открытость результатов анализа для пользователей информации о деятельности организации.

К особенностям управленческого анализа относятся:

1) ориентация результатов анализа на руководство организации;

2) отсутствие регламентации анализа со стороны;

3) комплексность анализа, изучение деятельности предприятия с экономической, финансовой и технической сторон;

4) интеграция учета, анализа, планирования и принятия решений;

5) закрытость результатов анализа с целью сохранения коммерческой тайны.

Базируется информация финансового и управленческого анализа на данных производственного учета (учета производственных затрат). Техническая сторона производства непосредственно не является предметом финансового анализа, но финансовые показатели изучаются в тесном взаимодействии с техникой и технологией производства, его организацией.

На уровень финансовых показателей оказывают влияние природные условия; наиболее значительно это влияние в сельском хозяйстве и в добывающей промышленности. Степень использования природных ресурсов во многом зависит также от состояния техники и организации производства и изучается наряду с показателями технико-организационного уровня производства. Финансовые показатели характеризуют технические, организационные и природные условия производства, а также социальные условия жизни производственных коллективов, финансово-экономические условия предприятия – состояние рынков финансирования, купли и продажи. Эффективность использования производственных ресурсов в свою очередь проявляется:

1) в объеме и качестве произведенной и реализованной продукции;

2) в величине потребленных ресурсов на производство, а значит, в себестоимости продукции;

3) в величине примененных ресурсов, т. е. авансированных для хозяйственной деятельности основных и оборотных средств.

86. Балансовый и эвристический методы

Балансовый метод служит для отражения соотношений, пропорций двух групп взаимосвязанных экономических показателей, итоги которых должны быть тождественными. Метод широко распространен в практике бухгалтерского учета и планирования.

Определенную роль он играет и в экономическом анализе финансовой отчетности (в частности, широко используется при анализе обеспеченности предприятия трудовыми, финансовыми ресурсами, сырьем, топливом, материалами, основными средствами и иным, при анализе полноты их использования).

Как вспомогательное средство балансовый метод используется для проверки правильности определения влияния различных факторов на прирост величины результативного показателя. В детерминированном анализе алгебраическая сумма величины влияния отдельных факторов должна соответствовать величине общего прироста результативного показателя. Если равенство отсутствует , это свидетельствует о неполном учете факторов либо о допущенных ошибках в расчетах.

Балансовый метод применяют для определения величины влияния отдельных факторов на прирост результативного показателя. Когда из трех факторов известно влияние двух , то влияние третьего можно определить, вычтя из общего прироста результативного показателя результат влияния первых двух факторов.

В экономическом анализе на основе балансового метода разработан один из способов факторного анализа – пропорционального деления, или долевого участия.

Определяя обеспеченность предприятия трудовыми ресурсами , составляют баланс, в котором, с одной стороны, показывают потребность в трудовых ресурсах, а с другой – их фактическое наличие.

При анализе использования трудовых ресурсов сравнивают возможный фонд рабочего времени с фактическим количеством отработанных часов, определяют причины сверхплановых потерь рабочего времени.

Для определения платежеспособности предприятия используется платежный баланс , в котором соотносятся платежные средства с платежными обязательствами.

Эвристические методы относятся к неформальным методам решения экономических задач. Используются в основном для прогнозирования состояния объекта в условиях частичной или полной неопределенности.

Наиболее распространен метод экспертных оценок . Сущность – организованный сбор суждений и предложений специалистов (экспертов) по исследуемой проблеме с последующей обработкой полученных ответов. Организаторы опроса определяют объект и цели экспертизы, проверяют экспертов, анализируют и обобщают результаты экспертизы.

Разновидности метода экспертных оценок:

1)  метод мозговой атаки , или конференции идей, где генерирование идей происходит в творческом споре и личном контакте специалистов;

2)  синектический метод. Предполагает при генерировании идей использование аналогий из других областей знаний и фантастики;

3)  метод мозгового штурма , когда одна группа экспертов выдвигает идеи, а другая их анализирует;

4)  метод Дельфи. Предусматривает анонимный опрос специалистов по заранее подготовленным вопросам с последующей статистической обработкой информации. После обобщения результатов повторно запрашивается мнение специалистов по спорным вопросам. В итоге обеспечивается переход от интуитивных форм мышления к дискуссионным;

5)  метод «Паттерн» – помощь планированию посредством количественной оценки технических данных. Сущность — изучаемая проблема разделяется на ряд подпроблем, задач и элементов, которые выстраиваются в древо решений. Эвристические методы находят широкое применение в функционально-стоимостном анализе, финансовом анализе для диагностики и оценки степени финансовых рисков.

87. Анализ ритмичности работы предприятия, факторов и резервов увеличения выпуска и реализации продукции

Ритмичность работы предприятия – это равномерный выпуск и отгрузка продукции в соответствии с графиком в объеме и ассортименте, предусмотренных планом. Основным условием своевременного выпуска и реализации продукции является ритмичность. Неритмичность работы приводит к снижению качества продукции увеличению объема незавершенного производства и сверхплановым остаткам готовой продукции на складах и, как следствие, к замедлению оборачиваемости капитала, невыполнению поставок по договорам, что приводит к повышению себестоимости, уменьшению прибыли и ухудшению финансового состояния предприятия.

Показатели оценки ритмичности работы предприятия:

1)  прямые показатели (это коэффициент ритмичности, коэффициент вариации, удельный вес производства продукции за период в годовом объеме производства);

2)  косвенные показатели (это наличие доплат за сверхурочные работы, оплата простоев по вине предприятия, потери от брака, уплата штрафов и др.). Коэффициент вариации – это отношение среднего квадратичного отклонения от планового задания за сутки (месяц, квартал) к среднесуточному (среднемесячному, среднеквартальному) плановому выпуску продукции. Коэффициент ритмичности – это сумма фактического удельного веса выпуска продукции за каждый период, но не более планового уровня.

Изучив динамику и выполнение плана по выпуску и реализации продукции, необходимо установить факторы изменения ее объема.

Варианты методики анализа реализации продукции выбираются исходя из того, как определяется на предприятии выручка, – по отгрузке или по оплате.

Расчет влияния данных факторов на объем реализации продукции проводится путем сравнения фактических уровней факторных показателей с базовыми и вычисления абсолютных и относительных приростов каждого их них.

Факторы, определяющие объем производства и реализации продукции , – обеспеченность предприятия трудовыми ресурсами, производственными фондами и эффективность их использования; обеспеченность производства сырьем и материалами и эффективность их использования.

Влияние данных факторов на объем выпуска и реализации продукции можно рассчитать, используя приемы детерминированного факторного анализа.

Источники резервов увеличения объема и реализации продукции за счет:

1) улучшения использования трудовых ресурсов при: а) создании дополнительных рабочих мест;

б) сокращении потерь рабочего времени;

в) повышении уровня производительности труда;

2) улучшения использования основных фондов при:

а) приобретении дополнительных машин и оборудования;

б) более полном использовании фонда рабочего времени;

в) повышении интенсивности использования машин и оборудования;

3) улучшения использования сырья и материалов при:

а) дополнительном приобретении сырья и материалов;

б) сокращении сверхнормативных отходов сырья и материалов;

в) сокращении расхода сырья и материалов на единицу продукции.

Резервы увеличения выпуска продукции должны быть сбалансированы по всем трем группам ресурсов. Максимальный резерв, установленный по одной группе, не может быть освоен до тех пор, пока не будут выявлены резервы в таком же количестве по остальным группам ресурсов.

При определении резервов реализации продукции необходимо учитывать сверхплановые остатки готовой продукции на складах предприятия и отгруженной покупателям. При этом учитываются спрос на тот или иной вид продукции, реальная возможность ее реализации, риск невостребованности продукции.

Чтобы выявить данные резервы, необходимо детально проанализировать использование трудовых ресурсов, средств труда, предметов труда на предприятии.

88. Анализ ценовой политики предприятия и уровня среднереализационных цен, прочих финансовых доходов и расходов

Сущность ценовой политики заключается в том , что предприятие устанавливает цены на таком уровне и так изменяет их в зависимости от ситуации на рынке, чтобы обеспечить достижение краткосрочных и долгосрочных целей. При этом ценовая политика должна корректироваться с учетом стадии жизненного цикла товаров. При изучении ценовой политики предприятия применяют факторный анализ уровня среднереализационных цен.

Среднереализационная цена единицы продукции – отношение выручки от реализации соответствующего изделия к объему его продаж за отчетный период. Ее уровень зависит от качества реализуемой продукции, рынков ее сбыта, конъюнктуры рынка, сроков реализации, инфляционных процессов. Качество товарной продукции – фактор, от которого зависит уровень средней цены реализации. Изменение уровня цены изделия за счет его качества определяется делением разности цены изделия нового и прежнего качества, умноженного на объем реализации продукции нового качества на общий объем реализованной продукции данного вида за отчетный период.

По видам продукции, по которым цены устанавливаются в зависимости от сорта, кондиции, категории, влияние качества продукции на изменение средней цены рассчитывают способом абсолютных разниц : изменение удельного веса по каждому сорту умножается на базовую цену единицы продукции соответствующего сорта, и результаты суммируются.

Если на протяжении отчетного периода произошло изменение цен на продукцию в связи с инфляцией , то изменение цены по каждому виду продукции умножается на объем ее реализации после изменения цены и делится на общее количество реализованной продукции соответствующего вида за отчетный период.

Размер прибыли зависит от финансовых результатов деятельности, не связанных с реализацией продукции. К ним относятся доходы от инвестиционной и финансовой деятельности, прочие внереализационные доходы и расходы.

Инвестиционные доходы – проценты к получению по облигациям, депозитам, государственным ценным бумагам, доходы от участия в других организациях, доходы от реализации основных средств и иных активов. Финансовые расходы – выплата процентов по облигациям, акциям, за предоставление организациям в пользование денежных средств.

Прочие внереализационные доходы и расходы – прибыль (убытки) прошлых лет, выявленные в отчетном году, полученные и уплаченные пени, штрафы, неустойки, курсовые разницы по операциям в иностранной валюте, убытки от недостачи и уценки имущества и т. д.

В процессе анализа изучают состав, динамику, выполнение плана и факторы изменения суммы полученных убытков и прибыли по каждому конкретному случаю.

Виды ценных бумаг – акции, облигации внутренних государственных и местных займов, облигации хозяйствующих субъектов, депозитные сертификаты, казначейские, банковские и коммерческие векселя и др.

Доход держателя акций – сумма дивидендов и прироста капитала, вложенного в акции вследствие роста их цены. Сумма дивидендов зависит от количества акций и уровня дивиденда на одну акцию. В процессе анализа необходимо изучить динамику дивидендов, курс акций, чистую прибыль, приходящуюся на одну акцию, а также установить темпы их роста или снижения.

В процессе анализа изучают динамику и структуру доходов по каждому виду ценных бумаг.

Анализ прочих внереализационных доходов и расходов проводят по каждому их виду.

Убытки от уплаты штрафов возникают в связи с нарушением отдельными службами договоров с другими предприятиями, организациями и учреждениями. При анализе устанавливаются причины невыполнения обязательств.

89. Анализ объемов инвестиционной деятельности

Инвестиции – долгосрочные вложение средств в активы предприятия с целью увеличения прибыли и наращивания собственного капитала. Они отличаются от текущих издержек продолжительностью времени, на протяжении которого предприятие получает экономический эффект (увеличение выпуска продукции, производительности труда, прибыли).

По объектам вложения инвестиции делятся на:

1)  реальные (вложение средств в обновление имеющейся материально-технической базы предприятия, наращивание его производственной мощности, освоение новых видов продукции, инновационные нематериальные активы, строительство жилья, расходы на экологию и др.);

2)  финансовые (долгосрочные финансовые вложения в ценные бумаги, корпоративные совместные предприятия, обеспечивающие гарантированные источники доходов или поставок сырья, сбыта продукции).

С помощью инвестиций осуществляется воспроизводство основных средств производственного и непроизводственного характера, укрепляется материально-техническая база субъектов хозяйствования. От инвестиций зависят себестоимость, ассортимент, качество, новизна и привлекательность продукции, ее конкурентоспособность.

Задача анализа инвестиционной деятельности состоит в оценке динамики, степени выполнения плана и изыскания резервов увеличения объемов инвестиций и повышения их эффективности.

Анализ начинается с изучения общих показателей – объема валовых инвестиций и объема чистых инвестиций.

Валовые инвестиции – это объем всех инвестиций в отчетном периоде.

Чистые инвестиции меньше валовых инвестиций на сумму амортизационных отчислений в отчетном периоде. Если сумма инвестиций является положительной величиной и имеет значительный удельный вес в общей сумме валовых инвестиций, то это свидетельствует о повышении экономического потенциала предприятия. Если сумма чистых инвестиций отрицательная величина, то это означает снижение производственного потенциала предприятия. Если сумма чистых инвестиций равна нулю, это значит, что инвестирование осуществляется только за счет амортизационных отчислений, на предприятии отсутствует экономический рост, не создается база для роста прибыли.

В процессе анализа необходимо изучать динамику объемов инвестирования с учетом индекса роста цен. Анализируются такие относительные показатели, как размер валовых и чистых инвестиций на одного работника, коэффициент обновления основных средств производства.

Далее изучается динамика выполнения плана по основным направлениям инвестиционной деятельности (таким как строительство новых объектов, приобретение основных средств, инвестиции в нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения).

Важным показателем при анализе инвестирования является выполнение плана по вводу объектов строительства в действие. Не рекомендуется начинать строительство новых объектов при невыполнении плана сдачи в эксплуатацию начатых, т. к. это приводит к растягиванию сроков строительства, замораживанию капитала в незавершенном производстве и в результате – к снижению отдачи капитальных вложений и эффективности деятельности предприятия в целом. Рассмотрим пример строительства новых объектов.

В процессе анализа исчисляется техническая готовность каждого объекта, которая определяется отношением плановой стоимости фактически выполненных работ с начала строительства объекта к его полной плановой стоимости. Сравнение фактического уровня технической готовности объектов с плановым показывает соблюдение сроков продолжительности строительства.

Затягивание сроков строительства приводит к увеличению объемов незавершенного строительства. Это расценивается как нерациональное использование инвестиций.

90. Методы диагностики вероятности банкротства

Банкротство (финансовый крах, разорение) – это признанная арбитражным судом или объявленная должником его неспособность в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и по уплате других обязательных платежей. Признак банкротства – неспособность предприятия обеспечить выполнение требований кредиторов в течение 3 месяцев со дня наступления сроков платежей. По истечении этого срока кредиторы получают право на обращение в арбитражный суд о признании предприятия-должника банкротом. Виды несостоятельности субъекта хозяйствования:

1)  «несчастная». Возникает не по собственной вине, а вследствие непредвиденных обстоятельств;

2)  «ложная» (корыстная). Возникает в результате умышленного сокрытия собственного имущества с целью избежания уплаты долгов кредиторам;

3)  «неосторожная». Возможна вследствие неэффективной работы, осуществления рискованных операций. В первом случае государство должно оказывать

помощь предприятиям по выходу из кризисной ситуации. Во втором случае злоумышленное банкротство уголовно наказуемо. Наиболее распространенным является третий вид банкротства. Методы диагностики вероятности банкротства основаны на применении:

1) анализа обширной системы критериев и признаков;

2) ограниченного круга показателей;

3) интегральных показателей, рассчитанных с помощью: а)скоринговых моделей;

б) многомерного рейтингового анализа;

в) мультипликативного дискриминантного анализа.

Группы банкротства :

1) показатели, свидетельствующие о возможности финансовых затруднений и вероятности банкротства в недалеком будущем:

а) наличие хронически просроченной кредиторской и дебиторской задолженностей;

б) повторяющиеся существенные потери в основной деятельности, выражающиеся в хроническом спаде производства, сокращении объемов продаж и хронической убыточности;

в) низкие значения коэффициентов ликвидности и тенденции к их снижению;

г) увеличение до опасных пределов доли заемного капитала в общей его сумме;

д) дефицит собственного оборотного капитала;

е) систематическое увеличение продолжительности оборота капитала;

ж) наличие сверхнормативных запасов сырья и готовой продукции;

з) использование новых источников финансовых ресурсов на невыгодных условиях;

и) неблагоприятные изменения в портфеле заказов;

к) падение рыночной стоимости акций предприятия;

л) снижение производственного потенциала;

2) показатели, неблагоприятные значения которых не дают основания рассматривать текущее финансовое состояние как критическое, но сигнализируют о возможности резкого его ухудшения в будущем при непринятии действенных мер:

а) чрезмерная зависимость предприятия от какого-либо одного конкретного проекта, типа оборудования, вида актива, рынка сырья или рынка сбыта;

б) потеря ключевых контрагентов;

в) недооценка обновления техники и технологии;

г) потеря опытных сотрудников аппарата управления; д)вынужденные простои, неритмичная работа; е)неэффективные долгосрочные соглашения; ж)недостаточность капитальных вложений.

К достоинствам этой системы индикаторов возможного банкротства можно отнести системный и комплексный подходы, а к недостаткам – высокую степень сложности принятия решения в условиях многокритериальной задачи, информативный характер рассчитанных показателей, субъективность прогнозного решения. Для диагностики несостоятельности хозяйствующих субъектов часто применяют круг более существенных ключевых показателей :

1) коэффициент текущей ликвидности;

2) коэффициент обеспечения собственным оборотным капиталом;

3) коэффициент финансовой зависимости (удельный вес заемных средств в общей сумме активов);

4) доля просроченных финансовых обязательств в общей сумме активов предприятия.

91. Показатели для оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия. этапы метода многомерного рейтингового анализа

Среднемесячная выручка – отношение валовой выручки по оплате к числу месяцев периода. Характеризует масштаб бизнеса организации.

Доля денежных средств в выручке — отношение денежных средств в выручке к валовой выручке по оплате. Характеризует финансовый ресурс организации, возможность своевременного исполнения своих обязательств.

Среднесписочная численность персонала характеризует масштаб деятельности предприятия.

Общая степень платежеспособности характеризует сроки возможного погашения всей кредиторской задолженности, если всю выручку направлять на расчеты с кредиторами.

Уменьшение уровня коэффициента задолженности по кредитам характеризует перенос структуры долгов в сторону товарных кредитов, неплатежей в бюджет и повнутренним долгам, что оценивается отрицательно. Повышение уровня кооэффициента задолженности другим организациям характеризует увеличение удельного веса товарных кредитов в общей сумме долгов. Повышение уровня коэффициента задолжности фискальной системе характеризует увеличение удельного веса задолженности в общей сумме долгов.

Степень платежеспособности по текущим обязательствам характеризует сроки возможного погашения текущей задолженности перед кредиторами.

Коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами показывает, насколько текущие обязательства покрываются оборотными активами.

Отсутствие собственного капитала в обороте показывает, что все оборотные активы сформированы за счет заемных средств.

Доля собственного оборотного капитала в оборотных активах определяет степень обеспеченности организации собственными оборотными средствами.

Коэффициент финансовой автономии показывает, какая часть активов сформирована за счет собственных средств организации.

Продолжительность оборота оборотных активов

показывает, за сколько месяцев оборачиваются оборотные активы.

Рентабельность оборотного капитала характеризует эффективность использования оборотного капитала организации. Рентабельность продаж показывает, сколько получено прибыли на 1 руб. выручки.

Фондоотдача характеризует интенсивность использования основных средств.

Коэффициент инвестиционной активности характеризует инвестиционную активность организации.

Коэффициенты исполнения текущих обязательств перед федеральным бюджетом, бюджетом субъекта РФ, местным бюджетом, государственными небюджетными фондами,

Пенсионным фондом РФ — отношение величины уплаченных налогов (взносов) к величине начисленных налогов (взносов) за тот же период.

Этапы метода многомерного рейтингового анализа.

Этап 1. Обосновывается система показателей, с помощью которых будут оцениваться результаты хозяйственной деятельности предприятий, собираются данные по этим показателям и формируется матрица исходных данных.

Этап 2. В таблице исходных данных определяется в каждой графе максимальный эффект, который принимается за единицу. Затем все элементы этой графы делятся на максимальный элемент предприятия-эталона.

Этап 3. Все элементы матрицы координат возводятся в квадрат. Если задача решается с учетом разного веса показателей, то полученные квадраты умножаются на величину соответствующих весовых коэффициентов, установленных экспертным путем, после чего результаты складываются по строкам.

Этап 4. Полученные рейтинговые показатели размещаются по ранжиру, после чего определяется рейтинг каждого предприятия. Первое место занимает предприятие, которому соответствует наибольшая сумма, второе место – предприятие, имеющее следующий результат и т. д.

92. Организация диагностики потенциала предприятия

Организация диагностики потенциала предприятия должна осуществляться соответствующими звеньями его структуры управления. Общее руководство предприятием осуществляет директор, координирующий работу аппарата управления. Примерная схема управления предприятием может быть следующей. Техническое руководство возложено им на главного инженера – первого заместителя директора, в подчинении которого находятся подразделения и отделы, проводящие техническую подготовку производства выпускаемой продукции.

Конструкторский отдел, который возглавляет главный инженер, осуществляет разработку проектов новых машин, оборудования, аппаратов и доведение их до серийного производства.

Отдел главного технолога осуществляет технологическую подготовку производства, разрабатывает технологические процессы изготовления изделий, их деталей и узлов, технические нормы и нормативы, конструирует необходимые инструменты.

Главный механик и главный энергетик предприятия отвечают за состояние энергомеханического оборудования предприятия, организацию проведения капитального ремонта и методическое руководство системой планово-предупредительного ремонта оборудования.

На производственно-диспетчерский, планово-экономический отделы, отдел труда и заработной платы возложены функции внутризаводского планирования.

Производственно-диспетчерский отдел , который возглавляет начальник производства, осуществляет оперативно-производственное планирование, разрабатывает графики запуска и выпуска продукции, ведет оперативный учет выпуска и реализации продукции и регулирует производство.

Планово-экономический отдел осуществляет технико-экономическое планирование, составляет документ, характеризующий текущую деятельность предприятия, производственную программу, разрабатывает перспективные программы развития, координирует работу экономических служб, их взаимодействие с техническими службами.

Отдел труда и заработной платы руководит организацией труда и техническим нормированием на предприятии и в цехах, разрабатывает штатное расписание, устанавливает плановые показатели по труду и заработной плате для цехов и отделов предприятия, составляет проекты коллективных договоров и контролирует их выполнение.

Внешние хозяйственные связи предприятия находятся в ведении отделов материально-технического снабжения, сбыта, финансового и транспортного.

Главная бухгалтерия осуществляет учет и контроль материальных и денежных потоков предприятия, расчеты с рабочими и служащими, составляет бухгалтерскую отчетность и баланс предприятия.

Основное структурное подразделение предприятия – цех. Руководит цехом начальник, которого назначает директор.

Начальник цеха организует производственный процесс и отвечает за хозяйственную деятельность цеха. Под руководством начальника цеха осуществляется работа коллектива по выполнению плановых заданий, оперативному регулированию производства, внедрению новой техники и технологий.

Управление предприятием и его внутренними подразделениями в зависимости от принятой организационной структуры производства может быть построено по участкам, цехам, службам, корпусам, филиалам или отдельным производствам. В зависимости от организационной структуры образуются от трех до шести ступеней управления:

1) директор – начальник цеха – мастер;

2) директор – начальник цеха – начальник участка – мастер;

3) директор – начальник цеха – начальник отделения (производства) – начальник участка – начальник смены – мастер.

На руководителя производственного отделения возлагается ответственность за осуществление функций производственного планирования и контроля за качеством выпускаемой продукции, а также за рациональное использование ресурсов.

Оглавление1. Пользователи экономической информации и субъекты экономического анализа2. Бухгалтерская отчетность как информационная основа экономического анализа3. Этапы и стандартные приемы (методы) финансового анализа4. Анализ абсолютных показателей отчетности5. Экономико-логические приемы анализа6. Организация и информационное обеспечение финансового анализа7. Взаимосвязь состава и содержания отчетности с развитием организационно-правовых форм хозяйствования8. Анализ соответствия бухгалтерской (финансовой) отчетности налоговым декларациям и статистическим отчетам9. Анализ бухгалтерского баланса10. Анализ основных статей и расчетных показателей баланса11. Анализ динамической модели бухгалтерского баланса12. Анализ статей баланса13. Анализ форм бухгалтерской отчетности14. Горизонтальный (временной) анализ отчетности15. Разработка аналитического баланса, вертикальный (структурный) анализ отчетности16. Сущность и анализ финансовых коэффициентов17. Методы определения платежеспособности предприятия18. Коэффициенты финансовой устойчивости предприятия19. Экономический баланс20. Анализ отчета о прибылях и убытках21. Экономические факторы, определяющие величину прибыли22. Анализ качества прибыли. Анализ уровня и динамики финансовых результатов по данным отчетности23. Анализ использования прибыли. Факторный анализ чистой прибыли24. Основы проведения рейтингового анализа25. Трендовый анализ реализации продукции. Характеристика себестоимости продукции26. Анализ группировки затрат27. Выполнение плана и динамика показателей себестоимости продукции28. Факторный анализ себестоимости реализованной продукции29. Анализ влияния на величину себестоимости прямых материальных затрат30. Анализ влияния на величину себестоимости прямых трудовых затрат31. Алгоритмы расчета факторов изменения комплексных статей себестоимости32. Влияние поведения затрат на производство продукции33. Анализ взаимосвязи объема производства (оборота), себестоимости и прибыли34. Расчет маржинального дохода, порога рентабельности продаж товаров и запаса финансовой прочности35. Анализ показателей прибыльности36. Анализ показателей рентабельности37. Экономическая и финансовая рентабельность38. Анализ факторов изменения рентабельности собственного капитала и активов организации39. Основные факторы и пути повышения рентабельности активов организации40. Рентабельность продукции и пути ее повышения. Анализ рентабельности производственных фондов41. Денежные потоки организации. Управление денежными потоками42. Назначение отчета о движении денежных средств и его связь с другими формами отчетности43. Составление отчета о движении денежных средств44. Алгоритм работы с отчетом о движении денежных средств45. Анализ и оценка движения денежных средств46. Анализ финансовых отчетов47. Стадии анализа финансовых отчетов48. Проблемы анализа финансовых отчетов49. Показатели ликвидности50. Показатели платежеспособности51. Показатели прибыльности и рентабельности52. Показатели эффективности использования фондов53. Показатели рыночной активности54. Уставный и авансированный капитал: понятие и отражение в отчетности55. Анализ изменения уставного капитала акционерного общества56. Анализ прибыли акционерного общества57. Основные средства организаций: структура, износ, амортизация58. Определение полезного срока использования основных средств59. Оценка основных средств предприятия60. Анализ переоценки основных фондов61. Расчет показателей использования основных средств62. Анализ возрастного состава и морального износа основных производственных фондов63. Анализ степени использования основных производственных фондов64. Анализ загрузки основных производственных фондов65. Расчет и оценка экономической эффективности использования основных средств66. Оборотные средства организации, характеристика кругооборота и оборота, анализ структуры67. Источники формирования оборотных средств68. Анализ эффективности привлечения заемных средств69. Расчет и оценка величины и динамики собственных оборотных средств70. Расчет и оценка показателей оборачиваемости оборотных средств71. Расчет и оценка показателей оборачиваемости запасов72. Анализ использования запасов73. Расчет и оценка показателей оборачиваемости дебиторской задолженности74. Расчет и оценка показателей кредиторской задолженности75. Бизнес-план и роль анализа в разработке основных показателей становления и развития бизнеса76. Основные показатели финансового плана и порядок их расчета77. Роль аудита при анализе финансовой отчетности78. Аудиторские заключения при анализе финансовой отчетности79. Анализ общей суммы затрат на производство продукции и затрат на 1 рубль произведенной продукции80. Анализ себестоимости отдельных видов продукции и прямых затрат81. Анализ прямой заработной платы и косвенных затрат82. Методика определения резервов снижения себестоимости продукции83. Понятие финансового анализа предприятия84. Особенности финансового анализа предприятия85. Взаимосвязь производственного и финансового анализа. Характеристика управленческого анализа86. Балансовый и эвристический методы87. Анализ ритмичности работы предприятия, факторов и резервов увеличения выпуска и реализации продукции88. Анализ ценовой политики предприятия и уровня среднереализационных цен, прочих финансовых доходов и расходов89. Анализ объемов инвестиционной деятельности90. Методы диагностики вероятности банкротства91. Показатели для оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия. этапы метода многомерного рейтингового анализа92. Организация диагностики потенциала предприятия